ch07-国际资本市场之一国际商业银行中长期信贷市场
奚君羊《国际金融学》笔记和课后习题详解(国际金融市场)
第九章国际金融市场9.1 复习笔记一、国际金融市场概述1．国际金融市场的概念与分类国际金融市场是不同国家居民之间相互融通资金和进行金融交易的组织结构、交易设施和制度规则的总和。
按照不同的属性，可对国际金融市场进行不同的分类。
（1）按资金融通的期限不同，国际金融市场可分为国际货币市场和国际资本市场。
①国际货币市场是指融资期限在1年或1年以下的资金交易市场。
资金融通的目的是平衡货币头寸的需要。
②国际资本市场是指融资期限在1年以上或无期限限制的资金交易市场。
长期资金主要用于本金的长期增值和获取收益。
（2）按交易的对象和客体的不同，国际金融市场可分为国际资金借贷市场、国际外汇市场、国际黄金市场及国际证券市场。
（3）按受管制的程度不同，国际金融市场可分为离岸国际金融市场和传统国际金融市场。
①离岸市场是非居民之间相互融通资金的市场，资金的供应方和需求方均为该地区的非居民，当地居民不能参与。
由于该市场的金融活动不受政府管制，因而称为离岸市场。
②传统国际金融市场的本源是一国的国内市场，当非居民也开始进入该市场后，就转化为了国际金融市场。
该市场的交易既可以在本地居民之间，也可以在本地居民和非居民之间进行。
传统国际金融市场往往受到所在地政府的管制，因此称为在岸市场。
（4）国际金融市场按参与者的广度可分为全球性的金融市场和区域性的金融市场。
①全球性的金融市场是世界各国居民广泛参与的市场。
②区域性的金融市场主要是所在地的周边地区居民参与的市场。
2．国际金融市场的历史演变（1）伦敦：第二次世界大战之前的国际金融中心第一次世界大战以前，英国已成为头号世界强国。
英镑成为当时世界上主要的国际结算货币和储备货币，从而使伦敦发展成为世界上最大的国际金融中心。
（2）纽约、苏黎世与伦敦并列三大国际金融中心第二次世界大战后，英国的经济遭到严重破坏，纽约金融市场乘机崛起，美元成为各国的储备货币和重要的国际结算工具。
在这一阶段，纽约、伦敦和苏黎世成为西方世界的三大金融市场。
国际金融市场 习题与答案
第七章国际金融市场一、填空题1、国际金融市场包括________和________。
________作为国际性金融资产交易的场所，往往是国际性金融机构聚集的城市或地区，也称为国际金融中心。
2、________又称短期资金市场或短期金融市场，是国际短期货币金融资产进行交换的场所，融资期限在________年以内。
3、国际资本市场包括________、________和________。
国际债券市场和国际股票市场统称为________，它是国际资本市场的核心内容。
4、________是当代国际金融市场的核心，因其最早在欧洲出现，最早经营的是________业务，而惯称欧洲美元市场。
5、当今世界上主要的欧洲货币交易中心有30余个，主要分布在欧洲、亚洲、中东、美洲等地区，其中，最为重要的是________，其他重要的中心还有________、________、香港、法兰克福等。
二、不定项选择题1、国际金融中心的形成条件有( )。
A．强大繁荣的经济基础B．安定和平的政治环境政策环境C．高效健全的金融制度D．分布集中的金融机2、从事国际间短期资金借贷的市场是( )。
A．货币市场B．黄金市场C．外汇市场D．资本市场3、按照国际金融市场产生的历史可将国际金融市场分为( )。
A．传统的国际金融市场B．黄金市场C．新型的国际金融市场D．资本市场4、国际货币市场的主要功能和作用是( )。
A．缓解财政紧张的市场B．解决国际贸易中短期资金的供求矛盾C．促进国际贸易发展D．中央银行实施货币政策的主要工具5、新型的国际金融市场，又被称为( )。
A．超级国际金融市场B．在岸国际金融市场C．自由国际金融市场D．离岸国际金融市场6、国际债券是在国际证券市场上筹资，发行对象为众多国家的投资者，主要包括( )。
A．外国债券B．欧洲债券C．武士债券D．扬基债券7、欧洲货币市场的特点包括（）。
A．市场范围广阔，不受地理限制B．交易品种繁多，规模庞大C．经济环境高度自由D．资金调度灵活、手续简便、利率体系完善8、欧洲债券按发行方式可分为（）。
国际金融市场
国际金融市场国际金融市场是全球金融体系中非常重要的组成部分，它为全球经济的发展和资金流动提供了重要平台和桥梁。
国际金融市场主要包括货币市场、国际证券市场以及外汇市场等。
一、货币市场货币市场是国际金融市场中最重要的组成部分之一。
它是以短期资金的借贷和融通为主要特征的市场。
货币市场包括银行间市场和同业市场。
在货币市场中，各国的央行、商业银行以及其他金融机构通过贷款、承兑、票据等方式进行短期资金的融通。
货币市场的交易相对来说较为简单，流动性较高，具有较低的风险和较短的期限。
二、国际证券市场国际证券市场是指各个国家和地区的金融机构和个人进行证券交易的市场。
证券市场的主要产品有股票、债券、衍生品等。
国际证券市场的重要特点是跨国、跨境性质明显，投资者可以通过跨国投资或者跨国发行证券等方式进行资金和投资品种的流动。
国际证券市场的发展促进了各国经济的互联互通，并且提供了多元化的投资和融资工具。
三、外汇市场外汇市场是国际金融市场中的另一个重要组成部分。
外汇市场是进行各国货币兑换的市场，以及进行外汇买卖和外汇衍生品交易的场所。
外汇市场的参与主体包括各国央行、商业银行、外汇经纪商、跨国公司等。
外汇市场的交易量庞大，参与者众多，市场活跃度高。
外汇市场的存在和发展有助于促进国际贸易和跨国投资的顺利进行。
四、国际金融市场的作用国际金融市场的发展推动了全球经济的繁荣和发展。
其主要作用包括：1. 为各国提供融资工具：国际金融市场为各国提供了多样化的融资工具，方便了跨国公司和各国政府的融资需求。
2. 促进资源的优化配置：国际金融市场的存在和发展，使得各国可以通过投资和融资渠道进行跨国资源的优化配置，有效促进全球资源的流动和配置。
3. 提升金融体系的稳定性：国际金融市场的发展促进了全球金融体系的互联互通，使得各国金融机构和金融市场的风险得到有效分散，提升了金融体系的稳定性。
4. 推动经济增长：国际金融市场的发展为各国经济的增长提供了重要支持。
经济学中的国际金融市场知识点
经济学中的国际金融市场知识点国际金融市场是指跨越国界的金融活动网络，涉及各种资金流动和金融工具的交易。
它在全球经济中发挥着至关重要的作用，对国际贸易、投资和经济增长都有着重要的影响。
本文将探讨经济学中的国际金融市场知识点，以帮助读者更好地了解和理解这个领域。
一、外汇市场外汇市场是国际金融市场的核心组成部分。
它是指各国货币之间的兑换市场，通过买卖不同货币来完成跨国贸易和资本流动。
外汇市场的参与者包括中央银行、商业银行、外汇交易商和投资者等。
其中，汇率是外汇市场的核心概念，它是一种货币兑换为另一种货币的比率。
二、国际资本市场国际资本市场是指各国之间进行证券、债务和外汇交易的市场。
它是全球金融系统中最重要的组成部分之一。
国际资本市场的主要特点是交易规模大、流动性高和信息透明度差。
主要的国际资本市场包括股票市场和债券市场。
1. 股票市场股票市场是指股票的发行和交易市场。
股票是公司为了筹集资金而发行的一种证券，持有股票意味着持有公司的部分所有权。
在国际股票市场上，投资者可以买卖不同公司的股票，从而实现投资和获利。
主要的国际股票市场包括纽约证券交易所、伦敦证券交易所和东京证券交易所等。
2. 债券市场债券市场是各国之间进行债券发行和交易的市场。
债券是债务人向债权人借款所签发的一种金融工具，债券持有人享有债务人支付利息和偿还本金的权利。
国际债券市场的发展促进了跨国资金流动和金融融资。
主要的国际债券市场包括美国公债市场、欧洲债券市场和日本债券市场等。
三、金融衍生品市场金融衍生品市场是指金融衍生工具的发行和交易市场。
金融衍生品是一种派生于其他金融资产的金融工具，其价值来源于基础资产的价格变动。
金融衍生品的交易形式包括期货、期权和掉期等。
金融衍生品市场对于风险管理和投机交易都起着重要作用。
主要的国际金融衍生品市场包括芝加哥商品交易所、伦敦国际金融期货交易所和新加坡交易所等。
结语本文对经济学中的国际金融市场知识点进行了简要介绍。
国际银行中长期信贷市场
国际银行中长期贷款当事人 § 借款人：各国政府、国际性金融机构、大型
企业 § 贷款人：辛迪加银团由牵头行、代理行和参
加行等组成 § 担保人：一般是借款人所在国的政府机构
3
国际银行中长期贷款的信贷条件
§ 贷款利率：通常采用浮动利率，以LIBOR为基 础
§ 贷款期限：主要由提款期、宽限期和还款期 组成
§ 贷款币种：欧洲美元、欧元、欧洲英镑、欧 洲日元等
4
知识点4：国际银行中长期信贷市场
国际银行中长期贷款：由一国的一家银行， 或者一国或几国的多家银行组成的贷款银团， 向另一国借款人提供的期限在一年以上的贷 款，是国际资本市场的重要组成部分。
1
பைடு நூலகம்
银团贷款（辛迪加贷款）
§ 贷款规模较大 § 贷款期限较长 § 币种选择灵活 § 可分散贷款风险 § 可适度减少贷款银行同业间竞争 § 克服有限资金来源的制约 § 扩大客户范围 § 带动银行其他业务的发展
国际工程相关金融外贸知识
➢ 特点：
1. 属于对外贸易中长期信贷； 2. 出口信贷的利率一般低于市场利率，利息差由
国家补贴； 3. 出口信贷的发放与信贷保险相结合； 4. 其信贷资金由国家相关机构专门负责管理。
➢ 出口信贷类型：
1. 卖方信贷——出口 商所在地银行对出口 商的信贷。出口商 （卖方）先组织货源 出卖货物，然后根据 外贸合同，进口商 （买方）再延期付款 给卖方，但合同货价 较高。
➢ 见索即付保函——银行保证书 ➢ 保证书的种类：-投标保证书
-项目贷款
-规划贷款
-部门贷款 -开发金融结构贷款（中间转贷）
-综合项目贷款
-特别项目援助贷款 -私营部门贷款
-联合贷款
4、项目融资
➢ 常见形式： 1. 产品支付 2. 远期购买 3. 融资租赁 4. 建设-运营-移交(BOT) 5. 资产收益证券化融资(ABS)
第二节 外 汇
外汇——国外汇兑的简称。
括反补贴税和反倾销税。 4、差价税——当国内同类产品高于国外时，为保
护国内商品的生产，按国内价格与进口价格间 的差额征收关税。
关税=货物的完税价格关税税率（%）
国际贸易惯例——指在长期的国际贸易业务中
对于交货方式、结算、运输、保险、术语等方面 反复实践，并经过国际组织或权威机构加以编撰 和解释的习惯做法，如制定的国际贸易交货条件、 货款收付的习惯做法。
3、择期远期交易——适用于不知确切收付款日期的进 出口商，其汇率是由银行决定的，即从择期开始到结 束期间银行会选择最不利于顾客的汇率作为择期远期 汇率。见P307例9.1。
4、外币期货交易——在期货交易所买卖期货合约， 其最终大部分为非实物交割。见P308例9.2。
5、外币期权交易——在某一特定时期内以某一特 定的汇率买卖外币的活动。特点是：买方现在 用期权合约约定将来的汇率，并支付相应的保 险费，直到合约到期日时都有权以此汇率进行 交易，但也可不交易，只损失所交了的保险费。 见P308例9.3。
国际金融市场分为国际货币市场和国际资本市场的分类标准
国际金融市场按照不同的分类标准，可以分为不同的市场类型。
其中，国际货币市场和国际资本市场是两个重要的分类标准。
按照国际货币市场和国际资本市场的分类标准，国际金融市场可以分为货币市场和资本市场、场外市场和交易所市场、外汇市场、黄金市场等。
货币市场通常指期限在一年以内，具有高度流动性的短期资金交易市场。
在货币市场中，主要交易货币市场工具，如国库券、商业票据、银行承兑汇票等。
货币市场工具的交易特点之一是债务人无需提供担保，完全依赖于市场对债务人偿还能力的认可程度。
而资本市场则主要指长期金融市场，包括股票市场、债券市场、基金市场等。
资本市场的交易特点之一是发行人需要提供担保，如发行债券或股票，并接受市场的监督和约束。
交易所市场通常指场内交易市场，它具有高透明度、高监管、高效率的特点，是资本市场的主要交易场所之一。
在国际货币市场中，外汇交易是重要组成部分。
外汇是指以不同国家货币为面值的交换工具，比如美元、欧元、人民币等。
外汇市场是指在不同货币之间进行买卖的市场，交易双方是境外主体，其目的是规避外汇风险、获取收益或资金调拨等。
再来看黄金市场，它是资本市场的另一个组成部分，但其特殊之处在于黄金的交易通常不被计入主要金融产品的交易范畴。
尽管黄金并非典型的货币或资本，但它仍然是国际金融市场中不可或缺的一部分。
它不仅是财富储存的工具，也是防范金融危机的工具。
此外，黄金市场的价格波动对于货币和资本市场的走势也有一定的影响。
除此之外，还可以按照地理区域、交易类型、交易产品等多种分类标准来划分国际金融市场。
不同的分类标准会影响市场的构成和特征，进而影响投资者的投资策略和市场参与者的运作方式。
例如，如果投资者关注汇率风险，那么他们可能会更加关注外汇市场；如果投资者寻求长期稳定的收益，那么他们可能会更倾向于投资资本市场；如果投资者关注全球金融稳定，那么他们可能会将黄金市场纳入他们的投资组合中。
因此，对国际金融市场的理解需要多角度、全方位的考虑和分析。
银行长期信贷市场用途在哪里
银行长期信贷市场用途在哪里长期信贷市场(longterm credit market)/银行长期信贷市场(long term bank loan market)是金融机构向借款人提供长期贷款的资金交易。
资本市场的组成部分之一。
这里为大家分享一些关于银行长期信贷市场用途在哪里，希望能帮助到大家!银行长期信贷市场概述银行长期信贷市场是金融机构向借款人提给长期贷款的资金交易。
资本市场的组成部分之一。
长期贷款紧要由商业银行、长期信用银行、人寿保险企业、信托银行等金融机构提给，其资金来源于储户和投保人的长期存款、保险金以及短期存款中的一部分，有的金融机构还有一些特定的资金来源。
需求者紧要是工商企业、政府部门和国际金融机构等。
长期贷款的特点是期限较长，利率较高,危机也较大。
长期贷款的紧要用途是形成实物资本。
一般采纳抵押放款的形式。
中国长期贷款大多采纳信用放款形式。
银行长期信贷的紧要用途长期贷款的紧要用途是形成实物资本。
在区别国家，实物资本形成的途径是不一样的。
有些国家金融市场十分发达，企业资本的形成紧要通过发行债券和股票在金融市场上实现，如美国、英国等。
而有些国家金融市场不够发达或由于其他历史的原因，企业资本的形成紧要依靠银行的长期贷款，如日本、德国和一些进展中国家等，在这些国家，银行长期信贷市场的地位就十分重要。
银行长期信贷的方式银行长期信贷也是国际信贷行为的紧要内容，紧要有项目贷款、出口贷款以及自由外汇贷款。
贷款方式有双边贷款或多边贷款。
双边贷款是一家银行单独向借款人发放的贷款，特点是灵活方便，成本较低，便于加强同借款人的联系;多边贷款是由几家或十几家银行共同参加的向一个企业或一个国家或某些大型工程项目发放的贷款，特点是可以增加银行资金供给能力，并减少单个银行的危机。
国际间长期贷款的利率一般采纳浮动利率。
长期贷款一般采纳抵押放款的形式，抵押品紧要是一些长期不动产(如土地、厂房、设备等实物资产)，抵押的目的在于减少银行在发放长期贷款时所面临的危机。
银行的国际金融市场
银行的国际金融市场在当今全球化的时代，国际金融市场扮演着至关重要的角色。
银行作为金融体系的核心组成部分之一，在国际金融市场中发挥着重要的作用。
本文将重点探讨银行在国际金融市场中的角色和功能。
一、国际金融市场概述国际金融市场是指各国之间以及国内与国际之间进行金融交易的市场。
它包括外汇市场、国际货币市场、国际债券市场、国际股票市场等。
在这些市场中，银行充当着重要的参与者和中介机构的角色。
二、银行在国际金融市场中的角色1. 外汇交易方面银行作为外汇市场的核心参与者，扮演着交易和结算的角色。
银行提供外汇交易服务，为客户进行货币兑换和资金跨境转移。
同时，银行作为外汇市场的交易商，参与到买卖双方的交易中，为客户提供流动性支持，确保交易的顺利进行。
2. 资本市场方面银行在资本市场中发挥着重要的 intermediation（中介）功能。
银行作为债券承销商，为介入企业和政府发行债券的过程提供服务。
此外，银行还为国际机构和个人提供投资咨询、融资和资金管理等服务，促进国际资本流动。
3. 跨国转账和支付方面银行通过国际支付结算系统实现跨国转账和支付。
银行为国内外客户提供国际汇款和支付服务，为全球贸易和投资提供便利。
此外，银行还提供跨境清算服务，协助国际交易的结算和风险管理。
4. 风险管理方面银行在国际金融市场中承担着重要的风险管理角色。
银行利用衍生品市场来控制和管理各种金融风险，如利率风险、汇率风险和市场风险等。
通过衍生品交易，银行可以对冲风险、降低交易成本，并提供风险管理工具给客户。
三、银行国际金融市场中的挑战1. 法律和监管环境银行在国际金融市场中面临着各国法律和监管环境的差异。
不同国家的法律和监管要求可能不同，这为银行的国际业务带来一定的挑战。
银行需要遵守各国法律和监管规定，确保业务合规性。
2. 金融市场波动性国际金融市场存在着各种风险和波动性。
金融市场的不确定性和周期性波动可能对银行的运营和风险管理带来挑战。
金融保险-07国际金融市场 精品
2.政策促成型
❖一些国家和地区通过特殊条件和优惠政策，在短
期内发展起国际金融市场。例如新加坡、香港，
以及加勒比海的一些岛国。
7
第一节 国际金融市场概述（续）
（二）形成条件
1.稳定的政治和经济环境。
2.较松的外汇管理制度。
3.完善的金融制度。
4.一大批业务熟练的国际金融人才。
❖ 票据贴现市场：对未到期的票据按贴现方式进行融资的场所。
返回
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第二节 国际货币市场和国际资本市场
二、国际资本市场
含义：
❖指融资期限在1年以上的国际中长期资金的交易市场。
❖一般1-5年为中期，五年以上未长期
❖市场的主体：银行、公司、券商和政府机构
构成：
❖银行中长期信贷市场：分双边贷款和银团贷款（由国际银行
❖ 美国的持续性国际收支逆差以及金融管制；
❖ 美元危机中的保值和投机活动；
返回
❖ 石油输出国的巨额“石油美元”。
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第三节 欧洲货币市场（续）
二、欧洲货币市场的特点与类型
金融市场的延伸，以市场所在国的货币借贷为主，交易
活动受到所在国金融政策和法规的管辖与约束。
❖离岸金融市场（Off-shore Financial Market）：其市场上的
交易活动（借贷）不仅存在于居民与非居民之间，而且
存在于非居民之间；特别是其市场上的借贷活动既不受
市场所在国也不受借贷货币发行国的金融法规的限制。
（有限制的）
❖ 间接开放：共同基金；DR（存托凭证）、
我国的QFII（合格的境外投资者）。
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第二节 国际货币市场和国际资本市场
目前国际债券市场可以分为外国债券市场和欧洲债
第六讲 国际资本市场业务
银团成员构成 牵头银行(Leading Bank)，审查借款人的申请和担保，负责
组织银团并准备贷款文件，有时还设有副牵头行(CoLeading Bank)来协助牵头行工作 代理行(Agent Bank)，作为银团与借款方的日常联系人，具 体负责协议生效后信贷资金管理工作 参与行(Participant Bank)，按照银团内部分工，提供规定的 信贷资金份额 银团贷款形式 直接银团贷款：由银团成员以统一的贷款条件分别与借款人 首先与借款人签署信贷协议，然后将 债权按一定比例转让给银团中的其他成员，权利与义务只反 映在牵头行同借款人之间
利率通常指年利率，表示为百分之多少(%)；但有
时人们也习惯使用月利率，其表示为千分之多少 (‰)。换算关系为月利率=年利率/12。
银行经营不同期限资金拆借业务时，一般也
是采用双向报价，即同时标出存款利率(拆入 利率)和贷款利率(拆出利率)。 也采用基本点来表示，如一个基本点代表 0.01%，10个基本点代表0.10%，等等。
=12/120=10%，等于名义利率；
利息先付，本金期末一次性偿还：借款人在
信贷协议期初时，按照名义贷款利率向银行 支付利息，并在期末还本，因此，借款人实 际每月资金使用额为108万美元，实际利率高 于名义利率。
月份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 还本 0 0 0 0 0 0 0 0 0 付息 12 0 0 0 0 0 0 0 0 用款 108 108 108 108 108 108 108 108 108
国际商业银团贷款
由一国商业银行向另一国银行或企业提供贷 款，又称国际商业贷款。商业贷款办理手续 相对简便，市场资金充裕，计值货币的选择 性强，贷款使用限制较少。其主要不足之处 是，期限相对短(协议期限、承担期、宽限期、 还款期等)，很少超过10年，贷款利率多用浮 动计息方式，借款人还需支付不同类别的附 加费用(管理费、代理费、承担费、杂费、保 险费等)。
国际金融学复习大纲含答案解析
对外经济贸易大学远程教育学院2021-2021学年第二学期【国际金融学】复习大纲一、单项选择题1. 浮动汇率制下主要是通过〔〕来自动调节国际收支的。
A. 黄金的输出入B. 外汇储藏的变动C. 汇率的变动D. 利率的变动2. 中间汇率是指〔〕的平均数。
A. 即期汇率和远期汇率B. 买入汇率和卖出汇率C. 官方汇率和市场汇率D. 贸易汇率和金融汇率3. 1973年以后，世界各国根本上实行的都是〔〕。
A. 固定汇率制B. 浮动汇率制C. 联系汇率制D. 钉住汇率制4. 一国货币在外汇市场上因供小于求导致汇率上升，称为〔〕。
A. 法定贬值B. 法定升值C. 货币贬值D. 货币升值5. 外汇银行同业之间的交易形成的外汇市场也称为〔〕。
A. 批发市场B. 零售市场C. 直接市场D. 间接市场6. 以下哪个不是外汇期货交易的特点？〔〕A. 标准化合约B. 双向报价C. 最终交割较少D. 有固定到期日7. 当不能使用本币作为合同货币时，以下哪种货币对于防范外汇风险是最正确的？〔〕A. 第三国货币B. 复合货币C. 软硬搭配货币D. 使用已有的货币8. 关于择期交易，以下说法错误的选项是〔〕。
A. 买方有权在合约的有效期内选择交割日B. 买方必须履行合约C. 买方可以放弃合约的执行D. 银行在汇率的选择上处于有利地位9. 由于一国的国民收入发生相对变动而引起的国际收支失衡称为〔〕。
A. 周期性失衡B. 收入性失衡C. 结构性失衡D. 货币性失衡10. 大卫·休谟所揭示的价格-铸币流动机制主要是通过〔〕来自动调节国际收支的。
A. 黄金的输出入B. 外汇储藏的变动C. 汇率的变动D. 利率的变动11. 根据蒙代尔的指派原那么，当一国同时面临通货膨胀和国际收支顺差时，政府应采取〔〕。
A. 紧缩性财政政策和扩张性货币政策B. 扩张性财政政策和紧缩性货币政策C. 紧缩性财政政策和紧缩性货币政策D. 扩张性财政政策和扩张性货币政策12. 一国货币在外汇市场上因供过于求导致汇率下跌，称为〔〕。
ch7国际金融市场和国际资金流动
11
3、二战后新型国际金融市场的发展。
二战结束后，建立了以美元为中心的国际货币 制度（布雷顿森林体系），纽约取代伦敦成为 世界最主要的国际金融中心，60年代欧洲货币 市场的产生是国际金融市场进入一个新阶段的 标志。它与传统的国际金融市场在借贷机构、 业务方式、借用货币、地理分布等方面均有明 显不同。传统的国际金融市场本质上是允许非 居民参加的国内金融市场，而欧洲货币市场经 营的是所在国之外的货币借贷，它不受市场所 在国有关法令的管辖，是真正意义上的国际金 融市场。国内金融市场、传统国际金融市场、 新型国际金融市场的关系。
一、国际货币市场
2020/12/29
山西财经大学财政金融学院 王永亮制作
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（一）国际货币市场的涵义
国际货币市场：国 际间的短期资本市 场，一般指1年以 内的国际间资本借 贷的市场。
2020/12/29
山西财经大学财政金融学院 王永亮制作
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（二）国际货币市场的构成
银行短期信贷市场 伦敦同业拆借市场和联邦基金市场 短期证券市场 国库券、商业票据、银行承兑票据、可转让
2020/12/29
山西财经大学财政金融学院 王永亮制作
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二、国际金融市场的分类
2020/12/29
山西财经大学财政金融学院 王永亮制作
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根据交易对象的不同，可分为国际资本市场、 外汇市场以及国际黄金市场。狭义的国际金融 市场仅指资本市场。
按照融通资金期限的长短，国际资本市场可分 为短期资本场（通称货币市场）和长期资本市 场（通称资本市场）。
2020/12/29
山西财经大学财政金融学院 王永亮制作
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3．分离渗透型。分离渗透型与内外分离型 有相似的特征，它是在严格内外分离的基础，
国际金融市场的类型及特点
国际金融市场的类型及特点一、国际金融市场的内涵和发展（一）国际金融市场的含义国际金融市场（InternationalFinancialMarket）是国际资金的借贷市场，有广义和狭义之分。
广义的国际金融市场是所有国际金融业务活动关系的总和，包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。
狭义的国际金融市场仅指传统的国际资金借贷或融通的场所。
随着国际金融市场全球化、自由化的发展，许多大规模的国际金融市场上，狭义和广义国际金融市场的界限越来越模糊。
国际金融市场可以分为传统的国际金融市场和新型的国际金融市场。
传统的国际金融市场是在各国国内金融市场的基础上形成和发展起来的，一般在市场所在国居民与非居民之间进行，以市场所在国发行的货币为交易对象，并受到该国法律和金融条例的管理和制约。
因此，又将传统的国际金融市场称为在岸金融市场。
新型的国际金融市场一般在市场所在国的非居民与非居民之间进行，以境外货币为交易对象，并基本不受市场所在国及其他国家法律、法规的管辖，又称离岸金融市场。
（二）国际金融市场的发展历程国际金融市场的发展是随着国际贸易和国际金融活动的发展而不断拓展的。
传统的国际金融市场是从区域性金融市场开始，随着商品经济的发展和金融业务的不断扩大，逐步发展成为国际金融市场。
一战前，英国的工业强国和贸易大国地位及其完善的现代银行制度，使得伦敦成为当时世界上最主要的国际金融中心。
直到二战后，伦敦的国际金融市场地位大大削弱，美国则发展成为世界经济的霸主，美国工业生产总值占资本主义世界的1/2，出口贸易约占1/3，黄金储备约占2/3，资本输出总额约占1/3。
布雷顿森林体系的建立，确立了美元作为世界货币的中心地位，美元成为最重要的国际结算货币和国际储备货币。
大量的国际借贷和资本筹集都集中在纽约，使得纽约成为世界上最大的国际金融市场。
60年代以后，美国国际收支出现巨额逆差，大量美元外流，形成了境外美元。
国际商务硕士考研备考知识点：国际资本市场的概念和特点
(一)国际资本市场的概念和特点1.国际资本市场的定义国际资本市场是指经营一年期以上的国际性中长期资金借贷和证券投资业务的国际金融市场。
国际资本市场的资金供应者主要是各种金融机构，如商业银行、储蓄银行、投资公司、人寿保险公司和跨国公司等。
国际资本市场的利率是中长期利率。
该市场的利率有两种：一种是固定利率，另一种是在借贷期间可根据市场利率水平变化定期调整的浮动利率，均为复利。
2.国际资本市场的特点①通过市场机制吸收、组织国内外资金，对其进行中长期的分配和再分配;②交易注重安全性、盈利性和流动性，借贷双方都很重视双方稳定的长期合作关系;③有政治风险、违约风险、利率风险、汇率风险、经营风险等多种风险，需要采取多种避险措施;④由于国际资本市场汇率、利率变化频繁，为了避免外汇风险，故在利用市场机制时，必须把选择货币的软硬、汇率和利率、收进与还款结算所用货币的区别等，一并考虑在内。
考研答题万能模板1.知道用什么原理作答，但不会写原理？第一种情况：考查辩证关系的，A和B的辩证关系。
适用：主观能动性与客观规律性、原因与结果、必然与偶然……等等。
写作模板：A和B是辩证统一的，A和B既相互区别又相互联系。
我们在实践活动和认识活动中既要看到A，也要看到B；只看到A看不到B是不行的，只看到B看不到A是不行的，必须坚持A和B的辩证统一。
只有坚持A和B的辩证统一，才能取得实践活动和认识活动的成功；反之，则遭遇失败。
例如：必然性与偶然性是辩证统一的，必然性和偶然性既相互区别又相互联系。
我们在实践活动和认识活动中既要看到必然性，也要看到偶然性；只看到必然性看不到偶然性是不行的，只看到偶然性看不到必然性是不行的，必须坚持必然性和偶然性的统一。
只有坚持必然性和偶然性的辩证统一，才能取得实践活动和认识活动的成功；反之，则遭遇失败。
第二种情况：不是考查辩证关系的。
适用：联系、发展、矛盾、实践、人民群众等等。
写作模板：A的观点是马克思主义哲学的重要观点。
狭义的国际金融市场名词解释
狭义的国际金融市场名词解释
(一)概念
狭义的国际金融市场是指国际间资金融通和借贷交易的场所。
广义的国际金融市场是指包括所有国际金融资产的交易及其供求关系、既包括国际货币市场、国际资本市场，还包括国际外汇市场、国际黄金市场和国际衍生工具市场。
(二)构成
1.按资金融通期限长短，划分为国际货币市场和国际资本市场。
前者指从事1年或1年以下短期资金借贷的场所，后者指从事1年以上中长期资金借贷的场所。
2.按经营业务类型，划分为资金市场、外汇市场、证券市场和黄金市场。
其中资金市场即狭义的国际金融市场。
外汇市场是从事外汇买卖的场所，伦敦是世界外汇交易的中心，此外纽约、苏黎世、法兰克福、东京和新加坡也是著名的外汇交易市场。
证券市场是进行直接融资的市场，可以分为外国债券市场、欧洲债券市场和国际股票市场。
黄金市场是从事黄金实物及黄金衍生品交易的场所。
3.按金融资产交割方式不同，划分为现货市场、期货市场、期权市场。
4.按交易对象与交易币种的不同，划分为在岸市场和离岸市场。
目前离岸市场已成为最主要的国际金融市场。
在岸国际金融市场是指居民与非居民之间进行资金融通及相关金融业务的场所。
离岸市场是指非居民的境外货币融通及相关金融业务的场所。
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• 定期贷款与可展期信贷主要是在贷款协议是否可以
重复执行上不同。
3.
固定利率贷款与浮动利率贷款 • 固定利率(Fixed Interest)贷款:
– 在贷款协议签订时所确定的利率水平适用于整个贷款期限。
•
– 借款人的筹资成本在贷款协议签订时就已经固定 浮动利率(Floating Interest)贷款:
占有主导地位。
主要借款人：政府、企业、其他银行
是在国际金融市场上进行的。主要集中在新兴国
际金融市场即欧洲货币市场上。 是在某国银行或贷款银团与他国借款人之间进行 的借贷活动，即国际商业银行贷款的贷款人与借 款人分属不同的国家，是不同国家的法人。 使用可自由兑换货币。 借贷期限一般在一年以上，一般为2，3，5，7， 10年，甚至10年以上。 通常采取浮动利率 （LIBOR+加息率）。
二、国际商业银行中长期贷款的特点
与其他国际信贷类型（如国际金融机构贷款、政
府贷款、出口信贷和项目贷款等）相比
• 贷款用途由借款人自己决定，贷款银行一般不加以
限制，不附加任何条件。
• 信贷资金供应较为充足，借款人筹资比较容易。 • 贷款条件由市场决定，借款人的筹资负担相对较重。
三、国际商业银行中长期贷款的类型与 形式
– 是指欧洲银行所从事的境外货币存储与贷放业务。 – 欧洲银行、境外货币
– 所受管制少、货币选择余地大、结算方便等
（二）国际商业银行中长期贷款的形式
1. 独家银行贷款与银团贷款
– 独家银行贷款 (Sole Bank Loan)：是指在一笔贷款交 易中，由一国的一家贷款银行向另一国的政府、银 行或公司企业等借款人提供的贷款。 银团贷款 (Consortium Loan)：是指在一笔贷款交易 中，由本国或其他几国的数家、甚至数十家银行组 成贷款银团，共同向另一国的政府、银行或企业等 借款人提供的长期巨额贷款。形式包括： 辛迪加贷款 联合贷放
（一）国际商业银行中长期贷款的类型
• 传统国际金融市场的国际商业银行贷款
– 是指由市场所在国的银行直接或通过其海外分行将 本国货币（即贷款银行所在国货币）贷放给境外借 款人的国际交易安排。 – 国际商贷业务的主体（国际商业银行）和客体（贷 款货币）都受市场所在国法律及政府管辖。
• 欧洲货币市场的商业银行贷款
国际资本市场
国际金融市场最为基本、重要，也是内容最丰富
的组成部分。
本教材采用广义资本市场概念：是指居民与非居
民之间或非居民和非居民之间，按照金融市场运 行机制，进行期限在1年以上、或者无具体期限约 定的中长期货币资金融通交易的营运网络。
国际资本市场 国际商业银行中长期信贷市场 出口信贷与国际租赁市场 国际债券市场 国际股票市场
• 根据国际惯例，国际银团贷款中的借款人必须是法
人，借款人可以是公法人（如政府机构），也可以 是私法人（如公司等企业），但不能是自然人。
（二）贷款人 (Lender)
• 应是可以经营存贷款业务的银行
– 传统的双边银行贷款中：一般都是实力较强、具有 从事国际贷款能力的大型银行 – 银团贷款中：是由数家、甚至数十家贷款银行组成
– 是在银团贷款中参加银团、并按自身承诺提供贷款 的银行。 – 承诺并提供贷款是参加行的义务
• 代理行 (Agent Bank)
– 银团贷款执行过程中的核心，是全部债权银行的代 理人 – 基本职能：代表银团负责处理与借款人的日常业务 联系，充当贷款管理者。
① 贷款协议生效条件的审查人 ② 直接与借款人发生联系的贷款货币提供与偿还的结 算中介人 ③ 贷款使用情况的监督者 ④ 发生违约事件时的处理者
（3）可展期信贷 (Rollover Credit)：
• 是指贷款银行在与借款人初次签订贷款协议时双方
约定，在该贷款协议到期后，贷款银行除了必须按 照市场变化而进行信贷条件的调整外（如对贷款利 率进行调整），不再与借款人就其他信贷条件进行 谈判，贷款银行也无需再对其进行资信审查，就可 以重新与借款人执行该贷款协议。
（三）担保人
• 通过担保人担保是债务人对其债务进行担保的方法
之一。 • 是指以自己的资信向债权人保证对债务人履行债务 承担连带责任的法人。担保人可以是私法人，也可 以是公法人。 • 当借款人发生不能按期支付贷款本息等违约行为时， 担保人有义务代替借款人按合同履行合同规定的义 务。
二、信贷条件要素
第一节 国际商业银行中长期贷款概述
一、国际商业银行中长期贷款 (International Bank Loan)的概念
是指一国独家商业银行或一国（多国）多家商业银行 组成的贷款银团，按市场的价格水平，向另一国银行、 政府或企业等借款人提供的不限定用途的、期限在一
年以上的贷款。
与政策性银行贷款相对应的概念，在国际金融市场上
第七章
国际资本市场之一
国际商业银行中长期信贷市场
主要内容
第一节 国际商业银行中长期贷款概述
第二节 国际商业银行中长期贷款的基本要素
本章要点
1.了解本章所涉及的各种基本概念。 2.掌握国际商业银行中长期贷款的特点、类型与形式。 3.掌握国际商贷的基本程序。 4.理解国际商业银行中长期贷款信贷条件的各种要素。 5.能够运用贷款货币的选择原则。 6.能够计算贷款的实际期限。
• 杂费
– 在贷款协议签订之ห้องสมุดไป่ตู้，双边贷款中的贷款行或银团 贷款中的牵头行为组织贷款而发生的各项费用之和。 – 如：律师费、通讯费、交通费、印刷费等。
• 承担期与承担费
– 承担期：是指从协议生效日或生效日后的某一日期 起到若干月后为止的一段期间。该期间对借款人有 两个作用： ① 确定了借款人的最长提款期限 ② 确定借款人应负承担费多少的因素之一。 – 贷款协议生效日和借款人实际用款日期不可能统一。 在规定的承担期内，借款人尚未提完的款项，自动 注销。 – 由于在承担期内贷款行必须准备好一定的头寸以备 借款人提款，贷款行向借款人应该提用而未提用的 贷款余额收取承担费，以作为其占用头寸的补偿
– 在整个贷款期限内贷款利率根据预先预定的浮动周期（即 利息期）和每期实际适用利率的计算方法而不断调整。 – 浮动周期可为1~12个月，计息期可以是均等的，也可以是 不均等的。 – 每期实际适用利率通常采用基础利率（国际金融市场上各 国际金融中心的银行同业拆放利率）加附加利率（依期限、 借款人资信状况而定）。
协议生效
时间
协议签订 规定信用总额
在贷款期内，只要借款余额不超 过规定的信用限额，借款人可随 时提取贷款。 并可以边偿还边提取新的借款
信用额度：100万
1月1日 ---提款50万 2月1日 ---还款50万 3月1日 ---提款80万
借款余额 50万
实际贷款数额 （累计）
50万
0
80万 0
50万
4.
保障程度不同的贷款
• 有担保贷款
– 物权担保 – 人的担保：主要的采用形式，包括保函、备用 信用证和安慰信等。 • 无担保贷款
第二节 国际商业银行中长期贷款 的基本要素
国际商业银行中长期贷款的基本要素
组织要素 信贷条件要素 法律要素
一、组织要素
（一）借款人 (Borrower)
协议生效
提款最后期限 逾期自动注销借 款人未提用贷款 数额的借款权
时间
协议签订
承担期 借款人根据自身的用款 进度分次提取贷款
承担费的支付方法：
① 在全部承担期内对借款人应该提用而未提用的贷 款数额收取承担费 ② 将承担期分为不收承担费和收承担费两部分。若 借款人能够在不收承担费的承担期内提完全部款 项，则不需要支付承担费。否则在收取承担费的 期限内，借款人需要对其应该提用而未提用的数 额支付承担费。计算公式如下： 每一提款间隔期限内应缴额=未提用贷款余额*（未提用 天数/360）*承担费率
（2）循环信贷 (Revolving Credit)：
• 是指在贷款协议签订时，贷款银行在约定贷款期限
内为借款人提供了一个最大的信用限额，只要是在 该信用限额规定的幅度内，借款人可根据需要自行 决定是否使用这一额度以及实际使用这一额度的频 率。
• 借款人可在信用限额幅度内不断的提取并偿还
贷款，因此其实际使用的银行贷款总额也有可 能超过这一额度。
• 附加利息
– 是贷款银行根据利率之外的附加利率而向借款人额 外征收的利息（通常依期限、借款人资信状况而定）
• 管理费
– 在银团贷款形式中收取的一种费用 – 最初由借款人一次性支付给牵头行，目前已演变为 借款人在附加利息之外对各贷款人融资成本的另一 种补偿。
• 代理费
– 在银团贷款形式中收取的另一种费用 – 由借款人支付给代理行的、用于弥补其在管理银团 贷款时所发生的各项开支。 – 代理费的多少取决于工作量的大小，代理费的费率 一般在0.125%~0.5%之间。
银团贷款迅速发展的原因
• 分散风险：最根本的原因
– 安全性、流动性和营利性三原则的首要原则 – 商业银行在经营中尽可能的避免单独向一个外国借 款人提供长期、巨额贷款，以免遭受因借款人经营 不善或其他原因造成的资金周转失灵，甚至破产倒 闭，而使银行贷款成为呆账的巨大损失。
• 克服有限资金来源的制约 • 扩大客户范围，带动银行其他业务的发展
–
辛迪加贷款(Syndicated Loan)和联合贷放(Club
Loan)
• 辛迪加贷款：是指在一笔贷款交易中，由一家银行
牵头，并与本国或其他几国的数家、甚至数十家银 行，按照严格的法律程序组成贷款银团进行贷款
• 联合贷放：仅指在一笔贷款交易中有两家以上的银
行，或银行与国际金融机构联合共同提供贷款，贷 款人之间并未形成一种严谨的法律关系