人民币汇率形成机制改革后外商投资企业利润处置问题研究
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弥 补 以 前 年 度 亏 损 ：第 三 步 ， 根 据 董 事 会 确 定 的 “ 项 基 三 金 ” 提 取 比 例 、 分 配 利 润 的 比例 以 及 投 资 方 股 权 份 额 进 行
股 利 分 配 ，冲 减 “ 分 配 利 润 ” 转 入 “ 付 股 利 ” 或 “ 未 ， 应 其 他 应 付 款 ” 科 目 ；第 四 步 ，投 资 者 提 取 股 利 时 ， 冲 减 “ 应 付股利”余额 。
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资 者 ， 构 成 企 业 的 流 动 负 债 ： 因 此 ， 对 于 非 居 民在 企 业 中 的 “ 已分 配 未 汇 出 ” 利 润 ，符 合 当 前 我 国 对 于 外 债 “ 内 境 机 构 对 非 居 民承 担 的 以外 币 表 示 的 债 务 ” 的 定 义 ，应 作 为 外商 投 资企 业 直接 外 债 管 理 。 对 于 不分 配 而 留 用 企 业 内 部 周 转 使 用 的 “ 分 配 利 润 ” 未 科 目内 的资 金 ． 由 于 企 业 董 事 会 未 作 分 配 ，其 所 有 权 未 向 投 资 人 转 移 ．资 金 属 于 企 业 所 有 ．法 律 意 义 上 不 构 成 企 业 的 对 外 负 债 虽 然 企 业 将 外 方 利 润 留 用 时 通 常 依 据 董 事 会 的决 议 ．形 式 上 企 业 往 往 并 不 与 外 方 签 定 具 体 的 借 款 协 议 或 合 同 ：但 董 事 会 是 企 业 的权 力 机 构 ，其 议 定 的 事 项 经 投 资 各 方 董 事 签 字 确 认 后 ．就 成 为 有 效 法 律 文 件 ， 其 实 质 是 企 业 与 投 资 者 之 间 的 一 种 合 约 无 论 是 企 业 董 事 会 已 经 决 议将 外方利润 留置企业使 用 ．还是未 作决议将 企业 利润 留 置 使 用 ，企 业 占 用 的 外 方 利 润 所 有 权 仍 归 外 方 所 有 ，企 业
省 为 例 ．据 山 东 省统 计 局 统 计 ，２ ０ － ０ ５年 全 省 仅 外 商 ０３ ２ ０
投 资 丁 业 企 业 就 已分 别 实 现 利 润 ｌ ４亿 元 人 民 币 、２ ２亿 ４ ｌ 元 人 民 币 和 ３ ８亿 元 人 民 币 ， 年 均 增 幅 高 达 ５ ％ 由于 外 ｌ ０ 。 商 投 资 企 业 利 润 处 置 主 要 由企 业 支 配 ．处 置 的 方 式 和 时 间 主 动 权 均 操 纵 在 企 业 手 中 ，因 而 利 润 汇 出 的 流 量 具 有 相 当 的 不 确 定 性 。 我 国 对 于 外 商 投 资 企 业 利 润 处 置 的 管 理 长 期 以 来 一 直 集 中于 利 润 汇 出 流 量 的 统 计 监 测 ． 即 侧 重 于 利 润
法 律 意 义 上 ，外 商投 资 企业 利 润 分配 前 后 的 资金 性 质 是
、
外 商投 资 企 业 利润 处 置 基 本 方式
外 商 投 资 企 业 对 其 利 润 的处 置 方 式 ． 归 纳 起 来 主 要 分
为 两 大 类 ，四 种 方 式 （ 右 图所 示 ） 如 。
不 同 的 。 对 于 “ 付 股 利 ”或 “ 他 应 付 款 ” 科 目的 资 金 ， 应 其
即 已 经 董 事会 批 准 ． 已 分 配 而 未 汇 出 的利 润 ， 为 企 业 已 经
从 财 务 会 计 角 度 看 ， 外 商 投 资 企 业 利 润 处 置 的具 体 操
分 配 给投 资 者 ． 而 投 资 者 尚未 提 取 的 资 金 ，所 有 权 属 于 投
《 南 金 融 》 ７期 【 ５】 济 第
汇 出 的 真 实 性 审 核 和 国 际 收 支 申报 等 环 节 ．而 忽 略 了对 利
润 存 量 和 结 构 的 监 测 分 析 。但 事 实 上 ．利 润 存 量 决 定 了 未 来 汇 出 的流 量 。 因 此 外 商 投 资 企 业 在 华 直 接 投 资 利 润 的 处 置 方 式 及 存 量 结 构 对 国 际 收 支产 生 的 潜 在 影 响 逐 渐 纳 入 人 们 的视 野 。 ２ ０ ０ ５年 ７月 ２ 日 ．我 国对 人 民 币 汇 率 形 成 机 １ 制 进 行 了重 大 改 革 ．人 民 币 汇 率 弹 性 逐 渐 增 强 ．外 商 投 资 企 业 利 润 处 置 的 宏 观 经 济 环 境 发 生 了 深 刻 变 化 ．在 新 的 国 际 国 内经 济 金 融 形 势 下 ， 分 析 和 研 究 影 响 外 商 投 资 企 业 利 润 处 置 的 主 客 观 因素 ，特 别 是 汇 率 改 革 对 外 商 投 资 企 业 利 润 处 置 的影 响 ．完 善 外 商 投 资 企 业 利 润 留 存 和 利 润 汇 出 的
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摘
要 ：随 着 外 商 在 华 投 资 Ｂ 陆 续 进 入 产 业 成 熟 期 ．外 商 在 华 投 瓷 产 生 并 滞 簧 的 Ｅ 颤 科 满对 我 营 营 际 收 支 的 潜 在 影 ｜
越 来 越 大 。 本 文 以 对 山 东 省 ２ ０ — ０ ５年度 外商 投 瓷 企 业 科满 处 Ｉ 情 况 的调 查 为 基 础 ．分 析 ７ ｏ ５年 ７月 ２ Ｏ３ ２ ｏ ２ｏ １ Ｂ人 民 币 汇 率 改 革 后 外商 投 资 企 业 科 满 处 Ｉ 的 新 特 点和 各 种 动 因 及 对 我 营 营 际 收 支 产 生 的 影 膏 。 并 提 出 ７完 善 外 商 投 瓷 企 业 科 满 簧 存 和 翻 满 汇 出 的 监测 预 ｌ 方面 的致 策 建 议 。 关键 词 ：人 民 币 ；汇 率 ；外 商 投 瓷 企 业 ；科 满 处 Ｉ 中国 分 类 号 ：Ｆ ３ ． 文 献 标 识 码 ：Ｂ 文章 编号 ：１ Ｏ — ９ ｏ （ ０ ６）０ — ０ ５ ０ ８ ｏ９ ２ Ｏ ４０ ｏ ２ ０ ７０ ｏ —４
监 测 和 管 理 ，对 维 护 我 国 国 际 收 支 平 衡 更 为 重 要 。
一
利 润处 置 方 式示 意 图
作 一 般 为 ：第 一 步 ．将 税 后 净 利 润 结 转 至 “ 分 配 利 润 ” 未
项 下 ；第 二 步 ，未 分 配 利 润 首 先 支 付 被 罚 没 的 财 务 损 失 ，
匝汇 形
堇后
、晓 波 ］
刘 大 勇
（ 中国 人 民银 行 济 南 分行 ，山东
济南
２０ ２ ） ５０ １
改 革 开 放 二 十 多 年 来 ， 随 着 外 商 在 华 投 资 已 陆 续 进 入 产业 成 熟 期 ． 外 商 投 资 产 生 的 投 资 收 益 越 来 越 大 。 以 山 东
股 利 分 配 ，冲 减 “ 分 配 利 润 ” 转 入 “ 付 股 利 ” 或 “ 未 ， 应 其 他 应 付 款 ” 科 目 ；第 四 步 ，投 资 者 提 取 股 利 时 ， 冲 减 “ 应 付股利”余额 。
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资 者 ， 构 成 企 业 的 流 动 负 债 ： 因 此 ， 对 于 非 居 民在 企 业 中 的 “ 已分 配 未 汇 出 ” 利 润 ，符 合 当 前 我 国 对 于 外 债 “ 内 境 机 构 对 非 居 民承 担 的 以外 币 表 示 的 债 务 ” 的 定 义 ，应 作 为 外商 投 资企 业 直接 外 债 管 理 。 对 于 不分 配 而 留 用 企 业 内 部 周 转 使 用 的 “ 分 配 利 润 ” 未 科 目内 的资 金 ． 由 于 企 业 董 事 会 未 作 分 配 ，其 所 有 权 未 向 投 资 人 转 移 ．资 金 属 于 企 业 所 有 ．法 律 意 义 上 不 构 成 企 业 的 对 外 负 债 虽 然 企 业 将 外 方 利 润 留 用 时 通 常 依 据 董 事 会 的决 议 ．形 式 上 企 业 往 往 并 不 与 外 方 签 定 具 体 的 借 款 协 议 或 合 同 ：但 董 事 会 是 企 业 的权 力 机 构 ，其 议 定 的 事 项 经 投 资 各 方 董 事 签 字 确 认 后 ．就 成 为 有 效 法 律 文 件 ， 其 实 质 是 企 业 与 投 资 者 之 间 的 一 种 合 约 无 论 是 企 业 董 事 会 已 经 决 议将 外方利润 留置企业使 用 ．还是未 作决议将 企业 利润 留 置 使 用 ，企 业 占 用 的 外 方 利 润 所 有 权 仍 归 外 方 所 有 ，企 业
省 为 例 ．据 山 东 省统 计 局 统 计 ，２ ０ － ０ ５年 全 省 仅 外 商 ０３ ２ ０
投 资 丁 业 企 业 就 已分 别 实 现 利 润 ｌ ４亿 元 人 民 币 、２ ２亿 ４ ｌ 元 人 民 币 和 ３ ８亿 元 人 民 币 ， 年 均 增 幅 高 达 ５ ％ 由于 外 ｌ ０ 。 商 投 资 企 业 利 润 处 置 主 要 由企 业 支 配 ．处 置 的 方 式 和 时 间 主 动 权 均 操 纵 在 企 业 手 中 ，因 而 利 润 汇 出 的 流 量 具 有 相 当 的 不 确 定 性 。 我 国 对 于 外 商 投 资 企 业 利 润 处 置 的 管 理 长 期 以 来 一 直 集 中于 利 润 汇 出 流 量 的 统 计 监 测 ． 即 侧 重 于 利 润
法 律 意 义 上 ，外 商投 资 企业 利 润 分配 前 后 的 资金 性 质 是
、
外 商投 资 企 业 利润 处 置 基 本 方式
外 商 投 资 企 业 对 其 利 润 的处 置 方 式 ． 归 纳 起 来 主 要 分
为 两 大 类 ，四 种 方 式 （ 右 图所 示 ） 如 。
不 同 的 。 对 于 “ 付 股 利 ”或 “ 他 应 付 款 ” 科 目的 资 金 ， 应 其
即 已 经 董 事会 批 准 ． 已 分 配 而 未 汇 出 的利 润 ， 为 企 业 已 经
从 财 务 会 计 角 度 看 ， 外 商 投 资 企 业 利 润 处 置 的具 体 操
分 配 给投 资 者 ． 而 投 资 者 尚未 提 取 的 资 金 ，所 有 权 属 于 投
《 南 金 融 》 ７期 【 ５】 济 第
汇 出 的 真 实 性 审 核 和 国 际 收 支 申报 等 环 节 ．而 忽 略 了对 利
润 存 量 和 结 构 的 监 测 分 析 。但 事 实 上 ．利 润 存 量 决 定 了 未 来 汇 出 的流 量 。 因 此 外 商 投 资 企 业 在 华 直 接 投 资 利 润 的 处 置 方 式 及 存 量 结 构 对 国 际 收 支产 生 的 潜 在 影 响 逐 渐 纳 入 人 们 的视 野 。 ２ ０ ０ ５年 ７月 ２ 日 ．我 国对 人 民 币 汇 率 形 成 机 １ 制 进 行 了重 大 改 革 ．人 民 币 汇 率 弹 性 逐 渐 增 强 ．外 商 投 资 企 业 利 润 处 置 的 宏 观 经 济 环 境 发 生 了 深 刻 变 化 ．在 新 的 国 际 国 内经 济 金 融 形 势 下 ， 分 析 和 研 究 影 响 外 商 投 资 企 业 利 润 处 置 的 主 客 观 因素 ，特 别 是 汇 率 改 革 对 外 商 投 资 企 业 利 润 处 置 的影 响 ．完 善 外 商 投 资 企 业 利 润 留 存 和 利 润 汇 出 的
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摘
要 ：随 着 外 商 在 华 投 资 Ｂ 陆 续 进 入 产 业 成 熟 期 ．外 商 在 华 投 瓷 产 生 并 滞 簧 的 Ｅ 颤 科 满对 我 营 营 际 收 支 的 潜 在 影 ｜
越 来 越 大 。 本 文 以 对 山 东 省 ２ ０ — ０ ５年度 外商 投 瓷 企 业 科满 处 Ｉ 情 况 的调 查 为 基 础 ．分 析 ７ ｏ ５年 ７月 ２ Ｏ３ ２ ｏ ２ｏ １ Ｂ人 民 币 汇 率 改 革 后 外商 投 资 企 业 科 满 处 Ｉ 的 新 特 点和 各 种 动 因 及 对 我 营 营 际 收 支 产 生 的 影 膏 。 并 提 出 ７完 善 外 商 投 瓷 企 业 科 满 簧 存 和 翻 满 汇 出 的 监测 预 ｌ 方面 的致 策 建 议 。 关键 词 ：人 民 币 ；汇 率 ；外 商 投 瓷 企 业 ；科 满 处 Ｉ 中国 分 类 号 ：Ｆ ３ ． 文 献 标 识 码 ：Ｂ 文章 编号 ：１ Ｏ — ９ ｏ （ ０ ６）０ — ０ ５ ０ ８ ｏ９ ２ Ｏ ４０ ｏ ２ ０ ７０ ｏ —４
监 测 和 管 理 ，对 维 护 我 国 国 际 收 支 平 衡 更 为 重 要 。
一
利 润处 置 方 式示 意 图
作 一 般 为 ：第 一 步 ．将 税 后 净 利 润 结 转 至 “ 分 配 利 润 ” 未
项 下 ；第 二 步 ，未 分 配 利 润 首 先 支 付 被 罚 没 的 财 务 损 失 ，
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刘 大 勇
（ 中国 人 民银 行 济 南 分行 ，山东
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２０ ２ ） ５０ １
改 革 开 放 二 十 多 年 来 ， 随 着 外 商 在 华 投 资 已 陆 续 进 入 产业 成 熟 期 ． 外 商 投 资 产 生 的 投 资 收 益 越 来 越 大 。 以 山 东