PPT——投资分析报告
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该部分主要目的是在20屏以内提纲挈领地将项目的主要方 面做出总结；
该部分只需阐述支持投资决策的一级支撑论点，二级论点 放在后续内容中讨论；
Page 5
项目概要
投资基本情况（投资额、股份比例、作价水平等）； 投资亮点摘要； 投资风险摘要； 回报分析；
Page 6
投资主题（投资回报主要驱动因素分解）
行业预测的未来增长和历史增长
请分析原因：1）行业渗透率； 2）宏观政策；3）进入新的应用领域；4)下游行业快速增长的带动 进入壁垒 进入许可制度 技术壁垒、资金壁垒 客户粘着度
毛利、净利、投入资本回报
Gross Margin ROE，ROIC CAPEX Payback Period（CAPEX/sales ratio)
34%
Owner 2
-
-
-
Public shareholders (via IPO at the end of 2011)
25%
*Based on assumed exchange rate US$1=RMB
7.00
** The period is defined as that from July 2008 to June 2009 in the term sheet
Return Calculation
06/30/2008 06/30/2009 06/30/2010 06/30/2011 06/30/2012 12/31/2012
(455,000)
11,292
16,284 27,818
28,752
(455,000) 11,292
16,284 27,818
1,316,745 (86,174)
STRICTLY PRIVATE AND CONFIDENTIAL
X项目
投资委员会陈述
2008年7月14日
1
基本原则说明
目的：本文件的目的不是为了替代 “弘毅投资分析模块”，而是作为补 充，强调最后汇报陈述的方式；
适用性：模版中内容主要是提示性 指引，试图提供部分核心问题的经 典分析框架，具体内容根据不同项 目重点而定；
业务板 块 1, 20.4
业务板 块 2, 27.4
业务板 块3, 90
股价表现（上市公司）
财务摘要
收入 收入增长率 毛利 EBITDA 净利润 净利润增长率 毛利率 净利率 EBITDA比率
现金 债务 债务覆盖比率 资本支出 自由现金流
Page 8
2005
2006
2007
投资亮点
市场地位
行业排名、市场分额 成长潜力
RMB* 1,414,000
61,281 23.1.x 28.2.x 17.8.x
USD 202,000
After Post IPO
Ownership of the Target
Current Transaction 2011-12-31
Owner 1
100%
55%
41%
Hony Capital
-
45%
28,752 1,230,570
27.5% 2.89.x
859,717
Page 11
项目进展
目前进展
尽职 条款 审批
下一步工作重点及简要时间表
尽职 协议签署 入资
Page 12
二．行业分析
图表使用：尽量不要直接拷贝外部 图表，以直接制作为宜；
颜色 文字可使用颜色
图表可使用颜色
中文
字体 楷体
英文及数字
ARIAL
Page 2
目录
一．摘要 二．行业分析 三．公司分析 四．团队考察 五．交易结构及主要条款 六．投资考虑 七．估值 八．财务预测及回报分析
Page 3
一．摘要
Page 4
说明
作价？ 治理结构？ 行业增长空间或者整合潜力？ 业务模式拓展？ 毛利水平？ 费用率水平？ 管理层？
Page 7
公司概览
公司业务模式及板块； 股权结构；
业务板块贡献
收入分布
毛利分布
业务板 块 4, 20.4
业务板 块 1, 20.4
业务板 块 2, 27.4
业务板 块3, 90
业务板 块 4, 20.4
企业未来成长空间
自身成长（Organic Growth） 新业务带动 并购
退出安排
Page 9
投资风险
估值水平
与市场比较 与未来成长比较
市场需求的风险
市场需求的培育风险 市场需求的波动风险
供应方面的风险
供过于求的风险（现有厂家的扩产计划） 市场的增长后对其它（如上下游行业）大企业的吸引
逻辑顺序：由简入繁，从最提纲挈 领的摘要，逐步展开到一级支撑观 点，再展开到二级支撑观点；
使用方法：考虑到以前模板的部分 缺陷，此次所提供的图表样板都是 内勘的EXCEL文件（除了部分财务 报表以外），方便大家在PPT文件 中直接修改；
基本原则：简明扼要，同一页中尽 力说清楚一个观点；
排版：在版面中需使用规则的形状 ，避免使用多边形等版面，标题行 文字避免超过3行；
关联交易
与大股东 团队、CEO等
审批、法律政策上的风险
Page 10
回报分析
Key Assumptions
Rmb thousand unless otherwise stated Transaction Valuation
Equity value of the Target (Post)* Net profit of the period for valuation** Entry P/E Entry 08P/E Entry 07P/B
100,000
Dividend ratio 50%
Hony investment Dividend Exit proceeds Tax on capital gain upon exit Total cash flow XIRR Multiple of investment Total capital gain
ຫໍສະໝຸດ Baidu
Transaction Cost
USD
Hony equity check
65,000
Transaction expense
RMB* 455,000
Exit Valuation
Exit year
2012
Exit equity valuation 3,901,466
Exit P/E
15.0.x
Other Deal Assumptions Consideration for existing shares
该部分只需阐述支持投资决策的一级支撑论点，二级论点 放在后续内容中讨论；
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项目概要
投资基本情况（投资额、股份比例、作价水平等）； 投资亮点摘要； 投资风险摘要； 回报分析；
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投资主题（投资回报主要驱动因素分解）
行业预测的未来增长和历史增长
请分析原因：1）行业渗透率； 2）宏观政策；3）进入新的应用领域；4)下游行业快速增长的带动 进入壁垒 进入许可制度 技术壁垒、资金壁垒 客户粘着度
毛利、净利、投入资本回报
Gross Margin ROE，ROIC CAPEX Payback Period（CAPEX/sales ratio)
34%
Owner 2
-
-
-
Public shareholders (via IPO at the end of 2011)
25%
*Based on assumed exchange rate US$1=RMB
7.00
** The period is defined as that from July 2008 to June 2009 in the term sheet
Return Calculation
06/30/2008 06/30/2009 06/30/2010 06/30/2011 06/30/2012 12/31/2012
(455,000)
11,292
16,284 27,818
28,752
(455,000) 11,292
16,284 27,818
1,316,745 (86,174)
STRICTLY PRIVATE AND CONFIDENTIAL
X项目
投资委员会陈述
2008年7月14日
1
基本原则说明
目的：本文件的目的不是为了替代 “弘毅投资分析模块”，而是作为补 充，强调最后汇报陈述的方式；
适用性：模版中内容主要是提示性 指引，试图提供部分核心问题的经 典分析框架，具体内容根据不同项 目重点而定；
业务板 块 1, 20.4
业务板 块 2, 27.4
业务板 块3, 90
股价表现（上市公司）
财务摘要
收入 收入增长率 毛利 EBITDA 净利润 净利润增长率 毛利率 净利率 EBITDA比率
现金 债务 债务覆盖比率 资本支出 自由现金流
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2005
2006
2007
投资亮点
市场地位
行业排名、市场分额 成长潜力
RMB* 1,414,000
61,281 23.1.x 28.2.x 17.8.x
USD 202,000
After Post IPO
Ownership of the Target
Current Transaction 2011-12-31
Owner 1
100%
55%
41%
Hony Capital
-
45%
28,752 1,230,570
27.5% 2.89.x
859,717
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项目进展
目前进展
尽职 条款 审批
下一步工作重点及简要时间表
尽职 协议签署 入资
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二．行业分析
图表使用：尽量不要直接拷贝外部 图表，以直接制作为宜；
颜色 文字可使用颜色
图表可使用颜色
中文
字体 楷体
英文及数字
ARIAL
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目录
一．摘要 二．行业分析 三．公司分析 四．团队考察 五．交易结构及主要条款 六．投资考虑 七．估值 八．财务预测及回报分析
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一．摘要
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说明
作价？ 治理结构？ 行业增长空间或者整合潜力？ 业务模式拓展？ 毛利水平？ 费用率水平？ 管理层？
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公司概览
公司业务模式及板块； 股权结构；
业务板块贡献
收入分布
毛利分布
业务板 块 4, 20.4
业务板 块 1, 20.4
业务板 块 2, 27.4
业务板 块3, 90
业务板 块 4, 20.4
企业未来成长空间
自身成长（Organic Growth） 新业务带动 并购
退出安排
Page 9
投资风险
估值水平
与市场比较 与未来成长比较
市场需求的风险
市场需求的培育风险 市场需求的波动风险
供应方面的风险
供过于求的风险（现有厂家的扩产计划） 市场的增长后对其它（如上下游行业）大企业的吸引
逻辑顺序：由简入繁，从最提纲挈 领的摘要，逐步展开到一级支撑观 点，再展开到二级支撑观点；
使用方法：考虑到以前模板的部分 缺陷，此次所提供的图表样板都是 内勘的EXCEL文件（除了部分财务 报表以外），方便大家在PPT文件 中直接修改；
基本原则：简明扼要，同一页中尽 力说清楚一个观点；
排版：在版面中需使用规则的形状 ，避免使用多边形等版面，标题行 文字避免超过3行；
关联交易
与大股东 团队、CEO等
审批、法律政策上的风险
Page 10
回报分析
Key Assumptions
Rmb thousand unless otherwise stated Transaction Valuation
Equity value of the Target (Post)* Net profit of the period for valuation** Entry P/E Entry 08P/E Entry 07P/B
100,000
Dividend ratio 50%
Hony investment Dividend Exit proceeds Tax on capital gain upon exit Total cash flow XIRR Multiple of investment Total capital gain
ຫໍສະໝຸດ Baidu
Transaction Cost
USD
Hony equity check
65,000
Transaction expense
RMB* 455,000
Exit Valuation
Exit year
2012
Exit equity valuation 3,901,466
Exit P/E
15.0.x
Other Deal Assumptions Consideration for existing shares