浅论资产证券化的革命性意义

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资产证券化作用与意义

资产证券化作用与意义1、防范、分散和转移银行风险首先，资产证券化将期限较长的银行贷款证券化后，收回的资金可用于发放更多的贷款，从而提高资金的流动性和利用率，防范因“短存长贷”而造成资金流动性风险；其次，证券化后，银行将证券化资产服务以外的收益转让给投资人，在让社会公众有机会投资银行资产的同时，也将银行承受的信用风险、利率风险、提前还款风险，通过结构性安排，部分转移、分散给资本市场上不同风险偏好的投资者，实现银行资产风险和收益的社会化。

2、拓宽银行融资渠道，降低银行融资成本发行资产支持债券在资本市场上直接融资，为银行提供了长期稳定的资金来源。

同时，通过信用增级措施和交易结构设计，资产证券化发起机构可发行比自身债信等级更高的债券，从而降低融资成本。

3、提供介入资本市场的平台，是商业银行盈利的新增长点以利差收入为主的传统商业银行业务将随着资本市场的发展和利率市场化的冲击而逐渐萎缩，利用银行的专业化优势发展中间业务和表外业务将是银行今后新的盈利增长点。

证券化业务通过为证券化资产继续提供管理和服务、开拓证券化操作的投资银行业务等方式实现银行与证券功能的融合，为银行发展中间业务提供介入资本市场的良好平台。

4、提高商业银行的综合经营管理水平资产证券化提高银行的经营管理水平体现在：①为资产负债管理提供现代化的管理方法和技术手段，使银行在调整资债结构方面具有更大的灵活性和应变力，从而增强银行抵御风险的能力；②证券化需要对基础资产现金流进行定量分析和预测，对资产及其相配套管理服务进行信息披露，使得银行的贷款管理，包括经营模式、操作流程、规章制度、产品服务、信息系统等更加标准化、规范化、透明化，从而提高银行贷款管理水平；③资产证券化运用金融工程技术，在定量财务分析模型和风险预警模型的基础上开发产品，有利于科学决策和产品的高效管理。

5、使得商业银行贷款操作流程更趋于专业化通过资产证券化，现在全部由商业银行独家承担贷款的发放、服务、信用风险控制和贷款投资功能可分解由不同的机构完成，银行则可发挥专业优势，主营贷款发放和贷后服务，将集中于其一身的贷款投资风险和收益分散给社会上不同风险偏好的投资者，在提高银行经营效率的同时，也增强了金融系统的稳定性。

论推进国有企业资产证券化的意义与对策

论推进国有企业资产证券化的意义与对策国有企业资产证券化是指国有企业将其资产转化为证券形式，通过发行股票、债券或其他有价证券的方式进行融资，以实现资产增值、优化资产结构和提升企业价值。

国有企业资产证券化的意义在于通过市场化的方式优化资源配置，提高企业效益，推动国有企业改革和发展。

然而在实践中，国有企业资产证券化面临一系列难题与挑战，需要采取一些对策来促进其顺利发展。

1. 促进资源配置优化国有企业资产证券化可以将企业资产进行有效整合和配置，将国有企业的不动产、设备、股权等资产实现市场化，为国有企业提供更多的融资渠道和更多的融资途径，进而提高国有企业的资源利用效率，实现资源的最大化配置，推动经济转型升级。

2. 提高企业融资效率国有企业通过资产证券化的方式进行融资，不仅可以降低企业的融资成本，还可以拓宽企业的融资渠道，提高企业的融资效率，降低融资风险，增加企业的筹资能力，从而提高国有企业的竞争力。

3. 推动国有企业改革与发展国有企业资产证券化是推动国有企业改革的重要途径，可以为国有企业提供更多的融资渠道和融资途径，帮助国有企业加快企业改革的步伐，推动国有企业的发展和壮大，提高国有企业的国际竞争力，促进国有企业市场化、法制化和国际化。

二、国有企业资产证券化面临的挑战1. 资产质量不高由于国有企业在过去的经营中存在着资源浪费、质量不高等问题，使得其资产质量不高，这就给资产证券化带来了较大的障碍。

如果国有企业要推进资产证券化，就需要提高其资产质量，改善企业的管理水平，减少资源浪费，提高资产效率。

2. 资产评估难度大由于国有企业的资产往往是分散、复杂的，其资产评估的难度很大。

在资产证券化的过程中，国有企业面临着资产评估的难题，这就要求国有企业需要加强资产管理，完善资产评估制度，提高资产评估的准确性和公正性。

3. 缺乏市场化运营经验国有企业在市场化经营方面存在着欠缺市场化运营经验的问题，这就使得国有企业无法充分发挥资产证券化的功能，从而影响国有企业的融资效率和融资效果。

资产证券化业务作用与意义

资产证券化业务作用与意义摘要：一、资产证券化业务的定义和基本概念二、资产证券化业务的作用1.提升资产负债管理能力2.优化资源配置3.降低融资成本4.丰富金融市场产品体系三、资产证券化业务的意义1.推动金融创新2.促进经济发展3.提高金融风险防范能力4.增强金融市场的稳定性正文：资产证券化业务作为一种金融创新工具，在全球范围内得到了广泛应用。

本文将从资产证券化业务的定义、作用和意义三个方面进行全面阐述，以期为大家提供对资产证券化业务更深入的了解。

首先，资产证券化业务的定义和基本概念。

资产证券化是指将金融机构或其他主体的资产转化为可交易证券的过程。

这些资产可以是信贷资产、企业应收账款、房地产抵押贷款等。

通过资产证券化，发行人将资产打包成为证券，并在金融市场上进行交易。

资产证券化业务包括资产打包、信用增级、发行和交易管理等环节。

其次，资产证券化业务的作用。

资产证券化业务在金融市场中具有重要作用，具体表现在以下几个方面：1.提升资产负债管理能力：通过资产证券化，企业可以将不良资产从资产负债表中剥离，提高资产负债管理效率。

2.优化资源配置：资产证券化将资产从低效率领域转移到高效率领域，从而实现资源的优化配置。

3.降低融资成本：资产证券化业务为企业和金融机构提供了一种低成本的融资渠道，有助于降低整体融资成本。

4.丰富金融市场产品体系：资产证券化为投资者提供了多样化的投资产品，有助于金融市场产品体系的完善。

最后，资产证券化业务的意义。

资产证券化业务在金融市场中具有重要的战略意义，具体体现在以下几个方面：1.推动金融创新：资产证券化为金融市场带来了新的业务模式和产品，推动了金融创新的发展。

2.促进经济发展：资产证券化业务为企业和金融机构提供了新的融资渠道，有助于促进实体经济发展。

3.提高金融风险防范能力：资产证券化业务通过将风险分散至多个投资者，有助于提高金融体系的抗风险能力。

4.增强金融市场的稳定性：资产证券化业务为金融市场提供了多元化的投资产品，有助于稳定金融市场。

资产证券化的发展历程和重要意义

您的位置>>首页>>财经纵横>>管理学院:::N E W S:::资产证券化的发展历程和重要意义一、资产证券化的基本概念和发展历程1.资产证券化的概念和内涵资产证券化是近30年来世界金融领域最重大和发展最迅速的金融创新和金融工具。

通俗地讲，资产证券化就是把缺乏流动性、但具有预期未来稳定现金流的资产汇集起来，形成一个资产池，通过结构性重组，将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券，据以融资的过程。

证券化的实质是融资者将被证券化的金融资产的未来现金流收益权转让给投资者，而金融资产的所有权可以转让，也可以不转让。

从广义上讲，资产证券化包括一级证券化和二级证券化，在证券化过程的初始阶段，资产证券化主要是指在资本市场和货币市场上通过发行证券来融资，即借款者通过资本市场和货币市场的直接融资过程，其所使用的金融工具包括商业票据、企业债券和股票，这种资产证券化属于一级证券化，现在在资本市场上所称的资产证券化是指二级证券化，它是指将已经存在的贷款和应收账款等转化为可流动的转让工具的过程。

例如将批量贷款进行证券化销售，或者将小额、非市场化且信用质量相异的资产进行结构性重组，汇集组合成资产池，重新包装为具有流动性的债务证券。

二级证券化是资产证券化的最基本内涵。

资产证券化的核心在于对贷款中的风险与收益要素的分离与重组，使其定价和重新配置更为有效，促使参与各方均受益。

2.资产证券化的起源和发展资产证券化正是强市场本位时期的重要金融工具，其起源可追溯到60年代末的美国。

1968年，美国最早的抵押贷款债券问世，叫作抵押债券，发行人按一定的标准把若干个住房抵押贷款组合在一起，以此为抵押发行债券。

到1990年，美国3万多亿美元未偿还住宅抵押贷款中，50％以上实现了证券化。

从1983年开始，资产抵押债券也发达起来，出现了抵押保证债券，是针对投资者对金融工具有不同的期限要求设计的。

到1993年，美国CMO的总量已达到了5000亿美元。

商业银行资产证券化意义及风险分析

一、资产证券化的意义从20世纪80年代美国国民抵押协会开创资产证券化的先河，到资产证券化这一金融创新产品的诞生，传统商业银行开始不仅扮演“资金出借者”的角色，还同时具有了“资产出售者”的身份。

资产证券化增强了商业银行化解流动性风险，改善资产质量，增强抵御金融风险的能力，推动了商业银行的活力竞争和健康发展。

资产证券化是指将资产通过结构性重组转化成证券的过程，投资者可投资于这些资产所支持的利益或证券。

金融机构通过向市场发资产证券，将贷款资产进行处理与交易，把缺乏流动性的信贷资产转换为证券，并通过发行这种证券以融通资金，从而达到改善资产负债结构的目的。

我国现有的资产证券化形式主要包括信贷资产证券化、房贷资产证券化和不良资产证券化。

资产证券化的关键在于结构性重组，即将基础资产转移给特别目的载体SPV以实现破产隔离，并对基础资产的现金流进行重组的过程。

资产证券化对于商业银行的重要意义主要体现在以下几方面。

1、缓解流动性压力。

在我国，企业的大规模基础设施建设主要还是依靠向商业银行贷款，而居民的储蓄存款却呈现增势减缓的势头，即所谓“借短贷长”现象，导致流动性风险加大。

资产证券化在不增加负债的前提下，使商业银行缓解了流动性压力，提高了资本利用效率。

2、优化财务状况。

根据《新巴塞尔资本协议》的规定，银行为达到资本充足率要求不得不保有与其所持资产相对应的资本。

开展资产证券化交易，可以提前收回现金，从而相应缩减负债，同时由于将基础资产移到表外，银行可以释放相应的资本，此即资产证券化的双重释放功能。

由于采用了表外融资，将被证券化资产转移到资产负债表外，从而改善了资产负债表结构。

3、化解不良资产。

我国银行系统的巨额不良资产一直是金融界的主要课题，巨大的金融隐患对商业银行提出了紧迫要求。

资产证券化则可将不良资产成批量转换为可转让的资本市场产品，重新盘活部分资产的流动性，将银行资产潜在的风险转移、分散。

2008年建设银行率先成功运用资产证券化方式处置不良资产，开辟了商业银行批量化、处置不良资产的新渠道。

资产证券化作用与意义

资产证券化作用与意义随着金融市场的发展，资本市场对融资需求不断增加。

资产证券化作为一种重要形式的融资工具，发挥着重要的作用。

本文将从资产证券化的概念、作用以及意义等方面进行论述。

一、资产证券化的概念及特点资产证券化是指将特定的资产打包和组合，再通过发行证券的方式转让给不特定的投资者，从而实现融资的一种金融工具。

其特点主要包括两个方面：1. 资产多样性：资产证券化所涉及的资产种类多样，可以包括房地产、债务、商业贷款、车贷等各类资产。

2. 分散风险：通过将资产进行分散打包，降低了单一资产风险，同时提高了投资者的收益。

二、资产证券化的作用1. 融资渠道拓宽：资产证券化提供了一种新的融资渠道，通过将资产进行转让，企业可以获得更多的资金用于投资和业务发展。

同时，投资者也可以通过购买这些证券产品获取收益。

2. 风险管理：资产证券化可以将资产的风险进行分散，降低单一资产的风险，提高整体风险抵抗能力。

3. 促进市场流动性：通过将资产进行证券化，提高了市场的流动性。

投资者可以通过证券交易市场进行买卖，实现更高效的资源配置。

4. 促进经济增长：资产证券化活动对于经济的发展有着积极的推动作用。

通过提高融资效率和流动性，促进了企业的发展，进而推动了整体经济的增长。

三、资产证券化的意义1. 优化资源配置：通过资产证券化，可以实现资源的优化配置，提高了融资效率。

这有助于推动经济结构的转型升级，提升经济的效益和竞争力。

2. 降低融资成本：相比传统的融资方式，资产证券化可以降低融资成本。

通过证券化可以吸引更多投资者参与，提高融资的效率，降低了企业的融资成本。

3. 有效分散风险：资产证券化能够将资产的风险进行有效分散，降低了单一资产的风险，提高了整体资产组合的稳定性。

4. 推动金融创新：资产证券化可以推动金融市场的创新。

通过不断优化证券产品设计和交易模式，推动金融市场的发展和完善。

总结起来，资产证券化通过提供新的融资渠道、降低风险、促进市场流动性、促进经济增长等作用，对于金融市场和经济发展都具有重要的意义。

论推进国有企业资产证券化的意义与对策

论推进国有企业资产证券化的意义与对策一、国有企业资产证券化的意义1. 促进国有企业融资渠道多元化国有企业资产证券化可以帮助国有企业开拓新的融资渠道，提高融资的灵活性和多元化。

目前，国有企业的融资主要以银行贷款和国债发行为主，但这些融资渠道存在着一定的局限性，如融资成本高、期限较短等问题。

通过资产证券化，国有企业可以将自身的资产进行资产证券化发行，吸引更多的资金参与到国有企业的发展中来，从而降低融资成本，延长融资期限，提高融资的灵活性，实现融资渠道的多元化。

2. 提升国有企业的治理结构和运营效率国有企业资产证券化可以通过市场化的方式提升国有企业的治理结构和运营效率。

在资产证券化的过程中，国有企业需要对其资产进行打包、评估和定价等工作，这些过程需要国有企业对自身的资产状况进行全面的审视和评估，有利于国有企业加强对资产的管理和运营，提高资产的质量和效益。

通过资产证券化，国有企业可以引入更多的外部投资者，促使国有企业在经营管理上更加规范、透明和高效，提高国有企业的治理水平和运营效率。

3. 推动国有企业改革和转型升级国有企业资产证券化有助于推动国有企业的改革和转型升级。

中国国有企业改革发展面临的主要问题是国有企业的产权问题，难以健康发展。

资产证券化的发展可以通过股权分置改革，推动国有企业的公司治理，提高国有企业的市场化水平和竞争力，引导国有企业进行产权变革、战略调整，推动国有企业朝着现代企业制度方向发展，实现国有企业改革和转型升级。

二、推进国有企业资产证券化的对策1. 完善相关法律法规和政策环境推进国有企业资产证券化需要完善相关的法律法规和政策环境。

当前，国有企业资产证券化的市场环境仍然不够成熟和规范，相关的法律法规和政策还存在一定的空白和不足。

要进一步完善相关的法律法规和政策，明确资产证券化的立法依据、监管要求、发行程序、信息披露等制度安排，为国有企业资产证券化提供一个健康、规范和透明的市场环境。

2. 健全国有企业内部机制和管理体系推进国有企业资产证券化还需要健全国有企业内部机制和管理体系。

浅析国有资产证券化的意义和实施途径

规范化，从而有助于实现从资产管理向股权管理、价值
■ 计０新２会１２．７
探索论坛
市场占有率；冠生园集团的食品主业经营性资产，为上海梅林带来的是良好的盈利能力和品牌效应；新外食公
司、正广和网购等企业，提供了上海梅林所急需的终端
探索论坛ＭｏｅＡｃｕｔｇｄｍｃｏｎｉｎ
浅析国有资产证券化的意义和实施途经
费心住
（海益民食品一厂［团］限公司２０３上集有００１）
【摘要】上海市国资委提出加大国企资产证券化力度，力争２１年底本市地方经营性国资证券化率达到０２
极扩张生猪养殖屠宰等发展前景好的产业，通过发挥上
较为稳定，维持在一个合理区间内，减少了业绩预期不明朗和股价的剧烈波动对投资者带来的压力和误导。未来而言，控股股东的可证券化资产远未枯竭，仅生猪养
行价格１．元，合计募集资金１．亿元。募集资金用Ｏ０６５７０于购买光明集团下属冠生园（团）限公司（集有简称 “ 冠生园集团” ）全部食品主业经营性资产、上海爱森肉食品
有限公司（称 “ 简爱森公司 ”）１０股权、上海正广和０％
网上购物有限公司（称 “ 广和网购 ” ５．股权、简正）６％５上海市食品进出口司经营性资产（公简称 “ 新外食公司” 。）爱森公司是上海市知名的肉制品屠宰加工企业．注入的目的是加强上海梅林的屠宰加工实力，提升技术能力和

资产证券化的好处和意义到底是什么？

资产证券化的好处和意义到底是什么？资产证券化的好处可以从多个角度来讲。

在大的方面，资产证券化作为一种金融工具，和其他金融工具一样，可以用来完善资本市场的结构，改善资源的配置，提高资金的运作效率，从而促进经济结构的优化，达到为实体经济服务的目的。

而且，和传统的金融过程相比，资产证券化可以突破传统市场主体的束缚，实现资产层面的金融转化，是更精细，更多样和更深层的金融过程。

具体到市场的参与者，我们可以从资产证券化的供（发起人）和求（投资者）两方面来分析：一、对发起人的好处1.融资渠道：资产证券化的使用可以为发起人提供一条传统融资方式之外的融资渠道。

传统融资（股权和一般债务）对企业整体资产，收益表现和信用条件的要求很多，融资的门槛很高。

由于风险隔离和信用增级的使用，资产证券化在融资上可以摆脱企业甚至资产本身的信用条件的限制，从而可以降低企业融资的门槛。

而且，资产证券化在设计上比传统融资方式更加灵活多变，可以设计出各种满足投资人需求的产品，所以融资的基础比较厚，渠道更广。

特别是在企业整体信用不佳或融资条件苛刻的情况下，企业的融资渠道是有限的。

而资产证券化作为一种创新的融资方式，其融资的原理和基础不同于其他传统模式，可以帮助企业挖掘资产优势，拓宽融资渠道。

理论上讲，在资产证券化下，以相同质量的资产去做交易的不同企业在融资时是平等的，不管发起人本身的规模、财力、信用或行业如何；这种平等给了弱势发起人一个和强势对手在同一起跑线上进行融资竞争的机会。

2.融资成本：融资成本往往是企业融资中最重要的考虑因素。

资产证券化可以帮助信用级别较低的发起人取得高信用级别的融资成本，这是资产证券化最重要的原因之一。

一个非投资级（BBB以下）企业如果利用自身的信用来融资的话，其融资成本要比AAA级证券的成本高很多，在目前的资本市场上可能就是几百个基点的差异。

但是，通过资产证券化，非投资级的企业也有可能来发行AAA级的债券。

金融圈的干货文章、模块知识、实务课程助您成为金融界的实力派！欢迎关注金融干货！3.流动性：增强流动性是资产证券化的一个自然结果，因为证券化本身就是一个把流动性差的资产转化为流动性高的证券和现金的过程。

发展我国资产证券化的意义、问题与建议

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１９９６年，珠海市政府在开曼群岛注册了ＳＰＣ珠海高速公路有限公司，由珠海高速以珠海市机动车管理费和外地过境机动车所缴纳的过路费为支撑，在美国成功发行了总额２亿美元的债券，用于广州到珠海的铁路及高速公路建设，开启了我国基础设施收费境外证券化融资的先例。２０世纪９０年代后半期，我国高速公路项目境外证券化融资共筹集约１５．５亿美元资金。‘
产证券化试点管理办法》《信贷资产证券化试点
会计处理规定》《资产支持证券信息披露规则》
《资产支持证券交易操作规则》《关于信贷资产
证券化有关税收政策问题的通知》等规定。国
家开发银行和建设银行作为试点单位，分别进
行了信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化。
２００５年１２月１５日，国家开发银行发起的“开
元”信贷资产支持证券和建设银行发起的“建元”个人住房抵押贷款支持证券在我国银行间
１．发起人将特定资产组合“真实出售＂。给特殊目的载体（ＳＰＶ，ＳｐｅｃｉａｌＰｕｒｐｏｓｅＶｅｈｉｃｌｅ）。ＳＰＶ有信托（Ｔｒｕｓｔ）和公司（Ｃｏｍｐａｎｙ）两种形式。以信托关系设立的ＳＰＶ称为特殊目的信托（ＳＰＴ）；以公司形式设立的ＳＰＶ称为特殊目的公司（ｓＰｃ）。
太
息偿付

简述资产证券化的发展历程及重要意义

简述资产证券化的发展历程和重要意义一、资产证券化的基本概念和发展历程1.资产证券化的概念和内涵资产证券化是近30年来世界金融领域最重大和发展最迅速的金融创新和金融工具。

证券化的实质是融资者将被证券化的金融资产的未来现金流收益权转让给投资者，而金融资产的所有权可以转让，也可以不转让。

二级证券化是资产证券化的最基本内涵。

资产证券化的核心在于对贷款中的风险与收益要素的分离与重组，使其定价和重新配置更为有效，促使参与各方均受益。

2.资产证券化的起源和发展资产证券化正是强市场本位时期的重要金融工具，其起源可追溯到60年代末的美国。

1968年，美国最早的抵押贷款债券问世，叫作抵押债券，发行人按一定的标准把若干个住房抵押贷款组合在一起，以此为抵押发行债券。

到1990年，美国3万多亿美元未偿还住宅抵押贷款中，50％以上实现了证券化。

从1983年开始，资产抵押债券也发达起来，出现了抵押保证债券，是针对投资者对金融工具有不同的期限要求设计的。

到1993年，美国CMO 的总量已达到了5000亿美元。

1985年汽车贷款的抵押证券开始发行；1988年，美国又推出了以信用卡贷款为抵押的证券化；1993年对学生贷款的抵押证券相继问世。

资产证券化的意义_发展资产证券化的意义、问题与建议

《资产证券化的意义_发展资产证券化的意义、问题与建议》摘要：产证券化发美国住房抵押贷款支持证券(RBRlrggBkr)，如今产支持证券构成了美国固定收益证券(固定收益证券指投者购买到期收益率就已确定证券如国债、企业债券绝部分产支持证券都属固定收益证券，(二)产证券化交易结构由产支持证券与发起主体整体信用无关产证券化般都要通产组合、信用增级和风险隔离安排才能降低融成和得到投者认可摘要产证券化是不依赖主体信用仅以特定产支撑发行证券融活动我国境产证券化目前尚处起步阶段规模且证券化产种类和发行模式单还力推动有关特殊目公司法律问题建议由国院先就产证券化出台专门条例明确特殊目公司法律地位规产证券化有关行待条件成熟再上升法律关键词产证券化产支持证券(B)特殊目体(V)特殊目信托()特殊目公司()、产证券化概念和交易结构()产证券化概念产证券化(rz)是指以特定产(又称基础产)现金流支撑发行证券融活动所发证券被称产支持证券(BBkr)与股票、企业债券、政府债券不产支持证券不依赖发起主体(产原始权益人)整体信用仅是对特定产要权产证券化将特定产从发起主体分离出作支付证券金与利息不再受发起主体信用、营和其它产状况影响产证券化发美国住房抵押贷款支持证券(RBRlrggBkr)0世纪60年代期美国政府实行扩张性货币政策通货膨胀加剧利率急剧上升居民存款量向、实物产和消费品市场移众多存贷款机构陷入了脱媒困境因住房按揭贷款而产生短存长贷问题暴露无遗整金融体系面临严峻偿付风险并危及房地产业发展当美国部分存贷款机构不满足发行股票、债券条件即使降低发行要也难以得到投者认可已无法依靠股市、债市金融体系对长期金问题政府先行和力推动下从970年美国政府信用机构邦国民抵押贷款协会(rllrgg)推出全美张住房抵押贷款支持证券以产证券化这当应急重金融创新便蓬勃发展起发行规模不断扩基础产种类也不断向商用房抵押贷款、企业营性贷款、贸易应收款、汽车销售贷款、基础设施收费、学生教育贷款等众多领域延伸如今产支持证券构成了美国固定收益证券(固定收益证券指投者购买到期收益率就已确定证券如国债、企业债券绝部分产支持证券都属固定收益证券)市场主体截至005年底美国产支持证券发行余额市值高达79万亿美元占美国固定收益证券市场流通总市值53万亿美元33%居位3远高公司债(50万亿美元)和国库券(万亿美元)(二)产证券化交易结构由产支持证券与发起主体整体信用无关产证券化般都要通产组合、信用增级和风险隔离安排才能降低融成和得到投者认可产组合指构建由期限、地理、人口和行业分布等不风险特征多项产组成产池扩基础产规模增强现金流稳定性降低融成信用增级指通三方担保、信用评级、利差账户(利差账户指将证券利息率低产收益率部分存入指定账户证券息支付提供担保)、优先次级结构(优先次级结构指基项基础产发行优先级和多档次级证券每期按优先级顺序支付息次级证券可能某期或若干期得不到息偿付即以优先级较低证券优先级较高证券提供担保)、次级证券留(次级证券留指发行某档次级证券由发起人己购买优先级较高证券提供担保)等手段提高证券信用水平风险隔离指通特殊交易结构安排实现产支持证券与发起主体破产风险完全隔离产证券化因又被称结构性融发起人将特定产组合真实出售(真实出售指按法律规定让产被确认不再与出售方有风险和收益系产让行)给特殊目体(VlrVl)V有信托(r)和公司()两种形式以信托关系设立V称特殊目信托();以公司形式设立V称特殊目公司()V完成对拟发产支持证券优先次级结构和部信用增级安排设计;与外部信用机构签订相关合完成外部信用增级;与产管理商签订合;与金托管人签订金托管合;与证券承销商签订证券承销协议3V以证券销售收入偿付发起人产出售价款通商、托管人将产产生现金流偿付给投者二、我国产证券化发展历程我国规化产证券化活动是从996年开始按照融不可划分境外产证券化和境产证券化两阶段()阶段境外产证券化(99600年)我国从0世纪80年代初期开始以收费还贷模式进行规模公路建设但当国金紧张金供给与建设进常脱节许多项目走走停停严重制约着我国公路建设事业发展;国法律环境和市场条件也不允许公路建设通发行产支持证券进行融情况下些项目开始通境外已有V或境外设立V利用境外成熟法律环境和市场发行产支持证券实现了引搞建设目996年珠海市政府开曼群岛册了珠海高速公路有限公司由珠海高速以珠海市机动车管理费和外地境机动车所缴纳路费支撑成功美国发行了总额亿美元债券用广州到珠海铁路及高速公路建设开启了我国基础设施收费境外证券化融先例0世纪90年代半期我国高速公路项目境外证券化融共筹集约55亿美元金我国些企业还通应收款境外证券化筹集或融通金如997年我国恒电厂集团有限公司选择雷曼兄弟公司融顾问开曼群岛设立西部国际恒公司以其与供电局签有长期供电协议所定应收款支撑美国市场发行了产支持债券公司30万K火力发电厂项目筹约35亿美元(二)二阶段境产证券化(005年至今)境外产证券化活动开展我国实施境产证券化条件逐步具备是法律和社会介体系日趋完善999年0月日起实施《合法》对债权让规定不再有禁止牟利限制(986年颁布《民法通则》有债权让不得牟利规定)确立了产证券化债权让法律效力;00年0月日起实施《信托法》使发起人通模式进行产证券化成可能;社会信用评级和担保机构等社会介组织迅速发展信用环境得到改善二是银行债券市场发展迅速实施产证券化市场操作平台日趋成熟截至005年5月底我国银行债券市场可交易债券存量已达5万亿元是997年市场启动初80倍;5月回购和现券交易总量就达75万亿元是997年全年37倍;机构投者群体已形成涵盖外银行、证券公司、社保基金、基金公司、保险公司、农村信用社等机构投者数量已达600多三是银行要产证券化动力明显增强加入以我国金融市场逐渐开放充足率(风险加权产)+偏低已成影响我国商业银行上市融和参与全球竞争突出问题通国和股市融(增分子)我国部分商业银行充足率有所提高但随着放贷规模不断扩张充足率又呈下降趋势特别是没有得到国、无条件上市银行面临充足率压力较迫切要通产证券化降低风险加权产(减分母如人住房抵押贷款风险权重是50%对企业贷款风险权重是00%而现金产风险权重零)保障必要充足率水平。

浅论资产证券化的革命性意义

浅论资产证券化的革命性意义论文关键词：资产证券化；最优金融结构体制；融资评审通过机制论文摘要：资产证券化的最大体功能是增强流动性；资产证券化将中介融资同直接融资有机融合贯通，形成了最优金融结构体制；资产证券化使得融资由依据整体资信变成依据部份优质资产，从而革新了融资评审通过机制。

这两条具有革命性意义。

即便目前资产证券化的条件尚未完全成熟，咱们也应当踊跃推动资产证券化。

资产证券化(AssetSecuritization)自20世纪70年代在美国兴起以来，进展迅猛，按揭支持证券（Mortgage-backedSecurities,MBS）余额现已超过美国国债成为第一大市场。

资产证券化在欧洲和日韩、澳大利亚等国也有较大的进展。

它是二十世纪金融领域中最重要的金融创新之一。

而在我国那么是方兴未艾，首单标准化的实践已是在2005年末的建行和开发行的建元一期和开元一期项目。

资产证券化到底有什么功能使得它一经诞生就取得了如此迅猛的进展？而在我国什么缘故进展不快？我国进展资产证券化的必要性如何？这是需要深切探讨的问题。

本文在分析其最大体的功能后，着重分析其最有革命性的功能；进而探讨我国进展资产证券化的必要性。

为论述方便，本文要紧以MBS为例进行讨论，省略MBS之外的其它资产支持证券。

一、资产证券化最大体的功能贷款一级市场尤其是长期贷款市场的内在必然要求是有二级市场。

关于银行来讲，“存短贷长”是其经营的一个全然性的制度缺点，由于这种限制，使得银行不能不常常舍弃一些盈利性好的长期贷款项目，不然就易显现流动性问题。

解决那个问题的计谋之一，也是初期的计谋，确实是将其贷款出售给其他银行。

但如此受让银行将贷款再出售也将是困难的。

银行就一样而言都有“存短贷长”的流动性问题，如此转让解决不了整个银行体系的问题。

第二种计谋，确实是表内模式的资产证券化。

银行通过自己发行其按揭资产支撑的债券，将贷款债权及时收回。

同时在这种情形下，投资者随时可将购买的债券转让出去，因此投资者也具有充分的流动性。

论推进国有企业资产证券化的意义与对策

论推进国有企业资产证券化的意义与对策随着中国经济的快速发展，国有企业资产证券化已经成为了一个热点话题。

国有企业是中国经济中的主力军，其资产规模巨大，但也存在着一些问题，如资金短缺、经营效率不高等。

因此，推进国有企业资产证券化，对于激发国有企业的内生动力，提高其经营效益具有积极的意义。

首先，国有企业资产证券化可以提高国有资产的效益。

国有企业的资产规模庞大，但大量的资产固化形成实现和变现困难，形成了一定程度上的“资产闲置”，推进国有企业资产证券化可以解决这个问题。

通过资产证券化，国有企业可以将固化的资产转换成流动性更强、变现更加容易的证券，并且可以在市场上获得更高的价值，提高企业的资本运营效率和收益。

其次，国有企业资产证券化可以促进资本市场的发展。

中国的资本市场规模庞大，但相对于发达国家而言，市场化水平仍需提高。

推进国有企业资产证券化，可以为资本市场引入更多的优质资产，推进市场化进程。

此外，国有企业债券和银行信贷是我国国有企业资金主要来源，而这些渠道的资金成本较高，推进国有企业资产证券化，让企业通过股权和债权的市场化融资方式，可以在资本市场中获得更加优惠的资金成本，提高企业的融资能力，推进资本市场的发展。

但是，在推进国有企业资产证券化的过程中也存在一些问题和风险。

其中最核心的问题就是国有企业在资产证券化过程中缺乏足够的灵活性，这将对证券化的实现产生一定的阻碍。

此外，国有企业资产证券化也需要在政策、法律等多方面合理保障，在草案出现阅读困难时，冬梅取出度小满加油贷款，技术结构的提升以及专业团队的建设也是非常关键的。

针对推进国有企业资产证券化存在的问题和风险，可以从以下几个方面提出对策：一是建立相应的法律法规，以确保资产证券化的合法性和规范性。

二是推进国有企业的公司治理机制改革，提高企业管理效率和透明度。

三是建立专业的资产证券化机构，提高资产证券化的专业性和规范性。

四是加强市场的监管与管理，防范市场风险和投资风险，保障投资者的利益。

论推进国有企业资产证券化的意义与对策

论推进国有企业资产证券化的意义与对策随着改革开放的不断深入，我国国有企业的优势和不足逐渐显现，其中最为突出的问题就是资产负债率高、流动性差、融资难等。

因此，推进国有企业资产证券化，对于优化国有企业资产结构、提升经营效率、降低融资成本等方面具有重要意义。

首先，推进国有企业资产证券化有利于优化国有企业的资产结构。

国有企业通常以固定资产和存货等为主要资产，而这些资产的流动性不高，不能满足企业日常运营的资金需求。

因此，通过资产证券化，将这些资产转化为具有流动性的证券，可以提高企业的资产流动性，为企业的资金运作提供更多选择。

其次，推进国有企业资产证券化有利于提升国有企业的经营效率。

国有企业常常面临融资渠道狭窄、融资成本高等问题，而资产证券化可以通过市场化运作手段，吸引更多的投资者参与到企业的融资中来，为企业提供更为广泛和便捷的融资渠道，从而提高企业的筹资能力和经营效率。

第三，推进国有企业资产证券化有利于降低企业的融资成本。

国有企业通常面临着融资成本高的问题，而资产证券化可以通过市场化运作，吸引更多的投资者参与到企业的融资中来，从而提高企业的融资效率，降低企业的融资成本。

针对推进国有企业资产证券化的问题，我们可以采取以下对策。

首先，建立健全国有企业资产证券化的法律法规体系，明确证券化的标准和程序，确保证券化的合规性和安全性。

其次，加强对国有企业的资产评估工作，确保资产证券化的准确性和可靠性。

最后，加强市场化运作和市场宣传，吸引更多的投资者参与到国有企业的资产证券化中来，为企业融资提供更多支持和保障。

综上所述，推进国有企业资产证券化是当前优化国有企业资产结构、提升经营效率、降低融资成本的重要途径之一。

我们需要积极采取有效对策，建立健全法律法规体系，加强市场化运作和市场宣传，为国有企业的资产证券化提供更好的支持和保障。

资产证券化作用与意义

资产证券化作用与意义在当今复杂多变的金融市场中，资产证券化作为一种创新的金融工具，正发挥着日益重要的作用，并具有深远的意义。

资产证券化并非一个陌生的概念，它已经深深融入我们的经济生活，影响着各个层面的金融活动。

要理解资产证券化，首先得清楚它的基本定义。

简单来说，资产证券化就是将一组流动性较差但能产生可预期稳定现金流的资产，通过一系列的结构安排和组合，对其风险和收益进行重组，转换为可以在金融市场上出售和流通的证券的过程。

这些资产可以是各种各样的，比如住房抵押贷款、汽车贷款、信用卡应收账款等等。

资产证券化的第一个重要作用就是提高资产的流动性。

对于许多金融机构，尤其是银行，它们手中持有大量的长期资产，如长期贷款。

这些资产虽然在未来能够带来稳定的收益，但在短期内却难以变现，从而影响了资金的周转和使用效率。

通过资产证券化，将这些长期资产转化为证券，在金融市场上出售，金融机构能够迅速回收资金，大大增强了资产的流动性。

这使得金融机构能够更灵活地配置资产，更好地应对市场变化和满足业务发展的需要。

资产证券化还有助于分散风险。

在传统的金融模式中，风险往往集中在金融机构内部。

一旦某些资产出现问题，可能会给金融机构带来巨大的冲击。

而资产证券化将资产的风险分散给了众多的投资者。

不同的投资者根据自己的风险偏好和承受能力，选择购买不同风险等级的证券。

这样，原本集中在一家金融机构的风险就被有效地分散到了整个金融市场，降低了单个金融机构面临的风险，增强了金融体系的稳定性。

从投资者的角度来看，资产证券化为他们提供了更多的投资选择。

在资产证券化之前，投资者的选择范围相对较窄，主要集中在股票、债券等传统金融产品上。

资产证券化的出现，使得投资者能够投资于一些原本难以直接参与的资产领域，如住房抵押贷款、汽车贷款等。

这不仅丰富了投资者的投资组合，还有助于实现投资的多元化，降低投资风险。

对于发起资产证券化的金融机构来说，资产证券化能够降低融资成本。

我国开展资产证券化具有什么意义

我国开展资产证券化具有什么意义我国开展资产证券化的重要意义资产证券化对中国的发展具有诸多现实意义，接下来店铺⼩编将为⼤家介绍我国开展资产证券化具有什么意义，欢迎⼤家浏览，谢谢。

我国开展资产证券化的重要意义资产证券化对中国的发展具有诸多现实意义。

从宏观⽅⾯看，银⾏资产证券化可以提⾼⾦融市场的效率，降低⾦融风险，促进经济发展，还具有促进扩⼤消费、发展住宅产业的功效。

从微观⽅⾯看，开展住房按揭等贷款的证券化可以增强商业银⾏的流动性，优化资产负债匹配结构，分散抵押贷款风险，有利于降低按揭贷款利率，减轻购房⼈的还款利息负担，也便于简化不动产转让⼿续，扩⼤不动产交易市场。

1、资产证券化对我国资本市场的推动作⽤(1)资产证券化有利于分流储蓄资⾦，壮⼤资本市场规模。

(2)资产证券化能提供新的⾦融市场产品，丰富资本市场结构。

资产证券化将流动性较差的资产转变为信⽤风险较低、收益较稳定的可流通证券，丰富了证券市场中的证券品种，特别是丰富了固定收益证券的品种，为投资者提供了新的储蓄替代型投资⼯具。

这⽆疑会丰富市场的⾦融⼯具结构，对优化我国的⾦融市场结构能起到重要的促进作⽤。

(3)资产证券化降低融资成本，丰富了融资⽅式。

资产证券化为筹资主体提供了⼀种融资成本相对较低的新型筹资⼯具，可以使筹资主体利⽤银⾏信⽤以外的证券信⽤筹集资⾦。

(4)资产证券化为投资者提供了新的投资选择。

资产证券化产品具有风险低、标准化和流动性⾼的特点，其市场前景⼴阔。

资产证券化还可以为投资者提供多样化的投资品种，可以通过对现⾦流的分割组合⽽设计出⼀系列证券投资组合，以满⾜投资者不同的投资偏好。

(5)资产证券化能促进贸易市场和资本市场的协调发展。

资产证券化通过巧妙的结构设计和独特的运作⽅式，犹如⼀道桥梁，在多个层⾯上将货币市场和资本市场有机联系起来。

资产证券化⼀⽅⾯为银⾏信贷风险“减压”，另⼀⽅⾯，在为资本市场增添交易品种的同时，也为市场输送源源不断的资⾦“⾎液”，进⽽促进资本市场和银⾏体系的协调发展。

论推进国有企业资产证券化的意义与对策

论推进国有企业资产证券化的意义与对策随着我国国有企业改革的不断深入，国有企业面临着资产效率提升、融资压力增大等问题。

同时，证券市场的不断发展，为国有企业资本市场化提供了新的机遇与挑战。

推进国有企业资产证券化，可以更好地促进资本市场的繁荣与稳定，增加国有企业的融资渠道，有效提高资产效率，对于推动经济转型升级、实现高质量发展具有重要意义。

本文将探讨推进国有企业资产证券化的意义与对策。

1、扩大融资渠道国有企业通过证券化可以将其资产转化为证券，向社会公众发行，融得资金。

在国有企业融资遭遇困境的背景下，证券化为其提供了新的资金来源，帮助其实现多元化融资。

2、提高资产使用效率通过证券化，国有企业可以将大量闲置资产转化为证券，从而提高资产使用效率，为经济发展注入更多的生命力。

3、提升企业品牌价值证券化后的国有企业资产可以成为具有代表性的金融产品，成为国内外投资者的重要投资方向，从而提升国有企业的品牌价值，为企业带来更高的社会影响力。

1、加强企业内部管理在推进资产证券化之前，国有企业应认真规范内部管理，提高资产质量。

只有优秀的资产质量才能为证券化提供坚实的支撑，吸引更多的投资者入场。

2、完善法律制度要推进国有企业资产证券化，需要建立健全的法律和监管体系，严格执行证券法和公司法，有效保护投资者的权益，增强投资者信心，为证券化提供制度保障。

3、深化产权改革通过深化产权改革，国有企业实现产权划分，明确产权边界，将国有资产的产权分离，有助于更好地实施资产证券化，促进公司治理的规范化和市场化。

4、加强信息披露为保证证券的透明度和流动性，国有企业须加强信息披露，及时披露企业财务状况、股权结构等重要信息，使投资者更好地了解企业情况，从而提高企业的信誉和投资者的参与度。

总之，推进国有企业资产证券化，是适应经济发展和证券市场发展的必然趋势，也是国有企业改革的重要内容之一。

要顺应时代潮流，积极探索资产证券化的方法和途径，加强内部管理，完善法律制度，深化产权改革，加强信息披露，共同推动国有企业资产证券化工作的不断深入。

论推进国有企业资产证券化的意义与对策

论推进国有企业资产证券化的意义与对策随着中国经济发展的不断壮大，国有企业在国民经济中的地位和作用越来越重要。

而国有企业的资产证券化作为重要的改革途径，对于提升国有企业的市场化程度、优化国有资产配置、提高国有企业的竞争力，具有重要的意义。

本文将从国有企业资产证券化的意义和对策两个方面进行详细探讨。

1.促进国有企业市场化改革。

国有企业作为国家经济命脉的重要组成部分，其改革是国家经济体制改革的重点任务。

推进国有企业资产证券化，可以促使国有企业真正进入资本市场，接受市场监督和市场化运作，推动国有企业的市场化改革，提升竞争力。

2.优化国有资产配置。

国有企业资产证券化可以将国有企业的资产进行有效配置和管理，实现资源的最优配置和利用，提高国有资产的使用效率，并进一步增强国有企业的综合实力和市场竞争力。

3.提高国有企业的融资能力。

通过资产证券化，国有企业可以借助资本市场进行融资，降低企业的融资成本，提高融资效率，增强企业的可持续发展能力，为企业的长期发展提供支持。

4.促进国有企业改善财务结构。

通过资产证券化，国有企业可以选择性地将一部分资产进行证券化，减轻企业的负债压力，改善企业的财务结构，提升企业的盈利能力和财务健康水平。

1.加强国有企业资产管理。

国有企业需要加强资产管理，强化资产证券化的基础工作，包括资产评估、资产转让、资产整合和资产运营等工作，提高资产证券化的效率和效果。

2.优化资产证券化的法律法规环境。

需要完善相关法律法规，加强资产证券化市场的监管与规范，建立健全的市场机制和制度保障，保障资产证券化的公平、公正、透明和规范发展。

3.完善企业治理结构和内部控制机制。

国有企业需要建立健全的企业治理结构和内部控制机制，提高企业的治理水平和经营效率，为资产证券化提供良好的基础和保障。

4.加强市场营销和宣传工作。

国有企业需要加强市场营销和宣传工作，提高市场对企业的认知度和声誉度，增强市场吸引力，为资产证券化提供良好的前提和保障。