【学习课件】第九章国际证券投资分析

证券投资学课程PPT

资产配置策略
根据投资者的风险承受能力和收益目标，制定合理的资产配置方案，包括股票、债券、现金等资
产的比例配置。
投资组合管理
通过分散投资来降低风险，构建具有不同风险收益特征的投资组合，并根据市场变化及时调整。
风险控制措施
建立风险控制机制，包括止损止盈、仓位控制、风险预算等措施，以降低投资风险并保护投资收益。
感谢您的观看
THANKS
证券投资的特点包括高风险性、高收益性、长期性和流动性。
证券市场组成与功能
证券市场主要由证券交易所、证券公司、证券投资者和证券监管机构等组成。
证券市场的主要功能包括筹资功能、定价功能、资本配置功能和风险管理功能。
证券投资收益与风险
证券投资收益主要来源于利息、股息和资本利得等方面。
证券投资风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险和通货膨胀风险等。为了降低风险，投资者需要进行充分的市场调研和分析，选择适合自己的投资品种和投资策略，并进行风险管理和控制。同时，政府和监管机构也需要加强监管和规范市场秩序，保护投资者的合法权益。
02
股票投资分析
股票基本面分析
行业前景分析
研究行业发展趋势、竞争格局以及政策环境等因素。
估值分析
运用市盈率、市净率、PEG等指标，对公司进行相对和绝对估值。
01
02
公司经营状况分析

财务管理9第九章证券投资管理ppt课件

DO——当年股利； k——必要报酬率； g——股利年增长率。
整理版课件
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（四）短期持有，未来准备出售股票价值的确定
若企业购入股票，出于种种考虑，不准备长期持有，未来适机销售，这样股票的估价问
题与债券价值的确定十分类似，估价模型为：
n
V
Dt
M
t1 (1 Rs )t (1 Rs )t
其中 Dt——第 t 年股利；
（3）平衡型基金平衡型基金将资产分别投资于两种不同特性的证券上，并在以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之间进行平衡。
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4、根据投资标的不同，投资基金可分为债券基金、股票基金、货币市场基金和指数基金
（1）债券基金一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。
（2）股票基金指以股票为主要投资对象的证券投资基金。
（2）开放式基金
开放式基金是指基金管理公司在设立基金时，发行基金单位的总份额不固定，可视投资者的需求追加发行。
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3、根据投资目标不同，投资基金可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金
（1）成长型基金成长型基金是基金中最常见的一种，它追求的是基金资产的长期增值。
（2）收入型基金收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。
1．求偿权居后 2．价格不稳定 3．收入不稳定

证券投资学第9章讲义

– 红利稳定增长来源于对一系列增长机会的连续投资，而不是对单一机会的投资。
证券投资学第9章讲义
证券投资学第9章讲义
– 行业结构和竞争力
证券投资学第9章讲义
2. 普通股票的Beta值
普通股票的Beta值度量了股票对未来市场运动的敏感度。为了估计普通股票的Beta值，应该考虑导致市场运动的各种因素。
– 行业和公司经济状况、运营和财务杠杆对公司的影响。
证券投资学第9章讲义
2.1 利用市场模型估计公司的历史Beta 值
Balance sheet valuation methods
– Book value – liquidation value – replacement cost
市场价格（market price)
证券投资学第9章讲义
Although focusing on the balance sheet can give some useful information about a firm’s liquidation value or its replacement cost, the analyst must usually turn to expected future cash flows for a better estimate of the firm’s value as a going concern.

第九章国际融资《国际投资学》PPT课件

险，共同分享投资收益的投融资关系。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
第二节国际项目融资
一、项目融资的概念和特点从广义角度看，一切为了建设一个新项目，收购一个现有或对已有项目进行债务重组所进行的融资活动都可以被认为是项目融资（Project Financing）；狭义的项目融资即为一个特定经济实体所安排的资金融通。
二、项目融资运作程序三、项目融资模式
第三节金融创新与国际融资
一、金融创新金融创新（Financial Innovation）是传统借贷和融资方式的延伸，是变更现有金融体制和增加新的金融工具，以获取现有金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润而涵盖整个金融领域多方面的总概括。
二、金融创新与国际融资 1．全球债券（Global Bonds） 2．证券投资组合 3．金融创新与国际融资
第九章国际融资
第一节国际融资
一、国际融资的概念国际融资（International Financing）是指在国际金融市场上，运用各种金融手段，通过各种相应的金融机构进行的资金融通。
二、国际融资发展的特征与趋势三、国际融资媒介
四、国际直接融资与国际间接融资国际直接融资是指不通过金融机构而由资金盈余方与资金短缺方直接进行的资金融通。国际间接融资是指融资人和投资人不直接发生联系，而以金融中介机构作为媒介，在资金盈余方与资金短缺方之间进行资金融通。

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常用的计算方法有：市盈率股价方法和贴现现金流模型，或股利贴现模型。
1.市盈率估价方法：
市盈率每每股股价收格益
2.基于价格-收益比率的模型：通过股利支付率把每股收益与每股股利联系
在一起：Dt=Pt×Et
精选课件
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3.贴现现金流模型
(一)基本模型：贴现现金流模型
V D 1 D 2 D 3 、、、 +D t
第二部分有价证券的价格决定
证券投资分析
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一、债券的价格决定
债券：是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券，是一种债权债务关系。
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1.影响债券定价的因素
内部因素：期限的长短、票面利率、提前赎回规定、税收待遇、流动性、发债主体的信用程度。
外部因素：银行利率、市场利率、其他因素。
F
p 1 in
复利现值系数： (1i)n(PF,i,n)
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债券定价方法
零息债券定价：无利息或单利计算利息。
PV M M(Ps,i,n) (1i)n
平息债券定价：利息在到期时间内平均支付。
P V M (P s ,im ,m n ) I(P A ,im ,m n ) m
永久债券定价：无到期日的债券。 v p i

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金融衍生品风险
金融衍生品具有高杠杆性和高风险性，投资者需要具备较高的风险承受能力。
金融衍生品
金融衍生品定义
金融衍生品是基于基础资产派生出来的金融工具，包括远期合约、期权、期货等。
金融衍生品交易
金融衍生品通常在场外市场进行交易，通过协商达成合约条款。
金融衍生品种类
金融衍生品根据标的物不同可以分为商品衍生品、股票衍生品、利率衍生品等。
投资者跟随市场趋势进行买卖操作，当股票价格上涨时买入，下跌时卖出。
买入与卖出策略
价值投资
投资者通过分析公司的基本面，如财务状况、管理层、市场前景等，寻找被低估的股票并长期持有。
技术分析
投资者通过分析市场走势图、交易量等数据，预测股票价格的短期走势并买卖股票。
趋势跟踪
投资者跟随市场趋势进行买卖操作，当股票价格上涨时买入，下跌时卖出。
风险控制策略
分散投资
投资者将资金分配到多种不同的证券中，以降低单一证券带来的
风险。
止损与止盈
投资者在买入或卖出股票时设定一个价格限制，当股票价格达到这个限制时自动卖出，以控制亏损或锁定盈利。
风险管理
投资者根据自己的风险承受能力和投资目标，制定相应的投资策略和风险控制措施，以降低投资风险。
债券利率
债券利率是债券发行时的利息率，影响债券投资者的收益。

国际投资学(第2版)第九章——国际证券投资理论

国际投资学
第九章国际证券投资理论
第九章国际证券投资理论
知识体系
理论假设证券投资组合理论
证券投资组合理论主要内容应用
证券投资组合理论
资本资产定价模型套利定价定理有效市场理论
理论假设主要内容应用理论假设套利定价模型的内容应用理论假设
主要内容
教学重点：
证运用券投资组合理论、资本资产定价理论和套利定价理论基本思想与
第三节套利定价理论
因素模型
一、单因素模型（1）证券的收益率是由市场组合决定的，i证券的收益率可以由市场指数的线性
表达式进行计算
Ri i i RM i
R （式中： M 代表市场上所有的证券组合， i 表示截距项，随机项）
i表示
（2）如果证券的收益率只是受到一种因素的影响，证券之间的协方差由影响该证券收益率的因素决定，按单因素模型，该种证券受这一因素影响程度的计算公式为：
3.最佳证券组合的选择
无差异曲线与可行集的切点就是最佳证券组合点
第二节资本资产定价理论
假设条件： ➢ 资本市场不存在摩擦 ●任何人可以无障碍地进入这个市场上 ●市场上的税收和交易成本为零 ●投资者可以自由地买空卖空 ●投资者买卖证券的交易单位没有限制 ●信息和资金可以自由流动 ●每个投资者只能被动地接受价格 ➢ 所有的投资者都是风险的厌恶者 ●所有的投资者都根据期望收益率和方差进行资产的选择 ●追求的是在同样期望收益率下的最小风险，在同样风险下的最大的期

证券投资分析ppt课件

业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票。红筹股是香港和国际投资者把在境外注册、在香港上
市的那些带有中国大陆概念的股票。 A股的正式名称是人民币普通股票。 B股的正式名称是人民币特种股票。 H股即注册地在内地、上市地在香港的外资股。
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配股是上市公司根据公司发展的需要，依据有关规定和相应程序，旨在向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。
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定义：是指企业法人以其依法可支配的资产向股份公司投资形成的股权，或者具有法人资格的事业单位或社会固体以国家允许用于经营的资产向股份公司投资所形成的股权。
形式：企业法人股、非企业法人股
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定义：是指社会个人或股份公司内部职工以个人财产投入公司形成的股份。
形式：公司职工股、社会公众股。
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偿还性流动性安全性收益性注意：债券的上述特性之间有一定的矛盾。
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定义:是指政府为筹措财政资金，凭其信誉按照一定程序向投资者出具的承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证。
特点：自愿性、安全性、流动性、免税待遇、收益稳定等。
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转配股是我国股票市场特有的产物。国有股、法人股的持有者放弃配股权，将配股权有偿转让给其他法人或社会公众，这些法人或社会公众行使相应的配股权时所认购的新股，就是转配股。

国际投资第九章国际股票投资[精]

正是投资者对上市公司良好的预期才使更多的投资者青睐与购买股票投二风险性股票在金融工具中属于风险较大的一种因为股东的收益来自上市公司的盈利状况在二级市场上博取买卖差价的股东也有赖于公司的经营业绩而公司生存环境是处于市场经济下的激烈的竞争公司出现的任何不测都会给投资者带来不可估量的损失再加上企业领导人的素质因素和经营管理能力因素就使得投资股票的投资者面临着比银行存款和购买债券大得多的风险
（六）股票是一种虚拟资本股票的运动与真实资本的运行是既相联系又相
独立的，说其独立是因为股票在证券市场上进行各种形式的交易都不会引起公司资本的增减，说其联系是因为公司的业绩直接影响着股票在二级市场上的走势。实际上，公司的质地及运作的好坏是二级市场股价的基础。
三、股票的特征
（一）盈利性一般说来各国都对上市发行的股票严格要求，如
（1）本期股票收益率。本期股票收益率就是本期(年) 股利占本期股票价格的比例。（2）持有期股票收益率。持有期股票收益率指的是投资者从购买股票开始到卖出股票时止的收益率。
第四节股票的交易方式
一、现货交易
股票的现货交易亦称现金交易，它是指股票的买卖双方达成交易以后，在短期内完成交割的一种买卖方式。现货交易的交割时间一般为成交的当天，但也可以是当地股票交易市场的习惯日，如美国纽约股票交易所现货交易的交割时间为成交后的第五个营业日，东京股票交易所是成交后的第四个营业日。股票的现货交易是属于一手交钱一手交货的实物交易，即买方付出价款，卖方交付股票。

《国际投资学》课件

国际投资的发展历程与趋势
总结词
国际投资经历了从殖民地掠夺、跨国公司扩张、国际金融投资到全球价值链整合的发展历程，未来将呈现数字化、绿色化、多元化和区域化等趋势。
详细描述
国际投资的发展历程可以追溯到早期的殖民地掠夺和跨国公司扩张阶段，随着全球化进程的不断加速，国际金融投资逐渐成为主流。如今，随着信息技术的发展和全球价值链的整合，国际投资正呈现出数字化、绿色化、多元化和区域化等趋势。未来，随着新兴市场和发展中国家的崛起，国际投资的格局将更加复杂多变，需要投资者具备更加敏锐的洞察力和适应性。
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中国对外直接投资面临的挑战和机遇。
详细描述
中国对外直接投资面临的挑战主要包括政治风险、文化差异、法律法规限制等。同时，也存在一定的机遇，如一带一路倡议的推进、国际产能合作等。
美国跨国公司对外投资案例
总结词
美国跨国公司对外投资案例分析，包括投资领域、投资动机、投资方式等。
详细描述
美国跨国公司对外投资案例主要涉及技术密集型产业和服务业等领域。投资动机主要包括市场寻求、资源获取、技术和管理经验获取等。投资方式包括绿地投资和并购等。
详细描述
股票与证券投资可以分散投资风险，并且可以获得较高的收益。然而，这种方式需要投资者具备较高的风险承受能力和投资经验，并且需要关注市场波动和信息披露问题。

国际投资学课件第九章

利用某些策略提高跨国企业的应变能力是一种很有潜力的防范政治风险的措施。它的基本思想是间接控制策略。在当今变幻莫测的现实世界，越来越多的跨国公司都倾向于采用这种更为激进的政治风险管理方法。这一策略就是提高适应潜在征用的能力，运用特许转让和管理协定等方法增加企业的盈利。

这一策略的代表是70年代以来跨国公司目标投资中所普遍采用的参与股权经营投资方法，它一方面减少直接参与实际生产经营可能产生的风险，另一方面又通过一系列投资管理安排，间接控制或拥有企业的资产及生产经营活动。这种策略在未来会更加普遍，因为随着管理能力和生产能力的不断提高，各国只需要向外国企业购买本国仍然短缺的生产和管理技术。
2．利用货币市场套期保值

外国投资者在货币市场上，针对每一笔外币计价的应收和应付帐款，根据收（付）的时间和金额，通过借货款创造出相同币种、相同期限、相同金额的应付和应收帐款。
3．提前或推迟支付保值
第三篇国际投资运作
第九章国际投资风险管理
本章摘要

国际投资风险是指特定环境和时期内客观存在的可能导致国际投资经济损失的状况。从内容上看，它主要包括政治风险、外汇风险和经营管理风险这三大类。本章分别讨论这几类风险管理问题，最后介绍国际投资风险的几种常用评估指数体系。在本章的学习中应注意针对不同的风险把握不同的防范方法。

《证券投资技术分析》课件

《证券投资技术分析》 PPT课件
本课程将帮助您掌握证券投资技术分析的基本原理和实践应用。深入浅出地介绍技术分析的关键知识，并通过实战案例展示其应用价值。
课程介绍
了解本课程的目标和内容，为学习技术分析奠定基础。
技术分析基础知识
掌握技术分析的核心概念，包括趋势分析、支撑阻力与图形分析。
常用的技术分析工具
总结和回顾
回顾本课程的重点内容，并总结技术分析对投资决策的重要性。
学习并掌握各种技术分析工具，如移动平均线、相对强弱指标和MACD。
技术分析实战案例
通过实际例子演示技术分析方法的应用，深化对技术分析的理解。
技术分析的优缺点
评估技术分析的优势和限制，了解技术分析在投资决策中的局限性。
Байду номын сангаас
技术分析的应用范围
了解技术分析适用于哪些市场和证券品种，以及如何利用技术分析工具进行投资。

《国际投资》课件

国际投资的战略
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地区战略
制定地区战略可以更好地适应不同地区
行业战略
2
的法律规定、商业文化和市场需求。
行业战略是根据行业特点和竞争状况，
选定特定行业进行投资和发展。
3
合作战略
合作战略通过与本地企业合作，分享风
多元化战略
4
险和资源，以扩大市场份额和提高竞争
力。
多元化投资可以降低风险，提供不同行
业和地区的平衡，实现长期盈利。
《国际投资》PPT课件
本PPT课件将介绍国际投资，从定义、形式、风险、机会和战略等方面探讨国际投资的重要性以及未来展望。
什么是国际投资
定义
国际投资是将资本在跨国边界范围内投向其他国家的经济活动。
特点
国际投资具有跨国性、风险性、长期性和非常规性的特点。
目的
国际投资的目的包括利润追求、资源获取、市场扩张和技术转移。
政治风险包括政策变化、战争冲突和政府干预等，可能影响投资的稳定性和回报率。
2 经济风险
经济风险涵盖货币贬值、通货膨胀和经济衰退等，可能导致投资损失。
3 竞争风险
竞争风险指来自其他投资者、本地企业或全球竞争者的市场竞争压力。
4 汇率风险
汇率风险涉及外汇市场波动，可能对投资报酬和回报率产生不利影响。
国际投资的案例分析
阿里巴巴

某大学证券投资学-9章证券投资价值分析课件

2021/3/18
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1.1.2影响债券价格的主要因素
• 债券价格是随着债券市场的供需状况不断变化的，因此，市场的供求关系对债券价格的变动有着直接的影响。当市场上的债券供过于求时，债券价格必然下跌；反之，债券价格则上涨。影响债券供求关系，从而引起债券行市变动的因素较多，除政治、战争、自然灾害等因素外，还有以下几方面的因素：
360天计算，分子的天数均按每月30天计算。
2021/3/18
22
• 如果考虑“经过利息’’问题（即当交易日与付息日不重合时，从上次付息到交易日为止的利息）则上面两公式应做如下修改，以便更为准确计算。
到期收益率剩余市期场债距总价券到利格市面期息场值年 1价 0 % 数 0格
•
Ｐ＝
V
•i • n V (1 k)n
• 【例2】如上例中，若市场利率为8%，债券到期一次还本付息，则债券价格为？
2021/3/18
7
• 3.零票面利率债券的股价模型
• 此模型可用于估算票面利率为零的债券价格。即：
V • P＝ (1 k ) n
• 【例3】A债券面值为1000元，期限为3年，期内不计利息，到期按面值偿还，当时市场利率为10%。A债券价格为多少时，企业购买该债券比较合适？
到期收益率=
距到期年数债券面值购买价格 1 1 0 0 %

009第九章证券投资咨询业务与证券分析师、证券投资顾问

第九章证券投资咨询业务与证券分析师、证券投资顾问

第一节证券投资咨询业务

第二节证券投资咨询相关法律法规及规范制度

第三节证券分析师自律组织

了解证券分析师的含义与分类；掌握我国证券分析师与财务投资顾问的基本内涵、主要职能；了解证券分析师与投资顾问的区别。

了解证券投资咨询业务分类及其意义；掌握证券投资顾问业务和发布证券研究报告的区别和联系；熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及证券投资顾问的业务模式与流程管理；熟悉证券投资顾问业务和发布证券研究报告与证券经纪业务的关系、与证券资产管理业务的关系及与证券承销保荐、财务顾问业务的关系。

掌握我国涉及证券投资咨询业务的现行法律法规；掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、《关于发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》以及《证券公司内部控制指引》的主要内容。

了解证券分析师职业道德的十六字原则与职业责任；熟悉证券分析师执业纪律；掌握《证券业从业人员执业行为准则》规定的特定禁止行为类型；熟悉《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师行为标准的主要规定内容。

了解建立我国证券分析师自律组织的必要性；了解证券分析师自律组织的性质、会员组成及主要功能；了解国际注册投资分析师协会、亚洲证券与投资联合会等国外主要证券分析师自律组织的状况。

共16个要点。