跨国公司财务管理第一章
合集下载
跨国公司财务管理第三版
• （二）跨国公司的定义
• 关于跨国公司的定义，各派学者和各国政 府有不同的认识和解释。有的以跨国程度 为划分标准，有的以所有权法律基础为划 分标准，有的以经营管理的特点为划分标 准，有的以综合因素为划分标准。但归纳 起来，对跨国公司定义的划分标准大致可 分为三种：
• 1、结构性标准下的定义
• （1）跨国程度，强调企业生产经营的地区 结构标准。
• 一种是母子公司生产和经营不同加工程度 和工艺阶段的产品。
• 它们属于同一行业，如很多大型汽车集团。
• 特点与优势：产品和行业多样化，而且这 种多样化是有规定性的。即各种产品所涉 及的行业之间具有互相衔接的关系。内部 一体化程度高，因而内部化优势明显。
• 适用：组建此类公司需要较强的管理水平， 往往是大型跨国公司的理想选择。
• 1960年美国学者海默在他的博士论文中提 出了以垄断优势来解释对外直接投资的理 论。以后金德尔伯格以及其他学者又对这 一理论进行了发展和补充。
• 海默认为：对外直接投资是具有某种优势 的寡头垄断企业为追求控制不完全市场而 采取的一种行为方式。
• 市场的不完全性要求从事跨国生产经营活 动的企业必须拥有特定的优势，才能克服 在跨国经营中所遇到的经济、社会、文化 和语言等方面的困难。
• 以公司在国外活动的国家数作为划分跨国 公司的标准。有的认为至少在一个以上的 国家有经营活动的企业。
• 欧洲经济共同体则认为至少在两国有生产 设施，有的扩展到四、五个国家，甚至六 个或者更多。
• （2）以所有权作为划分跨国公司的标准
• 有的认为跨国公司只限于私人所有的公司。
• 有的认为跨国公司通常包括所有制属于私 人的、国营的或公私合营的公司和实体。
• 多国公司：根据东道国的具体经营环境开 展跨国经营业务的国际公司。
讲义5：跨国公司财务管理
利用多国经营给降低财务成本和提高效率所提供的潜 在可能性，特别是从不同资金渠道中寻求低成本资金 和取得融资的规模经济
针对不同国家和区域的限制而作适应性调整，以取得 资金和收益的国际流动
保护资产和收益的价值，免受财务风险的侵蚀
1/4/2020
International Business Management
管制，依据国内债券市场的诸多传统所设计的债券。
外国债券：外国借款者在一国国内的资本市场所发行的并
以当地货币计价的债券。如：扬基债券、武士债券、猛犬债券。
欧洲债券：国际借款者在国外发行的以非发行当地货币计
价的债券。
1/4/2020
International Business Management
21
美国的债券评定等级分类
（提 6供 ）的
单 证
付 （7）提交给签发行的单据
交（ 付4 信） 用 证
进口商银行 （签发行）
（9）支付 （3）向代理行寄送信用证
代理银行
1/4/2020
International Business Management
25
5、公司内部融资
企业内部积累：保留盈余和折旧
母公司对子公司的股权投资及子公司之间的相 互持股 公司内部贷款 管理费、提成费与授权费
B子公司 财务经理
B子公司的 现金管理
A子公司的存货 和应收账款管理
B子公司的存货 和应收账款管理
A子公司的 融资
1/4/2020
A子公司的 资本支出
B子公司的 资本支出
International Business Management
B子公司的 融资
9
3、集权——分权型
第一章跨国公司财务管理概述
第二节
跨国公司的经营特征
三、单个企业国际化经营的进程
1、出口产品（由间接到直接）
2、建立国外分支机构进行生产
3、实现跨国经营
第三节 跨国公司财务管定义 二、跨国公司财务管理产生的背景 三、跨国公司财务管理的内容
第三节 跨国公司财务管理的概念及内容
一、跨国公司财务管理的定义
第三节 跨国公司财务管理的概念及内容
二、跨国公司财务管理产生的背景
（一）国际贸易发展形成外贸业务财务 管理理论与方法
（二）生产国际化形成国际直接投资财 务管理理论与方法
（三）金融全球化形成国际筹资、国际 证券投资等财务管理理论与方法
第三节 跨国公司财务管理的概念及内容
三、跨国公司财务管理的内容 • 外汇风险管理 • 国际融资管理 • 国际投资管理 • 国际营运资金管理 • 国际税务管理
一、跨国公司的产生
跨国公司（Transnational Corporation） 出现于19世纪60年代中期的西方经济发达 国家。
➢ 跨国公司是科技革命、企业组织创新和管 理技术发展的产物，是当今世界市场上组 织国际经济活动的最重要的实体。
➢ 第三次科技革命和经济一体化是现代跨国 公司产生的物质基础和经济条件。
第三节 跨国公司财务管理的概念及内容
（四）国际运营资金管理 ➢营运资金的管理主要包括现金、应收
账款及存货的管理。 ➢营运资金的管理着眼于流动资金的处
置，目的是使现金、应收账款和存货 处于最优的持有水平，最大限度地利 用营运资金，以获取最佳的经济效益 。
第三节 跨国公司财务管理的概念及内容
（五）国际税务管理
目 录本章学习目标
• 了解跨国公司的产生与发展 • 熟悉跨国公司的经营特征 • 掌握跨国公司财务管理的概念和内容， • 了解跨国公司财务管理产生的背景， • 掌握跨国公司财务管理的特点 • 熟悉跨国公司财务管理目标理论与实践冲
跨国公司财务管理通用课件
优化业务流程
数字化转型有助于跨国公司优化 财务管理流程，简化操作步骤， 减少人工干预和错误。通过自动 化和智能化的处理，企业能够提 高财务处理的准确性和效率，降 低运营成本。
共享服务中心建设
集中化处理
提高效率
共享服务中心是一种集中的财务 管理模式，通过将分散在全球各 地的财务处理和管理职能集中到 一个中心，实现标准化、专业化 和高效化的处理。
运营资金管理策略的制定需要考虑的因素包括
市场需求、供应链管理、库存管理、应收账款管理等。
运营资金管理策略的制定需要遵循的原则包括 效率与效益的平衡、长期价值最大化、风险管理等。
03 跨国公司的风险 管理
汇率风险管理
总结词
汇率风险管理是跨国公司财务管理的重要环节，主要涉及对货币兑换过程中因 汇率波动而产生的风险的识别、评估和控制。
详细描述
跨国公司在经营过程中，由于涉及多种货币的交易，因此面临着汇率波动的风 险。为了降低汇率风险，跨国公司可以采用多种策略，如选择合适的计价货币、 利用外汇市场工具进行套期保值、分散外汇风险等。
利率风险管理
总结词
利率风险管理主要针对的是因市场利率波动而给跨国公司带来的财务风险。
详细描述
利率波动会影响跨国公司的债务成本和资产价值，因此需要进行利率风险管理。 常见的利率风险管理策略包括固定利率贷款、利率上限和下限协议、利率期货和 期权等。
区块链技术在财务管理中的应用
要点一
透明度和可追溯性
区块链技术通过去中心化的账本记录 和管理，能够实现财务管理的高度透 明和可追溯。每个交易记录都被加密 并存储在区块链中，确保数据的真实 性和不可篡改性。
要点二
降低成本和风险
区块链技术能够降低跨国公司的财务 管理成本和风险。通过自动化和智能 化的处理，企业能够减少人工干预和 错误，降低操作成本和风险。同时， 区块链的透明度也有助于企业识别和 预防潜在的欺诈行为。
跨国公司财务管理
target-zone arrangement, and a fixed-rate system of exchange rate determination ● To distinguish between the current account, the financial account, and the official reserves account and describe the links among these accounts
n The most advantage of MNC is the international diversification ofs.
跨国公司财务管理
1.3 MULTINATIONAL FINANCIAL MANAGEMENT: THEORY AND PRACTICE
跨国公司财务管理
Learning Objectives
● To identify the advantages of being multinational, including the benefits of international diversification
● To describe the general importance of financial economics to multinational financial management and the particular importance of the concepts of arbitrage, market efficiency, capital asset pricing, and total risk
floating exchange rate system ● To calculate the amount of currency appreciation or
n The most advantage of MNC is the international diversification ofs.
跨国公司财务管理
1.3 MULTINATIONAL FINANCIAL MANAGEMENT: THEORY AND PRACTICE
跨国公司财务管理
Learning Objectives
● To identify the advantages of being multinational, including the benefits of international diversification
● To describe the general importance of financial economics to multinational financial management and the particular importance of the concepts of arbitrage, market efficiency, capital asset pricing, and total risk
floating exchange rate system ● To calculate the amount of currency appreciation or
跨国公司财务管理培训课程(PPT38张)
具体财务管理目标的国际比较
美、日公司目标比较 美国
1.投资收益 2.更高股价 3.市场份额 4.改善工作条件
日本
1.改进产品，引进新产品 2.市场份额 3.投资回报 4.更高股价
解答3：“国际财务管理”有哪些议题？
外汇风险管理 国际融资管理 国际投资管理 营运资金的管理与控制
基 础
高度全球化和一体化的经济体
石 油 电 器
主板 键盘 （韩国） 芯片
（中国）
开发
（美国）
组装（马拉 西亚）
服装
消费
面食
生产
（印、美）
IBM
汽车 汽车
问题二： 什么是国际财务管理？
•
解答1：国际财务的特点
外汇风险与政治风险 2. 市场的不完善 3. 扩大的市场机遇
1.
区分国际财务 国内财务
1.外汇风险与政治风险
授课教材
毛付根 主编，《跨国公司财务管理》，东北财经大学出版社，
5
参考资料
参考书目
1.Cheol S﹒Eun、Bruce G.Resnick著，《国际财务管理》（第4版），机 械工业出版社，2007年9月 2.Jeff Madura，《国际财务管理》，东北财经大学出版社，2000.11
3. Alan C. Shapiro，《跨国公司财务管理基础》，清华大学出版社， 1998.8
解答2： 国际财务管理的目标
基础： 运用各种金融工具来处理外汇风险和政治风险，以适应 不完善的市场，在更广阔的国际机遇中获得更大的利益 。 核心：股东权益最大化。 即：企业做出的商业决定和投资都是为了将企业的主人— —股东，财富最大化。 注：（不同的地区，核心目标有一定的差别） “法国和德国整体利益”：譬如股东被看作雇员、客户、 供应商、银行等公司股份持有者的一种，即公司利益相 关者的整体利益最大化； “日本家族企业利益”：整个家族集团的繁荣和发展，期财务的重要性？
跨国公司财务管理-97页PPT文档资料
跨国公司财务管理
艾伦.C.夏皮罗(Alan C. Shapiro) 著 赵锡军 编审 顾苏秦 译校
PART I ENVIRONMENT OF INTERNATIONAL FINANCIAL MANAGEMENT
CHAPTER 1 INTRODUCTION: MULTINATIONAL ENTERPRISE AND MULTINATIONAL
1.3 MULTINATIONAL FINANCIAL
MANAGEMENT: THEORY AND PRACTICE
The main objective of multinational financial management is to maximize shareholder wealth as measured by share price.
In a world in which change is the rule and not the exception, the key to international competitiveness is the ability of management to adjust to change and volatility at an ever faster rate.
Politicians and labor leaders, unlike corporate leaders, usually take a more parochial view of globalization.
International economic integration reduces the freedom of governments to determine their own economic policy.
艾伦.C.夏皮罗(Alan C. Shapiro) 著 赵锡军 编审 顾苏秦 译校
PART I ENVIRONMENT OF INTERNATIONAL FINANCIAL MANAGEMENT
CHAPTER 1 INTRODUCTION: MULTINATIONAL ENTERPRISE AND MULTINATIONAL
1.3 MULTINATIONAL FINANCIAL
MANAGEMENT: THEORY AND PRACTICE
The main objective of multinational financial management is to maximize shareholder wealth as measured by share price.
In a world in which change is the rule and not the exception, the key to international competitiveness is the ability of management to adjust to change and volatility at an ever faster rate.
Politicians and labor leaders, unlike corporate leaders, usually take a more parochial view of globalization.
International economic integration reduces the freedom of governments to determine their own economic policy.
跨国公司财务管理
至今已有140年的历史了。
（一）第一次世界大战以前的萌芽阶段
1、证券投资为主，开始出现制造业投资及其他直接 投资
2、投资主体以美国为主，第一批跨国公司从美国发 展起来
3、直接投资的主要方向集中在资源以及交通运输业
保护技术垄断优势 避开贸易壁垒 利用各国政策的优惠或鼓励
（二）两次世界大战之间跨国公司的发展 1、美国跨国公司发展较快（通用、福特） 2、部门结构上，制造业跨国公司发展最为迅速 3、跨国公司之间展开了激烈的竞争
附加值为 560亿美元
高于
秘鲁、捷克、阿尔 及利亚、新西兰、
跨国公司富可敌国
福特 公司
英国 石油 公司
高于
戴勒姆克莱斯 勒公司
越南
科威特
古巴
等发展中 国家
1.1 跨国公司的产生、发展与动因
一、历史演变
企业的演变？
间接投资
直接投资
跨国公司
跨国公司的产生和发展 跨国公司的雏形可以追溯到19世纪60年代中期，
（三）冷战时期跨国公司的拓展 1、美国居于绝对的霸主地位（电子、飞机制造、计算机等新
兴工业部门） 2、欧洲和日本对美直接投资发展快速，发达国家“双向投资”
趋势开始出现。
波音:1950年：成为世界商业飞机的主角并将世界带入
喷气时代
耐克:粉碎阿迪达斯 英特尔:业务使命就是要成为全球新计算机行业最重
要的供应商。
Course Requirement and Grading
Attendance Class participation Final Examination
跨国公司财务管理参考教材
1.毛付根.跨国公司财务管理.东北财经大学出 版社. 2008.
（一）第一次世界大战以前的萌芽阶段
1、证券投资为主，开始出现制造业投资及其他直接 投资
2、投资主体以美国为主，第一批跨国公司从美国发 展起来
3、直接投资的主要方向集中在资源以及交通运输业
保护技术垄断优势 避开贸易壁垒 利用各国政策的优惠或鼓励
（二）两次世界大战之间跨国公司的发展 1、美国跨国公司发展较快（通用、福特） 2、部门结构上，制造业跨国公司发展最为迅速 3、跨国公司之间展开了激烈的竞争
附加值为 560亿美元
高于
秘鲁、捷克、阿尔 及利亚、新西兰、
跨国公司富可敌国
福特 公司
英国 石油 公司
高于
戴勒姆克莱斯 勒公司
越南
科威特
古巴
等发展中 国家
1.1 跨国公司的产生、发展与动因
一、历史演变
企业的演变？
间接投资
直接投资
跨国公司
跨国公司的产生和发展 跨国公司的雏形可以追溯到19世纪60年代中期，
（三）冷战时期跨国公司的拓展 1、美国居于绝对的霸主地位（电子、飞机制造、计算机等新
兴工业部门） 2、欧洲和日本对美直接投资发展快速，发达国家“双向投资”
趋势开始出现。
波音:1950年：成为世界商业飞机的主角并将世界带入
喷气时代
耐克:粉碎阿迪达斯 英特尔:业务使命就是要成为全球新计算机行业最重
要的供应商。
Course Requirement and Grading
Attendance Class participation Final Examination
跨国公司财务管理参考教材
1.毛付根.跨国公司财务管理.东北财经大学出 版社. 2008.
《跨国公司财务管理》课件(第一至四章)
必借助贸易管制，从而有利于世界经济的稳定与增长。
第一章 跨国公司财务管理的环境
第二节 国际货币制度
（4）融通资金与国际收支根本不平衡时，可以改变汇率，
从而保证了各会员国可以执行独立的经济政策 （5）国际货币基金组织作为国际金融机构，提供了国际 磋商与货币合作的平台，从而在建立多边支付体系、稳 定国际金融局势方面起了积极的作用。
1.波动不定且难于预测的汇率变动带来更大的外
汇风险
2.市场的不完全性给公司带来更多的机会和风险
3.多层次委托代理关系使跨国界财务控制成为关
键
第一章 跨国公司财务管理的环境
第二节 国际货币制度
一、国际货币制度概述
国际货币制度（international monetary system ）是 指国际间进行各种交易支付所采用的一系列安排和 惯例以及支配各国货币关系的一套规则和机构 。 汇率制度的内容主要包括： ：（1）汇率决定及变动；
《跨国公司财务管理》
第一章 跨国货币制度 三节、国际收支 四节、外汇市场
第一章 跨国公司财务管理的环境 第一节 绪论
一、跨国公司的产生与发展
（1）由一系列企业在两个或两个以上国家开展经营活动； （2）这些企业推行总公司的全球战略，并且共担风险、共享资
1.跨国公司是一个由经济实体构成的工商企业，其主要内容包括：
源；
（3）这些企业在一个共同控制体系下开展经营活动。
第一章 跨国公司财务管理的环境 第一节 绪论
该控制体系以股权、合同或其他安排为依据。所以，
跨国公司是在一定程度上通过集中控制、在两个
或两个以上的国家从事跨国界生产经营活动的现
代经济实体。
第一章 跨国公司财务管理的环境 第一节 绪论
跨国公司财务管理重点
第1篇国际财务管理环境企业财务活动1、企业投资引起的财务活动投资是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。
2、企业筹资引起的财务活动筹资是指企业为了满足生产经营投资的需要，筹措所需资金的过程。
3、企业收益分配引起的财务活动收益分配是指企业对生产经营过程中实现的利润，三者关系:相互联系、相互依存又相对独立的.企业财务关系财务关系:是指企业在生产经营过程中与各方面发生的货币经济关系。
1、企业与投资者、受资者之间的财务关系,经营权和所有权的关系。
2、企业与债权人、债务人之间的财务关系.债权与债务关系。
3、企业与税务机关之间的财务关系.依法纳税和依法征税的一种法人义务与国家权利的关系。
4、企业与其他企业之间的财务关系;一是货币结算关系；二是短期资金融通关系；三是企业之间相互投资形成的权益关系。
5、企业内部各部门之间的财务关系,企业内部各部门之间分工合作的资金结算关系。
6、企业与职工之间的财务关系,企业与职工在劳动成果上的分配关系。
一、公司.战略.目标（三）战略管理与财务的关系财务管理的本质——是对于企业价值的管理，其核心就是企业资本的保值增值。
战略管理与财务的关系：财务管理不仅仅只是财务部门的事，它实际上是从根本上关乎着企业的长远和大局利益，是企业战略的价值管理形式——财务战略管理。
其他类型的企业战略是财务战略的载体，财务战略是“灵魂”，正视企业的资本渴望增值的内在需求，引导这个灵魂借助一定的载体朝既定的财务目标前进。
（四）经营战略与财务战略的关系二、国际财务管理的基本特征（一）跨国公司经营业绩及其国际地位科技革命、企业组织创新、管理技术发展的产物。
定义：是在一定程度上通过集中控制、在两个或两个以上的国家从事跨国界生产经营活动的现代经济主体。
地位：不再是“出口商品”的含义；而是生产“世界产品”的概念。
证据：贸易额日益增长，50%以上。
（二）国际经营特征国际化,多样化,内部化,全球战略（三）国际财务管理的特点资金国际化,金融自由化,跨国财务控制的关键性等三大特征附：国际财务系统三、国际货币制度（一）国际货币制度经济交易活动（贸易、债务清算、资本转移）涉及各国之间：货币兑换,汇率制度的规定,国际收支的调节,国际清算,储备资产的供应,就这些方面达成的各种协议、原则、措施以及建立的组织方式，就是国际货币制度（二）金本位制——布雷顿森林体系——牙买加协定特点：统一性，松散性自发性，布雷顿森林体系：1、1944年7月，44国参加了美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开的会议，通过了布雷顿森林协定（“国际货币基金组织协定”；“国际复兴开发银行协定”）2、该协定确立了国际货币制度的两大支柱：美元与黄金直接挂钩；其他国家货币与美元挂钩，建立与美元的固定比价关系。
跨国公司财务管理基础第五版教学设计
跨国公司财务管理基础第五版教学设计一、教学目标本课程旨在让学生了解跨国公司财务管理的基础知识，了解跨国公司财务管理的重要性，掌握跨国公司财务报表的分析方法，能够在实践中运用财务管理工具来实现公司的财务目标。
二、教学内容第一章跨国公司财务管理的基础知识1.跨国公司的定义和特点2.跨国公司财务管理的重要性3.跨国公司的财务目标和财务战略第二章跨国公司财务报表分析1.跨国公司财务报表的内容和录入2.跨国公司财务报表的分析方法3.跨国公司财务报表分析案例分析第三章跨国公司财务管理工具及应用1.成本管理2.财务风险管理3.资本预算和投资分析三、教学方法本课程采用讲授、案例分析、演示和讨论等教学方法相结合，使学生能够在课堂上了解财务管理的基本概念，并通过实际案例分析提高跨国公司财务管理的实践能力。
同时，引导学生主动参与讨论、提出问题，增强课程互动性和实践性。
四、考核方式学生考核方式包括平时成绩和期末考试成绩。
平时成绩分配按照以下规则：1.出席和参与课堂讨论占比30%2.课堂小测验占比30%3.课后作业占比30%4.其他参加本课程的活动占比10%期末考试成绩占总成绩的50%；平时成绩占总成绩的50%。
五、参考书目1.《国际财务管理》，Jeff Madura著，杨森译，人民邮电出版社，2016年2.《跨国公司财务管理》，魏力群主编，清华大学出版社，2016年3.《市场营销经济学》，Fill C. and Mercer D.著，何非、林雪红译，上海人民出版社，2017年六、教学时长本课程为48学时，其中理论课程为32学时，实践课程为16学时。
七、教学评价本课程采用自我评估和同行评估相结合的方式，学生参与评估教学质量。
自我评估主要针对学生个人学习情况、学习目标完成情况以及教学效果等方面，同行评估主要针对课程教学设计、教学方法、教学内容和教学评价等方面。
教师将根据学生评估结果不断改进课程教学质量。
跨国公司财务管理 共97页PPT资料
1.3 MULTINATIONAL FINANCIAL
MANAGEMENT: THEORY AND PRACTICE
The main objective of multinational financial management is to maximize shareholder wealth as measured by share price.
1.1 THE RISE OF THE MULTINATIONAL CORPORATION
A multinational corporation (MNC) is a company engaged in producing and selling goods or services in more than one country.
A brief taxonomy of the MNC and its evolution
Raw-Materials Seekers. Raw-materials seekers were the earliest multinationals, the villains of international business.
Politicians and labor leaders, unlike corporate leaders, usually take a more parochial view of globalization.
International economic integration reduces the freedom of governments to determine their own economic policy.
PART I ENVIRONMENT OF INTERNATIONAL FINANCIAL MANAGEMENT
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
通过本章的学习，要求理解并掌握： 1．国际财务管理的概念 2．国际财务管理的特点 3．国际财务管理的形成与发展阶段 4．国际财务管理环境构成内容 5．国际财务管理的内容体系
1.1.1 国际财务管理的概念
国内外财务学者关于国际财务管理概念主要有 以下几种表述： 第一种观点：世界同一财务观 第二种观点：跨国公司财务观 第三种观点：境外财务观
4. 东道国的税收环境
各国税收制度有较大差异，而课税对国际企业的财务管 理有着最直接、最经常和最重要的影响。 5. 东道国政府对经济的干预程度 无论在何种经济和政治体制下，各国政府都对经济进行 干预，其差异主要在于干预的程度。可以分为两种典型 的类型：一种对经济的干预程度较强，即集权程度较高 的经济体制；另一种则对经济的干预程度较弱，即较为 自由的经济体制。政府对经济的干预程度不同，对国际 企业实施财务管理的影响也不同。 各东道国的政府对经济的干预还影响到其他经济环境， 包括该国乃至国际范围内的经济波动、金融环境以及税 收环境等。
以国际财务管理的本质要素为横线形成的国际财 务管理体系，则必然包括以上内容（参照图1-1 的横向部分）: 1、外汇风险管理 2、国际税收管理 3、国际经营绩效评价 4、国际财务治理与全球运营控制
国际财务管理是国际企业在一种以上的文化或商业环境里，以财务 管理原理与技术方法为基础，以汇率风险、利率风险、通货膨胀风 险与政治风险管理为重点，灵活运用金融管理工具，充分利用国际 经营机遇，积极应对国际经营风险，为实现企业价值最大化，制定 经营战略与财务策略，组织财务活动，处理财务关系的一项经济管 理活动。国际财务管理是现代财务管理的一个新领域，是财务管理 基础理论与方法体系在国际理财环境下的延伸与创新。 国际财务管理具有的特点 国际财务管理形成与发展的基本因素 国际财务管理的发展经历的四个阶段 实施国际财务管理，不仅要熟悉本国的经营环境，更须从业务所涉 及国家的角度考虑经济、政治、法律和社会人文等影响国际企业生 存和发展的国际经营环境。国际财务管理的形成与发展是世界经济 一体化的必然要求，同时也促进了经济全球化的纵深发展。 国际财务管理的基本内容的两个主要方面
国际财务管理的经济环境即影响国际企业财务管理的各 种经济因素。 1. 国际经济波动 东道国国内的经济波动 一国经济波动对其他国家经济的影响 国际金融危机或经济危机会对国际企业经营会带来致命 伤害 2. 市场规模 市场广度与深度 贸易自由化与区域经济一体化程度
开篇案例：海尔集团的国际化之路
海尔集团国际化的五个阶段 第一阶段：内向发展（1984-1990年） 第二阶段：外向出口(1990-1996年) 第三阶段：海外投资(1996-1998年) 第四阶段：国际经营(1999-2004年) 第五阶段：引领国际标准（2005年以后）
1.国际财务管理的形成
时间划分 20世纪初 财务环境 各国经济和股份公 司迅速发展 科学技术的迅速发 展 资金运用日趋复杂， 市场竞争更加激烈 财务管理重点 筹资管理理财 （传统财务管 理） 资产管理理财 （控制财务管 理） 投资管理理财 财务理论贡献 财务预测、筹 资理论 有效的内部控 制 资本预算、风 险管理
国际财务管理必须强调国际业绩评价，完善国际 财务治理，加强全球运营控制，以保证财务系统 的资源控制能力与调动能力，有效保障企业战略 的实现。
1.2.1 推动国际财务管理形成与发展的基本因 素 1. 国际企业的迅猛发展，是国际财务管理形 成和发展的基础 2. 市场经济成为全球经济体系，是国际财务 管理形成和发展的历史因素 3. 经济全球化是国际财务管理形成和发展的 推动力量
2. 东道国的观念与信仰
3. 东道国的教育水平
(详图，见P19）
以财务活动为纵线（参照图1-1的纵向部分，并 均以利率、汇率、税率、结算、控制活动等因素 为主线），国际财务管理应该包括以下内容： 1、国际投资管理 2、国际筹资管理 3、国际营运资金管理 4、国际并购和国际控制权市场
从事进出口业务的外贸企业； 拥有国际许可协议的企业，包括国际特许加盟协议（麦当劳等快餐 店、希尔顿等酒店）、互惠营销协议（默克和杜邦公司在互补性细 分市场上都有畅销产品）和管理合同（如香港的迪斯尼主题公园就 是通过管理合同由迪斯尼来经营的）等； 需要国际物流与供应链服务的企业； 从事国际工程承包、国际劳务输出的企业； 进行国际融资或拥有国际资本存量的企业（如新东方教育集团，联 通公司等）； 从事国际证券投资、国际金融衍生投资的企业（如中国投资公司）； 国际战略联盟； 跨国公司，指拥有国外分公司或子公司的企业（如中石油集团，海 尔集团）；等
1. 东道国的文化状况
所谓文化并非是个体的特征，而是一个社会许多人共有 的心理程序。在从事国际经营的过程中，出现文化冲突 是不可避免的，但如果处理不当，就会侵蚀企业的发展， 最终导致企业国际经营的失败。而要避免这一尴尬局面， 提高企业国际经营的竞争力，首先必须深刻认识自身的 文化特点，其次要充分认识东道国的文化状况。
国际企业不仅应该遵守国际业务所涉及国家的法 律法规，还应该遵守国际法。一般说来国际法包 括两方面的内容：一是国际公法，二是国际私法。
与国内法相比，国际法没有统一的立法机关、统 一的法典和统一的强制执行机构。因此，国际法 只能通过国家之间的协议或认可来制定；另一方 面，国际法的执行只能由有关国家单独或集体采 取强制措施，保证其执行。国际法不是严格意义 上的法律，而是一种国际公约或国际惯例。
1.东道国国内的政治环境
主要包括以下方面： 政党及其政治态度 政权更替的方式和更替的频繁程度 恐怖主义和传统对抗 经济民族主义
通过消除各种关税和非关税壁垒改善国际贸易和国际投 资的环境。比如，世界贸易组织的重要目标就是在互利 互惠的基础上削减关税和其他贸易壁垒，消除国际贸易 中各种歧视性待遇。
国际财务管理的法律环境，指的是与国际企业财 务管理活动有关的所有法律因素的总和。国际企 业应该遵守的法律应该包括两个层次：第一个层 次是国际业务所涉及国家的国内法律法规；第二 个层次是它应该遵守的国际法，包括国际商法、 国际经济法等所确定的各项原则、规定及相关国 际惯例。就效力而言，国际法优于国内法。 1. 东道国国内的法律 工业产权保护法 产品责任、环境保护及广告宣传方面的法律规定
5.
国际财务管理方法与工具的多样性 从国际财务管理的内容及国际财务管理方法 工具方面看，国际财务管理是现代财务管理在国 际业务的延伸与创新，是属于高级财务管理的范 畴，基础财务管理理论与方法是国际财务管理的 基础，但不是国际财务管理重点研究的对象。
国际财务管理战略具有境内外的整体性，切不可 只关注境外或境内业务，必须把国际企业的整体 业务纳入研究对象，从而充分发挥境内与境外业 务的互补效应、协同效应与相机决策效应。
联想在2004年以12.5亿美元购买IBM的PC部门后，业绩一直不佳。 虽然联想在2007年营业额达到了169亿美元，利润4.8亿美元。但是 巨大金融风暴的到来，让联想在海外的业务雪上加霜。2008年第三 财季亏损9000多万美元。联想出的财务问题可能是由世界金融风暴 引起的，全球大企业削减成本的主要方式都是停止IT方面的投资。 联想在国际上的业务主要是卖给大企业，所以营业额大幅缩减。那 么联想就是要调整一下自己的发展结构。在中国和新兴发展地区， 应该是联想发展的重点。 可能不仅仅是联想，凡是现在走国际化 道路的(中国公司)走得都非常艰难。 任何一个企业一下子变成了国际企业之后，董事会能不能成为 一个国际性的董事会是非常重要的。董事会能不能按照国际化的方 式去运行?投资人(联想购买IBM有两个PE公司加入)能不能和联想一 起为公司的长远利益服务?能不能为股东利益而行动？更重要的是， 管理层和员工队伍的融合，这些都将影响到国际化的成功与否。
1. 国际财务管理的目标是企业价值最大化 国际财务管理的目标的特殊性，主要体现在：
1、实现财务管理目标的空间更大 2、实现目标的途径更多 3、影响目标实现的因素更复杂 4、代理人的行为更难控制 5、需要履行的社会责任更多
根据企业经营国际化的进程来看，国际企业的发 展主要经历了如下阶段： 1、产品出口阶段 2、国外生产阶段 3、跨国公司阶段 4、跨国资本经营阶段
发展阶段 第一次浪潮
第二次浪潮
20世纪40-60年代
第三次浪潮
20世纪60-70年代
第四次浪潮
20世纪70年代末-80 年代早期
20世纪80年代中后 期
石油价格的上涨， 西方国家严重通货 膨胀
运输和通讯技术的 发展，企业跨国经 营的快速发展
通货膨胀理财
通货膨胀下的 财务管理
外汇风险、多 国融资、跨国 资本预算、国 际投资环境评 价
东道国国内的金融环境 （1）东道国国内的金融体系的完善和发达程度 （2）东道国的通货膨胀水平 国际金融环境 国际财务管理的一个很重要的内容是利用不同国家的金 融环境进行运作，因此国际金融环境对于国际企业的财 务管理非常重要。 （1）国际金融市场的特殊性 跨越了国界；交易对象更为广泛。 （2）金融全球化及其对国际企业财务管理的影响 与国内企业只能在本国金融市场上进行资源配置相比， 对国际企业的财务管理人员而言，参与国际金融市场参 与财务运作，在全球范围内利用汇率、利率的差异和变 动配置资源，这不仅是机会，更是巨大挑战。
1、国际财务管理的概念是什么？ 2、国际财务管理的特点是什么？ 3、国际财务管理目标的特点是什么？ 4、什么是国际企业，请列举三种具体类型。 5、国际财务管理形成与发展的因素与阶段？ 6、国际财务管理是在一个非常复杂的环境中进行的。作 为一个国际企业，应该关注哪些方面的经营环境，这些 环境与仅有国内业务的企业所面临的经营环境有何差异？ 并举例说明。 7、有人认为，国际财务管理没有独立存在的必要性，请 写出反对或赞成的主要理由。