油脂行业发展现状与信贷策略

区域分布看，我国已经形成了东北、环渤海、江 浙、华南、内陆等 5 个压榨圈。 从企业数量看， 截至 2007 年底，我国各类油脂加工企业 1356 家，其中私营企业 980 家，占 59.7%；国有及国 有控股企业 158 家，占 9.6%；外商和港澳台合 资 114 家，占 6.9%；集体所有制企业 79 家，占 4.8%；股份合作企业 25 家，占 1.5%。
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（三）油脂进出口情况分析。 2007 年前三 季度食用油出口 12.7 万吨， 同比下降58.0%； 进口 619.7 万吨，同比增长 24.6%。 其中，豆油 出口 5.32 万吨， 同比下降 30.7%； 进口 193.8 万吨，同比增长 80%。 菜籽油出口 1.96 万吨， 同比下降 82.3%；进口 29 万吨，同比增长 71 倍。 棕榈油进口 387.3 万吨，同比下降 0.03%。
摄影： 周 琳
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行业透析 Perspective
上涨 5%。 多数贸易商看空后市，主动入市收 购意愿不强烈， 主产区多数农户花生米留存 量明显偏高。 预计后市花生油市场行情仍将 居高强势运行，市场回调的可能性不会太大。
（二）国内消费市场分析。2006~2007 粮食 年度， 中国食用植物油消费量为 2374 万吨， 人均食用植物油消费量为 18 公斤， 比 1999/ 2000 年度几乎增长一倍，接近世界平均水平。 据预测，在 2007~2008 粮食年度，中国食用油 消费将继续增长。 我国植物油消费需求刚性 增长的供应缺口需通过大量进口弥补， 因而 我国油脂市场对进口的依赖程度将越来越 强，油脂、油料的进口将保持增长趋势。
Ｐ ｅ ｒｓ ｐｅ ｃ ｔｉｖｅ 行业透析
油脂行业发展现状与信贷策略
■王 宁
一、油脂行业发展概况 据统计，在我国动、植物油脂的消费结构 比例为 3:7。 本文主要针对植物油脂行业进行 分析。 近年来，我国油脂企业规模迅速扩张，油 脂企业间的整合并购愈演愈烈。 2006 年 3 月， 我 国 最 大 的 两 家 国 有 粮 油 企 业— — — 中 粮 集 团 和中谷集团完成合并， 涉及的合并资产总额 达 700 亿元， 成为我国最大的国有油料油脂 加工企业集团。 国际资本也加快了进入中国 油 脂 市 场 的 步 伐 ， 邦 吉 、ADM、 嘉 吉 等 国 际 大 型粮食贸易企业加工企业陆续进入中国，嘉 里粮油公司和益海粮油公司两个外资粮油集 团合并后， 年精炼各种油脂能力将超过 400 万吨， 成为我国市场上最大的油脂油料企业 集团。 2007 年，我国油脂行业整合后产能相对 集中， 规模化经营使企业间竞争程度日趋激 烈，大企业、大品牌的竞争优势更加明显。 从
花生油市场价格呈普涨格局。 2007 年 9 月下 旬， 菜籽油、 大豆油和花生油的价格分别为 4.97 元/500 克 、4.81 元/500 克 和 96.35 元/5 升， 比同年 2 月分别上涨 15.04%、13.98%和 19.82%。 受花生油涨幅最高影响，部分消费者 弃花生油改选低端大豆调和油的现象有所上 升， 给花生油压榨企业的生产经营带来一定 的不利影响。 二是行业产能快速释放，获利能 力大幅提高。 2007 年 1~8 月，全国植物油加工 行业总资产规模不断扩大， 流动资产同比增 速超过固定资产净值增速， 行业投资有所放 缓，日常营运资产规模不断增强，全行业销售 收入增速略高于销售成本增速， 行业累计完 成产成品 189.09 亿元，同比增加 39.76%。 三 是特种油脂发展迅速，具有营养、保健、美味的 特种食用油脂产品呈现出巨大的市场空间。
扶持。 （三）支持规模养殖，促进生猪产业化经
营。 一是对规模养殖企业所需流动资金贷款 给予重点支持，所需项目贷款要择优支持；二 是对年出栏 500~2999 头的中等规模养殖企 业，所需流动资金贷款可予优先支持，所需项 目贷款要审慎支持；三是对年出栏 50~499 头 的小规模养殖企业， 所需流动资金贷款予以 择优支持。 四是对庭院式的养殖农户，要支持 引导和鼓励生猪生产龙头企业与农户签订生 猪订单生产合同,采取“公司+基地+农户”等模 式进行规模化生产,促进规模养殖。
（四）信贷支持要与财政和保险资金配套
使用，发挥资金合力。 在生猪养殖行业信贷项 目的选择上，要与财政、保险等资金配套使用， 尽量降低风险。 各地在加快农村信用担保体 系建设，对能够提供贷款担保的项目，农发行 应给予优先扶持。
（五）高度关注市场风险，及时调整信贷 投向。 由于 2006 年亏损和疫情传播等因素， 导致生猪供应的短缺和价格高速上涨， 目前 生猪生产行业处于盈利期。 但随着生猪生产 的恢复，市场供求形势也会发生变化。 需要高 度关注市场走势，及时调整信贷投向。 ■
25 家，体现了审慎积极的原则。 三是贷款客户 有了明显的效益。 2007 年，农发行对油脂行业 客户贷款总量为 200.7 亿元，其中花生油加工 企业 19.9 亿元，大豆油加工企业 61.3 亿元，菜 籽油加工企业 60.7 亿元， 其他油脂加工企业 58.8 亿元。 以上客户中当年实现盈利的客户 823 家，占全部支持客户总数的 97.7%。 帮助 企业实现销售收入 1055.2 亿元， 实现净利润 50.1 亿元，上缴税收 11.9 亿元。
四、２００７ 年农发行信贷支持情况 2007 年， 农发行加大了对油脂行业的支 持力度。 一是将农发行的开户行企业直接从 国内市场上收购芝麻、胡麻、油葵、油茶、油橄 榄和棉籽等特种油料， 纳入油料收购贷款支 持范围。 二是客户结构和贷款结构得到进一 步组合优化。 截至 2007 年末，农发行共支持 油脂加工行业客户 842 家， 其中大型企业 32 家，占 3.8%，中型企业 256 家，占 30.4%，小型 企业 554 家， 占 65.8%； 中资企业 785 家，占 93.2%，合资企业 57 家，占 6.8%。 从信用等级 看 ，2007 年 农 发 行 支 持 AAA 级 客 户 33 家 ， AA 级企业 252 家，A 级 532 家，A 级以下客户
三、油脂行业经营情况分析 （一）行业财务指标。 从行业销售收入看， 2007 年， 全国植物油加工行业销售收入大幅 增加，1~8 月份的累计销售收入同比增速达到 40.33%，比上年提高 30.35 个百分点。 从行业 营运能力看，2007 年 1~8 月，全国植物油加工 行业各项资产营运能力均比上年同期有所提 高，其中应收账款周转率由上年的 21.39 增加 到 25.18。 从行业盈利能力看，2007 年 1~8 月， 全行业亏损企业比上年同期减少 130 家，亏 损额同比下降 52.84%； 行业利润总额实现快 速增长，增幅达到 147.69%。 从行业偿债能力 看，2004 年至 2007 年 1~8 月份， 全国油脂加 工行业资产负债率逐年下降， 由 72.17%降至 65.72%，债 务 融 资 仍 是 行 业 资 金 的 主 要 来 源 ， 行业长期偿债风险仍处于较高水平。 （二）行业经营特点。 一是豆油、菜籽油和
二、油脂市场供求状况分析 （一）主要品种市场状况分析。 首先分析 大豆油市场状况。 2007 年度世界大豆总产量 下降，其中美国、中国大豆产量因播种面积减 少及恶劣天气影响而大幅减少。 自 2005/2006 年度以来， 全球植物油连续两年消费增长率 超 过 生 产 增 长 率 。 2006/2007 年 度 出 现 自 1994/1995 年度以来首次当年产量不足消费， 产消差额达到 42.6 万吨。 国内在 2007/2008 年度，大豆使用量预计 4785 万吨，而产量仅 为 1460 万吨，需从国外大量进口。 从后市走
（三）行业发展趋势。 一是油脂加工企业 与企业之间、集团与集团之间的联合，是油脂 加工企业整合、提升的必由之路，也是油脂工 业发展的必然趋势。 二是绿色安全将成为产 品发展方向， 积极发展绿色和无公害的食用 油脂产品应该引起油脂加工企业的重视。 三 是品牌优势将增强企业核心竞争力。 四是节 能环保将引起企业高度重视。
五、信贷策略 （一）保证支持体现国家宏观意图的政策 性企业。 依据国家宏观调控政策，保证支持平 抑粮油市场和价格的储备、 调控贷款资金需 求；依据国家产业政策，保证支持国家鼓励的 进口油料、大豆、菜籽等资金需求。 （二）重点支持具有规模效益的集团型企 业。 农发行在信贷支持上应抓行业龙头，抓大 企业，重点选择在大豆油、菜籽油、花生油行业 中具有原材料资源优势、产能优势、行业定价 优势、品牌优势的集团型客户。 （三） 优先支持技术领先的高科技企业。 优先支持油脂企业在生物制药、 生物能源等 产品深加工领域发展； 优先支持油脂企业在 降低能耗、保护环境等技术升级领域发展；优 先支持油脂企业在提高产品附加值、 增强科 技含量的产能结构调整领域发展。 （四）选择支持比较优势强的特种油脂企 业。 根据行业发展特点，结合产品地域布局， 选择支持小品种油料、 特色专用油料的生产 加工企业，支持企业避开竞争激烈产品，走特 色化经营的路子。 （五）审慎支持具备抗风险能力的一般企 业。 对一般类企业，要在严格控制风险前提下 审慎提供贷款。 对发展前景差、不具备风险承 受能力的企业，坚决启动退出机制，不予支持。 ■
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械屠宰、标准化生产、品牌化经营、冷链化运 输、现代化配送的大型屠宰加工企业。 对生猪 养殖行业贷款项目既要分析经济效益， 也要 关注社会效益，重点支持成长性强、带动面广、 信用度高的产业化龙头和加工企业。
（二） 加大对生猪主产区信贷扶持力度， 促进优势产业带的形成发展。 近年来生猪生 产不断向主产区集中， 农发行在客户营销和 信贷规模的分配上要向主产区倾斜， 促进优 势产业区域的形成发展。 对有客户营销潜力 的生猪主产省，尤其是四川、山东和广东等省 有重点地加强营销力度。 对国家 253 个生猪 调出大县，配合国家奖励政策，优先给予信贷
势分析，美国、巴西将加速发展生物柴油，直接 增大全球大豆和豆油的需求。 在此背景下，短 期内国内大豆、豆油供应紧张格局很难改变， 大豆、豆油价格将继续高位震荡运行。 其次， 分析菜籽油市场状况。 全球油菜籽库存波动 幅度较大，尤其去年库存有大幅回落。 由于生 物能源产业的快速发展， 全球粮食以及油籽 油料供应紧张将进一步加剧。 国内油籽供需 形势同样严峻， 在 2007 年新菜籽上市前，油 菜籽原料供应短缺局面和下游菜油市场供应 不足局面将会继续存在， 推动了菜籽油价格 的走高。 预计后市国内油脂市场整体高位运 行态势仍将延续。 其三， 分析花生油市场状 况。 2008 年初， 国内花生油整体市场购销清 淡，花生市场价格 8500~8600 元/吨，国内大型 花生油厂日收购量有所减少。 国内产区花生 油市场报价达到 18000~18500 元/吨， 广东地 区市场价格一般在 19500~2000 元/吨，比前期