投资分析课件8

三重顶其顶部与顶部之间相距很远、 很深，而且时常有圆形下跌。其征：
1、三重顶（底）之峰顶与峰顶、或谷底与 谷底的间隔距离与时间不必相等； 2、三个顶点与三个谷底的股价不需相同， 高低最大差距可达3%，不应苛求； 3、三重顶的第三个顶，成交量非常小时， 既显示出下跌征兆，而三重底在第三个底 部完成而股价上升时，成交量大量增加， 即表示股价将会突破颈线而上升。
例如沪市1993年多次在777点获支撑，因此 777是成交密集区与重要心理关口。当股 指 向 下 破 位 777 点 时 ， 777 就 成 为 “ 铁 顶”，因此1994年8月行情，第一次冲击 777点时失败，股指回调，而股指一旦冲 破777点，777点就成为重要的支撑位， 产生777---1052点的飙升行情。
（三）注意事项
1.收盘价突破颈线位幅度超过该股颈线位 价格3%以上，是有效之突破。 2.一但头肩顶形态完成，就应当相信图上 所表示的意义。 3.头肩顶形态完成后，向下跌破颈线时， 成交量不一定扩大，但日后继续下跌时， 成交量会扩大。 4.目标为头部至颈线向下一倍以上。 5. 头肩顶大多为反转形态，较少出现整理 形态。
二、抵抗线的有效性
1、上升趋势里，回档过程中，K线之阴线 较先前所出现的阳线为弱，尤其接近支撑 价位时，成交量萎缩，而后阳线迅速吃掉 阴线，股价再上升，这是有效的支撑。
2、上升趋势里，回档过程K线频频出现阴 线，空头势力增强，即使在支撑线附近略 作反弹，接手乏力，股价终将跌破支撑线。
3、在压力线附近形成盘档，经过一段时 间整理，出现长阳线，支撑线自然有效。 4、在支撑线附近形成盘档，经过整理却 出现一根长阴线，支撑带顿时成为大批 筹码套牢圈，投资者为减少损失，争相 出脱，股价自将下跌一段。
(三）注意事项
1、双重顶或底不一定都是反转信号，有时也会 是整理形态，如果两个顶点（底点）出现时间非 常近，在他们之间只有一个次级下跌（或上升）， 大部分属于整理形态，将继续朝原方向进行股价 变动，相反地，两个顶点（底点）产生时间相距 甚远，中间经过几次次级上升（或下跌）反转形 态形成的可能性大。 2、无论双重顶或双重底完成后，突破颈线幅度 超过该股颈线市价3%以上时，是有效突破。 3、测量完成双重顶形态最小下跌距离，至少达 到波谷与波峰之间垂直距离。
案例：
沪市1995年走势（上升趋势线、双重底、复合头 肩底、三重顶、下降趋势线） 如图8-11所示，沪市1995年2月开始的行情， 从524.43点开始有一标准的上升趋势线，沿着一 条30多度的上升通道上升。 5月18日行情的低点548.20点与年初的524.43 点构成双重底，股指在特大利好刺激下直接冲破 680点颈线位，理论度量最小目标位为850点，最 终走到927.94点。故在850点以上派发是理性的。 从927.94点下调至610点附近后，沪市构成了 标准的复合头肩底形态，其最小目标位780点左 右，而沪指最高走到792点，偏差很小。
四、三重顶与三重底
这种形态大多为反转形态，较少为整理形 态，这是一种造顶与盘底较长过程的一种 形态，最易使投资人迷惑不解。没有耐心 的投资人在形态没有完全确定，便急于跳 进跳出，未如意料中走势时又急于杀出或 抢进，等到大势底定，股价正式反转上升 或下跌，仍照预期方向进行，此时投资人 信心已动摇，开始犹豫不决，眼看一段大 行情溜掉，甚或造成重大损失。
2.下跌行情亦是如此，将最先形成或最具有 意义的两高点连线而形成原始趋势线、中 级趋势线与次级趋势线。 3.原始趋势之最初低点即是由下跌行情转为 上升行情出现之第一个底部形成点，短期 内至少一年此价位没有再出现。原始趋势 之最高点是由上升行情转为下跌行情所出 现之第一个头部形成部，短期内（至少十 个月）没有出现比此价位更高之股价。
5、下跌趋势出现反弹，K线之阳线较先前 之阴线为弱，尤其接近阻力价位时，成交 量无法放大，而后阴线迅速吃掉阳线，股 价再下跌，这是强烈的阻力 6、下跌趋势见强力反弹，阳线频频出现， 多头实力坚强，即使在阻力附近略作回档， 但换手积极，股价必可突破阻力线，结束 下跌趋势。
7、在阻力线附近盘旋一段时间，出现长 阴线，阻力线自然有效。 8、在阻力线附近进行整理，最后出现一 根长阳线向上突破，成交量增加，低档 接手有人，激励买方，股价自将调升一 段。 注意：当市场并没有出现我们所预测的 抵抗线时，应当放弃原先投资计划。
二、头肩底
和头肩顶相反，目标位在头部至颈线一倍处。头 肩顶破颈线不一定要有量，而头肩底破颈线则一 定要有量。这种形态也多为反转形态，较少为整 理形态。
头肩底还可以有复合头肩底形态（见图8-5、 图8-6），同理头肩顶也有复合形态（见图 8-7，图8-8）。
同理头肩顶也有复合形态（见图8-7，图88）。
5月18日行情被套主力在610点摊平成本 后，利用头肩底形态向上攻击，用了三 个月完成了大三重顶形态，并解套出局。 随后沪市就沿着45度下降趋势线的下跌 通道一路阴跌到512点。1995年的走势带 有非常标准的技术性质。
如图8-11所示
五、圆形底与圆形顶
（一）圆形底
其基本形态是股价变动呈弧形下跌成交 量逐渐减少，然后当股价缓跌至相当价 位时，上下波动几乎呈水平状态，成交 量也减少至交易几乎停顿。此时供需渐 渐增加，股价缓慢上升，呈一弧形，成 交量随股价上升亦显著增加，而股价亦 加快脚步上升，轨道趋于陡直，经过几 天的直线上涨，涨势在顶点碰到大量卖 出才停止。
（二）圆形底特征
1.底部成交量极小，上涨初期亦不大，股 价开始向上冲刺时，成交量迅速扩大。 2.从反转过程看，不论股价或成交量都呈 圆形。 3.这种上升行情属于爆发性，涨得急，结 束得也快，完全是一口气拉升，中间极少 出现回档整理。（注意：近年来在我国圆 形底已经发展为慢牛行情，其度量升幅往 往达300%以上）。
三、双重顶与双重底
（一）双重顶的特征 :
双重顶的走势如英文字母M，其中第二顶 的成交量小于第一顶，双重顶破颈线时成交量不 一定扩大，而日后继续下跌时，成交量会扩大。
（二）双重底的特征
双重底的趋势如英文字母W，一般第二底比 第一底略高，从第二底上升时成交量高于 第一底部上升时的数量并破颈线时，双重 底得以确认。
第八章 形态分析
知识要求 ： 通过本章学习，要求掌握各种形态预测股 价走势的方法，重点掌握趋势线、轨道线、 头肩顶、头肩底、双底、双顶、三重底、 三重顶、圆底、圆顶的常用形态。初步掌 握筹码分析的理论。 技能要求 ： 通过本章学习，能够熟练运用各种形 态与其他技术分析手段结合起来进行股价 走势的预测。
与筹码的低位密集相反的是筹码的高位密 集，当出现筹码从低位密集向高位密集转 移的时候，很可能是主力出货的现象。 筹码的低位锁定，有时筹码在低位密集， 而股价则继续上升，没有出现筹码的分散 现象，这就叫做筹码的低位锁定。一般说 明主力持仓数量很大。
第三节 各种形态
一、头肩顶
头肩顶形态一般有六个阶段：
第二节 抵抗线
一、抵抗线 :趋势线是通过动态的确定支撑与阻 力位，抵抗 线则不同，并不需技术分析者刻意 去找出决定性的两点来画线，大致一眼就可分辨 出抵抗线之价位，那是过去股价盘整区域，或是 上段行情的最高价或最低价，属静态的分析方法。 抵抗线分为上值抵抗线（阻力线）和下值抵抗 线（支撑线）。一般成交密集带可成为抵抗区域， 可通过K线图及静态图的支撑压力表看出。
1、趋势线太平或太陡有效性下降，一般 30°左右的中级趋势线意义较大。 2、股价接触趋势线次数越多，跨越时间 越长越有效。
3、突破趋势线必须是收盘价，上升时突破 趋势线必须伴有量的放大。下降过程中一 般破线第一天成交量并不显著增加，随后 放量，再后开始萎缩。 4、股价跌破趋势线后，距趋势线不远，成 交量并没有迅速增加，成交量萎缩至相当 程度，股价回升至趋势线下方，此时成交 量如果扩大，股价再度下跌，就可确定上 升趋势被破坏。
（二）以K线图画趋势线
1、上升行情:
（1）正统画法：连接两条决定性阳线 之开盘价，并向右上方延长，角度较平缓， 适用于中级与原始上升趋势。 （2）连接两条决定性阳线之最低价， 向右上方延长，由于上倾斜度不大，不容 易被突破，有效性降低因此适用于原始行 情
2、下跌行情：
（1）正统画法：连接两条决定性阴线之 开盘价位，并向右下方延长，角度较为 平缓，适用于中级与原始下跌趋势。 （2）连接两条阴线最高价，向右下方延 长，下斜角度大，容易被突破，有效性 降低，适用于次级行情。
操作策略：
1.破上升趋势线或C、D的2/3时卖出，以防直接 跌破D点，如反弹超过A点，则C价为停损买盘。 2. D反弹至E卖掉，停损点设在C价。 3.从E回调破掉上升趋势线时卖掉。 4. 1、 破颈线后卖掉，买回点定为向下一倍处。 5. 1、 回抽后卖掉（但也可能直接向下而蒙受损 失）。 方案1、2较为进取，方案3、4、5较稳健。
4、未跌破或突破颈线前，并不适于买进 或卖出的委托，因为反转时间尚未成熟， 主力与做手尚未抛出手中持有的大部分 股票或尚未买足预订之数量前，仍欲使 股价继续整理，直到三重顶（底）完成 后，方才进行反转，突破颈线上升下跌， 此时便是买进时机或卖出时机。 5、三重顶或三重底之最小跌幅或涨幅， 是从顶部之最高价或底部之最低价至颈 线之垂直距离。
产生以上现象的原因：
1.股价上升时，一片看好，大家都在等回档时 买进，价值观提高，在回落至前一低点之前， 浓厚的买气阻止股价下跌并且回升，这种看涨 心理心态造成上升趋势，股价下跌时，一片看 坏，大家都在等反弹卖出，目标值在逐渐下降， 在回升至前一高点之前，已经有大量筹码等着 出脱，促使股价只有再趋下游，形成下跌趋势。 2、业绩不好，投资人不敢追高，怕套牢，故 稍有差价，就争先脱手，故一波比一波低。业 绩好，投资人高价卖出后而愿在低价补回，故 形成一波比一波高。
二、趋势线的画法
（一）以收盘价画趋势线
1.原始上升趋势线包括几段中级行情，明显 的看出每段中级行情之低点均较前段行情 之低点为高，因此，连续两个最先形成的 中级行情低点，就形成上升行情原始趋势 线。同样地，中级行情亦包括几段小行情， 将最先发生两小段小行情之低点连线便形 成中级趋势线，最后，我们亦可将平时上 涨时出现下跌，然后再上升之两点连线， 而形成次级趋势线。