国际金融

国际收支：是指一定时期内一个经济体与世界其他经济体之间的各项经济交易的货币价值之和国际收支平衡表：又称为国际收支账户，是指将国际收支按照特定账户分类，根据一定的原则用会计方法编制出来的报表经济账户记录实质资源的流动，包括进出口货物、输入输出的服务、对外应收及应付的收益，以及在无同等回报的情况下，与其他国外或地区之间发生的提供或接受经济价值的经常转移经常转移：用来记载居民与非居民之间的不涉及经济价值的回报的实际资源或金融产品的所有权变更，不管这种变更是自愿还是非自愿的。

如侨汇、继承、捐赠、资助性汇款等。

资本和金融账户：记录资本转移和非生产、非金融资产交易以及其他所有引起一个经济体对外资产和负债发生的变化。

资本账户：反映资产在居民与非居民之间的转移，它由资本转移和非生产、非金融资产交易两部分组成金融账户：反映的是居民与非居民之间投资与借贷的增减变化，它由直接投资、证券投资、其他投资和储备资产等四部分构成。

储备资产：包括货币黄金、外汇资产、特别提款权、在IMF的储备头寸及其他债权。

按照IMF的统计经验，如果一个国家的错误与遗漏差额超过进出口贸易总额的5%，就可以认为国际收支平衡表中的统计数字存在问题。

贸易收支差额：即商品进出口收支差额。

通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字自主性交易：亦称事前交易，是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。

补偿性交易：亦称事后交易，是指在自由性交易出现缺口或差额时进行的弥补性交易。

总量失衡是指国际收支总体上的失衡结构失衡是指国际收支各部分的失衡。

总量失衡包含结构失衡，但在总量平衡的情况下，也可能存在着严重的结构失衡。

把自主性交易项目放在“线上”，把补偿性交易放在“线下”国际收支的市场调节机制：是指在不考虑政府干预的情况下，经济体内的经济变量与国际收支相互制约和相互作用的过程，即国际收支的自动调节过程。

金本位制度下的国际收支自动调节机制，又称为“价格——现金流动机制”或“休谟机制”货币——价格自动调节机制：是指一国国际收支不平衡时，该国的价格水平会发生变动，这些变动反过来又会削弱国际收支的不平衡。

货币——价格自动调节机制的过程为：国际收支逆（顺）差→货币供给下降（增加）→价格水平下降（上升）→进口减少（增加）出口增加(减少) →国际收支逆（顺）差得到改善收入调节机制：是指一国国际收支不平衡时，该国的国民收入，社会总需求会发生变动，这些变动反过来又会削弱国际收支的不平衡。

收入调节机制的过程为：国际收支逆（顺）差→国内生产下降（增加）→国民收入减少（增加）→社会总需求减少（增加）→进口支付减少（增加）→国际收支逆（顺）差得到改善利率调节机制：是指一国国际收支不平衡时，该国的利率水平会发生变动，利率水平的变动反过来又会对国际收支不平衡起到一定的调节作用。

利率调节机制的过程为:国际收支逆（顺）差→对外汇需求增加（下降）→外币升（跌）本币跌（升）→进口（出口）产品价格上涨→进口减少（增加）→逆（顺）差得到改善融资：是指政府通过贷款或动用外汇储备向外汇市场提供外汇，以弥补外汇市场的供求缺口，弥补国际收支赤字调整：是指政府通过各种调整政策来消除外汇市场的供求缺口以消除赤字支出转换政策：指能够影响贸易商品的国际竞争力，通过改变支出构成而使本国收入相对于支出增加的政策，主要包括汇率政策和关税、出口补贴、进口配额限制等直接管制措施。

融资与调整相结合：是指寻求融资与调整的某种适当的组合来调整国际收支平衡。

内外均衡矛盾的产生根本原因：在一些区间内或状态下，经济的内在稳定性与合理开放性的要求使这些变量的调整方向是相反的，实现某一目标会带来另一目标的恶化，从而导致内外均衡的冲突。

目前中国国际收支“双顺差”外汇：是指外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。

外汇的三大特征：第一、自由兑换性；第二、可接受性；第三、可偿性。

直接标价法：是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率的方法间接标价法：是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率的方法美元标价法：非本币之间以一种国际上的主要货币或关键货币来作为汇价标准的标价方法被报价货币：也称基础货币或基准货币、参考货币、单位货币，指的是数量固定不变，作为比较基础的货币，也就是被用来表示其他货币价格的货币。

中间汇率：是指买入汇率和卖出汇率的平均数，又称中间价。

即期汇率：又称现汇汇率，是指外汇买卖的双方在成效后的两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率远期汇率：又称期汇汇率，是指外汇的买卖双方事先约定，据以在未来约定的期限办理交割时所使用的汇率升水：表示远期汇率比即期汇率高，或期汇比现汇贵贴水：表示远期汇率比即期汇率低，或期汇比现汇贱平价：表示远期汇率与即期汇率相同。

交叉汇率：或套算汇率，两种货币通过各自对第三种货币的汇率而算得的汇率套算汇率的运算规律：第一，两种汇率的标价法相同，即其标价的被报价货币相同时，要将斜线左右的相应数字交叉相除；第二，两种汇率的标价法不同，即其标价的被报价货币不同时，要将斜线左右的数字同边相乘，。

同业汇率：银行同业之间进行外汇交易时使用的汇率。

商人汇率：是银行与顾客之间进行外汇交易时所使用的汇率，又称外汇的零售价。

官方汇率：又称法定汇率，是指一国外汇管理当局规定并予以公布的汇率名义汇率：是指由官方公布的或在市场上通行的、没有剔除通货膨胀因素的汇率实际汇率：是指将名义汇率按两国同一时期的物价变动情况进行调整后所得到的汇率外汇市场：是指进行外汇买卖的场所或网络外汇市场的构成：1.外汇银行，是外汇市场的主体。

2.外汇经纪人，即中介于外汇银行之间或外汇银行与顾客之间，为买卖双方接洽交易而收取佣金的汇兑商。

3.顾客：是指外汇银行的顾客，包括：交易性的外汇买卖者；保值性的外汇买卖者；投机性外汇买卖者。

4.中央银行。

有形市场：指有具体交易场所的市场。

又称“大陆式市场”无形市场：指没有固定交易场所，所有外汇买卖均通过连接于市场参与者之间的电话、传真及其他通信工具进行的虚拟交易网络。

又称“英美式市场”。

银行间市场：又称银行同业市场，是指由外汇银行之间相互买卖外汇而形成的市场。

又称作：“外汇批发市场”。

客户市场：指外汇银行与一般顾客进行交易的市场。

又称作“外汇零售市场”。

即期外汇交易：又称现汇交易，是指买卖双方约定于成交后的两个营业日内交割的外汇交易。

远期外汇交易：又称期汇交易，是指外汇买卖成交后并不立即办理交割，而是根据合同的规定，在约定的日期按约定的汇率办理交割的外汇交易。

远期外汇价格由三个因素决定：1.两种货币的即期汇率；2.买入卖出货币间的利率差；3.远期期限的长短。

择期交易：是指交易没有固定的交割日，交易一方可在约定期限内的任何一个营业日要求交易对方按约定的远期汇率进行交割的期汇交易。

直接套汇：是指利用两个外汇市场之间的汇率差异，在某一外汇市场低价买进某种货币，而在另一市场以高价出售的外汇交易方式。

间接套汇：是指利用三个或三个以上外汇市场之间出现的汇率差异，同时在这些市场低买高卖有关货币，从中赚取汇差的一种外汇交易方式。

掉期交易：又称外汇换汇交易或调期交易，是指将币种相同但交易方向相反、金额相等、交割日不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行的交易。

外汇期货：也称货币期货，是买卖双方通过期货交易所，按照约定的价格、在约定的未来时间买卖某种外汇合约的交易方式。

外汇期权：也称货币期权，是指期权合约买方在有效期内能按约定汇率买入或卖出一定数额外汇的不包括相应义务在内的单纯权利。

外汇期权的特点：1.外汇期权具有更大的灵活性；2.期权费不能收回，且费率不固定；3.外汇期权交易的对象是标准化合约。

美式期权：自期权合约成立之日算起，到期日的截止时间之前，买方可以在此期间内之任一时点随时要求卖方依合约的内容，买入或卖出约定数量的某种货币欧式期权：期权买方于到期日之前，不得要求期权卖方履行合约，仅能于到期日的截止时间要求期权卖方履行合约。

看涨期权：也称择购期权、买权，是指期权合约的买方有权在有效期内或到期日之截止时间按约定汇率从期权合约卖方处购进特定数量的货币。

看跌期权：也称择售期权、卖权，是指期权买方有权在合约的有效期内或到期日之截止时间按约定汇率卖给期权卖方特定数量的货币。

汇率制度：又称汇率安排，是指一国货币当局对本国汇率确定和调整的基本原则和方式所做出的一系列规定和安排固定汇率制：是指本币对外币规定有货币平价，现实汇率受货币平价制约，只能围绕平价在很小的范围内波动的汇率制度。

浮动汇率制：是指本币对外币不规定货币平价，也不规定汇率的波动幅度，现实汇率不受平价制约，而是随外汇市场供求状况的变动而变动的汇率制度自由浮动又称清洁浮动，是指货币当局对外汇市场不加任何干预，完全听任汇率随外汇市场供求状况的变动而自由涨落管理浮动又称为肮脏浮动，是指货币当局对外汇市场进行干预，以使汇率的变动符合自己实现国内外经济政策目标的需要货币局制度：是指政府以立法形式明确规定，承诺本币与某一确定的外国货币（该货币通常被称为“锚货币”）之间可以以一固定比率进行无限制兑换，并要求货币发行当局确保这一兑换义务的实现的汇率制度。

我国现在实行的是爬行钉住汇率制货币替代：是指在开放经济条件下，一国居民因对本国货币币值稳定失去信心，或本国货币资产收益率相对较低时发生的大规模货币兑换，使得外币在价值尺度、流通手段、支付手段和贮藏手段方面全面或部分替代本币发挥作用的一种现象美元化：是指一国居民在其资产中持有相当大一部分外币资产，美元大量进入流通领域，具备货币的全部或部分职能，并具有逐步取代本国货币成为该国经济活动主要媒介的趋势，因而美元化实质上一种狭义或程度较深的货币替代现象。

外汇管制：又称外汇管理，是指一国外汇管理当局对外汇的收、支、存、兑等方面所采取的具有限制性意义的法令、法规以及制度措施等。

公开的复汇率制，是指当局对外汇汇率人为规定两个或两个以上汇率，明确规定不同交易适用不同汇率的制度错误汇率的形成原因：羊群效应、比索问题、理性泡沫羊群效应：认为外汇市场上有太多的离开经济基本面的由投机活动本身所引发的自我形成的投机活动。

当有市场传闻某国的货币供应量将有未预期的增加时，一窝蜂的投机活动将使得外汇市场上汇率的变动超过应有的变动幅度，从而形成“错误”的汇率。

比索问题：汇率不仅仅由目前构成外汇市场基础的经济基本面决定，而且取决于人们对于这些经济基本面未来变动的预期。

因而即使是投机者使用的汇率模型是正确的，但如果他们对未来的预期是错误的，根据错误预期行动的结果必然导致错误的汇率。

理性泡沫：当投机者们认识到某种货币汇率已经高估但仍愿意持有时，理性泡沫就形成了。

因为他们总是希望货币的升值还会持续一段时间，自己可以在更高汇率水平上卖出，以补偿自己所承担的较高风险。