高等学校负债筹资财务风险探析
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展。高校扩招后 ，给高校 的发展带来 了新 的机 遇和挑战。高校为 了解决扩招后教学
硬件 建设 资金的缺 口问题 ，纷纷采取负债
高 学 负 资 同 子 债筹 守 校 等 财务风险 探析
■ 李定清 教授 （ 重庆 工商大学应用技术 学院
投入高校基础设施 ，有 力促 进了以扩大 内
需为主要特征 的经济发展
客观性。高校的财务风险是举债办学 的必然产物。高校只要举债 筹资 ，就会面 临财务风险 ，不论人们是否意识到 。财务 风险都是客观存在的。在政府对高等教育 投入不足 、 高校自有资金短缺 的情况下 ， 财
务风险是不可能消失的。
高 ，使 高校在吸引 、培养和 留住人才方面
果的变动程度 。财 务风 险有广义 与狭义之分 ，广义 的财务 风险是指在经济 活动 中由于各种不确定 性因素影响 ，财务 收益 与预期收益发生偏离 ，因而造成损失
的机会和可能 ，是风险 的货币化表现 ；狭
义 的财务风险是指企业 用货币资金偿还到 期债务的不确定性 ， 具体包括筹资风险 、 投
响高校正常财务支付和不能按期偿还 到期 贷款 本金 和Fra bibliotek息的可能 性。
高 校 财 务 风 险 的 特 征
高校财 务风险管理的重要 目的就 是权 衡风 险、收益之问的利弊关 系 ，做 出在期
望 收 益 下 风 险 最 小 ．在 风 险 一 定 下 收 益最
等教育办学 质量 ；金融机 构为避免 收贷风 险会全面关注高校贷款 ， 提高贷款 门槛 ， 提 前收贷 ， 最终会导致高校 的全面财务危机 。
的 性 质 上 看 。 高 校 的 财 务 风 险 主 要 表 现 在 筹 资 带来 的风 险 。 笔者 认 为 。防 范 财务 风 险 是 政 府 和 高校 的 共 同 责任 。 关键 词 ： 高校 负债 财务 风 险
般 来说 ，风险 是指在一 定条件下
ｉ
损失性 。财务风险的损失性是指风险 与损失相关联 ， 不管有多少种可能后果 ， 只 要不带来损失 ，都无所谓风险。高校由于 举债过 度而无法到期支付本金和利息 ，都 会 给高校带来直接或问接 、有形或无形的 损失 ，严重 影响高校 的可 持续 发展 。 潜 在性。财务风 险的潜在性指财 务风
防 范 高 校 负 债 筹 资 财务 风 险 的 对 策
项 目编号 ：ＣＳ ＴＣ，２）５ Ｂ ）１ （ Ｅ （）３ ０ （
认识其财务风险的特征。
内 容摘 要 ： 高校 属 于公 益 性 事 业单 位 。
其 运 营 活 动 不 以 盈 利 为 目的 ，从 概 念
筹资以寻 求发展的模式。实践证 明，高校 通过 负债 筹资进行基本建设 ，在较短时间 内高校 的办学 规模 不断扩 大 ， 学科建设 、 师 资队伍 、 研能力、 科 教学质量得到提高 ， 其 次 ，高校 负债 筹资拉动了社会经济 ，取得
（ ）高校 负债筹 资所带来的风险 二 高校举债行为 ，一方面表现 为高校债 务产生的财务风险 ；同时，高校又是一种 投资 ，增加 了学校 的资产 ，改善 了办学条 件 ，提高 了办学竞争力 ，这说 明举债是一 把 “ 刃剑” 双 。据了解 ， 有个 别高校的资产
负债率已达到 ６ ％一 ０ ０ ７ ％，这样 的资产负
教学活动 。资产 负债率高 的高校有可能因 资不抵债陷 入财 务危机 ，学校 运转 资金 无 以为继 ，教 师学 生无法上课 ，严重影响高
高校属于公益性事业单位 ，其运 营活 动不 以盈利 为目的 ，主要 向社会提供 “ 准 公共产品” ，因此 ，高校 的财务风险既不同 于广义的财务风险 ，也不 同于狭义的财务 风险。从 概念的性质上看 ，更接近于狭义 的财务风险概念 ，也就是高 校的财务风险 主要表现在筹资带来的风险 。因此 ，高校
了明显 的社会 效益 为了配合高速发展 的
社会对人 才资源 的渴 求， 我国从 １ ９ 年起 ９８
重庆
４）（（） （） ） （） ２
就逐步实施扩 招计 划 ，缓 解了人 才资源 的 供求失衡 。据统计 ，在最 初的三年扩招过
程 中至少拉动 了 ８ ０亿元以上的社会资金 ０
▲ 夺文 是 “ 庆 市科 学技 术委 员会软科 学研 究项 目”的 阶段性 成果 ， 重
财务风险是指存在 由于债务 负担过重 而影
失去了很 多优 势 ， 秀骨干 教师不断流失 ， 优 直接导致教育质量下降。高校的债务问题 使 银行增加了财务风险 ，将有可能最终成
为商业银行新的不 良债务 高校举债的财
务风险问题已引起 了教育主管部 门和社会 各界的高度关注 ，教育部有关负责人称少 数 高校 贷款额度已达到警戒线。 因此 ，贷 款 高校潜 伏的财务风 险不 容忽视 。
险 发生的可 能性和不确定 性。 不确定 性指
和一定时 问内可能发生 的各种结
债 率在以盈利 为目的的工商企业都已进入 了财务高风险 区域 ，何况不 以盈利为 目的 的高校 ；甚至有的高校已亏损运行 ，连债 务利息都无法偿还 。而且我 国高校 由于产 权不清导致债务的责任人缺位 ，类似于过 去的国有企业债务 问题。个别高校 由干一 直在紧缩其他开支集 中财力搞基建 ，开始 限制专职教师工资 、奖金和福， ｔ 遇的提 Ｉ￣ Ｊ
资风险 、资金回收风险和收益分配风险。
无法预知损 失会 不会发生 ， 肯定损 失发 生 或 肯定损失 不会 发生 ，都不存在风 险。高 校 理 财过 程 中所 面临 的财 务风 险是 必 然 的 ，而风险发生 的具 体时 间、空 间和形 式 却 是偶 然 的 ， 表现在 一定 的潜 在性上 ，财 务 风险发生 的概 率也是难 以计算 的。 危害性 。由于各种 因素的作用和各种 条件 的限制 ，财务风 险不仅影响高校财务 资金 的运动 ，而且危 及贷 款高校 日常教 育
展。高校扩招后 ，给高校 的发展带来 了新 的机 遇和挑战。高校为 了解决扩招后教学
硬件 建设 资金的缺 口问题 ，纷纷采取负债
高 学 负 资 同 子 债筹 守 校 等 财务风险 探析
■ 李定清 教授 （ 重庆 工商大学应用技术 学院
投入高校基础设施 ，有 力促 进了以扩大 内
需为主要特征 的经济发展
客观性。高校的财务风险是举债办学 的必然产物。高校只要举债 筹资 ，就会面 临财务风险 ，不论人们是否意识到 。财务 风险都是客观存在的。在政府对高等教育 投入不足 、 高校自有资金短缺 的情况下 ， 财
务风险是不可能消失的。
高 ，使 高校在吸引 、培养和 留住人才方面
果的变动程度 。财 务风 险有广义 与狭义之分 ，广义 的财务 风险是指在经济 活动 中由于各种不确定 性因素影响 ，财务 收益 与预期收益发生偏离 ，因而造成损失
的机会和可能 ，是风险 的货币化表现 ；狭
义 的财务风险是指企业 用货币资金偿还到 期债务的不确定性 ， 具体包括筹资风险 、 投
响高校正常财务支付和不能按期偿还 到期 贷款 本金 和Fra bibliotek息的可能 性。
高 校 财 务 风 险 的 特 征
高校财 务风险管理的重要 目的就 是权 衡风 险、收益之问的利弊关 系 ，做 出在期
望 收 益 下 风 险 最 小 ．在 风 险 一 定 下 收 益最
等教育办学 质量 ；金融机 构为避免 收贷风 险会全面关注高校贷款 ， 提高贷款 门槛 ， 提 前收贷 ， 最终会导致高校 的全面财务危机 。
的 性 质 上 看 。 高 校 的 财 务 风 险 主 要 表 现 在 筹 资 带来 的风 险 。 笔者 认 为 。防 范 财务 风 险 是 政 府 和 高校 的 共 同 责任 。 关键 词 ： 高校 负债 财务 风 险
般 来说 ，风险 是指在一 定条件下
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损失性 。财务风险的损失性是指风险 与损失相关联 ， 不管有多少种可能后果 ， 只 要不带来损失 ，都无所谓风险。高校由于 举债过 度而无法到期支付本金和利息 ，都 会 给高校带来直接或问接 、有形或无形的 损失 ，严重 影响高校 的可 持续 发展 。 潜 在性。财务风 险的潜在性指财 务风
防 范 高 校 负 债 筹 资 财务 风 险 的 对 策
项 目编号 ：ＣＳ ＴＣ，２）５ Ｂ ）１ （ Ｅ （）３ ０ （
认识其财务风险的特征。
内 容摘 要 ： 高校 属 于公 益 性 事 业单 位 。
其 运 营 活 动 不 以 盈 利 为 目的 ，从 概 念
筹资以寻 求发展的模式。实践证 明，高校 通过 负债 筹资进行基本建设 ，在较短时间 内高校 的办学 规模 不断扩 大 ， 学科建设 、 师 资队伍 、 研能力、 科 教学质量得到提高 ， 其 次 ，高校 负债 筹资拉动了社会经济 ，取得
（ ）高校 负债筹 资所带来的风险 二 高校举债行为 ，一方面表现 为高校债 务产生的财务风险 ；同时，高校又是一种 投资 ，增加 了学校 的资产 ，改善 了办学条 件 ，提高 了办学竞争力 ，这说 明举债是一 把 “ 刃剑” 双 。据了解 ， 有个 别高校的资产
负债率已达到 ６ ％一 ０ ０ ７ ％，这样 的资产负
教学活动 。资产 负债率高 的高校有可能因 资不抵债陷 入财 务危机 ，学校 运转 资金 无 以为继 ，教 师学 生无法上课 ，严重影响高
高校属于公益性事业单位 ，其运 营活 动不 以盈利 为目的 ，主要 向社会提供 “ 准 公共产品” ，因此 ，高校 的财务风险既不同 于广义的财务风险 ，也不 同于狭义的财务 风险。从 概念的性质上看 ，更接近于狭义 的财务风险概念 ，也就是高 校的财务风险 主要表现在筹资带来的风险 。因此 ，高校
了明显 的社会 效益 为了配合高速发展 的
社会对人 才资源 的渴 求， 我国从 １ ９ 年起 ９８
重庆
４）（（） （） ） （） ２
就逐步实施扩 招计 划 ，缓 解了人 才资源 的 供求失衡 。据统计 ，在最 初的三年扩招过
程 中至少拉动 了 ８ ０亿元以上的社会资金 ０
▲ 夺文 是 “ 庆 市科 学技 术委 员会软科 学研 究项 目”的 阶段性 成果 ， 重
财务风险是指存在 由于债务 负担过重 而影
失去了很 多优 势 ， 秀骨干 教师不断流失 ， 优 直接导致教育质量下降。高校的债务问题 使 银行增加了财务风险 ，将有可能最终成
为商业银行新的不 良债务 高校举债的财
务风险问题已引起 了教育主管部 门和社会 各界的高度关注 ，教育部有关负责人称少 数 高校 贷款额度已达到警戒线。 因此 ，贷 款 高校潜 伏的财务风 险不 容忽视 。
险 发生的可 能性和不确定 性。 不确定 性指
和一定时 问内可能发生 的各种结
债 率在以盈利 为目的的工商企业都已进入 了财务高风险 区域 ，何况不 以盈利为 目的 的高校 ；甚至有的高校已亏损运行 ，连债 务利息都无法偿还 。而且我 国高校 由于产 权不清导致债务的责任人缺位 ，类似于过 去的国有企业债务 问题。个别高校 由干一 直在紧缩其他开支集 中财力搞基建 ，开始 限制专职教师工资 、奖金和福， ｔ 遇的提 Ｉ￣ Ｊ
资风险 、资金回收风险和收益分配风险。
无法预知损 失会 不会发生 ， 肯定损 失发 生 或 肯定损失 不会 发生 ，都不存在风 险。高 校 理 财过 程 中所 面临 的财 务风 险是 必 然 的 ，而风险发生 的具 体时 间、空 间和形 式 却 是偶 然 的 ， 表现在 一定 的潜 在性上 ，财 务 风险发生 的概 率也是难 以计算 的。 危害性 。由于各种 因素的作用和各种 条件 的限制 ，财务风 险不仅影响高校财务 资金 的运动 ，而且危 及贷 款高校 日常教 育