高级财务管理1
第一章 高级财务管理概述PPT课件
25
7
本金起点论
通过企业资金的初始形态，解释企业本 金的增值问题。
本金起点论注重现实资金的保值增值问 题，而理论解释不够充分
8
目标起点论
通过财务管理的展开构建财务管理理论 体系
目标作为起点有点不合逻辑
9
财务管理环境起点论
财务管理环境对财务管理假设、财务管 理目标、财务管理方法、财务管理内容 等具有决定作用。
10
财务管理假设
理财主体假设 持续经营假设 有效市场假设最大化 每股收益最大化 企业价值最大化 （股东财富最大化）
12
影响财务管理目标的利益相关 者
投资者 债权人 企业职工 政府
13
高级财务管理的对象
企业财务管理的特殊问题 特殊企业的财务管理问题 投资、筹资、股利分配以外的其他财务
17
企业资本经营财务管理
资本扩张财务管理 资本收缩财务管理 所有权结构财务管理 债转股问题研究
18
企业财务风险管理
财务风险预警 财务风险评估 财务风险控制
19
企业价值管理
企业财务价值分析 企业财物价值提升
20
企业税收筹划
企业组织形式的税收筹划 企业内部核算的税收筹划 企业筹资的税收筹划 企业投资的税收筹划
5
财务本质起点论
20世纪80年代，郭复初 从财务管理的本质为出发点，建立财务
管理的理论体系 缺点：只能回答财务管理的理论问题，
无法解释财务管理实践中的诸多问题。
《高级财务管理》第一章
体
③ 一定是法律主体，但法律主体不一定
假 设
是理财主体。
高级财务管理概述
财务管理假设
三、财务管理假设的构成
由理财主体假设可以派生出自主理财假设。从理财
1 主体的特点可以看出，但凡成为理财主体的单位，都有
理 财
财务管理上的自主权，即可以自主地从事筹资、投资和
主 分配活动。当然，自主理财并不是说财权完全集中在财
从
资 高级 金 财务管理
以企业价值最大化目标为出发点，以收益和风
型 管
险的平衡开展为根本的财务管理观念，以财务预警
理
机制为监控手段，通过资产组合和风险控制，保障
到 价
企业的可持续增长，并以相关的评价机制和鼓励机
值
制来鼓励管理者和全体员工不断追求企业价值的最
型 管
大化。
理
高级财务管理概述
财务管理假设
障
级财务
型
管理
管
理
到
主要定位于企业特定开展阶段和特定组织结构模式下的投
战 略
融资决策、财务控制与分析问题，其讨论的财务管理似乎与战
型 略距离较远，可以说是一种保障型财务管理。
管
理
高级财务管理概述
财务管理假设
三、高级财务管理的特征
从
保 障 型
高级财 务管理
强调财务管理应该在企业战略管理中发挥
管
理
更为广阔、深远的作用，应该侧重于企业财务
营
体都会无限期地经营下去。持续经
假
设
营假设明确了财务管理的时间范围。
高级财务管理概述
财务管理假设
三、财务管理假设的构成
持续经营假设可以派生出理财分期假设。按理财分期假设，
高级财务管理(第五版)第01章高级财务管理概论
除金融市场、投资领域和企业之外, 其他社会组织和个人也需要进行财 务管理。我们把政府及非营利组织 财务管理和家庭理财划入其他财务 管理。
1.2 高级财务管理定位
1)高级财务管理的内涵
(3)财务管理与高级财务管理的内涵。
我们可将财务管理定义为对财务的管理, 即通过对资金或资本运筹的管理,协调与 处理各种利益相关者的关系,其最终目的 是实现资金或资本的运筹效率和效果。 高级财务管理的内涵,从管理主体角度看, 主要指高级管理人员所从事的财务管理, 如企业的财务总监、总会计师所进行的财 务管理;从管理的内容角度看,主要指在财 务治理、财务战略、资本经营和管理控制 层面所进行的管理。
A
3)基于价值的经营——资
C
本经营
5)国际财务与集团财务
E
2)基于价值的公司治理 B ——财务治理
4)基于价值的控制——管
D
理控制
1.3 高级财务管理体系与内容
1)基于价值的管理
基于价值管理是高级财务管理的基本内容与基本要求。基于价值的管理的 目标是创造价值。基于价值的管理就是使公司的管理决策要与股东的根本 利益协调一致。
1.3 高级财务管理体系与内容
2)基于价值的公司治理——财务治理
基于价值的公司治理（即财务治理），是基于价值的管理的重要组成部分 。公司治理层次上，财务方面的事务和运行机制可划入财务治理范畴。财 务治理是指公司的各种索取权人为了保障他们在公司的索取权不受侵犯,利 用经济激励与约束机制对公司实施的控制。
财务治理是财务战略实施的前提。
1.3 高级财务管理体系与内容
3)基于价值的经营——资本经营
经营和资本经营几个阶段,基于价值的经营决定了资本经营在现代企业经营 中的地位。
高级财务管理
05
企业现金流与利润管理
企业现金流的预测与监控
• 企业现金流是指企业在一定时期内现金流入和现金流出的净额 • 现金流预测：通过对企业的现金流进行预测，了解企业的现金收支状况和现金余额 • 现金流监控：通过对企业的现金流进行监控，保障企业的现金需求和现金安全
• 企业现金流预测与监控的方法主要包括现金流预算、现金流分析和现金流预警 • 现金流预算：通过对企业的现金流进行预算，了解企业的现金收支计划和现金余额 • 现金流分析：通过对企业的现金流进行分析，了解企业的现金收支状况和现金余额 • 现金流预警：通过对企业的现金流进行预警，及时发现企业的现金流问题，防止财务危机的发生
• 高级财务管理的原则主要包括合法性、效益性、安全性和流动性 • 合法性：财务管理活动要符合国家的法律法规和企业的内部管理规章制度 • 效益性：财务管理活动要以提高企业的经济效益为目标，实现资源的优化配置 • 安全性：财务管理活动要保障企业的资产安全，防止财务风险的发生 • 流动性：财务管理活动要保证企业的现金流充足，满足企业的运营和发展需要
CREATE TOGETHER
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高级财务管理：理论与实务
01
高级财务管理概述
高级财务管理的概念与重要性
高级财务管理是对企业财务活动的综合性和战略性 管理
• 涉及企业财务活动的各个方面 • 注重财务活动的整体性和长期性
高级财务管理对于企业的持续发展具有 重要意义
• 可以提高企业的竞争力 • 可以降低企业的财务风险 • 可以优化企业的资源配置
高级财务管理的目标与原则
• 高级财务管理的目标主要包括企业价值最大化和风险最小化 • 企业价值最大化：通过优化财务决策，提高企业的盈利能力，使企业的市场价值最大化 • 风险最小化：通过合理的财务风险管理，降低企业的财务风险，保障企业的稳定发展
高级财务管理练习题1
高级财务管理练习题11、李特投资1,000美元购买S D H公司的股票。
公司现在付给股东的股息为2美元，其股息预计在以后两年中以每年2 0％的速度递增。
S D H公司两年后的股息为多少?2、安·伍德豪斯正考虑购买一栋房子。
他准备居住10年后再以500万美元卖出。
如果适用的贴现率为12％，那么购买这栋房子他能接受的最高价是多少？3、哈里·迪安吉洛以12％的名义年利率投资5,000美元，如果按每季度复利计息一次，那么，他的资金五年后会变为多少?4、假如有一笔永续年金，每年要付给投资者100美元，如果相关利率为8％，该永续年金的现值为多少?5、若市场利率为15％，每年付债息120美元的金边债券价格为多少？6、假如有一个房屋建筑在扣除各项费用后，明年房东会有100,000美元的房租现金收入。
这笔现金流预计会以每年5％的速度增长。
假设这种增长趋势会永远持续下去，适当的贴现率应为11％，那么这笔现金流的现值为多少？7、罗森斯坦公司正准备付给股东每股3美元的股息，投资者估计以后每年的股息将会以6％的速度增长。
适用的利率是11％，目前公司股票的价格应是多少？8、丹尼尔在六年后开始的四年之内，每年会收到500美元。
如果利率为10%，那么他的年金的现值为多少9、某人赢得了佛罗里达州博彩奖。
博彩公司允许其在下面两种领奖方式中选择一种：选择一：一年以后领取1 0 , 0 0 0美元；选择二：五年以后领取2 0 , 0 0 0美元。
在下述贴现率下，他应选择哪一种方式：(1) 0 ％？(2) 10％？(3) 20％？(4) 使这两种方式没有差别的贴现率是多少？若年利率为1 0％，一项资产价格为2 0 0美元，在以后8年中每年能产生1,200美元的现金流，那么你会购买这项资产吗？10、五年后你需要25,000美元。
你计划每年年末在银行户头存入等额资金，年利率为7%。
问：(1) 你每年应存入银行多少钱？(2) 假若你一个富有的亲属给了你20,000美元。
第1章高级财务管理概论
∑（投入量×投入价格）＝∑技术效率×产出与投
入价格比
（1.9）
第二，经济效益的收益是由效率或效率提高产 生的收益，即：
经济效益＝投入值×（实际经济效率－基准经济效
率）＝效率收益
ห้องสมุดไป่ตู้
（1.10）
1.2 高级财务管理定位
3）高级财务管理的目标
–（4）利润与经济效益的关系 –利润与经济效益是紧密联系的，这可从会计利
资本保全＝期末资本－期初资本＝0 （1.6）
当会计利润大于零，经济利润为零时，即:
资本保值＝期末资本－期初资本×（1+正常利润
率）=0
（1.7）
当经济利润大于零时，即:
资本增值=期末资本－期初资本×（1+正常利润
率）＞0
（1.8）
1.2 高级财务管理定位
3）高级财务管理的目标
–（4）利润与经济效益的关系 –经济效益是指在社会经济（或社会再生产）活
1.2 高级财务管理定位
2）高级财务管理主体
–（3）高级财务管理的主体
–高级财务管理主体是一个微观财务管理主体， 但他在理财过程中必须考虑宏观财务管理的问 题；
–高级财务管理主体是一个公司财务管理主体， 但他在理财过程中必须考虑金融市场、投资领 域、政府、非营利组织与个人理财的问题；
–高级财务管理主体是企业高级管理人员，但他 在理财过程中必须考虑企业中层财务管理者及 基层员工的理财问题。
1.2 高级财务管理定位 2）高级财务管理主体
–（2）所有者财务、经营者财务与财务经理财务 –财务经理的职责主要是日常财务管理，比经营
者财务更具体、更具有操作性。 –财务经理财务的主要内容包括处理与银行的关
系、现金管理、筹资管理、信用管理、利润分配 的实施、进行财务预测、财务计划和财务分析工 作等。
高级财务管理复习题1
复习题一、理论思考题（一）企业集团财务管理体制的类型有哪些？选择企业集团财务管理体制时应考虑哪些因素？类型：1、集权型财务管理2、分权型财务管理3、折衷型财务管理考虑因素：1、企业集团规模的大小2、企业集团的股权结构3、企业集团的生产技术水平4、不同国家的文化特性5、区别不同的财务管理内容6、竞争状况（二）什么是管理层并购？在管理层并购中，其目标公司具有哪些的特点？概念：目标公司的管理层通过大举借债或与外界金融机构合作，收购他们所在公司的并购。
本质上也是杠杆并购的一种。
目标公司特点：1、具有稳定连续的现金流量2、拥有人员稳定、责任感强的管理者3、被并购前的资产负债率较低4、拥有易于出售的非核心资产5、一般而言，以技术为基础的知识、智力密集型企业，进行杠杆并购比较困难。
（三）什么是公司国际化经营？它与和国内经营的差异有哪些？概念：企业的国际化经营，是指企业为了寻求更大的市场、寻找更好的资源、追逐更高的利润，而突破一个国家的界限，在两个或两个以上的国家从事生产、销售、服务等活动。
差异：1、计价货币 2、经济制度和法律制度3、语言4、文化5、政治风险（四）什么是债务重整，其债务重整方法有哪些？概念：公司重整是债务指对陷入财务危机，但仍有转机和重建价值的企业根据一定程序进行重新整顿，使公司得以维持和复兴的做法。
方法：1、债务减免2、债务延期3、债务减免与延期4、债转股（五）什么是国际筹资和国际投资？它们有哪些特点？国际筹资指为实现其财务目标跨越国界在全球范围内筹集其生产经营所需资金的一项管理活动特点：1.资金需要量大2.资金来源渠道广3.筹资风险大4.筹资决策难度大 国际投资指跨国公司等国际投资主体，将其拥有的货币资本或产业资本，通过跨国界流动和营运，以实现价值增值的经济行为。
特点：1、投资目的的多重性2、投资资本形态和投资方式的多样化3、投资环境的复杂多样性二、计算分析题（一）【资料】假设甲公司要并购乙公司，两公司的有关资料如下：【资料1】 并购前甲公司的总盈余为800万元， 乙公司的总盈余为400万元；【资料2】 并购前甲公司发行在外的普通股为1000万股，乙公司发行在外的普通股为800万股；【资料3】 并购前甲公司的股价为16元，乙公司的股价为10元；【资料4】 预计并购后甲公司的市盈率为20倍，由于甲、乙公司并购的协同效应产生的协同盈余预计为200万元，【要求】 试分别测算甲、乙公司并购时最高和最低的换股比例以及按此换股比例并购后甲公司的股价。
《高级财务管理》第一章 总论
第四节 财务管理课程体系
• 一、财务管理课程体系概述 • 二、关于专业课程设置的不同思路
• 三、按财务管理知识层次设置课程的相 关安排
第二节 财务管理假设
• • • • • • 一、财务管理假设的概念 二、财务管理假设的分类 三、财务管理假设的意义 四、财务管理假设的构成 1、理财主体假设 2、持续经营假设 3、有效市场假设 4、资金增值假设
第三节
财务管理目标
• 一、研究财务管理目标的重要意义 • 二、对财务管理目标主要观点的评述 • 三、影响财务管理目标的各种利益集团
第一章 总论
第一节 财务管理的理论结构
• • • • 一、财务管理理论结构的概念 二、财务管理理论结构的起点 三、财务管理理论结构的构建 1、我国学者关于财务管理理论体系主要 观点简介 • 2、财务管理理论结构的基本框架
• பைடு நூலகம் • • •
（1）财务管理理论的起点、前提和向导 （2）财务管理的基本理论 （3）财务管理的通用业务理论 （4）财务管理的特殊业务理论 （5）财务管理理论的其他领域
高级财务管理一ppt课件
9
(3)第三次浪潮—投资财务管理阶段（现代财务 管理阶段）20世纪60年代。
主要职能—投资风险的分析与防范。 理论成果: 美国 Franco Modigliani 美国 ler 美国 Harry.M.Markowitz 美国 William.F.Sharpe
高级财务管理学
企业并购财务管理 企业集团财务管理 国际财务管理 中小企业财务管理 非营利组织财务管理 企业破产、重整与清算财务管理
1
第1章 总论
学习目标: 掌握财务管理理论结构的概念和基本框架 掌握财务管理假设的构成及其与高级财务管理内
容的关系 了解高级财务管理的产生 了解财务管理的环境 掌握高级财务管理的基本内容
（1）财务管理环境按其包括的范围：分为宏观财务管理环境和 微观财务管理环境；
（2）财务管理环境按其与企业关系：分为企业内部财务管理 环境和企业外部财务管理环境；
(3)财务管理环境按其变化情况：分为静态财务管理环境和动 态财务管理环境；
13
SUCCESS
THANK YOU
2019/6/13
1.2财务管理理论前提--财务管理假 设
2
1.1 财务管理的理论结构
财务管理理论结构的概念 《现代汉语词典》对结构的解释是：结构是各个组成
部分的搭配和排列。 借用结构的基本定义，可以将财务管理理论结构定义为：
财务管理的理论结构是指财务管理理论各组成部分（或 要素）以及这些部分之间的排列关系。 本书所建立的是以财务管理环境为起点，财务管理假设 为前提，财务管理目标为导向的由财务管理的基本理论、 财务管理的应用理论构成的理论结构。
高级财务管理-高级财务管理
高级财务管理-高级财务管理1. 引言高级财务管理是一个涵盖多个领域的综合性学科，包括财务战略、投资管理、风险评估等。
在企业发展的不同阶段，高级财务管理发挥着至关重要的作用。
本文将介绍高级财务管理的概念、重要性以及一些常见的高级财务管理工具。
2. 高级财务管理的概念高级财务管理是指在财务管理领域中，涉及更高级别的财务战略、风险管理和资本结构等问题的管理过程。
与传统的财务管理相比，高级财务管理更加综合、复杂和战略性。
高级财务管理的目标是为企业创造价值并保护企业利益。
通过合理的财务策略和风险管理，高级财务管理帮助企业在竞争激烈的市场环境中获得竞争优势。
3. 高级财务管理的重要性高级财务管理在企业发展中起着至关重要的作用。
以下是高级财务管理的几个重要方面：3.1 财务战略高级财务管理涉及到制定和执行公司财务战略的过程。
财务战略是为了实现公司长期目标而制定的财务计划和策略。
高级财务管理帮助企业确定如何融资、投资和分配资金，以实现企业的长期增长。
3.2 投资管理高级财务管理还涉及到对投资进行管理和评估。
通过对投资项目的评估和分析，高级财务管理帮助企业决定是否进行投资，并确定最佳的投资方案。
这最大程度地减少了投资风险并提高了投资回报。
3.3 风险评估高级财务管理也与风险评估密切相关。
通过对市场风险、财务风险、经营风险等进行评估，高级财务管理帮助企业管理和控制风险。
这有助于企业在不确定和竞争激烈的市场中保持稳定和可持续的发展。
3.4 资本结构高级财务管理还涉及到资本结构的管理。
资本结构是企业资金来源和利润分配的组织方式。
通过合理的资本结构管理，高级财务管理帮助企业最大化资金的效率，并确保企业的稳定发展。
4. 常见的高级财务管理工具高级财务管理涉及到各种各样的工具和技术，以下是其中一些常见的工具：4.1 财务比率分析财务比率分析是一种常用的高级财务管理工具，用于评估企业的财务状况和绩效。
通过比较不同的财务指标，如资产负债表、利润表和现金流量表，财务比率分析可以帮助企业识别潜在的财务问题，并制定相应的解决方案。
高级财务管理
高级财务管理第一篇：高级财务管理1企业财务战略：在深入分析和准确判断企业内外环境因素对企业财务活动影响的基础上，为了谋求企业资源均衡、有效地流动和实现企业战略目标，增强企业财务竞争优势，对企业资金运动或财务活动进行全面地、长远性和创造性的谋划，并确保其执行的过程。
2企业财务战略管理：以企业财务战略为对象的管理活动，是对企业财务战略制定直至实施全过程的管理。
3管理层收购：指当目标公司受到收购公司的袭击时，目标公司的管理层利用杠杆收购这一工具，通过大量的债务融资收购本公司的股票，从而获得公司的所有权和控制权，以达到重组本公司并获得预期收益目的的一种并购行为。
4非杠杆并购：指并购企业不用目标企业自有资金及营运所得来支付或担保支付并购价格的并购方式。
5重组：指公司出于自身盈利的动机对公司现有的资源要素在公平互利的基础上，通过一定方式进行再配置，实现要素在公司间的流动和组合的公司行为。
6清算：指在公司终止过程中，为保护债权人、所有者等利益相关者的合法权益，依法对公司财产、债务等进行清理、变卖，以终止其经营活动，并依法取消其法人资格的行为。
7财务预警系统是指对企业的财务危机状态进行监测，并发出警情信号，及早采取相应措施加以防范的体系。
8外汇风险：指企业的资产、负债、经营成果及现金流量因汇率变动而发生的风险，指由于汇率变动使企业蒙受损失的可能性。
9外汇管制：一国政府授权国家货币金融当局或其他政府机构，对外汇的收支、买卖、借贷、转移及国家间结算、外汇汇率和外汇市场等实行管制。
10国际税收筹划：指跨国公司利用各种合法及非法手段跨越国境，通过各种方法减少或取消税收负担的行为。
1公司治理结构国际趋同性的表现形式？A股东运用投票权对管理层约束成为潮流B机构投资者发挥着日益积极的作用C股东利益日益受到管理层重视D董事会的独立性大大增强E利益相关者成为公司治理中的重要组成部分2企业如何开发筹资能力A提高盈利能力，改善资金结构B提高对金融机构的交涉能力C 增强企业领导和资金筹措人员不断开发利用新的融资渠道和工具的能力D扩大企业影响，提高企业信誉E促进融结合F制定有效的企业战略3企业如何实施有效地日常财务预警防范？A财务监控指标的建立与定期核查B财务预警监管机构的建立C 相关职能部门监管岗位的设置D建立定期报告和主要负责人批复制度E建立重大危机事项应变决策程序4比较正式财务重组与非正式财务重组的优缺点?A正式财务重组的优点：须经过一定的法律程序，有法院的参与，和解协议或重整协议的实施更有法律保障，对债务人的行为也更有约束力B非正式财务重组的优点：①避免了履行正式手续所需发生的大量费用②可以减少重组所需的时间③非正式重组使谈判有更大的灵活性，有时更易达成协议C正式财务重组的缺点：①需要较长的诉讼时间，会发生大量的手续费用②如果重整不成功，债务人企业继续亏损，这将使债权人的利益受到更大程度的损害D非正式财务重组的缺点：①当债权人人数很多或债务结构复杂时，可能难于达成一致②没有法院的正式参与，协议的执行缺乏法律保障③如果债务人缺乏较高的道德水准，常会导致债务人侵蚀资产，损害债权人的合法权益。
高级财务管理
高级财务管理概述高级财务管理涉及企业的财务决策和战略规划，通过对财务信息的分析和评估，帮助企业管理者做出重要的财务决策，以实现企业的长期稳健发展。
在全球化和信息化的背景下，高级财务管理面临着更多的挑战和机遇，需要灵活运用各种财务工具和技术手段，有效管理企业的财务资源，提高企业竞争力。
财务分析与评估财务分析是高级财务管理中的重要环节，通过对企业财务数据的搜集、整理和分析，可以全面了解企业的财务状况和经营情况，帮助管理者做出合理的决策。
常用的财务分析方法包括财务比率分析、财务横纵向比较分析、趋势分析等。
财务比率分析财务比率分析是对企业财务数据进行运算和比较，从不同角度揭示企业的财务运作状况和经营绩效。
常见的财务比率包括流动比率、速动比率、资产负债比率、营业利润率、净利润率等。
通过财务比率分析，可以评价企业的偿付能力、盈利能力、运营能力等方面的表现，并与行业平均水平进行比较，找出企业的优势和劣势，为决策提供依据。
财务横纵向比较分析财务横纵向比较分析是将企业的财务数据与历史数据进行对比，从而发现企业的财务变化趋势和规律。
横向比较分析可以比较企业不同时间点的财务数据，例如年度对比、季度对比等；纵向比较分析可以比较企业不同财务项目的变化情况，例如资产负债表的纵向比较、利润表的纵向比较等。
通过财务横纵向比较分析，可以更好地了解企业的财务情况，预测未来的财务变化趋势。
趋势分析趋势分析是通过对企业财务数据的变化趋势进行分析，预测企业未来的财务表现和经营状况。
趋势分析可以通过建立数学模型、制定趋势指标、应用统计方法等方式进行。
通过趋势分析，可以为企业的战略规划和财务决策提供重要的参考依据，帮助企业把握未来的发展机遇。
财务规划与预测财务规划与预测是高级财务管理的核心内容，通过对企业财务数据的整理和分析，制定合理的财务目标和计划，预测企业未来的财务状况和经营结果，为企业的发展提供战略方向和决策支持。
财务目标设定财务目标是企业在特定时期内希望达到的财务状况和经营绩效，是财务规划和决策的基础。
高级财务管理
高级财务管理
高级财务管理是指在财务领域中拥有较高水平和专业能力
的管理人员所进行的财务管理工作。
高级财务管理的任务包括但不限于以下方面：
1. 资金管理：高级财务管理人员需要有效地管理企业的资
金流动，确保公司资金的合理使用和投资。
2. 资本结构管理：高级财务管理人员需要进行资本结构规划，包括确定适当的资本结构比例和寻找优质的融资来源。
3. 预算与财务规划：高级财务管理人员需要参与制定公司
的财务预算和规划，确保企业的财务目标得以实现。
4. 财务分析与报告：高级财务管理人员需要对公司财务数
据进行分析，提供准确的财务报告和决策支持。
5. 风险管理：高级财务管理人员需要识别和评估企业的财
务风险，并制定相应的风险管理措施。
6. 税务筹划：高级财务管理人员需要与税务部门合作，进
行合理的税务筹划，最大限度地降低公司的税务负担。
7. 合规管理：高级财务管理人员需要熟悉相关的法律法规，确保公司的财务活动符合法律要求。
高级财务管理人员通常具备较高的专业知识和丰富的实践
经验，能够独立思考和解决复杂的财务问题，并与公司高
层管理人员密切合作，为公司的发展和增长提供战略指导。
高级财务管理高级财务管理概述
高级财务管理概述1. 引言高级财务管理是一门重要的管理学科，它涵盖了企业财务管理的各个方面。
本文将对高级财务管理的概念、作用、内容和应用进行详细介绍。
2. 高级财务管理的定义高级财务管理，又称为高级金融管理，是指在传统财务管理基础上，结合了金融理论和技术，以应对复杂多变的市场环境和金融风险，为企业提供高级财务决策和风险管理服务的一门管理学科。
高级财务管理将传统财务管理的概念和方法与金融学的理论与实践相结合，通过利用金融工具和技术分析，为企业提供更加准确、科学的财务决策，并帮助企业处理资本市场、金融结构和风险管理等问题。
3. 高级财务管理的作用高级财务管理在企业中具有重要的作用，包括以下几个方面：3.1 资本决策高级财务管理通过分析企业的投资机会和风险，提供资本决策的支持。
它可以通过评估不同投资项目的风险收益比，帮助企业选择最优的投资组合，并进行资本预算和投资决策。
3.2 资本结构管理高级财务管理可以帮助企业优化其资本结构，包括资本来源和资本的使用。
通过分析企业的财务状况、市场需求和资金成本，它可以确定最适宜的财务结构，以提高企业的价值和竞争力。
3.3 长期融资和股权管理高级财务管理可以协助企业进行长期融资和股权管理。
它可以为企业提供各种融资工具和方法的分析，以便选择最适宜的融资方式，并进行融资规划和筹资活动的管理。
3.4 经营风险管理高级财务管理可以帮助企业进行经营风险管理，包括市场风险、信用风险、利率风险等。
通过使用金融衍生品和风险管理工具，它可以帮助企业规避风险、减少损失。
3.5 资本市场运作高级财务管理可以协助企业在资本市场中进行运作，包括股票发行、债券发行、上市和交易等。
它可以为企业提供资本市场和投资者的分析，以便制定最佳的资本市场战略和运作计划。
4. 高级财务管理的内容高级财务管理的内容涵盖了一系列重要的学科和工具，包括：4.1 资本预算和投资决策资本预算和投资决策是高级财务管理的核心内容。
高级财务管理第一章
（三）从财务独立型到财务整合型管理
传统的管理思维是把公司划分为不同的部门。例如， 采购、生产、质量、市场营销、财务、会计、人事部 门，突出联系分工和部门利益。 高级财务管理带来管理理念和方法的全面提升，它 提供了一种与现代企业制度下法人治理结构相匹配的 管理制度，整合企业实物流程、资金周转和信息流的 科学方法，建立确保战略实施，整合全方法、全过程、 全员的管理系统。
阎达五教授
2.卡普兰关于“高级管理会计”的论述：
卡普兰在《高级管理会计》中 的高级包含了“先进科学”的内 容。他将管理会计拓展到了企业 的集权、分权体制中，以及委托 代理契约中，进行与企业组织环 境、管理过程相融合的研究。这 里的”高级“不再是内容的增补， 而是实现管理会计管理机制的飞 跃。
罗伯特·卡普兰，是平衡记分卡 (Balanced Scorecard，简称BSC) 的创始人，美国平衡记分卡协会主席
河北经贸大学会计学院 财务管理教研室 张喜柱
2018/11/27
第一章 总论
第一节 高级财务管理产生 第二节 高级财务管理的内容
第一节 高级财务管理产生
• 高级财务管理产生
• 高级财务管理的定义
• 高级财务管理的基本特征
一、高级财务管理的产生
理论指导实践，但通常源于实践的推动。高级财务管 理的产生是经济体制、产权关系、企业组织的变化所带来 的。
行为管理在企业财务管理方面的应运
20世纪四五十年代管理学中出现了的行为科学学派，该 学派主要是由心理学家、社会学家和人类学家发出建立起来 的。行为科学则着重研究组织的社会心理系统，注重人的因 素及人在具体组织中的行为方式。在行为科学管理思想的影 响下，企业财务管理增加了行为管理的内涵。人们开始认识 到不良的业绩更多的，是由组织中执行任务的人员没有得到 适当的指导和激励，而并不是管理系统本身的问题。 于是，企业财务管理的联系在行为管理方面得到了扩展：
会计职称科目三高级财务管理
会计职称科目三高级财务管理高级财务管理是会计职称科目三的重要内容之一。
在现代企业中，高级财务管理的有效运作对于企业的发展至关重要。
本文将介绍高级财务管理的定义和作用，并探讨与之相关的主要概念和方法。
一、高级财务管理的定义和作用高级财务管理是指在企业中运用财务管理理论和方法，制定和执行企业财务决策，以实现企业资金的合理运用和财务目标的达成。
其主要作用体现在以下三个方面：1. 资金管理：高级财务管理的一个重要任务是进行资金管理。
通过合理安排企业现金流和资金运作，保持良好的资金流动，提高资金使用效率，确保企业能够按时支付债务、开展业务以及进行投资。
资金管理的关键在于合理进行企业财务预算和资金计划，通过精确的资金监控和控制，为企业提供稳定的资金支持。
2. 资本结构管理：高级财务管理还包括资本结构管理，即企业的融资和资本调整。
通过权衡利益和风险，选择适合企业的融资方式和资本结构，使企业能够在资本市场上获取到足够的融资，并且确保资本结构良好，使企业能够更好地应对市场变化和经济风险。
3. 财务风险管理：高级财务管理还包括财务风险管理。
在企业运作过程中，面临各种风险，如市场风险、信用风险、流动性风险等。
高级财务管理需要通过制定有效的控制策略和风险管理机制，及时识别和评估各类风险，并采取相应措施进行防范和应对，以确保企业财务安全。
二、高级财务管理的主要概念和方法1. 财务规划：财务规划是高级财务管理的基础。
它包括制定企业的财务目标、财务预算和财务计划等，用于指导企业日常运作和长期发展。
财务规划需要考虑企业的整体经营状况、市场环境以及未来的发展趋势等因素，以确定合理的财务目标和策略。
2. 资本预算：资本预算是高级财务管理中的重要工具之一。
它用于评估和选择企业的投资项目，确定合理的投资方向和投资金额。
资本预算需要考虑项目的现金流量、风险、回收期、折现率等因素，以便为企业提供合理的投资决策。
3. 经营财务分析：经营财务分析是高级财务管理的核心内容之一。
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国际经营方法：国际贸易许可经营特许经营合资经营收购现有企业建立境外子公司
跨国汇率风险包括：交易风险经济风险折算风险
跨国公司直接对外投资的好处：1吸引新的资金需求2进入可能有超额利润的市场3.从规模经济中充分受益4.利用国外生产要素5.利用国外原材料6.利用国外技术7.利用垄断优势8.对汇率变动及时反应9.对贸易限制采取措施10.国际性的分散经营
国际避税的可能及主要方法：1.税收管辖权差别2.税种差别3.税率差别4.税基差别5.税法管理效率的差别6.避免国际双重征税方法的差别；方法：1.公司组织形式的选择 2.利用内部转移价格避税3.利用国际避税港
风险投资的作用：1.资金放大器 2.风险调节器 3.企业孵化器
运作机制：1基金的设立2公司的组建3选择项目4管理及退出机制（公开上市、股份转让、股份回购、破产清算）
股利战略内容：股利支付率，.股利的稳定性，信息内容
企业集团的基本特征1．法律特征2．组织特征3．经营特征4．融资特征
企业集团的财务特征1．产权关系复杂2．财务主体多元化与财务决策多层化
3．投资领域多元化4．关联交易经常化
设计管理体制的原则：母子公司关系的处理必须以产权制度安排为基本依据充分体现财务管理的战略思想，适应不同的组织结构；
设计管理体制因素：1集团公司的发展战略2公司的产品3总部的控制素质4分公司对母公司财务战略的影响重要程度5企业不同的发展阶段6体质本身的各因素分析7管理文化结构差异
企业集团财务管理的内容：产权管理融资管理投资管理资产管理内部收益价格管理收益分配管理财务监督
企业业绩构成要素：报告主体对象目标指标标准报告方法原则；功能1激励与约束2项目在评估3资源再配置
企业集团财务管理体制基本模式 1.集权制（1）母公司对子公司的财务管理权限
母公司拥有所有重大财务决策事项的直接决策权，母公司拥有对子公司财务机构的设置与财务经理人员的任免权（2）优点：发挥整体资源的整合优势；实现集团财务管理目标；降低资金成本缺点：市场反应慢；挫伤子公司积极性；缺乏合理分工和横向协作关系
2.分权制（1）母公司只保留对子公司重大财务决策事项的决策权或审批权，而将日常财务决策权与管理权下放到子公司（2）优点：子公司拥有充分的决策权；易于抓住市场机会
缺点：不利于及时发现子公司的经营问题；子公司可能为了追求自身利益而忽视集团利益
3.事业部制集团公司对事业部实行高度集权事业部具有较大的自主权，但无权改变总部的预算集团总部的财务管理职能事业部制下各事业部财务机构的职能
财务管理体制趋于集权化的原因（1）财务资源本身具有自由的聚合与分割性（2）财务集团管理不特别强调成员企业财务上的应变能力（3）财务权限涉及各方的根本利益，集团资源的整合需要财务集权管理
母公司董事会财务权限（1）财务战略与政策制定权、变更权、解释权、实施权（2）财务管理体制与组织机构选择、设置与变更权，以及总部与子公司高层财务人员的聘任、委派、解职权（3）对母公司财务活动的决策权及例外财务事项处置权
集团财务总部财务权限（1）为母公司董事会财务政策与财务决策提供信息支持（2）负责集团整体财务政策的组织与实施（3）负责战略预算的编制、实施与监控（4）规划集团的最佳资本结构（5）协调集团内外各利益相关者之间的财务关系
企业集团内部转移价格市场价格，协商价格，双重价格，成本转移价格
企业集团财务公司的功能1结算职能2融资功能3投资功能
财务公司的业务范围1贷款业务2应收账款融资3商业融资消费信贷4结算业务5委托业务6代理业务
财务公司风险控制内部控制：1建立健全组织结构系统和各种规章制度2合理的职责分离原则3建立严格的业务授权审批制度4健全的会计制度5建立科学高效的信息管理系统6有效的内部审计
企业集团业绩计量与评价(一)投资报酬率优点：综合反映盈利能力；具有可比性；选择投资项目的依据；衡量经营业绩的尺度缺点：各子公司只顾自身利益而放弃对整个集团有利的项目(二)剩余收益(三)经济增加值优点：使各子公司利益与集团利益保持一致缺点：不利于比较资产规模不同的子公司业绩。
经济增加值（EV A）是指扣除了股东投入资本成本后的企业真实利润，其不同于会计利润EV A=税后经营净利润－投入资本×平均资本成本(四)平衡计分卡通过对财务、顾客、内部经营过程、学习与成长四个方面的业绩评价来协调战略、目标和经营活动关系，实现短期利益与长期利益的一致，将财务指标与非财务指标结合评价业绩的方综合平衡计分卡的意义(1)将目标与战略具体化(2)重视竞争优势获取与保护(3)重视非财务业绩的评价(4)重视短期利益与长期利益的平衡
企业业绩评价方法（一）单一指标评价法1.财务评价指标（1）盈利能力指标（2）现金流量指标（3）其他业绩评价指标2.非财务评价指标（1）市场占有率（2）产品质量与服务指标（3）人力资源指标3.经济增加值EV A，企业年度的息前税后营业利润减去公司资本成本总额后的余额。
（二）多个指标评价方法1.综合评分法2.平衡计分卡
业绩评价制度的构建原则1.与企业战略一致2.与企业内部的组织结构、管理模式和各单位的功能差异一致3.评价单位责权利与评价指标一致4.量化的财务指标与非量化的财务指标结合运用5.目标一致性原则
股票期权的概念公司经股东大会同意，授予一定对象可以在一定时间内，以一定价格购买一定数量公司股票的选择权利，是一种基于经营结果的奖励形式，目的是最大限度地调动管理者和员工的积极性。
（2）股票期权的类型限制性股票期权激励型股票期权非法定的股票期权（3）股票期权的功能能够在较大程度上规避传统报酬分配形式的不足；股票期权弱化了企业内部委托代理矛盾；对公司业绩有巨大的推动作用；有利于更好地吸引核心雇员并发挥其创造力。
2.股票期权的基本要素收益人股票来源授予额度行权价格
跨国公司资金来源1内部的资金2.子公司东道国的资金3.母公司本土国的资金4.国际资金
跨国公司融资方式1.国际股票融资2.债券融资3.信贷融资4.租赁融资。