证券基础第四章(证券投资基金
第四章 证券投资基金-基金按投资标的划分
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：基金按投资标的划分● 定义：按基金的投资标的划分，可分为债券基金、股票基金、货币市场基金等● 详细描述：1、债券基金。
债券基金是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。
在我国，根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。
2、股票基金。
股票基金是指以上市股票为主要投资对象的证券投资基金。
股票基金的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。
在我国，根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金。
3、货币市场基金。
货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限较短。
一般在1年以内。
目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：（1）现金；（2）1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单；（3）剩余期限在397天以内（含397天）的债券；（4）期限在1年以内（含1年）的债券回购；（5）期限在1年以内（含1年）的中央银行票据；（6）剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券；（7）中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
货币市场基金不得投资于以下金融工具：（1）股票；（2）可转换债券；（3）剩余期限超过397天的债券；（4）信用等级在AAA级以下的企业债券；（5）国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券；（6）流通受限的证券；（7）中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。
的基金，包括期货基金、期权基金、认股权证基金等。
例题：1.按投资标的划分，证券投资基金可分为（）。
A.债券基金、股票基金、货币市场基金等B.封闭式基金与开放式基金C.成长型基金、收入型基金和平衡型基金D.契约型基金和公司型基金正确答案：A解析：按投资标的划分，证券投资基金可分为债券基金、股票基金、货币市场基金等。
第四章 证券投资基金-基金按组织形式分类
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：基金按组织形式分类● 定义：按基金的组织形式划分，分为契约型基金和公司型基金● 详细描述：契约型基金又称为单位信托基金，契约型基金起源于英国，契约型基金是基于信托原理而组织起来的代理投资方式，通过基金契约来规范三方当事人的行为。
基金管理人负责基金的管理操作；基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对基金管理人的运作实行监督。
公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。
公司型基金的特点有两个方面：（1）基金的设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构。
（2）基金的组织结构与一般股份公司类似，设有董事会和股东大会。
基金资产归公司所有。
例题：1.一般而言，证券投资基金的收益有可能高于债券，投资风险有可能小于股票。
A.正确B.错误正确答案：A解析：一般而言，证券投资基金的收益有可能高于债券，投资风险有可能小于股票。
2.公司型基金的投资者比契约型基金的投资者对基金运作的影响要大一些。
A.正确B.错误正确答案：A解析：考察契约型基金与公司型基金的区别。
公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。
3.公司型基金反映的经济关系是信托关系。
A.正确B.错误正确答案：B解析：契约型基金反映的经济关系是信托关系。
4.关于公司型基金，下列描述正确的有（）。
A.公司型基金对基金运作的影响比契约型基金的投资者小B.设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构C.基金的组织结构与一般股份公司类似D.公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有法人独立地位的股份投资公司正确答案：B,C,D解析：公司型基金对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。
5.公司型基金的特点有()。
A.基金的设立程序类似于一般股份公司B.它委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理人来经营、管理基金财产C.基金的组织结构与一般股份公司类似D.没有基金章程，也没有公司董事会正确答案：A,B,C解析：没有基金章程，也没有公司董事会是契约型基金的特点。
四章证券投资基金-PPT文档资料
• 6．投资回收方式不同。债券投资是有期限的，期满后收回本息； 股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，否则投资者不 得从公司收回投资，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价 格变现；投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别。封闭 型基金有一定的期限，开放型基金一般没有期限，投资者可随时 向基金管理人要求赎回。
• （2）分散风险： “不能将所有的鸡蛋都放在一个篮子里”，这 是证券投资的箴言。但是对小额投资者而言，由于资金有限，很 难做到这一点，而基金可以凭借其雄厚的资金，在法律规定的投 资范围内进行科学的组合，分散投资于多种证券，借助于资金庞 大和投资者众多的公有制使每个投资者面临的投资风险变小。
• （3）专家管理：基金实行专家管理制度，这些专业管理人员都 经过专门训练，具有丰富的证券投资和其它项目投资经验，大限 度地避免投资决策的失误，提高投资成功率。
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证券投资基金的概念
——证券投资基金的性质
• （3）证券投资基金是一种金融中介机构。它存在于投 资者与投资对象之间，起着把投资者的资金转换成金 融资产，通过专门机构在金融市场上再投资，从而使 货币资产得到增值的作用。证券投资基金的管理者对 投资者所投入的资金负有资者的资金安全和收益最大化。
• 战后60年代以来，一些发展中国家积极仿效，愈来愈运用 投资基金这一形式吸收国内外资金；在我国，在80年代末 出现了投资基金形式，并从90年代以后得到了较快的发展， 这不仅支持了我国经济建设和改革开放事业，而且也为广 大投资者提供了一种新型的金融投资选择。
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证券投资基金的概念
证券基础第四章(证券投资基金
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（二）按基金的交易方式分
封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基 金合同期限内固定不变，基金份额可以在 依法设立的证券交易场所交易，但基金份 额持有人不得申请赎回的基金。
开放式基金是指基金份额总额不固定，基金 份额可以在基金合同约定的时间和场所申 购或者赎回的基金。
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（一）基金托管人的概念
基金托管人，又称基金保管人，是依据 基金运行中“管理与保管分开”的原则对 基金管理人进行监督和保管基金资产的机 构，是基金持有人权益的代表，通常由有 实力的商业银行或信托投资公司担任。
（二）基金托管人的条件
（三）基金托管人的职责
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四、证券投资基金当事人之间的关系
（一）持有人与管理人的关系
基金份额持有人与基金管理人之间的关系是委托 人、受益人与受托人的关系，也是所有者和经营 者之间的关系。
（二）管理人与托管人的关系
基金管理人与托管人的关系是相互制衡的关系。
（三）持有人与托管人的关系
基金份额持有人与托管人的关系是委托与受托的 关系。
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第三节 证券投资基金的费用与资 产估值
第四章 证券投资基金
第一节 证券投资基金概述★★★★☆ 第二节 证券投资基金当事人★★ 第三节 证券投资基金的费用与资产估值 第四节 证券投资基金的收入、风险与信息披露 第五节 证券投资基金的投资
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第一节 证券投资基金概述
一、证券投资基金 （一）证券投资基金的产生与发展
证券投资基金是指通过公开发售基金份 额募集资金，由基金托管人托管，由基金 管理人管理和运用资金，为基金份额持有 人的利益，以资产组合方式进行证券投资 活动的基金。
第四章证券投资基金PPT课件
证，增持基金单位份额。
封闭式基金与开放式基金的区别： （1）期限不同。 （2）发行规模限制不同。 （3）基金单位交易方式不同。 （4）基金单位的交易价格计算标准不同。 （5）投资策略不同。
（二）根据投资标的划分 以投资标的为标准，基金可分为国债
基金、股票基金、和其它基金如：货币基 金、黄金基金、衍生证券基金等。
第四章 证券投资基金
第一节 证券投资基金概述 一、证券投资基金(Investment Fund) （一）证券投资基金的概念
证券投资基金（以下简称基金）是指 一种利益共享、风险共担的集合证券投资 方式，即通过发行基金单位，集中投资者 的资金，由基金托管人托管，由基金管理 人管理和运用资金，从事股票、债券等金 融工具的投资，并将投资收益按基金投资 者的投资比例进行分配的一种间接投资方
封闭式基金的期限是指基金的存续期，
即基金从成立之日起到结束之日止的整个 时间。
(2)开放式基金是指基金发起人在设立基金 时，基金单位的总数是不固定的，可视投 资者的需要追加发行。投资者也可资产值扣除手续费后赎回股 份或受益凭证，或者再买入股份或受益凭
一定的报酬。
写在最后
成功的基础在于好的学习习惯
The foundation of success lies in good habits
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结束语
当你尽了自己的最大努力时，失败也是伟大的， 所以不要放弃，坚持就是正确的。
When You Do Your Best, Failure Is Great, So Don'T Give Up, Stick To The End 演讲人：XXXXXX 时 间：XX年XX月XX日
式。
投资基金的称谓在不同的国家有所区 别，美国称为“共同基金”，英国称为 “单位信托基金”，日本则称为“证券投 资信托基金”。其他国家和地区有称之为 “互助基金”、“互惠基金”、“投资基
第四章 证券投资基金-基金按投资理念分类
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：基金按投资理念分类● 定义：按基金的投资理念划分，可分为主动型基金和被动型基金● 详细描述：1、主动型基金。
主动型基金是指力图取得超越基准组合表现的基金。
2、被动型基金。
被动型基金一般选取特定指数作为跟踪对象，因此通常又被称为“指数基金”。
指数基金的优势是：（1）费用低廉。
（2）风险较小。
（3）可获得市场平均收益率。
（4）指数基金可以作为避险套利的工具。
例题：1.一般选取特定指数作为跟踪对象的基金称为（）。
A.收入型基金B.被动型基金C.股票型基金D.主动型基金正确答案：B解析：被动型基金一般选取特定指数作为跟踪对象，因此通常又被称为“指数基金”。
2.按基金的投资理念划分，证券投资基金可分为（）。
A.私募基金B.主动型基金C.公募基金D.被动型基金正确答案：B,D解析：按基金的投资理念划分，证券投资基金可分为主动型基金和被动型基金。
3.主动型基金是指力图取得超越基准组合表现的基金。
A.正确B.错误正确答案：A解析：考核主动型基金的定义。
4.对于投资者尤其是机构投资者来说，（ ）是他们避险套利的重要工具。
A.股票基金B.债券基金C.衍生证券投资基金D.指数基金正确答案：D解析：指数基金的优势：费用低廉；风险较小；获得市场平均收益；可作为避险套利的工具5.指数基金的优势包括（ ）。
A.费用低廉B.风险较小C.风险较高D.可作为避险套利的工具正确答案：A,B,D解析：P126被动基金（指数基金）的优势，便宜、安全、稳定、套利避险6.按投资理念的不同，证券投资基金可分为（ ）。
A.货币市场基金B.衍生证券投资基金C.主动型基金D.被动型基金正确答案：C,D解析：参见P126第三自然段，A\B是按投资标的划分7.由于指数基金的投资非常分散,可以消除投资组合的系统风险。
A.正确B.错误正确答案：B解析：由于指数基金的投资非常分散，可以完全消除投资组合的非系统风险。
证券投资学 第4章 基金
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证券投资学
第4章 基金
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4.2 证券投资基金的类型
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按组织 形式分
按能否 赎回分
按投资 目标分
按投资 对象分
按资本来源 和运用地域
1）契约型基金 2）公司型基金
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1）成长型基金
1）国内基金
1）封闭式基金
2）收入型基金 1）股票型基金 3）平衡型基金 2）债券型基金
注意：基金当事人有三方：基金持有人、基金 管理人、基金托管人。
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证券投资学
第4章 基金
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集合投资 投资者甲 投资者乙 投资者丙
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基金管理人
管 理
组合投资、分散风险 证券A
基金
托 管
基金托管人
证券投资学
第4章 基金
证券B 证券C
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所处位置
衍生证券 （远期、期货、期权、互换）
有权凭证，投资者购买股票后就成为公司的股东。 债券——反映的是债权债务关系，是一种债权
凭证，投资者购买债券后就成为公司的债权人。 基金——反映的则是一种信托关系，是一种受
益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的受益人 。
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证券投资学
第4章 基金
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2.所筹资金的投向不同。 股票、债券——直接投资工具，筹集的资金主 要投向实业领域。 基金——间接投资工具，所筹集的资金主要投 向有价证券等金融工具或产品。 3.投资收益与风险大小不同。 股票——价格的波动性较大，高风险、高收益 。 债券——较为确定的利息收入，波动性也较股 票要小，低风险、低收益。 基金——投资于众多金融工具或产品，能有效 分散风险，风险相对适中、收益相对稳健。
证券从业资格 证券基础 第四章
1.投资基金：a)定义：利益共享，风险共担的集合投资制度。
它通过发行基金证券，集中投资者的资金，交由基金托管人托管，由基金管理人管理，主要从事股票、债券等金融工具的投资。
基金托管人和基金管理人同时对投资人负责。
基金托管人监督基金管理人。
b)特点：i.集合投资ii.分散风险iii.专业理财c)分类：契约型和公司型i.契约型，又称单位信托基金。
由基金经理人（即基金管理公司）与代表受益人权益的信托人（托管人）之间订立信托契约而发行受益单位，由经理人依照信托契约从事对信托资产的管理，由托管人作为基金资产的名义持有人负责保管基金资产。
契约型基金在英国较为普遍，目前我国绝大多数投资基金都属契约型基金。
ii.公司型，又称共同基金。
基金公司依法设立，以发行股份的方式募集资金，投资者通过购买公司股份成为基金公司股东。
公司型基金结构类似于一般股份公司结构，但基金公司本身不从事实际运作，而是将其资产委托给专业的基金管理公司管理运作。
公司型基金在美国非常盛行，美国的法律不允许设立契约型基金。
iii.两者的区别：1.资金性质不同：一为信托资产，一为公司法人资本；2.投资者地位不同：公司型基金投资者对基金运作影响更大；3.基金营运依据不同：契约型依据基金契约运营；公司型基金依据基金公司章程运营基金。
iv.根据投资目标分为：1.成长型（积极成长和稳健成长）：基金资产的长期增值；2.收入型：可带来现金收入，获取当期的最大收入为目的；3.平衡型。
d)开放式（Open-ended fund）与封闭式(Close-ended fund)基金区别联系：i.基金规模：封闭式基金均有明确的存续期限，我国为不少于5年，在此期限内已发行的基金份额不能被赎回。
ii.买卖方式：封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司认购，当其上市交易时，投资者可以在证券交易所按市价买卖。
而开放式基金投资者可以随时向基金管理公司申购或赎回。
iii.买卖价格：开放式基金不上市交易。
第四章证券投资基金
3、保本基金 指通过采用投资组合保险技术，保证投资 者在投资到期时至少能够获得投资本金或一 定回报的证券投资基金。其投资目标是在锁 定下跌风险的同时力争有机会获得潜在回报。 4、系列基金 又叫伞型基金，指多个基金共用一个基金 合同，子基金独立运作，子基金之间可以相 互转换的一种基金结构形式。
事项 保本幅度 保本周期 担保期限 担保人 申购频率
例：假设投资者3月1日拟投资10万元申购某基 金，申购费率为1.5％，基金单位净值1.00元。 那么 净申购金额＝100000/(1＋1.5％)＝98522.167元 申购费用＝100000-98522.167=1477.84元 申购份额= 98522.167 /1= 98522.167份 假设投资者8月10日将份额赎回，基金净值为 1.6503元，赎回费率为0.5%，投资者可以获得： 98522.167*1.6503*（1—0.5%）=161778.1765元 利润= 161778.1765-100000=61778.1765元
私募基金的特点
1、私募基金的激励机制
（1）私募基金的收费结构
（2）基金经理个人在基金中所占份额
2、私募基金的透明度和投资方式
3、私募基金资产和份额的流动性
例如，AA基金募集时设定每年最低预期报酬率 为5%，业绩表现费比例为25%，如果AA基金 2000年的收益率为45% 假设投资者甲在2000年初投资100万元于AA基金， 则到2000年12月31日时，甲的投资增值为145 万元：100*（1+45%）=145 扣除项基金管理人支付的业绩表现费10万元： 100*（45%-5%）*25%=10 其投资份额价值为135万元（不考虑基金管理 费）：145-10=135
2.性质
⑴证券投资基金是一种金融市场的 媒介。 ⑵证券投资基金是一种金融信托形 式。 ⑶证券投资基金本身属于有价证券 的范畴。
投资学之证券投资基金
中国：全部是契约型基金。中国没有基金公司， 只有基金管理公司
美国：大部分是公司型基金。
投资学 第4章
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（3）按照投资对象分类
➢ 货币市场基金：货币市场主要是机构投资者，个人一 般通过基金投资于该市场
➢ 股权基金：股票基金 ➢ 固定收益基金：债券基金 ➢ 混合基金：多种投资工具并存 ➢ 指数基金:试图与一个主板市场的指数业绩相匹配
投资学 第4章
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（4）利益共享、风险共担。 基金管理人 不参与基金收益的分配！
（5）投资操作与财产保管严格分离。目的： 相互监督、相互制约。
▪ 总结：基金是集专家理财、组合投资、分 散风险等优点于一体的集合投资方式。基 金使每个人都象专业人员那样投资。
▪ 问题：基金的风险与股票、债券、银行存 款等相比，顺序是？
▪ 注意：基金当事人有三方：基金持有人、 基金管理人、基金托管人。
投资学 第4章
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集合投资 投资者甲 投资者乙 投资者丙
基金管理人 基金
基金托管人
投资学 第4章
组合投资 证券A 证券B 证券C
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美国的投资公司
单位投资信托（Unit investment trusts)：一旦成 立资产组合固定不变，也称为无需管理的基金。
投资学 第4章
金融工具（3）：证券投资基金
投资学 第4章
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▪ 在现实中，有各种各样福利性质的基金，如中 国青少年发展基金、国家自然科学基金，这些 基金都不是本文所要讨论的。
▪ 证券投资学意义上的基金不同于其他类别的基 金。本质上是为了利润最大化的投资行为，因 此称为“投资基金”。
▪ 对投资者而言可以看成是另一种投资工具。
《基础知识》证券从业难点解析：证券投资基金当事人
第四章第二节证券投资基金当事人一、证券投资基金份额持有人基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。
(一)基金份额持有人的权利基金份额持有人的基本权利包括对基金收益的享有权、对基金份额的转让权和在一定程度上对基金经营决策的参与权。
基金份额持有人享有下列权利：分享基金财产收益;参与分配清算后的剩余基金财产;依法转让或者申请赎回其持有的基金份额;按照规定要求召开基金份额持有人大会;对基金份额持有人大会审议事项行使表决权;查阅或者复制公开披露的基金信息资料;对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼;基金合同约定的其他权利。
下列事项应当通过召开基金份额持有人大会审议决定：提前终止基金合同;基金扩募或者延长基金合同期限;转换基金运作方式;提高基金管理人、基金托管人的报酬标准;更换基金管理人、基金托管人;基金合同约定的其他事项。
基金份额持有人大会由基金管理人召集;基金管理人未按规定召集或者不能召集时，由基金托管人召集。
代表基金份额10%以上的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人大会，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份额10%以上的基金份额持有人有权自行召集，并报国务院证券监督管理机构备案。
例4-4(2012年3月考题·多选题)对基金份额持有人享有的权利说法正确的是( )。
A.对于不同类型的基金，持有人对投资决策的影响方式是不同的B.基金份额持有人的基本权利包括对基金收益的享有权、对基金份额的转让权和在一定程度上对基金经营决策的参与权C.在契约型基金中，基金份额持有人只能通过召开基金受益人大会对基金的重大事项作出决议，也能对基金日常决策施加直接影响D.公司型基金中，基金份额持有人通过股东大会选举产生基金公司的董事会来行使对基金公司重大事项的决策权，对基金运作的影响力大些【参考答案】ABD【解析】在契约型基金中，基金份额持有人只能通过召开基金受益人大会对基金的重大事项作出决议，但对基金日常决策一般不能施加直接影响。
第四章 证券投资基金-封闭式基金与开放式基金的区别
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：封闭式基金与开放式基金的区别● 定义：封闭式基金与开放式基金有七大区别● 详细描述：1、期限不同。
封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年，开放式基金没有固定期限。
2、发行规模限制不同。
封闭式基金的基金规模是固定的，开放式基金没有发行规模限制。
3、基金份额交易方式不同。
封闭式基金的基金份额在封闭期限内不能赎回，持有人只能在证券交易场所出售给第三者，开放式基金的投资者则可以在首次发行结束一段时间后，随时向基金管理人或其销售代理人提出申购或赎回申请，绝大多数开放式基金不上市交易。
4、基金份额的交易价格计算标准不同。
封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映单位基金份额的净资产值。
开放式基金的交易价格则取决于每一基金份额净资产值的大小，其申购价一般是基金份额净资产值加一定的购买费。
5、基金份额资产净值公布的时间不同。
封闭式基金一般每周或更长时间公布一次，开放式基金一般在每个交易日连续公布。
6、交易费用不同。
投资者在买卖封闭式基金时，在基金价格之外要支付手续费；投资者在买卖开放式基金时，则要支付申购费和赎回费。
7、投资策略不同。
封闭式基金在封闭期内基金规模不会减少，因此可进行长期投资，基金资产的投资组合能有效地在预定计划内进行。
开放式基金因基金份额可随时赎回，为应付投资者随时赎回兑现，所募集的资金不能全部用来投资，更不能把全部资金用于长期投资，必须保持基金资产的流动性，在投资组合上须保留一部分现金和高流动性的金融工具。
例题：1.开放式基金和封闭式基金的区别在于（）。
A.基金份额交易方式不同B.基金份额资产净值公布的时间不同C.投资策略不同D.基金份额的交易价格计算标准不同正确答案：A,B,C,D解析：除各选项外，开放式基金和封闭式基金的区别还包括：期限不同、发行规模限制不同。
投资学(第三版)第四章证券投资基金
国内投资基金
国际投资基金
离岸基金
文本
文本
文本
文本
海外基金
第三节 证券投资基金的 投资运作与管理
一、投资基金的参与主体
▪ （一）基金发起人
▪ （二）基金份额持有人
文本 ▪ （三）文基本 金管理人文本
文本
▪ （四）基金托管人
二、投资基金运作的监督管理
保持基金资产的独立性 对投资基金的投资范围进行限制 对投资基金的投资对象进行限制 文本 对投资基金文的本风险进行控制 文本
文本
文本
文本
文本
有利于证券市场的发展
三、中国投资基金的品种创新
LOF投资基金
文本
文E本TF投资基金文本
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
文本
同跨两级市场
LOF和ETF 的相似点：
理论上都存在套利机会 折溢价幅度小
文本
文本
文本
文本
费用低、流动性强
适用的基金类型不同
LOF和ETF 的差异点：
申购和赎回的标的不同
文本
文本 套利操文作本 方式和成文本本不同
（第三版）
第四章 证券投资基金
❖ 第一节 证券投资基金概述 ❖ 第二节 证券投资基金的种类 ❖ 第三节 证券投资基金的投资 运作与管理 ❖ 第四节 中国证券投资基金的 发展概况
第一节 证券投资基金概述
一、证券投资基金的含义
证券投资基金(sec文u本rities investment fund) 是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式， 即专门的投资机构通过公开发行基金股份或基金受 益单位凭证方式，集中投资者的资金汇集成基金， 然后交文本由基金托管人托管，由专业性投资机构（基 金管理人）管理和运用资金，以资产组合方式从事 股票、债券等金融工具投资，文并本 将投资收益按基金 投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
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1、公司型基金的特点 （1）基金的设立程序类似于一般股份公司，
基金本身为独立法人机构 （2）基金的组织结构与一般股份公司类似，
设有董事会和持有人大会。基金资产归 基金所有 2、契约型基金与公司型基金的区别 （1）资金的性质不同 （2）投资者的地位不同 （3）基金的营运依据不同
（5）期限在1年以内（含1年）的中央银行 票据
（6）中国证监会、中国人民银行认可的其
他具有良好流动性的可编货辑版 币市场工具。
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货币市场基金不得投资于以下金融工具: （1）股票 （2）可转换债券 （3）剩余期限超过397天的债券 （4）信用等级在AAA级以下的企业债券 （5）国内信用评级机构评定的A-1级或相 当于A-1级的短期信用级别及其该标准 以下的短期融资券；中国证监会、中 国人民银行禁止投资的其他金融工具
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（四）按投资目标分
1、成长型基金 2、收入型基金 3、平衡型基金
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三种基金类型的定义及差别：
成长型基金:追求的是基金资产的长期增值。
收入型基金：主要投资于可带来现金收入的 有价证券，以获取当期的最大收入为目的
平衡型基金：将资产分别投资于两种不同特 征的证券上，并在以取得收入为目的的债 券及优先股和以资产增值为目的的普通股 之间进行平衡。
风险水平 不同
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二、证券投资基金的分类
按基金的组织形式分
按基金的交易方式分
按基金投资标的分
1、契约型基金 2、公司型基金.
1、封闭式基金 2、开放式基金
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1、国债基金 2、股票基金 3、货币市场基金 4、衍生证券投资基金
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（一）按基金的组织形式分
契约型基金又称为单位信托，是指将投资 者、管理人、托管人三者作为基金的当事 人，通过签订基金契约的形式发行受益凭 证而设立的一种基金。
露必须遵守法律、法规的有关规定 7、法律、法规及基金契约规定的其他义务
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二、证券投资基金管理人
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（三）按投资标的分
1、债券基金 2、股票基金 3、货币市场基金 4、衍生证券投资基金
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根据规定，我国货币市场基金能够进行投资 的金融工具主要包括:
（1）现金
（2）1年以内（含1年）的银行定期存款、 大额存单
（3）剩余期限在397天以内（含397天）的 债券
（4）期限在1年以内（含1年）的债券回购
第四章 证券投资基金
第一节 证券投资基金概述★★★★☆ 第二节 证券投资基金当事人★★ 第三节 证券投资基金的费用与资产估值 第四节 证券投资基金的收入、风险与信息披露 第五节 证券投资基金的投资
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第一节 证券投资基金概述
一、证券投资基金 （一）证券投资基金的产生与发展
证券投资基金是指通过公开发售 基金份额募集资金，由基金托管人托管， 由基金管理人管理和运用资金，为基金份 额持有人的利益，以资产组合方式进行证 券投资活动的基金。
机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼 8、基金合同约定的其他权利
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（二）基金持有人的义务 1、遵守基金契约
2、缴纳基金认购款项及规定的费用 3、承担基金亏损或终止的有限责任 4、不从事任何有损基金及其他基金投资人合法
权益的活动 5、在封闭式基金存续期间，不得要求赎回基金
份额 6、在封闭式基金存续期间，交易行为和信息披
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（二）按基金的交易方式分
封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基 金合同期限内固定不变，基金份额可以在 依法设立的证券交易场所交易，但基金份 额持有人不得申请赎回的基金。
开放式基金是指基金份额总额不固定，基金 份额可以在基金合同约定的时间和场所申 购或者赎回的基金。
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封闭式基金与开放式基金有以下主要区别: 1、期限不同 2、发行规模限制不同 3、基金份额交易方式不同 4、基金份额的交易价格计算标准不同 5、基金份额资产净值公布的时间不同 6、交易费用不同 7、投资策略不同
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（一）基金持有人的权利 1、分享基金财产收益
2、参与分配清算后的剩余基金财产 3、依法转让或者申请赎回其持有的基金份额 4、按照规定要求召开基金份额持有人大会 5、对基金份额持有人大会审议事项行使表决权 6、查阅或者复制公开披露的基金信息资料 7、对基金管理人、基金托管人、基金份额发售
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LOF运行：
上市开放式基金，是一种可以同时在场外 市场进行基金份额申购、赎回，在交易所 进行基金份额交易，并通过份额转托管机 制将场外市场与场内市场有机地联系在一 起的一种新的基金运作方式。
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第二节 证券投资基金当事人
一、证券投资基金持有人 基金份额持有人是指持有基金份额
或基金股份的自然人和法人，是基金的投 资人。是基金资产的实际所有者，享有基 金信息的知情权、表决权和收益权。
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中国基金业 对外开放的 步伐越来越 快。
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集合 投资
分散 风险
专业 理财
（三） 证券投资基金的特点
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（四）证券投资基金的作用 1、基金为中小投资者拓宽了投资渠道 2、有利于证券市场的稳定和发展
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（经济 关系不同
所筹集资金 的投向不同
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（五）按投资理念不同分
1、主动型基金 特点：力图取得超越基准组合表现的基金
2、被动型基金 特点：一般选取特定指数作为跟踪对象。市
场是有效的，不能获得超市场回报
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（六）特殊类型的基金
1、ETF（交易型开放式基金） 2、LOF（上市开放式基金）
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ETF的运行： ETF的最大特点是实物申购、赎回机制 ①参与主体：发起人、受托人和投资者。 ②基础指数选择及模拟 ③构造单位的分割 ④构造单位的申购与赎回
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基金的称呼： 美国称共同基金 英国和我国香港地区称单位信托基金 日本和我国台湾地区称证券投资信托基金 一般认为基金起源于英国
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（二）我国证券投资基金发展概况
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基金规模快 速增长，开 放式基金后 来居上，逐 渐成为基金 设立的主流 形式
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基金产品差 异化日益明 显，基金的 投资风格也 趋于多样化