中级财务管理公式及概念汇总

中级财务管理公式及概念汇总第二章预算管理一、目标利润预算方法1.量本利分析法：目标利润= 预计产品产销数量×（单位产品售价一单位产品变动成本）一固定成本费用预期目标利润＝预测可实现销售×（预期产品售价－预期产品单位成本）－期间费用＝销售收入-销售成本-期间费用2.比例预算法：= 产品销售收入一变动成本一固定成本费用（1）销售收入利润率法：目标利润＝预计销售收入×测算的销售利润率助记：销售收入利润率=目标利润/销售收入（2）成本利润率法：目标利润＝预计营业成本费用×核定的成本费用利润率助记：成本利润率=目标利润/成本费用（3）投资资本回报率法：目标利润＝预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率助记：投资资本回报率=目标利润/投资资本平均总额（4）利润增长百分比法：目标利润＝上期利润总额×（1＋利润增长百分比）3.上加法：目标利润＝净利润/（1－所得税率）股利分配率＝1－留存收益率＝1－（新增留存收益/净利润）净利润＝本年增增留存收益/（1-股利分配率）= 本年新增留存收益+股利分配额二、主要预算的编制4. 销售预算编制：现金收入=本期应当收现+ 收回以前赊销（从后往前推）5. 生产预算的编制：预计生产量＝预计销售量＋预计期末结存量－预计期初结存量期未结存量 = 期初结存（上期期末结存）+ 本期增加–本期减少6. 材料采购预算编制：某种材料耗用量（生产需要量）＝产品预计生产量×单位产品定额耗用量某种材料采购量＝某种材料耗用量＋该种材料期末结存量－该种材料期初结存量材料采购现金支出＝当期现购支出＋支付前期赊购7. 直接人工预算：直接人工小时数＝预计生产量（件）×单耗工时（小时）预计直接人工成本＝直接人工小时数×单位工时工资率8. 制造费用预算：制造费用预算＝变动制造费用（＝直接材料+直接人工+制造费用） + 固定制造费用（-折旧费用）9. 单位生产成本预算：单位产品生产成本＝单位产品（直接材料成本+直接人工成本+制造费用成本+固定成本）期末结存产品成本=期初结存产品成本+ 本期产品生产成本- 本期销售产品成本＝期末存货数量×单位产品生产成本10. 销售及管理费用预算：＝变动费用+ 固定费用-不付现费用（折旧费用）11. 专门决策预算：（资本性支出项目，跨年度）12. 现金预算：现金预算由期初现金余额、现金收入、现金支出、现金余缺、现金投放与筹措五部分构现金余缺＝期初现金余额＋现金收入－现金支出＝期初现金余额＋经营现金收入－经营现金支出－借款支出－资本性支出期末现金余额＝现金余缺（现金不足时=负值）＋现金筹措（=长短期借款-支付利息）期末现金余额＝现金余缺（现金多余时=正值）－现金投放（=偿还、进行、出售短期投资）13. 预计利润表的编制：依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算编制14. 预计资产负债表：依据是各业务预算、专门决策预算、现金预算和预计利润表进行编制。

它是编制全面预算的终点。

第三章筹资管理一、融资租赁租金的计算：多采用（后付）等额年金法折现率=利率+租赁手续费率1、每年租金=［租赁设备价值-殘值×(P/F，10%，6)］/(P/A，10%，6) （残值归出租人）= 租赁设备价值/(P/A，10%，6)（年金现值系数）（残值归承租人）二、可转换债券的：2、转换（股数）比率＝债券面值÷转换价格。

市盈率＝每股市价÷每股收益三、资金需要量预侧：3.因素分析法：资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1 ±预测期资金周转速度变动率）（加速是减，减速是加）4.销售百分比法：【基本原理：某些资产和某些负债随销售额同比例变化（或者销售百分比不变）】注：敏感资产（和敏感负债）是随销售收入同比例变化需要增加的资金量=增加的资产一增加的负债（1）增加的资产＝基期敏感资产×预计销售收入增长率=增量收入*基期敏感资产/基期销售额（2）增加的负债＝基期敏感负债×预计销售收入增长率=增量负债*基期敏感负债/基期销售额增加的营运资金＝流动资产增加额－流动负债增加额外部融资需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益+长期资产的增加（3）增加的留存收益＝预计销售收入×销售净利率×利润留存率（=1-股利支付率）（注：如果题中说明了某项资产或负债占销售收入的比例，则意味着该资产或负债是敏感资产或负债同）5.资金习性预测法：（1）根据资金占用总额与产销量的关系来预测（以回归直线法为例）总资金直线方程：资金占用总额(需要量)（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx）a：为不变资金；b：为单位产销量所需变动资金。

X：为产销量Y：为资金占用量∑y=na+b∑X∑xy=a∑X a+b∑X2（2）采用先分项后汇总的方法预测（以产销量高低点法为例）A：确定每一项目的a、b（货币资金（现金）（要计算a、b）、应收账款、存货、固定资产、流动负债、应付账款等a、b题中多半是给出的）某项目单位变动资金（b）=、某项目不变资金总额（a）＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入＝最低收入期资金占用量－b×最低销售收入B：汇总计算得到总资金的a、b。

a＝（a1＋a2＋…＋am）（资产项目不变资金（流动+固定））－（am＋1＋…＋an）（负债项目不变资金） b＝（b1＋b2＋…＋bm）（资产项目变动资金）－（bm＋1＋…＋bn）（负债项目变动资金）C：最后确定资金需要总量：y ＝ a ＋ bx 这里的X是预计销售收入四、个别资本成本的计算：资本成本是企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用筹资费，是指企业在筹措过程中为获取资本而付出的代价，如借款手续费，证券发行费等。

占用费，是指企业在使用过程中因占用资本而付出的代价，如利息、欧洲共同市场利等。

6.投资者要求的报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率＝纯利率＋通货膨胀率＋风险报酬率7.一般模式：【提示】该模式主要应用于债务资本成本的计算。

8.折现模式：筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值=0 得：资本成本率= 所采用的折现率【提示】能使现金流入现值与现金流出现值相等的贴现率，即为资本成本。

该模式为通用模式。

9.银行借款资金成本：一般模式＝贴现模式：根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解折现率。

长期借款筹资总额＝长期借款筹资净额/（1－长期借款筹资费率）10.公司债券资本成本：一般模式贴现模式：根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解贴现率。

年利息：根据面值和票面利率计算的，筹资总额：根据债券发行价格计算的。

11.融资租赁资本成本：只能采用贴现模式现金流入现值（租赁设备原值）＝现金流出现值（各期租金现值＋残值现值）【提示】当租金在年末支付时，年金现值系数为普通年金现值系数；当租金在年初支付时，年金现值系数为即付年金现值系数（普通年金现值系数×（1＋i ））（1）残值归出租人：设备价值－残值现值＝年租金×年金现值系数（2）残值归承租人：设备价值＝年租金×年金现值系数 12.普通股资本成本：（1）第一种方法——股利增长模型法普通股资本成本：D1：未来发放的股利Do ：已支付的股利，g ：预期股利年增长率， Po ：股票目前市场价格，f ：筹资费用率每年股利固定的情况下：普通股成本= )1(普通股筹资率普通股金额每年固定股利-?（2）第二种方法——资本资产定价模型法：普通股资本成本：Rm: 市场平均报酬率 Rf :无风险报酬率=国债利率β系数：贝塔系数 13.留存收益资本成本：与普通股成本相同但不考虑筹资费用 K= D o *(1+g)/P 0+g = D 1/P O +g 【总结】对于个别资本成本，是用来比较个别筹资方式的资本成本高低的,个别资本成本的从低到高排序：长期借款＜债券＜留存收益＜普通股五、平均资本成本：14.权数可以有三种选择：即账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数Kw:综合资本成本；Kj ：第j 种个别资本成本；Wj ：第j 种个别资本在全部资本中的比重。

六、边际资本成本：筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数七、杠杆效应：息税前利润EBIT ＝边际贡献M －固定成本F ＝销售收入S －变动成本V －固定成本F 边际贡献M ＝Q 销售额S ×边际贡献率＝息税前利润EBIT ＋固定成本F＝销售收入S －变动成本V ＝单位边际贡献* 销售量边际贡献率=边际贡献 / 销售收入= （单价-单位边动成本）/ 单价变动成本率＝变动成本/销售收入＝单位变动成本/单价＝1-边际贡献率变动成本率＋边际贡献率＝1 单位边际贡献＝销售单价P －单位变动成本VC15.经营杠杆系数（DOL ）：定义公式：产销变动率息税前利润变动率=??=Q Q EBIT EBIT DOL /（简化）计算公式：基期息税前利润基期边际贡献=+=-=EBIT F EBIT F M M DOL= 1+F/EBIT ＝边际贡献/(边际贡献-固定成本F)【提示】采用简化公式计算某一年的经营杠杆系数，应用的是上一年的数据。

【结论】只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应。

1经营杠杆系数越大，企业经营风险越大。

2在企业不发生经营亏损、息税前利润为正的情况下，经营杠杆系数最低为1，不会为负数。

3只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1。

4经营杠杆系数的影响因素：单价、单位变动成本、销售量、固定成本。

【提示】盈亏临界点，是指息税前利润为0时的销售量或销售额。

EBIT ＝M －F ＝盈亏临界点销售额×边际贡献率－F ＝0 盈亏临界点销售额＝F/边际贡献率16.财务杠杆系数（DFL ）：每股收益I ：债务资本利息 T ：所得税率利润总额（税前利润）（= 净利润/（1－所得税率）＝息税前利润－利息净利润＝利润总额×（1－所得税率）每股收益＝净利润/普通股股数N定义公式：DFL EBITEBIT EPS EPS //??==息税前利润变动率每股收益变动率（简华）计算公式：【结论】1财务杠杆系数越大，财务风险越大，2在企业有正的普通股盈余的情况下，财务杠杆系数最低位1，不会为负数； 3只要有固定性资本成本存在，财务杠杆系数总是大于1。

4影响财务杠杆的因素：债务资本比重；普通股盈余水平；所得税税率水平。

5财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，表明普通股收益的波动程度越大，财务风险也就越大。

18.总杠杆效应（DTL ）：定义公式 DTL=QQ EPS EPS //??=产销量变动率普通股盈余变动率关系公式DTL=DOL ×DFL=经营杠杆系数×财务杠杆系数计算公式 DTL=税后利润税后边际贡献=-I EBIT M = M/(M-F-I)（基期）应用之一：（1）固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本（股票）以保持较小的财务杠杆系数和财务风险；（2）变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数较低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资本（债券、借款），保持较大的财务杠杆系数和财务风险。