中央银行的资产业务
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第五章中央银行的资产业务
●在我国，中国人民银行的证券买卖业务呈现出不 断增长的发展趋势。2004年中国人民银行通过公 开市场操作累计回笼基础货币4 899亿元，投放 基础货币7 951亿元，净投放基础货币3 052亿元。
第五章中央银行的资产业务
第三节 中央银行的黄金外汇储备 业务
•一、中央银行保管和经营黄金外汇储备的 • • •三、保管和经营黄金外汇储备应注意的两 • 个问题 59
1.05
1976
5.81
1993
211.99
1960
0.46
1977
9.52
1994
516.2
1961
0.89
1978
1.67
1995
735.97
1962
0.81
1979
8.4
1996
1050.49
1963
1.19
1980
-12.96
1997
1398.9
1964
1.66
1981
27.08
一、再贴现和贷款业务的重要性
★中央银行再贴现和贷款业务的重要性集中 体现在以下两点：
●中央银行对商业银行等金融机构提供资金 融通和支付保证，是履行“最后贷款人” 职能的具体手段。
●中央银行为商业银行等金融机构办理再贴 现和贷款，是其提供基础货币的重要渠道。
第五章中央银行的资产业务
二、再贴现业务
(一)再贴现业务的概念
第五章中央银行的资产业务
一、中央银行保管和经营黄金外汇 储备的目的及意义
(一)保管和经营黄金外汇储备的目的
由于黄金和外汇是国际间进行清算的支付 手段，保管和经营黄金外汇储备的目的是在国 际收支发生逆差时，用来清偿债务。
第五章中央银行的资产业务
第五章中央银行的资产业务
第三节 中央银行的黄金外汇储备 业务
•一、中央银行保管和经营黄金外汇储备的 • • •三、保管和经营黄金外汇储备应注意的两 • 个问题 59
1.05
1976
5.81
1993
211.99
1960
0.46
1977
9.52
1994
516.2
1961
0.89
1978
1.67
1995
735.97
1962
0.81
1979
8.4
1996
1050.49
1963
1.19
1980
-12.96
1997
1398.9
1964
1.66
1981
27.08
一、再贴现和贷款业务的重要性
★中央银行再贴现和贷款业务的重要性集中 体现在以下两点：
●中央银行对商业银行等金融机构提供资金 融通和支付保证，是履行“最后贷款人” 职能的具体手段。
●中央银行为商业银行等金融机构办理再贴 现和贷款，是其提供基础货币的重要渠道。
第五章中央银行的资产业务
二、再贴现业务
(一)再贴现业务的概念
第五章中央银行的资产业务
一、中央银行保管和经营黄金外汇 储备的目的及意义
(一)保管和经营黄金外汇储备的目的
由于黄金和外汇是国际间进行清算的支付 手段，保管和经营黄金外汇储备的目的是在国 际收支发生逆差时，用来清偿债务。
第五章中央银行的资产业务
第6章中央银行的资产业务
（一）构成 黄金、外汇、特别提款权和普通提款权。 （二）外汇储备的管理 必须遵循安全性、流动性和盈利性三原则， 但应该灵活运用。 1、建立严密的风险管理制度； 2、安全性优先； 3、合理安排资产的期限结构和币种结构，防范 市场风险； 4、建立适合我国国情的外汇储备资产经营模式。 （1）日常储备 （2）战略储备
3、申请和审查 （1）商业银行提出申请票据贴现； （2）中央银行对票据的合法性和申请者资金运用状 况进行审查，确定是否符合再贴现条件。 4、再贴现率 短期利率。 此利率可以保持在比货币市场利率高一些的水平 上，作为“惩罚性利率”，也可以作为“基准利率” 发挥作用。
5、再贴现金额 再贴现金额=票据面额 票据面额—再贴现利息 再贴现金额 票据面额 再贴现利息 再贴现利息=票据面额 日再贴现率× 票据面额× 再贴现利息 票据面额×日再贴现率×未到期日数 例如： 有一张银行承兑票据，面额为100万元，年再贴 现率为7.2%，尚有25天到期，要求再贴现，再贴现 金额是： 100万元－（100万元× 7.2%÷ 360×25）=99.5万元 注意： 注意： 再贴现金额仅仅与票据面额和再贴现率有关， 与票据原来的利息无关。
第二节 中央银行的证券买卖与储备资产业务
一、中央银行的证券买卖业务的概念 中央银行作为市场参与者的一员，在公开市场进 行证券的买卖。 中央银行用自己发行的货币买入证券，实际上 是通过市场向社会投放货币；反之，卖出证券等于将 流通中的货币收回。 二、中央银行的证券买卖方式及有关规定 （一）方式 两种：买（卖）断和回购 回购：在卖出（买入）证券的同时，约定在将来的 某个时候进行反向操作，即买入（卖出）该证券。 正回购：先卖后买； 正回购 逆回购：先买后卖 逆回购
6、再贴现额度的规定 7、再贴现款的收回 票据到期，中央银行通过票据交换和清算系统 向承兑单位和承兑银行收回资金。 （三）再贴现业务的作用机制 中央银行买进商业银行的票据——改变商业银 行的资产构成（可用资产增加）——商业银行可以用 于贷款或购买证券——银行体系资产负债的倍数扩 张——调控社会货币量。
简述中央银行的资产业务
简述中央银行的资产业务如下：
中央银行的资产业务主要包括以下几个方面：
1. 外汇储备和管理：中央银行通过持有外汇储备，以维持本国货币汇率稳定、促进国际贸易和投资，并且为应对可能发生的金融危机做好准备。
中央银行还负责管理外汇储备，包括购买和出售外汇、管理外汇风险等。
2. 国内债务和金融市场证券发行：中央银行通过发行国债和其他金融市场证券，向公众和企业提供资金，并通过收回市场上的证券来影响货币供应量。
中央银行还通过管理政府债务和债券市场来控制利率和货币政策，以保持通货膨胀和经济增长之间的平衡。
3. 短期信贷和扶持金融机构：中央银行向商业银行提供短期货币贷款，以支持流动性，促进商业银行的信贷活动，从而推动经济增长。
此外，中央银行还通过向金融机构提供资金和支持来促进金融市场的稳定和发展。
4. 投资和风险管理：中央银行也可以持有其他类型的资产，如黄金和其他贵金属、股票和债券等，以提高其投资回报率并为可能出现的风险做好准备。
中央银行还通过管理其资本和风险来确保其在金融市场的稳健运营和长期健康发展。
总之，中央银行的资产业务是一个复杂多样的领域，旨在维护货币和金融市场的稳定，支持经济增长，并为未来金融风险做好准备。
市场营销第六章中央银行的资产业务
Байду номын сангаас
证券买卖的作用机制中央银行的证券买卖业务能够引起自身负债的变化。例：中央银行在公开市场上购买10亿元债券
二、中央银行证券买卖业务的特点目的是调节和控制货币供应量。三、中央银行证券买卖业务与贷款业务的异同相同之处：都可以改变央行资产和负债，影响货币供应量，作为货币供应量的调控工具。不同之处：依据不同、主动性不同、收益不同、对经济金融环境的要求不同。
李振勤等根据美国财政部的数据推测，2003年6月我国外汇储备的近似组合大体为：美元70%、欧元15%、日元10%、英镑5%。到2004年9月底，美元比例降低至60%，我们依据上边的权重，估计欧元、日元、英镑的比例分别上升为20%、13%和7%。 外汇储备构成中美元仍占绝大部分。美元资产比重过大隐含着巨大的汇率风险。在过去三年，美元持续下跌，对欧元平均下跌了35%，对日元平均下跌24%，而且据相关研究，美元将进一步走低。根据国际货币基金组织的估计，如果美元贬值25%，美元资产的持有者遭受的损失将达到美国GDP的10%，其中，东亚各经济体因持有美元储备遭受的损失将占美国GDP的1.5%。从短期来看，东亚地区高额外汇储备稳定了美元下跌的趋势，并一定程度上支持了美国的利率保持在相对较低的水平，从而使得世界经济仍然处于比较稳定的状态。但是从长期来看，这样的格局给东亚经济带来了巨大的风险。中国的外汇储备规模占东亚地区的1/3，这种影响对中国来说尤其大。
第二节 中央银行的证券买卖业务
一、中央银行证券买卖业务的概念和规定概念：是中央银行作为市场参与者的一员，在公开市场进行证券的买卖。由此可以进行基础货币的投放或回笼。规定购买对象：政府债券、国库券等流动性高的安全资产。美联储——政府债券；英格兰银行——商业票据和政府债券；证券买卖市场：二级市场买卖方式：买（卖）断和回购——正回购repurchase、逆回购reverse repurchase
中央银行的资产负债业务及主要国家中央银行的资产负债业务
中央银行资产负债业务及国家间中央银行资产负债业务比较摘要：中央银行，一贯作为国内经济调控的重要机构的位置，随着经济全球化的进程的加快，在国际间的位置也日益凸显了，而各国中央银行的资产负债业务更是决定和主宰中央银行重要性的因素。
下面就中央银行资产负债业务进行介绍，并对主要国家的资产业务进行比较，分析其集体影响国际经济的因素。
一．中央银行的资产业务:银行的资产是指中央银行在一定时点上所拥有的各种债权。
中央银行的资产业务主要包括再贴现业务和贷款业务、证券买卖业务、国际储备业务及其它一些资产业务。
(一)中央银行的再贴现业务。
再贴现也叫“重贴现”，是指商业银行为弥补营运资金的不足，将由贴现取得的商业银行票据提交中央银行，请求中央银行以一定的贴现率对商业票据进行二次买进的经济行为。
中央银行通过调整再贴现率提高或者降低再贴现额度，从而调节信用规模。
再贴现业务是商业银行等金融机构在急需资金周转时，将其由贴现而取得的商业票据向中央银行转让，中央银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业务。
再贴现金额和利率的确定：再贴现实付金额=票据面额—贴息额贴息额=票据面额*日贴现率*未到期天数日贴现率=（年贴现率/360）=（月贴现率/30）（二）贷款业务中央银行的贷款是商业银行基础货币的重要来源，它对于维护金融体系安全，抑制通货膨胀，调节经济具有非常重要的意义。
该业务的对象主要是商业银行和国家财政，在特殊的情况下，也对一些非银行金融机构发放小额贷款。
1.对商业银行等金融机构放款2.对政府放款3.对非货币金融机构放款4.其他放款（三）中央银行的证券买卖业务（1）买卖的对象：政府公债、国库券以及其他流动性高的有价证券。
（2）买卖方式：直接买卖与回购协议（3）买卖的限制1.只能在二级市场购买2.不能买流动性差的有价证券3.一般不能买国外的有价证券（四）黄金外汇储备业务其中国际储备的种类构成有黄金、IMF的储备头寸、特别提款权二．中央银行的负债业务。
中央银行学第7章
3、再贴现和贷款业务量的变化。20世纪60年代之前，
再贴现和贷款在中央银行资产业务中一直占很高比重；70 年代以来，随金融市场的发展，这一比重逐步下降，证券 买卖业务和黄金外汇储备业务比重上升。虽然这一比重逐 步下降，但绝对量却一直上升，其重要性并未改变。
二、再贴现业务
（一）再贴现业务的概念
再贴现业务是指商业银行将通过贴现业务所持有 的未到期的商业票据向中央银行申请转让，从而 获得中央银行的资金融通。商业银行未到期的商 业票据→ 中央银行。
---
净回笼
---
基础货币
本外币有效 --对冲比率%
短期国债 ---
63
105 124 46
---
2694 6690 13848 10240.7 4288
37.28 44.39 49.67 28.04 10.62
---
---
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2121.8 2261.5
中国的国债市场
1. 发行市场。1981年恢复国债发ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ，在发行方式、 期限结构和规模等方面有很大变化。
现券交易 现券卖断
央行票据
现券买断 发行 到期
回笼基础货币
投放基础货币 回笼基础货币 投放基础货币
长期 单向 重大调整
＊中国人民银行公开市场业务实践
一、中国货币政策框架和货币政策工具改革 二、公开市场业务的制度框架和实践 三、公开市场业务的基本经验 四、公开市场业务的展望
一、中国货币政策框架和货币政策 工具改革
1、对商业银行的贷款。 2、对其他金融机构的贷款。 3、对政府的贷款。 4、其他贷款。
第二节 中央银行的证券买卖业务
一、中央银行证券业务的概念和规定 1、概念：中央银行在公开市场买卖证券。买进证
再贴现和贷款在中央银行资产业务中一直占很高比重；70 年代以来，随金融市场的发展，这一比重逐步下降，证券 买卖业务和黄金外汇储备业务比重上升。虽然这一比重逐 步下降，但绝对量却一直上升，其重要性并未改变。
二、再贴现业务
（一）再贴现业务的概念
再贴现业务是指商业银行将通过贴现业务所持有 的未到期的商业票据向中央银行申请转让，从而 获得中央银行的资金融通。商业银行未到期的商 业票据→ 中央银行。
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净回笼
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基础货币
本外币有效 --对冲比率%
短期国债 ---
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105 124 46
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2694 6690 13848 10240.7 4288
37.28 44.39 49.67 28.04 10.62
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2121.8 2261.5
中国的国债市场
1. 发行市场。1981年恢复国债发ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ，在发行方式、 期限结构和规模等方面有很大变化。
现券交易 现券卖断
央行票据
现券买断 发行 到期
回笼基础货币
投放基础货币 回笼基础货币 投放基础货币
长期 单向 重大调整
＊中国人民银行公开市场业务实践
一、中国货币政策框架和货币政策工具改革 二、公开市场业务的制度框架和实践 三、公开市场业务的基本经验 四、公开市场业务的展望
一、中国货币政策框架和货币政策 工具改革
1、对商业银行的贷款。 2、对其他金融机构的贷款。 3、对政府的贷款。 4、其他贷款。
第二节 中央银行的证券买卖业务
一、中央银行证券业务的概念和规定 1、概念：中央银行在公开市场买卖证券。买进证
中央银行资产业务概述
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对金融市场的影响
资产业务对金融市场流动性的影响
中央银行通过资产业务向金融市场注入流动性，促进金融市场的稳定和发展。
资产业务对金融市场利率的影响
中央银行通过调整资产业务规模，影响市场利率水平，进而影响金融市场的运行。
资产业务对金融市场汇率的影响
中央银行通过调整外汇储备等资产业务，影响汇率水平，进而影响金融市场的运行。
06
未来发展趋势与挑战
发展趋势
1 2
数字化转型
随着科技的发展，中央银行资产业务将更加注重 数字化转型，提高业务处理效率和客户体验。
绿色金融发展
随着全球对环境保护的重视，中央银行将更加注 重绿色金融发展，推动绿色投资和绿色信贷。
3
国际化趋势
随着全球化的加速，中央银行将更加注重国际化 发展，加强与其他国家和地区的合作与交流。
企业债券投资
中央银行购买企业债券，以支持企业融资和 发展。
股票投资
中央银行购买股票，以增加国家财富和金融 市场稳定性。
储备资产业务
外汇储备
01
中央银行持有外汇储备，以维护国家货币汇率稳定和国际支付
能力。
金银储备
02
中央银行持有金银储备，以维护国家金融市场的稳定和货币信
用。
其他贵金属储备
03
中央银行持有其他贵金属储备，以备不时之需。
04
中央银行资产业务风险管理
信用风险管理
信用风险
指借款人或交易对手方无法按照 合约协议履行债务或支付利息和 本金的风险。
管理策略
中央银行采取多维度的信用风险 管理策略，包括对借款人进行严 格的信用评估、监控贷款组合、 建立风险预警机制等。
中央银行资产业务
法定存款准备金存放
中央银行将法定存款准备金存放在自身账户上，以备金融机构缴纳。
支付准备金存放
中央银行将支付准备金存放在自身账户上，以保证金融机构的支付清算。
再贴现业务
再贴现率
中央银行向商业银行和其他金融机构提供再贴现贷款的利率。
再贴现条件
中央银行对再贴现申请人的资信和抵押品进行评估，并决定是否给予再贴现。
等领域的贷款支持力度。
贷款利率市场化
随着利率市场化的推进，中央 银行贷款利率将更加市场化， 以更好地反映市场供求关系和
资金成本。
中央银行投资的未来发展趋势及展望
多元化投资组合
中央银行将更加注重投资组合的多元化，以降低投资风 险和提高投资收益。例如，将加大对国债、企业债、股 票、房地产等领域的投资力度。
存放利率风险
存放利率的波动可能导致中央银行利息收入减少或支出增加。为规避风险，中央银行可以采取利率衍生品等工具进行风险 管理，同时合理规划存放期限和利率结构。
再贴现风险及控制
再贴现规模风险
再贴现规模过大可能影响中央银 行的资金流动性。为控制这种风 险，中央银行需要合理规划再贴 现规模，根据经济形势和市场环 境调整再贴现率。
中央银行再贴现的管理
再贴现政策
再贴现凭证
中央银行通过调整再贴现率来影响市场利率 和货币政策传导。
商业银行可以将符合条件的未到期票据到中 央银行进行再贴现，以获得流动性支持。
再贴现限额
再贴现监管
中央银行会根据宏观经济情况和政策目标确 定再贴现限额，以保证货币政策的实施效果 。
中央银行会对再贴现业务进行监管和管理， 确保其合规性和安全性。
绿色投资
中央银行将更加注重绿色投资，以促进可持续发展和环 境保护。例如，将加大对新能源、环保产业等领域的投 资力度。
中央银行将法定存款准备金存放在自身账户上，以备金融机构缴纳。
支付准备金存放
中央银行将支付准备金存放在自身账户上，以保证金融机构的支付清算。
再贴现业务
再贴现率
中央银行向商业银行和其他金融机构提供再贴现贷款的利率。
再贴现条件
中央银行对再贴现申请人的资信和抵押品进行评估，并决定是否给予再贴现。
等领域的贷款支持力度。
贷款利率市场化
随着利率市场化的推进，中央 银行贷款利率将更加市场化， 以更好地反映市场供求关系和
资金成本。
中央银行投资的未来发展趋势及展望
多元化投资组合
中央银行将更加注重投资组合的多元化，以降低投资风 险和提高投资收益。例如，将加大对国债、企业债、股 票、房地产等领域的投资力度。
存放利率风险
存放利率的波动可能导致中央银行利息收入减少或支出增加。为规避风险，中央银行可以采取利率衍生品等工具进行风险 管理，同时合理规划存放期限和利率结构。
再贴现风险及控制
再贴现规模风险
再贴现规模过大可能影响中央银 行的资金流动性。为控制这种风 险，中央银行需要合理规划再贴 现规模，根据经济形势和市场环 境调整再贴现率。
中央银行再贴现的管理
再贴现政策
再贴现凭证
中央银行通过调整再贴现率来影响市场利率 和货币政策传导。
商业银行可以将符合条件的未到期票据到中 央银行进行再贴现，以获得流动性支持。
再贴现限额
再贴现监管
中央银行会根据宏观经济情况和政策目标确 定再贴现限额，以保证货币政策的实施效果 。
中央银行会对再贴现业务进行监管和管理， 确保其合规性和安全性。
绿色投资
中央银行将更加注重绿色投资，以促进可持续发展和环 境保护。例如，将加大对新能源、环保产业等领域的投 资力度。
中央银行学第5讲 中央银行的资产业务
央行的再贴现和贷款业务 央行的证券业务 再贴现和贷款业务的重要性 再贴现业务 贷款业务
5
再贴现和贷款业务的重要性
1.
其重要性集中体现为两点： 其重要性集中体现为两点：
是向金融机构提供资金融通和支付保证，履行“最后贷款 是向金融机构提供资金融通和支付保证，履行“ 人”职能的具体手段。 职能的具体手段。 是央行提供基础货币的重要渠道。 是央行提供基础货币的重要渠道。
7
央行的再贴现和贷款业务 再贴现和贷款业务的重要性 再贴现业务 贷款业务
8
再贴现业务
再贴现业务的概念 贴现、再贴现和转贴现 贴现、 再贴现业务的结构调整效应
1.
9
再贴现业务
2.
再贴现业务的一般规定 再贴现业务开展的对象
必须是在央行开立账户的金融机构 我国为在央行或分支机构开户的商业银行和政策性银行 及其分支机构，非银行金融机构则需人总行批准。 及其分支机构，非银行金融机构则需人总行批准。
11
再贴现业务
2.
再贴现业务的一般规定（续） 再贴现业务的一般规定（
再贴现利率 再贴现利率 有些国家为“惩罚性利率”，但大多数国家则为基准利率， 有些国家为“惩罚性利率” 但大多数国家则为基准利率， 对市场利率有明显预示作用。 对市场利率有明显预示作用。 是一种反映央行政策意向的官定利率，它受制于一国的信贷 是一种反映央行政策意向的官定利率， 政策并具有结构调整效应。 政策并具有结构调整效应。 为短期利率，再贴现业务属货币市场范畴，期限最长不超过 为短期利率，再贴现业务属货币市场范畴， 4个月。 个月。
2002年 2004年我国再贴现的情况 2002年-2004年我国再贴现的情况 。
16
央行的再贴现和贷款业务 再贴现和贷款业务的重要性 再贴现业务 贷款业务
5
再贴现和贷款业务的重要性
1.
其重要性集中体现为两点： 其重要性集中体现为两点：
是向金融机构提供资金融通和支付保证，履行“最后贷款 是向金融机构提供资金融通和支付保证，履行“ 人”职能的具体手段。 职能的具体手段。 是央行提供基础货币的重要渠道。 是央行提供基础货币的重要渠道。
7
央行的再贴现和贷款业务 再贴现和贷款业务的重要性 再贴现业务 贷款业务
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再贴现业务
再贴现业务的概念 贴现、再贴现和转贴现 贴现、 再贴现业务的结构调整效应
1.
9
再贴现业务
2.
再贴现业务的一般规定 再贴现业务开展的对象
必须是在央行开立账户的金融机构 我国为在央行或分支机构开户的商业银行和政策性银行 及其分支机构，非银行金融机构则需人总行批准。 及其分支机构，非银行金融机构则需人总行批准。
11
再贴现业务
2.
再贴现业务的一般规定（续） 再贴现业务的一般规定（
再贴现利率 再贴现利率 有些国家为“惩罚性利率”，但大多数国家则为基准利率， 有些国家为“惩罚性利率” 但大多数国家则为基准利率， 对市场利率有明显预示作用。 对市场利率有明显预示作用。 是一种反映央行政策意向的官定利率，它受制于一国的信贷 是一种反映央行政策意向的官定利率， 政策并具有结构调整效应。 政策并具有结构调整效应。 为短期利率，再贴现业务属货币市场范畴，期限最长不超过 为短期利率，再贴现业务属货币市场范畴， 4个月。 个月。
2002年 2004年我国再贴现的情况 2002年-2004年我国再贴现的情况 。
16
央行的再贴现和贷款业务 再贴现和贷款业务的重要性 再贴现业务 贷款业务
第五章中央银行资产业务
50
公开市场操作的方式:
维持既定的货币政策—短期操作
—回购—防御性目标
实现货币政策的转变—连续同
向操作—买卖—主动性目标
中央
银行
业务
51
（四）公开市场业务作用的条件
中央银行必须具有强大的资金实力； 中央银行应该具有弹性操作权力； 应该有完善的国内市场机制； 证券种类和数量要适当。
中央
银行
业务
52
承销 量
分销 量
中投 次数 比
现券 交 易
回购 交易
债券 做市 商双 边报 价情 况
执行 央行 窗口 指导 情 况
流动 性日 报情 况
暂停 公开 市场 交易 情况
中央
银行
业务
56
2009年公开市场业务一级交易商名单
中国工商银行 中国农业银行 中国银行 中国建设银行 交通银行 中国邮政
储蓄银行 中信银行 招商银行 中国光大银行 兴业银行 上海浦东发展银
1.中央银行再贷款——中央银行对 商业银行等存款货币机构及政府 为了弥补其资金周转困难或临时 性资金不足而发放的贷款
中央
银行
业务
3
一、概念、种类和特征
2.种类
按对象分对商业银行等金融机构放 款、对非货币金融机构放款、对 政府放款
和其他放款。
中央
银行 按是否有担保分信用贷款、担保
业务
4
中央银行再贷款与商业银行贷款比较
中央
银行
业务
27
（二）申请与审查
商业银行必须以已经办理贴现 的尚未到期的合法票据才能 向中央银行申请再贴现。
中央
银行
业务
28
合法票据——
根据购销合同约定进行延 期付款的商品交易所开具
公开市场操作的方式:
维持既定的货币政策—短期操作
—回购—防御性目标
实现货币政策的转变—连续同
向操作—买卖—主动性目标
中央
银行
业务
51
（四）公开市场业务作用的条件
中央银行必须具有强大的资金实力； 中央银行应该具有弹性操作权力； 应该有完善的国内市场机制； 证券种类和数量要适当。
中央
银行
业务
52
承销 量
分销 量
中投 次数 比
现券 交 易
回购 交易
债券 做市 商双 边报 价情 况
执行 央行 窗口 指导 情 况
流动 性日 报情 况
暂停 公开 市场 交易 情况
中央
银行
业务
56
2009年公开市场业务一级交易商名单
中国工商银行 中国农业银行 中国银行 中国建设银行 交通银行 中国邮政
储蓄银行 中信银行 招商银行 中国光大银行 兴业银行 上海浦东发展银
1.中央银行再贷款——中央银行对 商业银行等存款货币机构及政府 为了弥补其资金周转困难或临时 性资金不足而发放的贷款
中央
银行
业务
3
一、概念、种类和特征
2.种类
按对象分对商业银行等金融机构放 款、对非货币金融机构放款、对 政府放款
和其他放款。
中央
银行 按是否有担保分信用贷款、担保
业务
4
中央银行再贷款与商业银行贷款比较
中央
银行
业务
27
（二）申请与审查
商业银行必须以已经办理贴现 的尚未到期的合法票据才能 向中央银行申请再贴现。
中央
银行
业务
28
合法票据——
根据购销合同约定进行延 期付款的商品交易所开具
中央银行资产业务概述
中央银行资产业务概 述
汇报人： 日期:
目 录
• 中央银行资产业务简介 • 中央银行主要资产业务类型 • 中央银行资产业务的调控手段 • 中央银行资产业务的风险与监管
CHAPTER 01
中央银行资产业务简介
中央银行资产业务的定义与范围
货币市场操作：中央银行通过参 与货币市场交易，调节市场流动 性，维护金融市场的稳定。
加强央行与其他金融监管部门 的沟通协调，确保监管政策的 一致性和有效性。
深化金融改革
推动金融市场化和金融机构改 革，优化金融生态环境，从根 本上降低央行资产业务的风险 。
提高透明度
加强央行资产业务的信息披露 ，让市场和社会更好地理解和 监督央行的业务活动，增强公
众信任。
THANKS FOR WATCHING
资产业务与金融监管业务：金融监管 业务是中央银行对金融机构、金融市 场进行监管的职能。资产业务与金融 监管业务相互促进，通过对金融机构 的支持与监管，确保金融市场的稳定 与健康发展。同时，资产业务的运营 情况也为金融监管提供重要参考，有 助于全面评估金融风险与趋势。
总之，中央银行资产业务作为中央银 行职能体系的重要组成部分，在维护 金融市场稳定、促进经济增长与就业 、保障国家外汇安全等方面发挥着重 要作用。与其他业务相互配合，共同 推动中央银行业务的全面发展与提升 。
央行资产的价值受市场利率、汇率等多种因素影响，市场波动 可能导致资产价值损失。
某些资产在特定条件下可能难以快速变现，导致央行在需要资 金时无法及时获取。
央行资产管理和运营过程中，因制度漏洞、人为失误等原因可 能造成资产损失。
风险管理策略
01
02
03
04
严格风险评估
汇报人： 日期:
目 录
• 中央银行资产业务简介 • 中央银行主要资产业务类型 • 中央银行资产业务的调控手段 • 中央银行资产业务的风险与监管
CHAPTER 01
中央银行资产业务简介
中央银行资产业务的定义与范围
货币市场操作：中央银行通过参 与货币市场交易，调节市场流动 性，维护金融市场的稳定。
加强央行与其他金融监管部门 的沟通协调，确保监管政策的 一致性和有效性。
深化金融改革
推动金融市场化和金融机构改 革，优化金融生态环境，从根 本上降低央行资产业务的风险 。
提高透明度
加强央行资产业务的信息披露 ，让市场和社会更好地理解和 监督央行的业务活动，增强公
众信任。
THANKS FOR WATCHING
资产业务与金融监管业务：金融监管 业务是中央银行对金融机构、金融市 场进行监管的职能。资产业务与金融 监管业务相互促进，通过对金融机构 的支持与监管，确保金融市场的稳定 与健康发展。同时，资产业务的运营 情况也为金融监管提供重要参考，有 助于全面评估金融风险与趋势。
总之，中央银行资产业务作为中央银 行职能体系的重要组成部分，在维护 金融市场稳定、促进经济增长与就业 、保障国家外汇安全等方面发挥着重 要作用。与其他业务相互配合，共同 推动中央银行业务的全面发展与提升 。
央行资产的价值受市场利率、汇率等多种因素影响，市场波动 可能导致资产价值损失。
某些资产在特定条件下可能难以快速变现，导致央行在需要资 金时无法及时获取。
央行资产管理和运营过程中，因制度漏洞、人为失误等原因可 能造成资产损失。
风险管理策略
01
02
03
04
严格风险评估
第二章 中央银行的主要业务3
热钱涌入与央行冲销
一般来说，某个国家或地区的经济形势在符合下 列两个条件时就会导致国际间热钱大规模流入： 首先是短期利率正处在波段高点，或还在持 续走高，其次是短期内本币汇率蓄势待发，并且 伴有强烈的升值预期。
2004年全年基础货币投放达到6600多亿元人民币,按照 测算大约1000亿美元的热钱流入,就有8000多亿元人民 币,因此,仅仅热钱流入就超过了全年的基础货币投放 额。这迫使央行在公开市场大量运用央行票据强行 “冲销”,仅2004年央行就发行了近1.5万亿元票据对 冲,这大大增加了央行的操作成本,同时也使得我国货 币政策主动性不断下降,货币政策效果大打折扣,增加 了通货膨胀的压力。
再贴现金额=100（100×7.2%÷360×25）=99.5
二、贷款业务
1. 对商业银行的贷款
– 保证商业银行的支付能力，履行央行职能。 – 通常定期公布贷款利率．对申请的银行进行
审批。
– 特点：短期贷款，以政府债券或商业票据为 担保抵押。没有抵押的称为信用贷款。
2.对其他金融机构的贷款
– 证券公司、信托投资公司、租赁公司以及政 策性金融机构等。
(三)我国外汇储备资产的经营管理
国家外汇管理局在中国人民银行领导下，在 国际市场上直接经营其掌握的国家外汇储备。对 外汇储备资产的经营遵循安全性、流动性、增值 性的原则，以安全为第一要求，在保证外汇资金 安全和流动性的基础上，达到有所增值。
四、我国的国际储备管理
★ 我国外汇储备经营的具体目标是：
中央银行的储备资产业务
(一)保管和经营黄金外汇储备的目的
由于黄金和外汇是国际间进行清算的支付 手段，保管和经营黄金外汇储备的目的是在国 际收支发生逆差时，用来清偿债务。
(二)中央银行保管和经营黄金外汇储备 的意义
中央银行的资产负债业务概述
负债端管理
通过调整存款准备金率、再贷款利率等负债端利率，影响货币供应 量和市场利率。
资产负债表的总体优化
根据货币政策目标，调整资产负债表的整体规模和结构，以实现最 优的货币供应和金融稳定。
货币政策目标的实现
经济增长
01
通过扩张性货币政策，降低利率和增加货币供应量，
刺激投资和消费，促进经济增长。
物价稳定
货币回笼
通过货币政策工具，中央银行回收市 场上流通的货币，以减少市场上的货 币供应量。
其他负债业务
同业存款
其他金融机构将闲置资金存入中央银行，作为同业存款。
债券发行
中央银行通过发行债券筹集资金，以支持政府债券的发行和再贴现等业务。
04
中央银行资产负债表 的政策应用
货币政策工具的操作
存款准备金
01
02 通过紧缩性货币政策，减少货币供应量，控制物价上
涨速度，保持物价稳定。
金融稳定
03
通过合理的资产负债表结构和规模，控制金融风险，
维护金融稳定。
05
中央银行资产负债表 的风险管理
市场风险
总结词
市场风险是中央银行资产负债业务中面临的主要风险之一，主要来自于金融市场的波动和不确定性。
详细描述
市场风险是指因市场价格波动导致资产负债表中的资产和负债价值发生损失的风险。对于中央银行而 言，市场风险主要来自于金融市场的波动，如利率、汇率、股票价格等。这些波动可能会影响中央银 行的资产和负债价值，从而影响其经营和货币政策。
包括外汇、黄金和其他国 外资产，用于维持国家国 际收支平衡和汇率稳定。
对政府债权
包括政府短期和长期债券 ，是中央银行为政府融资 提供的资金。
其他资产
通过调整存款准备金率、再贷款利率等负债端利率，影响货币供应 量和市场利率。
资产负债表的总体优化
根据货币政策目标，调整资产负债表的整体规模和结构，以实现最 优的货币供应和金融稳定。
货币政策目标的实现
经济增长
01
通过扩张性货币政策，降低利率和增加货币供应量，
刺激投资和消费，促进经济增长。
物价稳定
货币回笼
通过货币政策工具，中央银行回收市 场上流通的货币，以减少市场上的货 币供应量。
其他负债业务
同业存款
其他金融机构将闲置资金存入中央银行，作为同业存款。
债券发行
中央银行通过发行债券筹集资金，以支持政府债券的发行和再贴现等业务。
04
中央银行资产负债表 的政策应用
货币政策工具的操作
存款准备金
01
02 通过紧缩性货币政策，减少货币供应量，控制物价上
涨速度，保持物价稳定。
金融稳定
03
通过合理的资产负债表结构和规模，控制金融风险，
维护金融稳定。
05
中央银行资产负债表 的风险管理
市场风险
总结词
市场风险是中央银行资产负债业务中面临的主要风险之一，主要来自于金融市场的波动和不确定性。
详细描述
市场风险是指因市场价格波动导致资产负债表中的资产和负债价值发生损失的风险。对于中央银行而 言，市场风险主要来自于金融市场的波动，如利率、汇率、股票价格等。这些波动可能会影响中央银 行的资产和负债价值，从而影响其经营和货币政策。
包括外汇、黄金和其他国 外资产，用于维持国家国 际收支平衡和汇率稳定。
对政府债权
包括政府短期和长期债券 ，是中央银行为政府融资 提供的资金。
其他资产
中央银行的资产业务
中央银行的资产业务汇报人：日期:•中央银行资产业务概述•中央银行资产业务的种类•中央银行资产业务的管理与运作目录•中央银行资产业务的市场影响与作用•中央银行资产业务的挑战与未来发展•案例分析：中央银行资产业务的实际应用与效果评估目录01中央银行资产业务概述中央银行的资产业务是指中央银行在履行其职责过程中所持有的各类资产，如黄金储备、外汇储备、政府债券等。
中央银行的资产业务是其货币政策实施和金融监管的重要手段，同时也是其维护金融稳定、防范金融风险的重要保障。
定义与性质性质定义1 2 3中央银行通过资产业务操作，可以影响市场上的货币供应量，从而达到调控宏观经济运行的目的。
货币政策实施中央银行通过资产业务可以了解金融机构的资产负债情况，对其风险状况进行评估，从而实施有效的金融监管。
金融监管中央银行通过资产业务可以持有足够的流动性资产，以应对可能出现的金融风险，维护金融市场的稳定。
维护金融稳定资产业务的重要性资产业务的历史与发展历史中央银行的资产业务随着其职责的演变而不断发展。
在早期，中央银行的资产业务主要集中在金银储备上；随着国际交往的增加，外汇储备逐渐成为中央银行资产业务的重要组成部分；近年来，政府债券等金融工具也成为中央银行资产业务的重要手段。
发展随着金融市场的不断发展和创新，中央银行的资产业务也在不断拓展和深化。
未来，随着数字货币、区块链等新兴技术的发展，中央银行的资产业务将面临更多的机遇和挑战。
02中央银行资产业务的种类贴现业务是指中央银行通过购买商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业票据，为商业银行提供融资支持的业务。
贴现业务定义贴现业务是中央银行对商业银行提供融资支持的一种方式，具有灵活性和便捷性。
通过贴现业务，中央银行可以调节商业银行的流动性，稳定金融市场。
贴现业务特点根据贴现期限的不同，贴现业务可分为短期贴现和长期贴现；根据贴现对象的不同，可分为一般贴现和专项贴现。
贴现业务种类贷款业务定义01贷款业务是指中央银行向商业银行和其他金融机构发放贷款，以满足其流动性需求。
第二章、中央银行的资产业务
2、制定或影响市场利率 当市场利率高于中央银行制定的目 标利率水平时，中央银行买进债券， 投放货币，使市场利率回落到目标利 率水平；反之则亦然。 公开市场购买导致同业拆借市场利 率下降； 公开市场出售导致同业拆借市场利 率上升。
美国的操作： 美联储以目标利率为基础，调节联 邦基金利率，决定公开市场操作中提 供流动性的数量。 “联邦基金”利率通常保持在目标 利率上下的0.25%或更窄的波动范围 内，所以中央银行利率被作为其他贷 款利率的底限而广泛使用。
（6）再贴现的收回
再贴现票据到期，中央银行通过票 据交换和清算系统向承兑单位或承兑 银行收回资金。 如果承兑单位账户存款不足，由承 兑单位开户行将原票据按背书行名退 给申请贴现的商业银行，银行按逾期 贷款处理。
3、票据贴现市场的运作机制 （1）美国 银行承兑汇票贴现市场：银行承兑汇票是进 出口贸易中进口商签发的付款凭证，经银 行承兑的票据 商业票据市场：交易的商业票据不是以商业 交易为基础签发的票据，而是以筹资为目 的签发的融通票据，到期时由发行者偿还
最后，确定公开市场交易价格（一 级交易商竞价机制）。 将相关信息传给交易室自动处理计 算机系统(TRAPS)的主要交易商，由 其进行交易报价，计算机系统将价格 由高到低排序，确定能实现供求均衡 的交易价格，交易室通知报价被选中 的交易商。
（二）证券买卖业务与再贷款的异同
1、相同之处 （1）融资效果相同。中央银行买进证券实 际上是以自己的负债去扩大资产，相当于 中央银行的贷款；而卖出证券则相当于贷 款的回收。 （2）对货币供应量及货币乘数的影响（增 加或减少）是一样的。 （3）证券买卖和贷款业务都是中央银行调 节、控制货币供应量的工具。
中央银行的资产业务介绍
中央银行的资产业务介绍
汇报人： 2023-12-12
目录
• 中央银行资产业务概述 • 中央银行的资产业务种类 • 中央银行资产业务的管理 • 中央银行资产业务的影响与效
应 • 中央银行资产业务的改革与发
展
01
中央银行资产业务概述
定义与特点
定义
中央银行的资产业务是指其在经济运行中，利用货币信用制度，融通资金、组织资金分配的信用业务。中央银行 通过控制和调节货币供应量，影响经济运行和金融市场的状况。
贷规模和利率水平。
再抵押是中央银行将已经抵押给其他机构的资产重新抵押给自己，以获 得更多的融资支持。
对国际组织和外国债权
中央银行持有国际组织和外国 债权是国际金融合作和对外贸 易结算等业务的一部分。
国际组织债权包括国际货币基 金组织、世界银行和其他国际 金融机构的债券。
外国债权包括外国政府和其他 外国机构的债券，这些债券通 常被用作国际储备的一部分。
作用
中央银行的资产业务对经济运行和金融市场具有重要影响。例如，通过购买政府债券和其他金融资产 ，中央银行可以增加货币供应量，降低利率，促进经济增长；通过卖出债券和其他金融资产，中央银 行可以减少货币供应量，提高利率，抑制通货膨胀。
资产业务的历史与发展
历史
中央银行的资产业务起源于19世纪末期 ，当时各国政府开始设立中央银行，并 开始利用其资产业务调节经济和金融市 场。在20世纪中期，随着战后经济的恢 复和发展，中央银行的资产业务也得到 了进一步的发展和完善。
中央银行通过调整利率来 影响市场利率水平，进而 调节经济中的货币供应和 通货膨胀。
准备金政策
中央银行可以通过调整准 备金率来控制金融机构的 贷款能力和货币供应，从 而影响宏观经济。
汇报人： 2023-12-12
目录
• 中央银行资产业务概述 • 中央银行的资产业务种类 • 中央银行资产业务的管理 • 中央银行资产业务的影响与效
应 • 中央银行资产业务的改革与发
展
01
中央银行资产业务概述
定义与特点
定义
中央银行的资产业务是指其在经济运行中，利用货币信用制度，融通资金、组织资金分配的信用业务。中央银行 通过控制和调节货币供应量，影响经济运行和金融市场的状况。
贷规模和利率水平。
再抵押是中央银行将已经抵押给其他机构的资产重新抵押给自己，以获 得更多的融资支持。
对国际组织和外国债权
中央银行持有国际组织和外国 债权是国际金融合作和对外贸 易结算等业务的一部分。
国际组织债权包括国际货币基 金组织、世界银行和其他国际 金融机构的债券。
外国债权包括外国政府和其他 外国机构的债券，这些债券通 常被用作国际储备的一部分。
作用
中央银行的资产业务对经济运行和金融市场具有重要影响。例如，通过购买政府债券和其他金融资产 ，中央银行可以增加货币供应量，降低利率，促进经济增长；通过卖出债券和其他金融资产，中央银 行可以减少货币供应量，提高利率，抑制通货膨胀。
资产业务的历史与发展
历史
中央银行的资产业务起源于19世纪末期 ，当时各国政府开始设立中央银行，并 开始利用其资产业务调节经济和金融市 场。在20世纪中期，随着战后经济的恢 复和发展，中央银行的资产业务也得到 了进一步的发展和完善。
中央银行通过调整利率来 影响市场利率水平，进而 调节经济中的货币供应和 通货膨胀。
准备金政策
中央银行可以通过调整准 备金率来控制金融机构的 贷款能力和货币供应，从 而影响宏观经济。
中央银行的资产业务
中国人民银行对金融机构短期贷款方式和计息方式
贷款方式
信用贷款:系指以商业银行的信誉而对其发放的短期再贷款
质押贷款:系指以商业银行持有的有价证券作质押而对其发放的短期再贷款
中国人民银行决定从2004年３月２５日起实行再贷款浮息制度
再贷款浮息制度是指中国人民银行在国务院授权的范围内，根据宏观经济金融形势，在再贷款（再贴现）基准利率基础上，适时确定并公布中央银行对金融机构贷款利率加点幅度的制度。
城市合作银行、证券公司和信托投资公司的注册资本金不低于人民币2亿元（包括经折算的外汇资本金）；
*
证券公司和信托投资公司的债券交易量应占有相当的市场份额，具有较大规模的代理业务及合格的业务人员，经营资产质量较好，盈利能力较强，内部管理机制健全
有能力并愿意履行本规定第四章所列的各项义务；
中国人民银行规定的其他条件。
*
再贴现业务的票据规定
必须是确有商品为交易对象的真实票据 所谓真实票据，就是以生产和流通过程中的产品为依据的，能自行清偿的短期票据。
各国中央银行对再贴现票据的规定
*
英格兰银行规定：
再贴现票据为真实票据,且须有两家国内信誉极佳的厂商签署，其中一家必须为承兑人； 未到期的国库券也可以办理再贴现，但是英格兰银行只接受不满1个月的国库券。
01
02
03
交
01
易
02
品
03
种
04
回购交易
05
正回购
06
逆回购
07
现券交易
08
现券买断
09
现券卖断
10
累计回笼量=正回购量 + 现券卖断量 +中央银行债券发行量
01
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得超过9 个月; 2、必须是根据交易行为产生的自偿性票据; 3、必须是直接从事经营农工商业的借款人出具的票
据; 4、投机或长期资本支出产生的票据不得申请再贴现
(三) 申请和审查
再贴现业务对象必须以办理过贴现的未到期合 法票据申请再贴现。中央银行在接受申请后, 应审 查票据的合法性和申请者资金运用状况, 确定是否 符合再贴现的条件。若审查通过, 申请者在票据上 背书后交中央银行办理再贴现。
三、证券买卖业务与再贷款业务的区别 (一) 相同点 1、融资效果相同 2、对货币供应量的影响相同 3、都是中央银行调节和控制货币供应量的工具 (二) 不同点 1、主动性不同 2、对金融环境要求不同 3、收益不同 四、中国人民银行的证券买卖业务
第四节 外汇储备资产业务
一、中央银行外汇储备资产业务的意义 (一) 稳定币值 (二) 稳定汇价 (三) 调节国际收支 二、外汇储备资产的构成 (一) 黄金 (二) 外汇 (三) 特别提款权及在国际货币基金组织的储备头寸
第二节 再贷款业务
一、再贷款业务的意义 (一) 体现央行“最后贷款人冶的作用 (二) 提供基础货币的重要渠道 (三) 对财政收支平衡起积极作用
二、再贷款业务的特征、种类与操 作程序
(一) 再贷款业务的特征 1、以短期贷款为主 2、不以盈利为目的 3、控制对财政的贷款 4、不直接对工商企业和个人发放贷
二、再贴现业务的一般规定 (一) 再贴现业务的对象
只有在中央银行开设账户的商业银行等存款货 币银行才能成为再贴现业务的对象。
在我国, 再贴现的对象是在中国人民银行总行 及其分支机构开立存款账户的商业银行、政策性银 行及其分支机构。对非银行金融机构再贴现, 须经 中国人民银行总行批准。
(二) 再贴现对象的规定 1、商业票据不得超过90 天, 农产品交易的票据不
(七) 再贴据交换
和清算系统向票据承兑单位和承兑银行收回资金。
三、中国人民银行的再贴现业务 在我国, 中央银行通过适时调整再贴现总量及
利率, 明确再贴现票据选择, 达到吞吐基础货币和 实施金融宏观调控的目的, 同时发挥调整信贷结构 的功能。
中国人民银行于2013 年初创设了常备借贷便利, 其主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性 需求。
5、简述中央银行证券买卖业务与贷款业务的区别。 6、简述中央银行的外汇储备资产业务。 7、我国应如何完善外汇储备的经营管理? 8、试分析影响中央银行资产结构合理化的因素。
金额扣除再贴现利息计算而得。 再贴现金额= 票据面额- 再贴现利息 再贴现利息= 票据面额伊日再贴现率伊未到期天
数 日再贴现率= 年再贴现率衣360 = 月再贴现率衣
30
(六) 再贴现额度的规定 如果再贴现率低于市场利率时, 会引起对中央
银行贴现贷款的过度需求, 其作用参半: 一方面, 可促使中央银行通过规定再贴现票据种类引导资金 流向, 实现其政策意图; 另一方面, 有资金需求的 银行会过度依赖中央银行而有碍于其稳健经营。为 此, 不少国家都限制对商业银行的再贴现金额, 并 对屡用此法的银行进行检查。
一、证券买卖业务的含义与特点 1、含义：证券买卖业务指中央银行作为市场参与者 中的一员, 在 公开市场进行有价证券的买卖。 2、特点：与公开市场其他投资者以盈利为目的不同, 中央银行证券买卖业务的目的是调节和控制货币供 应量。
二、证券买卖业务的规定 (一) 买卖证券的规定 (二) 买卖市场的规定 (三) 买卖方式的规定 (四) 买卖原则的规定
(四) 再贴现率 因为中央银行再贴现对象通常是短期票据, 所
以再贴现率是一种短期利率, 对金融市场的影响主 要是在货币市场。有些国家将再贴现率定在市场利 率水平之上, 视其为“惩罚性利率冶引导存款货币 银行通过市场融通资金; 有些国家以此为“基准利 率冶, 随即成为中央银行最常见的政策工具之一。
(五) 再贴现金额 再贴现时实际支付的金额, 由再贴现票据的票面
第四章 中央银行的资产业务
• 本章重点与难点
1、中央银行的再贴现业务 2、中央银行的再贷款业务 3、中央银行的证券买卖业务 4、中央银行的外汇储储备业务
第一节 再贴现业务 第二节 再贷款业务业务 第三节 证券买卖业务 第四节 外汇储备资产业务
第一节 再贴现业务
一、再贴现业务的内涵
再贴现是指商业银行将通过贴现业务持有的尚 未到期的商业票据向中央银行申请转让, 借此获得 中央银行的资金融通。
三、保管和经营外汇储备资产应注意的问题 (一) 规模合理 (二) 构成合理 (三) 用好储备 四、我国的外汇储备管理 (一) 我国国际储备的构成及管理概况 (二) 我国外汇储备的规模管理 (三) 我国外汇储备的经营管理
思考题
1、简述再贴现与再贷款业务的重要性。 2、简述再贴现业务的主要内容。 3、简述中央银行再贷款业务的操作程序。 4、简述中央银行买卖证券的意义。
款
(二) 再贷款业务的种类 1、对商业银行的贷款 2、对政府的贷款 3、其他贷款 (三) 再贷款业务的操作程序 1、贷款申请 2、贷款审查 3、贷款发放 4、贷款收回
三、再贴现业务与再贷款业务的区别
(一) 贷款的收回方式不同 (二) 贷款的安全程度不同
四、中国人民银行的再贷款业务
第三节 证券买卖业务
据; 4、投机或长期资本支出产生的票据不得申请再贴现
(三) 申请和审查
再贴现业务对象必须以办理过贴现的未到期合 法票据申请再贴现。中央银行在接受申请后, 应审 查票据的合法性和申请者资金运用状况, 确定是否 符合再贴现的条件。若审查通过, 申请者在票据上 背书后交中央银行办理再贴现。
三、证券买卖业务与再贷款业务的区别 (一) 相同点 1、融资效果相同 2、对货币供应量的影响相同 3、都是中央银行调节和控制货币供应量的工具 (二) 不同点 1、主动性不同 2、对金融环境要求不同 3、收益不同 四、中国人民银行的证券买卖业务
第四节 外汇储备资产业务
一、中央银行外汇储备资产业务的意义 (一) 稳定币值 (二) 稳定汇价 (三) 调节国际收支 二、外汇储备资产的构成 (一) 黄金 (二) 外汇 (三) 特别提款权及在国际货币基金组织的储备头寸
第二节 再贷款业务
一、再贷款业务的意义 (一) 体现央行“最后贷款人冶的作用 (二) 提供基础货币的重要渠道 (三) 对财政收支平衡起积极作用
二、再贷款业务的特征、种类与操 作程序
(一) 再贷款业务的特征 1、以短期贷款为主 2、不以盈利为目的 3、控制对财政的贷款 4、不直接对工商企业和个人发放贷
二、再贴现业务的一般规定 (一) 再贴现业务的对象
只有在中央银行开设账户的商业银行等存款货 币银行才能成为再贴现业务的对象。
在我国, 再贴现的对象是在中国人民银行总行 及其分支机构开立存款账户的商业银行、政策性银 行及其分支机构。对非银行金融机构再贴现, 须经 中国人民银行总行批准。
(二) 再贴现对象的规定 1、商业票据不得超过90 天, 农产品交易的票据不
(七) 再贴据交换
和清算系统向票据承兑单位和承兑银行收回资金。
三、中国人民银行的再贴现业务 在我国, 中央银行通过适时调整再贴现总量及
利率, 明确再贴现票据选择, 达到吞吐基础货币和 实施金融宏观调控的目的, 同时发挥调整信贷结构 的功能。
中国人民银行于2013 年初创设了常备借贷便利, 其主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性 需求。
5、简述中央银行证券买卖业务与贷款业务的区别。 6、简述中央银行的外汇储备资产业务。 7、我国应如何完善外汇储备的经营管理? 8、试分析影响中央银行资产结构合理化的因素。
金额扣除再贴现利息计算而得。 再贴现金额= 票据面额- 再贴现利息 再贴现利息= 票据面额伊日再贴现率伊未到期天
数 日再贴现率= 年再贴现率衣360 = 月再贴现率衣
30
(六) 再贴现额度的规定 如果再贴现率低于市场利率时, 会引起对中央
银行贴现贷款的过度需求, 其作用参半: 一方面, 可促使中央银行通过规定再贴现票据种类引导资金 流向, 实现其政策意图; 另一方面, 有资金需求的 银行会过度依赖中央银行而有碍于其稳健经营。为 此, 不少国家都限制对商业银行的再贴现金额, 并 对屡用此法的银行进行检查。
一、证券买卖业务的含义与特点 1、含义：证券买卖业务指中央银行作为市场参与者 中的一员, 在 公开市场进行有价证券的买卖。 2、特点：与公开市场其他投资者以盈利为目的不同, 中央银行证券买卖业务的目的是调节和控制货币供 应量。
二、证券买卖业务的规定 (一) 买卖证券的规定 (二) 买卖市场的规定 (三) 买卖方式的规定 (四) 买卖原则的规定
(四) 再贴现率 因为中央银行再贴现对象通常是短期票据, 所
以再贴现率是一种短期利率, 对金融市场的影响主 要是在货币市场。有些国家将再贴现率定在市场利 率水平之上, 视其为“惩罚性利率冶引导存款货币 银行通过市场融通资金; 有些国家以此为“基准利 率冶, 随即成为中央银行最常见的政策工具之一。
(五) 再贴现金额 再贴现时实际支付的金额, 由再贴现票据的票面
第四章 中央银行的资产业务
• 本章重点与难点
1、中央银行的再贴现业务 2、中央银行的再贷款业务 3、中央银行的证券买卖业务 4、中央银行的外汇储储备业务
第一节 再贴现业务 第二节 再贷款业务业务 第三节 证券买卖业务 第四节 外汇储备资产业务
第一节 再贴现业务
一、再贴现业务的内涵
再贴现是指商业银行将通过贴现业务持有的尚 未到期的商业票据向中央银行申请转让, 借此获得 中央银行的资金融通。
三、保管和经营外汇储备资产应注意的问题 (一) 规模合理 (二) 构成合理 (三) 用好储备 四、我国的外汇储备管理 (一) 我国国际储备的构成及管理概况 (二) 我国外汇储备的规模管理 (三) 我国外汇储备的经营管理
思考题
1、简述再贴现与再贷款业务的重要性。 2、简述再贴现业务的主要内容。 3、简述中央银行再贷款业务的操作程序。 4、简述中央银行买卖证券的意义。
款
(二) 再贷款业务的种类 1、对商业银行的贷款 2、对政府的贷款 3、其他贷款 (三) 再贷款业务的操作程序 1、贷款申请 2、贷款审查 3、贷款发放 4、贷款收回
三、再贴现业务与再贷款业务的区别
(一) 贷款的收回方式不同 (二) 贷款的安全程度不同
四、中国人民银行的再贷款业务
第三节 证券买卖业务