股权激励制度与公司治理
公司股权激励管理制度
公司股权激励管理制度第1章总则第1条目的1.提高公司的经营管理水平和市场竞争力。
2.吸引、激励和稳定公司经营管理骨干吸引、激励和稳定公司经营管理骨干。
3.逐步加强对公司治理结构的调整，促进公司持续、稳定、健康发展。
第2条适用范围本制度适用于规范股权激励的全部工作以及与股权激励管理工作相关的工作人员的行为。
第3条术语解释1.股权，主要包括注册股权、现金购买股权以及分红股权2.注册股权，是指经过国家工商部门注册确认的出资股份权益，主要是公司的发起股。
3.现金购买股权，是指公司按照不同级别规定的、由相关人员用现金购买的股权。
现金购买股权在未达到行权条件前,仅用于参与年度分红的股权；在达到一定条件后，现金购买股权可以转化为注册股权。
4.分红股权，是指公司按照不同级别规定的、由公司赠与的并仅用于公司年度分红的股权。
在正式行权后，分红股权可以转化为注册股权。
第2章管理职责第4条公司股东大会股东大会是股权激励工作的最高决策机构，负责对股权激励管理工作的进行全面监督，保证股权激励的积极效果，具体职责有以下2项内容。
1.审批、修改和废止〃股权激励管理制度〃。
2.中国证监会规定的其他应由股东大会负责的股权激励事项。
第5条公司董事会公司董事会是股东大会的常设的股份激励管理机构，负责对公司股权激励事项进行决策，具体管理职责包括以下事项。
1.组织制订、提交〃股权激励管理制度〃。
2.审核股权激励对象的资格及条件，并报股东会审批。
3.确定公司股权激励业绩目标和具体的激励比例。
4.组织制定年终分红方案并提交股东会审议批准。
5.中国证监会规定的其他应由董事会负责的股权激励事项。
第6条公司人力资源部在股权激励工作中，公司人力资源部具有以下管理职责。
1.负责对注册股权、现金购买股权以及分红股权进行登记、变更管理，根据公司员工激励股份的获取及持股情况，设立并管理员工个人的持股账户。
2.组织股权红利计算及红利支付手续的办理。
第7条公司财务部在股权激励工作中，公司财务部具有以下管理职责。
刘国镔《公司治理与股权激励》(总裁班)课程简介
刘国镔（易股）老师《股权智慧》课程简介课程名称《股权智慧——企业快速发展的根本策略》或者根据实际情况选用其他课题，如：《老板股权智慧——企业快速发展的根本策略》《赢在股权——企业快速发展的根本策略》《股权问题与公司治理》、《公司治理与股权激励》、《股权激励与公司治理》等《股权智慧——老板成王之道，企业成功之秘》授课老师刘国镔（详见老师个人简介）课程受众企业投资人/主要股东/董事长/企业实际控制人/企业董事、监事/创业者课程特色1、最重要：股权问题，企业“死生之地，存亡之道”，老板必修。
2、最实战：直指问题，直指操作，兼顾原理阐释。
3、最安全：课程内容兼顾合理、高效与合法、安全。
课程时间1-3天针对问题1、不会设计股权➢一股独占，形同个体户，或者股权封闭，企业很难发展。
➢股权战争葬送企业发展-股东投入不清（出力、出智慧、出资源的人如何占股？）-股权结构畸形（哪些股权结构打死也不能要？如何优化股权结构？）-股东责任不明（如何锁定股东责任？）-股东利益失衡（只有分得清楚才能和得愉快）-退出机制缺失（全打开，一群投机分子；全封闭，兄弟变仇人）-股权登记错乱（认缴与实缴；约定与登记；股权代持的利与弊）➢不会利用《股东协议》锁定股东权利义务（先说断，后不乱；亲兄弟，明算账）2、不会掌控股权➢缺乏公司治理机制：股东如何分权？如何分钱？如何管控？如何监督？没有章法，公司形同个人合伙，内讧、内耗……➢不会运用股权工具（股权融资，股权并购）整合资源，企业发展缓慢；或者控制权丧失，股权纷争不断，企业发展受阻甚至消亡……3、不会分配股权➢不会分钱赚小钱，会分钱赚大钱；股权是企业终极的分钱方式。
➢人才进不来，留不住，员工变对手，劳资纠纷隐患越来越大……➢老板成了孤家寡人，越做越累，到头来倒像是自己给别人打工……➢想做股权激励，可是分多少？分给谁？是卖还是送？如何避免纠纷和失控？如何保障激励效果？好像怎么做都是个错。
4、不会防控股权风险➢鸠占鹊巢：创业者丧失控制权。
公司治理机制与高管激励机制
公司治理机制与高管激励机制公司治理机制和高管激励机制是当今社会经济活动中的两个重要环节。
一个良好的公司治理机制可以提升公司的管理水平和效率，保护投资者权益，促进公司的可持续发展。
而高管激励机制则是指为了激励公司高级管理层，使他们更好地履行职责并促进企业的发展而设计的一系列激励措施。
首先，公司治理机制是企业长期稳定发展的基石。
一个高效的公司治理机制可以有效保护中小股东的权益，提高企业的透明度和公正性，增强市场信心，吸引更多资金投入，促进企业的发展。
公司治理机制包括企业的企业组织结构、股东权益保护机制、内部控制机制、信息披露制度等。
一个有效的公司治理结构应该包括一个独立的董事会和监事会，以及完善的风险管理制度和内部控制机制，以确保企业的决策合理性和有效性。
其次，高管激励机制是公司实现长期增长和利益最大化的重要手段。
高管激励机制旨在提供激励措施，以鼓励高级管理层做出积极决策，实现公司的长期战略目标。
这些激励措施可以包括股权激励计划、现金奖励、福利待遇等。
通过激励措施，可以使高级管理层产生强烈的责任心和紧迫感，促使他们更好地履行职责，提升企业的竞争力和价值。
在公司治理机制中，股东权益保护是一个重要的方面。
股东权益保护包括保护股东的合法权益，防止公司利害关系人滥用权力，保护股东的知情权和表决权，促进公司的公平竞争和长期发展。
为了保护股东权益，可以通过定期召开股东大会、建立独立的董事会和监事会、加强内部控制等措施来实施。
在高管激励机制中，股权激励计划是一种常见的激励手段。
股权激励计划通过向高级管理层提供公司股票或股票期权的形式，使他们成为公司的股东，与公司共担风险和收益。
股权激励计划可以促使高级管理层与公司的利益一致，激励他们为公司发展和股东利益最大化而努力工作。
此外，高级管理层的薪酬也是一种重要的激励手段。
通过合理设计的薪酬方案，可以根据高级管理层的表现和贡献，为其提供丰厚的薪酬待遇，以激励他们为公司的发展付出更多努力。
股权激励在公司治理中的应用
股权激励在公司治理中的应用股权激励是一种将股权作为奖励对象的激励措施，旨在借助股权激励手段，吸引和保留优秀的员工和管理者，激发其工作积极性和创造力，提升企业业绩与市场竞争优势。
然而，股权激励并非万能的，仍然需要因公司、行业、国家等因素加以声明和适应。
本文将重点探讨股权激励在公司治理中的应用，旨在帮助企业更好地设计和实施股权激励方案，优化公司治理结构。
一、股权激励的作用股权激励是公司治理结构中的一部分，其作用主要体现在以下几个方面：（一）吸引和保留人才现代企业竞争日益激烈，人才是企业生存和发展的关键所在。
股权激励是一种能够向员工和管理者提供激励的工具，通过将股权作为奖励对象，以期激发其工作积极性和创造力。
同时，员工和管理者也将有更多的机会参与公司的决策和运营过程中，感受到公司的成长和价值的增长。
（二）优化公司治理结构股权激励可以使员工和管理者意识到公司的长远目标和价值，从而更好地与公司共同发展。
当员工和管理者持有公司的股份时，他们的利益将与公司的利益绑定在一起，并且可以实现管理者与股东之间的跨越，提高公司治理结构的透明度和管理水平。
（三）提高企业业绩和市场竞争力股权激励可以激励员工和管理者在工作中更努力、更创新，从而促进企业的经营和管理效率的提高。
在市场竞争激烈的情况下，股权激励还可以帮助企业吸引和留住优秀的人才，促进企业创新及技术进步，提升市场竞争力和盈利能力。
二、股权激励的形式目前，股权激励的形式主要有以下几种：（一）股票期权股票期权是指向员工和管理者授予一定数量的股票，在一定期限内以一定价格购买公司的股票的权利。
股票期权一般分为员工期权和管理者期权，员工期权是针对基层员工的激励措施，而管理者期权是针对高管和中层管理层的激励措施。
（二）股份选择权股份选择权是将一部分公司股权分配给员工或管理者，但其持有股份的数量与份额不足以对公司的管理层产生重大影响。
股份选择权的主要作用是激励员工和管理者开展创新性的工作。
奈雪的茶公司治理与激励
奈雪的茶公司治理与激励引言作为一家知名的中国连锁饮品品牌，奈雪的茶一直以其独特的茶饮口味和优质的服务获得了广大消费者的喜爱。
在迅速扩张发展的奈雪的茶也面临着治理和激励的挑战。
本文将就奈雪的茶公司治理和激励方面进行探讨，并提出相关建议。
一、公司治理1. 内部治理结构奈雪的茶作为一家快速发展的企业，需要建立健全的内部治理结构，以保障公司的稳健经营和可持续发展。
内部治理结构应该包括董事会、监事会和管理层，以及相关的内部控制和风险管理体系。
董事会应当负责制定公司的战略决策和监督管理层的运营管理情况，监事会则应负责监督董事会和管理层的行为。
管理层则需要负责公司的日常经营管理，确保公司的各项业务运作正常、有效。
2. 公司治理透明度为了确保公司治理的透明度，奈雪的茶应当完善公司治理信息披露制度，及时公布相关的财务信息、经营状况和公司决策等内容，以满足投资者和利益相关方的知情权。
公司应当建立健全的内部审计、风险控制和合规管理制度，确保公司的运营活动合法合规，提高公司治理的透明度和规范性。
3. 股东权益保护股东作为公司的所有者，其权益应受到有效保护。
奈雪的茶需要建立健全的股东权益保护机制，包括建立健全的股东大会制度、保障股东的知情权和表决权等。
公司应当积极与股东沟通，及时关注股东的意见和利益诉求，增强公司与股东之间的互信与合作。
二、员工激励1. 薪酬制度奈雪的茶需要建立合理的薪酬制度，以吸引和激励优秀的员工。
在确定薪酬水平时，应该根据员工的工作业绩、贡献和市场行情等因素进行综合考量，确保薪酬水平与员工价值对应。
应当建立激励机制，如绩效奖金、股权激励等，激励员工为公司创造更大的价值。
2. 职业发展机会为了激励员工持续进取，奈雪的茶应当提供良好的职业发展机会和晋升通道。
公司应该建立健全的员工培训和晋升体系，不断提升员工的职业素质和专业能力，为员工提供广阔的职业发展空间。
公司应该鼓励员工不断学习和创新，激发员工的工作激情和创造力。
公司治理与激励约束机制的建立
公司治理与激励约束机制的建立公司治理与激励约束机制的建立1. 引言在现代商业环境中，公司治理是一个至关重要的议题。
有效的公司治理能够确保公司能够实现长期可持续发展，并为股东和其他利益相关者创造价值。
其中，激励约束机制在公司治理中起着至关重要的作用。
本文将深入探讨公司治理与激励约束机制的建立，以及其在提升公司绩效和管理者责任感方面的重要性。
2. 公司治理的基本概念公司治理是指公司内部和外部的一系列机制和规定，确保公司能够以负责任的方式运作并实现股东价值最大化。
在公司治理中，透明度、权责清晰、独立性和问责制度是关键要素。
一个良好的公司治理结构可以确保公司获得股东信任，并吸引外部投资者。
3. 激励约束机制的定义和作用激励约束机制是指通过建立适当的激励机制，来促使公司管理层行为与股东利益保持一致。
这些机制包括薪酬制度、股权激励计划和绩效评估等。
激励约束机制的目的是激励管理层为公司利益努力工作，并对他们的行为进行监督和约束，防止他们滥用职权。
4. 激励约束机制的重要性激励约束机制对公司的发展和长期成功至关重要。
它能够激发管理层的积极性和创造力，使他们更加专注于公司的长期利益而非个人利益。
激励约束机制能够提高公司的绩效，通过设定明确的目标和奖励制度，激励管理层不断提高公司业绩。
激励约束机制还可以提高公司的透明度和问责制度，通过公开披露绩效和薪酬情况，监督和约束管理层的行为。
5. 公司治理与激励约束机制的建立为确保公司治理与激励约束机制的有效建立，以下几个方面应予以重视。
5.1 独立董事和独立薪酬委员会的设立公司应设立独立董事和独立薪酬委员会，以实现对管理层的独立监督和薪酬制度的公正性。
独立董事能够提供中立的意见和建议，确保公司高层决策的公正性和透明度。
独立薪酬委员会能够制定薪酬政策和激励机制，确保薪酬与绩效挂钩，避免激励机制的滥用。
5.2 定期的绩效评估公司应建立定期的绩效评估机制，对管理层表现进行评估和监督。
公司治理与股权激励
公司治理与股权激励公司治理与股权激励是企业发展中相互联系的两个重要方面。
公司治理是指企业内部各种关系的管理、监督和调控，是企业管理的基础。
而股权激励则是通过给予员工股票、期权等股权奖励，以达到激励员工、增加企业利益等目的。
本文从企业的角度出发，探讨如何通过公司治理和股权激励来提高企业竞争力。
一、公司治理对企业的重要性企业的治理是企业内部各种行为之间规范关系的一种管理机制。
它关乎企业的长远发展和管理效率，而且影响投资人、员工、客户、供应商等多方面利益关系。
从企业内部来看，公司治理可以确保企业内部各个部门之间协调合作、流程规范，进而提高企业的生产效率和产品质量。
从企业外部来看，公司治理可以赢得投资人和社会各界的信任和尊重，提高企业知名度，为企业发展创造了更加有利的外部环境。
针对公司治理的具体措施，企业可以建立健全的内部控制制度、明确的权利和责任分工体系、科学合理的考核机制和奖惩制度等，这些措施旨在优化企业组织管理和业务运营模式，推动企业健康、可持续发展。
例如，美国公司治理的典范——沃尔玛公司，就通过开展培训计划、合理薪酬制度、开展有效的员工沟通培训等方式，使公司内部形成了高效、合理、稳定的公司治理模式。
二、股权激励对企业的重要性股权激励是企业通过给予员工股票、期权等股权奖励，以达到激励员工、增加企业利益等目的。
股权激励可以促进员工的积极性和创造力，帮助企业提高生产效率和产品质量。
与此同时，股权激励还可以有效地维护企业稳定和持续发展。
如何进行股权激励呢?首先，企业需要制定合理的激励计划。
激励计划应该有具体的激励目标和激励方式，以激发员工的工作积极性和投入精力。
其次，企业需要对股权激励计划进行全面的评价和监管，确保激励计划的有效性。
最后，企业还需要加强对员工的培训和沟通，提高员工对股权激励计划的认识和参与度，促进企业发展。
三、公司治理与股权激励的结合公司治理和股权激励是相互联系的两个重要方面，它们的结合能够促进企业的健康发展。
股权激励与公司治理：理论、经验与实践
结论 尚未得到充分的证 实和肯定。文章 以我 国Ａ股上 市公 司 ２ ∞７ —２ （ ） １ １ 年 间的经验分析表 明， 我 国股改后 实施 的股 权
激励 制度发 挥 了一定的治理效 用 ， 且该种 治理作用在 国有上 市公 司及股权相对 集 中的上市公 司中表现得 更为明显 ， 为进 一 步认识 股权 激励 的公 司治理功效提供 了新 的解释 和支持性证据 。政策制定部 门应 注意 治理机制 的互补作 用， 为股权 激励 制
幕。 这不仅 意 味 着我 国 上市 公 司股 权激 励 制度 伴 随着 资 用 ，这是因为高管人员持股可 以削减委托代理成本 ， 弱 本 市场 的 完善 和 各项 法 规 的健 全 ， 进入 了蓬 勃 发展 的 时 化 高 管 的 自利 动机 ， 如建立“ 帝国大厦” ， 最 终 推 动 公 司
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股 权激励 与公 司治理 ： 理论、 经验与实践
徐 州工业职 业技 术学 院信 息管理 技 术学 院 【 摘
一
魏 贤运
要】 上 市公 司股权激励 制度 的设 计是 否可 以为公 司管理层的雇佣 契约和权益资本提供更 为安 全的治理措施 ， 这
度 作 用 的 实施 提 供 更 好 的 环 境 。
【 关键词 】 上市公 司 ； 股权激励 ； 公 司治理 ； 公 司业绩
一
、
引言
东 的价 值 和公 司的 命运 更 是起 着 决定 性 的作 用 。 那么 ，
随着 所 有 权 与 经 营 权 的分 离 这一 现代 公 司 制 度 的 只 有建 立 了有 效 的激 励机 制 ， 才 能充 分 调动 经 营者 和 全 不 断发展 ， 不 仅 实现 了企 业 组织 形 式从 低 级 向 高级 的 发 体职 工 的积 极 性和 创造 性 ， 实现 公司 价值 最 大化 。 展， 还使 得 企 业 资 本 与所 有 者 相 分 离 ， 出现 了 委托 代 理
股权结构对公司治理效果的影响
股权结构对公司治理效果的影响近年来，随着市场经济的不断发展，公司治理成为了一个热门话题。
股权结构作为公司治理的重要组成部分，直接影响着公司的运作和发展。
本文将探讨股权结构对公司治理效果的影响，并从多个角度进行分析与论述。
一、股权结构与公司治理相互关系股权结构是指公司股份的分布情况，包括股东的数量、规模和股权比例等。
而公司治理是指股东、董事会和管理层之间的关系以及内部控制机制的建立和运作。
股权结构与公司治理有着密切的相互关系，良好的股权结构能够促进有效的公司治理，反之，不良的股权结构则容易导致公司治理失效。
二、股权集中度对公司治理的影响1. 股权集中度高的情况下，公司决策能力较高。
由于股权主要集中在少数大股东手中，这种结构下大股东通常能够更好地掌控公司的决策和发展方向，减少了决策的摩擦和延迟。
2. 然而，股权集中度高也容易导致公司治理不规范。
少数大股东拥有更大的控制权，可能会忽视小股东的利益，出现股东代理问题。
此外，如果大股东不恰当地行使控制权，可能会导致权力滥用和公司财务失控等问题。
三、股权激励对公司治理的影响1. 股权激励是通过向公司管理层或员工提供股权激励计划来激励其积极工作。
股权激励能够提高公司管理层的积极性，增强其与股东的利益一致性，有利于公司的长期发展。
2. 然而，股权激励也存在着一定的问题。
首先，如果股权激励计划设计不合理，可能会导致管理层追求短期利益而忽视公司的长远发展。
其次，股权激励对于中小股东来说通常影响较小，可能导致他们的利益被忽略。
四、市场机制对公司治理的影响市场机制是指由市场需求和供应决定的各种市场规则和竞争机制。
良好的市场机制能够促使公司治理更加规范和有效。
1. 在市场机制完善的情况下，股东能够通过市场交易来实现股权的流动，从而减少不规范的股东行为，提高公司治理的效果。
2. 然而，市场机制也有一定的局限性。
市场机制通常更关注短期利益，对于公司治理中的一些长期问题可能无法有效解决。
公司治理与激励约束机制的建立
公司治理与激励约束机制的建立
公司治理是指公司内部各种权力关系、利益关系和责任关系的制度安排，是保障公司健康发展的重要保障。
而激励约束机制则是公司治理的重要组成部分，它通过激励和约束公司管理层和员工的行为，促进公司的长期稳定发展。
公司治理与激励约束机制的建立，对于公司的长期发展至关重要。
首先，公司治理能够保障公司内部各种权力关系、利益关系和责任关系的公平合理，防止公司内部出现腐败、权力滥用等问题。
其次，激励约束机制能够激发公司管理层和员工的积极性和创造性，提高公司的竞争力和市场地位。
最后，公司治理与激励约束机制的建立，能够增强公司的透明度和公信力，提高投资者的信任度，吸引更多的投资。
那么，如何建立有效的公司治理与激励约束机制呢？首先，公司应该建立健全的内部控制制度，明确各级管理人员的职责和权利，防止权力滥用和腐败行为的发生。
其次，公司应该建立完善的薪酬制度，将薪酬与绩效挂钩，激励员工的积极性和创造性。
同时，公司应该建立股权激励计划，将员工的利益与公司的长期发展紧密联系在一起。
最后，公司应该建立有效的监督机制，加强对公司管理层和员工的监督和约束，防止违法违规行为的发生。
总之，公司治理与激励约束机制的建立，是公司长期稳定发展的重要保障。
公司应该建立健全的内部控制制度、完善的薪酬制度、股权激励计划和有效的监督机制，以实现公司治理和激励约束机制的有效运行。
只有这样，公司才能够在激烈的市场竞争中立于不败之地，实现长期稳定发展。
股权激励与公司治理
股权激励与公司治理股权激励作为公司治理的一种重要手段，已成为企业家和投资者广泛关注和探讨的话题。
在股权结构日益复杂化的今天，股权激励将对企业的利益、股东的权益和公司管理机制产生深远影响。
一、股权激励的概念和意义股权激励，是指企业通过在员工持有的股份上给予相应的激励措施，以达到鼓励员工创新、提高企业竞争力、优化企业管理和保持股东利益的目的。
股权激励主要包括以下几种形式：1、选项股票：是指将股票的购买权交给员工，员工可以在确定的期限内以预先确定的价格购买公司的股票。
2、限制性股票：是指按照一定比例向员工授予股票，但该股票受到一定的限制期限和限制条件。
3、股票奖励：是指企业直接向员工赠送股票，员工获得的股票可在一定期限内兑换为公司股票，或按照一定价格兑现。
股权激励作为一种企业管理工具，对于企业和员工双方都具备重要意义。
对于企业而言，股权激励可利用员工的激情和才华，促进企业的创新和发展，提高企业的管理质量和效率，增强企业的核心竞争力。
对于员工而言，股权激励能够通过获得公司股份，增加员工的收入与财富，并激发员工的积极性和创造性，从而提升员工的职业素质和能力。
二、股权激励与公司治理是密不可分的关系，其间存在千丝万缕的联系。
首先，股权激励能够加强公司的内部监督，促进公司实行透明化管理。
通过股权激励，员工与公司共同成长，员工对企业的经营和发展产生更强的兴趣和投入，进而促进公司内部的互动和信息交流。
其次，股权激励对于企业的长远发展具备重要意义。
通过股权激励，企业能够吸引到更为优秀的人才，加强人才的培养和积累，从长远的角度来看，股权激励将对企业的发展和竞争力产生重要的促进作用。
最后，股权激励有效运用公司的股权结构，增加公司的货币资产和财务收益。
以选项股票为例，选项股票的视为货币资产的同赔率选项存在，能够增加公司的财务收益，提高企业的经营效益。
不过，股权激励也存在一定的弊端和腐败现象。
有些企业为了谋取不正当利益，会通过股权激励来人为操纵股价，从而以牟取暴利。
第八讲公司治理与股权激励
主要内容
兰州黄河演义 公司治理理论与主题 公司治理内容与模式 “华晨系”传奇 “安然事件” 蒙牛乳业标本 股权激励设计因素 股权激励方式 海南海药寓言
攘外必先安内
观潮台
太平天国行进图
石达开
洪秀全
冯云山 萧朝贵 杨秀清 韦昌辉 石达开
洪秀全
杨秀清 萧朝贵 冯云山 韦昌辉 石达开
1999年9月28日，兰州市公安局因立案调查王雁 元特大职务侵占案，向深交所提出提供有关证明材料 的要求，包括本次股权转让的全套上报材料、新股申 购资金利息流向、新股募集资金流向、股权转让尚未 办理过户的原因说明。
保卫黄河
黄河绝唱
1999年10月下旬，杨与王的矛盾到了不可调和 的地步。11月6日，黄河公司在兰州和北京同时召开 董事会会议，这在中国资本市场尚无先例——董事 长杨纪强召集的董事会在兰州召开，只有3名董事， 缺席董事过半；而王雁元召集的董事会在北京召开， 到会的董事超过2/3，但是董事长未到会。
北京的会议开到一半，王雁元和一位公司副总 就被兰州警方依法拘留。
保卫黄河
荡谷回肠
1999年12月，黄河公司临时股东大会召开，修改 公司章程，免去当届的全部董事和监事，选举新的董 事和监事。杨纪强任董事长，杨世江（杨纪强的二儿 子）任副董事长，解聘公司原全部高管人员，由杨世 江任总经理，聘任新的董事会秘书和财务总监。
1999年7月22日，北京荣园祥公司注册成立，出 资人为王雁元的父母亲，法人代表是王雁元的儿子孟 祥魁。
保卫黄河
河浪凶险
1999年7月29日兰州黄河企业股份有限公司（以下简称黄河公司）刊 登股权转让公告： 根据我公司控股股东兰州黄河企业集团公司和北京荣园祥科技有限公司 的通知，我公司控股股东兰州黄河企业集团公司将持有的我公司股份 1980万股以协议方式转让予北京荣园祥科技有限公司，本次转让价格为 每股人民币1.2元，转让股份占我公司总股本的20.16%，本次股权转让 后，我公司总股本未发生变化，但大股东情况发生变动。 1、兰州黄河企业集团 持股2020万股 持股比例20.57% 2、北京荣园祥科技有限公司 持股1980万股 持股比例20.16% 3、北京首都机场商贸公司 持股500万股 持股比例5.09% ……
股票期权激励与公司治理word
股票期权激励与公司治理1.薪酬激励是公司治理机制的重要组成1.1中国国有企业改革经历了很长的探索过程。
从20世纪的50年代中期到80年代末期，主流的观点认为国有企业没有活力、缺乏效率的主要原因，是政府“管得过多、统得过死”，只是在放权让利、扩大企业自主权的努力没有取得预期成效后，才转而寻求制度创新，从1995年开始建立现代公司的试点。
起初的公司改制有名无实，有些公司仍按过去的老办法管理，被称为“翻牌公司”。
另一些公司落实了所谓“自主权”，却架空了所有者。
针对后一种情况有关部门在监督经营者上做过很多努力。
比如，公司法中规定了公司设有监事会，在实践中，曾经尝试过稽察特派员制度，等等。
尽管如此，并没有阻挡住企业“内部人控制”和对企业价值的毁伤。
直到1999年明确了能在所有者和经营者之间建立起制衡（check and balance）关系的法人治理结构（corporate governance）是现代企业制度的核心，才迈出了向真正的现代公司转变的步子。
1.2完善公司治理结构，建立所有者与经营者之间的制衡关系是现代公司制度的核心。
为什么说它是现代公司的核心？这是因为，现代公司区别于传统公司的主要特征，是在所有与控制（经营）之间发生了分离。
要想使现代公司经营得好，必须使经营者有职有权，与此同时，又必须将经营者的职权置于所有者利益的约束之下，避免出现“内部人控制”的弊病。
对于这一矛盾，只有靠建立好的公司治理机制才能解决。
1.3最近十年，发达市场经济国家的理论和实践显示出以股东中心即增进股东价值（shareholder value）的公司理念越来越成为主流的趋向。
薪酬激励是公司治理机制中的重要组成部分。
在好的公司治理结构中，必然有精心设计的激励机制，用以协调所有者和经营者之间的矛盾，使二者利益趋向一致，达成追求股东价值最大化的目标。
并且，它是由所有者的真正代表运用薪酬手段来保证激励的兼容性的，促使被激励者按照激励者的要求去活动。
股权激励制度对公司绩效的影响
股权激励制度对公司绩效的影响股权激励制度是管理层利用股票、股权等金融工具进行的一种管理方式。
这种方式可以有效地激励员工的工作积极性和压力感，促进公司的业绩提升。
下面将从三个方面探讨股权激励制度对公司绩效的影响。
1、激励员工的积极性股权激励制度可以让员工与公司利益保持一致，激发员工的创新精神、工作热情和团队合作意识，从而提高员工的工作效率和工作质量，促进公司的稳定发展。
此外，股权激励制度对公司持续发展也有促进作用。
如果公司想要在竞争激烈的市场中脱颖而出，那么需要有一批忠诚、高效、有活力的员工来支持。
股权激励制度的实行，可以使员工和公司利益一致，增强员工对公司的归属感和忠诚度，从而保持公司的员工稳定性和社会形象。
2、提高公司经营业绩股权激励制度对于公司的经营业绩提升也具有重要意义。
通过股权激励制度，公司可以激发员工的积极性，提高员工的责任感和奋斗精神，达到公司的经营目标。
此外，股权激励制度还可以吸引和留住优秀人才。
优秀的员工通常都具有一定的能力和实力，如果公司能够通过股权激励制度吸引这些人才，那么将大大提升公司的绩效和市场份额。
3、优化公司治理结构股权激励制度的改革，可以有效地优化公司的治理结构。
通过股权激励制度，企业可以引进一批股东，令公司的治理结构更加科学高效，既能更好地避免操纵，同时又能保持一定的控制。
总之，股权激励制度对公司绩效的影响是显著的。
它可以在不同方向上促进公司的发展，提高员工的积极性和责任感，从而激发员工的创新精神，帮助公司更好地应对市场竞争挑战，实现持续发展。
浅析股票期权激励机制在公司治理中的作用
浅析股票期权激励机制在公司治理中的作用摘要：有效的激励机制在公司治理中的作用日趋重要，如何通过有效的报酬结构产生预期的激励效果，是现代管理学理论研究的前沿之一。
长期报酬的设计安排是一个复杂的工程，它要解决如何使企业的代理人与委托人的目标趋向一致，避免代理人道德风险，最大限度地维护企业所有者利益这样的重大问题。
本文浅析股票期权与激励机制在公司治理中的作用问题。
正文一、股票期权激励机制的产生背景及概况1、从股票期权的定义所谓股票期权是指公司授予其员工未来以一定的价格购买该公司股票的权利，这种权利的持有者可以获得股票市价和规定价格即行权价之间的价差，是一种基于经营结果的奖励形式。
股东的目的是借此利用一种长期潜在收益激励员工尤其是高层管理人员，使其目标与股东目标最大限度地保持一致，保证企业价值的持续增长。
从企业方面讲，省却了向员工支付高薪，而员工可通过行权获得丰厚收益，还可享受以期权支付薪水的减税好处。
是一种用来激励公司高层领导及其他核心人员的制度安排。
2、股票期权激励机制的产生背景现代公司的一个基本特征是所有权和控制权（经营权）的分离，由此产生了所有者与经营者之间的委托代理关系。
按照委托代理理论，在两权分离的情况下，企业经营者的目标函数与所有者的目标函数存在差异。
由于信息不对称、责任不对等、激励不相容和契约不完备等问题的存在，代理人通过“逆向选择”和“道德风险”实现自身利益最大化，由此产生代理成本。
为了解决代理问题，需要设计一套机制来约束经营者的机会主义行为, 保证企业目标不偏离股东利益。
通常的措施就是强化公司治理，包括组织治理和市场治理，如加强内部的权力制衡机制（董事会、监事会、股东会、经理层）和外部的市场竞争机制（职业经理人市场、证券市场、产品市场、接管市场等），但这并不能保证预期目标的实现。
由于经理人工作的特殊性，单纯的外部监督并不能保证他一定能尽自身的最大努力来经营企业，因此还需要建立经营者的激励机制，通过科学地设计薪酬合同，使经理人自觉忠于职责，以最大限度地降低代理成本。
股权结构对公司治理的影响分析
股权结构对公司治理的影响分析公司治理是指管理着公司活动的一系列体系和机制。
作为公司治理的重要组成部分，股权结构对公司的决策、资本分配和控制权运作等方面都有着深远的影响。
本文将从股权分散化、控股权结构和股权激励等几个方面分析股权结构对公司治理的影响。
股权分散化对公司治理产生了明显影响。
当股权集中在少数股东手中时，股东会通过他们所持有的大量股权来干预公司的决策，导致公司治理的不稳定性。
相反，如果股权分散持有，股东个体的影响力就会相对减弱，会更加依赖董事会和高级管理层的决策。
这种情况下，公司的治理效果可能会因为信息传递和协调的问题而受到影响。
因此，股权结构的分散程度对公司的治理效果有着重要的影响。
控股权结构也是公司治理中的关键因素。
控股股东通常可以通过掌握绝对多数的股权来对公司的经营决策进行控制。
这种控股权结构可以确保高度集中的决策权，但也可能导致权力滥用和利益冲突。
如果控股股东的利益与其他股东或公司的利益发生冲突，公司治理则可能受到损害。
因此，在控股权结构下，公司需要建立有效的内部控制机制和制约机制，以确保控制股东的行为符合公司利益，并防止权力滥用的发生。
股权激励对公司治理也有重要的影响。
股权激励是一种通过给予员工股票或股权期权的方式来激励员工积极投入到公司经营管理中的制度。
通过股权激励，员工会更加关注公司的整体利益，从而与公司的目标和长期发展保持一致。
股权激励可以增强员工对公司的忠诚度和承诺感，提高员工的绩效和创造力，进而促进公司治理的有效性。
然而，股权激励也可能存在激励约束不足、激励机制设计不合理等问题，这些问题可能限制股权激励对公司治理的积极影响。
除了以上提到的因素，股权结构对公司治理还存在其他多个方面的影响。
例如，不同类型的股东（如个人股东、机构股东、国有股东等）可能对公司治理产生不同的影响；不同行业的公司在股权结构上也可能存在差异。
因此，在分析股权结构对公司治理的影响时，需要考虑到各种因素的复杂交互作用。
股权机制管理制度
股权机制管理制度一、前言股权机制管理制度是一项重要的管理体系，它能够有效地规范和管理公司的股权结构，保障公司的正常经营和发展。
股权机制管理制度是公司治理的重要组成部分，其合理、完善与否直接关系到公司的利益及持续发展。
本文将从股权激励机制、股权结构管理、股权激励实施和股权管理监督等方面展开论述，力求为企业建立健全的股权机制管理制度提供参考。
二、股权机制管理制度的内容与要求1、股权激励机制股权激励是指公司通过股权激励计划，采取适当的措施对员工进行激励，促进员工的积极性和创造性，增强员工与公司的利益一致性。
股权激励机制对公司的长期发展和稳定经营有着重要的意义。
因此，公司应合理设置激励标准和条件，确保员工的激励与公司的利益相统一。
2、股权结构管理公司股权结构管理是指对公司股权的持有者进行合理的管理和安排，以维护公司的稳定发展和利益最大化。
公司应当建立完善的股权结构管理制度，规范和约束股东的行为，确保公司的股权结构处于良好状态。
3、股权激励实施公司应制定明确的股权激励实施方案，包括激励对象、激励方式、激励期限、激励条件和激励监督等方面的内容。
激励方案应当符合国家法律法规和公司章程，合理合法，并且要根据公司的实际情况进行调整和完善。
4、股权管理监督公司应建立健全的股权管理监督机制，对公司股权的运作情况进行监督和检查，确保公司股权管理规范、透明和公正。
同时，公司应加强对股东和相关方的教育和指导，提高他们的法律意识和合规意识，保障公司的权益。
三、建立完善的股权机制管理制度的意义1、优化公司治理结构良好的股权机制管理制度可以优化公司的治理结构，加强公司的内部约束和外部引导，提高公司治理的有效性和透明度。
只有公司股权机制管理制度合理，公司的治理结构才会得到有效的调整和完善，从而为公司的长期发展打下坚实的基础。
2、促进公司战略转型股权机制管理制度对于公司战略转型具有重要的意义。
只有建立完善的股权机制管理制度，才能有效地推动公司的战略转型，为公司提供长期稳定的发展动力。
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股权激励制度与公司治理集团文件发布号：（9816-UATWW-MWUB-WUNN-INNUL-DQQTY-股权激励制度与公司治理随着现代公司制度的建立，公司治理的问题突出地表现出来。
无论是有限责任公司还是股份制公司，都存在公司股东的所有权与经营权相分离的情况，特别是上市公司更为明显。
所有权与经营权相分离导致的直接矛盾是公司经营者的长期利益与公司股东们的长期利益不一致。
由于被自身利益动机所驱使，许多公司的经营者宁愿冒着牺牲股东长期利益和公司长期利益的风险去追逐自身的利益最大化，由此在现代公司中出现了代理的风险。
为了减少或避免这种代理风险，西方国家的经济专家和法律专家设计并创建了经理股票期权激励制度。
股权激励制度是以员工（主要是管理层）获得公司股权的形式给予其一定的经济权利，使其能够以股东的身份参与企业决策、利润分享，并承担经营风险，员工自身利益与企业利益更大程度地保持一致，从而勤勉尽责地为公司的长期发展而服务的一种制度。
一、股权激励制度的模式（1）业绩股票，是指在年初确定一个较为合理的业绩目标，如果激励对象到年末时达到预定的目标，则公司授予其一定数量的股票或提取一定的奖励基金购买公司股票。
业绩股票的流通变现通常有时间和数量限制。
另一种与业绩股票在操作和作用上相类似的长期激励方式是业绩单位，它和业绩股票的区别在于业绩股票是授予股票，而业绩单位是授予现金。
（2）股票期权，是指公司授予激励对象的一种权利，激励对象可以在规定的时期内以事先确定的价格购买一定数量的本公司流通股票，也可以放弃这种权利。
股票期权的行权也有时间和数量限制，且需激励对象先行支出现金。
目前在我国有些上市公司中应用的虚拟股票期权是虚拟股票和股票期权的结合，即公司授予激励对象的是一种虚拟的股票认购权，激励对象行权后获得的是虚拟股票。
（3）虚拟股票，是指公司授予激励对象一种虚拟的股票，激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益，但没有所有权，没有表决权，不能转让和出售，在离开企业时自动失效。
（4）股票增值权，是指公司授予激励对象的一种权利，如果公司股价上升，激励对象可通过行权获得相应数量的股价升值收益，激励对象不用为行权付出现金，行权后获得现金或等值的公司股票。
（5）限制性股票，是指事先授予激励对象一定数量的公司股票，但对股票的来源、抛售等有一些特殊限制，一般只有当激励对象完成特定目标（如扭亏为盈）后，激励对象才可抛售限制性股票并从中获益。
（6）延期支付，是指公司为激励对象设计一揽子薪酬收入计划，其中有一部分属于股权激励收入，股权激励收入不在当年发放，而是按公司股票公平市价折算成股票数量，在一定期限后，以公司股票形式或根据届时股票市值以现金方式支付给激励对象。
（7）经营者/员工持股，是指让激励对象持有一定数量的本公司的股票，这些股票是公司无偿赠与激励对象的、或者是公司补贴激励对象购买的、或者是激励对象自行出资购买的。
激励对象在股票升值时可以受益，在股票贬值时受到损失。
（8）管理层/员工收购，是指公司管理层或全体员工利用杠杆融资购买本公司的股份，成为公司股东，与其他股东风险共担、利益共享，从而改变公司的股权结构、控制权结构和资产结构，实现持股经营。
（9）账面价值增值权，具体分为购买型和虚拟型两种。
购买型是指激励对象在期初按每股净资产值实际购买一定数量的公司股份，在期末再按每股净资产期末值回售给公司。
虚拟型是指激励对象在期初不需支出资金，公司授予激励对象一定数量的名义股份，在期末根据公司每股净资产的增量和名义股份的数量来计算激励对象的收益，并据此向激励对象支付现金。
以上第一至第八种为与证券市场相关的股权激励模式，在这些激励模式中，激励对象所获收益受公司股票价格的影响。
而账面价值增值权是与证券市场无关的股权激励模式，激励对象所获收益仅与公司的一项财务指标—每股净资产值有关，而与股价无关。
二、股权激励与经理人市场股权激励手段的有效性在很大程度上取决与经理人市场的建立健全，只有在合适的条件下，股权激励制度才能发挥其引导经理人长期行为的积极作用。
经理人的行为是否符合股东的长期利益，除了其内在的利益驱动以外，同时受到各种外在机制的影响，经理人的行为最终是其内在利益驱动和外在影响的平衡结果。
股权激励只是各种外在因素的一部分，它的适用需要有各种机制环境的支持，这些机制可以归纳为市场选择机制、市场评价机制、控制约束机制、综合激励机制和政府提供的政策法律环境。
1．市场选择机制，充分的市场选择机制可以保证经理人的素质，并对经理人行为产生长期的约束引导作用。
以行政任命或其他非市场选择的方法确定的经理人，很难与股东的长期利益保持一致，很难使激励约束机制发挥作用。
对这样的经理人提供股权激励是没有依据的，也不符合股东的利益。
职业经理市场提供了很好的市场选择机制，良好的市场竞争状态将淘汰不合格的经理人，在这种机制下经理人的价值是市场确定的，经理人在经营过程中会考虑自身在经理市场中的价值定位而避免采取投机、偷懒等行为。
在这种环境下股权激励才可能是经济和有效的。
2. 市场评价机制，没有客观有效的市场评价，很难对公司的价值和经理人的业绩做出合理评价。
在市场过度操纵、政府的过多干预和社会审计体系不能保证客观公正的情况下，资本市场是缺乏效率的，很难通过股价来确定公司的长期价值，也就很难通过股权激励的方式来评价和激励经理人。
没有合理公正的市场评价机制，经理人的市场选择和激励约束就无从谈起。
股权激励作为一种激励手段当然也就不可能发挥作用。
3. 控制约束机制，控制约束机制是对经理人行为的限制，包括法律法规政策、公司规定、公司控制管理系统。
良好的控制约束机制，能防止经理人的不利于公司的行为，保证公司的健康发展。
约束机制的作用是激励机制无法替代的。
国内一些国有企业经营者的问题，不仅仅是激励问题，很大程度上是约束的问题，加强法人治理结构的建设将有助于提高约束机制的效率。
4. 综合激励机制，综合激励机制是通过综合的手段对经理人行为进行引导，具体包括工资、奖金、股权激励、晋升、培训、福利、良好工作环境等。
不同的激励方式其激励导向和效果是不同的，不同的企业、不同的经理人、不同的环境和不同的业务对应的最佳激励方法也是不同的。
公司需要根据不同的情况设计激励组合。
其中股权激励的形式、大小均取决于关于激励成本和收益的综合考虑。
5. 政策环境，政府有义务通过法律法规、管理制度等形式为各项机制的形成和强化提供政策支持，创造良好的政策环境，不合适的政策将妨碍各种机制发挥作用。
目前国内的股权激励中，在操作方面主要面临股票来源、股票出售途径等具体的法律适用问题，在市场环境方面，政府也需要通过加强资本市场监管、消除不合理的垄断保护、政企分开、改革经营者任用方式等手段来创造良好的政策环境。
三、股权激励制度在公司治理中的具体运用及意义事实上，股权激励解决了公司高层管理人员利益与股东利益及上市公司价值之间的一致问题。
企业经营的失败有市场和竞争等多种因素，但股权激励制度安排影响企业管理行为是否符合股东价值最大化，是支撑企业管理层理性配置企业驱动资产的关键。
因此，公司治理问题包括高级管理阶层、股东、董事会和公司其他利益相关者的相互作用中产生的具体问题。
公司治理结构主要包括三个层面，一是如何配置和行使控制权；二是如何监督和评价董事会；三是如何设计和实施激励机制。
目前，前两者是大家谈论公司治理的重点，而激励机制特别是股权激励往往被忽视了。
实际上，股权激励既是公司治理的重要组成部分，也是重要手段。
在典型的股份公司运作中，股东通过董事会将管理权授予经理层，由于所有权和经营权相分离，管理者对由于自己努力而产生收益的剩余索取权低于100%，从自身利益角度考虑，管理者就有可能偏离大股东“利益最大化”的目标。
因此，如何设计有效的薪酬激励制度，促使管理者最大限度地为股东利益工作和最大限度地减少机会主义行为，便成为公司治理的一个重要环节。
在现实世界中，公司大股东追求股东价值最大化（用公司股票的市价和红利来衡量），管理者则追求自身报酬的最大化和人力资本的增值，因此薪酬激励制度的核心是将管理层的个人收益和广大股东的利益统一起来，而股权激励正是将二者结合起来的最好工具。
如果说公司治理问题的核心是解决所有者和经营者之间“委托－代理”问题的话，那么以股权激励为重要组成部分的薪酬激励与约束体系就是解决这一问题的关键所在。
四、股权激励制度的现状20世纪80年代后期，英美出现了实现股东价值最大化的公司治理运动，其中的一项重要内容就是授予公司高管更多的股票和股票期权，使其薪酬和绩效（股价）直接挂钩。
由于股权激励在很大程度上解决了企业代理人激励约束相容问题，被普遍认为是一种优化激励机制效应的制度安排，由此得到了长足的发展。
目前，在美国前500强企业中，80%的企业采取了以股票期权为主的股权激励计划，股权激励制度已经成为现代公司特别是上市公司用以解决代理问题和道德风险的不可或缺的重要制度安排。
而在中国，监管层也已经将股权激励纳入到公司治理的范畴。
2005年10月，中国证监会发布《关于提高上市公司质量意见》中提到：“上市公司要探索并规范激励机制，通过股权激励等多种方式，充分调动上市公司高级管理人员及员工的积极性。
”2006年1月，中国证监会正式发布《上市公司股权激励管理办法(试行)》，这标志着股权激励在中国有了专门的法规和指引，国内上市公司股权激励的新时代帷幕也就此拉开。
在这两个文件中都提到，实施股权激励的目的是为了完善公司治理水平，提高上市公司经营管理和规范运作水平。
因此，提倡实施股权激励，逐步建立起以津贴、年薪、股权等多种方式长短期结合的薪酬激励体系有利于更好地、更长期地提高公司绩效，实现公司长期价值的最大化。
与此同时，由于董事会成员是主要的激励对象，股权激励机制的实施，将极大地影响董事会的运作驱动机制，有利于董事会成员利益和股东利益的统一，激励董事会成员更多地关注股东价值最大化，而不仅仅是瞄准公司业绩，也有利于促进董事会更多地关心公司长期利益。
同时，股权激励机制的建立将强化董事会的作用，特别是加强独立董事和董事会专门委员会的作用，强化对管理层的约束，使得公司治理结构更为合理，有利于公司更加规范的运作。
当然，股权激励并非改善公司治理的灵丹妙药，不会对每一家公司来说都“一股就灵”，不同的公司除了需要结合自身特点制定符合公司现实的股权激励机制外，更多的是需要进一步完善与之配套的制度体系，以及不断提高规范运作的意识和职业道德水平。
股权激励机制就像一把双刃剑，用得好，可以帮企业披荆斩棘，扫除障碍，用得不好也可能会闯下祸端，如美国安然、世通等公司坍塌的源头即是股权激励机制带来的。
总之，股权激励对改善公司治理结构、降低代理成本、提升管理效率、增强公司凝聚力和市场竞争力起到非常积极的作用。