风险标注回退的定义

风险标注回退的定义
回撤是投资或者交易中常见的一个名词，是指账户的资金减少。

资金回撤的定义分很多种，这些定义之间差异微小，大同小异，一般而言，资金回撤都是在一定的时期内进行衡量的，通常以年或者季度为标准。

交易者或者投资者的账户净值通常是曲线型的，升降起伏，因而，在一定时期内，账户净值曲线一定会有最大值和最小值，有时也会有极高值和极低值。

资金回撤通常是指：在某一特定的时期内，账户净值由最高值（或极高值）一直向后推移，直到净值回落到最低值（或极低值），这期间净值减少的幅度。

在选定的时间段内，有时会有好几次净值回落的情形，这时选取其中一段最大的回落情形，作为最大回撤(maximum drawdown)。

因而，最大回撤不一定是：最高点净值—最低点净值，
它也许会出现在好几段回落中的某一段。

这来源于数学中的极值概念，就是将曲线划定一定的区间范围，在该区间范围内，将每一段下降的曲线的两端值（极高值和极低值）相减，计算出多个差值，取其中最大的差值作为最大回撤。

最大资金回撤率是投资分析中的一个重要风险指标，主要是用来衡量账户在最糟糕的情况下的风险承受能力。

最大回撤率的计算公式为：（前最高值—期间最低值）/前最高值。

举个例子：
假设你的账户开户本金为5,000美元，在投资或者交易的过程中，你的账户升至了10,000美元，之后又跌至了4,000美元，然后又增
长到了12,000美元，接着又跌至了3,000美元，当前又涨至13,000美元。

在这种情形下，资金经历了两次回撤：第一次回撤是10,000回
落至4,000美元，回撤幅度为6,000美元，回撤率为6000/10000=60%；第二次回撤是12,000回落至3,000美元，回撤幅度为9,000美元，
回撤率为9000/12000=75%。

因而，该账户在开户起至今，最大回撤为75%。