2018年最新新能源物流车行业分析报告
新能源车辆在城市物流配送中的应用分析
新能源车辆在城市物流配送中的应用分析随着环境保护意识的增强和人们对可持续发展的关注，新能源车辆在城市物流配送中的应用正得到越来越多的重视。
新能源车辆以其零排放的特点，成为减少城市空气污染和应对气候变化的重要手段。
本文将从经济、环境和社会三个方面探讨新能源车辆在城市物流配送中的应用，分析其优势和问题。
一、经济方面新能源车辆的应用对城市物流配送业的发展带来了经济效益。
首先，使用新能源车辆可以降低燃料成本。
相比传统燃油车，新能源车辆使用电能代替燃料燃烧，能源成本更低。
其次，新能源车辆的维护成本较低。
由于新能源车辆使用电动机取代了燃油发动机，动力系统较为简单，减少了一些传统车辆常见的故障，降低了维修费用。
此外，政府对新能源车辆的补贴政策也为企业减轻了购车负担，促进了新能源车辆的推广。
然而，新能源车辆在城市物流配送中的应用还存在一些经济问题。
首先，新能源车辆的购置成本较高。
目前，新能源车辆的生产成本较传统燃油车辆更高，这使得一些中小物流企业难以承受。
其次，新能源车辆的充电设施建设需要一定的资金投入，特别是在城市中心地区，充电基础设施建设面临的空间和成本约束更大。
这些经济问题对于一些小型物流企业而言，是困扰其推广新能源车辆的主要难题。
二、环境方面新能源车辆在城市物流配送中的应用对环境保护起到了重要的作用。
传统燃油车辆排放的废气中含有有害物质，对城市空气质量和居民健康造成了严重影响。
而新能源车辆使用电能驱动，零排放、无废气，有效降低了城市空气污染。
此外，新能源车辆的噪音更低，可以减少城市噪音污染对居民健康的影响。
然而，新能源车辆在城市物流配送中的应用也面临环境问题。
首先，新能源车辆的电池生产和回收对环境造成了一定的影响。
电池的生产需要大量的资源和能源，而电池的回收和处理也存在难题，如果处理不当可能对环境造成污染。
其次，由于新能源车辆的使用电池存储能量，充电时间较长，充电需求增加了电力系统负荷，如果不合理管理，可能影响电力网络的稳定运行。
2018年1-11月新能源物流车市场分析
2018年1-11月新能源物流车市场分析作者：郭德卿李栋来源：《专用汽车》2019年第01期2018年1-11月份全社会物流总额257.9万亿元，按可比价格计算，同比增长6.7%，分项来看，1-11月份工业品物流总额233.8万亿元，同比增长6.5%;与民生、绿色经济相关的物流规模保持快速增长.1-11月份单位与居民物品物流总额6.3万亿元，同比增长22.7%;节能环保和低碳经济对再生资源物流需求日益提高.1-11月份再生资源物流总额可比增长13.7%。
今年前11个月，物流需求增长平稳趋势仍在延续，初步预计全年社会物流总额为280万亿元左右，同比增长约6.5%。
工业物流需求发展动力转换力度不断增强。
1-11月份，分行业中高新技术和装备制造业物流需求保持领先，医药工业物流总额增长近10%，计算机工业物流总额增长13%，显示物流发展动力在持续转换。
从快递物流指數来看，电器机械制造业、计算机制造业、交通运输设备制造业、专用设备制造业等行业商务快件指数前11个月均值分别为103. 2%、105.7%、105.7%和106.5%.高于黑色金属加工、非金属制品业和化学原料制造业101%左右的水平。
电商物流需求保持旺盛需求。
在电商促销作用下，电商物流高位基础上快速增长，1-11月份电商物流指数中总业务量指数、农村业务量平均为133.2点和131.2点，显示出今年以来电商物流总业务规模和农村业务规模同比增长超过30%.特别是今年6月份及“金九银十”、“双十一”等促销旺季，电商物流订单量剧增，以11月份为例，电商物流总业务量规模环比增长近60%.农村业务量规模环比增长超过30%。
社会物流总费用平稳增长。
1-11月全社会物流总费用为11.9万亿元，同比增长8.6%.分项来看，随着四季度经济活动趋于活跃，物流需求增速有所回升，在实物量增长较快的拉动下，运输费用6.3万亿元，同比增长8%.增速比1-10月份提高0.1个百分点。
2018年新能源汽车行业分析报告
2018年新能源汽车行业分析报告正文目录一、政策：择优扶强，驱动产业升级 (5)1.1、降补贴提门槛，由普惠扶持转向择优扶强 (5)1.2、严苛需求标准，驱动产业升级 (7)1.3、双积分政策倒逼车企加大新能源车型投入，确保产销高增长 (8)二、下游需求：供给驱动，政策弱化 (9)2.1、乘用车：供给增加，非限购城市需求启动 (9)2.2、客车：公交需求透支，座位客车电动化提升空间大 (12)2.3、专用车：短期路权是核心驱动力，经济性将驱动物流车电动化加速 152.4、18年产销展望：预计将突破100万辆 (16)三、中游供应链：格局分化，价格承压 (18)3.1、需求高增长，供给过剩，价格承压 (18)3.2、格局分化 (23)四、上游资源：钴强势，锂震荡 (28)4.1钴：资源长期短缺，价格持续上行 (28)4.2锂：供需格局逐步扭转，价格处震荡区间 (31)五、相关建议 (33)六、风险提示 (34)图表目录图表1：电动客车：18年纯电动补贴上限下降27%，插电式下降45%左右（万元） (5)图表2：电动乘用车：18年纯电动高续航补贴上升，插电式下降8%（万元） (6)图表3：电动专用车：18年补贴上限下滑33%，度电补贴下滑40%左右（元/kwh） (6)图表4：新能源车国家补贴标准：能量密度下限不断提升（wh/kg） (6)图表5：纯电动乘用车高能量密度车型占比迅速提升（wh/kg） (7)图表6：纯电动客车高能量密度车型占比迅速提升（wh/kg） (7)图表7：纯电动乘用车百公里电耗迅速下降 (8)图表8：双积分下新能源乘用车数预测 (8)图表9：乘用车及专用车高速增长（销量：辆） (9)图表10：EV乘用车和专用车贡献主要增量（销量：辆） (9)图表11：A00级EV及A级PHEV贡献乘用车主要增量 (10)图表12：新能源车交强险分城市：六大限购城市占比44% (11)图表13：新能源车交强险分省份：山东排名第四（低速电动车集中） (11)图表14：18年主要优质电动新车型情况概览 (12)图表15：17年一季度销量明显低于往年同期（辆） (13)图表16：15-19年新能源公交运营予以补助（万元/辆/年） (13)图表17：新增及更换的公交车中新能源公交车比重逐年提升 (14)图表18：公交客车电动化率高 (14)图表19：座位客车在传统客车销量占比高，电动化提升空间大 (14)图表20：主要城市燃油货车与新能源专用车路权对比 (15)图表21：新能源物流车上牌集中于路权优势城市 (16)图表22：18年产量节奏预测（辆） (17)图表23：分车型产量预测 (18)图表24：电池及材料需求预测 (19)图表25：动力电池价格及产能利用率（元/wh） (20)图表26：正极价格及产能利用率（元/吨） (20)图表27：负极价格及产能利用率（元/吨） (21)图表28：隔膜价格及产能利用率（元/平米） (21)图表29：电解液价格及产能利用率（万元/吨） (21)图表30：材料价格预测 (22)图表31：动力电池及材料市场规模预测 (23)图表32：2016年前十装机统计 (24)图表33：2017年前十装机统计 (24)图表34：2016年三元出货量结构 (25)图表35：2017年三元出货量结构 (25)图表36：2016年动力电池电解液出货量结构 (26)图表37：2017年动力电池电解液出货量结构 (26)图表38：2016年人造石墨负极出货结构 (27)图表39：2016年人造石墨负极出货结构 (27)图表40：2016年湿法隔膜出货量结构 (28)图表41：2017年湿法隔膜出货量结构 (28)图表42：全球范围内钴资源类型 (29)图表43：2017年钴出货量国家占比 (29)图表44：全球主要钴矿山产量情况表（吨） (30)图表45：国内主要公司粗制氢氧化钴新增产能状况（吨） (30)图表46：全球钴供给与需求测算表（吨） (30)图表47：长江有色：钴（元/吨） (31)图表48：全球锂资源分布情况 (31)图表49：国内主要盐湖提锂企业扩产规划 (32)图表50：全球碳酸锂总体供需（万吨） (32)图表51：国产电池级碳酸锂价格走势（元/吨） (33)一、政策：择优扶强，驱动产业升级1.1、降补贴提门槛，由普惠扶持转向择优扶强我国新能源汽车大规模产业化始于09年的十城千辆工程，经过4年摸索，13年财政部出台了普惠型补贴政策，产业开始快速增长。
2018-2022年电动物流车行业的预测分析
磷酸铁锂市场沃特玛、中航锂电、国轩高科分列前三。
锰酸锂电池具有安全性好的优点，但是过低的能量密度使得其并不具备竞争优势。2015年电动物流车市场仅有苏州星恒一家提供锰酸锂电池产品。
物流配送使用的商用车具体类型及具备特征如下：1）卡车分为四大类，微卡（小于1.8吨）、轻卡（1.8-6吨）、中卡（6吨-14吨）、重卡（14吨以上）。2）客车分为四大类，微客（小于等于3.5米）、轻客（3.5米-7米）、中客（7-10米）、大客（10米以上）。能应用到物流配送上的：卡车四大类均可，客车中的轻客和微客。
目前市场上主流的电动物流车型，其续航里程多在200km以上，载重在1吨左右，随着电池性能的不断提升，电动物流车的替代区间有望进一步扩展；在经济性方面，多省市已出台电动物流车的补贴政策，补贴幅度多与中央持平，在中央与地方的双重补贴下，电动物流车的购置成本已与传统燃油车趋近，考虑到使用及维保成本的显著降低，电动物流车的综合成本优势正逐步彰显。
据预测，2020年电动物流车市场规模将达到589亿元，收入年复合增速将达到32%。2020年电机电控的产量达到36.9万套，市场规模达到51亿元，收入年复合增速27%。电池需求到2020年将达到17.5Gwh，市场规模达到245亿元，收入复合增长率将达到32%。
电池单体市场
2015年新能源专用车（绝大部分是物流车）所采用的动力电池，三元材料占比最大，此外依次是磷酸铁锂、锰酸锂、铅酸电池。
目前国内主流的电动物流车多为4——6m车型，替代目标为传统的微型、轻型货车，该领域的市场需求预计维持整体平稳，按传统的厢式货车（微型、轻型）年产销量200万辆，到2020年电动物流车产销占比20%计，届时电动物流车年产销量有望达40万辆，未来五年国内电动物流车产销量的年复合增速有望超50%，增量规模达百万辆，以每辆均价20万元计，对应直接市场规模超2千亿元。
2018年新能源车行业分析报告
2018年新能源车行业分析报告正文目录一、电平台趋势定，智能网联风已起 (4)（一）电动化开启汽车融合发展大革命 (4)（二）电动化趋势定，智能网联风已起 (5)二、电动化进入自生性成熟阶段 (9)（一）补贴加速退坡、提门槛 (9)（二）双积分接档货币式补贴，形成长效机制 (12)（三）终端销量怎么看？请乐观一点 (15)三、智能网联汽风已起 (18)（一）智能汽车被提升至汽车强国以及国际竞争的战略层面 (18)（二）政策明确阶段性目标，发展空间得以确立 (19)（三）内生+外延，加速实现跨界融合及产业技术升级 (20)四、相关建议 (22)五、风险提示 (24)图表目录图表1：全球能源消费量发展趋势及预测图 (5)图表2：我国新能源车渗透率 (6)图表3：我国新能源汽车发展阶段 (6)图表4：电动化与智能化所处发展阶段 (7)图表5：智能网联汽车相关政策 (7)图表6：蔚来汽车主要投资者 (8)图表7：2013-2017年补贴变化测算 (10)图表8：国家补贴标准不断提高 (10)图表9：新能源乘用车贴变化情况（2018 VS 2017） (11)图表10：新能源客车补贴变化情况（2018 VS 2017） (11)图表11：新能源专用车补贴变化情况（2018 VS 2017） (11)图表12：双积分政策要点 (12)图表14：平均年燃料消耗量达标要求 (13)图表15：布局新能源车是传统燃油车企满足双积分要求的最优方案 (13)图表16：双积分与货币性补贴接档 (14)图表17：长城汽车发布“香格里拉”计划 (14)图表18：新能源车国内外合作项目 (15)图表19：2018年供给、需求双向发力 (16)图表20：新能源车销量预测（辆） (16)图表21：历年新能源乘用车销量 (17)图表22：历年新能源商用车逐月销量 (17)图表23：2018年销量预判 (18)图表24：《智能汽车创新发展战略（征求意见稿）》要点梳理 (19)图表25：智能网联汽车相关政策梳理 (19)图表26：智能驾驶等级 (20)图表27：ADAS市场空间测算 (20)图表28：新型市场主体构想 (21)图表29：《智能汽车创新发展战略（征求意见稿）》中提及的关键技术梳理21一、电平台趋势定，智能网联风已起（一）电动化开启汽车融合发展大革命蒸汽机的诞生催动了第一次工业革命，以蒸汽驱动的机械汽车诞生也拉开汽车发展序幕。
2018年新能源汽车行业市场调研分析报告
2018年新能源汽车行业市场调研分析报告目录一、新趋势初现，新势力崛起 (5)二、下游：新能源车型进入“创新+放量”良性循环 (5)2.1 从政府主导需求到消费级产品主导需求 (5)2.2 产品消费升级，供给创造需求 (12)2.3 二季度产销量回暖，行业下半年传统旺季将至 (21)三、上游：量价逻辑演绎，持续高景气度 (26)四、中游：创新逻辑紧跟龙头供应链 (33)4.1 动力电池：寡头初见雏形，三元趋势不改 (33)4.2 电机电控：第三方厂商跑马圈地乘用车市场 (38)4.3 隔膜：三元电池渗透加速湿法替代 (45)五、结论：放量利好上游资源，创新聚焦中游龙头 (47)图目录图 1：我国新能源汽车产销量（辆） (7)图 2：我国新能源汽车车型生产结构（辆） (8)图 3：2017年新能源汽车补贴调整政策及三版网传方案 (10)图 4：积分组合制度具体内容 (10)图 5：新版新能源乘用车单车积分标准 (11)图 6：旧版新能源乘用车单车积分标准 (11)图 7：荣威 ERX5 车型 (13)图 8：荣威 ERX5 电池、电机及电控 (14)图 9：北汽 EU400 车型 (14)图 10：北汽 EU 系列性能发展情况 (15)图 11：帝豪 EV 车型 (16)图 12：长城 C30EV 车型 (17)图 13：新能源轿车每公里续航售价趋势 (18)图 14：新能源轿车单位容量续航里程趋势 (19)图 15：每公里续航售价和单位容量续航里程预测 (20)图 16：新能源轿车售价和续航里程预测 (20)图 17：新能源 SUV 型续航里程和电池容量预测 (21)图 18：新能源汽车近年来月度产量（辆） (22)图 19：新能源汽车近年来月度环比增速 (23)图 20：新能源乘用车近年来月度产量（辆） (23)图 21：新能源乘用车月度销量结构（辆） (24)图 22：新能源客车近年来月度产量（辆） (24)图 23：新能源客车月度销量结构（辆） (25)图 24：新能源专用车近年来月度产量（辆） (25)图 25：新能源客车月度销量结构（辆） (26)图 26：电池级碳酸锂价格（元/吨） (27)图 27：钴平均价格（元/吨） (27)图 28：技术路线图中单体能量密度2020年规划目标 (28)图 29：技术路线图中电池系统成本2020年规划目标 (29)图 30：三元动力电池成本占比 (32)图 31：三元正极材料成本占比 (32)图 32：2015年我国动力电池出货量份额 (33)图 33：2016年我国动力电池出货量份额 (34)图 34：2015-2017年动力电池产能规划及需求预测（GWh）（不完全统计） (36)图 35：2017年前五批新能源乘用车电池占比 (37)图 36：2017年前五批新能源专用车电池占比 (37)图 37：2016年我国新能源汽车驱动电机技术结构 (40)图 38：2016年我国新能源乘用车驱动电机技术结构 (40)图 39：2016年我国驱动电机装机量份额 (41)图 40：2016年我国电机控制器装机量份额 (41)图 41：2017年前五批目录车型驱动电机供货结构 (42)图 42：2017年前五批目录车型电机控制器供货结构 (43)图 43：部分电机电控企业业务布局一览 (44)图 44：我国动力电池干法、湿法隔膜需求（亿平方米） (45)图 45：2016-2018年国内主流隔膜厂商产能及其规划（万平方米） (46)表目录表 1：2013年新能源乘用车推广应用补助标准（万元/辆） (7)表 2：2013年新能源客车推广应用补助标准（万元/辆） (7)表 3：2016年新能源乘用车推广应用补助标准（万元/辆） (9)表 4：2016年新能源客车推广应用补助标准（万元/辆） (9)表 5：上汽荣威 RX5 家族车型概况 (13)表 6：北汽新能源 EU 及 EX 系列车型对比 (15)表 7：吉利帝豪 EV 系列及燃油车系列参数对比 (16)表 8：长城 C30 系列参数对比 (17)表 9：2017年以来新能源汽车推广应用推荐车型目录车型结构 (21)表 10：第三批推广目录与第十批免购置税目录车型错配情况 (22)表 11：三元动力电池成本拆分 (30)表 12：各类型三元正极材料渗透率假设 (31)表 13：国内大型动力电池企业三元及磷酸铁锂产能规划情况一览 (35)表 14：整车-电池企业供应关系 (35)表 15：分车型对应电机电控市场规模预测 (38)表 16：主要电机路线性能比较 (39)表 17：整车-电机电控企业供应关系 (45)表 18：动力电池干法、湿法隔膜需求预测 (46)表 19：电池-隔膜企业供应关系 (47)一、新趋势初现，新势力崛起新能源车产业发展至今，从宏观上已获得了国际主流传统乘用车强国对以锂电为主的纯电动技术路线的认可；从微观上已看到了海外的特斯拉Model 3和国内传统主流乘用车企、合资企业加速推出高性能产品。
2018年新能源汽车行业分析报告
2018年新能源汽车行业分析报告2019-08-27 18:35一、行业概况1、行业定义新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源，综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。
2、行业分类按照动力类型，新能源汽车可分为混合动力电动汽车、纯电动汽车、燃料电池电动汽车、其他新能源汽车等四大类型，其中纯电动汽车是目前研发和推广的主流，占据绝对主导地位。
按照车型，新能源汽车可分为乘用车、客车和专用车，其中新能源乘用车是新能源汽车市场的主流车型。
3、行业特征政策作用明显。
发展新能源汽车是我国基于能源安全、环境保护以及建设汽车工业强国的考虑制定的基本国策。
新能源汽车及零部件行业属于当前国家政策重点支持的战略性发展产业，尤其是税费减免、财政补贴、限购豁免等扶持政策对新能源汽车行业的快速发展作用巨大。
随着国家和地方财政补贴同步从2017年开始逐年退坡，并将在2020年完全退出，新能源汽车行业转型面临较大挑战，但短期内政策依然是新能源汽车行业发展的主要“引擎”。
周期性。
新能源汽车产业正逐步从孕育期、导入期步入到成长初期，政策扶持背景下新能源汽车行业处于行业景气周期。
根据中国汽车工程学会《节能与新能源技术路线图》预测，2030年中国新能源汽车销量将达到汽车总销量的40%-50%，保有量将达到8千万-1亿辆。
区域性。
汽车产业具有规模经济、关联产业多、配套环节多、产业链长、技术及资本密集性等典型特点，因此在发展过程中易于形成产业集群模式。
目前随着新能源汽车行业的快速发展，我国新能源汽车产业集群初步形成长三角产业集群、泛珠三角产业集群、京津产业集群、西南产业集群、中部产业集群和河北、河南及山东地区产业集群等六大产业集群。
新能源汽车车载电源行业内的主要客户、主要竞争对手也主要位于这六大区域内。
季节性。
我国车载电源行业的生产和销售与新能源汽车行业保持一致，有一定季节性。
一般而言第一季度、第二季度为生产和销售淡季，第三、第四季度为生产和销售旺季。
2018年新能源行业市场调研分析报告
2018年新能源行业市场调研分析报告锂电产业链盈利分化，看好后续边际改善 (4)需求持续增长，中游洗牌进行时，各环节盈利分化 (4)存货周转天数和应收账款天数整体呈上升趋势 (9)预计18Q2需求有望持续增长，建议逐步布局 (10)光伏装机持续超预期，2018年是平价上网前的关键一年 (11)行业整体平稳发展，龙头企业地位稳固 (11)应收账款和存货整体与业务发展相匹配 (16)龙头企业积极延伸上下游产业链 (19)风电行业发展平稳，行业复苏趋势明确 (21)风电行业整体平稳发展，龙头企业地位稳固 (21)应收账款和存货整体与业务发展相匹配 (23)龙头企业积极开拓风电场开发业务 (24)风险提示 (26)图表1：2017年锂电产业链各环节代表公司收入及其增速（单位：亿元） (5)图表2：2017年锂电产业链各环节代表公司归母净利润及其增速（单位：亿元） (5)图表3：2017年锂电产业链各环节的收入和归母净利润平均增速（单位：%） (6)图表4：2017年锂电产业链各环节代表公司综合毛利率（单位：%） (6)图表5：2018Q1锂电产业链各环节代表公司收入及其增速（单位：亿元） (7)图表6：2018Q1锂电产业链各环节代表公司归母净利润及其增速（单位：亿元） (8)图表7：2018Q1锂电产业链各环节的收入和归母净利润平均增速（单位：%） (8)图表8：2018Q1锂电产业链各环节代表公司综合毛利率（单位：%） (9)图表9：锂电产业链各环节平均存货周转天数（单位：天） (9)图表10：锂电产业链各环节平均应收账款周转天数（单位：天） (10)图表11：光伏行业营业收入稳步增加 (11)图表12：2017年以及2018Q1光伏行业企业营业收入汇总（单位：亿元） (12)图表13：光伏行业归母净利润情况（单位：亿元） (13)图表14：2017年以及2018Q1光伏行业企业归母净利润情况（单位：亿元） (14)图表15：光伏行业综合毛利率情况（单位：%） (15)图表16：2017年以及2018Q1光伏行业公司综合毛利率情况（单位：%） (15)图表17：光伏行业应收账款情况(单位：亿元) (16)图表18：季度应收账款情况（单位：亿元） (16)图表19：2017及2018Q1光伏行业企业应收账款汇总（单位：亿元） (17)图表20：光伏行业存货情况（单位：亿元） (18)图表21：季度存货情况(亿元) (18)图表22：2017年及2018Q1光伏行业企业存货汇总(单位：亿元) (19)图表23：隆基股份各项业务营收情况（单位：亿元） (20)图表24：中利集团2017年各项业务营收占比情况（单位：%） (20)图表25：风电行业营业收入略有上升（单位：亿元） (21)图表26：2017年及2018Q1风电行业企业营业收入汇总（单位：亿元） (21)图表27：2017年及2018Q1风电行业企业归母净利润汇总（单位：亿元） (22)图表28：风电行业销售毛利率情况（单位：%） (22)图表29：2017年及2018Q1风电行业企业销售毛利率汇总（单位：%） (23)图表30：风电行业应收账款情况（单位：亿元） (23)图表31：2017年及2018Q1风电行业企业应收账款汇总（单位：亿元） (23)图表32：风电行业存货情况（单位：亿元） (24)图表33：2017年及2018Q1风电行业企业存货汇总（单位：亿元） (24)图表34：金风科技各项业务营收情况（单位：亿元） (25)图表35：金风科技各项业务毛利率变化情况（单位：%） (25)。
2017-2018新能源汽车应用与物流行业数据分析报告
流。
从运营角度看：多重因素打造电动物流运营空间；共享模式，车尽其用，进一步提升收益率。
京东等巨头的物流电动化已经释放强大信号。
建议关注标的：
投资聚焦：看好主产业链、运营环节。下半年是电动物流车行业新的起点，趋势在 8 月份
会比较明显，我们建议从以下两个方面挖掘投资机会：
主产业链带来机会：电动物流车还处于最好的成长期，相关标的建议关注：东风汽车、小康
股份、新海宜、方正电机、猛狮科技、亿纬锂能、骆驼股份、杉杉股份、当升科技等。（其 中东风汽车、小康股份等公司属于汽车行业，我们报告主要从电动物流车产业链角度分析）
运营提升发展空间：下游是利润的源头，新模式将真正打开空间。相关标的建议关注科陆电
子、合康新能等。
风险因素：政策支持力度不达预期；宏观环境变化等系统性风险；成本下降、技术工艺发展
2017-2018新能源汽车应用与物流行业数据分析报告
电动物流：运营提升期望，最好的时点已然到来
新能源汽车产业链专题报告之三
本期内容提要:
2017 年 7 月 28 日
前沿与重点： 需求提升+政策扶持+成本优势，多管齐下助推物流电动化。首先，从本源来看，电动物流天
然优势（节能环保、空间大、智能化）与城市物流无缝对接，带来需求前景。其次，从政策 角度，准入+激励助推物流电动化进程。更重要的是，电动物流的成本优势难以小觑，即使补 贴退坡也难掩其极低的运营成本。
不及预期；电动车安全事故等因素降低大众预期；技术路线的变化导致新产品竞争的风险。
需求提升+政策扶持+成本优势，多管齐下助推物流电动化
本源：电动物流天然优势带来需求前景
电动车天然适用于物流 电动车具有如下优势：一是节能环保，噪音小，有利于城市环境的保护；二是内部空间大，自身重量轻，机动性好；三是与 智能化联系紧密，未来网络化运营提升使用效率。这些优势使得电动车相比于传统燃油车更加适用于物流行业。 适用场景 基于电动物流车的自身优势，在物流过程中的城内支线和城内派送线两个层次，在网购商品物流、传统商贸物流和食品食材 物流三个方面更易产生对电动物流车的需求。 目前，纯电动物流车的主要目标市场主要集中在第三方物流企业、邮政物流行业以及快递运输领域。此外，电商企业、家政 公司、大型批发市场、供货商、冷链运输、烟草运输、搬家公司、港口运输等领域也是电动物流车的潜在市场。 物流产业需求提升，为电动物流提供强大动力 快递业务近年持续增长，带来物流车需求极大提升
2018年新能源汽车行业分析报告
2018年新能源汽车行业分析报告2018年6月目录一、新品牌：特斯拉树立新能源车高端品牌标杆 (5)1、2003~2007年：技术难题、融资困局和管理混乱初步解决 (5)2、2008~2012年：渐有起色，仍难掩资金窘况 (5)3、2013~2017年：走向龙头，引领汽车工业开启电动智能化时代 (7)二、新产品：全球车厂发力新能源，挑战特斯拉地位 (8)1、国内主流车企新能源战略规划 (9)（1）吉利 (9)（2）长安 (9)（3）上汽集团 (10)（4）北汽新能源 (10)（5）广汽 (10)（6）东风 (11)2、外资传统车企新能源战略规划 (11)（1）大众：2030年目标全面电动化，启动史上最大电池招标 (12)（2）宝马：豪华品牌加速转型新能源 (13)（3）戴姆勒：2022年全面电动化 (14)（4）通用：聚焦中美市场，2025在华全面实现电气化 (14)（5）福特：完善高性能新能源车型布局 (15)三、新技术：零部件升级换代，变革中寻求突破 (16)1、动力电池：方型与软包对圆柱型的挑战 (16)2、驱动电机：从交流感应到永磁同步的转向 (19)四、新机遇：借助特斯拉产业发展，中国厂商远期有望走向全球市场 (22)1、短期: 国内材料厂商参与松下、LG的产业链，可直接获益于特斯拉成长 (22)（1）特斯拉经多方调研对比，联手松下逐鹿电动汽车市场 (22)（2）松下电池产业链相对封闭，国内企业难以切入 (22)（3）正极材料：当升科技，迎政策优势，扩大高镍产能 (24)（4）隔膜：星源材质与LG深度合作，直接受益于LG产业链 (24)（5）电解液：跟随主要客户LG，新宙邦“远洋”欧洲，抢占动力电池市场先机 (24)（6）负极材料：璞泰来，绑定锂电池龙头企业，进一步扩大负极材料产能 (24)2、中长期：类似于此前的苹果产业链，特斯拉有望带动国内供应链发展 .. 25（1）特斯拉汽车一度引爆话题，市场观察者将其誉为“汽车版iPhone” (25)（2）特斯拉引领全球，开启智能汽车时代 (27)3、全球新能源车企群雄并起，中国供应链有望走向全球 (29)五、主要风险 (31)1、新能源车政策低于预期 (31)2、新能源车产业链产品价格大幅波动 (31)3、特斯拉产能低于预期 (31)特斯拉引领全球新能源车热潮，树立新能源车高端品牌标杆。
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我们为什么看重新能源物流车产业
国内新能源汽车产业发展阶段的必然选择
当前新能源汽车产业还处在“替代价值”阶段，而不是“创造价值”。而发挥 新能源汽车替代价值的最大优势，依然是“低使用成本” 。所以只有在能够放 大该优势的领域，新能源汽车才有推广价值。
劳动工具-工业品 当前新能 源汽车产 业尚未进 步到从工 业品走向 消费品的 阶段 交通工具-消费品
政府采购下的替代
新能源商用车
经济价值下的替代
新能源物流车
汽车产品 基础设施 消费习惯
消费习惯下的替代 新能源乘用车
国内新能源汽车产品各个阶段所发挥的作用
新能源汽车与燃油汽车的选择——阶段一：验证可行性
宇通客车
核心要素：
政府的态度：节能环保是出发点-区域 政府的目标：城市公交车替换率-规模
-9.40%
1,553,734 539,174
-9.40%
1,543,506 606,002
1,972,937 1,843,632 1,827,667 1,894,993 1,661,643 619,809 490,196 534,284 527,466 538,908
交叉乘用车
2,532,218 2,238,959 2,265,825 1,636,821 1,299,539
1,079,634
724,536
2017年下半年国内新能源专用车将进入一个爆发期
新能源物流车市场的低渗透率，高成长性，为产业发展提供新的成长空间
我国新能源专用车产量合计值统计
90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 -
100.00
150.00
200.00
250.00
300.00
50.00
0.00 2005-01 2005-07 2006-01 2006-07 2007-01
2007-07
2008-01 2008-07 2009-01 2009-07 2010-01 2010-07 2011-01 2011-07 2012-01 2012-07 2013-01 2013-07 2014-01 2014-07 2015-01 2015-07 2016-01 2016-07
新能源客车及新能源专用车市场渗透率比较 车辆单位（辆） 新能源客车渗透率 新能源专用车渗透率 2010年 0.10% 2011年 0.60% 2012年 0.90% 2013年 1.50% 2014年 3.00% 0.10% 2015年 16.10% 1.50% 2016年 2.10%
新能源专用车产量
yoy 可替代型燃油专用车辆产量
-
-
-
-
4,076
47,776
1072.10%
60,662
27.00% 2,874,044
5,124,964 4,572,787 4,627,776 4,059,280 3,500,090
3,172,542
yoy
其中：轻卡 微卡
-10.80%
1.20% -12.30% -13.80%
新能源物流车行业分析报告
CONTENTS 目录
第一部分：我们为什么看重新能源物流车产业 第二部分：运营业务发展或是新能源物流车产业机会的风向标 第三部分：从可替代性看新能源物流车运营的价值和市场空间 第四部分：物流车市场新能源汽车对燃油车替代的路径研究 第五部分：受益标的推荐
SECTION 1
我国车辆保有量规模增长中，运营性车辆均曾占有重要角色
北京地区车辆保有量结构
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014
依赖于政策下的 产品替代纯电动A级
技术进步带来的价值：
续航里程提升和充电时间缩短
购置成本和使用成本的降低 强粘性功能的开发和升级
驾驶体验升级纯电动乘用车
当前国内新能源专用车产品情况
新能源物流车市场的低渗透率，高成长性，为产业发展提供新的成长空间
新能源专用车最大载重和最长续航的车型情况统计
77,140
2015H1 12.6% 2016H1 11.2%
53,856
2015H2 87.4%
2015H2 88.8%
11,108
6,806
12,940
2015H1
2015H1
2015H2
2015H2
2016H1
2016H1
2016H2
2016H2
2017H1
2017H1
SECTION 2
运营业务发展或是新能源物流车产业机会的风向标
纯电动卡车
技术进步带来的价值：
可完成3万公里的行使距离要求 财政补贴下经济性 纯市场化经营下的经济性
纯电动通勤车
国内新能源汽车产品各个阶段所发挥的作用
新能源汽车与燃油汽车的选择——阶段三：让消费进入生活
低端消费升级纯电动A00级
核心要素：
车企的态度：乘用车车型丰富 政府的态度：双积分制的严格执行 政府的支持：财政补贴政策，牌照等 消费者的选择：驾驶体验升级
政府的支持：财政补贴政策-可盈利性
比亚迪
技术进步带来的价值：
使电动车产品从无到有 使消费者不再谈新能源车而色变 城市公交系统全面电动化之后的持续稳定 性
珠海银隆
国内新能源汽车产品各个阶段所发挥的作用
新能源汽车与燃油汽车的选择——阶段二：验证经济性
纯电动微面
核心要素：
政府的态度：节能环保是出发点 政府的目标：车辆推广规划（发放车牌数） 政府的支持：财政补贴政策
信息介绍 生产企业 续航里程 总重量 最大载重 电池度数 最高时速
信息介绍
北汽福田 260km 8.3吨
4.3吨 110kwh 80km/h
生产企业 续航里程
奇瑞 500km
最大载重
电池度数 最高时速
300kg
70kwh 85km/h
当前国内新能源专用车产业阶段
新能源物流车市场的低渗透率，高成长性，为产业发展提供新的成长空间
我国汽车销量过去10年保持高速增长
燃油车行业中车辆运营业务曾扮演关键角色
乘用车销量（万/月） 客车销量（万/月） 货车销量（万/月）
燃油车行业中车辆运营业务曾扮演关键角色
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 载货车辆 非私人载客车辆 私人载客车辆