金融机构风险管理第四章

二、外部评级与内部评级
外部评级是由独立的专业评级机构，通过各种途径掌 握被评级对象的大量信用数据，在此基础上采用定性分析 和定量分析的方法，对被评对象的资信状况和信用级别进 行评估，并以一定的符号表示被评对象信用等级的一种活 动。外部评级的主要目的是揭示被评对象特定的信用风险 （违约风险）的大小，其核心是评价经济主体履行相关合 同的能力和意愿，其作用在于为使用者提供独立的第三方 参考意见。
从实务的观点来看，一般预期损失是不可避免的。据 此，它们将作为授信业务成本的一部分转移到定价中，并 要有足够的准备金来覆盖。反过来，金融机构应当持有资 本来应付非预期损失。严格地说，非预期损失才是真正意 义上的风险概念，对信用风险损失的计量也就是对非预期 损失的计量。
信用评级

一、信用评级的概念与分类


二、信用风险度量的四大基本要素
（一）违约概率（PD） 违约概率是借款人在一定时间内违约的可能性，是信 用发放前金融机构的预先估计。 在Basel II中规定了违约的两种情况、六条特征，可 以归纳为“2+6”定义。 第一种情况是除非采取追索措施，借款人无法全额偿 还银行债务，也就是通常所说的第一还款来源不能全额还 款。第二种情况是实质性债务逾期90天以上。
按评级对象划分，信用评级可以分为以下三类： 1.主体信用评级。以企业或经济主体为评级对象。对其在 商业生产、经营、交换和各种商业往来、合作中履行承诺 条件的表现，以及信誉程度进行的综合评价。 2.主权评级。对一个国家资信状况的评级。主要反映一国 政府偿还外债的能力与意愿。 3.金融工具信用评级。是对有关债务人（包括政府、工商 企业、金融机构、公用事业单位等）发行的各种长期和短 期债务工具违约的可能性以及违约后可能损失的严重程度 进行的预测和评价。
预期损失方程的三个因素代表各自的预期值。然而， 违约风险暴露、违约概率和违约损失率暗示着实际损失可 能不同与它们的预期值。特别是，实际损失可能比期望更 高，这是因为： 违约的交易对手的违约风险暴露比期望更高； 实际违约率比事先预测的违约概率更高； 违约损失率比期望更高； 前三者的组合发生。
六条特征是对上述两种情况的细化： 一是银行停止计息； 二是银行察觉信贷质量下降而采取核销政策或提取专项准备 金； 三是银行承担重大的经济损失而出售贷款； 四是银行同意消极的债务重组，而由于银行豁免、推迟了本 金、利息或相关费用的支付，可能导致银行财务状况下降； 五是就借款人对银行的债务而言，银行认定债务人破产或处 于类似状况； 六是借款人已经寻求破产或处于破产状态，这样可以避免或 推迟偿付银行的债务。
第二篇 金融机构主要风险 度量
纲要

信用风险度量 市场风险度量——银行账户 市场风险度量——交易账户 操作风险度量 流动性风险度量
第四章 信用风险度量
纲要

信用风险度量的基本框架 信用评级 违约概率的度量 违约风险暴露与违约损失率的度量 贷款组合风险度量
信用风险度量的基本框架

（二）违约风险暴露（EAD）
也被称为违约风险敞口。即债务人违约时，该资产的 经济价值或市值。在其他条件既定的情况下，违约风险暴 露规模越大，表明信用风险影响的范围越大，信用风险损 失也就越大。通常情况下，违约风险暴露既可以用金融工 具当前的、可观察到的价值来表示，也可以用潜在的、未 来的价值来表示。
（四）有效期限（M） 有效期限以年为单位，应等于债务人按照协议全部履 行合约义务（本金、利息、手续费）的最大剩余时间（通 常为该金融工具的名义期限）。Basel II规定一项金融工 具的有效期限取1年和实际期限中的最大值，但任何资产的 有效期限都不得超过7年。有效期限被认为是最明显的风险 因素，它会影响违约概率、违约风险暴露和违约损失率这 三大要素。监管当局通常希望金融机构及时提供合约中风 险敞口的有效期限。
从事后来看，实际损失与预期损失之间的差异就是非 预期损失。更进一步，从事前的视角来看，非预期损失被 定义为从资产未来损失的概率分布中读取的极端不利情况 下的百分位数的数值与预期损失数值之间的差额。与预期 损失相比较，非预期损失的计算要复杂得多，它不仅要考 虑违约风险暴露、违约概率、违约损失率，还要考虑到它 们各自的波动。根据Basel II的规定，假设这些变量之间 相互独立，则非预期损失的计算公式为：
内部评级是指金融机构使用自己的评估系统，对客户 或者债项的信用程度进行评估的过程。内部评级既是金融 机构经营管理的需要，也是为了满足监管当局的要求。一 方面，实施内部评级的金融机构在授信管理时需要评估客 户或债项的信用；另一方面，金融机构也需要依据内部评 级结果来计算监管资本金。由于各金融机构内部评级的数 据和标准并不相同，评级结果一般只在本机构内有效。


三ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ信用风险损失的的计算框架
根据第二章损失的定义和分类，信用风险损失可分为 预期损失（EL）、非预期损失（UL）和极端损失。其中， 极端损失是小概率事件，即发生的概率较小但损失金额巨 大，度量和管理难度很大，通常用压力测试法进行大概的 估算。预期损失是指可以事前估计的损失，是信用风险损 失分布的数学期望值，即可以根据历史数据测算来推定可 能发生的损失金额。在数值上，我们有公式： EL=EAD×PD×LGD（4-2）
（三）违约损失率（LGD） 违约损失率是指一旦违约，损失的金额占违约风险暴 露总额的比例。 与之相对应的一个概念就是违约回收率，我们有公式：

违约损失率＝1-违约回收率（4-1） 例如，如果违约造成的回收率为30%，那么违约损失率 为该违约风险暴露的70%。违约损失率的度量很重要，因为 它可以提供违约事件中金融机构的净损失量，这个数值有 可能更接近于最终的真正损失。

一、典型事例：银行贷款申请
假设某客户向银行申请一笔贷款，银行要度量这笔贷 款面临的信用风险，可以从以下四个角度进行分析： 一是客户是否能正常归还贷款，即违约的可能性有多 大。 二是客户违约时的贷款金额是多少，即信用敞口大小 问题。 三是如果客户不能正常归还贷款（发生违约），这类 贷款最终会损失的比例是多少。 四是客户完成贷款协议规定的所有义务需要的最长剩 余时间。