2022-2023年期货从业资格之期货投资分析通关提分题库及完整答案---副本

2022-2023年期货从业资格之期货投资分析通关提分题库及完整答案
单选题（共50题）
1、（）的货币互换因为交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险，只涉及汇率风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货币互换。

A.浮动对浮动
B.固定对浮动
C.固定对固定
D.以上都错误
【答案】 C
2、下列关丁MACD的使用，正确的是( )。

A.在市场进入盘整时，MACD指标发出的信号相对比较可靠
B.MACD也具有一定高度测算功能
C.MACD比MA发出的信号更少，所以可能更加有效
D.单独的DIF不能进行行情预测，所以引入了另一个指标DEA，共同构成MACD指标
【答案】 C
3、假设该产品中的利息是到期一次支付的，市场利率为( )时，发
行人将会亏损。

A.5.35％
B.5.37％
C.5.39％
D.5.41％
【答案】 A
4、某保险公司拥有一个指数型基金，规模20亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司直接买卖股票现货构建指数型基金。

获得资本利得和红利，其中未来6个月的股票红利为1195万元，1.013，当时沪深300指数为2800点（忽略交易成本和税收)。

6个月后指数为3500点，那么该公司收益是（）。

A.51211万元
B.1211万元
C.50000万元
D.48789万元
【答案】 A
5、跟踪证的本质是（）。

A.低行权价的期权
B.高行权价的期权
C.期货期权
D.股指期权
【答案】 A
6、一个红利证的主要条款如下表所示，请据此条款回答以下五题。

A.存续期间标的指数下跌21%，期末指数下跌30%
B.存续期间标的指数上升10%，期末指数上升30%
C.存续期间标的指数下跌30%，期末指数上升10%
D.存续期间标的指数上升30%，期末指数下跌10%
【答案】 A
7、金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是（）。

A.设计和发行金融产品
B.自营交易
C.为客户提供金融服务
D.设计和发行金融工具
【答案】 B
8、为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用（）。

A.t检验
B.OLS
C.逐个计算相关系数
D.F检验
【答案】 D
9、“菲波纳奇日”指的是从重要的转折点出发，向后数数到第( )日。

A.5、7、9、10……
B.6、8、10、12……
C.5、8、13、21……
D.3、6、9、11……
【答案】 C
10、企业为保证生产的持续性与稳定性，一般准备（）个月的
存货，资金多的企业还会相应提高。

A.1~3
B.2~3
C.2~4
D.3~5
【答案】 B
11、根据下面资料，回答92-95题
A.1.86
B.1.94
C.2.04
D.2.86
【答案】 C
12、宏观经济分析的核心是（）分析。

A.货币类经济指标
B.宏观经济指标
C.微观经济指标
D.需求类经济指标
【答案】 B
13、( )是世界最大的铜资源进口国，也是精炼铜生产国。

A.中田
B.美国
C.俄罗斯
D.日本
【答案】 A
14、t检验时，若给定显著性水平α，双侧检验的临界值为ta/2（n －2），则当|t|＞ta/2（n－2）时，（）。

A.接受原假设，认为β显著不为0
B.拒绝原假设，认为β显著不为0
C.接受原假设，认为β显著为0
D.拒绝原假设，认为β显著为0
【答案】 B
15、凯利公式．?*=(bp-q)／b中，b表示（）。

A.交易的赔率
B.交易的胜率
C.交易的次数
D.现有资金应进行下次交易的比例
【答案】 A
16、来自( )消费结构造成的季节性需求差异是造成化工品价格季节波动的主要原因。

A.上游产品
B.下游产品
C.替代品
D.互补品
【答案】 B
17、（）是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的人民币本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。

A.人民币无本金交割远期
B.人民币利率互换
C.离岸人民币期货
D.人民币RQFII货币市场ETF
【答案】 B
18、以下关于通货膨胀高位运行期库存风险管理策略的说法错误的是( )。

A.要及时进行采购活动
B.不宜在期货市场建立虚拟库存
C.应该考虑降低库存水平，开始去库存
D.利用期货市场对高企的库存水平做卖出套期保值
【答案】 A
19、常用定量分析方法不包括（）。

A.平衡表法
B.统计分析方法
C.计量分析方法
D.技术分析中的定量分析
【答案】 A
20、对任何一只可交割券，P代表面值为100元国债的即期价格，F 代表面值为100元国债的期货价格，C代表对应可交割国债的转换
因子，其基差B为（）。

A.B=（F·C）-P
B.B=（F·C）-F
C.B=P-F
D.B=P-（F·C）
【答案】 D
21、对于任一只可交割券，P代表面值为100元国债的即期价格，F 代表面值为100元国债的期货价格，C代表对应可交割国债的转换因子，其基差B为（）。

A.B＝（F·C）－P
B.B＝（P·C）－F
C.B＝P－F
D.B＝P－（F·C）
【答案】 D
22、持有期收益率与到期收益率的区别在于( )
A.期术通常采取一次还本付息的偿还方式
B.期术通常采取分期付息、到期还本的的偿还方式
C.最后一笔现金流是债券的卖山价格
D.最后一笔现金流是债券的到期偿还金额
【答案】 C
23、2013年7月19日10付息国债24(100024)净价为97.8685，应付利息1.4860，转换因1.017361，TF1309合约价格为96.336,则基差为-0.14.预计将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309，如果两者基差扩大至0.03，则基差收益是（）。

A.0.17
B.-0.11
C.0.11
D.-0.17
【答案】 A
24、下列说法错误的是（）。

A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量
B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标
C.统计GDP时，要将出口计算在内
D.统计GDP时，要将进口计算在内
【答案】 D
25、在产品存续期间，如果标的指数下跌幅度突破过20%，期末指数上涨5%，则产品的赎回价值为（）元。

A.95
B.100
C.105
D.120
【答案】 C
26、采取基差交易的优点在于兼顾公平性和( )。

A.公正性
B.合理性
C.权威性
D.连续性
【答案】 B
27、我国某出口商预期3个月后将获得出口货款1000万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元（）。

A.买入套期保值
B.卖出套期保值
C.多头投机
D.空头投机
【答案】 B
28、投资组合保险市场发生不利时保证组合价值不会低于设定的最
低收益；同时在市场发生有利变化时，组合的价值（）。

A.随之上升
B.保持在最低收益
C.保持不变
D.不确定
【答案】 A
29、证券组合的叫行域中最小方差组合( )。

A.可供厌恶风险的理性投资者选择
B.其期望收益率最大
C.总会被厌恶风险的理性投资者选择
D.不会被风险偏好者选择
【答案】 A
30、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨（含6%水分）。

与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨。

A.-51
B.-42
C.-25
D.-9
【答案】 D
31、假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化?( )
A.融资成本上升
B.融资成本下降
C.融资成本不变
D.不能判断
【答案】 A
32、关于变量间的相关关系，正确的表述是（）。

A.长期来看，期货主力合约价格与持仓总量之间存在负相关关系
B.长期来看，美元指数与黄金现货价格之间存在正相关关系
C.短期来看，可交割债券的到期收益率与国债期货价格之间存在正相关关系
D.短期来看，债券价格与市场利率之间存在负相关关系
【答案】 D
33、某机构投资者持有某上市公司将近5％的股权，并在公司董事会中拥有两个席位。

这家上市公司从事石油开采和销售。

随着石油价格的持续下跌，该公司的股票价格也将会持续下跌。

该投资者应该怎么做才能既避免所投入的资金的价值损失，又保持两个公司董事会的席位？（）
A.与金融机构签订利率互换协议
B.与金融机构签订货币互换协议
C.与金融机构签订股票收益互换协议
D.与金融机构签订信用违约互换协议
【答案】 C
34、从历史经验看，商品价格指数（）BDI指数上涨或下跌。

A.先于
B.后于
C.有时先于，有时后于
D.同时
【答案】 A
35、下一年2月12日，该饲料厂实施点价，以2500元／吨的期货价格为基准价，实物交收，同时以该价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为2540元／吨。

则该饲料厂的交易结果是（）(不计手续费用等费用)。

A.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2250元／吨
B.对饲料厂来说，结束套期保值时的基差为-60元／吨
C.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元／吨
D.期货市场盈利500元／吨
36、经检验后，若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0.95倍，
A.多重共线性
B.异方差
C.自相关
D.正态性
【答案】 A
37、在资产组合理论模型里，证券的收益和风险分别用( )来度量。

A.数学期望和协方差
B.数学期望和方差
C.方差和数学期望
D.协方差和数学期望
【答案】 B
38、在经济周期的过热阶段中，对应的最佳的选择是( )资产。

A.现金
B.债券
C.股票
D.大宗商品类
39、蛛网模型作为一种动态均衡分析用来解释生产周期较长的商品
在失去均衡时的波动状况，在现实经济生活中，最容易出现发散型
蛛网波动的商品是( )
A.汽车
B.猪肉
C.黄金
D.服装
【答案】 B
40、2月中旬，豆粕现货价格为2760元／吨，我国某饲料厂计划在
4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。

该厂
应（）5月份豆粕期货合约。

A.买入100手
B.卖出100手
C.买入200手
D.卖出200手
【答案】 A
41、某农膜生产企业与某期货风险管理公司签订期现合作套保协议，双方组成套期保值小组，共同设计并实施LLDPE买入套期保值方案。

现货市场的风险控制及货物采购由农膜企业负责，期货市场的对冲
交易资金及风险控制由期货风险管理公司负责。

最终将现货与期货两个市场的盈亏合计后，双方利益共享，风险共担。

2月初，LLDPE 现货价格为9800元/吨，处于历史低位。

期货风险管理公司根据现货企业未来三个月内需要购买的2000吨LLDPE的保值要求，在期货市场上以9500元/吨的价格买入三个月后到期的2000吨LLDPE期货合约。

三个月后，LLDPE期货价格上涨至10500元/吨，现货价格上涨至10500元/吨，则农膜企业和期货风险管理公司各盈利（）元。

A.300000
B.400000
C.700000
D.1000000
【答案】 A
42、3月16日，某企业采购的巴西大豆估算的到岸完税价为3140元/吨，这批豆子将在5月前后到港。

而当日大连商品交易所豆粕5月期货价格在3060元/吨，豆油5月期货价格在5612元/吨，按照0.785的出粕率，0.185的出油率，130元/吨的压榨费用来估算，假如企业在5月豆粕和豆油期货合约上卖出套期保值，则5月盘面大豆期货压榨利润为（）元/吨。

[参考公式：大豆期货盘面套期保值利润=豆粕期价×出粕率+豆油期价×出油率-进口大豆成本-压榨费用]
A.170
B.160
C.150
D.140
【答案】 A
43、（）也称自动化交易，是指通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式。

A.高频交易
B.算法交易
C.程序化交易
D.自动化交易
【答案】 C
44、某美国投资者买入50万欧元，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定用CME欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为12．5万欧元)。

假设当E1欧元(EUR)兑美元(USD)即期汇率为1．4432，3个月后到期的欧元期货合约成交价格EUR／USD为1．4450。

3个月后欧元兑美元即期汇率为1．4120，该投资者欧元期货合约平仓价格EUR／USD为1．4101。

因汇率波动该投资者在现货市场______万美元，在期货市场______万美元。

(不计手续费等费用)( )
A.获利1.56；获利1.565
B.损失1.56；获利1.745
C.获利1.75；获利1.565
D.损失1.75；获利1.745
【答案】 B
45、分类排序法的基本程序的第一步是( )。

A.对每一制对素或指标的状态进行评估，得山对应的数值
B.确定影响价格的几个最主要的基木而蚓素或指标
C.将所有指标的所得到的数值相加求和
D.将每一制对素或指标的状态划分为几个等级
【答案】 B
46、根据下面资料，回答91-95题
A.-51
B.-42
C.-25
D.-9
【答案】 D
47、DF检验存在的一个问题是，当序列存在（）阶滞后相关时DF 检验才有效。

A.1
B.2
C.3
D.4
【答案】 A
48、双重顶反转突破形态形成的主要功能是( )。

A.测算高度
B.测算时问
C.确立趋势
D.指明方向
【答案】 A
49、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。

此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。

(恒生指数期货合约的乘数为50港元)这时，交易者认为存在期现套利机会，应该（）。

A.在卖出相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约
B.在卖出相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约
C.在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约
D.在买进相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约
【答案】 C
50、为改善空气质量，天津成为继北京之后第二个进行煤炭消费总量控制的城市。

从2012年起，天津市场将控制煤炭消费总量，到2015年煤炭消费量与2010年相比，增量控制在1500万吨以内，如果以天然气替代煤炭，煤炭价格下降，将导致( )。

A.煤炭的需求曲线向左移动
B.天然气的需求曲线向右移动
C.煤炭的需求曲线向右移动
D.天然气的需求曲线向左移动
【答案】 D
多选题（共20题）
1、某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权，若要实现Delta中性以规避价格变动风险，应进行的操作为（）。

A.卖出4个Delta=-0.5的看跌期权
B.买入4个Delta=-0.5的看跌期权
C.卖空两份标的资产
D.卖出4个Delta=0.5的看涨期权
【答案】 BC
2、量化交易中的不当交易行为主要包括（）。

A.自成交
B.幌骗
C.内幕交易
D.抢跑
【答案】 BD
3、对基差买方来说，基差交易模式的缺点是（）。

A.在谈判时处于被动地位
B.加快销售速度
C.面临点价期间价格向不利于自身方向波动的风险
D.增强企业参与国际市场的竞争能力
【答案】 AC
4、2月10日，某机构投资者持有上证ETF50份额100万份，当前基金价格为2．360元/份，投资者持有基金的价值为236万元。

该投资者希望保障其资产价值在1个月后不低于230万元，于是使用保护性看跌期权策略。

下列说法正确的是( )。

A.假设市场上存在2月份到期执行价格为2.3元的看跌期权，则买入100张每张份额为1万份的上证ETF50看跌期权
B.如果到期时上证ETF50的价格低于2.3元，投资者行权，组合价值不足230万元
C.如果到期时上证ETF50价格高于2.3元，投资者不行权，组合价值为其资产的市场价值
D.如果到期时上证ETF50价格高于2.3元，投资者不行权，组合价值为230万元
【答案】 AC
5、判断一个合格交易模型的评估原则大致包括（）。

A.年化收益率至少应大于0，越高越好
B.最大资产回撤值越小越好
C.收益风险比越大越好
D.胜率越高越好
【答案】 ABC
6、在实际运用中，经济先行指标对于我们提前判断经济何时转折、
A.中国先行经济指数
B.各国经济综台先行指标
C.中围宏观经济先行指数
D.美国先行经济指数
【答案】 BCD
7、消除多重共线性形响的方法有（）。

A.逐步回归法
B.变换模型的形式
C.增加样本容量
D.岭回归法
【答案】 ABCD
8、预计某公司今年年术每股收益为2元，每股股息支付率为90%，并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长。

如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么，( )。

A.他在今年年初购买该公司股票的价格应小于18元
B.他在今年年初购买该公司股票的价格应大于38元
C.他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过36元
D.该公司今年年术每股股利为1.8元
【答案】 CD
9、计算VaR时，需要建立资产组合价值与各个风险因子的数学关系模型，这些风险因子包括（）。

A.波动率
B.利率
C.个股价格
D.股指期货价格
【答案】 ABCD
10、支撑线和压力线被突破的确认原则主要包括（）。

?
A.反方向原则，即要求突破是反方向的
B.成交量原则，即要求突破伴随着大的成交量
C.百分比原则，即要求突破到一定的百分比数
D.时间原则，即要求突破后至少维持若干日
【答案】 CD
11、加权最小二乘（WLS）估计量是（）估计量。

A.无偏
B.有偏
C.有效
D.无效
【答案】 AC
12、操作风险的识别通常在（）进行。

A.市场层面
B.产品层面
C.公司层面
D.部门层面
【答案】 CD
13、在农产品平衡表分析法中，以下正确选项有（）。

A.产量=收获面积（不是播种面积）×平均单产
B.对于供求关系的说明，最明朗的方法就是编制供需平衡表
C.期末库存=产量+进口-消费-出口
D.平衡表分析法非常重视供给与需求中各种成分的变动
【答案】 ABD
14、模拟法在于模拟出风险因子的各种情景的解决方法（）。

?
A.历史模拟法
B.现实模拟法
C.蒙特卡罗模拟法
D.情景分析
【答案】 AC
15、下列关于解除原有互换协议说法正确的是（）。

A.解除原有互换协议时，由不希望提前结束的一方提供一定的补偿
B.解除原有互换协议时，由希望提前结束的一方提供一定的补偿
C.解除原有互换协议时，协议双方都不需提供补偿
D.解除原有互换协议时，可以协议将未来的现金流贴现后进行结算支付，提前实现未来的损益
【答案】 BD
16、下列各项财政支出中，属于经常性支出的有( )
A.行政管理费
B.文教科学卫生事业赞
C.基础设施建设支山
D.国防支山
【答案】 ABD
17、下列属于计量分析方法的是（）。

A.持仓量分析
B.时间序列分析
C.回归分析
D.线性回归分析
【答案】 BCD
18、下面对基差交易描述正确的是( )。

A.将点价交易和套期保值交易结合在一起进行操作，形成基差交易
B.买卖期货合约的价格通过现货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定
C.基差交易以某月份的期货价格为计价基础
D.基差交易只有期现套利交易一种模式
【答案】 AC
19、影响玉米价格走势的政策因素包括( )等。

A.农业政策
B.自然因素
C.进出口贸易政策
D.经济景气度、外汇
【答案】 AC
20、备兑看涨期权策略适用于下列哪种情况（）。

A.认为股票价格看涨，又认为变动幅度会比较小的投资者
B.认为股票价格看跌，又认为变动幅度会比较小的投资者
C.投资者更在意某一最低收益目标能否达到
D.投资者更在意追求最大收益
【答案】 AC。