海宁皮城：持续增长显示了其模式的可行性 增持评级
002344海宁皮城2022年经营成果报告
海宁皮城2022年经营成果报告一、实现利润分析1、利润总额2022年利润总额为41,039.73万元，与2021年的45,423.87万元相比有所下降，下降9.65%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
2、营业利润2022年营业利润为43,684.86万元，与2021年的44,215.04万元相比有所下降，下降1.20%。
以下项目的变动使营业利润增加：资产处置收益增加15.66万元，公允价值变动收益增加892.71万元，其他收益增加2,376.17万元，信用减值损失增加6,529.15万元，资产减值损失减少10.13万元，销售费用减少996.41万元，营业税金及附加减少6,172.48万元，共计增加16,992.72万元；以下项目的变动使营业利润减少：投资收益减少8,283.51万元，研发费用增加35.72万元，管理费用增加645.15万元，财务费用增加769.54万元，营业成本增加1,436.07万元，共计减少11,169.99万元。
各项科目变化引起营业利润减少530.17万元。
3、投资收益2022年投资收益为2,382.53万元，与2021年的10,666.04万元相比有较大幅度下降，下降77.66%。
4、营业外利润2022年营业外利润为负2,645.14万元，与2021年的1,208.83万元相比，2022年出现较大幅度亏损，亏损2,645.14万元。
5、经营业务的盈利能力从营业收入和成本的变化情况来看，2022年的营业收入为139,255.79万元，比2021年的143,476.69万元下降2.94%，营业成本为83,147.57万元，比2021年的81,711.5万元增长1.76%，营业收入下降，而营业成本上升，表明企业经营业务盈利能力明显下降。
实现利润增减变化表(万元)二、成本费用分析1、成本构成情况海宁皮城2022年成本费用总额为109,342.27万元，其中：营业成本为83,147.57万元，占成本总额的76.04%；销售费用为7,650.83万元，占成本总额的7%；管理费用为11,129.19万元，占成本总额的10.18%；财务费用为-1,013.61万元，占成本总额的-0.93%；营业税金及附加为7,117万元，占成本总额的6.51%；研发费用为1,311.3万元，占成本总额的1.2%。
海宁发展趋势
海宁发展趋势海宁市作为浙江省重要的县级市之一，具有得天独厚的地理位置和丰富的资源优势，近年来呈现出稳步发展的良好态势。
未来的发展趋势可以总结为以下几个方面。
首先，海宁将继续加大环境保护力度。
随着人们环保意识的不断提高，海宁将不断加大环境治理力度，进一步完善环境保护措施，加强水源管理、生态修复等工作，以确保城市环境的优良状态，提高居民的生活质量。
其次，海宁将进一步推进产业升级。
海宁作为世界皮草之都，目前皮革、纺织、印染等产业已经初步形成了一定的规模和较强的竞争力，未来将继续加大资金投入和科技创新力度，推进产业链的延伸和优化，培育新兴产业，提升产业附加值，进一步提升海宁在全球的产业地位。
再次，海宁将加强城市建设和基础设施建设。
城市建设是一个城市发展的重要标志，海宁将加快城市建设速度，提高城市化水平，建设更加宜居宜业的城市环境。
同时，加强基础设施建设，包括交通、水电等基础设施的完善和建设，为产业发展和居民生活提供更加便利和良好的基础设施条件。
此外,海宁将大力发展旅游产业。
海宁拥有丰富的历史文化和自然景观资源，具备发展旅游产业的良好基础。
未来海宁将加大对旅游业的投入和扶持力度，推出更多具有特色和吸引力的旅游产品，提升旅游服务质量，以吸引更多的游客来海宁旅游观光，促进当地经济的发展。
最后,海宁将进一步推进科技创新。
科技创新是推动一个地区经济发展的重要因素之一。
海宁将加大对科技创新的支持力度，提高科技创新能力，加强科技人才培养，打造具有自主知识产权的核心技术和核心产品，提升企业竞争力和创新能力，推动海宁的经济发展向高端发展。
综上所述，海宁市的发展趋势包括环境保护、产业升级、城市建设、旅游产业发展和科技创新等方面。
相信在各级政府和全体市民的共同努力下，海宁的发展前景将更加广阔，为人们创造更好的生活条件和发展机遇。
对海宁皮革城发展状况的调查报告
加大对产品研发的投入，从原材料选择、制作工艺、质 量检测等方面入手，提高产品质量和稳定性，满足消费 者对高品质产品的需求。
总结词
拓展产品线
详细描述
在现有产品的基础上，不断拓展产品线，开发更多适应 不同消费者群体的产品，提高市场覆盖率。
总结词
提升创新能力
详细描述
鼓励企业加大科技创新力度，引进先进的制作技术和设 备，提高制作效率和产品质量，创造更多具有市场竞争 力的新产品。
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目前，海宁皮革城的发 展状况呈现出以下特点
1. 市场规模庞大：海宁 皮革城已成为中国最大 的皮革专业市场之一， 吸引了众多国内外企业 入驻。
2. 产业链完整：海宁皮 革城涵盖了从原皮采购 到皮革制品生产的完整 产业链，使得企业可以 更好地控制成本和质量 。
3. 品牌影响力强：海宁 皮革城拥有众多知名品 牌，如“海宁皮革”、 “海宁毛皮”等，这些 品牌在国内外市场上具 有较高的知名度和美誉 度。
对行业发展的预测与展望
01
中国皮革行业将继续保持稳定增长
随着国内经济的不断发展和消费水平的提高，中国皮革行业将继续保
持稳定增长。海宁皮革城作为行业领军企业，有望继续保持领先地位
并获得更多的市场份额。
02
绿色环保成为行业发展趋势
随着消费者对环保意识的提高和政府对环保法规的加强，绿色环保成
为皮革行业的发展趋势。海宁皮革城应关注环保和可持续发展，积极
3. 转型升级阶段（21世 纪初）：面对市场竞争 的加剧和消费者需求的 转变，海宁皮革城开始 从单一的销售模式向研 发、设计、生产、销售 一体化模式转变。
4. 国际化发展阶段（近 年来）：随着中国经济 的崛起和全球化的趋势 ，海宁皮革城开始走向 国际化，与国际知名品 牌合作，拓展海外市场 。
海宁皮城：供应链金融制胜 强烈推荐评级
商贸零售 海宁资产经营/37.94% 海宁市财政局/57.72%
1,120 1,100
0 227.47 224.34
3.96 46.30Βιβλιοθήκη 行情走势图100%
海宁皮城
沪深300
50%
0%
-50% Mar-14 Jun-14 Sep-14 Dec-14
证券分析师
徐问
投资资栺编号 S1060513050003 0755-22622625 XUWEN007@
2014E 2435 -16.8 907 -12.7 71.1 37.7 20.0 0.81 25.1 5.0
2015E 2740 12.5 1093 20.5 73.5 40.4 20.2 0.98 20.8 4.2
2016E 3145 14.8 1259 15.2 71.4 40.5 19.6 1.12 18.1 3.5
2、商户在 P2P 产品推出之前，资金现状如何？
商户基本资金来源三方面，银行贷款、通过担保公司向银行借款以及民间借贷。融资成本根据经营 状况来定，综合成本在 13%-14%，其中银行借款 6%-7%，通过担保公司接单 9%-10%，民间信贷 超过 15%。
3、P2P 平台中间环节参与者有哪些？
目前融资都是通过担保公司（上市公司的子公司）来迚行，参与人包括担保公司、皮城金融运营团 队、第三方支付、兴业银行监管帐户（从这个账户给到融资人，到期再还到这个账户上）。其中担保 公司获取 2%，皮城金融运营团队获取 2%-4%，第三方支付收取千分之二（未来将与银行谈直联， 省去这块费用）。
平安观点：
切中痛点，预计 15 年完成觃模 20 亿元：海皮市场年交易额超过 200 亿 元，由于皮革行业 2-3 季度为原料采购与租金趸交集中带来短期资金需求提升， 商户综合融资成本达到年化 14%，主要通过银行（7%）、担保公司（10%） 与民间信贷（15%以上）完成。P2P 产品针对线下商户融资觃模小、期限短、 放款快的特点，缓解资金流动性紧张，融资成本 13%左右。P2P 平台获取 2-4 个点的利差，担保公司获得 2 个点，投资者获取 7-9 个点。我们保守预计 15 年实现交易觃模 20 亿元，3 年后将实现 100 亿元。
海宁皮城商业模式
海宁皮城商业模式描述1.定位海宁皮城的定位是为生产商和经销商提供商铺以及配套生产设施的销售租赁业务，并为客户提供包括进出口代理，物业管理和电子商务业务的全方位配套服务；为采购商和消费者提供便利、舒适、质量可靠的皮革购物环境。
皮革行业是一个周期性行业，因此皮革厂商很难依赖自己的力量形成品牌效应，以往只能依靠渠道商和品牌服装商进行销售，而出厂价与终端价之间的差价巨大，并且利润绝大部分由渠道商和品牌服装商获得。
作为专业卖场的海宁皮城的定价与出厂价之间的差额比较小，并且容易产生规模效应和品牌效应，所以容易受到厂商的青睐。
凭借海宁市的完备的皮革产业基础，在海宁本地海宁皮城已经成功运营了海宁皮城一期和二期项目。
此外，海宁皮城的消费结构中50%左右为零售商，使得海宁皮城的异地扩张成为了可能。
因此，在战略层面上海宁皮城把自己地位与内延增长和外延扩张并举的皮革产业链的全方位品牌连锁服务提供商。
2.业务系统:海宁皮城的主营业务包括商铺及配套设施的销售租赁，进出口业务和酒店业务，其它业务包括物业管理，电子商务和休闲娱乐配套增值服务。
海宁皮城的业务涵盖了皮革产业链从生产到销售和交易的所有环节。
海宁皮城通过政府土地招拍挂购买土地使用权后，自建皮革专业市场及配套设施。
主要成本为项目开发成本3.关键资源能力：1、强大的商户积聚能力，规模效益显著皮革专业市场能否经营成功的一个重要因素是是否有足够大的规模。
规模越大越能进一步吸引更多的生产商，经销商和消费者的聚集，降低各个利益相关者的交易成本，提高商户的盈利能力，进而提高商铺的售价和租金水平。
海宁皮城的一个主要资源是其庞大稳定的客户资源，目前公司已经掌握了超过2800家优质皮革生产商户，具备强大的规模效应，2010年全年海宁本部市场客流量455万人次，商城景气度高。
而海宁拥有丰富的客户资源的原因是其全方位的优质服务和其与各利益相关者共生共赢的经营策略。
对于皮革生产商，海宁皮城为商户提供的是从生产到营销再到最终的交易的整个皮革产业链的全方位的服务。
海宁：零资源打造皮革航母——通往皮都圣殿的五级腾跃
国文化元 素， 打造 中国个性品牌。 ”
海宁中国皮革业ＣＢＤ已于今 年８ 月开
面积 近７ ０ 。 ０ 亩 总投资 超过了２ 亿元 ， 形成
计划用 一年半 时间建成 。 正在兴 了１０ ０ 万件皮 革服 装￣８ ｏ ｎｏ 万件 （ ） 套 皮革 工建 设 ， 制品的生产 能力。 此 ， 个规划 布局 合 建 的 中国皮革 业ＣＢ 至 一 Ｄ占地 两 百亩 ， 总建
一
。
通往皮都圣殿的五级腾跃
◎ 汪 恩 民
海 宁皮革业崛起于１８年 ， ９４ 而真正步 海宁拥 有别人没有 的制革技术 和人才， 又
入快速 发展期始 自１９ 年。 ９ ２ 改革开放后 ，
邻近上 海 、 州两个大 市场 ， 该发挥优 杭 应 市委、 市政府 通过广泛调查研究后，
在政 府的 引导下， 海宁抓住了改革开 制革厂 开始 培育出早 期的创业者， 开始出 势抢 占市场 。
皮革城横空出世
上世纪 ９ 年代 是兴 办市场 的重要时 ０
， 记者了解到， 厂 ＝ 创建于１２ 年的海宁制革厂 心 ， ９６ 海宁 本地 不产 猪皮 、 羊皮 和 牛皮 ， 皮 期 ， 有符合需 求 的产品出来 ， 都能 卖得很 是中国皮革工业发展史上第一家具有现代工 革原料 主动权在 别人手里 ， 皮革 业作 为主 好。 府 看 到 了皮 革 产业 蓬 勃发 展 的态 政 业意义的制革 至今已有８年历史。 ２ 导产业发展 基础不牢 固。 更多的人认 为， 势， 经过一年 的规 划 ， 把原 本另做他用的
目的是 要让 千家 万户家庭 式小 企 业做 大 做强 。
２ ０ 年２ 皮 革新 城被 国家旅游局 ０ ７ 月，
海宁皮城财务分析
海宁皮城财务分析一、营业收入（万元/年）200004000060000800001000001200002008年2009年2010年营业收入曲线二、利润总额（万元）100002000030000400002008年2009年2010年年度万元利润总额曲线三、归属上市公司股东的净利润50001000015000200002500030000012345净利润曲线四、经营活动产生的现金流量净额-5000050000100000150000五、归属上市公司的所有者权益500001000001500002000002500002008年2009年2010年营业收入（万元.季）营业收入、利润季度变化曲线50000450004000035000300002500020000150001000050002009(2)2009(3)2009(4)2010(1)2010(2)2010(3)2010(4）2011（1）营业收入营业利润净利润海宁皮城（）营收、利润与（）上海证券交易所海宁皮城交易价格K线曲线比较问题：1、公司的营业收入变化的原因分析2、结合公司利润、营业收入的变化分析股价与上证指数变化的关系（1）从公司基本面的角度看，是什么原因助推公司的股价与上证指数的走势不一致（2）上证指数的变化有无对公司的股价造成影响（3）如果上证指数一直往上走，公司的股价是否还会大涨2、再好的公司，股价要上涨，都要有资金作推手。
是谁在一季度和二季度之间大量购买公司股票这些购买股票的机构或自然人是否是推高股价的作俑者3、公司股价在达到66元之后，一路下跌，是什么原因引起的4、根据财务管理中的信号传递原则：行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。
以及考虑双方交易原则的“零和博弈”、“信息不对称”等因素，当高管在50元左右打量减持解禁股说明什么问题5、公司的股价多少是合理的（1）发达国家股票的市盈率一般是多少（2）同类企业的市盈率是多少（3）如果公司的利润以每年50%的增速递增，2012年、2013年公司的市盈率将会是多少资产负债表解读：少数股东权益:灯塔佟二堡海宁皮革城有限责任公司6,334,海宁中国皮革城进出口有限公司1,923,海宁中国皮革城网络科技有限公司1,076,苏沭阳海宁皮革发展有限公司13,592,合计22 926 560少数股东权益: 22 926 560应收账款账龄分析法组合68,333, 占总比例坏账准备4,104, 计提比例单项金额虽不重大但单项计提坏账准备131, 占总比例坏账准备131, 计提比例合计应收账款68,465, 坏账准备4,236,应收账款=68,465,－4,236, =64 229 005应收账款应考虑的因素：账龄分布，坏账单位，应收账款与母公司的关系是否有关联方，应收账款产生的原因预付账款23,807,分析：账龄分布，预付用途，预付单位与母公司是否为关联方应收利息银行定期存款利息3,683,其他应收款其他应收款=28,564, －468, =28 096 875分析：产生的原因（出口退税）、与母公司是否关联关系，存货存货合计794,174, 开发成本：存货状况分析：1、皮革城综合商务楼：本期卖出商务楼2,433, 余19,455,是否存在跌价损失2、皮革城三期工程1标段：增加额即转入数225,208, 卖出的：217,804, 余：7,403,反映销售情况良好3、皮革城三期工程11标段：增加额181,225, 售出额96,932, 余84,293,反映销售情况良好皮革城三期工程一共投资多少资金225,208,+181,225,+32,060, =438 494 8914、皮革城四期增加额153,267, 减少额153,267,说明很畅销在建工程（开发成本）45,947, 为什么追加投资5、灯塔佟二堡皮革城一期市场增加额354,230, 减少额321,366, 余额32,863,销售情况良好还有酒店没有完工，未完工投资额27,278,6、灯塔佟二堡皮革城二期建设项目在本期开工，投资额59,199,7、江苏沭阳皮革城市场（苏北）增加额58,885, 卖出额3,255, 余额55,630,说销售情况严峻，为什么会出现资产减值损失吗8、皮都东方艺墅正在建设投资额427,769,投资性房地产房地产是房屋及土地的总称房地产中的土地是指土地使用权房屋是指土地上的房屋等建筑物投资性房地产总计：1 288 933 804本期折旧和摊销32 220 603无形资产本期无形资产摊销：591 020（元）递延所得税资产：1、资产减值准备：企业计提资产减值，但税务部门计算的利润未能体现，直到真正发生减值税务部门才可承认。
工作报告之海绵城市研究报告
海绵城市研究报告【篇一：2015年海绵城市研究报告】2015报告2015年9 年海绵城市研究目录一、我国城市旱、涝急转现象严重 (5)1、城市“看海”模式频现 (5)2、多个城市缺水严重 (5)3、传统的快排模式是“祸首” (6)二、城市雨洪管理模式：海绵城市的前世今生 (7)1、传统雨水管网模式 (7)2、最佳实践管理(bmps)模式 (7)3、低影响开发(lid)模式 (8)4、中国特色的“海绵城市” (9)三、海绵城市建设的范畴 (10)四、顶层设计推进海绵城市建设 (12)五、创新运作模式：社会资本助力海绵城市建设 (13)1、数万亿规模的投资需求 (13)2、吸引社会资本进入海绵城市建设 (14)（1）地方城投债融资能力被大大削弱 (14)（2）鼓励社会资本进入海绵城市投资 (15)（3）何为ppp .................................................................................................... . (15)（4）ppp模式的主要盈利途径 (16)六、投资机会 (17)1、园林、生态修复产业 (17)2、管道、渗水材料产业 (18)3、市政相关产业 (18)4、实力雄厚的社会资本 (18)七、风险因素 (18)1、海绵城市最大的风险是ppp模式能否形成稳定的盈利模式 (18)2、试点城市效果能否达到预期 (19)八、目前已经有项目落地企业简介 (19)1、*st华赛 ....................................................................................................... .. (19)2、巴安水务 ....................................................................................................... . (21)海绵城市：中国特色雨洪管理模式。
三大产业联动_海宁面辅料展洞见千亿时尚大趋势
FASHION时 尚110 中国纺织 2024一 线三大产业联动 海宁面辅料展洞见千亿时尚大趋势质感。
无独有偶，作为国内毛皮原料届“大拿”的隆丰革乐美也在展会上亮出“新风尚、轻复古”等系列产品，而“生态鞣制技术”、“无水染工艺”的运用不仅实现了生产中的无金属排放，大大降低了水排放，并且实现了产品在质感和色彩方面更加突出与饱满。
应该说，日益精进的技术带来的“加分”，不仅见证着海宁在可持续道路的脚印，更加夯实了海宁高品质源头的行业地位。
除了国内原料商的各种“争艳”，海外展商也紧紧抓住了海宁面料展的平台，alpakaderi、ELIBOL、阿尔康皮革、君革皮革、LADMA、iNDiPEL 等来自土耳其、西班牙、澳大利亚等全球优质皮革、毛皮产地的原料商们集聚皮革毛皮国际区，带来了拉贡、托卡、美利奴、特种皮等各色高端特色毛皮产品。
经编时尚面料也成为了一大亮点。
万方纺织、超达新材料、三立布业、欧师达经编等近64家马桥经编优质企业亮相展会。
速干、防紫外线、防水、防风、抗菌等，经编面料企业充分发挥优势，产品功能性覆盖齐全，以适配户外单品面料为特色，掀起了运动休闲新风尚。
“40针经编机织成的高密织纱线将在本届展会上‘出道’。
”浙江超达新材料股份有限公司相关负责人介绍，在国内示了大时尚产业的未来走向。
多主题、多亮点，面料群星闪耀一年之计在于春，春天的面辅料展上，熙熙攘攘的客商来“灵市面”，走进2.5万方展区，200多家供应商群星闪耀，“高品质”、“可持续”、“国风”、“运动”、“时尚”成为展商、客商互动的高频词汇。
“重品质研发、重生态可持续一直是我们企业长期专注与实践的重要事项，通过生产技术的不断提升，进一步实现原料的绿色生态，这也代表了我们对可持续的理解。
”凌爵皮革相关负责人表示，该企业在采用的“无铬鞣技术”避免了“铬”元素的使用，实现了生产中的可持续，而“负氧离子化技术”的使用，降低了原料的异味，提高了皮革面料的近日，2024海宁中国国际皮革毛皮时装面辅料展暨中国·马桥经编时尚面料展在海宁会展中心举行。
海宁皮城：哈尔滨项目将于月底开业
2014年第36期行业·公司|传闻求证Industry ·Company海宁皮城：哈尔滨项目将于月底开业海马汽车：正与海南政府洽谈电动车采购传闻：海马汽车正与海南政府洽谈电动车采购事宜。
记者求证：公司致电公司证券部，工作人员确认该消息属实，但表示对业绩影响不大，更多意义是示范作用。
海马汽车（000572）近日有消息指出正与海南省政府沟通洽谈电动车采购事宜。
分析认为，若订单达成将有助于公司开拓国内市场，公司股价或将再度迎来一波炒作行情。
对此，公司表示此次谈判成功，短期来看带来的业绩影响不大，更多的则是示范作用，今年上半年，海马汽车营收同比增长15%，归母净利润同比增长仅4%。
具体分析不难发现一汽海马大幅拖累业绩，作为公司过去的主要业绩源泉，一汽海马上半年营收下滑23%、净利润下滑90%，受捷达、桑塔纳两款强力德系低端品牌大幅降价抢占市场的冲击，自主品牌市场占有率不断下滑，一汽海马虽然产品口碑较好，但市场占有率也受到了一定影响。
同时郑州海马基地盈利增长超预期，郑州海马轿车2014年上半年营收同比增长158%，净利润达到1.3亿元，净利润率5%左右，“虽然郑州基地盈利增长超预期，但未来自主品牌市场占有率未来是否恢复仍然不确定，公司一汽海马等分公司业绩仍将持续承受压力。
”有分析人士认为。
近日海马汽车公布了8月份销量数据，“8月份将是整个乘用车行业最后的淡季，行业同比销量增长在9%左右。
从目前行业终端的情况来看，整个乘用车市场有望在四季度季节性的恢复，增速重回两位数。
四季度自主品牌新车上市较多，在行业向好，新车上市的双重驱动下，自主品牌有望迎来一定的恢复。
”有券商报告指出。
传闻：海宁皮城哈尔滨项目进场装修，9月26日开业。
记者求证：记者致电公司证券部，工作人员表示官网上公布为准。
海宁皮城（002344）近日在接受机构调研时表示，目前海宁本地一些大户，以及哈尔滨原来的皮革商户大都入住了哈尔滨市场，很多商户已经进场装修。
002344海宁皮城2023年三季度现金流量报告
海宁皮城2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为214,196.22万元，与2022年三季度的155,576.01万元相比有较大增长，增长37.68%。
企业当期新增借款总额为54,165万元，它是企业当期现金流入的最大项目，占企业当期现金流入总额的25.29%。
但这部分新增借款有92.17%用于偿还旧债。
在当期的现金流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的13.73%。
表明企业正在进行投资结构调整。
但企业的投资活动和经营活动均存在资金缺口，均需要筹资活动提供资金。
二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为235,743.77万元，与2022年三季度的157,688.37万元相比有较大增长，增长49.50%。
表明企业进行投资扩展，进行结构调整。
最大的现金流出项目为投资所支付的现金，占现金流出总额的20.66%。
三、现金流动的稳定性分析2023年三季度，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2023年三季度，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。
2023年三季度，现金流入项目从大到小依次是：收到其他与经营活动有关的现金；取得借款收到的现金；收回投资收到的现金；销售商品、提供劳务收到的现金。
现金流出项目从大到小依次是：支付的其他与经营活动有关的现金；投资支付的现金；偿还债务支付的现金；分配股利、利润或偿付利息支付的现金。
四、现金流动的协调性评价2023年三季度海宁皮城投资活动需要资金17,041.75万元；经营活动需要资金8,745.41万元。
企业经营活动和投资活动均需要投入资金。
导致当年企业的现金流量净额为-21,547.55万元。
2023年三季度海宁皮城筹资活动产生的现金流量净额为4,239.62万元。
五、现金流量的变化2023年三季度现金及现金等价物净增加额为负21,547.55万元，与2022年三季度负2,112.36万元相比现金净亏空成倍增加，增加920.07%。
海宁皮城:外延扩张续写高成长
海宁皮城：外延扩张续写高成长蔡晓铭【摘要】本周上证指数维持在2400-2550一带运行,结合上周的走势,股指的胶着状态令操作开始变得艰难.自2307点以来的反弹有着短期回调整固的需要,消息面上则复杂纷呈.而从投资策略上,投资者仍应遵循化繁为简的模式,基于从公司基本面出发的选股,在整体低估值的区间仍是布局成长股的良机,若仅参与阶段性机会,则可获利逢高减仓.【期刊名称】《股市动态分析》【年(卷),期】2011(000)046【总页数】1页(P45)【作者】蔡晓铭【作者单位】【正文语种】中文本周券商晨会报告重点推荐个股一览?本周上证指数维持在2400—2550一带运行，结合上周的走势，股指的胶着状态令操作开始变得艰难。
自2307点以来的反弹有着短期回调整固的需要，消息面上则复杂纷呈。
而从投资策略上，投资者仍应遵循化繁为简的模式，基于从公司基本面出发的选股，在整体低估值的区间仍是布局成长股的良机，若仅参与阶段性机会，则可获利逢高减仓。
本周晨会海通证券推荐的海宁皮城（002344）具有较好的成长性，公司日前公告以1.18亿元竞得成都新都区北部商城北新干线和新城大道西延线交叉口西北角地块13.21万平米（198亩），公司拟投资13.63亿元用于开发建设成都海宁皮革城项目。
该项目总建面约45.57万平米，其中地下停车场10.53万平米，地面建筑35.14万平米。
项目分三期建设，其中一期建设皮革市场15.98万平米，二期建设创意总部楼等14.06万平米，三期建设配套公寓5万平米。
整体项目采取分期、滚动方式开发，建设周期约五年，其中一期皮革市场预计总投资6.63亿，项目所需资金拟由海宁皮城向成都海宁公司借款5亿元，其余由成都海宁公司自筹解决。
从成长性的角度出发，海通证券判断，该次投资是海宁皮城实施外延扩张，推进全国布点战略的继续。
并且此次投资市场建设体量较大，布局成都也使其市场区域结构得以进一步全国化，有利于其扩大在西南地区的影响力，占领西部地区市场份额，提高皮革产品在西部地区的市场容量和消费需求，支撑公司后续年度可持续的业绩成长。
002344海宁皮城2023年上半年决策水平分析报告
海宁皮城2023年上半年决策水平报告一、实现利润分析2023年上半年利润总额为18,501.25万元，与2022年上半年的26,075.46万元相比有较大幅度下降，下降29.05%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
2023年上半年营业利润为18,315.21万元，与2022年上半年的25,677.19万元相比有较大幅度下降，下降28.67%。
在营业收入增长的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能在销售规模扩大的同时提高利润水平，应注意增收减利所隐藏的经营风险。
二、成本费用分析海宁皮城2023年上半年成本费用总额为45,385.69万元，其中：营业成本为33,504.58万元，占成本总额的73.82%；销售费用为3,719.74万元，占成本总额的8.2%；管理费用为4,589.69万元，占成本总额的10.11%；财务费用为494.82万元，占成本总额的1.09%；营业税金及附加为2,400.65万元，占成本总额的5.29%；研发费用为676.22万元，占成本总额的1.49%。
2023年上半年销售费用为3,719.74万元，与2022年上半年的2,034.99万元相比有较大增长，增长82.79%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售费用增长明显快于营业收入增长。
2023年上半年管理费用为4,589.69万元，与2022年上半年的4,633.39万元相比有所下降，下降0.94%。
2023年上半年管理费用占营业收入的比例为7.89%，与2022年上半年的8.26%相比变化不大。
企业经营业务的盈利水平有所下降，管理费用支出正常，但其他成本费用支出项目存在过快增长情况。
三、资产结构分析海宁皮城2023年上半年资产总额为1,343,883.57万元，其中流动资产为371,706.97万元，主要以货币资金、存货、一年内到期的非流动资产为主，分别占流动资产的47.11%、25.05%和10.51%。
海宁皮城：网上商城融合互补效果值得期待
海宁皮城：网上商城融合互补效果值得期待
林然
【期刊名称】《股市动态分析》
【年(卷),期】2013(000)037
【摘要】本周市场在权重股带动下出现较大幅度上行,市场人气激活后,资金炒作的热度在未来一个时期内仍将得以持续。
而市场的分化也可以从上证指数的上行和创业板指数的调整中看出。
在近期的投资策略上,能够迅速切换到周期股当然是最佳。
【总页数】1页(P38-38)
【作者】林然
【作者单位】
【正文语种】中文
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海宁皮城财务分析
海宁皮城财务分析一、营业收入（万元/年）200004000060000800001000001200002008年2009年2010年营业收入曲线二、利润总额（万元）100002000030000400002008年2009年2010年年度万元利润总额曲线…三、归属上市公司股东的净利润50001000015000200002500030000012345净利润曲线四、经营活动产生的现金流量净额-5000050000100000150000五、归属上市公司的所有者权益500001000001500002000002500002008年2009年2010年！营业收入（万元.季）营业收入、利润季度变化曲线50000450004000035000300002500020000150001000050002009(2)2009(3)2009(4)2010(1)2010(2)2010(3)2010(4）2011（1）营业收入营业利润净利润`海宁皮城（）营收、利润与（）上海证券交易所海宁皮城交易价格K线曲线比较问题：1、公司的营业收入变化的原因分析2、结合公司利润、营业收入的变化分析股价与上证指数变化的关系（1）从公司基本面的角度看，是什么原因助推公司的股价与上证指数的走势不一致（2）上证指数的变化有无对公司的股价造成影响（3）如果上证指数一直往上走，公司的股价是否还会大涨2、再好的公司，股价要上涨，都要有资金作推手。
是谁在一季度和二季度之间大量购买公司股票这些购买股票的机构或自然人是否是推高股价的作俑者3、公司股价在达到66元之后，一路下跌，是什么原因引起的—4、根据财务管理中的信号传递原则：行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。
以及考虑双方交易原则的“零和博弈”、“信息不对称”等因素，当高管在50元左右打量减持解禁股说明什么问题5、公司的股价多少是合理的（1）发达国家股票的市盈率一般是多少（2）同类企业的市盈率是多少（3）如果公司的利润以每年50%的增速递增，2012年、2013年公司的市盈率将会是多少资产负债表解读：少数股东权益:灯塔佟二堡海宁皮革城有限责任公司 6,334,海宁中国皮革城进出口有限公司 1,923,!海宁中国皮革城网络科技有限公司 1,076,苏沭阳海宁皮革发展有限公司 13,592,合计 22 926 560少数股东权益: 22 926 560应收账款账龄分析法组合 68,333, 占总比例坏账准备 4,104, 计提比例单项金额虽不重大但单项计提坏账准备 131, 占总比例、坏账准备 131, 计提比例合计应收账款 68,465, 坏账准备 4,236,应收账款=68,465,－4,236, =64 229 005应收账款应考虑的因素：账龄分布，坏账单位，应收账款与母公司的关系是否有关联方，应收账款产生的原因预付账款23,807,@分析：账龄分布，预付用途，预付单位与母公司是否为关联方应收利息银行定期存款利息 3,683,其他应收款其他应收款 =28,564, －468, =28 096 875分析：产生的原因（出口退税）、与母公司是否关联关系，,存货存货合计 794,174,开发成本：存货状况分析：1、皮革城综合商务楼：本期卖出商务楼2,433, 余19,455,—是否存在跌价损失2、皮革城三期工程1标段：增加额即转入数225,208, 卖出的：217,804, 余：7,403,反映销售情况良好3、皮革城三期工程11标段：增加额181,225, 售出额 96,932, 余84,293,反映销售情况良好皮革城三期工程一共投资多少资金225,208,+181,225,+32,060, =438 494 8914、皮革城四期）增加额 153,267, 减少额153,267,说明很畅销在建工程（开发成本）45,947, 为什么追加投资5、灯塔佟二堡皮革城一期市场增加额354,230, 减少额321,366, 余额32,863,销售情况良好还有酒店没有完工，未完工投资额27,278,6、灯塔佟二堡皮革城二期建设项目在本期开工，投资额59,199, —7、江苏沭阳皮革城市场（苏北）增加额58,885, 卖出额 3,255, 余额55,630,说销售情况严峻，为什么会出现资产减值损失吗8、皮都东方艺墅正在建设投资额427,769,投资性房地产房地产是房屋及土地的总称房地产中的土地是指土地使用权房屋是指土地上的房屋等建筑物投资性房地产总计：1 288 933 804本期折旧和摊销 32 220 603无形资产本期无形资产摊销：591 020（元）递延所得税资产：1、资产减值准备：企业计提资产减值，但税务部门计算的利润未能体现，直到真正发生减值税务部门才可承认。
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2013年4月22日
盈利预测：
公司2013年一季度净利润预计增幅70%-100%，显示了其强劲、持续的增长能力。
我们认为，通过量（市场面积）和价（租金单价）的同步提升，公司未来业绩持续增长十分明确。
在不考虑新项目盈利贡献的前提下，预计2013-14年公司归属于母公司所有者的净利润分别为8.66亿元和6.55亿元，摊薄EPS分别为1.55元和1.17
元。
未来12个月目标价为40元/股。
给予“增持”评级。
分析师承诺
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。
本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。
本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。
投资评级
一、行业评级
推荐–Attractive：预期未来6个月行业指数将跑赢沪深300指数
中性–In-Line：预期未来6个月行业指数与沪深300指数持平
回避–Cautious：预期未来6个月行业指数将跑输沪深300指数
二、股票评级
买入–Buy：预期未来6个月股价涨幅≥20%
增持–Outperform：预期未来6个月股价涨幅为10%-20%
中性–Neutral：预期未来6个月股价涨幅为-10%-+10%
减持–Sell：预期未来6个月股价跌幅>10%
特别声明
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