EVA的调整事项及其计算体系解析_国超
EVA理念及其计算方法
EVA理念及其计算方法EVA（经济增加值）是一种以股东财富最大化为目标的绩效衡量方法，它可以衡量企业在特定时期内创造的经济增加值。
EVA理念及其计算方法多年来一直被许多企业广泛应用，下面将详细介绍EVA的理念以及其计算方法。
EVA的理念是，企业经营的主要目标是为股东创造最大的财富。
而财富的创造取决于企业的经济增加值，即扣除了所有权益成本（股东权益的机会成本）后，企业所创造的经济利润。
传统的会计利润无法准确衡量企业的经济价值，因为会计利润无法排除所有权益成本的影响，而EVA则可以通过超额经济利润来准确衡量企业经济价值的创造。
EVA计算方法：EVA的计算方法为：EVA=(净利润-所有权益资本成本)*资本回报率下面将详细介绍计算方法的各个部分：净利润：净利润是企业在特定时期内的经营利润，一般通过所得税后的净利润来计算。
净利润可以从企业的财务报表中获取。
所有权益资本成本：所有权益资本成本是指企业使用股东权益的机会成本，即股东可以在其他投资项目上获得的投资回报率作为衡量标准。
所有权益资本成本是根据企业的权益资本结构和市场利率计算得出的。
资本回报率：资本回报率是企业使用的所有权益资本对企业创造经济增加值的效率衡量。
资本回报率是通过净利润与所有权益资本成本的比率来计算的。
通过计算净利润扣除所有权益资本成本，再乘以资本回报率，可以得到企业在特定时间内的经济增加值。
如果EVA大于零，则表示企业创造了经济价值，股东财富增加；如果EVA小于零，则表示企业未创造经济价值，股东财富减少。
利用EVA计算方法，企业可以更准确地评估自身的经济价值创造能力，帮助管理层分析企业的盈利能力和投资效益。
同时，EVA也可以作为绩效评估的核心指标，激励企业管理层追求股东财富最大化的目标。
因此，EVA理念及其计算方法在现代企业管理中得到了广泛应用。
对EVA计算与调整的几点思考
对EVA计算与调整的几点思考EVA（经济价值增加）是一种衡量企业经营绩效的指标，旨在提供对企业资本使用情况的评估，并为管理者提供决策依据。
在计算和调整EVA 时，有几个关键点需要思考和考虑。
首先，计算EVA需要明确对企业的资本结构进行界定。
企业的资本结构包括所有的资产和负债项目，如长期借款、其他长期负债、股东权益等。
在计算EVA时，需要考虑到各种类型的资本成本，并通过权衡不同类型的资本成本，确定企业的资本结构。
这将直接影响到EVA的计算结果。
其次，计算EVA需要准确测量企业的经济利润。
经济利润是指企业的净利润减去所有类型的资本成本。
在计算EVA时，需要仔细审查和调整各项收入和费用项目，确保经济利润的准确度。
对于涉及多个时间段的项目，还需要进行适当的折现和调整，以反映出不同时期的经济利润。
第三，计算EVA需要考虑到企业的投资决策。
在使用EVA作为绩效指标时，管理者通常会根据EVA的增长和水平来调整和优化企业的投资决策。
但是，如何确定投资项目的成本和回报率是一个具有挑战性的问题。
需要考虑项目的风险和不确定性，以及其他因素对投资决策的影响。
第四，计算EVA要综合考虑企业的业务周期。
不同行业和企业的业务周期存在差异，这将影响EVA的计算和调整。
例如，在增长期，企业可能会增加资本投资来扩大市场份额和发展新产品；而在萧条期，企业可能会削减成本以减少亏损。
因此，在计算和调整EVA时，需要考虑到不同业务周期阶段的特点和需求。
最后，计算和调整EVA还需要考虑到外部因素的影响。
企业的经营环境和市场条件对EVA的计算和调整起着重要的影响。
例如，宏观经济走势、竞争格局、政策法规等都可能会对企业的经济利润和资本成本造成影响。
因此，在计算和调整EVA时，需要综合考虑外部因素的变化和风险。
在总结上述几点思考后，可以得出结论：计算和调整EVA是一个复杂的过程，需要综合考虑企业的资本结构、经济利润、投资决策、业务周期和外部因素等诸多因素。
EVA的调整事项及其计算体系解析
关重要 的作用 。然而 ， Ｅ ＶＡ在 我国并没 有形 成 一套 成 熟的模 式供 企业 参 考或 借鉴 ， 企业在 进行业绩 考核时仍 然面临
着 如何根 据 自身实 际财务 状况 对 Ｅ Ｖ Ａ 进行量 化 的问题 。 本文从我 国现行 的企 业会计 准则 出发 ， 结合 会计实 务的核算 现状 ，在基本保证 Ｅ Ｖ Ａ准确性 的前提
工程 所 占用 的资金 ，待资 产达 到 预定 可使 用状 态时计 入 资本 占用 。
（ 四） 无形 资产 。无形 资产 在 研究 开发 阶段 一 般不 会 产 生 现 金流 入 ， 其 研发 费用 应 当予 以扣 除。无形 资产 是 公 司为拥 有持 续竞 争力 而进行 的 资本 性投 入 ，其研 发时 间相对 较 长且 结果
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口国超 刘宏 （ 教 授 ）邓 馨
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之前 一般 不会 产生 现金 流人 ，不 应 当 作 为 当期 的资 本 占用 ， 应 当予 以扣 除 。
（ 桂 林 电子 科 技 大 学 广 西 桂 林 ５ ４ １ ０ ０ ４ ）
经营 做 出的资 本性 投入 ，如果 将 其完 全划 归为 建设 期 的资本 占用 ，会 大 幅 度提 高 当期 的资本 成本 ，而 与在 建工
准 则 以 及财 务 报 告 披 露 的详 尽 程 度 ， 结合 我 国会计 实 务 的核算 现状 ，遵 循 重要 性 、 简 易性 以及 可 获取性 等 原则 ， 在计算 Ｅ ＶＡ过 程 中 的主 要 会 计 调整
收 回金 额 ， 则 发 生 了减值 ， 需 计 提 减值
准备并计 入 当期损 益 。 比如 ， 坏账准备 、
EVA的调整事项及其计算体系解析
EVA的调整事项及其计算体系解析作者：国超刘宏邓馨来源：《商业会计》2013年第01期摘要：本文按照我国新企业会计准则，对EVA（Economic Value Added）的会计调整事项进行了系统的论述，并在此基础上构建了EVA的计算体系，遵循重要性、可获取性等原则，使得EVA的量化过程更加清晰、完整，为EVA的业绩考核提供有效的参照与借鉴。
关键词：EVA调整事项计算体系2010年，国资委新修订的《中央企业负责人经营业绩考核办法》的颁布，实现了EVA由试点到普及的飞跃，对于EVA在我国的推广起到了至关重要的作用。
然而，EVA在我国并没有形成一套成熟的模式供企业参考或借鉴，企业在进行业绩考核时仍然面临着如何根据自身实际财务状况对EVA进行量化的问题。
本文从我国现行的企业会计准则出发，结合会计实务的核算现状，在基本保证EVA准确性的前提下，简化了调整事项及其计算体系，为EVA的量化提供有效的借鉴。
一、EVA的主要会计调整事项目前，比较通行的且具有可操作性的EVA定义是基于会计观点提出的，其被定义为税后净营业利润（net operating profit after tax，NOPAT）与资本成本（capital charge，CC）之间的差额，用公式可以表示为：EVA=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-资本占用×加权平均资本成本率。
美国思腾思特管理咨询公司在最初注册EVA时，是基于美国资本市场的财务状况提出来的，其计算调整也有赖于美国会计准则，有160多项调整项目。
但是，其中的大多数调整项目与我国现实的财务状况并不完全相符，不能客观地反映我国企业的真实财务状况，因此，本文根据新企业会计准则以及财务报告披露的详尽程度，结合我国会计实务的核算现状，遵循重要性、简易性以及可获取性等原则，在计算EVA过程中的主要会计调整项目如下：（一）无息流动负债。
无息流动负债不占用资金，应当从资本占用中予以扣除。
EVA在我国国有企业业绩评价中的应用
EV A在我国国有企业业绩评价中的应用-企业管理论文EV A在我国国有企业业绩评价中的应用杨琪一、引言业绩评价是指对企业占有、使用、管理与配置经济资源的效果进行的评判，它不仅是对企业管理者进行激励和约束的重要内容，同时它还具有一种导向作用，是企业利益相关方采取下一步发展战略的依据。
作为近年来最吸引人和备受推崇的企业业绩考核指标，经济增加值（EV A）已经成为了一颗闪耀的“明星”。
它是一种把会计基础和价值基础结合起来的评价方法，它提供了一种不仅在企业层次而且在部门层次都可以运用的评价指标，它对项目评价指标也同样有效，同时它还可以应用于企业价值评估。
当然，再迷人的东西也都有其不完美之处，EV A 同样如此。
虽然它在理论上十分诱人，但由于自身局限性，有时会出现不为企业所接受的一些情况。
此次研究，首先围绕EV A 的产生、概念以及它的先进性展开，然后分析其在我国国有企业业绩评价中应用的现实意义，最后主要探索其在应用中出现的问题并提出对策，同时提出应注意的事项，使EV A 更好地在我国国有企业业绩评价中发挥更大作用。
二、EV A的产生、概念以及先进性（一）EVA 的产生我们都知道，EV A 理论源于美国一家名为思腾思特的管理咨询公司，它在1982 年被提出并于1993 年9 月被全面表述在《财富》杂志上。
随着社会的发展，EV A 逐渐演变为衡量企业业绩评价的重要工具。
（二）EVA 的概念EV A 是一种区别于传统会计利润的概念，它是一种经济利润，和一般用来评价会计盈利能力的传统指标的差异体现在：它强调的是股东的投入不是免费的，只有当企业的税后净经营利润大于股权成本和债务成本之和时，才能认为企业的管理者真正为企业的所有者实现了价值。
EV A 的计算公式可以简单列为：EV A= NOPA T －TC ×W ACC。
其中：（1）NOPAT（税后净营业利润）：含义和通常意义上的税后利润不同，它是财务报表中的税后净利润进行调整后得到的数据。
试谈EVA计算调整事项
试谈EVA计算调整事项作者：刘丽来源：《经济研究导刊》2011年第15期（贵州大学管理学院会计系，贵阳550025）摘要：EVA经过思腾思特公司二十多年的推广，日益成为美国乃至全球资本市场和企业所接受的高质量的业绩指标，目前中国企业正在积极引入EVA，在实际实施中对EVA计算的调整事项需给予关注。
关键词：经济增加值税后净营业利润资本成本中图分类号：F27文献标志码：A文章编号：1673-291X（2011）15-0098-02一、EVA概述EVA（Economic Value Added），即经济增加值，其思想最早由美国思腾思特管理咨询公司（Stern Stewart & Co.）提出。
1993 年9 月该思想在美国《财富》杂志中得到完整表述，形成了较为完善的EVA 管理思想体系。
美国许多著名企业，诸如西门子、索尼、可口可乐、AT&T 、SPX公司和美国邮政局300多家著名企业在使用它，《财富》杂志也对之赞不绝口，认为它是“当今最为炙手可热的财务理念”（蒋培宇，2002）。
据EVA 的创立者和商标持有者Stern Stewart &Co.的合伙人斯图尔特说：“在美国，当一家公司宣布采用EVA 的时候，股价马上就会暴涨。
而像高盛、JP 摩根、瑞士信贷，第一波士顿等金融机构也非常重视采用EVA 因素来分析和评价股票。
”经过思腾思特公司二十多年的推广，EVA 日益为美国乃至全球资本市场和企业所接受，全球各大知名财务咨询公司也都开始应用EVA 指标对企业进行业绩评价。
根据中国国资委要求，2010 年起在中央企业中全面开展EVA 考核。
二、EVA的计算EVA认为，只有企业创造的财富价值高于其全部资本成本，才能说企业在“赚钱”，并且为股东创造了价值。
其计算公式为：经济增加值（EVA）＝税后净营业利润（NOPAT）-资本成本（COC），其中，资本成本（COC）＝资本总额（TC）×加权平均资本成本率（WACC）。
国资委eva考核公式
国资委eva考核公式国资委 EVA 考核公式，这可是个相当重要的话题呢！咱们先来说说啥是 EVA 考核。
EVA 就是经济增加值，简单来讲，就是企业真正赚到的钱，得扣除掉资本成本之后的那个数。
那国资委用的 EVA 考核公式到底是啥样的呢？这公式啊，大致是这样：EVA = 税后净营业利润 - 资本成本。
咱们来仔细瞧瞧这两部分。
先说税后净营业利润，这可不是简单的企业利润表上的净利润哦。
得经过一系列调整，比如说把一些非经常性损益加回来或者扣出去，像政府补贴啦、资产减值准备啦等等。
这调整可麻烦着呢，得一项一项算清楚，不能有马虎。
再说说资本成本。
这资本成本可不是随随便便定的，得考虑到股东投入的钱和借的钱的成本。
就好比你开了个小店，亲戚借你的钱虽然没要利息，但从经营的角度看，那也是有成本的。
我记得之前在一家国有企业工作的时候，就碰到了 EVA 考核的事儿。
当时大家都紧张得不行，因为这考核直接关系到企业的绩效和大家的奖金啊！财务部门的同事们天天加班加点算这个 EVA，眼睛都快熬红了。
有个大姐，孩子生病在家都没时间照顾，就为了把那些数据算准。
为啥国资委要用这个 EVA 考核公式呢？其实是为了让国有企业更有效率地运营，不能光看表面的利润，得考虑投入产出比。
这就像你种庄稼，不能只看收了多少粮食，还得算算你投入的种子、化肥、人工这些成本，看看是不是真的赚了。
而且啊，这 EVA 考核公式还能引导企业做出更明智的决策。
比如说，一个项目看起来能赚不少钱，但如果算上资本成本，可能就不划算了，那企业就得再好好琢磨琢磨要不要干。
对于国有企业来说，EVA 考核公式就像是一把尺子，量出企业经营的真实水平。
要是企业不重视，那可就麻烦啦。
可能会影响到资源的分配，以后想拿新项目、新资金就难喽。
总之，国资委的 EVA 考核公式虽然看起来有点复杂，但确实能让国有企业更健康、更可持续地发展。
就像给企业装上了一个导航仪，指引着它们在市场经济的大海里稳稳地航行。
EVA在国企绩效考核中的问题与优化对策
EVA在国企绩效考核中的问题与优化对策问题一：EVA计算方式的不透明性由于EVA的计算涉及到许多需要推论或预测的因素，如预测未来净收入、估算资本成本等，因此，EVA计算的结果容易受到各种主观判断和偏差影响，计算出的数值不够准确和科学。
同时，由于EVA指标的计算方式和依据不够透明和公开，容易被认为是一种黑箱操作，从而引起员工对绩效考核制度的不信任甚至反感。
优化对策一：提高EVA计算的透明度和公开性为了解决EVA计算方式不透明的问题，国有企业可以在EVA计算中增加透明度，通过公开EVA计算的具体指标、参数和计算过程，提高EVA计算的公开性和透明度。
这不仅可以帮助员工更加清晰地了解EVA计算的过程和结果，也可以促进企业的公平性和公正性。
问题二：忽略了长期投资的利润贡献EVA的计算方法基于企业经营活动的现金流，即计算净营业额和资本成本的差值。
然而，并不是所有的现金流和收入都可以被视为企业的长期贡献，对于那些需要大量的投资和时间才能实现的项目和产品而言，这种现金流的贡献很可能会被EVA计算方式所忽略。
优化对策二：综合考虑企业的长期贡献为了解决忽略长期投资的问题，国有企业可以采取更加全面和综合的绩效考核制度，不仅关注企业的短期实现，也要关注企业的长远规划和投资。
可以针对那些需要大量投资和时间才能实现的项目和产品，采取多种考核手段，如市场占有率、长期客户满意度、技术专利申请等，从不同维度和角度反映企业的绩效表现和长期贡献。
问题三：EVA计算方式对企业规模和业务性质敏感EVA是一种相对试的经济贡献指标，计算依据收益-成本差距来核算企业绩效，而企业规模和业务性质的不同会造成这种收益-成本的比例不同，这也意味着EVA的计算方式对企业规模和业务性质非常敏感。
优化对策三：结合企业特点进行个性化考核针对不同规模、业务性质、产品特点的企业，国有企业可以针对性地设计和制定不同的绩效考核制度，以EVA为主要指标的同时，根据企业的特点和优势，增加其他的考核指标，如市场份额、技术创新、品牌价值等，以更加全面和多维度地考核企业的绩效表现。
基于eva理念的国有企业预算管理优化思考
汇报人： 2024-01-01
目录
• EVA理念概述 • 国有企业预算管理现状与问题 • 基于EVA理念的预算管理优化
策略 • 国有企业预算管理优化案例分
析 • 结论与展望
01
EVA理念概述
EVA的定义与计算
总结词
EVA（经济增加值）是一种用于衡量企业价值创造能力的财务指标，其计算公式为税后净营业利润减去资本成本 。
完善评价指标体系
随着企业内外部环境的变化，进一步完善基于EVA理念的 预算管理评价指标体系，提高评价的科学性和准确性。
拓展实践应用研究
加强基于EVA理念的预算管理在实践中的应用研究，总结 成功案例和经验，为企业提供更具针对性的指导。
加强跨学科融合研究
引入其他相关学科的理论和方法，如财务管理、组织行为 学等，加强跨学科的融合研究，为基于EVA理念的预算管 理优化提供更广阔的思路和方法。
详细描述
EVA是指企业在一定时期内，经过调整后的税后净营业利润扣除其全部资本成本后的余额。其中，税后净营业利 润是指企业税后利润经过一系列调整后的结果，包括对研发、广告等费用的调整；资本成本则包括债务资本成本 和权益资本成本。
EVA的优势与局限性
总结词
EVA的优势在于能够真实反映企业的价值创造能力，同时考虑了资本成本，有助于企业优化资源配置 。然而，EVA也存在局限性，如对非财务信息的忽视、对不同业务单元的比较困难等。
详细描述
EVA的优势在于其能够综合考虑债务和权益资本成本，从而更准确地反映企业的价值创造能力。此外 ，EVA也有助于企业关注股东价值，促进企业优化资源配置。然而，EVA也存在局限性，如无法考虑 非财务信息、对不同业务单元的比较困难等。
基于EVA理念的国有企业预算管理优化思考
基于EVA理念的国有企业预算管理优化思考随着市场竞争的日渐激烈，企业预算质量越来越受到关注。
然而，在目前的经济环境下，国有企业面临着巨大的压力和挑战。
如何通过优化预算管理来提高企业绩效，成为国有企业急需解决的问题。
企业价值管理（EVA）理念的出现，为企业品质的提升和价值的实现提供了可行性和理论基础。
以EVA为纽带，我们可以通过对企业价值制度进行调整和完善来优化预算管理。
本文将从两个方面对基于EVA理念的国有企业预算管理优化进行探讨。
一、基于EVA理念的目标管理——从预算目标到EVA目标传统预算管理中的预算目标，往往单纯以营业利润或净利润为发展，却忽视了资本的利用和收益。
这种管理方式使企业长期处于劳动密集型和受需求影响极大的状态。
因此，国有企业需要把目光放到EVA目标上，通过调整和完善企业价值制度，实现企业财务表现的协调和提高。
EVA目标所涉及到的资本成本，正是企业管理决策的核心。
通过调整和优化业务结构、消减成本、增加收益等方式，可以提高资本使用效率，实现企业价值和股东财富的最大化。
从而实现企业的可持续发展。
二、基于EVA理念的绩效管理——从主观管理到客观管理国有企业的传统预算管理中，经常会存在管理者个人情感和主观决策的影响。
这种管理方式容易导致预算执行与预算目标的偏离，进而导致企业经营状况的下滑。
企业应该采用基于EVA理念的绩效管理方式，从主观管理转向客观管理，以客观数据来推动管理决策。
基于EVA理念的绩效管理中，要特别关注资本回报率的测定和分析。
通过理性评价各项业务的贡献和对企业的影响，加强绩效考核，提高员工的责任感和参与度。
这种方式能够更好的激发员工工作热情和创造力，实现企业的长期发展。
综上所述，基于EVA理念的预算管理优化能够帮助国有企业实现价值和股东财富的最大化、优化管理效率及减少不必要的资源浪费。
因此，国有企业需要加强对EVA理念的学习和应用，充分发挥其预算管理优化的功能。
无论是在目标管理，还是在绩效管理方面，通过对EVA理念的深入研究和运用，国有企业都有可能在日益激烈的市场竞争中更好的发展。
EVA的调整事项及其计算体系解析_国超
2010年，国资委新修订的《中央企业负责人经营业绩考核办法》的颁布，实现了EVA由试点到普及的飞跃，对于EVA在我国的推广起到了至关重要的作用。
然而，EVA在我国并没有形成一套成熟的模式供企业参考或借鉴，企业在进行业绩考核时仍然面临着如何根据自身实际财务状况对EVA 进行量化的问题。
本文从我国现行的企业会计准则出发，结合会计实务的核算现状，在基本保证EVA准确性的前提下，简化了调整事项及其计算体系，为EVA的量化提供有效的借鉴。
一、EVA的主要会计调整事项目前，比较通行的且具有可操作性的EVA定义是基于会计观点提出的，其被定义为税后净营业利润（net operating profit after tax，NOPAT）与资本成本（capital charge,CC）之间的差额，用公式可以表示为：EVA=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-资本占用×加权平均资本成本率。
美国思腾思特管理咨询公司在最初注册EVA时，是基于美国资本市场的财务状况提出来的，其计算调整也有赖于美国会计准则，有160多项调整项目。
但是，其中的大多数调整项目与我国现实的财务状况并不完全相符，不能客观地反映我国企业的真实财务状况，因此，本文根据新企业会计准则以及财务报告披露的详尽程度，结合我国会计实务的核算现状，遵循重要性、简易性以及可获取性等原则，在计算EVA过程中的主要会计调整项目如下：（一）无息流动负债。
无息流动负债不占用资金，应当从资本占用中予以扣除。
公司的全部资产来源于负债或所有者权益，但是并非所有的资金都有成本，在流动负债中除了短期借款和一年内到期的非流动负债之外，几乎全部都是无息负债。
比如，应付账款、预收账款、应交税费、不带息的应付票据等，这部分无息流动负债并没有占用公司的资金，在计算资本占用时应当予以扣除，减少资本占用的数量。
（二）各项减值准备。
各项减值准备并非企业实际发生的损失，不应当予以扣除。
在新企业会计准则中，为了保持谨慎性原则，应至少每年对资产进行一次减值测试，将资产的账面价值与可收回金额进行比较，如果账面价值大于可收回金额，则发生了减值，需计提减值准备并计入当期损益。
我国现行会计准则下EVA计算解析_刘希成
２００8． 12 财会月刊（会计）·07·□
后净营业润，相应增加资本总额。 7． 营业外收支的调整。营业外收支主要包括资产处置带
来的收益或损失、不可抗力带来的损失、重组费用、政府补助 等。所有与经营活动无关的收支以及非经常发生的收支均应 排除在 EVA 的核算范畴之外。另外，在将营业外收支从当期 EVA 中剔除的同时，还需对其进行资本化处理，使其与公司 未来收益或损失相匹配，由股东承担。计算 EVA 时对营业外 收支的调整方法为：将当期发生的营业外收支从税后净营业 利润中剔除，即加上营业外支出，减去营业外收入，并将营业 外支出减营业外收入的差额资本化处理，同时考虑以前年度 营业外收支累计资本化的影响。
算公式为： R=Rf+β×（Rm-Rf） 其中：R 表示公司股票的预期收益率，即 KE；Rf 表示无
风险收益率，可以取一年期的国债利率；Rm 表示年度市场组 合的收益率，具体为先将每一年沪深两市全部上市公司股票 年回报率进行简单加权平均，然后将各年度进行加权平均，计 算得到 Rm 的一个估计数；Rm-Rf 表示市场风险补贴（风险 报酬），即股票市场整体预期回报率高出无风险资产的回报； β表示市场风险测度，是用过去一段时间内个股的月报酬率、 周报酬率或日报酬率对同期市场组合的报酬率进行一元回 归，即：
5． 经营租赁。由于经营租赁也是一种融资行为，同样为 企业创造了利润，所以在计算 EVA 时，应将经营租赁视同为 融资租赁，按融资租赁的处理方法对其进行处理。计算 EVA 时对经营租赁的调整方法为：在投入资本中加上未来租赁付 款额按企业借款利率折现后的现值。利息费用的调整方法为： 用借款利率乘以租金费用，将计算出的利息费用加到税后净 营业利润中。
11． 所得税调整。将上述各调整项目（除递延税款）对税 后净营业利润的累积影响金额，乘以所得税税率得出需要补 缴的企业所得税，再加上递延税款的影响数，便可以计算出准 确的税后净营业利润。
对EVA计算与调整的几点思考
EVA （EconomicValue Added）是由美国的思腾斯特（Stern & Stewart）管理咨询公司在20世纪 80年代末创立的，国内一般译为“经济增加值”。
如果用公式表示，其基本计算原理如下：EVA=税后净营业利润（NOPAT）-资本投入额（TC）×加权平均资本成本（WACC）其中，公式中的“税后净营业利润”是在对遵循一般会计准则核算出来的营业利润的基础上，经过一系列调整后得出。
该指标问世以来，长期成为企业管理理论研究和实践应用的热点。
在我国，EVA也越来越受关注，并被广泛用于业绩评价、投资评估、薪酬激励、内部管理等企业经营与管理实践。
2010年，EVA正式成为对央企负责人考核的评价指标之一，2013年1月1日起施行的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》（以下简称“央企业考核办法”），对EVA的计算与调整做了修订。
此外，大量上市公司也纷纷将EVA作为企业管理的重要工具，建立起以EVA为中心的管理、监督、评价与激励机制。
但无论是国内还是国外，都有不少EVA应用失败的案例。
那么，EVA的核心亮点在哪里？什么样的EVA才是真正有用的EVA?在计算与调整EVA时到底应该注意哪些问题呢？一、关于扣减股权资本成本的问题绝大多数研究者在评价EVA的贡献或意义时，都将计算EVA时会扣减股权资本成本作为核心亮点，认为这种做法避免了会计利润指标没有扣除股权资本成本的缺陷，将有助于降低盲目占用股权资本的冲动和低效率的投资行为，因为企业只有在所获得的资本回报超过资本的机会成本时才是真正盈利的。
假设A企业股权资本为100万元，会计利润为4万元，若股权资本的成本为5%，则计算出来的EVA仅为-1万元。
这样，企业的经营业绩按会计利润指标评价为盈利，而按EVA评价则为亏损。
这种完全相反的结论，成了支持EVA更加优越的“有力证据”。
不过，会计利润指标实际上也能解决所谓“股权资本成本”的问题。
因为A企业的净资产收益率为4%，小于股权资本成本（即5%），这说明企业的经营业绩并未达到股东的期望值，同样是令股东不满意的结果。
浅析国有企业计算经济增加值(EVA)的会计调整事项
浅析国有企业计算经济增加值(EVA)的会计调整事项
肖天夫
【期刊名称】《知识经济》
【年(卷),期】2016(000)010
【摘要】近年来,经济增加值(EVA)理论逐渐受到了国内外财务管理理论界与实务界的普遍关注,它从经济学的角度分析企业实际利润增长的问题,能够更好地反映企业真实的盈利水平,并与股东价值的创造息息相关.在我国国有企业的实践中,EVA并没有得到全面的应用,尚有较大的推广空间.在EVA的计算过程中,有关的会计调整事项一直是我国国有企业关注的焦点与难点.能否科学合理地对企业财务数据进行会计调整是准确计算EVA指标的关键所在.
【总页数】2页(P97,99)
【作者】肖天夫
【作者单位】黑龙江大学 153000
【正文语种】中文
【相关文献】
1.对EVA纳入央企考核体系会计调整事项的理解 [J], 时瑞雪
2.浅析国有企业经济增加值(EVA)考核 [J], 林萍
3.经济增加值（EVA）中调整事项的思索 [J], 刘鹏来
4.企业EVA会计调整事项分析——以林业为例 [J], 李丽燕;林斌
5.企业EVA会计调整事项分析——以林业为例 [J], 李丽燕;林斌;
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eva的概念及计算方法
EVA的概念及计算方法EVA指经营产生的经济利润，是在扣除资本占用费用后企业经营所产生的剩余价值。
EVA＝税后净营业利润—资本成本资本成本＝债务资本成本＋权益资本成本（1）税后净营业利润＝净利润＋（财务费用±调整项）×（1－企业所得税税率）其中：财务费用是指企业当年列入利润表的利息支出；调整项是指公允价值变动损益、大额股权转让损益、大额资产（除股权外）转让损益、与生产经营无关的营业外收支、房地产企业已资本化的利息转入当年成本费用的金额以及经市国资委认定的其他调整项目。
（2）债务资本成本是指企业当年应支付的利息支出总额，包括进入当年损益的利息支出和当年资本化的利息支出。
（3）权益资本成本＝（平均净资产—平均在建工程±调整项）×权益资本成本率其中：权益资本成本率R s＝R f十βs×MRPR f为零风险回报率，取5年期国债利率：βs为企业股票相对于整个资本市场的风险指数，调整项是指平均股东无息借款、公允价值变动累计影响净资产额和经市国资委认定的其他调整项目；MRP为资本市场整体预期回报率溢价，即股票市场的预期回报和零风险回报率之差。
EVA指标计算表指标名称单位2006年财务决算数2007年财务决算数2008年财务预算数税后净营业利润万元其中：净利润万元财务费用中的利息支出万元调整项万元其中：公允价值变动损益万元大额股权转让损益万元大额资产(除股权外)转让损益万元房地产企业已资本化的利息转入当年成本的金额万元其他调整项万元企业所得税税率%二、资本成本万元债务资本成本（当年利息支出总额)万元平均净资产万元平均在建工程万元调整项万元其中：平均股东无息借款万元公允价值变动累计影响净资产额万元其他调整项万元权益资本成本率%三、经济增加值（EVA) 万元四、经济增加值的改善值（△EVA）万元（2）平均净资产＝（期初净资产＋期末净资产）÷2（3) 平均在建工程＝（期初在建工程＋期末在建工程）÷2（4）△EVA＝当年EVA—上年EVA资本成本率的计算2、权益资本成本的计算(Cost of Eguity)（1）普通股成本率(Cost of Comm on Stock)股份公司发行普通股股票要发生一定的筹资费用，股利则在税后利润中支付。
经济增加值（EVA）中调整事项的思索
经济增加值（EVA）中调整事项的思索
刘鹏来
【期刊名称】《现代商业》
【年(卷),期】2011(000)032
【摘要】经济增加值在考核企业经营业绩方面得到了全世界管理者的认可,但是面对企业所处的经济环境和人文因素不同,导致在应用中出现许多不足之处。
我国从引入经济增加值概念后虽在调整事项方面做了一些调整,但与中国国目前国情还有许多不符之处。
本文就EVA中调整项做了较为详细的阐述。
【总页数】1页(P211-211)
【作者】刘鹏来
【作者单位】衡水正誉资产评估有限公司,053000
【正文语种】中文
【中图分类】F275.2
【相关文献】
1.构建以经济增加值(EVA)为核心的价值管理体系全面落实经济增加值考核 [J], 吴虹
2.经济增加值(EVA)先天不足的改进--从企业成长的角度谈经济增加值(EVA) [J], 曹景军;金式容
3.浅析国有企业计算经济增加值(EVA)的会计调整事项 [J], 肖天夫
4.EVA调整事项、EVA报表编制与分析 [J], 龙林生
5.经济增加值(EVA)理论在保险公司中的运用研究 [J], 陈瑜
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eva税收调整的计算公式
eva税收调整的计算公式EVA 税收调整的计算公式可不像做算术题那么简单，它涉及到一系列复杂的因素和计算步骤。
咱们先来说说 EVA 税收调整的基本概念。
简单来讲，EVA 就是经济增加值，而税收调整是在计算 EVA 时为了更准确反映企业真实的经济绩效所进行的一个重要环节。
这计算公式里，首先要考虑的是企业的所得税费用。
这可不是单纯看看财务报表上的数字就完事儿了。
比如说，一家企业可能因为享受了税收优惠政策，实际缴纳的所得税比按照法定税率计算的要少。
这时候，咱们就得把这部分优惠差异给算进去。
还有啊，企业可能有一些递延所得税资产和负债。
这就好比是时间差带来的“小麻烦”。
比如说，企业今年多交了税，形成递延所得税资产，未来可以用来抵税；反过来，今年少交了税，形成递延所得税负债，未来得补上。
在 EVA 税收调整中，也得把这些考虑清楚。
我之前碰到过一家制造企业，他们在进行年度 EVA 计算的时候，财务人员就被这个税收调整给难住了。
报表上的所得税费用看起来很清晰，但是一深入分析，发现因为有新的研发项目享受了加计扣除，还有一些固定资产的折旧政策差异，导致实际的税收情况远比表面复杂。
经过好几天的仔细核对和计算，才终于把这个税收调整给算准确了。
具体来说，EVA 税收调整的计算公式大致是这样的：EVA 税收调整 = 所得税费用 + 递延所得税负债增加额 - 递延所得税资产增加额 + （营业外支出 - 营业外收入）×所得税税率。
这里面每一项都得认真核算。
所得税费用得按照税法规定和企业实际情况来确定；递延所得税负债和资产的增加额要根据资产负债表上的变化来计算；营业外收支也得准确区分，并乘以所得税税率来反映对税收的影响。
总之，EVA 税收调整的计算公式虽然有个固定的式子，但实际运用中可千万不能生搬硬套，得结合企业的具体情况，仔细分析每一个数据，才能得出准确的结果。
不然，稍有疏忽，就可能让整个 EVA 计算出现偏差，影响对企业经济绩效的评估。
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2010年，国资委新修订的《中央企业负责人经营业绩考核办法》的颁布，实现了EVA由试点到普及的飞跃，对于EVA在我国的推广起到了至关重要的作用。
然而，EVA在我国并没有形成一套成熟的模式供企业参考或借鉴，企业在进行业绩考核时仍然面临着如何根据自身实际财务状况对EVA 进行量化的问题。
本文从我国现行的企业会计准则出发，结合会计实务的核算现状，在基本保证EVA准确性的前提下，简化了调整事项及其计算体系，为EVA的量化提供有效的借鉴。
一、EVA的主要会计调整事项目前，比较通行的且具有可操作性的EVA定义是基于会计观点提出的，其被定义为税后净营业利润（net operating profit after tax，NOPAT）与资本成本（capital charge,CC）之间的差额，用公式可以表示为：EVA=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-资本占用×加权平均资本成本率。
美国思腾思特管理咨询公司在最初注册EVA时，是基于美国资本市场的财务状况提出来的，其计算调整也有赖于美国会计准则，有160多项调整项目。
但是，其中的大多数调整项目与我国现实的财务状况并不完全相符，不能客观地反映我国企业的真实财务状况，因此，本文根据新企业会计准则以及财务报告披露的详尽程度，结合我国会计实务的核算现状，遵循重要性、简易性以及可获取性等原则，在计算EVA过程中的主要会计调整项目如下：（一）无息流动负债。
无息流动负债不占用资金，应当从资本占用中予以扣除。
公司的全部资产来源于负债或所有者权益，但是并非所有的资金都有成本，在流动负债中除了短期借款和一年内到期的非流动负债之外，几乎全部都是无息负债。
比如，应付账款、预收账款、应交税费、不带息的应付票据等，这部分无息流动负债并没有占用公司的资金，在计算资本占用时应当予以扣除，减少资本占用的数量。
（二）各项减值准备。
各项减值准备并非企业实际发生的损失，不应当予以扣除。
在新企业会计准则中，为了保持谨慎性原则，应至少每年对资产进行一次减值测试，将资产的账面价值与可收回金额进行比较，如果账面价值大于可收回金额，则发生了减值，需计提减值准备并计入当期损益。
比如，坏账准备、存货跌价准备、商誉减值准备、持有至到期投资减值准备等，这些实际上是公司根据市场情况做出的判断以及估计，并非资产的实体性损失，所以不应当在税后净营业利润中予以扣除。
（三）在建工程。
在建工程在完工之前一般不会产生现金流入，不应当作为当期的资本占用，应当予以扣除。
在建工程具有资金占用大、投资回收期长等特点，大多是公司对未来生产经营做出的资本性投入，如果将其完全划归为建设期的资本占用，会大幅度提高当期的资本成本，而与在建工程产生现金流入的会计期间不能形成配比，导致EVA不能真实地反映企业当期的财务状况。
因此，应当扣除在建工程所占用的资金，待资产达到预定可使用状态时计入资本占用。
（四）无形资产。
无形资产在研究开发阶段一般不会产生现金流入，其研发费用应当予以扣除。
无形资产是公司为拥有持续竞争力而进行的资本性投入，其研发时间相对较长且结果具有不确定性，新企业会计准则将无形资产的会计处理划分为两个阶段，研究阶段的支出全部予以费用化，计入当期损益；开发阶段的支出符合资本化条件的应予以资本化，否则应予以费用化。
在研究开发阶段，费用化的研发支出应当从税后净营业利润中予以扣除；资本化的研发支出应当从资本占用中予以扣除，待无形资产开发完成后计入资本占用并按照摊销的方式计入税后净营业利润。
（五）递延税款。
递延税款应根据其当期金额的变化在税后净营业利润中予以抵消。
递延税款主要是由于资产或者负债的账面价值与计税基础之间的差异形成的，主要包括递延所得税资产和递延所得税负债。
在计算EVA时，企业应重点考虑当期应纳的税款，而不应将递延的税款在当期予以反映，所以应将当期递延税款金额的变化在当期税□国超刘宏（教授）邓馨（桂林电子科技大学广西桂林541004）摘要：本文按照我国新企业会计准则，对EVA（Economic Value Added）的会计调整事项进行了系统的论述，并在此基础上构建了EVA的计算体系，遵循重要性、可获取性等原则，使得EVA的量化过程更加清晰、完整，为EVA的业绩考核提供有效的参照与借鉴。
关键词：EVA调整事项计算体系理财视点LI CAI SHI DIANEVA的调整事项及其计算体系解析71Commercial Accounting2013·01·01期理财视点LI CAI SHI DIAN后净营业利润中予以抵消。
（六）营业外收支。
营业外收支是企业非日常经营业务形成的利得或者损失，应当予以抵消。
营业外收支主要包括：资产处置损益、债务重组损益、资产盘点损益等，具有较大的波动性以及偶然性，在确定EVA时，应当把握稳健性原则，着重反映企业日常业务所形成的经营成果，剔除与公司日常经营业务无关的营业外收支，提高EVA的准确性。
（七）所得税。
所得税应当根据E-VA的相关调整事项重新予以确定，并计入税后净营业利润。
利润表中的企业所得税反映的是未经过EVA调整的所得税，不能与EVA形成配比，导致税后净营业利润的计算出现偏差，因此，EVA所得税应当在原有所得税的基础上根据EVA调整事项重新予以确定，并据以计算税后净营业利润。
二、EVA的计算体系由EVA计算公式可以看出，公司EVA的确定主要取决于三个因素，即税后净营业利润、资本占用和加权平均资本成本率，因此EVA的计算体系也主要从这三方面进行构建。
（一）税后净营业利润（NOPAT）。
是根据利润表以及报表附注对EVA 相关项目进行调整得出的，在数值上等于利润总额加上资产减值损失、财务费用等项目，减去公允价值变动收益、营业外收入等项目，本质上就是在不涉及资本结构的情况下公司生产经营所得的税后利润。
需要特别说明的是，财务费用包括利息支出、利息收入、汇兑损益等项目，但是对于非外资企业和非金融类企业而言，利息收入以及汇兑损益的金额相对较小，根据重要性原则，可以忽略不计，直接以财务费用代替利息支出，而不会影响其准确性；EVA所得税不同于利润表上的所得税费用，需要按照调增以及调减的项目将利润表中的所得税费用调整为EVA所得税。
（二）资本占用（CC）。
资本占用是指所有投资者投入到公司用于生产经营的全部资金的账面价值，包括债务资本和股权资本。
其中，债务资本主要是指短期借款、应付债券、长期借款等项目，不包括无息流动负债，如应付账款、应交税费等；股权资本主要是指公司的普通股以及少数股东权益。
因此，资本占用也可以理解为公司的全部资产减去商业信用负债后的净值。
与税后净营业利润一样，资本占用也是通过财务报表计算调整出来的，其计算公式可以表示为：资本占用=权益和权益等价物+负债和负债等价物±调整项目=股东权益+少数股东权益+短期借款+长期借款+应付债券+一年内到期的非流动负债+税后营业外支出+各项减值准备-在建工程-研发支出-税后营业外收入。
（三）加权平均资本成本率（WACC）。
资本成本简而言之就是企业筹集和使用资本而承担的代价，包括股权资本和债权资本，从投资者角度说，资本成本也就是投资者要求的必要报酬或者最低报酬。
加权平均资本成本反映一个企业综合的资本成本，其计算公式如下：WACC=[L/（L+E）]×K L×（1-T）+[E/（L+E）]K E其中，L：负债的市场价值；E：权益的市场价值；KL：负债的资本成本；KE：权益的资本成本；T：企业所得税税率。
对于上市公司而言，公司的股份分为流通股和非流通股，公开发行的股份不得低于公司股份总数的25%，对于流通股可以直接用市价来衡量，对于非流通股则不能简单的用市价来衡量。
黄俊，李飞（2005）通过统计研究发现，可以利用每股净资产来大致反映非流通股的市场价值，因此，股权资本市场价值=流通股股数×每股市价+非流通股股数×每股净资产。
当然，权益和负债的比例也可以通过企业的目标资本结构确定。
K L采用定义法来确定，汇总计算出当年公司借入的所有带息债务的本金和由此支付的利息，以全部的利息支出除以债务的本金，由此确定公司负债的资本成本。
K E采用资本资产定价模型K E=R f+β×（R m-R f）来确定。
其中，无风险报酬率可以选取凭证式国债利率来近似代替无风险报酬率；美国股市的风险报酬率为6%左右，计算方法是将60年左右的时间段里标准普尔指数的年平均收益率与长期国债的平均收益率相减，而我国证券市场的发展只有短短20年左右的时间，且受到许多硬性规定的约束，尚未走向成熟，并不适宜进行长期估算，国资委根据我国的经济发展状况，对央企进行EVA考核规定的市场报酬率为5.5%，本文综合了国内外相关研究的成果，认为选取5%-6%之间为风险报酬率比较合适；β系数为所测定资产的风险相对于整个股市价格波动的指数，主要通过统计方法计算，如回归分析法、最小平方法等，为了简化EVA的计算，赵治纲（2010）认为资本结构对β值的影响较大，可以参照同行业上市公司的β值进行加权平均。
三、总结EVA业绩评价体系至今没有在我国得到全面推广，究其原因主要有两方面：一是EVA的量化过于复杂，调整项目过多，会计核算量过大，难以在中小型企业得到推广；二是企业的成本意识缺失，过多的关注净利润等相关指标，没有考虑到权益资金也有资本成本，也需要扣除。
本文主要针对EVA量化困难这方面的问题，简化了EVA的调整项目和计算过程，将不适应我国新会计准则、不符合我国会计实务核算要求的项目予以剔除，最终保留7项调整项目，基本可以在保证EVA准确性的基础上最大限度的简化其计算调整过程，为企业提供有效的参考和借鉴。
J参考文献：1.孙铮，吴茜.经济增加值：盛誉下的思索[J].会计研究，2003，（3）.2.赵治纲.中国式经济增加值考核与价值管理[M].北京：经济科学出版社，2010.3.黄俊，李飞.经济增加值模型与我国上市公司价值的评估[J].统计与决策，2005，（2）.4.财政部.企业会计准则[M].北京：经济科学出版社，2006.72《中文核心期刊要目总览》会计类核心期刊。