当前我国房地产私募股权基金的研究
我国私募股权投资基金发展的现状、问题及建议
我国私募股权投资基金发展的现状、问题及建议郑大商学院李长奇近年来，随着我国经济的发展和金融体系的发展和完善，私募股权在我国金融体系中扮演着越来越重要的角色，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资方式，而私募股权投资作为我国资本市场上的宠儿，正在如火如荼的发展，然而，我国从上世纪80、90年代开始出现又国外传人的私募股权投资开始至今，在构建我国多层次资本市场及给广大中小企业提供支持的同时，也露出了许多急需解决的问题，为此，本文将从我国目前私募股权投资基金的发展现状，客观剖析我国当前私募股权投资基金存在的问题，并给出相关的建议。
一、私募股权投资基金的涵义以及运作模式（一）私募观其投资基金的涵义私募股权投资基金简称PE，指以公开的方式募集的资本，以盈利为目的的，以财务投资为策略，以未上市公司股权为主要投资对象，又专门负责管理，在限定时间内选择适当时机退出的私募股权投资机构。
因此，私募股权投资包括企业首次发行股票并在上市前各阶段的权益投资，即包括对处于种子阶段、初创期、发展期、扩张期、成熟期时期时企业所做的投资，相关资本按照投资阶段可划分风险投资（VC）、发展资本、并购基金、夹层资本、重振资本，以及其他上市后私募投资、不良债权等。
（二）、私募股权投资基金的运作模式私募股权投资基金的运作模式包含了两个方面，即私募设立和募集设立，1、募集设立，私募股权投资基金的募集设立方式一般有公司制、合伙制以及契约制三种。
在公司制私募股权投资基金中，基金的出资人时公司的股东，依法享有股东权利并以其出资额为限对公司承担有限责任，有限合伙制是基金投人以合人的身份参与基金的设立，依法享有伙企业的财产权，基金管理人通常以普通合伙人的身份出现，代表私募股权投资基金对外行使民事权利履行合伙事务，有限合伙人一般不直接参与私募股权投资基金的管理，以出资额为限承担连带责任。
在契约制私募股权投资基金中，基金投资人的身份是委托人兼受益人，基金管理人依照基金信托合同作为受托人，以自己的名义为基金持有人行使基金财产权，并承担相应的受托人责任，由于有限合伙制的组织形式避免了重复纳税，又有利于出资和管理的分离，因此，私募股权投资基金的设立通常采用有限合伙制。
关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨
关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨一、私募股权投资基金的现状目前，我国私募股权投资基金行业已经经历了十年以上的发展。
根据中国证券投资基金业协会（简称“中基协”）发布的数据，截至2019年底，我国私募股权投资基金产品已经达到了20790只，管理规模超过7万亿元，其中以股权投资基金管理人为主的私募股权基金管理规模占比达到了90%以上。
从投资领域来看，目前私募股权投资基金的重点投资领域为医疗健康、高新科技、消费升级、文化旅游、国企改革等。
二、存在的问题尽管私募股权投资基金发展势头良好，但在实际运营过程中，还存在很多问题和困难。
这些问题主要包括：1.监管模式不完善。
私募股权投资基金管理机构的宏观审慎监管和市场监管尚不完善，内外部合规风险较高。
2.合规风险高。
私募股权投资基金的操作复杂度大、管控难度大，在合规方面难以掌握。
3.缺乏公平竞争。
目前，我国的私募股权投资市场上，头部机构拥有更多的资源和优势，而小机构则面临非常激烈的竞争压力。
4.风险偏高。
私募股权投资基金的投资对象多为中小企业和初创公司，这些公司的存在着更大的投资风险，为私募股权投资基金带来更大的风险和不确定性。
三、发展对策针对上述问题，私募股权投资基金需要采取一些行之有效的措施和策略，在发展过程中逐渐解决问题并得到长足发展。
1.规范合规管理。
在保护投资者利益和规范市场秩序方面，应加强与监管部门的沟通，提高风控能力和合规管理能力。
2.优化市场环境。
我国私募股权投资市场上一些制度性障碍还需进一步解决，提供更加优质的投资基础设施，完善投资环境，打造一个公平竞争的市场环境。
3.创新业务模式。
针对市场上较强的竞争性和投资风险高的问题，应加大对新型业务模式的探索，推进“产融结合”，物联网、人工智能、区块链等技术的广泛应用，促进“产业扶持—基金投资”模式的发展，实现强强联合。
4.完善法律法规。
目前，我国私募股权投资基金尚缺少完善的法律法规，应加快推进立法工作，进一步优化监管机制，营造更加稳定、规范的法律环境。
房地产领域的私募股权基金
房地产领域的私募股权基金【知识文章：深度解析房地产领域的私募股权基金】导语：近年来，随着中国房地产市场的快速发展，私募股权基金作为一种新型投资方式逐渐兴起。
本文将深度解析房地产领域的私募股权基金，从简单到复杂、由基础到深入，全面揭示其概念、运作方式以及对房地产市场的影响。
希望通过本文的阐述，读者可以更全面、深刻地了解房地产领域的私募股权基金。
一、概念解析：私募股权基金是什么？在了解房地产领域的私募股权基金之前，我们首先要明确私募股权基金的基本概念。
私募股权基金是一种由专业投资机构发起，以集合投资者的资金进行非公开股权投资的基金。
其运作方式为募集一定规模的资金，通过投资公司、项目或资产，获取股权并寻求产生高额回报。
所以说，房地产领域的私募股权基金就是在房地产行业中进行非公开股权投资的一类基金。
二、运作机制：私募股权基金的特点和优势房地产领域的私募股权基金与传统的房地产投资有所不同，其运作机制独具特色，主要包括以下几个方面：1. 优势一：长期投资观念与短期投资为主的传统房地产投资相比，私募股权基金更注重长期投资。
这意味着私募股权基金会选择那些有潜力长期发展的项目进行投资，而不是简单地追求短期利益。
这样一来，私募股权基金可以为房地产项目提供更长期、更稳定的资金支持，促进项目的可持续发展。
2. 优势二：专业投资团队房地产领域的私募股权基金拥有专业的投资团队，他们具备深厚的行业知识和丰富的投资经验。
这些专业团队能够通过严格的尽职调查和风险控制措施，筛选出最具投资价值的项目，并提供全方位的投资管理服务。
3. 优势三：风险分散由于私募股权基金实行分散投资策略，将资金投资于多个项目或公司，故风险相对分散。
即使某个项目或公司出现问题，也不会对整体投资产生较大影响。
这种风险分散对投资者来说十分有利，能有效降低投资风险，提高投资回报率。
三、对房地产市场的影响：机遇与挑战房地产领域的私募股权基金在市场中的兴起带来了不可忽视的影响，既有机遇也面临挑战。
浅析我国私募股权基金发展现状及对策建议
私 募 股 权 投 资 作 为 金 融 创 新 和 产 业 创 新 的 结 果 ， 近 年 来 在 全 球 金 融市 场 中扮 演 着 十 分 重要 的角 色 。在 全 球私 募 股 权 投 资 快 速 发展 的背 景 下 ， 同时 中 国 经济 的快 速 发 展 和 资本 市场 的逐 步 完 善 ， 中 国经 济 近 几 年 保 持 了连续 、高 速 的增 长 势 头 ， 国 内各 行 业 中 都有 一定 数 量 的发 展 迅 速 的 中 小 型企 业 ，他 们共 同 的特 点 是 在 未 来 具 有 很 大 的 发 展 潜 力 ， 处 于 对 资 金 非 常 渴 求 的 状 态 ， 急 待 新 增 资本 的投 入 。在 这 样 的 宏观 背 景下 ，私 募 股 权投 资作 为 一 个 年 轻 的 朝 阳 行 业 在 中 国迎 来 干 载 难 逢 的 发 展 良机 。 ． 私 募 股权 投 资基 金 （ Ｐ ｒ ｉ ｖ ａ ｔ ｅ Ｅ ｑ ｕ ｉ ｔ ｙ ， 简 称Ｐ Ｅ ）是指 基 金发 起 人 通过 一定 的方 式 向特 定 投 资 者募 集 资金 ，通 过 专 业基 金 管 理 者 进 行 管 理 ，专 门投 向于 一 些 有 发 展潜 力 的 、未 上 市 的 公 司企 业 以 获 取 该 公 司 的股 权 ，并 为 该 公 司 提供 增 值 服 务 ， 目的在 于待 该 企 业 价 值 上升 后 通 过 上 市 、 并 购 、 收购 等 方 式 转 让股 权 退 出企 业 以 期获 得 资本 增 值 的～ 项 资本运 作 ］ 。 １ ． 中国私 募 股权 投 资基 金 的现 状 根 据 清 科 研 究 中心 发 布 数 据 显示 『 ２ ］ ，２ Ｏ １ ３ 年 上 半年 中 国私 募 股 权 投 资 市场 共 新 募 集 完 成 ７ ０ 支 可 投 资于 中 国大 陆 地 区 的私 募 股 权 投 资基 金 ，募 资 金额 共 计 ６ ２ ． Ｏ ２ 亿 美元 ，数量 与 金 额继 续 ２ Ｏ ｌ ２ 年 以 来 的 下 降趋 势 ：从 新 募 基 金 的 币种 和 类 型 来 看 ， 人 民 币基 金 与 成 长基 金仍 旧 占据 市 场 主 流 ， 房 地产 基 金 募 集 踊 跃 ；从 投 资情 况 来看，２ ０ １ ３ 年 上 半年 中 国私 募 股 权 投 资 市场 投 资 活 跃程 度 创 两 年 来 新低 ，共 发 生 私 募 股 权 投 资案 例 １ ８ Ｏ 起 ， 其 中披 露 金 额 的 １ ４ ７ 起 案 例共 计 投 资８ Ｏ ． ３ ７ 亿 美 元 ， 能源 及 矿产 行 业 、互 联 网行 业 频 现大 宗 交 易 ， 中 西部 地 区 持 续 获 得 投 资 者 青 睐 ； 由于 境 内 Ｉ Ｐ ０ 仍 未 开 闸 ，Ｉ Ｐ Ｏ 退 出仅 在 境 外 市 场 发 生６ 笔 ，上 半 年退 出市 场 以并购 退 出 方 式为 主 ，共 发生 全 部退 出 案例 ３ ５ 笔 ，其 中并购 退 出 占ｌ ４ 笔。 １ ． １机 构投 资数 量 缩水 显 著 ，投 资策 略呈 现 多元 化趋 势 ２ Ｏ ｌ ３ 年 上 半年 中国 私募 股 权 市场 投 资共 发 生投 资 案例 １ ８ ０ 起， 同 比下 降５ １ ． １ ％，环 比下 降 ４ ２ ． ３ ％ 。其 中披 露金 额 的 １ ４ ７ 起 案 例 共计 投 资８ Ｏ ． ３ ７ 亿美 元 ， 同 比及 环 比分 别 下 降 ｌ １ ． ｏ ％ ￣２ ５ ． ２ ％ ，平 均 单笔 投 资规 模 ５ ４ ６ ７ ． ６ ３ 万 美元 ，较 前期 有 所 上升 ，这与 本 季 大宗 交 易频 发 不无 关 系 ，单 笔投 资 规模 呈现 两 极化 趋 势 。 １ ． ２ 行 业 及 地 区 分 布 特 点 ２ Ｏ １ ３ 年上 半 年 ，私募 股权 投 资机 构所 投行 业分 布在 ２ １ 个一 级行 业 中 ，其 中房 地产 行业 以２ ５ 起 案 例 位 居 各 行 业 之 首 ， 互 联 网 、 电信 及 增值 业 务 、 生物 技 术／ 医疗 健 康 行业 分 别 以２ ３ 起、２ Ｏ 起 、１ ９ 起 紧 随 其后 ，位 列 第一 梯 队 。清 洁 技 术 、农 ／ 林／ 牧／ 渔 、机械 制 造 行业 各有１ １ 起 交 易发生 。投资 金额 方面 来 看 ，能源 及矿 产 行业 凭借 国联 能 源产 业 基金 对 中石 油管 道联 合有 限 公 司２ ４ ０ ． Ｏ ０ 亿 元 的 巨额 出资 ， 遥 遥领 先 于 其他 一 级 行业 。房地 产 行 业 以 １ １ ． ４ ６ 亿 美 元排 名 第 二 ， 互 联网 行业 因 京东 商城 获得 大额 投 资 以６ ． ４ ８ 亿 美元 排 在第 三位 。 ２ Ｏ １ ３ 年 上 半 年 投 资交 易地 域 分 布 上 ， 因大 宗 交 易集 中 发 生在 北 京 ，北 京 地 区 以４ Ｏ 起 交 易共 获 投资 ４ ９ ． ８ ２ 亿 美元 的绝对 优 势 排在 榜 首 ，上海 以２ ９ 起案 例 ６ ． ０ ５ 亿 美 元 投 资 位 居第 二 。 除传 统 沿 海发 达地区外，四川 Ｉ 、重 庆 、 陕西 、新 疆 、湖 南 、 内蒙 古 、 云 南 、甘 肃 、广 西 、 湖北 等 中 西部 省 区 在 整 体 投 资 活动 减 弱 的 宏 观 背 景 下 仍 旧有 所 斩获 。 １ ． ３ 境 内Ｉ Ｐ Ｏ 仍 未 开 闸 ，并购 成主 要 退 出方 式 ２ ０ １ ３ 年 上 半 年 ， 中 国私 募 股 权 市 场 中 的 退 出 活 跃 度 受 境 内 Ｉ Ｐ Ｏ 空 窗 影 响 较 去年 有 较 大 降 幅 ， 共 发 生退 出案 例 ３ ５ 笔 ，涉及 企 业 ３ １ 家 。从 退 出 方 式 来看 ，并 购 退 出 占据 主要 地 位 ，３ ５ 笔 退 出中 包括 并购退出１ ４ 笔 ，境 外 Ｉ Ｐ Ｏ 退出６ 笔 ，股 权 转 让退 出６ 笔 ，管 理层 收购 和 回购 各４ 笔 。其 中 境 外 Ｉ Ｐ Ｏ的上 市 地 点 为 香港 主 板 与 纽 约 证券 交 易所 ，平 均账 面 回报 倍数 仅 为 １ ． ６ ４ 倍。 从 退 出 行业 分 布 分 析 ，房 地 产 、 能源 及 矿 产 以及 汽 车 行 业退 出案例 数 量位 列 各行 业 前三 名 ，分 别有 ７ 笔 、６ 笔 、４ 笔 案 例退 出。 ２ ． 中国 私募 股 权投 资 基金 存在 的问题 目前 ， 我 国私 募 股 权 投 资 基 金 的 发 展 仍处 于 起 步 阶 段 ， 与成 熟 市 场 国家 相 比仍存 在 着 很 大 的差 距 。 实 践经 验 与 理 论 研 究 的 不
浅议中国房地产开发私募股权融资模式
浅议中国房地产开发私募股权融资模式摘要：房地产私募股权投资基金是一种产业投资基金，在我国房地产开发企业在公开发行证券融资受限的情况下，它为房地产开发融资提供了一种新模式。
本文结合国内房地产实践，提出房地产开发私募股权融资的必要性，具体分析研究中国房地产开发企业私募股权融资新模式，并对该模式提出一些建议。
关键词：房地产开发；私募股权；融资一、引言房地产开发是一个资金密集型、投资庞大型的系统工程，对于房地产产业而言，资金就是血液，是保证房地产开发项目正常运转的动力。
随着近年来我国房地产业波动和宏观调控力度的加大，银行系统的潜在金融风险也逐步加剧，从而不断收紧对房地产行业的贷款，将会对房地产业融资带来一定的冲击。
因此，房地产业的融资渠道多元化已成为直接关系到房地产业能否持续、稳定发展的关键因素。
房地产金融化是未来中国房地产行业发展的方向，自2008年第四季度，美林宣布成立价值26.5亿元的亚洲房地产基金；易居成立房地产投资集合信托计划等，房地产金融创新就在房地产产业中快速开展而来。
房地产私募股权基金应时而生，为房地产开发融资提供了一种新模式。
二、中国房地产私募股权融资的必然性分析（一）拓宽房地产业融资方式的必然要求受长期以来国内金融市场的结构影响，一直以来，房地产业融资以间接融资为主，企业融资结构具有一定的不合理性，尤其表现在对银行依赖度较高。
虽然银行开始或明或暗的对房产业市场收紧信贷，但是清科研究中心发布研究报告显示，2009年前三个季度，中国房地产市场的融资渠道中，银行贷款、定金及预付款、个人按揭贷款占据房地产行业融资总量的61%左右[1]。
具体比例如图1所示。
过度依赖单一的融资方式，一旦经济发生波动，房地产企业的经营风险将转变为银行的金融风险，进而影响金融安全。
因此，我国房地产行业的融资房地产业私募股权融资作为一种新兴的融资模式，为房地产产业融资提供了一个全新的融资方式。
（二）有利于房地产企业实现成功上市私募股权投资基金是通过私募形式对具有融资意向的非上市企业进行的权益性投资，它以实现投资增值为主要目的，在投资后保留强有力的影响来保护自己的权益价值，最终通过上市、并购或管理层回购等各种方式，出售持股获利。
我国私募基金发展现状及对策研究
我国私募基金发展现状及对策研究随着我国经济的快速发展，私募基金作为一种融资与投资结合的金融工具，吸引了越来越多的投资者的关注。
但是，私募基金发展仍面临一些挑战和问题。
本文将就我国私募基金发展现状及对策进行探讨。
一、我国私募基金发展现状1、总体发展水平目前，我国的私募基金行业已逐渐成熟，规模不断扩大。
截至2020年底，我国私募基金管理规模已达到17.34万亿元，较2015年底增长了约3倍。
据统计，截至目前，我国共有私募基金管理人3616家，这些私募基金管理人全部通过了中国证券投资基金业协会（简称“中基协”）的备案登记。
2、市场发展趋势未来，我国私募基金行业将保持快速增长的态势。
据统计，到2023年，我国私募基金管理规模将达到40万亿元，年复合增长率将达到14%。
3、主要发展问题私募基金行业发展仍面临一些问题。
首先，监管机制尚不完善。
目前，我国私募基金行业监管尚不充分，存在滥用自由裁量权、信息不对称和监管过程中的漏洞等问题；其次，行业风险较大。
私募基金行业存在投资风险、经营风险和运营风险等多种风险；第三，专业人才不足。
私募基金行业对专业人才的需求比较高，但是我国目前专业人才供求存在一定的缺口。
二、我国私募基金发展对策1、加强监管加强对私募基金行业的监管，是保障行业健康发展的必要条件。
加强对私募基金的备案、登记、监管和惩戒力度，防范市场乱象，增强投资者的信心；加强信息公示，提高市场透明度和规范化程度。
2、规范业务私募基金管理人应该提高自身风险意识和风险管理水平，规范业务质量和规范管理，确保投资者合法权益得到保障。
3、加强人才培养强化人才培养和引进，提高私募基金行业人才配备水平，培养高素质人才，为行业发展提供坚实的人才基础。
4、促进行业合作促进行业合作和协同发展，加强信息交流和技术创新，构建良好的行业生态，提升行业整体实力。
综上所述，我国的私募基金行业仍面临一些挑战和问题，需要加强监管，规范业务，加强人才培养，促进行业合作，从而推动行业健康发展。
我国私募股权投资基金发展的现状及对策研究
我国私募股权投资基金发展的现状及对策研究[摘要] 私募股权投资基金开辟了区别于银行和股市的直接融资渠道，并且能够在促进多层次资本市场发展的同时拓宽了我国中小企业的融资渠道。
随着创业板的创立，中国的PE市场得到快速发展，私募股权投资基金在资本市场将发挥越来越大的作用。
目前，我国私募股投资基金的发展环境不够成熟，甚至还存在着一些制约其发展的因素。
应当对制约私募股权投资基金发展的法律法规进行改革，完善法律体系，建立科学的监管制度，进一步放开资本市场，建立健全场外交易市场，保证私募股权投资基金获得更多的回报。
[关键词] 私募股权投资基金；现状；发展对策私募股权投资基金是基金的一种，但是不同于我们经常听到的证券类投资基金。
“私募股权”一词源自英文Private Equity，缩写为PE，可泛指所有非上市公司的权益资本。
所谓私募股权投资（Private Equity Investment，PE），一般是指从事私人股权（非上市公司股权）投资的基金。
私募股权投资基金与普通的权益性投资不同的是，投资方向是企业股权而非股票市场，在投资后通过以更具优势退出价格退出所投资企业而获利，私募股权投资基金的这个性质客观上决定了较长的投资回报周期。
一、我国私募股权投资基金发展的现状1.我国私募股权投资基金的行业分布截至2011年7月1日，共有35支可投资于中国大陆的基金成功募集790.26亿美元，募集金额超过2010年全年募资总额；投资方面，2011年上半年发生投资交易150起，其中披露金额的65起交易共计投资82.71亿美元，投资活跃度较上年同期有大幅回升，但交易规模普遍偏小；退出方面，2011年上半年共有45支私募股权投资基金从投资项目中实现退出，其中通过IPO方式退出40笔，股权转让方式退出5笔。
2010年上半年共有32支可投资于中国大陆地区的私募股权投资基金完成募集，环比和同比分别上涨68.4%和190.9%。
新增资本量方面增长更为强势，上半年共募集190.26亿美元，环比上涨84.6%，同比上涨616.9%。
我国私募股权基金的发展现状研究
年 度 管 理 佣 金 以 及 ２ 的 基 金 利 润 。 私 人 股 权 投 资 基 金 的 Ｏ
市 的公 司股权 ， 过控 制或 管 理 使其 价 值 增值 ， 终 出售 股 通 最 份 而获利 。近 年来其 作为 资本市 场的重 要组 成部 分 ， 以其鲜
明的特 色和 灵活 的机制 ， 国 际金 融 市 场上 发 展迅 猛 ， 在 已成 为一种 重要 的融资 手段 。广义 的私募 股权投 资 ， 括对 企业 包
金 融在 线
我 国 私 募 股 权 基 金 的 发 展 现 状 研 究
罗 燕
（ 庆 工商 大学 ， 庆 ４ ０６ ） 重 重 ０ ０ ７
摘要 ： 中国私 募股权 基金相 对 西方 国家发展 较晚 ， 但是 随 着 中国经济 的蓬勃发展 ， 私募 股权基金 的 发展 也 是水 涨
船 高 。 虽 然 私 募 股 权 基 金 发 展 迅 速 并 形 成 了 一 定 的 规 模 ， 国 民 经 济 中 的 作 用 日益 显 现 ， 由 于 缺 乏 相 应 的 法 律 地 在 但
所 谓私募 基金 ， 指 通过 非 公 开方 式 ， 向少 数 机 构投 是 面 资者募集 资金 而设 立 的基 金 。 由于私 募 基 金 的销 售 和赎 回 都 是通 过基 金管理 人与投 资者 私下协 商来 进行 的 ， 因此 它 又 被 称 为向特定 对象 募集 的基金 。 私募 基金 有如 下特征 ： （） １ 私募基 金＿ 般不 得 利用 公 开 传媒 等 进 行 广告 宣 传 ，
关于私募股权基金在我国存在的问题及对策
关于私募股权基金在我国存在的问题及对策，不少于1000字私募股权基金是指在不公开募集的情况下，向不超过200名特定投资者（高净值人士或机构）募集资金用于股权投资，其投资规模庞大、投资周期长、投资对象多样化、风险高回报高。
近年来，在我国股权融资市场不断发展壮大的情况下，私募股权基金也逐渐成为我国股权融资市场的重要一环。
但是，在发展的同时，私募股权基金在我国也存在着一些问题，需要采取相应的对策。
一、存在的问题1.法律法规不完善。
我国对于私募股权基金的监管法律法规相对落后，且执行力度不够，法规缺失弱化了投资者的保护，对私募股权基金行业发展不利。
2.信息透明度不高。
私募股权基金的信息披露不够透明，尤其是对于投资项目、投资结构、管理费用等关键信息的披露不足，投资者难以了解基金的运作情况，增加了其投资风险。
3.风险较大。
私募股权基金的投资理念以风险投资为核心，导致其投资风险相对于传统投资较大，容易产生资金流出的风险，进而对整个市场产生不稳定的影响。
4.投资标的选择过于单一。
当前，我国的私募股权基金投资标的选择仍以生产性资产为主，对于其他领域的投资相对较少，这样也容易产生过度依赖单一产业的风险。
二、对策1.完善相关法规。
政府应当加大对私募股权基金的监管力度，加强法规制定和修订，在行业监管标准、管理操作等方面提供更加有力的支持，保障投资者的合法权益。
2.加强信息披露。
私募股权基金管理人应当积极主动公示自身的情况，尤其是投资项目、投资结构、管理费用等敏感信息，提高信息公开透明度，增强投资者对基金的信心。
3.规范业务流程。
应当建立健全的投资流程和风险控制体系，严格审核投资机会，严格履行投资规定，保证基金管理人在投资决策、项目管理等方面具有高度的审慎性。
4.多元化投资。
应当增强私募股权基金的多元化投资能力，尽量避免单一产业的过度依赖，加强风险管理，以规避市场风险，提高收益率。
综上，我国私募股权基金在发展的同时，需要加强规范管理，补齐监管短板，提高信息透明度，多元化投资，规避市场风险，进而使其在我国股权融资市场中更加健康、稳定、可持续地发展。
关于当前我国私募股权投资基金发展的思考
置 、 化 产 业 结 构 、 进 经 济 发 展 等 方 面 优 促
可 以起到 积 极 作 用。本 文对 近年 来我 国
模 式
（ ） 募 股 权 投 资 基 金 的 涵 义 一 私 私 募 股 权 投 资 基 金 （ Ｐ 泛 指 所 有 即 Ｅ） 以 私 募 形 武 对 非 上 市 企 业 进 行 权 益 性 投 资 的 资 本 。 因 此 ． 募 股 权 投 资 包 括 企 业 私
采 用贷款 人受 托支付 方式 ， 在贷 款发 放前严 格审 核借 款人相 关交 易 资 料 是 否 符 合 合 同 约 定 条 件 ， 源 头 上 防 范 信 贷 资 金 被 挪 用 的 从
风 险 。对 地 方 政 府 及 相 关 机 构 已 担 保 承 诺 的偿 还 责 任 ， 能 “ 风 不 一 吹 ” 银 行 业 金 融 机 构 应 切 实 加 强 自 身 权 益 的 维 护 ．加 大 工 作 力 。
首次 公 开发 行股 票并 上 市前 各 阶 段 的权
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将 来 的退 出机 制 ， 即通 过 ＩＯ、 购 或 管 Ｐ 并
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影 响 ， 而影 响到银 行贷款 的足额偿 还 。 进 （ ） 业 银 行 贷 后 管 理 缺 位 风 险 。 方 政 府 融 资 平 台 同 时 运 四 商 地 作 的 项 目数 量 多 ， 资 渠 道 广 泛 ， 户 资 金 进 出 频 繁 ， 地 方 财 政 融 账 与
私 募 股 权 基 金 发 展 现 状 及 存 在 的 问 题 进
行 了 分 析 ． 并 结 合 实 际 情 况 提 出 了 若 干
我国私募股权投资基金发展的现状及对策研究
第 ２１ ０３年第 ６ 期 （ 第 ４４期 ） 总 ２
商 业 经 济
Ｓ ＮＧＹ Ｉ Ｊ ＨＡ Ｅ ＪＮＧ Ｉ
Ｎｏ６． ０１ ． ２ ３ Ｔｏａ ４２ ｔｌ Ｎｏ． ４
【 编号 】 １０— ０３２１） — １８０ 文章 ０９ ６４（０３０ ００— ２ ６
我 国私募股权投 资基 金 发 展 的现 状 及 对策研 究
李爱 阳
（ 哈尔滨 银行 ， 黑龙 江 哈 尔滨 １０ ０ ） ５ ０ １
【 摘
要】 私募股权投 资基金开辟 了区别 于银行和 股市的直接融 资渠道 ，并且能够在促进 多层次资本 市场发展 的 同
时拓 宽 了我 国中小企业的融资渠道 。 着创业板 的创 立， 随 中国的 Ｐ Ｅ市场得到快速发展 ， 私募股权投资基金 在资本市场将发
【 词】 私 募股权投 资基金 ； ； 对策 关键 现状 发展 【 分 类号 】 Ｆ３． 中图 ８０ ９ 【 献标 识 码】 Ｂ 文
一
私 募股 权投 资基金是 基金 的一种 ，但是 不 同于我们 经 常听到 的证券类 投资 基金 。“ 募股权 ” 词源 自英 文 私 一 Ｐｉ ｔＥ ｕ ｙ缩 写 为 Ｐ ， ｒａ ｑｉ ， ｖｅ ｔ Ｅ 可泛指 所有 非 上市公 司 的权 益 资 本 。所谓 私募 股 权投 资 （ｒ ａ ｑｉ ｖｓ ｅｔ Ｅ ， Ｐｉ ｔ Ｅ ｕｙ ｎｅｔ ｎＰ ） ｖｅ ｔＩ ｍ ，
中国私募股权投资基金发展的对策研究
《 公司法》 有些规定对私募股权投 资不利 ， 比如 对外 投资比例设 限、 双重征 税、 有限合伙制 的缺失等 。值得关注的是中国已认识 到这个１ ， 司题 并在 ２ ０ 年 ６月 １日修改实施的《 ０７ 合伙企业法》 里 面专 门增加有限 合伙条款 ， 同时 允许法人合 伙 ， 这样为 风险投 资、 私募股权投资创造了一种新 的渠道 。从现阶段的情况来看 ， 这个 法规 虽然不能从根本上解 决问题 ， 应该也是一个 比较 可 但 行也有利于合伙企业运作的法规支撑之一 。 第三 ， 存在信息不对称条件下的逆 向选择 和道德风险 。公 司的控制者 （ 所有 者 ） 管理 者 （ 和 我们称为 内部人 ） 掌握着 通常 许 多外部投 资者所不了解 的信 息 ， 由于缺乏 有效 的监督 ， 际 实
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ＣＯ Ｎ ＴＥＭ ＰＯ ＲＡ ＲＹＥＣＯ Ｏ Ｎ
ＣＳ
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三 、 国私 募 股 权 投 资基 金 发 展 策 略 研 究 我
我国发展私募股权投资基 金既有有利条件 ， 也有诸 多不利 因素 。我国在发展私募股权投资基金进程 中， 须将发展历史 、 必 现状和未来走 向与 中国实际情况相结合 ， 坚持发展符合 中国特 色的私募股权投 资基金 。为此 ， 提出以下发展 策略 。
一
产 业 创 新 和 转型 。本 文就 如 何 促进 我 国私 募 股 权 投 资基 金 的发 展 提 出 了政 策 建 议 ， 求 完善 资 本 市 场 ， 进 储 蓄 向投 资 转化 ， 以 促
提 高投 资 效 益 ， 实现 经 济健 康 平 稳 发展 。
投 资机 会 ； 二是我 国基础设施建设逐 步完善 ， 全国信息 化程度 较高， 投资的硬件环境比较优越 ； 是法律体制逐步健全 ， 三 新修 订 的《 司法》 证 券法》 公 和《 已经颁布 ， 法律环 境在逐步 改善 ； 四
中国私募股权投资:发展现状、问题及对策研究
中国私募股权投资：发展现状、问题及对策研究袁丹丹【摘要】私募股权投资作为一种新型投资方式在金融体系中扮演着越来越重要的角色,也是仅次于银行贷款和上市发行的重要融资渠道.近年来,我国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资交易市场.就发展现状来看,我国私募股权投资的新募基金数量不断攀升,但募资仍较困难,投资规模扩大、投资领域多元,但投资回报率显著下降.尽管我国私募股权投资的建设具有一定成效,但仍存在法律制度不完善、组织模式不合理、经济增速放缓导致投融资难度加大、退出渠道不畅、缺乏专业管理人才等问题.要进一步促进私募股权投资的发展,应该完善法律制度、加强行业自律,扩大融资来源、拓宽退出渠道,坚持市场化运行和政府差异性监管相结合,培养优秀的基金管理人,加强国际间战略合作.【期刊名称】《绿色财会》【年(卷),期】2016(000)011【总页数】6页(P41-46)【关键词】私募股权投资;产权市场;融资渠道【作者】袁丹丹【作者单位】中南财经政法大学【正文语种】中文【中图分类】F830私募股权(Private Equity)起源于20世纪40年代的美国,其所具有的开发新技术和新产品的创新能力对美国在危机之后的经济复苏意义重大。
随着越来越多诸如蒙牛乳业、盛大网络、百丽国际等引入了私募股权投资的企业成功上市，加之我国经济的发展和对资本市场的初步建设，私募股权投资作为一种新型的投资方式引起了市场的广泛关注和青睐。
私募股权投资属于上市公司非公开股权交易，主要投资于非上市公司股权，也可以理解为通过私募形式对非上市企业进行权益性投资，并在交易实施过程中考虑将来的退出机制，如通过上市、并购或管理层回购等方式出售持股获利的一种投资方式。
私募股权投资作为先进的投资模式，是金融创新和产业创新的结果，其运作方式拓宽了企业融资渠道，推动了被投资企业的价值发现和价值增值，因而得到越来越多投资者的认可。
相应政策法规的出台也为私募股权投资的发展提供了良好的契机。
我国私募股权基金问题研究
我国私募股权基金问题研究[摘要]私募股权基金在国外已经是运作相当成熟的投融资工具，私募股权基金通过私募形式获得较大规模投资资金。
对非上市企业进行权益性投资，尤其对于中小企业融资可作出突出贡献。
作为一种特定的金融工具，私募股权基金不仅其投资功能有独特的个性，而且具有一般金融工具所没有的运行低成本、价值回报高等经济优势。
但是私募股权基金在我国的发展刚刚起步，现有法律仅解决了其存在形式的合法性问题，而基金的运作、监管、退出等基本没有法律保障，为此应完善相关的法律法规。
[关键词]私募股权私募股权基金；发展趋势；法律问题；解决方法凯雷、IDG、红杉、集富、软银等等国际PE大鳄，在中国轻松就获得几十倍投资回报的资本故事，中国创业板即开，VC和PE有了畅通的退出渠道；股市与房市泡沫，让中国越来越多的高端投资者将目光投向VC和PE；中国经济的高速发展及风起云涌的产业创新与整合，在细分行业里将会出现成千上万家龙头企业。
它们将引领所在行业的创新与发展，百度、分众、如家等的成功，不得不提到一个名词——PE。
它是无数企业一跃成为行业的领头军。
现在PE的发展也越来越受人民的关注。
2009年6月11日，滨海国际股权交易所与天津股权投资基金中心在天津举行揭牌仪式，宣布正式运营。
说明天津在私募股权基金方面有良好的势头。
但是PE的发展在我国刚刚起步，还有很多有待改善的地方。
PE 是一种特有的组织形式，这种架构的出现具有一定的创新性。
其激励机制风靡全球，这种组织形式能够在中国得以飞速发展主要归功于中国经济的迅猛发展以及这种发展所带来高额回报。
金融危机的到来，对于中国的私募股权投资基金影响巨大，随着近期各地不断涌现的创业引导基金、产业投资引导基金，有关股权投资基金管理办法将出台的消息再次成为各方关注的焦点。
一、私募股权基金及其特征所谓私募股权基金(Private Equity；PE)，是指通过非公开放式，向特定对象募集资金而设立投资基金，形成基金资产，交由基金托管人托管和基金管理人管理，基金管理人以“专家理财”方式，对非上市企业进行的权益性投资。
关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨
关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨私募股权投资基金是指由一些机构或个人合作建立，用于对未上市公司进行股权投资的基金。
随着我国经济的快速发展，各种未上市公司的数量也在不断增加，私募股权投资基金已成为一种风险较小，回报率较高的投资方式，吸引了不少投资者。
目前我国私募股权投资基金数量逐年增长，但整体发展水平仍有一定差距。
本文将从国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨两个方面进行论述。
1、市场需求旺盛。
近年来，由于我国经济快速发展，许多企业迅速崛起。
这些企业带动了市场的活跃，也带动了私募股权投资基金的需求量。
2、投资主体数量大。
我国私募股权投资基金的投资主体数量也在不断增加，尤其是一些海外大型私募基金，进入我国市场，进一步增加了该市场的活跃度。
3、政策不断优化。
为了鼓励私募股权投资基金的发展，我国政府多次发布相关政策支持，并逐步消除了一些市场壁垒，使得私募股权投资基金逐渐走向更加开放的市场环境。
二、对策探讨：1、加强创新，提高产品质量。
私募股权投资基金在经营中需要加强产品创新和优化，提高产品质量和市场竞争力，使得投资者更加青睐该产品。
2、增强透明度，规范管理。
目前私募基金市场存在透明度不足的问题，私募股权投资基金管理方需要加强对投资者的信息透明度，公开披露相关信息，加强规范管理，规范该市场的发展。
3、注重风险控制，降低投资风险。
私募股权投资基金在经营中要注重风险控制，降低投资风险，从而保证投资者资金的安全。
4、拓宽投资渠道，增强资金实力。
私募股权投资基金可以通过多种方式拓宽投资渠道，增强资金实力，提高自身的竞争力。
总之，随着我国经济的快速发展，私募股权投资基金将会继续得到有利的发展机遇。
但私募股权投资基金在发展过程中也需要注意风险控制，加强管理规范化，以提高自身市场竞争力，为投资者提供更安全可靠的投资方式。
关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨
关于国内私募股权投资基金发展现状分析及对策探讨随着我国经济的快速发展，私募股权投资基金成为了资本市场中的重要力量。
该行业的增长空间非常大，也为企业提供了更多的融资渠道。
但是，私募股权投资基金行业目前面临着一些问题和挑战，需要认真探讨和解决。
目前，我国的私募股权投资基金已经开始步入成熟阶段。
截至2018年底，我国私募股权投资基金管理机构已经达到了7647家，管理规模为12.78万亿元，同比增长了38.8%。
从行业分布来看，TMT、医疗、教育、文化、旅游等行业的基金数量和管理规模较大，成为私募股权投资的热点领域。
二、私募股权投资基金面临的问题和挑战1、行业标准不统一，监管不规范目前，私募股权投资基金行业标准不统一，缺少一套完整的标准体系和评估方法，导致投资者难以评估投资风险和回报风险，影响了投资者的信心。
此外，监管体系也不完善，存在缺位监管和过度监管的问题。
2、基金运作专业素质不高私募股权投资基金管理人员的专业素质对基金的运作十分重要。
目前，一些私募股权投资基金管理人员缺乏相关投资和风险管理经验，导致基金管理不善，风险难以控制。
3、投资门槛高，市场缺乏流动性私募股权投资基金的投资门槛较高，投资者的数量有限，市场缺乏流动性，这也限制了基金的发展。
三、对策探讨1、建立统一的行业标准和评价体系建立一套完整的私募股权投资基金行业标准和评价体系，包括基金募集、投资策略、风险评估、业绩考核和退出机制等方面，规范行业操作。
2、加强监管，建立全面的监管体系为了保障投资者的利益，需要加强对私募股权投资基金的监管。
建立全面的监管体系包括行政、规范、自律三种监管方式，保障投资者合法权益。
3、培养更多的基金运作人才为了提高私募股权投资基金管理人员的专业素质，需要加强对基金人才的培养和管理。
吸引更多的专业人才投身私募股权投资基金行业，提高基金管理的水平和行业竞争力。
在降低私募股权投资基金投资门槛的同时，需采用更多的投资渠道和方式，比如创业板、新三板等，吸引更多投资者进入私募股权投资基金市场，促进市场流动性。
我国私募股权基金发展现状剖析及对策研究
我国私募股权基金发展现状剖析及对策研究摘要：对私募股权基金的发展现状研究及问题剖析具有重要的意义，募资端是私募股权基金行业的核心，募资端的状况直接影响到投资端的节奏、管理端管理能力的提升以及退出端的退出数量及效果。
退出端是私募股权基金行业的保障，通畅的资本市场退出通道可以保证私募股权基金的良性循环，并不断吸引资金或者专业人士进入私募股权基金行业。
在募资端、退出端的基础上，伴随着基金管理人专业能力的提升和管理经验的积累，在投资端、管理端一般将会有更好的表现。
因此，对于现阶段私募股权基金的发展，重点要解决私募股权基金发展存在的问题，建议进一步加大各级产业基金、引导基金的规模和投资力度，通过产业导向和资金支持，引导社会资源流向私募股权基金行业，进一步加大对实体经济发展的推动作用。
关键词：私募股权基金;发展现状;对策引言近些年来，私募股权基金作为一种先进的投资工具，受到了越来越多政府及企业的青睐，在国际金融市场中有越来越大的关注度和应用。
但是，私募股权投资基金投资方式从基金的募集，到投资项目的选择，再到后面的退出，都存在较大的风险以及存在运作机制有待进一步优化。
因此，企业需要预判私募股权投资基金运营与管理风险，深化改革，推动产业升级，促进私募股权基金的顺利发展，扩大自身的发展规模，提升自身的发展水平，并且提高产业集中度，显著提高国有资本的配置效率。
一、我国私募股权基金发展现状分析（一）规模呈现总体上升态势。
从近年来我国私募股权投资基金认缴总额和实缴总额数量来看，我国私募股权投资基金规模已过去了高速增长时期，总体投资规模保持持续增长。
据中国证券投资基金业协会统计数据显示，我国私募股权投资基金近年来保持总体平稳向好的发展势头，行业地位也在不断提升，在推进我国经济发展和企业创新等方面发挥了积极作用。
（二）投资监管日臻完善。
现阶段，我国对私募股权投资基金的监管逐步完善，已经基本形成了相对完善的监管体系。
中国证监会和中国证券投资基金协会对于私募股权投资基金出台了相应的监管政策，要求实施私募股权投资基金的行业发展自律体系，一定程度上规范了私募股权投资基金的运行，促使其健康发展和规范运行。
房地产领域的私募股权基金
房地产领域的私募股权基金摘要：1.私募股权基金概述2.房地产领域的私募股权基金特点3.房地产私募股权基金的投资策略4.我国房地产私募股权基金市场现状5.未来发展趋势与挑战正文：私募股权基金（Private Equity，简称PE）是一种非公开募集的、投资于非上市公司的股权投资基金。
近年来，随着我国房地产市场的不断发展，房地产领域的私募股权基金逐渐成为投资热点。
1.私募股权基金概述私募股权基金起源于美国，自20 世纪80 年代以来，全球PE 市场迅速发展，成为资本市场的重要组成部分。
PE 基金投资领域广泛，包括企业并购、创业投资、房地产等。
2.房地产领域的私募股权基金特点房地产私募股权基金主要投资于房地产相关的项目，包括住宅、商业、酒店等。
与传统房地产开发投资相比，房地产PE 基金具有投资期限长、资金量大、退出渠道多样等优势。
此外，房地产PE 基金投资更具灵活性，可根据市场变化调整投资策略。
3.房地产私募股权基金的投资策略房地产私募股权基金的投资策略主要有两种：一是通过购买不良资产或陷入困境的企业股权，进行重组、改善运营，从而实现增值退出；二是参与优质项目的开发、建设和运营，分享项目收益。
4.我国房地产私募股权基金市场现状近年来，我国房地产私募股权基金市场规模不断扩大，已成为全球最大的PE 市场之一。
据统计，2019 年我国房地产PE 基金募集资金规模超过1.3 万亿元。
然而，市场也面临着监管政策调整、市场竞争加剧等挑战。
5.未来发展趋势与挑战随着我国房地产市场的逐步成熟，房地产PE 基金市场将继续保持稳健发展。
然而，行业也面临着监管政策调整、市场竞争加剧等挑战。
中国私募股权基金的市场规模分析
中国私募股权基金的市场规模分析【中国私募股权基金的市场规模分析】随着中国经济的飞速发展和金融市场不断深化，私募股权投资行业发展迅猛，成为了中国资本市场的重要组成部分。
在私募股权投资，中国与发达国家相比，仍处于起步阶段，但近年来中国私募股权基金行业的市场规模不断扩大，虽然相对于美国等国家市场规模还很小，但已趋于成熟。
本文将从三个方面分析中国私募股权基金的市场规模。
一、发展历程中国私募股权基金起步时间尚短，起源于20世纪90年代中期，2002年中国私募股权基金规模仅为30亿元人民币，而2018年规模已突破2万亿元人民币，年复合增长率接近30%。
在这十多年间，私募股权投资行业发生了翻天覆地的变化，市场化程度越来越高，监管也越来越严格。
在成立不到20年的时间内，私募股权投资行业已实现了快速的增长和成熟。
二、发展现状1.市场规模目前，中国私募股权基金业呈现出高速增长的势头，截至2019年底，全国共有3,394家基金管理人，管理的基金数量为80,522只，管理规模达到28万亿元人民币，其中，私募股权基金规模占比为7.6%，约2.13万亿元人民币，较2018年增长约18%。
2.行业结构私募股权基金行业结构成熟，从整个私募股权市场结构来看，中国私募股权基金62.93%的资金来自机构投资者，而个人投资者仅占0.54%，中国私募股权市场呈现机构化趋势。
3.行业分布私募股权基金行业分布区域广泛，虽然北京、上海、深圳、广州等一线城市是私募股权基金的热门地区，但是其他城市也逐渐成为私募股权基金的投资目标地。
三、现状分析1.政策调整政策因素是影响私募股权市场规模的因素之一。
此前，中国政府一直在限制私募股权基金的发展，不断发布多项对私募股权基金的限制性规定。
近年来，政策基调逐渐趋于宽松，深化改革的态度越来越明显，私募股权投资行业的发展前景越来越明朗，市场规模也会随着政策的放松不断扩大。
2.市场需求由于大批企业正在扩大规模、磨合模式，需要更强的资本支持，市场需求正成为本地私募股权基金市场发展的重要动力。
房地产领域的私募股权基金
房地产领域的私募股权基金1. 引言房地产领域的私募股权基金是一种投资工具，通过募集资金来投资于房地产项目，以获取资本增值和收益。
私募股权基金是一种相对较新的投资方式，它为投资者提供了更多的灵活性和多样化的投资机会。
本文将详细介绍房地产领域的私募股权基金的定义、特点、运作方式以及风险和回报等方面。
2. 定义房地产领域的私募股权基金是一种由专业基金管理机构成立的投资基金，旨在通过投资于房地产项目来获取资本增值和收益。
私募股权基金与公募基金不同，它们不向公众募集资金，而是通过邀请制的方式向特定的投资者募集资金。
3. 特点3.1 高风险高回报房地产领域的私募股权基金通常面临较高的风险，但也带来了较高的回报。
由于房地产项目的投资周期较长，投资者需要有足够的耐心和资金来承担风险。
私募股权基金通过投资于房地产项目的股权，可以享受项目增值带来的收益。
3.2 长期投资房地产领域的私募股权基金通常是长期投资，投资者需要将资金锁定在基金中数年甚至更长时间。
这种长期投资的特点使得私募股权基金能够更好地与房地产项目的投资周期相匹配，从而更好地实现资本增值。
3.3 专业管理房地产领域的私募股权基金由专业的基金管理机构管理，他们具有丰富的房地产投资经验和专业知识。
这些机构会对房地产项目进行严格的尽职调查和风险评估，以确保投资者的利益最大化。
4. 运作方式4.1 基金募集房地产领域的私募股权基金通过邀请制向特定的投资者募集资金。
投资者需要满足一定的投资门槛，如最低投资金额和合格投资者身份等要求。
基金管理机构会根据投资者的需求和风险偏好来确定基金的规模和策略。
4.2 投资决策基金管理机构会根据市场状况和投资策略来进行投资决策。
他们会对潜在的房地产项目进行尽职调查和风险评估，以确定是否值得投资。
投资决策通常需要经过基金管理机构的投资委员会或董事会的批准。
4.3 资金投资一旦投资决策获得批准，基金管理机构将使用募集到的资金来投资于房地产项目的股权。
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当前我国房地产私募股权基金的研究重庆工商大学金融学 2005级 2班何启明指导教师：李浩摘要：由于房地产受宏观金融调控以及经济波动的影响大，房地产企业的资金链普遍紧张。
这种情况下一种房地产金融创新----房地产私募股权基金逐渐成为房地产融资的新亮点。
本文以“提出问题---分析问题---解决问题”作为基本科学研究准则，分析探讨了目前我国房地产私募股权基金的可行性及存在的问题。
文章最后对发展我国的房地产私募股权基金提出了意见。
关键词：房地产私募股权基金产业整合Summary: Since the real estate is deeply influenced by macro finance control and economic fluctuation, the fund chain of real estate enterprise is universally short of fund. Under this circumstance, a kind of real estate finance innovation——real estate private equity fund gradually becomes a new bright spot in real estate financing. In this thesis, “raising questions-analyzing problems-solving problems” as basic criteria for scientific research, to analyze and discuss the problems which exist in the feasibility of real estate private equity fund now in our country. Finally, it makes suggestions about real estate private equity fund in our country.Key words: real estate, private equity fund, prorty reorganized房地产开发是一个资金密集使用、投资庞大的系统工程。
对房地产业而言，资金就是血液，是保证房地产开发项目这个肌体正常运转的动力所在。
房地产业是国民经济的支柱产业，如何拓展房地产的融资渠道，加强房地产金融的创新历来就是各界的焦点，是关系国计民生、拉动经济增长、改善居民生活条件的大事。
受经济周期等因素的影响，自2008年下半年以来，房地产开发商的资金愈发紧张，其资金窘境直接威胁着我国房地产经济的持续发展。
2008年第四季度，美林宣布已成功组建价值26.5亿美元的亚洲房地产基金;易居成立规模5亿元的“中融易居房地产投资集合资金信托计划”。
房地产金融创新之一房地产私募股权基金的作用越来越凸显出来。
私募股权基金（Private Equity fund）是私募基金的一种重要形式，指通过私募形式募集资金，并以股权或准股权方式投资于非上市公司的投资基金。
私募股权投资公司从大型机构投资者和资金充裕的个人手中募集大量资本来组成私募基金，而私募股权投资公司的投资专家则负责管理基金和投资个案。
一、当前我国房地产企业融资现状及问题1、融资渠道单一，企业资产负债率普遍偏高房地产业是资金高度密集的行业，其开发、消费过程都离不开金融支持。
由于我国目前直接融资规模太小，加上经济危机导致股市融资功能大幅减弱，大量房地产开发企业只能向银行申请贷款。
再加上原材料和劳动力成本的增加，房地产企业既面临着融资困难，又面临着成本增加的压力，资金链越来越紧张。
数据显示2007年房地产开发企业整体资产负债率为74.4％。
截至2008年8月21日，两市共75家房地产类上市公司的平均资产负债率为59.55％，非上市房企的负债率普遍超过了75％，在部分省市，房地产行业的平均负债率甚至超过了80％。
这种过高的负债必然影响企业资信，增加其项目的财务成本，使其盈利水平下降或出现亏损现象。
部分自有资金不足的中小房地产企业，靠银行贷款、施工企业垫资和拖欠材料款等进行房地产开发，一旦商品房销售不畅，资金不能及时回笼，将会导致工程难以为继，甚至引发负面的连锁反应｡2、对中小型房地产企业的限制因素太多2003年中国人民银行总行“121号”等一系列文件的出台，对房地产信贷作了进一步规范，房地产企业面临着资金困扰。
随着房地产企业宏观调控力度的加大，也不乏出现了许多的融资方式，例如上市、信托、合并、股权转让等等一些方式。
但在实际运作过程中，由于整个金融界市场环境的约束和制度建设的缺乏，特别是由于我国中小型企业一直以来摆脱不了“资金不足、信誉不好、竞争实力不强”等一些观点的影响，使得这些企业招拒的频率相当大，导致中小型房地产企业融资变得难上加难。
3、贷款方式少房地产开发、消费过程都离不开银行支持。
房地产开发贷款在国内主要有三种形式：第一种是房地产开发流动资金贷款，主要用于补充企业为完成计划内土地开发和商品房建设任务需要的流动资金；第二种是房地产开发项目贷款，主要为具体的房地产开发项目提供生产性流动资金贷款；第三种是房地产抵押贷款，是开发商以拟开发的土地使用权或房地产权作为抵押向银行取得贷款。
这三种贷款方式的期限都很短，无法适应房地产开发周期的需要。
4、相关的法律法规还不健全，影响融资渠道拓展目前，与房地产融资相关的法律法规还不完善，有关房地产金融等方面的政策法规仍未形成一套科学有效的体系，缺乏相互的一致性和协调性，操作困难，直接影响房地产融资渠道的正常展开。
例如房地产基金被业内人士认为是最好的直接融资方式，房地产证券化的概念已被大多数业内人士所接受，但是最关键的法律条文还处于真空状态，使金融创新面临无法可依的困境。
二、房地产企业引入私募股权基金的意义1、开辟了新的融资渠道由于私募股权基金成为了房地产企业的又一融通巨资的渠道，将会减轻国家宏观金融调控对房地产企业带来的冲击。
减少企业爆发财务危机的风险，由于私募股权基金主要通过股权投资，房地产企业可以从容地安排资金的进度，不会出现“借短贷长”的资金错配问题。
2、帮助企业提升内在价值，加强产业整合私募股权基金投资的一般都是那些具有升值潜力、但没有上市的中小企业；一旦确定投资对象后，它们就会花费巨大的精力，凭借自身的管理优势对投资对象进行调查、分析，提出问题和解决措施，这将有助于房地产企业提高管理水平；私募股权基金培寻找并培育行业里的优质潜力企业，必然加快产业的整合速度。
3、帮助房地产企业实现成功上市对于私募股权基金来说，实现投资增值是主要目的，它们无意于取得房地产公司的控股权，最后会退出房地产企业。
而退出的最好方式之一就是实现房地产企业上市。
成功上市将使房地产企业获得全新的融资渠道，最终解决融资瓶颈问题。
4、对房地产企业创始人的控股地位不会构成威胁在房地产企业成功上市后，私募股权基金就会在合适的时机选择以股权转让、售卖等方式退出企业，从而获得原始投资的高倍增值，对房地产企业创始人的控股地位不会构成威胁。
5、要求房地产企业不能存在短期行为，必须树立战略意识在资金的投放方面，私募股权基金不会将资金一步到位，它们会根据房地产企业的业绩进展而分阶段投入资金。
房地产企业的发展以及房地产项目的进行都有很明显的阶段性特征，所需资金的额度也不同。
这就要求房地产企业不能存在短期行为，必须考虑企业的长远安排，对产品质量、定价模式必须通盘考虑。
三、房地产私募股权基金的可行性与存在问题分析私募股权基金作为房地产金融的一大创新，在国外已比较成熟了。
改革开放30年来，房地产业迅速崛起，机构投资者增加，民间资本越来越雄厚，这些都为私募股权基金在房地产行业的结合创造了条件。
同时，私募股权基金在我国却刚刚起步，整体上处于无序的状态，我国房地产业和金融业及其监管本身也面临着一定的困境，如相关法律不完善、监管制度的缺失、税收方面的限制、道德风险以及人才因素的制约等等。
1、可行性分析具体来讲，在房地产业引入私募股权基金加强融资与管理在我国有以下几点条件：(1) 投资者方面近年来中国证监会奉行“大力培育与超常规发展机构投资者”的政策，机构投资者的数量和规模出现了相当快的增长与扩张。
而纵观国外发达资本市场，无论做为发行人还是购买者，机构投资者都是私募活动最积极、最主要的参与者。
另一方面，随着中国30年经济的发展，人们的财富水平逐步提高，富裕阶层拥有的财富也越来越多，他们也迫切需要多样化的金融需求。
不管是机构投资者还是富裕的个人投资者，它们都有依照自身特定目标进行管理的要求。
(2) 资金方面由于私募的民间资金的特点，房地产项目投资所能持有的最终物业价值和资金退出的安全快捷，长期以来不仅吸引了企业投资者，也吸引社会资金。
此外还有数量更为放大的资金进入土地和项目建设的开发环节，这就形成了房地产市场私募融资的供应与需求，并形成一种与正规金融产品和投资服务不同的特有商务模式和运作模式。
一方面，国际资本进入我国的房地产投资，早从2001年起中国房地产开发和利用外资持续走高，摩根等很多的资金蜂拥而入，这成为了中国房地产开发投资的重要力量。
另一方面，到2008年我国城乡居民人民币储蓄存款余额达21万多亿元之巨，根据我国某经济发达地区某国有银行的调查，在该行存款超过5 万元的居民，其存款占该行所有居民存款的80%，存款超过100万元的居民，其存款占该行所有居民存款的11%。
如果按照这一比例，考虑到我国地区间经济发展的不平衡因素，以及我国家庭通常以不同家庭成员的名义，在多家银行开立银行帐户等因素，全国存款规模超过100 万元的家庭，其储蓄存款总额将超过2万亿元。
富有个人占有规模如此庞大的现金类资产，其投资需求将为我国私募基金发展提供充足的资金供给。
而且，随着我国经济的快速发展，富有个人资产规模将进一步迅速扩大，私募基金的发展潜力巨大。
另外，我国企业经营中的闲置资金数量庞大，也是私募基金的有效资金供给源。
对于那些业务成长较快，急需资金的房地产开发商而言，能够利用外资、闲散“游资”和巨额存款的私募股权融资可以说是一个很有吸引力的融资渠道。
(3) 组织方面非银行金融机构的发展提供了组织保障。
目前,我国的金融格局已发生了很大的变化,非银行金融机构如保险公司、证券公司、信托公司、融资租赁公司和财务公司等得到了很大的发展。
根据国外的经验,产业投资基金往往是非银行机构发起并联合其他投资者共同组织的,尤其是信托投资公司为主要发起人。
我国的信托投资公司及证券公司经过几年的整顿、清理、撤并后还有近300 家,这些公司聚集了一大批精通信托证券业务的人才,也积累了丰富的实践经验, 因而为构建房地产私募股权投资基金的发展提供了组织保障。