2024年中级会计职称之中级会计财务管理高分通关题库A4可打印版

2024年中级会计职称之中级会计财务管理高分通关
题库A4可打印版
单选题（共40题）
1、金融市场以融资对象为标准可分为（）。

A.货币市场和资本市场
B.资本市场、外汇市场和黄金市场
C.基础性金融市场和金融衍生品市场
D.发行市场和流通市场
【答案】 B
2、事中成本管理阶段主要是对营运过程中发生的成本进行监督和控制，并根据实际情况对成本预算进行必要的修正，即（）步骤。

A.成本预测
B.成本决策
C.成本控制
D.成本核算
【答案】 C
3、甲公司机床维修费为半变动成本，机床运行200小时的维修费为650元，运行300小时的维修费为950元，机床运行时间为240小时，维修费为（）元。

A.620
B.770
C.650
D.660
【答案】 B
4、下列各项中，不属于债券价值影响因素的是（）。

A.债券面值
B.债券期限
C.市场利率
D.债券价格
【答案】 D
5、下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。

A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备
B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款
C.企业向战略投资者进行定向增发
D.企业向股东发放股票股利
【答案】 A
6、（）是财务管理的核心，其成功与否直接关系到企业的兴衰成败。

A.财务决策
B.财务控制
C.财务预算
D.财务预测
【答案】 A
7、某企业2019年资金平均占用额为6750万元，经分析，其中不合理部分为550万元，预计2020年度销售增长10%，资金周转加速4%。

根据因素分析法预测2020年资金需要量为（）万元。

A.5803.2
B.6547.2
C.5356.8
D.7092.8
【答案】 B
8、已知某投资项目按10%折现率计算的净现值大于零，按12%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内含收益率肯定（）。

A.大于10%，小于12%
B.小于10%
C.等于11%
D.大于12%
【答案】 A
9、与银行借款筹资相比较，下列各项中，属于融资租赁筹资特点的是（）。

A.财务风险较大
B.资本成本负担较低
C.融资期限较短
D.限制条件较少
【答案】 D
10、（2012年真题）某公司预计计划年度期初应付账款余额为 200 万元，1 至 3 月份采购金额分别为 500 万元、600 万元和 800 万元，每月的采购款当月支付 70%，次月支付 30%。

则预计一季度现金支出额是（）。

A.2100万元
B.1900万元
C.1860万元
D.1660万元
【答案】 C
11、（2012年真题）某公司预计计划年度期初应付账款余额为200万元，1月份至3月份采购金额分别为500万元、600万元和800万元，每月的采购款当月支付70%，次月支付30%。

则预计一季度现金支出额是（）。

A.2100万元
B.1900万元
C.1860万元
D.1660万元
【答案】 C
12、下列负债中，属于应付金额确定的人为性流动负债的是（）。

A.应付职工薪酬
B.应付账款
C.短期借款
D.应交税费
【答案】 C
13、（2020年真题）关于两种证券组合的风险，下列表述正确的是（）。

A.若两种证券收益率的相关系数为-0.5，该证券组合能够分散部分风险
B.若两种证券收益率的相关系数为0，该证券组合能够分散全部风险
C.若两种证券收益率的相关系数为-1，该证券组合无法分散风险
D.若两种证券收益率的相关系数1，该证券组合能够分散全部风险
【答案】 A
14、在设备更换不改变生产能力且新、旧设备未来使用年限不同的情况下，固定资产更新决策应选择的方法是（）。

A.动态回收期法
B.净现值法
C.年金成本法
D.内含报酬率法
【答案】 C
15、下列属于缺货成本的是（）。

A.存货破损和变质损失
B.储存存货发生的仓库费用
C.存货的保险费用
D.产品库存缺货导致延误发货的商誉损失
【答案】 D
16、某企业只生产甲产品，预计单位售价22元，单位变动成本16元，固定成本200万元，该企业要实现1000万元的目标利润，则甲产品的销售量至少为（）万件。

A.100
B.400
C.300
D.200
【答案】 D
17、（2011年真题）某公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接材料价格差异的主要责任部门。

根据你的判断，该责任部门应是（）。

A.采购部门
B.销售部门
C.劳动人事部门
D.管理部门
【答案】 A
18、某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面年利率为7%的公司债券。

该债券每年年末付息一次，到期一次还本，发行费用率为3%，企业适用的所得税税率为25%，按照贴现模式计算该批债券的资本成本率为（）。

[已知：（P/A，4%，5）=4.4518，（P/A，3%，5）=4.5797，（P/F，4%，5）=0.8219，（P/F，3%，5）=0.8626]
A.4.55%
B.3.55%
C.3.87%
D.3.76%
【答案】 D
19、（2018年真题）某项目的期望投资收益率为 14%，风险收益率为 9%，收益率的标准差为 2%，则该项目收益率的标准差率为（）
A.0.29%
B.22.22%
C.14.29%
D.0.44%
【答案】 C
20、已知甲、乙两个方案投资收益率的期望值分别为12％和15％，甲、乙两个方案投资收益率的标准差分别为5%和6%，则下列表述正确的是（）。

A.甲方案的风险小
B.乙方案的风险小
C.甲乙方案的风险一致
D.甲方案是最优方案
【答案】 B
21、现有一项永续年金需要每年年末投入3000元，若其现值为100000元，则其利率应为（）。

A.2%
B.33.33%
C.2.5%
D.3%
【答案】 D
22、某企业每月固定制造费用20000元，固定销售费用5000元，固定管理费用50000元。

单位变动制造成本50元，单位变动销售费用9元，单位变动管理费用1元。

该企业生产一种产品，单价100元，所得税税率为25%，如果保证本年不亏损，则至少应销售（）件产品。

A.22500
B.1875
C.7500
D.3750
【答案】 A
23、丙公司2019年末流动资产总额610万元，其中货币资金25万元、交易性金融资产23万元、应收账款199万元、预付款项26万元、存货326万元、一年内到期的非流动资产11万元，丙公司2019年流动比率为2.5，则其速动比率为（）。

A.1.12
B.1.01
C.0.92
D.1.16
【答案】 B
24、某企业2009年10月某种原材料费用的实际数是4620元，而其计划数是4000元。

实际比计划增加620元。

由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积组成，计划产量是100件，实际产量是110件，单位产品计划材料消耗量是8千克，实际消耗量是7千克，材料计划单价为5元/千克，实际单价为6元/千克，企业用差额分析法按照产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价的顺序进行分析，则下列说法正确的是
（）。

A.产量增加导致材料费用增加560元
B.单位产品材料消耗量差异使得材料费用增加550元
C.单价提高使得材料费用增加770元
D.单价提高使得材料费用增加550元
【答案】 C
25、（2017年真题）下列各项指标中，能直接体现企业经营风险程度的是（）。

A.安全边际率
B.边际贡献率
C.净资产收益率
D.变动成本率
【答案】 A
26、在现金流量分析中，下列公式中，不正确的是（）。

A.经营净收益＝净利润＋非经营净收益
B.经营所得现金＝经营活动净收益＋非付现费用
C.净收益营运指数＝经营净收益÷净利润
D.营业现金比率＝经营活动现金流量净额÷营业收入
【答案】 A
27、某公司采用弹性预算法编制修理费预算，该修理费为混合成本，业务量为100件时，费用预算为5000元，业务量为200件时，费用预算为7000元，则业务量为180件时，修理费预算为（）元。

A.7200
B.9000
C.6300
D.6600
【答案】 D
28、（2017年）企业生产产品所耗用的直接材料成本属于（）。

A.酌量性变动成本
B.酌量性固定成本
C.技术性变动成本
D.约束性固定成本
【答案】 C
29、（2017年真题）根据作业成本管理原理，某制造企业的下列作业中，属于增值作业的是（）。

A.产品运输作业
B.次品返工作业
C.产品检验作业
D.零件组装作业
【答案】 D
30、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（）。

A.限制条款多
B.筹资速度慢
C.资本成本高
D.财务风险大
【答案】 C
31、（2017年真题）企业生产X产品，工时标准为2小时/件，变动制造费用标准分配率为24元/小时，当期实际产量为600件。

实际变动制造费用为32400元。

实际工时为1296小时。

则在标准成本法下，当期变动制造费用效率差异为（）元。

A.2400
B.1296
C.1200
D.2304
【答案】 D
32、下列各项中，属于专门决策预算的是()。

A.预计资产负债表
B.资本支出预算
C.产品成本预算
D.预计利润表
【答案】 B
33、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12％，每年年末等额偿还。

已知年金现值系数(P／A，12％，10)=5．6502，则每年应偿还的金额为
（）元。

A.8849
B.5000
C.6000
D.7901
【答案】 A
34、用公式法编制经营预算时，正常销售量为 10 万件，单位变动销售费用为2 元/件，固定销售费用总额为 50 万元，则按正常销售量的 90%编制的销售费用预算总额为（）万元。

A.18
B.50
C.68
D.70
【答案】 C
35、某企业本年营业收入1200万元，变动成本率为60%，下年经营杠杆系数为1.5，本年的经营杠杆系数为2，则该企业的固定性经营成本为（）万元。

A.160
B.320
C.240
D.无法计算
【答案】 A
36、在激进融资策略中，下列结论成立的是（）。

A.自发性流动负债、长期负债和股东权益资本之和大于永久性流动资产和非流动资产两者之和
B.自发性流动负债、长期负债和股东权益资本之和小于永久性流动资产和非流动资产两者之和
C.临时性流动负债融资等于波动性流动资产
D.临时性流动负债融资小于波动性流动资产
【答案】 B
37、实施股票分割和发放股票股利产生的效果相似，它们都会（）。

A.降低股票每股面值
B.减少股东权益总额
C.降低股票每股价格
D.改变股东权益结构
【答案】 C
38、风险和报酬之间存在着一个对应关系，决策者必须对报酬和风险作出权衡，为追求较高报酬而承担较大的风险，或者为减少风险而接受较低的报酬体现的是财管管理的（）原则。

A.系统性
B.风险权衡
C.现金收支平衡
D.成本收益权衡
【答案】 B
39、在不考虑筹资限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是（）。

A.发行普通股
B.留存收益筹资
C.长期借款筹资
D.发行公司债券
【答案】 A
40、某公司产销一种产品，变动成本率为60%，盈亏平衡点作业率为70%，则销售利润率为（）。

A.28%
B.12%
C.18%
D.42%
【答案】 B
多选题（共20题）
1、下列各项中，会导致发债公司赎回已发行的可转换债券的有（）。

A.股价在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度
B.强制性转换条款促发
C.市场利率大幅度下降
D.股价在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度
【答案】 CD
2、下列各项措施中，有助于公司制企业协调所有者和经营者利益冲突的有（）。

A.完善经理业绩考核制度
B.建立对经理人的监督机制
C.限制借款用途
D.实行员工持股计划
【答案】 ABD
3、下列关于影响资本成本的因素中，表述正确的有（）。

A.通货膨胀水平高，企业筹资的资本成本就高
B.如果资本市场越有效，企业筹资的资本成本就越高
C.如果企业经营风险高，财务风险大，企业筹资的资本成本就高
D.企业一次性需要筹集的资金规模越大、占用资金时限越长，资本成本就越高【答案】 ACD
4、根据规定，企业公开发行公司债券筹集的资金不得用于（）。

A.流动资产投资
B.生产性固定资产投资
C.弥补亏损
D.职工文化设施建设
【答案】 CD
5、（2013年真题）下列各项指标中，与盈亏平衡点呈同向变化关系的有（）。

A.单位售价
B.预计销量
C.固定成本总额
D.单位变动成本
【答案】 CD
6、现金折扣政策的主要目的有（）。

A.吸引顾客为享受优惠而提前付款
B.减轻企业税负
C.缩短应收账款平均收款期
D.扩大销售量
【答案】 ACD
7、下列关于β系数的说法中，错误的有（）。

A.市场组合的β系数等于0
B.无风险资产的β系数等于0
C.β系数都是大于0的
D.β系数都是小于1的
【答案】 ACD
8、甲公司拟投资一个采矿项目，经营期限10年，资本成本14%，假设该项目的初始现金流量发生在期初，营业现金流量均发生在投产后期末，该项目净现值大于0。

下列关于该项目的说法中，正确的有（）。

A.现值指数大于1
B.动态回收期大于10年
C.年金净流量大于0
D.内含收益率大于14%
【答案】 ACD
9、下列财务指标中，可以用来反映公司资本结构的有（）。

A.资产负债率
B.产权比率
C.营业净利率
D.总资产周转率
【答案】 AB
10、下列各项中，表明公司具有较强股利支付能力的有（）。

A.筹资能力较强
B.企业的资产有较强的变现能力，现金的来源较充裕
C.净利润金额较大
D.投资机会较多
【答案】 AB
11、大华公司的现金部经理决定最低现金控制线为20000元，估计该公司每日现金流量的标准差为600元，持有现金的年机会成本为9%，每次的转换成本T 为210元，则下列结论正确的有（）。

（一年按360天计算；计算结果保留整数）
A.现金回归线＝6098元
B.现金回归线＝26098元
C.最高控制线＝38294元
D.最高控制线＝18294元
【答案】 BC
12、债券的基本要素有（）。

A.债券价格
B.债券面值
C.债券票面利率
D.债券到期日
【答案】 BCD
13、（2019年）在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数与之保持同向变化的因素有（）。

A.销售量
B.单位变动成本
C.销售价格
D.固定成本
【答案】 BD
14、下列各项中属于债务筹资方式的有（）。

A.商业信用
B.融资租赁
C.发行优先股
D.发行普通股
【答案】 AB
15、（2020年真题）股票分割和股票股利的相同之处有（）。

A.不改变股东权益总额
B.不改变资本结构
C.不改变股东权益结构
D.不改变公司股票数量
【答案】 AB
16、某公司取得3000万元的贷款，期限为6年，年利率10%，每年年初偿还等额本息，则每年年初应支付金额的计算正确的有（）。

A.3000/[（P/A，10%，5）＋1]
B.3000/[（P/A，10%，7）－1]
C.3000/[（P/A，10%，6）/（1＋10%）]
D.3000/[（P/A，10%，6）×（1＋10%）]
【答案】 AD
17、可转换债券设置合理的回售条款，可以（）。

A.保护债券投资人的利益
B.可以促使债券持有人转换股份
C.可以使投资者具有安全感，因而有利于吸引投资者
D.可以使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失
【答案】 AC
18、以金融市场的功能为标准，可将金融市场划分为（）。

A.发行市场和流通市场
B.基础性金融市场和金融衍生品市场
C.短期金融市场和长期金融市场
D.一级市场和二级市场
【答案】 AD
19、（2020年真题）相对于普通股筹资，属于银行借款筹资特点的有
（）。

A.财务风险低
B.不分散公司控制权
C.可以利用财务杠杆
D.筹资速度快
【答案】 BCD
20、下列各项中，可用于企业营运能力分析的财务指标有（）。

A.存货周转次数
B.速动比率
C.应收账款周转天数
D.流动比率
【答案】 AC
大题（共15题）
一、某企业甲产品单位工时标准为2小时/件，标准变动制造费用分配率为5元/小时，标准固定制造费用分配率为8元/小时。

本月预算产量为10000件，实际产量为12000件，实际工时为21600小时，实际变动制造费用与固定制造费用分别为110160元和250000元。

要求计算下列指标：（1）单位产品的变动制造费用标准成本和固定制造费用标准成本；（2）变动制造费用效率差异；（3）变动制造费用耗费差异；（4）两差异法下的固定制造费用耗费差异；（5）两差异法下的固定制造费用能量差异。

【答案】（1）单位产品的变动制造费用标准成本=2×5=10（元/件）单位产品的固定制造费用标准成本=2×8=16（元/件）（2）变动制造费用效率差异=（21600-12000×2）×5=-12000（元）（节约）（3）变动制造费用耗费差异=（110160/21600-5）×21600=2160（元）（超支）（4）固定制造费用耗费差异=250000-10000×2×8=90000（元）（超支）（5）固定制造费用能量差异=（10000×2-12000×2）×8=-32000（元）（节约）。

二、M公司计划于2020年1月1日从租赁公司融资租入一台设备。

该设备价值为1000万元，租期为5年，租赁期满时预计净残值为100万元，归租赁公司所有。

年利率为8%，年租赁手续费率为2%，租金每年末支付1次。

要求：（1）计算租金时使用的折现率；（2）计算该设备的年租金。

（3）编
制该设备的租金摊销计划表。

（4）若租金改为每年年初支付1次，计算该设备的年租金。

【答案】（1）折现率＝8%＋2%＝10% （2）每年租金＝[1000－100×
（P/F,10%,5）]/（P/A,10%,5）＝（1000－100×0.6209）/3.7908 ＝247.42（万元）（3）
【注】
表中数据使用EXCEL的财务函数计算得出。

（4）每年租金（预付年金）＝247.42/（1＋10%）＝224.93（万元）
三、（2020年）甲公司适用的企业所得税税率为25%，计划追加筹资20000万元，方案如下：向银行取得长期借款3000万元，借款年利率为4.8%，每年付息一次；发行面值为5600万元、发行价格为6000万元的公司债券，票面利率为6%，每年付息一次；增发普通股11000万元。

假定资本市场有效，当前无风险收益率为4%，市场平均收益率为10%，甲公司普通股的β系数为1.5，不考虑筹资费用、货币时间价值等其他因素。

要求：（1）计算长期借款的资本成本率。

（2）计算发行债券的资本成本率。

（3）利用资本资产定价模型，计算普通股的资本成本率。

（4）计算追加筹资方案的平均资本成本率。

【答案】（1）长期借款的资本成本率=4.8%×（1-25%）=3.6%（2）发行债券的资本成本率=5600×6%×（1-25%）/6000=4.2%（3）普通股的资本成本率
=4%+1.5×（10%-4%）=13%（4）平均资本成本率
=3.6%×3000/20000+4.2%×6000/20000+13%×11000/20000=8.95%。

四、D公司为投资中心，下设甲、乙两个利润中心，相关财务资料如下：资料一：甲利润中心营业收入为38000元，边际贡献为24000元，利润中心负责人可控的固定成本为4000元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为7000元。

资料二：乙利润中心负责人可控边际贡献额为30000元，利润中心部门边际贡献总额为22000元。

要求：（1）根据资料一计算甲利润中心的下列指标：①利润中心变动成本总额；②利润中心可控边际贡献；③利润中心部门边际贡献总额。

（2）根据资料二计算乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本。

【答案】（1）①利润中心变动成本总额=38000-24000=14000（元）②利润中心可控边际贡献=24000-4000=20000（元）③利润中心部门边际贡献总额=20000-
7000=13000（元）（2）乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本=30000-22000=8000（元）。

五、某投资项目需要现在一次性投资1000万元，预计在未来5年内，每年年末可获得现金净流量250万元。

投资者要求的必要收益率（即等风险投资的预期收益率）为10%。

要求：（1）计算该投资项目未来现金净流量的现值。

（2）判断该项投资是否可行，并说明理由。

【答案】（1）该投资项目未来现金净流量的现值＝250×（P/A，10%，5）＝250×3.7908＝947.70（万元）（2）该项投资不可行。

因为在必要收益率为10%的条件下，该项目未来现金净流量的现值（即该项目的内在价值，也就是投资者愿意付出的最高投资额）为947.70万元，小于投资额1000万元，投资者显然不能接受，否则会损失5
2.30万元的财富，即：该项目的净现值＝947.70－1000＝－5
2.30（万元）。

或者说，现在投资1000万元，未来5年每年年末获得现金净流量250万元，则预期收益率（即该投资项目的内含报酬率）会低于必要收益率10%，投资者不能接受。

六、（2019年）甲公司发行在外的普通股总股数为3000万股，全部债务为6000万（年利息率为6%），因业务发展需要，追加筹资2400万元，有AB两个方案：A方案：发行普通股600万股，每股4元。

B方案：按面值发行债券2400万，票面利率8%。

公司采用资本结构优化的每股收益分析法进行方案选择，假设不考虑两个方案的筹资费用，公司追加投资后的销售总额达到3600万元，变动成本率为50%，固定成本为600万元，企业所得税税率为25%。

要求：（1）计算两种方案的每股收益无差别点的息税前利润。

（2）公司追加筹资后，计算预计息税前利润。

（3）根据前两个问题计算的结果，选择最优方案。

【答案】（1）（EBIT－6000×6%）×（1－25%）/（3000＋600）＝（EBIT－6000×6%－2400×8%）×（1－25%）/3000 解得：每股收益无差别点的息税前利润＝1512（万元）（2）预计息税前利润＝3600×（1－50%）－600＝1200（万元）（3）由于预计的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，所以，应该选择发行普通股的方案。

七、甲公司是一家空气净化器制造企业，共设三个生产部门，分别生产X、Y、Z三种空气净化器，最近几年该行业市场需求变化较大，公司正进行生产经营的调整和决策。

公司预计2020年X净化器销量3万台，单位售价10000元，单位变动成本6000元，固定成本3375万元；Y净化器销量3万台，单位售价6000元，单位变动成本3000元，固定成本2025万元；Z净化器销量4万台，单位售价3000元，单位变动成本2625元，固定成本1350万元。

总部管理费用4500万元，按预测的营业收入比例分摊给X、Y、Z三种净化器的生产部门。

要求：（1）分别计算X、Y、Z三种净化器的边际贡献和息税前利润。

（2）基于要求（1）的结果，采用加权平均法计算该企业2020年的加权平均边际贡献率、综合保本销售额及X净化器的保本销售额、保本销售量、保本作业率。

（3）假设该公司根据市场需求变化，调整产品结构，计划2020年只生产X净化器。

预计2020年X净化器销量达到6万台，单位变动成本、固定成本保持不变，总部管理费用增加到5250万元。

若想达到要求（1）的息税前利润总额，2020年该企业X净化器可接受的最低销售单价是多少元？
【答案】（1）X净化器应分配的管理费用=4500×3×10000/
（3×10000+3×6000+4×3000）=2250（万元）Y净化器应分配的管理费用
=4500×3×6000/（3×10000+3×6000+4×3000）=1350（万元）Z净化器应分配的管理费用=4500×4×3000/（3×10000+3×6000+4×3000）=900（万元）①X净化器：边际贡献=3×（10000-6000）=12000（万元）息税前利润=12000-3375-2250=6375（万元）②Y净化器：边际贡献=3×（6000-3000）=9000（万元）息税前利润=9000-2025-1350=5625（万元）③Z净化器：边际贡献=4×（3000-2625）=1500（万元）息税前利润=1500-1350-900=-750（万元）（2）加权平均边际贡献率=（12000+9000+1500）/（3×10000+3×6000+4×3000）×100%=37.5%综合保本销售额=（3375+2025+1350+4500）/37.5%=30000（万元）X净化器的保本销售额=30000×3×10000/（3×10000+3×6000+4×3000）=15000（万元）X净化器的保本销售量=15000/10000=1.5（万台）X净化器的保本作业率=1.5/3=50%
八、甲企业只生产和销售一种产品，与经营有关的购销业务均采用赊账方式，2020年营业收入为2400万元，营业成本为1200万元，每天的购货成本为3万元，一年按360天计算。

在2020年年末应收账款为480万元，应付账款为90万元，应付票据为120万元，存货为120万元。

（存货、应收账款和应付账款的平均余额均以期末数据代替）要求：（1）计算存货周转期。

（2）计算应收账款周转期。

（3）计算应付账款周转期。

（4）计算现金周转期。

【答案】（1）存货周转期=存货平均余额/每天的销货成本=120/（1200÷360）=36（天）（2）应收账款周转期=应收账款平均余额/每天的销货收入=480/（2400÷360）=72（天）（3）应付账款周转期=应付账款平均余额/每天的购货成本=90/3=30（天）（4）现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=36+72-30=78（天）
九、（1）A股票必要收益率=5%+0.91×（15%-5%）=14.1%。

（2）B股票价值=
2.2×（1+4%）/（16.7%-4%）=18.02（元/股）因为B股票的价值18.02元高于股票的市价15元，所以可以投资B股票。

（3）投资组合中A股票的投资比例=1/（1+3+6）=10%投资组合中B股票的投资比例=3/（1+3+6）=30%投资组合中C股票的投资比例=6/（1+3+6）=60%投资组合的β系数
=0.91×10%+1.17×30%+1.8×60%=1.52投资组合的必要收益率=5%+1.52×（15%-5%）=20.2%。

（4）由于A、B、C投资组合的必要收益率20.2%大于A、B、D投资组合的必要收益率14.6%，所以，如果不考虑风险大小，应选择A、B、C投资组合。

【答案】（1）经济订货批量=（2×160×360000/80）1/2=1200（件）（2）全年最佳订货次数=360000/1200=300（次）（3）相关年订货成本
=300×160=48000（元）年相关储存成本=1200/2×80=48000（元）（4）经济订货批量平均占用资金=900×1200/2=540000（元）（5）再订货点
=360000/360×5+2000=7000（件）。

一十、甲公司2008年年初对A设备投资1000000元，该项目2010年年初完工投产，2010年、2011年、2012年年末预期收益分别为200000元、300000元、500000元，年利率为12%。

已知：（P/F，3%，4）＝0.8885，（P/F，3%，8）＝0.7874，（P/F，3%，12）＝0.7014，（F/P，12％，2）＝1.2544，（F/P，3％，8）＝1.2668，（P/F，12％，1）＝0.8929，（P/F，12％，2）＝
0.7972，（P/F，12％，3）＝0.7118要求：（1）按单利计算，2010年年初投资额的终值；（2）按复利计算，并按年计息，2010年年初投资额的终值；（3）按复利计算，并按季计息，2010年年初投资额的终值；（4）按单利计算，2010年年初各年预期收益的现值之和；（5）按复利计算，并按年计息，2010年年初各年预期收益的现值之和；（6）按复利计算，并按季计息，2010年年初各年预期收益的现值之和。

【答案】1.F＝1000000×（1＋12%×2）＝1240000（元）（0.5分）
2.F＝1000000×（1＋12%）2＝1000000×（F/P，12％，2）＝1000000×1.2544＝1254400（元）（0.5分）
3.F＝1000000×（1＋12%÷4）2×4＝1000000×（1＋3%）8＝1000000×（F/P，3％，8）＝1000000×1.2668＝1266800（元）（1分）
4.P＝200000/（1＋12%）＋300000/（1＋12%×2）＋500000/（1＋12%×3）＝788153.97（元）（1分）
5.P＝200000×（P/F，12％，1）＋300000×（P/F，12％，2）＋500000×（P/F，12％，3）＝200000×0.8929＋300000×0.7972＋500000×0.7118＝773640（元）（1分）
6.P=200000×
（P/F，3%，4）+300000×（P/F，3%，8）+500000×（P/F，3%，12）
=200000×0.8885+300000×0.7874+500000×0.7014=764620（元）（1分）
一十一、甲公司2008年年初对A设备投资1000000元，该项目2010年年初完工投产，2010年、2011年、2012年年末预期收益分别为200000元、300000元、500000元，年利率为12%。

已知：（P/F，3%，4）＝0.8885，（P/F，3%，8）＝0.7874，（P/F，3%，12）＝0.7014，（F/P，12％，2）＝1.2544，
（F/P，3％，8）＝1.2668，（P/F，12％，1）＝0.8929，（P/F，12％，2）＝0.7972，（P/F，12％，3）＝0.7118要求：（1）按单利计算，2010年年初投资额的终值；（2）按复利计算，并按年计息，2010年年初投资额的终值；（3）按复利计算，并按季计息，2010年年初投资额的终值；（4）按单利计算，2010年年初各年预期收益的现值之和；（5）按复利计算，并按年计息，2010年年初各年预期收益的现值之和；（6）按复利计算，并按季计息，2010年年初各年预期收益的现值之和。

【答案】1.F＝1000000×（1＋12%×2）＝1240000（元）（0.5分）
2.F＝1000000×（1＋12%）2＝1000000×（F/P，12％，2）＝1000000×1.2544＝1254400（元）（0.5分）
3.F＝1000000×（1＋12%÷4）2×4＝1000000×（1＋3%）8＝1000000×（F/P，3％，8）＝1000000×1.2668＝1266800（元）（1分）
4.P＝200000/（1＋12%）＋300000/（1＋12%×2）＋500000/（1＋12%×3）＝788153.97（元）（1分）
5.P＝200000×（P/F，12％，1）＋300000×（P/F，12％，2）＋500000×（P/F，12％，3）＝200000×0.8929＋300000×0.7972＋500000×0.7118＝773640（元）（1分）
6.P=200000×
（P/F，3%，4）+300000×（P/F，3%，8）+500000×（P/F，3%，12）
=200000×0.8885+300000×0.7874+500000×0.7014=764620（元）（1分）
一十二、（2017年）资产组合M的期望收益率为18%，标准差为27.9%；资产组合N的期望收益率为13%，标准差率为1.2。

投资者张某决定将其个人资金投资于资产组合M和N中，张某期望的最低收益率为16%。

要求：（1）计算资产组合M的标准差率。

（2）判断资产组合M和N哪个风险更大。

（3）为实现其期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少？
【答案】（1）资产组合M的标准差率＝27.9%÷18%＝1.55 （2）资产组合M的标准差率1.55大于资产组合N的标准差率1.2，说明资产组合M的风险更大。

（3）假设投资资产组合M的比例为W，依据资料，有：W×18%＋（1－W）×13%＝16% 解得：W＝60%，即张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%。