6 第六章 投资银行
投资银行教学课件
重组：通过调整公司内部结构、 资产和负债，提高公司的运营效 率和盈利能力。
兼并收购与重组的目的：提高公 司的竞争力，实现规模经济和协 同效应，提高股东价值。
兼并收购与重组的方式：包括现 金收购、股权置换、资产置换、 债务重组等。
债券、基金与资产管理
01
02
03
04
债券业务：投资 银行承销、发行 和交易各类债券， 如国债、企业债、 金融债等
基金业务：投资 银行提供基金设 立、管理、销售 等服务，包括公 募基金、私募基 金等
资产管理：投资 银行为客户提供 资产管理服务， 包括投资组合管 理、风险管理、 税务规划等
投资银行在债券、 基金与资产管理 业务中发挥重要 作用，为客户提 供全面的金融服 务。
投资银行的市场地位 与监管
投资银行的市场地位
投资银行的主要职能 包括：帮助企业融资、 提供并购和收购服务、 进行证券交易和资产 管理等。
投资银行在金融市场 中扮演着重要的角色， 为企业和投资者提供 专业的金融服务。
投资银行通常分为两 类：独立的投资银行 和商业银行旗下的投 资银行部门。
投资银行的历史和发展
01
02
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04
05
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投资银行的功能和业务范围
投资银行是专门 从事证券发行、 承销、交易、企 业并购、资产重 组、私募股权投 资等业务的金融 机构。
投资银行的主要 功能是为企业提 供融资服务，包 括股权融资、债 权融资、资产证 券化等。
投资银行的业务 范围包括证券承 销、并购顾问、 资产重组、私募 股权投资、风险 投资等。
投资银行还提供 投资研究、资产 管理、财富管理 等金融服务。
投资银行业务类型
证券发行：投资银行帮助企 业发行股票、债券等证券， 筹集资金
货币银行考试重点
第一章金融与经济1．尽管引起通货膨胀和通货紧缩的原因是多种多样的，但是最主要的原因之一。
A．季节因素 B.人为因素 C.心理因素 D.货币因素2.在货币与经济周期关系中，若货币数量不变动，同一经济体内的经济状况是繁荣还是萧条，一般与变化有关。
A.利率B.收入C.货币流通速度D.都不是3.下列是不可以用货币来计量的。
A.财产B.财富C.收入D.工资4.利率是用来反映使用资金的价格的变量。
在一般情况下，利率水平上升意味着。
A.货币供给大于货币需求B.货币需求大于货币供给C.与货币供给需求无关D.货币供给等于货币需求5.当人们说：“比尔•盖茨很富有——他有很多钱！”这里的“钱”其实是指。
A.货币B.财富C.收入D.财产6.有人说“所谓工作好不好，就看挣钱多不多。
”这里的“钱”是指。
A．货币 B.财富 C.收入 D.财产7. 是用来反映使用资金的价格的，其变动是受多种因素制约的。
A.货币B.物价C.货币流通速度D.利率8.银行的中介职能中是银行区别于其他金融机构的一个重要特点。
A.信用中介B.支付中介C.创造货币D.金融服务10.在货币流通与通货膨胀、通货紧缩关系中，当货币流通速度减速时，若没有及时注入足够的购买力，则可能出现。
A.通货膨胀B.通货紧缩C.物价不会变化D.不一定第二章货币和货币制度1.以下不符合足值货币的基本特征。
A.足值货币的内在价值被充分地表现在其外在的使用价值上B.足值货币以其内在价值的大小来决定交换的比例C.足值货币本身内含着否定自身的基因D.在足值货币时代，贵金属货币充当一般等价物会影响经济发展3.下列说明错误的是 _。
A.表征货币是由足值货币向现代信用货币发展的一种中介性、过渡性的货币形态B.表征货币体现了一定的信用关系，具有信用货币的特征C.表征货币作为足值货币的价值符号，其本身的内在价值等于其额定货币价值D.表征货币可以和足值货币等价交换4.在现代货币制度下，社会各经济行为主体对信用货币拥有的普遍信任来自于。
投资银行学课件：第6章证券自营业务
第一节 证券自营业务概述
证券自营业务的含义 证券自营业务的特点 证券自营业务的分类
一、证券自营业务的含义
证券公司使用自有资金或者合法筹集的资金 以自己名义买卖证券获取利润的证券业务 在我国，证券自营业务特指综合类证券公司 四层含义： （1）中国证监会批准的证券公司 注册资本最低限额和净资本须满足相关要求 （2）以盈利为目的、为自己买卖证券、通过买卖价差获利 （3）必须使用自有或依法筹集可用于自营的资金 （4）必须在以自己名义开设的证券账户中进行 买卖对象两大类 • 上市证券 • 非上市证券
1．禁止内幕交易 • 内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员
• 违反法律、法规的规定，泄露内幕信息
• 根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议的行为 2．禁止操纵市场
• 利用资金、信息等优势，或滥用职权操纵市场，影响证券市场价格 • 制造证券市场假象，诱导或致使投资者在不了解事实真相的情况下 作出投资决定，扰乱证券市场秩序，以达到获取不正当利益或转嫁 风险目的的行为
一、股票自营业务的投资策略
选择有发展前景的公司股票 分析股票的市场表现 分析股票的收益与风险 选择内在价值高的股票 进行适当的技术分析 选择好股票的买卖时机
买入股票时应考虑的因素
股票价格下跌到一定程度后价格趋于平稳，交易量 日益萎缩 避开成交高峰期 识别买进时机，市场大势全线下跌 利用200天移动平均线选择买入时机
二、证券自营业务风险监控
从规模比例、内部控制和外部监管三个方面加强 1．证券自营业务的规模及比例控制 • 证券公司用于自营业务的资金规模和比重不能超过净资本的一 定比例 2．证券自营业务的内部控制 • 控制风险最关键的还是要加强内部控制 • 主要是加强自营业务投资决策、资金、账户、清算、交易和保 密等的管理，重点防范规模失控、决策失误、超越授权、变相 自营、账外自营、操纵市场、内幕交易等的风险 3．证券自营业务的外部监管 • 主要由中国证监会的监管和证券交易所监管两个方面组成 • 分别从不同角度和方面对证券公司的自营业务进行监督管理
投资银行学PPT课件
证券交易与经纪
总结词
证券交易与经纪是投资银行的一项重要业务，为客户提供买卖证券的服务。
详细描述
投资银行通过其证券交易与经纪业务，为客户提供买卖证券的服务，包括股票、 债券、期货等各类金融产品。投资银行会根据市场走势为客户提供投资建议， 并执行客户的交易指令，同时收取相应的佣金。
投资研究与咨询
总结词
流动性风险的管理策略包括建立完善的流动 性管理体系、加强资金来源的多样性和稳定 性、合理安排偿付计划和加强与银行的合作 等。
在评估流动性风险时，投资银行应考 虑各种可能的资金流动情景和偿付压 力，并制定相应的应对措施。
04
投资银行监管与法规
投资银行监管概述
投资银行监管的目标
投资银行监管的必要性
保护投资者利益、维护市场公平与透 明、降低金融风险。
信用风险管理
信用风险的管理策略包括对债务人或借款人的 信用记录、历史表现和其他相关信息进行全面
的评估。
在评估信用风险时，投资银行应考虑各种可能的情景 和结果，并制定相应的应对措施。
信用风险管理是投资银行面临的另一重要风险 ，主要涉及到借款人或债务人违约的可能性。
投资银行应定期回顾并更新其信用风险管理策略 ，以确保其与当前的市场环境和企业的风险承受 能力相匹配。
投资银行的历史与发展
投资银行的历史
投资银行起源于19世纪中期的美国，当时主要为企业提供证 券承销和交易服务。随着经济的发展和金融市场的不断扩大 ，投资银行的业务范围也逐渐扩大，成为金融市场的重要参 与者。
投资银行的发展
随着金融市场的不断发展和创新，投资银行也在不断探索新 的业务模式和盈利模式。近年来，随着金融科技的兴起，投 资银行也在积极探索数字化转型和智能化服务，以适应市场 的变化和客户的需求。
《投资银行管理》课件
03 风险管理
对投资银行的风险管理进行监 督，确保其具备完善的风险识 别、评估、控制和处置机制。
0 资本充足率 4对投资银行的资本充足率进行
监管，确保其具备足够的资本 实力来抵御风险。
05
投资银行的未来发展
金融科技对投资银行的影响
的限额，以控制信用风险敞口。
监控和处置风险敞口
03
通过持续监控和及时处置，降低信用风险敞口对投资银行造成
的损失。
操作风险管理
业务流程风险管理
通过优化业务流程、加强 内部控制等手段，降低因 业务流程缺陷导致的操作
风险。
信息技术系统风险管理
通过保障信息技术系统的 稳定性和安全性，降低因 系统故障或数据泄露等导
详细描述
评估过程应包括对现有内部控制活动的测试，以及对其是否能有效预防和检测 错误和违规行为的评估。此外，还应考虑内部控制的成本效益，以确保其有效 性。
04
投资银行监管
投资银行监管的必要性
保护投资者利益
通过监管确保投资银行的业务活动合规，降低投资者面临的风险， 保障投资者的合法权益。
维护市场秩序
《投资银行管理》ppt课件
CONTENTS
• 投资银行概述 • 投资银行风险管理 • 投资银行内部控制 • 投资银行监管 • 投资银行的未来发展
01
投资银行概述
投资银行的定义
01
投资银行：指主要从事证券承销 、交易、企业融资、并购等业务 的金融机构。
02
区别于商业银行和证券公司，投 资银行不吸收存款，主要收入来 源于证券承销和交易业务。
股票和商品风险管
理
投资银行概述.ppt
企业收购兼并部
风险资本部 资产证券化部 资产与基金管理公 司 项目融资部
研发部 咨询部
业务范围
企业融资部：主要承销企业新上市的证券和再发行的证券
公共融资部：专门为公共机构融资，以公募发行债券形式为联邦政府、 州政府和市政府、保健卫生机构、公用事业公司、公交系统、大学等单 位筹集资金。
向数量有限的机构投资者，如保险公司、专业投资公司、养老基金私下 推销不公开上市的证券。
一、投资银行的概念
• 美国著名金融专家罗伯特·库恩在其所著 《投资银行学》中将投资银行的定义按业务 范围大小划分为以下四类：
定义之一：任何经营华尔街金融业务的银 行都被称为投资银行。既包括从事证券业务 的金融机构，也包括保险公司和不动产经营 公司，它们从事与华尔街金融活动有关的所 有业务，如国际银团承销、企业证券发行和 房地产及保险等。
主要为大规模的自然资源开发，如天然气、火力发电、开矿等之类的项 目建设筹措必要的资金。
是可持续发展的保障，进行衍生工具创新、投资咨询、信息服务
财务顾问与公正意见。
投资银行作用
• 沟通资金供求
• 构造证券市场
作
• 推动企业并购
用
• 促进产业集中和规模经济形成
• 优化资源配置
商业银行与投资银行的区别
业务
商业银行
资产业务、负债业务、中间业 务
融资手段
间接融资
融资服务对象
短期资金市场
利润构成
存贷款利差、资金运营收入 表外收入
管理原则性
安全性、流动性、收益性 资金密集型
宏观管理
银监会
所遵守的保险制度 存款保险制度
投资银行
证券承销发行、兼并收购、风 险资产管理、基金管理、资产 证券化等 直接融资
第六章-投资银行
•2008，次贷危机
金融学院
货
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第六章
行
学
投资银行
★补充：曾经辉煌的美国五大投行 • 高盛，前财长鲁宾，现财长鲍尔森，都曾是这里的CEO。
139年历史，最大投行。著名的保守低调团队文化。
申请转为银行控股公司。 • 摩根史坦利——源于美国最强大的金融财团：摩根财团。 曾经：“如果上帝要融资，他也要找摩根史坦利” 申请转为银行控股公司。
金融学院
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第六章
行
学
投资银行
2、20世纪60年代以来，尤其是70年代中后期以来，金融创新 和拓展国际业务是投资银行迅速发展的两个重要特征。
3、投资银行的定义通常是根据投资银行的业务范围确定的。
美国著名的金融投资专家罗伯特· 库恩（Robert Kuhn）认为对
投资银行可以有4种定义，包括了从大范围的金融服务的广义
定义到传统的狭义定义。
金融学院
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第六章
行
学
投资银行
4、到目前为止，投资银行与商业银行在资金来源、主要业务、 主要功能、利润主要来源及监管等方面仍存在较大的区别。 5、根据投资银行是否能经营商业银行业务可将投资银行分为 分业经营和混业经营两种体制，前者以美、英、日为代表，后 者以德国为代表。
金融学院
金融学院
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第六章
行
学
投资银行
★补充：投行——从英雄到狗熊，谁来监管华尔街？ 证监会监管投行，主要保证其资本充足率 2004年对5大投行放松资本充足限制，变成部分自律。 杠杆风险扩大，杠杆率放大到三十几倍。 华尔街地位日重，监管不严格，道德风险丛生。 投行、对冲基金代理人问题，信用评级公司。 监管人才方面，监管部门难与华尔街匹敌。
第六章 金融中介概述问题与答案
第六章金融中介概述第一部分练习题一、解释名词1 、金融中介2 、中央银行3 、存款货币银行4 、投资银行5 、金融公司6 、储蓄银行7 、不动产抵押银行8 、邮政储蓄9 、国际清算银行10 、国际货币基金组织11 、世界银行12 、国际开发协会二、填空1 、，也称货币当局，是一国金融中介机构体系的中心环节，处于特殊的地位，具有对全国金融活动进行宏观调控的特殊功能。
2 、，作为国务院组成部门，是制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务的宏观调控部门。
3 、处于我国金融中介体系中主体地位的是四家国有商业银行：中国工商银行、、和。
4 、我国 1999 年建立了四家金融资产管理公司：、、、，用以分别收购、管理和处置从工、农、中、建四家国有独资商业银行剥离出来的不良资产。
5 、截至 2003 年，我国已经在证券市场上市，可以吸收个人股份的银行有四家：、、和。
6 、我国的《证券法》明确了综合类证券公司和经纪类证券公司的分类管理原则。
前者可从事证券、、业务，而后者只能从事证券经纪类业务。
7 、保险深度，即占GDP 的比值；保险密度，即。
8 、对银行实施国际监管的著名的《巴塞尔协议》及随后的相关文件就是出于银行。
9 、国际货币基金组织是以会员国方式组成的按经营规则运作的金融机构。
10 、国际货币基金组织的资金来源主要由会员国认缴的、和组成。
会员国缴纳的，是基金组织最主要的资金来源。
11 、世界银行是与——同时组建的国际金融机构。
它有两个附属机构：和。
三、判断1 、投资银行是专门对工商企业办理各项存贷款及结算业务的银行。
2 、我国的财务公司是由大经济集团组建并主要从事集团内部融资。
3 、西方金融公司的资金主要靠发行商业票据、股票、债券来筹集。
4 、中国人民银行专门负责对银行的监督管理。
5 、外资金融机构在华代表处可以开展直接营利的业务。
四、不定项选择1 、直接融资领域中的金融中介有：A 、商业银行B 、投资银行C 、证券公司D 、证券交易所2 、间接融资领域中的金融中介有：A 、存款货币银行B 、投资银行C 、证券公司D 、证券经纪人3 、以经营工商业存、放款为主要业务，并为顾客提供多种服务的银行是：A 、中央银行B 、存款货币银行C 、投资银行D 、储蓄银行4 、一般是由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策等为目标，盈利目标居次要地位的金融机构是：A 、中央银行B 、存款货币银行C 、投资银行D 、政策性银行5 、投资银行资金来源的筹集主要依靠：A 、发行股票B 、发行债券C 、吸收活期存款D 、吸收定期存款6 、西方国家按照保险种类建有形式多样的保险公司，如：A 、人寿保险公司B 、火灾及意外伤害保险公司C 、信贷保险公司D 、存款保险公司7 、中国人民银行，作为国务院组成部门，其主要职责是：A 、制定和执行货币政策B 、吸收居民储蓄存款C 、维护金融稳定D 、对企业发放贷款8 、我国的政策性银行是：A 、中国银行B 、国家开发银行C 、中国进出口银行D 、中国农业银行9 、我国政策性银行的资金来源的主要渠道是：A 、财政拨付B 、由原来的各专业银行划出的资本金C 、发行票据D 、发行金融债券10 、处于我国金融中介体系中主体地位的国有商业银行有：A 、中国工商银行B 、中国民生银行C 、中国农业银行D 、中国光大银行11 、多年来，阻碍着国有独资商业银行效率提高的因素有：A 、股权分置B 、垄断经营C 、机构臃肿D 、人员过多12 、目前我国已经在证券市场上市，可以吸收个人股份的银行有：A 、中国工商银行B 、中国民生银行C 、深圳发展银行D 、上海浦东发展银行13 、我国组建金融资产管理公司的目的在于：A 、改善四家国有独资商业银行的资产负债状况B 、实现不良贷款价值回收最大化C 、对符合条件的企业实施债权转股权D 、为居民提供最优金融服务14 、我国的综合类证券公司可从事：A 、资金的转账结算业务B 、证券承销业务C 、自营业务D 、证券经纪类业务15 、目前我国信托投资公司可以经营的本外币业务主要有：A 、资金信托业务B 、动产、不动产及其他财产的信托业务C 、投资基金业务D 、企业资产的重组、购并及项目融资业务16 、随着我国邮政储蓄业务的发展，部分邮政储蓄网点还经办：A 、国债发行和兑付的代理业务B 、股票投资代理业务C 、保险的代理业务D 、住房按揭贷款17 、我国证券投资基金的发展有助于：A 、改善投资者结构B 、推进证券市场管理的市场化C 、信息披露的规范化D 、弥补财政赤字18 、国际金融公司的主要任务是：A 、对属于发展中国家会员国中私人企业的新建、改建和扩建等提供资金B 、促进外国私人资本在发展中国家的投资C 、向各国政府提供长期优惠贷款D 、促进发展中国家资本市场的发展五、问答1 、金融服务业与一般产业的异同何在 ?2 、简述发展中国家金融中介体系的特点。
第六章投资银行概要
2018年10月27日7时0分
（二）拓展国际业务
1. 20世纪 60年代和 70年代：拓展国际业务的 起步阶段
（1）设立国外分支机构 （2）业务出现综合化趋势 （3）欧洲债券的发行和承销是主要业务
2. 20世纪 80年代和 90年代：国际业务迅猛发 展阶段
金融管制的放松是主要原因
2018年10月27日7时0分
2018年10月27日7时0分
四、资产证券化
资产证券化是指将缺乏流动性的资产转换为在金融市 场上可以出售的证券的行为，是一种与传统债券筹资 十分不同的新型融资方式。 进行资产转化的公司称为资产证券发起人。发起人将 持有的各种流动性较差的金融资产，如住房抵押贷款、 信用卡应收款等，分类整理为一批资产组合，出售给 特定的交易组织，即金融资产的买方（主要是投资银 行），再由特定的交易组织以买下的金融资产为担保 发行资产支持证券，用于收回购买资金。这一系列过 程就称为资产证券化。 附：工行不良资产证券化
1933 年《格拉斯 — 斯蒂格尔法》颁布——投资 银行与商业银行分业经营、分业管理
2018年10月27日7时0分
（三）1934年至20世纪60年代：快速 发展阶段
1933年《格拉斯—斯蒂格尔法》的颁布，标志着 现代商业银行与投资银行分业格局的形成，同时 也标志着纯粹意义上的商业银行和投资银行的诞 生。
2018年10月27日7时0分
二、20世纪60年代以来投资银行的 发展
这一时期投资银行业发展的主要特征： （一）金融创新
（二）拓展国际业务
2018年10月27日7时0分
（一）金融创新
以所罗门兄弟公司和美林公司为代表，不断 推出新的金融工具，如期货、期权、互换等， 开拓新的业务领域，如杠杆收购（LBO）、资 产管理、财务咨询、证券清算、风险管理等。
投资银行的业务经营课件
案例分析
中金公司在中国移动、中国联通等大型企业发行上市、再 融资及并购重组等业务中发挥了重要作用，并成功推出多 个创新金融产品。
中国中信股份有限公司（中信证券）
背景介绍
业务范围
经营特点
案例分析
中信证券是中国证监会核准的第 一批全面指定交易商和主承销商 之一，也是首批获得QFII、 RQDII2资格的投资银行之一。
中国银河证券股份有限公司（银河证券）
01
背景介绍
银河证券是中国证监会核准的第 一批全面指定交易商和主承销商 之一，也是首批获得QFII、 RQDII2资格的投资银行之一。
03
02
经营特点
业务范围
银河证券主要提供证券承销、交易 、企业融资、并购重组、财富管理 等服务，并在全国范围内拥有广泛 的营销网络和客户群体。
中信证券主要提供证券承销、交 易、企业融资、并购重组、财富 管理等服务，并在全球范围内拥 有广泛的客户资源和渠道优势。
中信证券以稳健经营、创新发展 为理念，注重风险控制和业务创 新，是中国投资银行业务的重要 参与者之一。
中信证券在中国石油、中国石化 等大型企业发行上市、再融资及 并购重组等业务中表现出色，并 成功推出多个创新金融产品。
投资决策与执行
投资决策
根据尽职调查和估值分析的结 果，以及交易结构设计的情况
，做出投资决策。
资金筹措
根据投资决策，筹措相应的资 金，包括自有资ຫໍສະໝຸດ 和外部融资等。投资执行
完成投资协议的签署和资金支 付，同时进行投资后的管理和
管理层的调整等。
04
投资银行业务的风险与控 制
市场风险
总结词
市场风险是投资银行业务中面临的主要风险之一，它受到市场利率、汇率、 股票价格等因素的影响。
第六章 投资银行的基本功能 《投资银行学》PPT课件
第三次产业集中浪潮发生在60年代， 以分散化经营为标志。
• 6.3.4 投资银行的风险投资 业务与优化资源配置
高新技术产业与传统产业相比有 其显著的特点：
第一，高投入。 第二，高风险。 第三，高收益。
• 6.4 产业整合的促进者
• 6.4.1 投资银行对产业整合的促进作用
资本市场在企业发展和产业集中过程中所 起的重要作用，而投资银行作为资本 市场的枢纽和灵魂，其所起的作用更 是难以替代的。
第6章 投资银行的基本功能
• 6.1 资金供需的媒介者
• 6.1.1 投资银行是直接融资的主要媒介
投资银行作为资金所有者与资金需求者之 间的中介，也是沟通资金供求两方的 桥梁，它一方面使资金盈余者能够充 分利用多余资金来获取收益，另一方 面帮助资金短缺者获得所需资金以求 发展。
• 6.1.2 投资银行在媒介资金供需中的中 介作用
第一，投资银行对证券发行者，也对证券 投资者提供咨询服务。
第二，证券发行者在确定准备发 行的证券的金额、种类、时间等基本 因素后，往往需要对其即将发行的证 券进行承销或尽力代销。
第三，投资银行在完成证券承销 以后，往往还要利用自己的分支机构
或者和其他金融机构的联系进行证券分销的工 作。
第四，投资银行在证券的私募发行中也承担 着非常重要的角色。
• 6.2.3 投资银行在证券交易市场的作用
第一，投资银行在证券发行完成以后的一段 时间内，以做市商的身份买卖证券， 以维持其承销的证券上市流通后的价 格稳定；
第二，投资银行以自营商和做市商 的身份活跃于交易市场中起到了活跃
并稳定交易市场的作用； 第三，投资银行以经纪商的身份接受顾客委
投资银行名词解释
投资银行：投资银行是在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的中介性金融机构。
资产：资产是能够给其所有者带来预期收益能力。
资产运营：是以价值为中心的导向机制，它以资产价值形态的管理为基础，通过资产的优化配置和资产结构的动态调整，实现资产最大化增值的目标。
承销：指投资银行根据与证券发行人达成的协议，在法律规定或约定的时间内代为发售证券以筹集资金的行为。
公开发行：公开发行也称公募发行，是指面向市场上广泛的不特定的投资公众发售证券的方式。
首次公开发行；再次发行、增发、配售、可转债、认股权证等。
私募发行：私募发行也称私下发行，是指面向少数特定的投资者（内部职工、与发行人关系密切的机构投资者）发行证券的方式。
尽职调查：尽职调查是指中介机构（包括投资银行、律师事务所和会计师事务所等）以本行业的业务标准和道德规范，对公司及市场的有关情况及有关文件的真实性、准确性、完整性进行专业调查的工作。
绿鞋期权：也称超额配售选择权，是指新股发行时，发行人授予主承销商在本次既定的发行规模之外，按同一价格超额配售一定比例股份的权利私募股权投资基金：是指以非上市股权为投资对象的私募基金。
买壳上市：买壳上市是指非上市公司通过取得上市公司的控制权并将其资产注入，从而实现非上市公司资产的上市借壳上市：就是非上市公司的集团公司将其全部或部分非上市公司资产注入到其控制的上市公司中，从而实现上市。
保证金交易：又称信用交易，是指客户在买卖证券时只向证券商交付一定数额的款项或证券作为保证金，其应支付价款或证券不足的差额部分由证券商提供融资或者融券的交易。
国债：中央政府为筹集资金而发行的债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在约定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。
市政债券：地方政府及其代理机构或授权机构发行的一种债券。
也称地方债券“准市政债券”：是指那些由和地方政府有密切关系的企业发行而且所募资金用于城市或地方基础设施建设等用途的债券。
投资银行部介绍教学教材
投资银行部的业绩评估与激励机制的关系
相互关联
业绩评估与激励机制相互关联，共同构成投 资银行部的管理体系。
目标一致性
业绩评估和激励机制的目标都是促进投资银 行部的业绩提升和员工成长。
激励作用
有效的激励机制能够激发员工的潜力，提高 其工作积极性和业绩表现。
反馈机制
业绩评估结果可以为激励机制提供反馈，帮 助调整和完善激励机制。
加强人才培养与引进
培养和引进具有数字化、金融科技等领域背景的专业人才，提升团队整体实力。
加强与科技公司的合作
与科技公司开展合作，共同探索金融科技创新，提升业务竞争力。
06
案例分析：某投资银行的业务模式与
成功经验
某投资银行的业务模式介绍
01
02
03
业务领域
该投资银行在多个金融领 域都有涉足，包括证券承 销、并购咨询、债券发行 等。
并购重组
投资银行在企业的并购重组中发 挥重要作用，提供并购策略、交 易结构设计、尽职调查等服务。
投资咨询
投资银行为客户提供投资咨询 和资产管理服务，帮助客户实
现资产增值。
02Байду номын сангаас
投资银行部的组织结构与职责
投资银行部的组织结构
投资银行部组织结构图
清晰展示投资银行部的各个部门和层级关系，有助于理解其内部 运作机制。
技术风险与信息安全
03
数字化转型过程中，投资银行部需加强技术风险和信息安全的
管理，保障业务的稳定运行。
投资银行部的应对策略与建议
加强数字化转型战略规划
投资银行部应制定明确的数字化转型战略规划，明确转型目标、路径和资源投入。
提升合规风险管理能力
货币金融学教学06投资银行课件
9
各国投资银行简介
❖美国的投资银行
高盛集团 摩根大通 摩根士丹利 花旗集团 美国银行 瑞德银行 富国银行
0
花旗集团简介
1997年收购美国所 罗门兄弟公司
Salomon Brothers
花旗银行
Citibank
旅行者集团
Travelers Group
花旗集团
1998.04.06合并
Citigroup
JP Morgan Chase
芝加哥第一银行
Bank One Corporation
贝尔斯登公司
Bear Stearns Cos.
华盛顿互惠银行
Washington Mutual
3
2008年次贷危机对美国投行业的影响
1. 高盛集团
Goldman Sachs
2. 摩根·士丹利
Morgan Stanley
花旗银行
Citibank
旅行者人寿和养老保险公司
Travelers Life & Annuity
花旗环球金融集团
Citigroup Global Market Limited
商业银行业务 保险业务
投资银行业务
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摩根大通公司简介
摩根公司
(1935年分拆) J.P. Morgan & Company
三、 投资银行的业务
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一、证券承销 二、证券交易 三、证券私募 四、资产证券化 五、收购与兼并 六、基金管理 七、风险资本投资 八、衍生工具的创造和交易 (了解) 九、咨询业务(了解)
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❖ 资产证券化举例：
按揭抵押债券
(Mortgage Backed Securities，MBS)
第六章-投资银行共29页PPT
41、学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸 收都不可耻。——阿卜·日·法拉兹
42、只有在人群中间，才能认识自 己。——德国
43、重复别人所说的话，只需要教育； 而要挑战别人所说的话，则需要头脑。—— 玛丽·佩蒂博恩·普尔
44、卓越的人一大优点是：在不利与艰 难的遭遇里百折不饶。——贝多芬
第六章-投资银行
26、机遇对于有准备的头脑有特别的 亲和力 。 27、自信是人格的核心。
28、目标的坚定是性格中最必要的力 量泉源 之一， 也是成 功的利 器之一 。没有 它，天 才也会 在矛盾 无定的 迷径中 ，徒劳 无功。- -查士 德斐尔 爵士。 29、困难就是机遇。--温斯顿．丘吉 尔。 30、我奋斗，所以我快乐。--格林斯 潘。
45、
第章投资银行概述ppt课件
3. 私募发行：向特定的投资者发行股票
1. 发行与承销（本源业务）
证券发行与承销是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的 一项传统核心业务。它是指投资银行接受证券发行的委托，在法律规 定或约定的时间范围内，利用自己的良好信誉和销售渠道（营业网点） 将拟发行的证券发售给投资者的活动。
证券发行，包销、投标承购、代销、赞助推销
2. 证券经纪交易（基础性业务）
发起和建立基金、管理自己发行的基金、作为基金的承销人、受托管 理基金
7. 金融创新
投资银行的业务发展过程同时也是其业务的创新过程。近年来，国际投 资银行日益重视金融新产品开发和创新工作，把开发新产品作为提高市 场竞争力的一个重要手段。投资银行利用期货、期权、利率掉期、货币 掉期等金融衍生工具控制投资风险，进一步拓展了投资银行的业务空间 和资本收益。
❖ 从事金融工具与投资工具的创新
投资银行作为金融领域最活跃、最积极的力量，从事金融工具与投资工具的创新， 本着风险控制、保持最佳流动性和追求最大利益的原则，面对客户需求，不断推 出创新的金融工具如期货、期权、互换等金融衍生工具.
❖ 重要的信息传播机构
投资银行通过搜集资料、调查研究、介入交易、提供咨询等方式积极从事信息传播 的工作。
证券的发行方式分作公募发行和私募发行两种，前面的证券发行与承销 实际上是公募发行。私募发行又称私下发行，仅能以私下的方式将证券 销售给数量有限的机构投资者，如保险公司、共同基金、各类养老基金、 投资公司等。
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价格条件咨询
3.帮助猎物公司抵御恶意吞并 4.帮助猎手公司筹集资金
资产证券化
资产证券化是一项以提高资产流动性和融资为目的的金融创
新，是指将缺乏流动性，但能够产生可预见的稳定的现金流
量的资产，通过一定的结构安排，重新分配风险与收益，再 配以相应的信用担保，最终以其为资产标的发行证券进行融 资的技术和过程。
基金管理
投资银行与基金业务的关系：
1.投资银行作为基金的发起人 2.投资银行作为基金的承销人 3.投资银行作为基金的管理人 4.投资银行接受基金发起人委托作为基金管理人
四、投资银行的业务
证券承销 证券交易 私募发行 收购与兼并 资产证券化 基金管理 风险资本投资 衍生工具的创造和交易 咨询业务
证券承销
标准承销步骤： 1、投资银行就证券发行的种类、时间、条件
等对发行公司提出建议。
2、从发行人处购买新证券。 3、向公众分销。
主要功能 间接融资 利润主要 存贷利差 来源 监管机构 中央银行
间接融资 存贷利差及服 务收益 中央银行为主
直接融资 佣金
证券业监管、 以证券业监管、部 部门 门为主
三、投资银行的体制
投资银行的体制
指投资银行能够经营商业银行的业务及自身的经营管理体系。
当前世界对投资银行业务管理的两种体制：分业模式、综合模式。
私募发行
私募发行又称私下发行，就是发行者不把证券售给
社会公众，而是仅售给数量有限的机构投资者，例 如保险公司、共同基金、保险基金等。
私募与公募相比的优缺点：
优点：较低发行要求；低成本；高收益 缺点：流动性较差；发行面狭窄
收购与兼并
投资银行参与并购的方式： 1.寻找并购对象 2.向猎手公司和猎物公司提供买卖价格或非
易的银行。
二、投资行与商业银行的区别
商业银行 投资银行
时期
过去
目前
各种存款及其 他借入资金 存贷款及金融 服务
过去
发行证券 证券承销
目前
发行证券为主 证券承销、交易； 衍生工具的创造、 交易；收购兼并及 相关服务及融资等 直接融资 佣金、费用收入、 及融资收益
资金来源 活期存款为 主 主要业务 存、贷款
第六章 投资银行
一、投资银行含义 二、投资银行与商业银行的区别 三、投资银行的体制 四、投资银行的业务
一、投资银行的含义
投资银行的4种定义：
指经营华尔街金融业务的银行； 指从事所有资本市场业务的银行； 指经营某些资本市场活动的银行； 指进行一级市场承销、融资和二级市场的证券交
全球投资银行证券承销、并购顾问业务 手续费收入排名
（根据Thomson Financial Securities Data统计 )
2003 年 排 名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 高盛 花旗集团环球金融 摩根士丹利 瑞士银行 摩根大通 美林 顿 德意志银行 雷曼兄弟 美国银行 1.80 1.40 0.94 1.46 1.19 0.75 +23% +18% 25% 8 9 10 2.50 2.39 2.14 2.09 2.04 1.91 机构名称 2003 年 收 入 2002 年 收 增 长 幅 2002 年 (十亿美元) 入(十亿美 度 元) 2.03 2.32 1.90 1.57 1.87 2.12 2.04 23% 3% 13% 33% 9% -10% -6% 4 1 5 7 6 2 3 排名
资产证券化按照资产的不同选择，可以分为四个模式：“不
良资产模式”、“住宅抵押贷款模式”、“基础设施收费模
式”、“出口应收款模式” 。
案例 工行26亿不良资产证券化
2003年8月，工行与瑞士信贷第一波士顿签署了有 关资产证券化的协议，对工行宁波分行账面价值为3亿美 元的不良资产进行处置，其中大约有符合条件的1.2亿美 元不良资产进行证券化；1.2亿美元中的80％以债券形式 卖给国内的公司和投资者，债券利息将用回收贷款所获 得的收入来支付；另外20％双方合资，瑞士信贷第一波 士顿将会成为持股人,中诚信托对此资产进行了评级、中 信证券参与设计，而中诚信托则负责发售信托计划。为 充分保护投资者利益，该证券化产品结构中设计了收益 保证账户和部分回购条款。
瑞士信贷第一波士 1.91
证券交易
为了防止损失，投资银行必须采取套头交易
策略。交易商可以采取多种策略从一种或多 种证券的持有中获取收入，套头交易策略主 要有：
1.无风险套利 2.风险套利
无风险套利：要求交易商寻找到不同价格 交易的一种或一组证券。（同一种证券在 不同的市场的价格不同，但机会短暂）主 要特点是它使投资者避免了证券市价的不 利变动风险。 风险套利：一般发生在收购兼并和破产程 序结束，要求折换证券时
分业模式：美国、英国、日本为代表
商业银行
投资银行
综合模式：德国、瑞士、荷兰、 比利时、卢森堡、奥地利为代表
1．分业模式
以美国、英国、日本等国为代表的许多国家在80
年代中期以前都实行分业模式。
2．综合模式
所谓综合模式，是指在法律上和银行业的实际运
作中，对银行可经营的业务范围无严格的界定、 划分，各种银行都可以全盘经营存贷款、证券买 卖、租赁、担保等商业银行与投资银行业务。