第十一章 投资银行业的监管
现代金融市场学张亦春
金融市场在市场机制中扮演着主导和枢纽的角色，发挥着极为关键的 作用。一个有效的金融市场上，金融资产的价格和资金的利率能及时、准 确和全面地反映所有公开的信息，资金在价格信号的引导下迅速、合理地 流动。金融市场还以其完整而又灵敏的信号系统和灵活有力的调控机制引 导着经济资源向着合理的方向流动，优化资源的配置。
国内金融市场 国际金融市场
现代金融市场学张亦春cha[1]
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按标的物划分
按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇 市场、黄金市场和保险市场。
• 货币市场。指以期限在一年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场。 它的主要功能是保持金融资产的流动性，以便随时转换成现实的货币。一般 没有正式的组织。 • 资本市场。指期限在一年以上的金融资产交易的市场。主要指的是债券市 场和股票市场。 • 外汇市场。外汇市场是指从事外汇买卖或兑换的交易场所。狭义是银行间 的外汇交易，通常被称为批发外汇市场；广义指由各国中央银行、外汇银行、 外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。 • 黄金市场。是专门集中进行黄金等贵金属买卖的交易中心或场所。伦敦、 纽约、苏黎世、芝加哥和香港的黄金市场被称为五大国际黄金市场。 • 保险市场。从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿，它以保 险单和年金单的发行和转让为交易对象，是一种特殊形式的金融市场。
• 机构投资者。代表中小投资者的利益，将他们的储蓄集中在一起 管理，为了特定目标，在可接受的风险范围和规定的时间内追求投 资收益的最大化。包括投资基金、养老基金和保险关公司。
• 中介机构。包括投资银行和其他中介机构，如投资顾问咨询公司、 证券评级机构等。
• 中央银行。既是金融市场的行为主体，又大多是金融市场上的调 控者和监管者。
最新中信证券内部控制制度
中信证券股份有限公司内部控制制度中信证券股份有限公司内部控制制度（2013年修订）第一章总则第一条为了公司的规范发展，有效防范和化解金融风险，维护证券市场的安全与稳定，依据中国证券监督管理委员会颁布的《证券公司内部控制指引》、深圳证监局制定的《上市公司内部控制工作指引》等法规，特制定本制度。
第二条内部控制制度是公司为防范金融风险，保护资产的安全与完整，促进各项经营活动的有效实施而制定的各种业务操作程序、管理方法与控制措施的总称。
第二章内部控制的目标和原则第三条公司内部控制的目标：（一）保证经营的合法合规及公司内部规章制度的贯彻执行。
（二）防范经营风险和道德风险。
（三）保障客户及公司资产的安全、完整。
（四）保证公司业务记录、财务信息和其他信息的可靠、完整、及时。
（五）提高公司经营效率和效果。
第四条公司内部控制制度的原则：（一）健全性：内部控制应当做到事前、事中、事后控制相统一；覆盖公司的所有业务、部门和人员，渗透到决策、执行、监督、反馈等各个环节，确保不存在内部控制的空白或漏洞。
（二）合理性：内部控制应当符合国家有关法律法规和中国证监会的有关规定，与公司经营规模、业务范围、风险状况及公司所处的环境相适应，以合理的成本实现内部控制目标。
（三）制衡性：公司部门和岗位的设置应当权责分明、相互牵制；前台业务运作与后台管理支持适当分离。
（四）独立性：承担内部控制监督检查职能的部门应当独立于公司其他部门。
第三章内部控制的主要内容第五条公司内部控制主要内容包括：环境控制、业务控制、会计系统控制、电子信息系统控制、信息传递控制、内部审计控制等。
第一节环境控制第六条环境控制包括授权控制和员工素质控制两个方面。
第七条授权控制的主要内容包括：（一）股东大会是公司的权力机构。
董事会是公司的常设决策机构，向股东大会负责。
监事会是公司的内部监督机构，负责对公司董事、经理的行为及公司财务进行监督。
公司总经理由董事会聘任，对董事会负责，主持公司的经营管理工作，组织实施董事会决议。
《投资银行学》教学大纲
《投资银行学》教学大纲《投资银行学》教学大纲金融学系2006年9月修订力资源管理5．资产证券化理论资产运营的一般模式，资产证券化的原理，资产证券化趋势的理论分析6．证券发行与承销业务股票的发行和承销，债券的发行与承销，我国证券发行和承销实践7．企业上市发行上市，分拆上市，买壳上市，两地上市8．证券自营业务证券经纪业务，证券自营业务9．基金管理基金的发起与设立，基金的运作与管理10、信贷资产证券化资产证券化的运作流程，资产证券化的类型，资产证券化的模式11．项目融资基金的概述，基金的种类，基金的发起与运作，对冲基金12．风险投资风险投资概述，风险投资的产生与发展，风险投资的特点与原则，风险投资实务13．企业重组企业重组，企业收缩业务，企业并购业务二、课程的性质本课程为金融学专业本专科必修课程，其他专业选修课程。
三、课程教学目标《投资银行学》是为金融本科专业开设的一门专业课。
通过学习使学生了解投资银行的产生发展以及投资银行的作用，掌握投资银行主要业务的经营管理，理解投资银行的国际化战略。
四、课程适用的专业与年级本课程适用于金融学、财政学、财务管理、经济管理等专业本科四年级学生，专科二年级学生学习。
五、开课学期本科为大学四年级上半学期，专科为三年级上半学期。
六、课程的总学时和总学分本课程为54学时，3学分。
七、先修课程：西方经济学、货币银行学、证券投资学等课程。
八、本课程与其他课程的联系与分工本课程与《证券投资学》课程的联系性较强，部分内容有重复的地方，所以本课程侧重投资银行与经济实体的联系，而证券投资侧重利用证券如何确定投资策略的问题。
九、课程教学方法与教学形式建议本课程涉及的专业知识较多，与现实联系密切，授课过程中信息量较大，要结合使用多媒体教学。
十、课程考核方式与成绩评定要求本课程采取期末闭卷考试，课程总评成绩由试卷成绩（90%）和平时成绩（10%）构成。
十一、课程使用的教材名称及教学参考资料本课程使用教材：《投资银行学》周莉主编高教出版社或《投资银行业务与经营》任淮秀主编中国人民大学出版社。
投行规章制度
第一章总则第一条为了规范投资银行的经营行为，保障投资者和公司的合法权益，维护金融市场的稳定，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等相关法律法规，结合本行实际情况，特制定本规章制度。
第二条本规章制度适用于本行所有员工、分支机构及子公司，是本行经营管理的根本准则。
第三条本行坚持依法合规、风险可控、稳健经营的原则，确保业务发展与社会责任相统一。
第二章组织架构与职责第四条本行设立董事会、监事会、高级管理层，分别负责公司的战略决策、监督管理和日常经营管理。
第五条董事会对公司整体战略和重大决策负责，确保公司经营活动的合法性、合规性。
第六条监事会对董事会和高级管理层的工作进行监督，保障股东权益。
第七条高级管理层负责执行董事会决议，组织实施公司战略规划，确保公司各项业务合规、稳健运行。
第八条各部门、分支机构及子公司应按照本规章制度的要求，明确职责分工，确保各项工作有序进行。
第三章业务管理第九条本行业务分为投资银行业务、资产管理业务、证券经纪业务等，各业务板块应遵循相应的业务规则。
第十条投资银行业务包括但不限于股权融资、债券发行、并购重组等，应严格按照法律法规和行业标准操作。
第十一条资产管理业务包括但不限于资产管理计划、基金管理、私募股权投资等，应确保投资者利益优先，遵循市场化、专业化的原则。
第十二条证券经纪业务应为客户提供安全、便捷、高效的证券交易服务，严格规范交易行为，防范市场风险。
第四章风险管理与内部控制第十三条本行建立健全风险管理体系，确保风险识别、评估、控制和监督的有效性。
第十四条高级管理层应定期对风险状况进行评估，及时调整风险控制措施。
第十五条本行内部控制制度应涵盖业务流程、财务管理、合规管理、信息技术等方面，确保内部控制的有效性。
第五章合规管理第十六条本行合规管理部门负责制定和实施合规政策，监督各项业务合规操作。
第十七条员工应遵守国家法律法规、行业规范和公司规章制度，不得从事任何违法、违规行为。
第十章第十一章金融体系金融基础设施
◆《中国人民银行法》明确规定，中国人民银行具有“会同 有关部门制定支付结算规则，维护支付、清算系统的正常 运行”的职能。
• 无论是银行主导型还是市场主导型的金融系统，都能够很好的 配置资源，问题的关键并在于目前银行所占的比重多一些，还 是市场所占的份额多一些，而在于银行或者市场在配置资源过 程中的效率，以及在证券市场蓬勃发展的情况下，什么样的主 导方向将更适于本土经济。
• 相互渗透之路
第三节和第四节
• 一、对主导的金融体系下，出于市场是不完全的，所以市场的 风险分散功能是有限的，金融中介会提供市场所不能提供的风 险平滑服务；市场和中介以不同的方式处理各种信息，市场是 加总信息的有效机制，而中介则节约了搜集信息的成本，二者 谁更有效率取决于获取信息的种类；不同类型的金融体系产生 了不同的公司治理结构以及相应的约束激励机制。
• • 影子银行： 加强对其监管、防范风险。
• 在中国的市场现实中，影子银行主要涵盖了两块：一块是商业银 行销售得如火如荼的理财产品，以及各类非银行金融机构售的类 信贷类产品，比如信托公司销售的信托产品，另一块则是以民间 高利贷为代表的民间金融体系。
第十一章 金融基础设施
• 第一节 中央银行体制下的 支付清算系统
• 入场后，各银行一方面将应收票据分别送交各付款行， 一方面接收他行交来的本行应付款票据，核对、计算应 付各行款项金额及应付总金额，填交换票据计算表。
• 各银行比较本行应收、应付款总额，计算出应收应付净 额后，填具交换差额报告单，并凭报告单与交换所的总 结算员办理最后款项支付。
银行业法律法规
银行业法律法规模板：银行业法律法规1.银行业管理法规1.1 《中华人民共和国银行业监督管理法》 - 第一章 总 则- 第二章 金融机构- 第三章 银行业务- 第四章 监督管理- 第五章 法 律- 第六章 附 则1.2 《中华人民共和国商业银行法》- 第一章 总 则- 第二章 设立和资本- 第三章 监督和管理- 第四章 合作与市场- 第五章 附 则2.银行业监管规章2.1 《商业银行监督管理条例》- 第一章 总 则- 第二章 基本要求- 第三章 组织管理- 第四章 资本管理- 第五章 运营管理- 第六章 风险管理- 第七章 分行与分支机构管理 - 第八章 存款保险制度- 第九章 违法和失职行为处理 - 第十章 运用外汇管理- 第十一章 附 则2.2 《金融机构存款保险条例》- 第一章 总 则- 第二章 存款保险基金的设立 - 第三章 存款保险基金的管理- 第四章 存款保险基金的规模- 第五章 存款保险的范围和金额- 第六章 存款保险的个案处理- 第七章 存款保险费征收与缴纳- 第八章 存款保险基金的调整与返还- 第九章 监督检查及违法和失职行为的处罚 - 第十章 附 则3.银行业业务规定3.1 《商业银行个人存款业务规定》- 第一章 总 则- 第二章 个人活期存款- 第三章 个人定期存款- 第四章 个人储蓄存款- 第五章 借记卡业务- 第六章 信用卡业务- 第七章 电子银行业务- 第八章 银行卡与支付技术- 第九章 附 则3.2 《商业银行公司业务规定》- 第一章 总 则- 第二章 存款与贷款- 第三章 融资担保- 第四章 国内清算与国际结算- 第五章 投资银行业务- 第六章 票据业务- 第七章 信托业务- 第八章 金融资产管理- 第九章 证券业务- 第十章 期货业务- 第十一章 衍生产品业务- 第十二章 外汇业务- 第十三章 银行承销业务- 第十四章 资金托管与银行黄金业务 - 第十五章 附 则4.本所涉及附件如下：- 附件1: 《中华人民共和国银行业监督管理法》全文- 附件2: 《中华人民共和国商业银行法》全文- 附件3: 《商业银行监督管理条例》全文- 附件4: 《金融机构存款保险条例》全文- 附件5: 《商业银行个人存款业务规定》全文- 附件6: 《商业银行公司业务规定》全文5.本所涉及的法律名词及注释：- 银行业监督管理法：指中华人民共和国银行业监督管理法及其修订和相关规定。
国开(本科)《金融学》11-15章形考答案
国开（本科）《金融学》11-15章形考答案第十一章自测题一、单选题（每题6分，共5道）1、一国负责制定和实施货币政策的金融机构是（ B ）。
选择一项：A. 专业银行B. 中央银行C. 政策性银行D. 商业银行2、人们手中持有的现金代表持有人对中央银行的（ C ）。
选择一项：A. 股份B. 负债C. 债权D. 债务3、中央银行业务经营活动奉行四项原则，下列（ A ）不是四项原则的内容。
选择一项：A. 风险性B. 主动性C. 非营利性D. 流动性4、中央银行的独立性集中体现在（ A ）的关系上。
选择一项：A. 中央银行与政府B. 中央银行与财政部C. 中央银行与商业银行等金融机构D. 中央银行与金融监管部门5、集中保管商业银行存款准备金体现了中央银行（ D ）职能。
选择一项：A. 国际的银行B. 发行的银行C. 政府的银行D. 银行的银行6、在现代金融体系中处于核心地位的金融机构是（ B ）。
选择一项：A. 政策性银行B. 中央银行C. 投资银行D. 商业银行7、我国目前实行的中央银行体制属于（ D ）。
选择一项：A. 复合中央银行制B. 跨国中央银行制C. 准中央银行制D. 单一中央银行制8、中央银行发行央行票据的主要目的是（A ）。
选择一项：A. 回笼货币B. 筹集资金C. 扩大经营D. 增加盈利9、下列（ A ）不是中央银行“银行的银行”职能。
选择一项：A. 提供经济信息服务B. 监管全国金融业C. 充当最后贷款人D. 集中存款准备金二、多选题（每题8分，共5道）10、中央银行作为“银行的银行”，其职能体现在（ACDE ）。
选择一项或多项：A. 集中存款准备金B. 代理国库C. 充当最后贷款人D. 组织、参与和管理全国清算业务E. 监督管理金融业11、在国际货币基金组织编制的“货币当局资产负债表”中，一国中央银行的资产主要包括（ABCDE ）。
选择一项或多项：A. 国外资产B. 对非金融企业债权C. 对非货币金融机构债权D. 对政府债权E. 对存款机构债权12、中央银行的资产业务包括（ABCE ）。
银行非金融企业债务融资工具承销业务管理办法
银行股份有限公司非金融企业债务融资工具承销业务管理办法第一章总则第一条为推动本行非金融企业债务融资工具发行承销业务的开展，规范本行非金融企业债务融资工具的发行承销业务行为，根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》、中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册工作规程》等相关规则、指引等文件，制定本办法。
第二条本办法所称非金融企业债务融资工具，是指具有法人资格的非金融企业（以下简称“企业”）在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
债务融资工具的注册机构为交易商协会，具体品种包括但不限于：（一）短期融资券（英文缩写“CP”），是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。
（二）超短期融资券（英文缩写“SCP”），是指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的短期融资券。
（三）中期票据（英文缩写“MTN”），是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
（四）中小企业集合票据（英文缩写“SMECN”），是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的中小非金融企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
（五）非公开定向债务融资工具（英文缩写“PPN”），是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场向特定机构投资人发行的，并在特定机构投资人范围内流通转让的债务融资工具。
（六）资产支持票据（英文缩写“ABN”），是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，由基础资产所产生的现金流作为还款支持的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。
（七）项目收益票据（英文缩写“PRN”），是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，募集资金用于项目建设且以项目产生的经营性现金流为主要偿债来源的债务融资工具。
第十一章国际间接投资的风险与监管
二、国际证券市场风险的度量
（一）基于效用函数的风险测度模型 期望效用函数理论的风险计量模型 标准风险测度模型 随机占优模型 （二）基于实际应用的证券市场风险测度模型 1．不确定性风险理论框架下的风险测度指标 （1）均值-方差衡量法
卢进勇、郜志雄，《国际投资学》，中国人民大学出版社
卢进勇、郜志雄，《国际投资学》，中国人民大学出版社
国际组织的监管
1、证监会国际组织 (IOSCO)对证券公司的监管 证监会国际组织 (IOSCO)就向各监管当局提出了针对证券公司的一系 列的监管指引，限于观念性、指导性的层面。《证券公司资本充足率 标准》、《跨国证券公司资本金要求》、《保证金报告》、《资本充 足率标准比较》、《证券公司及其监管机构风险管理与控制指南》、 《证券公司信用风险管理及其对证券公司和监管者的建议》 净资本监管规则分两方面内容：一是净资本监管办法，即要求达到的 资本水平，以及对各类业务、各种情况的具体约束。二是对资本的计 算方法，即用什么方法来计算衡量资本水平。
（一）概念
风险是指投资收益的不确定性，是投资收益的变动，是投资损失或 获利的机会。其含义包括四个方面：一是指结果的不确定性；二是 指发生损失的可能性；三是指结果对期望的偏离；四是指损失出现 的机会和概率
卢进勇、郜志雄，《国际投资学》，中国人民大学出版社
风险的分类
国际证券委员会组织(IOSCO) 为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风 险、法律风险和系统风险。 市场风险( Market Risk) 是指因市场波动而导致证券公司某一头寸或组合遭 受损失的可能性。包括利率、汇率、股价、商品价格及其他金融产品价格的 波动，收益曲线的变动，市场流动性的变动及其他市场因素的变动。此外， 市场风险还包括融券成本风险、股息风险和关联风险。 市场风险是证券公司最经常面对的一种风险，是风险管理中的重点内容
第十一章国际金融组织
• 组织机构
– 由世行相关人员兼任；设有自己的办事部门和工作人员
• 资金来源：
– 成员国认缴的股本；
– 向世界银行和其他国家借款； – 经营利润 – 转让投资股本
国际金融公司贷款条件
• 主要业务活动是向成员国的私人企业提供贷款或 直接投资
• 贷款对象：较贫穷的发展中国家的中小私营企业， 不需要政府担保，但要向国际金融公司提供抵押 担保。
率6.25%的固定使用费，每笔收费率0.5%的手续费
• 贷款额度：与借款国缴纳份额大小成正比 • 贷款形式：以本币购买或提款形式出现 • 有附加使用条件
贷款种类
• 普通贷款：125%Q
– 储备部分贷款
• 即会员国申请不高于本国份额25%的贷款，亦称黄金份额贷款定。会员 国提取这部分贷款是无条件的，自由的，无需批准，也不付利息。
•
•
2015年人民币11月30日国际货币基金组织(IMF)执董会投票决定,批准人民币加 入特别提款权(SDR)货币篮子，IMF将篮子货币的权重调整为:美元占41.73%,欧 元占30.93%,人民币占10.92%,日元占8.33%,英镑占8.09%。
（四）业务活动
• 政策建议和全球监督
– 国别监督
性项目的中长期贷款，协助会员国进行复兴经
济和开发建设，提高生产能力，促进会员国的
国际贸易平衡发展和国际收支平衡，并协助发 展中国家的经济发展与资源开发。
2、组织结构
• 理事会
• 执行董事会
• 行长
3、资金来源
• 成员国缴纳的股金
• 向国际金融市场借款
– 发行债券，从外国贷款
• 债权转让 • 利润收入
• 7、我国牵头成立亚洲基础设施投资银行（简称亚投行， AIIB）， 2015年12月25日正式成立。1月16日正式开业。
第十一章 证券经纪业务、做市商业务和融资融券业务
（三） 竞价成交
我国证交所集合竞价确定成交价的原则 可实现最大成交量 高于该价格的买入申报、低于该价格的卖出申报 全部成交 与该价格相同的买方和卖方至少有一方全部成交 注意事项 深交所采取与前收盘价最近的价格作为成交价 上交所采取使未成交量最小的申报价格为成交价， 若仍有两个以上申报价格，取其中间价为成交价格
四、证券经纪业务的操作流程
（一）开设账户 证券账户 证券交易结算资金账户 “客户交易结算资金第三方存管”制度
投资者、投资银行和存管银行共同签署
《客户交易结算资金银行存管协议书》
“客户交易结算资金第三方存管”制度 存管银行为投资者开立两个帐户 一般存款账户：供投资者进行资金存 取 交易结算账户：记录证券交易结算资 金的变动情况 投资银行为投资者设立一个帐户 客户证券资金台帐：供投资银行对投 资者的证券买卖交易进行前端控制
集合竞价
例：ABC股票2012年12月22日在集合竞价时买卖申报价格和 数量如表10-1所示。该股票上一交易日的收盘价为8.38元。
买入数量(手) —— —— 价 格 (元 ) 8.80 8.70 卖出数量(手) 100 300
100 100
200 300 400 500 600
8.60 8.50
限价成交速度较慢 有利于投资者控制成交价格，保证收益
四、证券经纪业务的操作流程
（二）委托买卖 止损委托：投资者要求证券经纪商在目标 证券的市场价格达到一定水平时，立即以 市价或以限价按指定的数量买进或卖出目 标证券。
国际投资学(第2版)第十一章——国际间接投资的风险与监管
三、风险的防范
风险防范内容 证券公司的业务主要有证券经纪、证券承销业务、自营业务、
证券资产管理、为客户买卖证券提供融资融券服务等。 证券经纪业务的风险是指证券公司在办理代理买卖证券业务时，
对自身利益带来损失的可能性，包括操作风险、经营管理风险、 信用风险、产品开发风险、欺诈风险及其他风险等。 证券承销风险指证券公司因不能在规定的时间内按事先约定的 条件完成承销发行任务而造成损失的可能性，有竞争风险、违 约风险、道德风险等。 证券公司司以自有资金或以自己名义从事股票、债券、基金、 认股权的自营业务是指证券公证以及其他权益类证券的买卖交 易等的投资活动或行为，主要有市场风险、利率风险、流动性 风险、决策风险及其他风险等。 资产管理业务一般是指证券经营机构受资产委托人的委托，按 照资产委托人的意愿进行有价证券的组合投资，以实现资产收 益最大化的行为，风险有市场风险、信用风险和道德风险。
其次，计算A、B证券的标准差。
n
2
(ra ) ri E(r) pi (40% 20%)2 0.2 (20% 20%)2 0.6 (0% 20%)2 0.2
i 1
12.65%
n
2
(rb ) ri E(r) pi (70% 22%)2 0.2 (20% 22%)2 0.6 (22% 20%)2 0.2
对于不同期望收益率的证券投资的风险水平则须要采用标准差系数，即：
Vp
(r)
E(r)
一般来说，标准差系数越小，说明该证券投资风险程度相对较低；反之，相反。
例： A、B证券投资的预期收益及相应的概率
证券A和证券B都可能遭遇到经济繁荣、一般和经济衰 退3种情景，相应的各自预期收益率及出现的概率下表。 试分析投资证券A、B时的期望收益率和投资风险水平。
自考00150 金融理论与实务 精讲
金融理论与实务第一章 货币与货币制度 重点第二章 信用 重点第三章 利息与利率 重难点第四章 汇率与汇率制度 重难点第五章 金融市场体系与功能 第六章 货币市场 重点第七章 资本市场 重点第八章 金融衍生工具市场 重难点第九章 金融机构体系第十章 商业银行 重难点第十一章 投资银行和保险公司 重点第十二章 货币供给与货币需求第十三章 货币的均衡与失衡第十四章 货币政策 重点本章重难点分析u本章重点：货币的职能；货币制度的构成要素；人民币制度的主要内u本章难点：马克思的货币起源说；劣币驱逐良币现象；国际货币体系。
一、货币的起源一、货币的起源二、货币形式的演变二、货币形式的演变二、货币形式的演变二、货币形式的演变【答案：C】【答案：C】【答案：ABCE】【答案：D】【答案：A】一、货币的职能【答案：A】【答案：D】【答案：C】一、货币制度二、货币制度构成要素二、货币制度构成要素二、货币制度构成要素二、货币制度构成要素二、货币制度构成要素三、国家货币制度的历史演变三、国家货币制度的历史演变四、劣币驱逐良币五、我国人民币制度主要内容六、布雷顿森林体系七、牙买加体系八、特里芬难题九、欧洲货币联盟与欧元【答案：C】【答案：A】【答案：D】【答案：C】【答案：A】【答案：A】【答案：C】【参考答案】：本章重难点分析u本章重点：信用的基本含义与作用；直接融资和间接融资的优缺点；u本章难点：五部门经济中的信用关系；现代各种信用形式的特点和。
第十一章 投资银行的人力资源管理 《投资银行学》PPT课件
• 11.1 投资银ຫໍສະໝຸດ 人力资源概述• 11.1.1 人力资源与投资银行的生存、发 展
1)投资银行产品的特点 (1)投资银行产品是智力产品 (2)投资银行产品的专业技术性强 (3)投资银行产品具有个性化 2)投资银行人力资源的作用
人力资源是投资银行的主要资本投入。 人力资源是投资银行高盈利的源泉。 人力资源是投资银行核心竞争力所在。
• 11.2.3 投资银行的人才储备
1)人力资源规划 2)人力资源储备的方法
(1)人才培训策略 ①实行全员培训。 ②实行分层次的培训。 ③对重点人才进行分类强化培训。 ④提倡终身继续教育。
(2)人才吸引策略
• 11.1.2 金融国际化背景下的人才竞争
在金融国际化背景下，投资银行不仅要面临 来自国内同行的竞争，而且要面对来自世界各 国同行的竞争，而竞争的焦点则是人 才的竞争，竞争方式是全方位、多层 次的。
• 11.1.3 投资银行人员的素质
1)投资银行人员的职业道德
2)投资银行人员的职业技能
• 11.2 投资银行人力资源的开发 与管理
• 11.2.1 投资银行人力资源配置的任务
1)人力资源配置的任务 2)人力资源配置的原则 (1)因事择人的原则 (2)量才而用的原则 (3)动态调整的原则 3)人力资源配置的程序
• 11.2.2 投资银行人员的激励
1)精神激励 (1)目标激励 (2)参与决策激励 (3)员工发展机会激励 (4)关怀激励 (5)育才激励 2)物质激励 (1)员工持股计划（ESOP） (2)认股权证（认股证） (3)高息公司债或可转换公司债券
投行内部质控管理制度范本
第一章总则第一条为加强投资银行业务内部控制，确保业务活动合规、高效、稳健，根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》等法律法规，结合本公司的实际情况，制定本制度。
第二条本制度适用于本公司投资银行业务的质控管理，包括但不限于尽职调查、项目申报、发行承销、持续督导等环节。
第三条本制度遵循以下原则：（一）合规性原则：业务活动必须符合国家法律法规、监管政策及公司规章制度。
（二）全面性原则：质控管理应覆盖投资银行业务的全过程。
（三）有效性原则：质控措施应具有针对性、可操作性和实效性。
（四）责任性原则：明确质控责任，强化责任追究。
第二章组织机构与职责第四条本公司设立质控委员会，负责投资银行业务质控管理的统筹规划、组织实施和监督检查。
第五条质控委员会成员由以下人员组成：（一）董事长或其授权代表；（二）总经理或其授权代表；（三）合规风控部门负责人；（四）投资银行部门负责人；（五）其他相关业务部门负责人。
第六条质控委员会的主要职责：（一）制定投资银行业务质控管理制度，并监督实施；（二）审议投资银行业务重大风险事项；（三）审查投资银行业务项目申报材料；（四）监督投资银行业务合规风控措施的落实；（五）对投资银行业务质控工作进行定期评估。
第三章质控流程与措施第七条尽职调查：（一）投资银行部门在开展尽职调查前，应制定尽职调查计划，明确调查范围、方法和时间安排；（二）尽职调查过程中，应重点关注项目的合规性、真实性、有效性等方面；（三）尽职调查结束后，应形成尽职调查报告，并由质控部门进行审核。
第八条项目申报：（一）投资银行部门在项目申报前，应确保项目符合相关法律法规和监管政策；（二）项目申报材料应真实、完整、准确；（三）质控部门对申报材料进行审核，并提出审核意见。
第九条发行承销：（一）投资银行部门在发行承销过程中，应严格执行相关法律法规和监管政策；（二）承销团成员应具备相应的资质和经验；（三）质控部门对发行承销过程进行监督，确保合规操作。
证券公司投资银行类业务内部控制指引
证券公司投资银行类业务内部控制指引第一章总则第一条为指导证券公司建立健全投资银行类业务内部控制，完善自我约束机制，提高风险防范能力，依据《证券法》《证券公司监督管理条例》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》《非上市公众公司监督管理办法》和《公司债券发行与交易管理办法》等规定，制定本指引。
第二条本指引所称证券公司投资银行类业务内部控制是指证券公司根据法律法规的规定和中国证监会的监管要求，对投资银行类业务经营管理和执业活动过程中的风险进行识别、评价和管理的制度安排、组织体系和控制措施。
本指引所称证券公司投资银行类业务是指：（一）承销与保荐；（二）上市公司并购重组财务顾问；（三）公司债券受托管理；（四）非上市公众公司推荐；（五）资产证券化等其他具有投资银行特性的业务。
第三条证券公司开展投资银行类业务，应当按照《证券公司内部控制指引》和本指引的规定，建立健全内部控制体系和机制，保证内部控制有效执行。
第四条证券公司对投资银行类业务的内部控制应当实现下述目标：（一）按照法律法规、规章及其他规范性文件、行业规范和自律规则、公司内部规章制度开展投资银行类业务，切实保证所有与投资银行类业务相关的管理人员、业务人员和其他人员诚实守信、勤勉尽责；（二）建立健全分工合理、权责明确、相互制衡、有效监督的组织体系，形成科学、合理、有效的投资银行类业务决策、执行和监督等机制，防范投资银行类业务风险；（三）建立健全和严格执行投资银行类业务内部控制制度、工作流程和操作规范，确信其所提交、报送、出具、披露的相关材料和文件符合法律法规、中国证监会的有关规定、自律规则的相关要求，内容真实、准确、完整；(四）提高证券公司经营效率和效果，提升投资银行类业务质量。
第五条证券公司投资银行类业务内部控制应当遵循健全、统一、合理、制衡、独立的原则，确保内部控制有效。
（一）健全性：内部控制应当覆盖各类投资银行业务活动，贯穿于决策、执行、申报、反馈、后续管理等投资银行类业务各个环节，对项目执行质量和风险实施全程监控，确保不存在内部控制空白或漏洞；（二）统一性：同类投资银行业务应当制定并执行统一的执业、内部控制标准和流程；（三）合理性：证券公司投资银行类业务内部控制应当与自身业务规模、组织机构、风险状况和内部文化等相适应，以合理成本实现内部控制目标；（四）独立性：质量控制、内核、合规、风险管理等履行内部控制职能的部门、机构或团队（简称内部控制部门）应当独立履职，与前台业务运作相分离；（五）制衡性：证券公司应当从组织架构、权责分工、流程设置等方面保证业务部门和内部控制部门、各内部控制部门之间相互制约、相互监督。
金融理论与实务选择题及答案
金融理论与实务第十一章投资银行和保险公司一、单项选择题1.目前，中国出口信用保险已形成由( )个分公司，( )个营业管理部和( )个办事处组成的覆盖全国的服务网络。
A．14，8，22 B．15，8，22 C．15，9，22 D．16，8，232.我国唯一承办政策性信用保险业务的金融机构是( )。
A．中国存款保险公司B．中国财产再保险股分C．中国人寿保险公司D．中国出口信用保险公司3.下列关于政策性保险的叙述，错误的是( )。
A．从保险形式来看，它是强制性的B．从保险范围来看，它具有全面性C．从保险范围来看，它具有片面性D．从保险目的来看，它表现为政府政策的贯彻实施4.年金保险即通常所说的( )。
A．养老金保险B．按期生存保险C．不按期生存保险D．生存保险5.人身保险中最大体的保险是( )。
A．财产保险B．人寿保险C．再保险D．责任保险6.无论在理论仍是在实践中，保险业务通常主要分为两大类：人身保险和( )。
A．寿命险B．生命保险C．财产保险D．资产保险7.在保险事故发生进程中起着主导或支配作用的因素是( )。
A．近因B．最大诚信C．损失补偿D．保险利益8.损失补偿原则规定，保险事故发生后，保险补偿具有的限制不包括( )。
A．以实际损失为限B．以保险利益为限C．以保险余额为限D．以最后日期为限9.损失补偿的方式不包括( )。
A．重置B．修理C．道歉D．恢复10.保险利益肯定了被保险人取得补偿的( )。
A．最低标准B．最高标准C．最后期限D．正常标准11.投保人对超过其保险标的实际价值的部份( )。
A．可以获得赔款B．承担保险风险C．享有保险利益D．没有保险利益12.私募发行的证券主如果( )。
A．债券B．基金C．股票D．优先股13.按照内容的不同，投资银行主要提供的服务不包括( )。
A．代理交易B．投资咨询C．重组并购顾问D．管理咨询14.在典型的资产管理业务中，投资银行和客户的关系是委托代理关系，即( )。
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第三节
投资银行的监管内容
二,投资银行业务的监管 (一)业务范围的监管 一般认为,投资银行的主要业务为证券承销业务, 一般认为,投资银行的主要业务为证券承销业务,证券 经纪业务,证券自营业务,公司并购重组业务, 经纪业务,证券自营业务,公司并购重组业务,投资基金 业务,风险投资,咨询服务,资产管理业务, 业务,风险投资,咨询服务,资产管理业务,资产证券化 等资本市场的业务. 等资本市场的业务. 对投资银行业务范围的控制主要有两种模式: 对投资银行业务范围的控制主要有两种模式: 一种是以德国,日本为代表的全能银行模式; 一种是以德国,日本为代表的全能银行模式;另一种是 以英国,美国为代表的分业管理模式. 我国对投资银行实 以英国,美国为代表的分业管理模式. 行按业务分类管理. 行按业务分类管理. (二)日常经营活动的监管 1.经营报告制度 . 2.经营管理制度 3. 资本比率限制 . 4.收费限制 5.交纳管理费制度 . .
第一节
投资银行业监管的目标和原则
一,投资银行业监管的目标ຫໍສະໝຸດ 二,投资银行业监管的原则第一节
投资银行业监管的目标和原则
一,投资银行业监管的目标 第一, 第一,保护投资者的合法权益 第二, 第二,维护投资银行业及整个金融体系的安全稳定 第三,保障投资银行业的公平竞争, 第三,保障投资银行业的公平竞争,提高金融服务效率 二,投资银行业监管的原则 1.合法原则 2.公开,公平,公正原则 .公开,公平, 3.监管政策的一致性原则 . 4.效率原则 . 5.统一监管与自律相结合的原则 .
第三节
投资银行的监管内容
(二)特许制 在特许制条件下, 在特许制条件下,投资银行在设立之前必须向有关监管机构 提出申请,经监管机构核准之后才能设立;同时, 提出申请,经监管机构核准之后才能设立;同时,监管机构还将 根据市场竞争情况,证券业发展目标, 根据市场竞争情况,证券业发展目标,该投资银行的实力等考虑 批准经营何种业务. 批准经营何种业务. 实行特许制的典型的代表国家是日本(日本在1999年以前实 实行特许制的典型的代表国家是日本(日本在 年以前实 行的是特许制, 行的是特许制,1998年12月1日,通过新的《证券交易法》,改 年 月 日 通过新的《证券交易法》 特许制为注册制).在日本,根据证券法规定, ).在日本 特许制为注册制).在日本,根据证券法规定,任何从事证券业 的投资银行在经营证券业之前,必须向大藏省提出申请, 的投资银行在经营证券业之前,必须向大藏省提出申请,大藏省 在考察其资本金,业务水平,未来的盈利性以及市场竞争状况和 在考察其资本金,业务水平, 证券业发展目标等因素之后, 证券业发展目标等因素之后,根据不同的业务种类来发放不同的 许可证.如对经营证券经纪,自营, 许可证.如对经营证券经纪,自营,承销等业务者授予综合类业 务的许可证, 务的许可证,对从事证券经纪业务者授予证券经纪业务的许可证 等. 与注册制相比,特许制对投资银行的市场准入要求更为严格, 与注册制相比,特许制对投资银行的市场准入要求更为严格, 行政色彩较为浓厚. 行政色彩较为浓厚.
第二节
投资银行业的监管体制
优点: 优点 (1)在保护投资者利益的同时,能发挥市场的创新和竞争意识,有利于 )在保护投资者利益的同时,能发挥市场的创新和竞争意识, 活跃市场. 活跃市场. (2)由于投资银行更贴近市场,在信息资源方面具有更大的优势,因此 )由于投资银行更贴近市场,在信息资源方面具有更大的优势, 允许投资银行参与制定证券市场监管规则,能使监管更符合实际, 允许投资银行参与制定证券市场监管规则,能使监管更符合实际,也 使制定的监管规则(条例)具有更大的灵活性和更高的效率. 使制定的监管规则(条例)具有更大的灵活性和更高的效率. (3)自律组织直接置身于市场之中,能对市场发生的违规行为作出迅速 )自律组织直接置身于市场之中, 而有效地反应,对突发事件可以更妥善地解决. 而有效地反应,对突发事件可以更妥善地解决. 缺点: 缺点: (1)监管的重点通常放在保证市场的有效运转和保护自律性组织成员的 ) 利益上,对投资者的利益往往难以提供充分的保障. 利益上,对投资者的利益往往难以提供充分的保障. (2)由于缺乏专门的监管立法,对违法行为的约束缺乏强有力的法律效 )由于缺乏专门的监管立法, 影响了监管的权威性,监管手段较弱,监管力度不够. 力.影响了监管的权威性,监管手段较弱,监管力度不够. (3)没有统一的监管机构,难以实现全国证券市场的协调发展,而监管 )没有统一的监管机构,难以实现全国证券市场的协调发展, 者的非超脱性难以保证监管的公正. 者的非超脱性难以保证监管的公正.
第二节
优点: 优点:
投资银行业的监管体制
(1)具有统一的证券法律和专门的法规,使证券行为和投资银行业务 )具有统一的证券法律和专门的法规, 活动有法可依,提高监管的权威性. 活动有法可依,提高监管的权威性. (2)有一个统一的监管机构,能公平,公正,严格地发挥监管作用, )有一个统一的监管机构,能公平,公正,严格地发挥监管作用, 防范市场失灵情况出现. 防范市场失灵情况出现. (3)监管者的地位超脱,有足够的权威来维护证券市场的正常运行, )监管者的地位超脱,有足够的权威来维护证券市场的正常运行, 有利于保护投资者的利益. 有利于保护投资者的利益. 缺点: 缺点: (1)监管者超脱于市场,可能使监管脱离于实际,缺乏效率;由于其 )监管者超脱于市场,可能使监管脱离于实际,缺乏效率; 监管者的超脱地位,可能产生对证券市场的过多干预. 监管者的超脱地位,可能产生对证券市场的过多干预. (2)监管者与自律机构相比与市场相对较远,掌握的信息相对有限, )监管者与自律机构相比与市场相对较远,掌握的信息相对有限, 对证券市场发生的意外行为反应较慢,可能处理不及时. 对证券市场发生的意外行为反应较慢,可能处理不及时. (3)监管者的超脱地位往往被投资者以严厉的执法者或救助者面目出 ) 容易引发道德风险和逆向选择,增加监管者的间接成本. 现,容易引发道德风险和逆向选择,增加监管者的间接成本.
第十一章 投资银行业的监管
【学习提示】 学习提示】 第一节 投资银行业监管的目标和原则 第二节 投资银行业的监管体制 第三节 投资银行的监管内容 第四节 投资银行的退出机制
【学习提示】 学习提示】 投资银行业是一个高风险的行业,其业务又 投资银行业是一个高风险的行业, 主要集中于资本市场, 主要集中于资本市场,因此对投资银行进行监管 显得尤为重要.目前, 显得尤为重要.目前,国际上投资银行的监管体 制有哪几种类型? 制有哪几种类型?对投资银行的监管侧重于哪些 方面,具体是如何运作的? 方面,具体是如何运作的?如何建立健康有序的 投资银行退出机制?本章将结合中国实际, 投资银行退出机制?本章将结合中国实际,对上 述问题一一进行分析. 述问题一一进行分析.
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第二节
投资银行业的监管体制
一,投资银行业的监管体制类型 二,三种监管体制的比较 三,中国投资银行业的监管体制
第二节
投资银行业的监管体制
一,投资银行业的监管体制类型 (一)国家集中统一监管体制 国家集中统一监管体制(简称集中型监管体制) 国家集中统一监管体制(简称集中型监管体制)是指 国家通过制定专门的法律, 国家通过制定专门的法律,设立隶属于政府或直接隶属于 立法机关的全国性证券监管机构对投资银行业进行集中统 一监管,而各种自律性组织,如证券业协会, 一监管,而各种自律性组织,如证券业协会,证券交易所 等只起协助性作用.这种监管体制以美国,日本, 等只起协助性作用.这种监管体制以美国,日本,韩国等 国为代表. 国为代表.中国目前投资银行业的监管体制也属于这种类 型. 特点: 特点: 1. 集中立法,有一套投资银行业监管的专门性法律. 集中立法,有一套投资银行业监管的专门性法律. 2. 有权力高度集中统一的全国性的专门监管机构,其中 有权力高度集中统一的全国性的专门监管机构, 以独立监管机构为主体. 以独立监管机构为主体.
第二节
投资银行业的监管体制
三,中国投资银行业的监管体制 (一)中国投资银行业监管体制的演变 中国的投资银行业监管体制, 中国的投资银行业监管体制,随着我国投资银行业的 发展,经历了由分散, 发展,经历了由分散,多头监管到集中统一监管的过 大致可分为三个阶段. 程,大致可分为三个阶段.
(二)我国投资银行监管体制存在的问题 (1)监管部门不具有完全的独立性. )监管部门不具有完全的独立性. (2)监管缺乏长期的制度性建设. )监管缺乏长期的制度性建设. (3)自律性组织的自律性较弱,带有很浓的行政色彩. )自律性组织的自律性较弱,带有很浓的行政色彩.
第二节
投资银行业的监管体制
(三)中间型监管体制 中间型监管体制是集中统一型监管体制与自律型监管体制两者相互渗 透,相互结合的产物.它既设有专门性的立法和政府监管机构来进行 相互结合的产物. 集中监管,也强调自律组织的自律监管. 集中监管,也强调自律组织的自律监管.这种监管体制又称为分级监 管体制,包括二级管理和三级管理两种模式.二级管理指的是政府监 管体制,包括二级管理和三级管理两种模式. 管机构与自律性组织互相结合的管理;三级管理指的是中央政府, 管机构与自律性组织互相结合的管理;三级管理指的是中央政府,地 方政府和自律性组织三者相结合的管理. 方政府和自律性组织三者相结合的管理. 二,三种监管体制的比较 (一)集中统一型监管体制与自律型监管体制的联系与区别 (二)集中统一型监管与自律型监管的结合
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第三节
投资银行的监管内容
一,市场准入的监管 二,投资银行业务的监管 三,信息披露制度
第三节
投资银行的监管内容
一,市场准入的监管 (一)注册制 在注册制条件下, 在注册制条件下,投资银行只要符合法律规定的设立条 件,在相应的证券监管部门和证券交易部门注册后便可以 设立.目前实施注册制的国家以美国为代表. 设立.目前实施注册制的国家以美国为代表. 美国《证券交易法》规定, 美国《证券交易法》规定,投资银行必须取得证券交易 委员会( 委员会(SEC)的注册批准,并且成为证券交易所或全国 )的注册批准, 证券业协会的会员,才能开展经营活动.实质上, 证券业协会的会员,才能开展经营活动.实质上,美国投 资银行的注册必须经过证券交易委员会和证券交易所两道 程序才能完成. 程序才能完成. 首先,在证券交易委员会登记注册. 首先,在证券交易委员会登记注册. 其次,在证券交易所登记注册. 其次,在证券交易所登记注册.