收购新

百胜集团是全球最大的餐饮集团，旗下品牌有肯德基、必胜客等。

截至2011年3月底，百胜在中国大陆已开出超过3200家肯德基、超过500家必胜客、100余家必胜宅急送和20家东方既白餐厅，是百胜全球餐饮集团中发展最快、最有潜力的市场百胜最近三年对外发布的发展目标：继续发展的良好势头，每年增加500家左右新店；为消费者提供更全面、更贴心的服务和更美味、丰富、安全的产品。

百胜旗下现拥有肯德基(KFC)、必胜客(Pizza Hut)、东方既白和塔可钟(Taco Bell)等品牌，在全球拥有约3.8万家餐厅，国际业务占其利润总额的65%。

百胜昨日表示，此私有化计划仍受限于各种前提条件，其中包括取得小肥羊股东的投票支持。

一旦私有化成功，百胜集团将经营和管理小肥羊的业务。

小肥羊创立于1999年8月，主营涮羊肉火锅，2008年在港交所主板上市。

2010年实现净利1.88亿元人民币。

其创建人张钢在第10个年头时将小肥羊推向资本市场，打造出“中国火锅第一股”，小肥羊的规模和声望随后达到中餐企业的顶峰，其经理人声称要打造“中国的百胜”。

而小肥羊成了中国最大的中式餐饮连锁企业。

历时近半年百胜私有化小肥羊获商务部批准
肯德基等快餐连锁品牌母公司——美国百胜集团对小肥羊的私有化收购终于有了结果。

小肥羊昨日早间发布公告称，商务部根据中国反垄断法于11月7日批准了该项私有化计划。

据悉，收购实施后，百胜将持有小肥羊超九成的股权。

自此，百胜便稳坐中国餐饮业的头把交椅，也意味着百胜向中国本土化迈进一大步。

收购后小肥羊将退市
百胜称，目前私有化计划仍受限于各种前提条件，当中包括取得小肥羊股东的投票支持。

而一旦该计划实施，百胜将经营、管理小肥羊的业务。

届时，百胜将持有小肥羊约93.22%的已发行股本，小肥羊创办人张钢、陈洪凯将继续作为股东关注公司发展，并持有余下的6.78%股份。

小肥羊今年5月宣布，百胜建议拟将公司私有化，回购股份代价为每股6.50港元，回购的股份占公司已发行股本约66.05%。

公开信息显示，今年7月小肥羊已发行股份总数增至10.35亿股，据此计算，此次交易涉及金额约达44.44亿港元。

目前，百胜持有小肥羊约27.2%的股权，根据协议，收购完成后，小肥羊股份将撤销及终止在港交所的上市地位，实行退市。

受此消息影响，小肥羊昨日大涨15.19%，报收6.37元，成交额达2.87亿港元。

领域差异化未算垄断
事实上，百胜与小肥羊在中国餐饮界的地位非凡。

据中国烹饪协会和中国商业联合会、中华全国商业信息中心联合发布的2010年度中国餐饮企业百强名单显示，百胜和小肥羊分列前两位。

也可能正因如此，商务部也罕见地延长了对此次收购计划的反垄断审查——在第二阶段审查历时90日后，10月25日商务部宣布该阶段审查再延长60日。

其间，不断有业
内人士讨论及质疑收购案，认为政府应该思考国内民族餐饮的发展方向，并加强对外资餐饮企业在中国发展的关注。

不过，也有业内人士认为，这两个巨头一个是西式快餐，一个是中式火锅，收购完成后对各自的领域并不会形成垄断格局。

而且数据显示，2010年，小肥羊和百胜的年收入分别是19.25亿元和330多亿元，共计约400亿元，而2010年国内的餐饮业总收入能达1.76万亿元，因此占比还不算大。

一位快餐连锁企业负责人也对新快报记者表示，就小肥羊而言，被百胜私有化可能是好事，“小肥羊出让大部分股权也可能因为缺乏成长动力。

百胜主导后能让该品牌更国际化。

”
百胜“本土化”蓝图初显
实际上，拥有肯德基、必胜客等国外快餐连锁品牌的百胜早已大踏步要在中国“本土化”，并曾宣称要“因为中国而改变”。

今年第三季度，百胜总收入为32.74亿美元(合207.87亿元人民币)，其中百胜中国为16亿美元(合101.58亿元人民币)，占比达48.87%，美国市场收入仅为8.73亿美元。

而在利润方面，中国市场实现3.01亿美元，占比更达61.68%。

现在，在肯德基的核心餐单中，已经长期存在饭类主食、粥和油条等“本土化”品类，并于2005年在中国创立了中式快餐品牌——东方既白。

但截至目前，东方既白的餐厅数不超过20家，广州仅有2家。

而与其差不多时间创立的真功夫，现门店数已超过400家。

业内认为，“私有化”小肥羊无疑是百胜“本土化”战略的一大捷径。

此次收购后，百胜中式餐饮门店的数量将剧增，截至2010年，小肥羊在全国拥有480家门店，2010年实现净利1.88亿元。

百胜中国事业部主席兼首席执行官苏敬轼表示，“这是百胜集团贯彻执行‘立足中国、融入生活’总策略迈出的重要一步。

我们期待此次交易的顺利完成，并对进一步提升小肥羊的品牌影响力以及满足广大消费者对于火锅概念的需求充满信心。

”
百胜私有化小肥羊历程
5 月 13 日百胜和小肥羊就收购达成协议；
5 月 14 日百胜欲溢价30% 收购小肥羊，受消息刺激，小肥羊复牌高开27% ；
6 月 3 日商务部表示已收到百胜提交的反垄断审查申请，处于立案阶段；
10 月26 日商务部中国反垄断法第 26 条第 1 段，将反垄断申报审查期延长 60 个历日，于2011 年 12 月 24 日期满；
11 月7 日商务部批准百胜私有化收购小肥羊的计划。

本报讯美国“肯德基”欲把中国的小肥羊收入囊中。

全球最大餐饮集团美国百胜餐饮集团昨天已向媒体确认，该公司已经向内蒙古小肥羊餐饮连锁公司递交了全面控股该公司的“初步建议”。

小肥羊于26日早间宣布停牌，将公布股价敏感资料。

此后市场传闻美国百胜餐饮集团正在考虑全面收购小肥羊。

小肥羊餐饮公司26日晚在港交所发布公告称，百胜已经与董事会主席张钢进行了收购方案的初步讨论，计划请张钢及本公司的某些其他创始股东在百胜完成收购本公司股份之后，继续与百胜一同参股小肥羊。

不过，百胜在其声明中表示，百胜目前尚未正式向小肥羊提交收购要约，仅处于初步接洽阶段，收购能否获批取决于监管部门的批准。

目前该阶段还不清楚未来的情况。

市场分析人士认为，小肥羊尽管在海外注册，但百胜如全面收购仍需商务部审批，其审批难度应低于此前可口可乐公司并购汇源果汁一案。

如果百胜此次收购能顺利通过商务部的审批，小肥羊目前已发行股本约10.32亿股，扣除百胜本身持有约2.8亿股及张钢持有2490万股，以停牌前5港元计算，全购作价可能超过40亿港元。

事实上，早在2009年3月25日，百胜集团就以4.93亿港元收购了小肥羊20%的股份，成为小肥羊第二大股东。

小肥羊发布的公告显示，百胜已拥有 2.80亿股小肥羊普通股，相当于已发行股本约27.17%。

此外，根据百胜的全资附属公司与Possible Way(小肥羊创始股东公司，由多个创始人持股组成）就收购小肥羊股份于2009年3月24日订立的相关协议，同时根据证券及期货条例，百胜对Possible Way持有的3.08亿股普通股中拥有权益，总共相当于小肥羊已发行股本约29.86%。

小肥羊的创始股东是张钢，12年前，他与拍档陈洪凯以股本50万人民币投资第一家小肥羊，很快就发展成为一家市值50亿元的跨国公司。

小肥羊2008年6月12日在香港上市，是中国首家在香港上市的品牌餐饮企业。

百胜是全球餐厅网络最大的餐饮集团，其旗下包括肯德基、必胜客、塔可钟、A&W及Long John Silver's五个世界著名餐饮品牌。

新华网北京１１月８日电（记者魏宗凯周琳任会斌）美国百胜餐饮集团８日宣布，已通过中国商务部依据《中华人民共和国反垄断法》的反垄断审查批复，获准收购并私有化小肥羊公司。

小肥羊集团有限公司也于８日公告称，商务部已在１１月７日批准了百胜集团对其的收购计划。

百胜集团称，此私有化计划仍受限于各种前提条件，其中包括取得小肥羊股东的投票支持。

一旦私有化成功，百胜集团将经营和管理小肥羊公司的业务。

届时，百胜集团将持有小肥羊已发行股本约９３．２％，小肥羊创始股东则持有余下的６．８％。

收购获准的消息，使得小肥羊８日开盘急升１５．７３％，成交４９４万港元。

而１０月２６日商务部延长反垄断审查的消息，曾让小肥羊股价暴跌１２．４６％，当天市值蒸发７．８７亿港元。

《反垄断法》规定，两家主要合并人，如果销售额达到了１００亿元人民币，同时每家单独在中国市场营业额超过４亿元人民币，都要受到中国的反垄断和经营者集中审查制约。

目前，百胜在中国内地有超过３４００家肯德基餐厅和５５０家必胜客欢乐餐厅，百胜在中国去年营业额达到３３６亿元；小肥羊在国内市场有将近３００家餐厅，营业额接近２０亿元，均已达到经营者集中申报标准的规定门槛。

小肥羊集团于１９９９年８月在内蒙古自治区包头市创立，以特色羊肉火锅及特许经营为主业。

２００８年６月，小肥羊集团在香港联交所上市。

根据中国烹饪协会５月公布的２０１０年度餐饮百强榜，百胜中国以及内蒙古小肥羊分列前两位。

业内曾预测，小肥羊作为餐饮行业的民族品牌，其被外资收购之路不会一帆风顺，有可能遭商务部反垄断调查。

此前，２００８年９月，可口可乐提出以约１７９．２亿港元全资收购汇源果汁，但未通过商务部的反垄断审查，并购宣告失败。

快速消费品专家、博盖咨询公司总经理高剑锋表示，由于百胜中国和小肥羊主营业务分别为西餐和火锅，在餐饮业态上有所细分，因此对餐饮领域实质性影响并不大。

百胜收购小肥羊案与当年可口可乐收购汇源果汁案不同，后者当时在中高端果汁领域市场合计占有率超过５０％，而中国连锁经营协会的调查数据显示，百胜中国和小肥羊所占国内餐饮业约２％的市场份额。

百胜集团中国事业部主席兼首席执行官苏敬轼称，小肥羊通过前期在海外市场的探索，证明火锅有一定的海外需求，具有在国际市场发展的潜力；百胜具有全球业务网络和品牌建设的成功经验，有能力与小肥羊一起把火锅引入海外市场。

苏敬轼在接受记者采访时表示，完成收购后，短期内不会改变小肥羊现有业务模式。

中国烹饪协会秘书长冯恩援说，百胜收购小肥羊无疑巩固了百胜在中国餐饮业老大的地位，甚至在一个阶段内不可跨越。

中投顾问酒店餐饮行业研究员康建华则认为，此次收购将加快国内餐饮业内部整合。

近年来，被外资收购的中国企业屡见不鲜，中华牙膏、乐百氏、苏泊尔、小护士、大宝、南孚电池、统一润滑油、哈尔滨啤酒、奔腾电器等被外资并购后，一部分品牌淡化消失，一部分沦为非主流的小众品牌。

专家认为，不能以保护民族品牌为由把外资并购全盘否定，但民营企业家向外资出售企业时也要权衡利弊
企业并购的程序和流程大致如下：
基础工作阶段：
1、制定公司发展规划
2、确定并购目标企业
3、搜集信息，初步沟通，了解目标企业意向
4、谈判确定基本原则，签订意向协议
5、递交立项报告
6、上报公司
7、上报上级主管部门
待得到同意的批复后进入第二阶段
具体并购业务流程阶段：
1、尽职调查
2、尽职调查报告报公司
3、审计、评估
4、确定成交价
5、上报项目建议书
6、并购协议书及附属文件签署
7、董事会决策程序
这个完成后进入第三阶段
注册变更登记阶段：
1、资金注入
2、办理手续
3、产权交接
4、变更登记
公司出让相对简单，只要确定价格、完成内部决策程序后，配合收购方完成第三阶段的变更登记手续即可。