会计信息的价值相关性研究
公允价值会计信息的价值相关性研究
式 ，模 型 简 洁 而 实用 ，并 且 同时 包含 了净 资 产 和 每 股 收 益两 个 因 素 ， 即 同 时 包 含 了企 业 资 产 负 债 表 的 信 息 和 利 润 表 的 信 息 两 类 信 息 ，所 以一 经 推 出 ，就 被 广 为 应 用 。 因此 本 文 在 前 人研 究 的基 础 上 ， 采 用 该 模 型 来 研 究 会 计 信 息 与 股 价 的价 值 相 关 性 。
公 允
孙 素琴 薛 芸
（ 南京财经大学会计学院， 江苏
南京 ２ １ ０ ０ ４ ６ ）
【 摘 要 】本文选用２ 们Ｏ 一 ２ ０ １ ２ ￣ 国Ａ 股上市公司为样本 ，运用修 正的ｏ ｈ ｌ ｓ ０ ｎ 模型来研究公允价值会计信息 与股价的相关性，用计入利润表的公允价值变动损益 来计 量公 允价值会计信息，通过 多元线性回归模型研 究发现 ，公允价值 变动损益对股价具有显著相关性，即公允价值的引入增强 了会计信 息的价值相关性，该 结论 说明了２ ０ ０ ６ 年新会计准则 中｝ Ｉ 入公允价值提 高７财务报告的信息质 量。 【 关键词 】公允价值；价值相关性；公允价值变动损益
近 年 来 ， 根 据 金 融 创 新 的 需 要 ， 美 国 财 务 会 计 准 则 委 员 会 和 国际 会 计 准 则 理 事 会 对 公 允价 值 准 则 进 行 不 断 的 修订 与 完 善 ， 我 国也 于 ２ ０ ０ ６ 年颁布实施新 《 企 业会 计 准 则 一 基 本 准则 》 ，其 中 明 确 规 定 将 公 允 价 值 作 为 会 计 计 量 属 性 之 一 。 然 而 自从 公 允 价 值 出 现 以来 ， 国 内外 学 者 关 于 公 允 价值 会 计 信 息 质 量 尚 未得 出一 致 结 论 。一 些 学 者 认 为 历 史 成 本 忽视 了 市场 价 格 ，而 公 允价 值 能 够 以 市场 为 基 础 ， 因此 公 允 价 值 的 有用 性 和 相 关 性 均 高 于历 史 成 本 ， 公允 价 值 能够 提 高 会 计 信 息 的 相 关 性 。 另外 一 部 分 学者 则 得 出 了 相 反 的结 论 ，他 们 认 为 管 理 人 员 的主 观 判 断 对 公 允价 值 的影 响 很 大 。 因此 本 文 将 对 公 允 价 值 会 计 信 息 的 价 值 相 关 性 进 行 实 证 研 究 ，为 会计 准 则 的制 定和 实 施提 供参 考 。 文献 回 顾与 研究 假 说 关 于 公允 价值 会 计信 息 的价值 相 关性 ， 国 内外学 者 己经作 出 了 大量 研 究 ，虽然 争 论从 未停 止 过 ，但 大多 数研 究还 是认 为 公允 价值 优 于历 史成 本 ，具有 价值相 关 性。Ｇ ａ ｔ ｅ ｓ（ １ ９ ９ ７ ） ，Ｍ ｅ ｎ ｇ ｌ ｅ（ １ ９ ９ ８ ） 及Ｂ ａ ｒ ｔ ｈ（ ２ ０ ０ ６） 所 作 的 规 范 研 究 的 结 论 基 本 上 都 肯 定 了 公 允 价 值 计量 ，他 们 认 为公 允 价 值 计 量 属 性 应 该 被广 泛 运 用 。 国 内 学者 ， 如徐 培红 （ ２ ０ ０ ６ ），葛 家澍 、窦家 春 、陈朝 琳 （ ２ ０ １ ０ ）及 胡庭 清 、 谢诗芬 （ ２ ０１ １ ）等 也 同 样 认 为 公 允 价 值 计 量 能 够 提 高 会 计 信 息 的 价 值 相 关性 ，从 而为 投 资 者 提 供 更 为 有 用 的会 计 信 息 。实 证研 究方 面 ，Ｌ ａ ｎ ｄ ｓ ｍ ａ ｎ ｅ ｔ ａ １ ．（ １ ９ ９ ６ ） ，Ｋ ｈ ｕ ｒ ａ ｎ ａ ｅ ｔ ａ １ ．（ ２ ０ ０ ３ ）及 Ｅ ｒ ｉ Ｃ Ｄ ． Ｈ ｉ ｒ ｓ ｔ ｅ ｔ ａ １ ．（ ２ ０ ０ ４ ）均认 为公 允价值 会计 信 息是具有 价值 相关 性 的 。而 国 内 学者 则 较 少 对 公 允 价 值 的 相 关性 做 出研 究 ， 罗胜 强 （ ２ ０ ０ ７）认 为 已经 实 现 的 公 允 价 值 损 益 具 有 价 值 相 关 性 ，但 未 实 现 的部 分 却是 缺 乏价值 相 关性 的 。李 琴 、朱凯 、潘 金风 （ ２ ０ ０ ８）发现 会计 环境会 显 著影 响到公 允 价值 会 计信 息 与股 价 的关 系 。刘 永泽 、 孙鬻 （ ２ ０ １ １ ）研 究表 明我 国上 市 公 司 与 公 允价 值 相 关 的信 息具 有 定 的 价值 相 关性 ，且该 相 关性 没有 受 到金 融 危机 的影 响 。 ２ ０ ０ ６ 年 新 会 计 准 则 广 泛 引入 了 公 允 价 值 ， 对 财 务 报 表 部 分 财 务 数 据 产 生 了较 大 影 响 ， 例 如规 定交 易性 金 融 资产 采 用 公 允 价 值 计 量 ，持 有 期 间 的公 允 价 值 变 动 要计 入 利 润 表 中 的 公 允价 值 变 动损 益科 目。 由此 可 见 ，公 允 价 值 引入 后 ，无 论 是 企 业 资产 的价 值 还 是 因为 持 有 该 资产 而 产 生 的损 益 的数 值 都 会 有 很 大 的波 动 ， 从而 会 影 响到 企 业 的净 资 产 和 净 收 益 。而 投 资 者 往往 会 根 据 财 务 报 表 的会 计 信 息来 作 出相 应 的 判 断 ，从 而 作 出决 策 ， 由此 可 见 ， 公 允 价值 计量 的会 计 信 息 是 具 有 价 值相 关 性 的。 另 外 ，随 着 资 本 市场 的不 断发 展 以及 股 权 不 断 分散 ，会 计 目标 由受托 责任 观 转 向 决策 有 用 观 ，从 而 导 致 了公 允 价值 的产 生 ， 因此 决 策 有用 观 就 是 公 允 价 值 的 理 论 基 础 。 在 此 基 础 下 ， 净 盈 余 理 论 以及 实 证 检 验 的
新会计准则下会计信息价值相关性
新会计准则下会计信息价值相关性摘要：资本市场是社会化大生产发展的必然产物,而互联网技术以及全球经济一体化的不断深入不断的推动着资本市场的繁荣发展，而上市公司参与市场经济运作,对资本市场的发展具有重要影响。
因而会计信息的监督是保证市场健康发展的前提，新会计准则发布之后，社会各界都关注的是新的准则会给当前的会计信息价值产生怎样的影响，有鉴于此，研究新会计准则下的会计信息的价值具有重要的意义，本文以此为研究对象，从新会计准则的实施效果来探讨这一影响。
关键词：会计准则，会计信息，信息价值，影响会计信息的价值相关性是指会计信息可以为信息的使用者提供有效的决策支持，例如企业的财务报告反映出企业财务现状，实际的经营成果等，这一类信息可以反映出企业尤其是上市公司的投资价值，未来的发展前景。
目前市场经济体制下，上市公司的资本运作需要借助会计信息来加以监督。
1.会计信息价值相关性概述会计信息价值的影响因素包括了投资者的认知、会计信息的披露情况、现行的会计政策以及当市场的有效性，市场是保证会计信息价值的前提，会计政策则影响着信息的生成，决定企业信息是否能够得到真实有效的反映，会计信息的披露制度决定会计信息的质量和实效性，也决定着信息获取的途径是否畅通，而投资者的认知对于企业会计信息的理解和筛选也会产生差异。
随着对外开发力度的不断深入，我国市场经济体制也在不断完善和成熟，已经达到了弱势有效市场，而我国会计准则也在不断的适应新的发展形势，也在日趋卧牛山，2006年我国财政部发布了最新会计准则，并在随后的几年中不断的修正和完善，使得我国会计准则和国际准则保持一致，并体现出了信息相关性的重要要求，将其作为会计信息质量的重要特征。
2.新会计准则对会计信息价值相关性的影响2.1公允价值计量属性的引入新准则中的一大亮点是公允价值的引入，这也标志着我国会计准则和国际接轨，欧美国家会计准则和国际财务报告准则都注重于对公允价值的运用，能够更好的体现出会计信息的相关性。
会计信息的相关性与可靠性研究
会计信息的相关性与可靠性研究，不少于1000字会计信息的相关性和可靠性被广泛认为是会计信息质量的两个最基本的要素。
相关性是指会计信息和决策之间的联系，即会计信息是否能够提供有用的决策信息，而可靠性则是指会计信息的准确性和可信度。
本文将探讨会计信息的相关性和可靠性的研究。
一、会计信息的相关性相关性是指两个或多个变量之间的联系程度。
在会计信息中，相关性通常指会计信息与决策之间的联系程度。
会计信息的相关性被认为是其质量的重要基础之一，因为相关性越高，决策者就越能够利用会计信息做出正确的决策。
研究显示，会计信息的相关性与其与决策的联系程度密切相关。
相关性的提高可以帮助决策者更好地理解会计信息中的真实含义，并且根据这些信息作出更加明智的决策。
因此，相关性被广泛认为是高质量的会计信息必须具备的重要要素。
在实践中，为了提高会计信息的相关性，会计师和决策者需要采取一系列的措施。
例如，会计师需要保证会计信息的准确性和完整性，以便决策者能够根据这些信息做出切实可行的决策。
同时，决策者需要对会计信息进行分析和解释，确保正确地理解这些信息的含义和意义。
二、会计信息的可靠性可靠性是指会计信息的准确性和可信度。
会计信息的可靠性通常是指会计信息的精度、可靠性和稳定性。
可靠的会计信息能够帮助决策者作出准确的决策，有利于企业的长期发展和稳定。
在实践中，为了提高会计信息的可靠性，会计师和决策者需要采取一系列的措施。
例如，会计师需要保证会计信息的准确性和完整性，防止任何形式的欺诈和错误。
此外，会计师还需要遵守会计准则和法规，以确保会计信息符合规定的标准。
同时，决策者需要对会计信息进行分析和解释，以帮助他们更好地理解信息的意义和后果。
在做出决策时，决策者需要根据可靠的会计信息的基础上做出决策，并且需要密切关注这些信息的稳定性和可信度。
三、重视会计信息的相关性和可靠性的重要性会计信息的相关性和可靠性被广泛认为是会计信息质量的最基本的要素，对于企业和社会的可持续发展具有重要的意义。
会计信息价值相关性实证研究—基于1998—2011年沪深全部A股
但国 内学界对该问题 的研究 目前仍 多集 中于股价或股票收益与每股收益等有限的会计业绩衡量指标之 间的
相关性。从以 １９ ９ ８年至 ２ １ 年 沪深两市的 Ａ股上市公司为样本建立的股 票价格与各会计指标的回归模型 ０１ 来看 ， 新会计准则实施后， 会计信息与股票价格 的相关性确有一定程度的提 高， 但之后仍有波动； 每股 收益 的 价值相关性并非最优 ， 投资者应对其他收益指标给予更多的关注； 每股营业收入 、 每股 经营现金 流量等非利 润类指标具备一定 的价值相关性， 但仍有待提升。
第３孝８月 期 ２１ ０ ２年 第４
Ｊｕｎｌ ｆ ａｃ盐 ｅｃ ｅ ｎｖｒ人文 ｍ ｎｔ ｓ ｉ ｃ ｎ ｅ） ｏｒａ ｏ ｎ ｈｎ Ｔ ａｈｒ Ｕ ｉ ｓｙ Ｈｕ ａｉቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ版）ｃａ Ｓｉ ｃｓ Ｙ ｅ城师范学院学 ｅ ｉ （社会科学＆ Ｓ １ ｅ ｇ ｓ 报（ ｔ ｉ ｏ
会 计指标 的相关性 又如何 呢？
一
不 断增强 。 。 。 ２ 国内研究 现状 。赵宇 龙采 用 了 Ｂ ｌＲ ｙ和 ． ａ ａ ｌ
、
国 内外研究现 状
ｒ ｈｉ ｗ ｌ 利用 我 国股 票市 场 的数 围绕会计 信息 的价 值 相 关性 ， 中西方 会 计 学 Ｂｏ ｎＰ ｉｐ的研 究方法 ， 据 证 明了会 计盈余 信息具 有价值 相关 性 。孙 爱 术 界都 采用多种 方法进行 了卓有成 效 的研 究 。
Ｖ Ｉ ２ Ｎ ． ０． ０４ ３
Ａｕ ． ２ ２ ｇ ０１
会计信息价值相关性实证研究
— —
基 于 １９ － ２ １ 沪深全 部 Ａ 股 ９ ８ ０ １年 朱 雯丽
（ 南京大学 商学院， 江苏 南京 ２ ０９ ） １０ ３
会计信息的价值相关性研究
会计信息的价值相关性研究一、引言会计信息在现代经济中扮演着重要的角色，对于投资者、管理者和监管机构来说，了解会计信息的价值相关性是十分重要的。
本文将通过对会计信息的定义、价值相关性的概念和重要性的探讨，以及相关研究方法和结果的介绍，来探讨会计信息的价值相关性研究。
二、会计信息的定义和特点会计信息是指通过核算、计量、记录和报告的方法，对经济交易进行系统、时期和实物反映的信息。
会计信息具有三个基本特点：可靠性、相关性和可比性。
其中，可靠性是指会计信息应该能够真实可靠地反映企业的财务状况和业绩；相关性是指会计信息应该与用户的决策具有关联性；可比性是指会计信息应该可以与其他企业进行比较，以便用户进行横向和纵向的分析。
三、价值相关性的概念和重要性价值相关性是指会计信息对于投资者、管理者和监管机构来说，对于其决策和评估活动具有实质性的影响。
会计信息的价值相关性可以通过以下几个方面进行研究：信息准确性、信息及时性、信息披露和信息内涵。
研究会计信息的价值相关性可以帮助企业和投资者更好地理解和运用会计信息，从而实现更好地决策和监管。
四、研究方法和结果在研究会计信息的价值相关性时，常用的方法包括实证研究和文献综述。
实证研究可以通过构建模型和分析数据来探讨会计信息的价值相关性。
文献综述可以通过系统地梳理和总结已有的相关研究结果，来分析会计信息的价值相关性的影响因素和变化趋势。
根据已有的研究结果，可以得出以下几点结论：首先，会计信息的准确性和及时性对于投资者的决策和评估具有重要的影响。
准确的会计信息可以提供给投资者正确的财务状况和业绩信息，帮助他们做出更准确的决策。
其次，信息披露对于会计信息的价值相关性也具有重要的作用。
充分、及时并且透明的信息披露可以有效地提升会计信息的价值相关性。
最后，会计信息的内涵和质量也会对价值相关性产生重要影响。
高质量的会计信息可以提供给用户更多有关企业经营状况的信息，帮助他们更好地进行决策。
无形资产会计信息价值相关性研究——来自中国高新技术上市公司的经验数据
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中， Ａ中的 ｄ 在不 同规格 的模 型 中 ， 组 Ｄ
司股利的增减存在正的影响。另外 ， 通过简
【］ 海 立 信 会 计 学 院 学报 ， ０ Ｊ ．上 ２ ８ ０
国制造业的上市 公司 ， 并不能 代表我 国上 市 公司的整体 状况 。其次 ， 文在数 据统 本
［ ］原红旗 ５
中 国上 市公 司股利政策分析
在 组 Ｂ关于 现金 流 的股 利选 择模 型
中可 以明显 看到 ｄ 在不 同规格 的模 型 Ｄ 中总是在 １ ％的水平上保 持与股利 的显著 负相 关。 这与组 Ａ得 出的结论一致 。 ａ） 在（
的结果 ，可 以为探求基于决策相关性的会计信息 的现状及 改进提
供经验 数据 。
近年来 ， 外所进行的无形资产价值相关性研究 ， 国 总结 起 来 主 要 有 四个 方面 ：对 无形 资产 总 额 价 值 相 关 性 的 研 究 （ｌ Ｅｙ和 Ｗａ ｍｉ 。９ ９） 对 特 定 无 形 资 产 价 值 相 关 性 的 研 究 （ ｒ ｙ ｒ １９ ； ｅ Ａｍｌ和
价 值相关 性研 究是会计 实证研究 中一个重要 的组成 部分 ， 它 通过会计信 息与股价（ 收益 ｌ 间的关系 ， 之 来研 究资本市场环境 下 会计信息在投资者进行企业定价决策 中的有用性 。该项 实证 研究
Ｗｏ ， ｕ ｇ ａ ｄ Ｇｅａｄ。０ ０等 ）获得 了较为丰富的成果。２ ０ ｎ Ｓ ｎ ｎ ｒｌ ２ ０ ． ０１
行无形资产会计信息 的实证检验。理论上 ， 无形资产是高新技术企
房地产企业会计信息价值相关性的研究
一
■ 一、 原会计准则下房地产企业会计信息的相关性分析
１ 收 入 和 部 分 成 本 确 认 的不 确 定 性 分 析 、 会 计 准 则 允许 企业 在 编 制 财 务 报 告 时 ，对 某 些 会 计 事 项
响， 而对 房 地 产 企 业 的影 响 尤 为 明 显 。 １ 公 允 价 值 的 引 入 提 高 会 计信 息 的相 关 性 、
权 责 发 生 制原 则 和 配 比原 则 ，由 商 品房 等 开发 产 品 负 担 的 不 能 有 偿转 让 的公 共 配 套 设 施 费用 ．应 在 相 应 的 开 发 成 本 中加 以归 集 和分 配 。 而 ， 地 产 开 发 企业 配套 设 施 的建 设 可 能 与 然 房 土 地 开发 同步 进 行 ， 可能 不 同步 进 行 ， 套 工 程 规 划 时 常 改 也 配
公 允 价 值模 式 ２ 借 款 费用 准 则 提 高 会 计 信 息 的相 关 性 、
会 计 盈 余 信 息 被 认 为是 最 重 要 的 会 计 信 息 。也 是 使 用 者 最 为 关 心 的 信 息 。 房地 产开 发 企 业 从 土 地 开 发 至 确 认 收 入 短
者一 年 ，长 则 ■ 至 四 年 ．在 项 目筹 建 期 大 量 资 金 投 入 开 发 过
间 应 交 的 所 得 税 金额 ， 认 为 递延 所 得税 负 债 。 同 时 ， 求 氽 确 要 业 将 由 于 可抵 扣 时 间性 差 异 、前 期 转 入 的 末 抵 扣 亏 损 和 前 期
原 会 计 准 则 下 所 得 税 会 计核 算 中 ，企 业 对 所 得 税核 算 会 计 方 法 选 择 的余 地 很 大 ， 既 町 以选 择 应 付 税 款 法 ， 可 以采 它 也 用 纳 税 影 响 会 计 法 。新 准则 明确 提 出所 得 税 会 计 核 算 必 须 采 用 债 务 法 ，要 求 企 业将 其根 据 应 税 暂 时性 差 异 计 算 的未 来 期
新会计准则环境下的会计信息价值相关性研究
对 于市 场 经 济 的 相 关 者 来 说 ， 信 息 的掌 握 是 十 分 重 要 的 。 在 市 场 经
济环境 下， 会计信息是相关人员对各类 经济行为决策 的关键依据。 会计
无 论是会计 准则 的制定 ， 还是相关会活动的进行 。 其最终 的目的都
信息 的相关性要求相关会计信息 提供者所提供的会计信息要满足于相
关 报 告 使 用 者 的需 要 ， 要 与 会 计 信息 使 用 者 的 决 策 相 关 。 并 且 还 要 有 助 于会 计 信 息 使 用 者 对 相 关 企 业 的情 况 作 出 客 观 的 了解 、对 企 业 的 未 来 发 展 有 一 个 合 理 的 预 测 。２ ０ ０ ６年 ， 财 政 部 发 布 的新 会 计准 则 。 对 相 关 的
应 的增量解释力 ， 也进一步表 明 ， 在新的会计准则 下 ， 公允价值具有一
定 的 价 值 相 关性 。 二、 新 会 计 准 则 下会 计 信 息 相 关 性 应 注 意 的 问曩
（ 一） 加大 实施 力度 。 确 保 套 计 准 捌 的 实施
相关政府及相关管理部 门不仅要注重会计准则 的制定 ．还要建立 相应的实施及 完善机制 ， 保证准则的有效实施。
的制度都显得相对落后。 但随着社会的不断进 步以及经济 的快速发展 ．
我 国 的会 计 制 度 也 得 到 了很 大 的提 升 。 新 会 计 准则 的 实施 ． 是 会 计 发 展
为 了使公允价值计量得到进一步的细化 ．同时也为 了提高公允价
值计量 的客观性与科学性 ， 相关的部门还应该建立相应的应用指南 ， 或
之中， 有 效 保 证 会 计 制 度 的 合 法 性 与 实用 性 。
会计数据价值相关性研究综述
李 良玉 张艳 菊 （ 南大 学商 学 院 中
【 摘 要 】 计 数 据 价 值 相 关 性 一 直 是 资 本 市 场 研 究 的 一 大 热 点 ， 此 会 对 国 内 外许 多 学 者 在 此 领 域 进 行 了 丰 富 的 研 究 。 本 文 从 国 内 国 外 两 个 角 度 进 行 文 献 综 述 ， 此 基 础 上 指 出现 有 研 究 的 主 要 成 果 和 不足 ， 在 以期 能
二 、 外 研 究 综 述 国
了 梳理 和研 究 。随 后 ， 晓 、 陈 陈小 悦 等 （９９ 的 研 究 发 现 盈 余 数 字 １９ ） 具 有信 息 含 量 。徐 经 长 、 德 明 、 新 述 和姚 淑 瑜 在 ２ ０ 年 《 测 戴 毛 ０３ 预 盈 余 的价 值 相 关 性 研 究 来 自深 圳 、 海 股 市 的 经 验 证 据 》 得 上 中 出： 总体 而 言 ， 国 上 市公 司所 披 露 的预 测盈 利价 值 相 关 性 并 不 显 我 著， 但呈 逐 年 改 善 的趋 势 ； 于鹏 在 ２０ ０７年 《Ｐ 公 司 预测 盈 利 的 价 ＩＯ 值 相 关 性 》 义 中运 用 价 格 模 型 验 证 了我 国 ＩＯ 公 司 预 测 盈 利 的 一 Ｐ 价 值 相 关 性 ， 究 结 果 表 明 ： 国 ＩＯ公 司的 预 测盈 利 具 有 价 值 相 研 我 Ｐ 关 性 ， 且 价 值 相 关 性 因 预 测 盈 利 的 准 确 性 、 测 盈 利 的 披 露 方 并 预 式 、 Ｏ公 司 的 规 模 以 及 股 权 流 动 性 程 度 而 不 同 。孟 焰 、 淳 Ｉ Ｐ 袁
好 消 息 和利 空 消 息 做 出 反 应 ； ｒｗｎ １６ ） 通 过 检 验 收 入 宣 告 前 Ｂｏ （９ ８则 后股 票 收 益 波 动 率 和 交 易 量 的 波 动情 况 ， 现公 司 年 度 报 告 披 露 发
会计信息价值相关性变迁路径的实证研究
量表信息进行披露 ， 以与现金流量信息的价值相关性有关的 先上升后下降的趋势 ， 所 并且在 １ ９ ６年达到最大值。 ９ 每股收益和 实证研究也不多， 研究内容也一般局限于会计盈余与现金流量 联合的价值相关性也呈现以上趋势 ， 但每股净资产几乎不存在 的价值相关性对比研究 ，并且对比之后 的结论也一直莫衷一 价值相关性 。在 １ ９ —１ ９ 年间 ， ５ ８ ９ ９ 现金流量信息和应计利润 是。因此 ， 本文以 ２ ０ ０ ６年出台的会计准则为契机 ， 引入现金流 信息的联合价值相关性比现金流量信息的价值相关性更高。 量这一解释变量， 探讨我国 ２ ０ －２ ０ ０ １ ０ ８年会计信息价值相关 漆江娜、 赵春光（０ ４）袁淳（ ０ ５ 的研究得出了现金流量具 ２０ 、 ２０ ） 性的变迁路径及其影响因素 ， 在此基础上对会计准则的完善提 有价值相关性， 但其相关性低于会计盈余的结论。邢丽（０ １ ２０ ）
使 会 计信 息更 加有 利于 证券 市 场监 管和 投 资者进 行 决策 ， 财政
美国上市公司为样本数据 ， 发现其会计信息的价值相关性呈逐
年下 降 的趋 势 。
（ ） 内相 关研 究 二 国
部于 ２ ０ ０ ６年 ２ １ 月 ５日发布了新的会计准则体系 ， 这是会计准
陆宇峰（０ ０ 以 １ ９ —１ ９ ２ ０ ） ９ ３ ９ ７年发行 Ａ股的上市公司财
则体 系的一次较大变动和调整。 新会计准则通过引入公允价值 务数据为研究样本 ，Байду номын сангаас并采用价格模型来研究每股收益、 每股 净
等计量属性 以及对部分具体准则的改革和完善 ， 来提高会计信 资产和联合的价值相关性。研究结论表 明， 每股收益和二者联
息相关性这一会计信息质量特征 ， 并且希望通过提高会计信息 质量来间接提高我国会计信息的价值相关性 。 合的价值相关性都呈逐年上升趋势 ， 并在 １９ ６年达到最大值。 ９ 但每股净资产对股票价格的解释能力很弱， 并且其价值相关性
上市公司会计信息披露质量与价值相关性研究的开题报告
上市公司会计信息披露质量与价值相关性研究的开题报告一、研究背景和意义：自2001年加入世界贸易组织以来，中国资本市场迅速发展，国内上市公司数量不断增加，上市公司财务信息公开水平也逐步提高。
然而，随着上市公司数量的增加和财务数据的公开，投资者逐渐意识到财务信息披露质量对于正确评价上市公司的价值和投资决策的重要性。
财务信息披露质量是指上市公司提供的财务信息的真实性、完整性、准确性、及时性等方面的质量。
当前，国内外学者关于财务信息披露质量与上市公司价值的关系进行了大量的研究，但在实验方法和研究对象的选择上存在着差异。
因此，本文旨在探究上市公司会计信息披露质量与价值的相关性，以此为基础构建准确的价值评估模型，为投资决策提供重要的参考。
二、研究内容和思路：1. 通过文献综述，总结国内外关于上市公司会计信息披露质量与价值相关性的研究现状和成果，寻找有待深入研究的问题和研究方向。
2. 选取样本数据，采用评价指标分析上市公司会计信息披露质量与其价值之间的关系。
研究指标包括会计准则遵循度、财务报告透明度、利润质量等。
利用多元线性回归模型，分析各指标对于上市公司价值的影响程度，并探讨指标间的关联性。
3. 根据研究结果对上市公司的投资价值进行重新评估，建立相应的投资策略，以提高投资决策的准确性和效率。
同时，结合行业经济环境变化，适时调整投资策略，提高投资组合的收益率和降低风险。
三、研究方法：1. 文献综述法：通过查阅相关文献、学术期刊等，分析国内外关于上市公司会计信息披露质量与价值相关性的研究现状和成果，总结不同理论和方法的利弊并结合本文特色，形成前期的研究思路和方案。
2. 统计分析方法：选取符合本研究目的要求的上市公司财务数据，使用多元线性回归模型进行实证研究，探究会计信息披露质量与上市公司价值之间的关系，基于实证推理的结果来评估上市公司的价值，并建立相应的投资策略。
四、预期研究成果：通过对上市公司会计信息披露质量与价值的相关性研究，可以得出以下研究成果：1. 确定上市公司的会计信息披露质量评价指标体系，并通过定量分析建立指标与公司价值之间的联系。
会计信息价值相关性及影响因素趋势研究综述
会计信息价值相关性及影响因素趋势研究综述
茆 晓 燕
（ 庆 理 Ｔ大 学 会 计 学 院 重 庆 ４ ０ ５ ） 重 ０ ００ 摘 要 ： 计信 息价值 相 关性 作 为检 验 国际 实务 趋 同的 主 流 方法 正 引起越 来越 多的 关注 。 值相 关性 的研 究 会 价 向影 响 因素 转 变 。学 者更 多的 关注 了企 业 的微 观 因素 ， 而对 宏观 因素如 资本 市场 的 有 效性 和投 资 者理 性程 度 等 仅 限 于理 论 分析 ， 实证 经验 不 足 。本 文对 此进 行 了综述 分 析 。 关 键 词 ： 计 信 息价 值 相 关性 资 本 市 场 投 资者 理 性 会
法 ， ｍ 了相 似 的结 论 。 有 学者 认 为 国 际 财 务报 告 更 有 价 值 ， 曹 玉 珊 、 天 西 （０ ５ 、 治安 、 继 峰 （０ ６ 等 。 得 也 如 张 ２ ０ ）王 万 ２０ ） （ ） 量 价 值 相 关 性 国 外 的 部 分 学 者 重 点 研 究 了美 国 会 计 准 则 。 ａｄｏ ａｈ ａ ｔｌ１９ ） 研 究 认 为 与 美 同Ｇ Ｐ 二 增 Ｂ ｎ ｙｐ ｄ ｙｙ 不 具 价 值 相 关 性 。ｅｎ ｋｗｃ ， ｒｔｅ和Ｗｕｆ２ ０ ） 为 采用 ＩＲ 或 Ｕ Ａ Ｐ 在 纽 约 股 票 市场 交 叉 上 市 ， 越 Ｊｌ ａｏ ｉ Ｐａ ｒ ￣ ｚ ｈ ｌ ０７认 （ ＦＳ Ｓ Ａ或 Ｇ 显著 增 加 了
地提供价值相关 的信 息 ，但是价值相关 的相对程度取决 于所采用 的计 价模型 。还 有学者 以中国证 券市场 为研 究对象 。 ａ和Ｃ ｏ Ｂ ｏ ｈｗ （９ ９） １９ 比较了ＩＳ Ａ 下会计信息的价值相关性 ， Ａ 和Ｃ Ｓ 研究表明Ｉ Ｓ ￣ Ａ 下 的会计信息更具有价 值相关性 ． Ｂ Ａ ＬＣ Ｓ 但Ａ 股公 司的会计信 息价 值 相关性 逐年增 强 。 内学者 的研究结 果不 相统一 。 剑峭 、 国 洪 皮建屏 （０ １ 、 琐 、 ２ ０ ）潘 陈凌 云 、 林丽 花 （０ ３ 、 晓强 （０ ４ 、 ２０ ）李 ２ ０ ）贾建 军 （０ ７ 等学者认为 中国会计准 则提 供的信息更有 价值 ， ２０ ） 并且通过不 同的时 间窗 和模 型来验证 ， 方法 主要有事件研 究法和关联研究
会计信息价值相关性研究文献综述
会计信息价值相关性研究文献综述作者：桂亚来源：《商情》2016年第23期摘要：会计信息的价值相关性是会计信息的重要特征。
对价值相关性的含义、价值相关性的存在性、相对价值相关性和增量价值相关性进行了系统的理论和实证研究综述，希望对完善我国会计政策的制定、探索会计信息的价值相关性的未来研究方向、提高会计信息的价值相关性有所帮助。
关键词：价值相关性会计信息信息披露质量一、引言会计信息的价值相关性是极为重要信息质量属性。
财务报告的目的是向信息使用者提供与决策有关的信息，上市公司向外公布的财务信息是否能够被投资者等信息使用者的投资决策所用，是否有助于投资者对于未来现金流量的数量、时点和不确定性程度进行评估，是会计人士和投资者最为关心的问题。
为此，本文将对国内外有关学者对会计信息的价值相关性研究进行综述，整理已有成果和对未来研究方向进行探索，以期对完善我国会计政策的制定、实证会计信息披露监管以及帮助投资者更好地理解会计信息有所参考，从而提高我国证券市场的效率。
二、国外研究综述1.盈余变动与股价变动关于会计盈余的信息含量及价值相关性研究起源于Ball and Brown（1968），他们通过对纽约证交所上市的261家上市公司从1946年到1965年会计盈余信息披露前的12个月到披露后的6个月的股价进行经验研究，他们发现盈余变动的符号与股价的非正常报酬率之间的符号呈显著的统计相关性，从而第一次以令人信服的科学证据指出，公司证券的市场价格会对财务报表的信息作出反应。
2.会计盈余与现金流量的价值相关性对于这个问题的研究主要集中于讨论未预期盈利与未预期现金流量哪一个与非正常报酬率的相关性更高。
Gombola和Ketz（1983）认为现金流量的定义不同，研究结论也不相同。
如果将现金流量定义为会计盈余加折旧，则此变量与股价报酬率高度相关；如果把现金流量定义为会计盈余调整折旧和流动性应计，则此变量不能解释股价变动，不具有价值相关性。
会计信息的价值相关性研究
摘要:实施现行会计准则后,会计信息整体的价值相关性提高。
每股净资产和每股收益都有增量价值相关性,且每股收益的价值相关性高于每股净资产,利润表信息仍然强于资产负债表信息;公允价值的价值相关性高于历史成本,为信息使用者提供更多的信息。
关键词:会计准则;公允价值;价值相关性中图分类号:f235 文献标志码:a文章编号:1673-291x(2010)11-0134-04引言最近几十年,大多数国家都致力于提高会计信息有用性的改革,在财务报告的结构、报告内容和报告方式等方面做了大幅度的改进。
我国自1992年发布《企业会计准则》以来,对现有准则的修订和新准则的颁布从未间断。
为了适应国家经济发展的需要和会计准则的国际趋同,2006年2月15日颁布了《企业会计准则》,该会计准则体系不仅涵盖了几乎所有国际财务报告准则的原则内容,还充分考虑了中国国情以及转型市场经济的特点。
与原会计准则相比,现行会计准则发生了许多实质性的改变。
现行会计准则在理念上体现了从规则导向向原则导向的转变,更加强调"实质重于形式"的原则,将引导报表使用者的关注重点从损益表转向资产负债表;在计量属性上按照国际惯例把"公允价值"概念引入中国会计体系,不再强调历史成本为基础计量属性,全面引入公允价值、现值等计量属性;在存货、无形资产、资产减值准备计提、企业合并、投资性房地产、金融工具等具体准则上发生了重大变革,涉及到核算基础的变化,更加强调"以实际发生的交易或者事项为依据进行会计确认、计量和报告"。
现行会计准则的目标很明确,就是要提高会计信息的质量,强化会计信息决策有用的目标,减少利润操纵的空间,强调会计信息真实与公允兼具,向投资者提供更多与价值相关的信息。
但是现行会计准则的实施也带来一些问题,尤其是公允价值计量概念的引入,将增加主观判断的成分,扩大利润操纵空间。
在作为新兴市场经济国家的中国,许多资产还没有形成活跃的市场,如何合理使用公允价值概念,保证可靠性是一个难点,不恰当地使用公允价值反而会降低会计信息的相关性。
中国股市会计信息的价值相关性研究综述
现金 流 量 的数量 、 点 和不确 定 度进行 评估 ， 会计 界 人士 最关 心 并且 必须 回答 的基 本 问题 。 时 是
一
、
国外对 股市会计信息的价值相关性 研究的简 述
（ ） 票投 资 收益 与会 计盈 余之 间联 系的研 究 一 股 早 期的 会计 信 息价值 相 关性 研究 主要 集 中于 发现 股票 投 资收 益 与会计 盈 余之 间 的联 系 。鲍 尔 和 布 朗 （ ａ ｎ ｒｗ ，９ ８ 通 过对 纽 约证 券 交 易所 上 市 的 ２ １家 公 司从 １４ １６ Ｂ ｌａ ｄＢｏ ｎ １６ ） ｌ ６ ９ ６ ９ ５年 年 度 会 计 盈 余 信 息 披 露 前 Ｉ 个 月 到 后 ６个 月 的股价 进行 经验 研 究 ， 们 发现盈 余 变 动 的符 号 与股 票 非正 常 报 酬 率 的 符 号 ２ 他 之 间存 在显 著 的统计 相关 性 。从 而第 一次 以令 人信 服 的科 学 证 据 提 出 ， 司 证 券 的市 场 价格 会 对 财 务 公 报 表 的信 息 含量 做 出反应 。比弗 、 克拉 克和 赖特 （ ｅｖｒＣａｋ ｄＷｒ ｈ，９９ 通 过将 ２６家 上 市 公 司 Ｂ ａｅ， ｌ ｅａ ｉ ｔ１７ ） ｒ ｎ ｇ ７ 从 １６ ９ ５年 到 １７ ９４年 的数据 分成 ２ 投 资组 合 ， ５个 考察各 组 合会 计盈 余 变动 与股 价 变 动 的数 量关 系 ， 现 发 盈 余 的变 动 百分 比和 股价 的变 动 百 分 比具 有 显 著 的 正相 关 关 系 ， 年 度 平 均 秩 相 关 系 数 等 于 ０ ７ ， 各 ．４ 并
价值相关性研究综述
价值相关性研究综述摘要：价值相关性一直是资本市场中的研究热点，国内外已有大量价值相关性方面的研究成果，并且其研究对象主要集中在特定的会计信息方面，而近年来价值相关性的研究对象开始由特定会计信息转向非会计信息。
本文在对价值相关性研究进行分类的基础上，分别对各类研究从研究内容和方法等方面进行综述，总结了价值相关性研究的主要成果和不足，以期为价值相关性的后续研究提供参考。
关键词：价值相关性有效市场理论信息含量计量观契约观一、引言fasb于1980年发布了国际财务会计报告，将相关性定义为：“信息能帮助用户预测过去、现在和将来事项的结局，或去证实或纠正以往的预期的情况，从而影响其决策能力。
”fasb认为只有同时具有可靠性和相关性两个质量特征的会计信息，才能实现财务目标，而这两特征即会计信息的决策有用性。
所谓价值相关性研究就是指研究各类会计信息与股票价值或价格的关系，并据此确定会计信息的决策有用性。
对上市公司而言，其股价就是对公司价值的一种动态计量。
股价是市场投资者经过相关信息的分析后，对其投资进行优化的结果。
故此，对于投资者是否利用了财会信息以及利用了多少信息，作为其投资决策的依据，以及股票价格与财会信息之间的相关性等问题，已成为会计界等相关行业密切关注的问题，并已形成了许多价值相关性的研究。
股价是衡量会计信息价值相关度的重要标准是价值相关性研究的最大特征。
理论角度看，财务报表的每个项目都能进行价值相关性检测，但就目前的实际情况来看，相关性研究主要集中在营业收入、非流动资产、净资产等项目范围。
二、价值相关性分类研究综述（一）会计信息价值相关性研究赵宇龙将价值相关性实证研究分为信息观、计量观和契约观三大研究领域；汤云为和陆剑桥则按照研究方法的不同将之分为信息观研究和计价模型观研究。
所谓信息观的价值相关性研究是指建立在将资本市场中的证券价格变动程度与信息含量等同、进而与决策有用性等同的观点上的研究，而该研究隐含的前提则是市场有效性假设；计量观研究则是建立在决策有用性的计量观上的研究，该研究是在出现了大量市场异常现象、市场有效性遭到质疑的情况下，以c·a·feltham和j·a·ohlson提出的残余收益模型为理论支持，认为历史成本信息含量有限，财务报告净收益只能解释报告日后证券价格变动的很小一部分，应将股票价值和股东权益账面价值和未来盈余收益相联系，以确定会计信息在决定股票内在价值方面的直接作用；契约观的价值相关性则是研究在内部激励补偿契约、外部债务契约以及外部政治经济环境中的会计信息如何影响公司会计政策，进而影响公司股票价值，从而形成了会计信息的另一种价值相关性。
启发式认知下的会计信息价值相关性研究
许 多 学 者
针对 美 国的 资本 市 场 ，研 究 了信 息 披 露
相 关 性 可 以 产 生 影 响 。 他 们 发 现 股 票 市 场 上 存 在 “ 消 的早 晚与 市 场 反 应 之 间 的关 系。 Ｂａｌ Ｂｒ ｗｎ ｏ ｅ 和 好 ｌ和 ｏ 、Ｊ ｎ Ｓ
息 早 、坏 消 息 晚 ” 现 象 ， 晚 发 布 的 信 息 引 起 的市 场 反 应 Ｌ ｔｅ ｂ ｒ ｅ － 的 研 究 说 明 ，会 计 盈 利 信 息 和 股 价 变 动 ｉｚ ｎ ｅｇ ｒ３ 较 小 ， 因 此可 以依 据 报 表 发 布 的 时 间 早 晚 来 度 量 报 告 的 是 一 种 同步 关 系 ，在 盈 利 公 布 之 前 ，如 果 盈 利 变 动 为 正 ， 及 时 性 。 然 而 ， 在 我 国 的 制 度 背 景 下，上 市公 司 具 有 统 累计 超 常 收 益 为正 ； 果 盈 利 变 动 为 负 ， 累计 超 常 收 益 如
决 策 过 程 中对 它 的关 注 程 度 和 使 用 方 式 所 决 定 ，行 为 经
会 计 信 息 的 价 值 相 关 性 与 投 资 者 在 短 时 间 内 的 决 策 特 征 济 学 指 出 ，投 资 者 在 短 时 间 内 所 进 行 的决 策 会 使 用 启 发 有 着 密 切 的 联 系 ， 我 国 的 一 些 研 究 成 果 认 为 上 市 公 司 的 式 的 方 法 ，其 心 理 因 素 和 认 知 特 征 会 对决 策 过 程 造 成 重
一
的会 计 年 度 划 分 标 准 ， 而且 其 会 计 信 息 披 露 的 时 间是 为 负 。 Ｇｉ ｏｙ和 Ｐ ｌ ｎ 对 １ ６ — ９ ４年 间 在 纽 约 证 ｌ ｌ ｖ ａｍｏ ９０ １７
会计信息的可靠性和相关性研究
会计信息的可靠性和相关性研究会计信息对于企业的稳定发展和利益相关者的决策具有重要影响。
因此，研究会计信息的可靠性和相关性是当前会计学界的一个热门课题。
本文将从可靠性和相关性两个方面，探讨会计信息的研究现状和未来发展趋势。
一、会计信息的可靠性可靠性是评价会计信息质量的重要指标之一。
可靠的会计信息应该是真实的、准确的，并且具有完整性和可比性。
然而，在实际应用中，会计信息往往面临着诸多不确定因素和突发事件的干扰。
首先，会计信息的真实性受到企业内部管理意愿的影响。
某些企业会通过操纵会计账目来追求特定的利益或掩盖真实财务状况。
因此，研究者应该加强对内外控制机制的监督和研究，以提高会计信息的真实性。
其次，会计信息的准确性受到会计政策的选择和会计估计的影响。
不同的会计政策选择和估计方法可能导致财务报表中存在着不同的偏差和误差。
因此，研究者应该从制度设计和规范制定方面入手，建立合理的会计准则和估计方法，提高会计信息的准确性。
最后，会计信息的完整性和可比性也是保证会计信息可靠性的重要方面。
在编制财务报表过程中，会计人员需要提供全部相关信息，并确保这些信息可以与其他企业进行比较。
研究者可以通过审计、风险管理等方法，提高会计信息的完整性和可比性。
二、会计信息的相关性相关性是会计信息质量的另一个重要指标。
相关的会计信息应该与企业的经济状况和业务活动密切相关，能够真实反映企业的价值和潜在风险。
首先，会计信息与企业经济状况的相关性是判断会计信息质量的重要依据之一。
会计信息应该能够准确地反映企业的盈利能力、资产负债状况和现金流量等重要经济指标。
研究者可以运用统计分析和财务指标模型，研究会计信息与企业经济状况的相关性。
其次，会计信息与企业业务活动的相关性也是保障会计信息质量的关键因素之一。
会计信息应该能够反映企业的业务内容、经营策略和商业模式。
因此，研究者可以从行业分析和商业模式研究的角度，探讨会计信息与企业业务活动的相关性。
《2024年净资产、剩余收益与市场定价_会计信息的价值相关性》范文
《净资产、剩余收益与市场定价_会计信息的价值相关性》篇一净资产、剩余收益与市场定价_会计信息的价值相关性净资产、剩余收益与市场定价：会计信息的价值相关性一、引言在现代企业财务管理中，会计信息的准确性和相关性被广泛视为决定投资者决策的关键因素。
特别是净资产、剩余收益等指标，其与市场定价的关联性成为研究焦点。
本文旨在探讨净资产、剩余收益与市场定价之间的内在联系，以及会计信息在这些关系中的价值相关性。
二、净资产与市场定价净资产，即企业的总资产减去总负债后的余额，反映了企业的经济实力和偿债能力。
在市场定价中，净资产的价值相关性主要体现在以下几个方面：首先，净资产是投资者评估企业价值的重要依据。
投资者通过分析企业的净资产，可以了解企业的经济规模、资本结构和偿债能力，从而对企业的市场价值进行合理估计。
其次，净资产的变化可以反映企业的经营状况。
当企业的净资产增加时，表明企业盈利能力增强，资本积累加快，这通常会导致市场定价的上升。
反之，净资产的减少可能表明企业经营状况恶化，市场定价可能因此受到影响。
三、剩余收益与市场定价剩余收益是指企业扣除资本成本后的净利润。
这一指标反映了企业实际为股东创造的价值。
在市场定价中，剩余收益的价值相关性体现在以下几个方面：首先，剩余收益是评估企业盈利能力的关键指标。
一个具有较高剩余收益的企业，意味着其能够为股东创造更多的价值，这通常会导致市场定价的上升。
其次，剩余收益的变化可以预测企业的未来发展。
当企业的剩余收益持续增长时，表明企业的盈利能力稳定且具有增长潜力，这有助于提升企业的市场定价。
四、会计信息在其中的价值相关性会计信息在净资产、剩余收益与市场定价的关系中发挥着至关重要的作用。
首先，会计信息提供了关于企业财务状况、经营成果和现金流量的详细信息，为投资者、债权人等利益相关者提供了决策依据。
其次，会计信息的质量和准确性直接影响净资产和剩余收益的计算结果，进而影响市场定价。
因此，企业应确保会计信息的真实、公正和透明，以提高其在市场中的信誉和竞争力。
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一、会计信息的价值相关性：理论概念与实证表达
会计信息用以满足不同信息使用者的需求，虽然满足程度各异，但具有广泛的应用价值，即“有用性”，而信息使用者的需求差异导致对于会计信息“有用性”的判断各不相同。
在现有会计理论框架中，会计信息的“有用性”主要体现为“相关性”和“可靠性”，即会计信息的两个基本质量特征。
1.相关性与可靠性：理论概念
关于会计信息的相关性和可靠性，权威的定义与解释来自于FASB和IASB。
FASB 在《财务会计概念框架第2号》（SFAC No.2）中将相关性定义为：“信息能够帮助使用者对过去、现在和将来事件的结果做出评价或预测，或者证实、修正先前的期望，从而具有在决策中导致差别的能力。
”将可靠性定义为“能够表达意在表达的事项。
”可靠的信息指“真实、可验证和中立的信息”。
IASB在国际会计准则中列示相关性的判断标准为：“当信息能够通过帮助使用者评价过去、现在和未来事项或确认、更改他们过去的评价，从而影响到使用者的经济决策时，信息就具有相关性。
”可靠性的判断标准为：“当会计信息没有重要差错或偏向，并能如实反映其所拟反映或理当反映的情况而能供使用者作依据时，信息就具备了可靠性。
”根据上述定义，笔者认为，相关性包括以下几点涵义：（1）信息与使用者的决策相关联，并具有影响使用者经济决策的能力；（2）信息对决策所起的作用，是指将相关的信息输入预测过程，从而增强决策者预测的能力，证实或纠正过去的评价；（3）信息对决策有用，必须要在信息失去其决策作用前及时地提供给决策者。
可靠性则要求会计信息客观地反映交易和事项的情况。
相关性和可靠性是相互倚重的，二者共同衡量会计信息的应用价值。
2.会计信息的价值相关性：实证解释
由于对会计信息有用性的研究围绕资本市场价值与会计信息的关系展开，会计理论中的相关性和可靠性在实证研究中统一为“价值相关性”。
在目前的实证研究框架下，会计信息的价值相关性定义为：会计信息与权益市场价值之间具有预测性的联系。
该定义基本体现FASB相关性定义的核心。
会计信息要具有价值相关性，即与股票价格之间具有显著的预测相关性，必须能够反映与投资者评价企业价值有关的信息，同时足够可靠地反映在股票价格中。
只有会计信息具有价值相关性时，才能够对投资者决策产生影响。
具体地，Francis & Schipper（1999）归纳了实证研究中对价值相关性的四种解释：
（1）盈余引导价格。
财务报表信息通过反映股票内在价值引导股票价格，股票价格围绕股票的内在价值波动，投资者利用会计信息进行决策，会计信息价值相关性通过交易和事项所产生的会计利润来衡量。
（2）间接估价观。
如果财务信息包含估价模型中的变量或者有助于预测这些变量，就认为财务信息具有价值相关性。
具体地，贴现的股利估价模型、贴现的现金流量估价模型和贴现的剩余收益估计模型所确定的收益的价值相关性由收益预测未来股利、未来现金流量、未来剩余收益和未来账面价值的能力来衡量。
（3）决策理论观。
通过财务信息和价值（或收益）的关联性来衡量投资者是否用会计信息来定价，价值的相关性可以由市场上财务报表信息改变总体信息的能力来衡量，投资者依据会计信息修正决策。
运用该解释需要考虑“及时性”和“预期”概念，这导致对相关性的检验成为对投资者是否关心财务报表的内容、财务报表提供的及时性以及信息的可预测性等几个方面的联合检验。
（4）直接关联性。
会计信息和市场价值（或收益）之间的统计上的关联性，特别是对一个较长的窗口而言，可能只意味着会计信息和投资者所使用的信息是相关的。
这一解释并不要求财务报表信息是最早的信息来源（及时性要求），它与财务报表信息相关性来源于财务报表内容或其他诸如管理层盈利预测等公开披露信息是一致的。
3.价值相关性研究
围绕“价值相关性”，大量的会计文献研究了基于资本市场的股票价格（或股票价格变动）与特定会计信息之间的关系，这些研究称为“价值相关性研究”。
研究通过检验股票价格如何反映历史成本和公允价值，提供了理论上的“相关性”和“可靠性”概念在实务计量方面的证据。
随着研究的不断深入和细化，价值相关性研究拓宽了我们对会计信息反映权益市场价值的相关性和可靠性的理解。
价值相关性研究主要评价会计数据反映投资者对会计信息需求的情况。
根据研究内容和角度的差异，价值相关性研究主要分为三类：
第一类是关联研究（Relative association studies）。
主要研究与现存的公认会计原则（GAAP）相比较，依据特定的准则（拟议中的准则）所计量的会计盈余数值，在较长的时间窗口内（几个月、一年或更长）是否与股票市场价值或回报的相关度更高，即以新准则替代现行准则是否有助于提高会计信息的决策相关性。
关联研究具体检验各种财务报表的底线数据（bottom line numbers）的相对有用性，采用的方法主要是比较回归方程的R2（Lev，1989，1999；Brown & Lys, 1999），R2越高，表示价值相关性越强。
第二类是增量关联研究（Incremental association studies）。
主要研究在给定其他变量的情况下，长窗口内的特定会计收益数据是否能够解释价值或收益。
增量关联研究具体检验单个
的财务报表部分或披露的价值相关性，如果估计的回归系数显著不等于0，则具有解释力,表示特定的会计收益数据具有增量价值相关性。
例如，研究公允价值是否可以增加会计信息的相关性。
第三类是信息含量研究（Information content studies）。
主要研究特定的会计信息在较短的时间窗口（通常为几天）内是否能够为投资者带来信息增量，如果存在明显的股票价格反应就表示会计信息价值相关。
二、公允价值相关性研究
在决策有用性的框架下，公允价值始终是会计理论界和实务界关注的焦点。
围绕公允价值进行的价值相关性研究，对于会计准则制定和会计实务操作具有较高的参考价值。
1.公允价值与养老金的关系
养老金资产和负债是否被投资者认为是企业的资产和负债？结论是肯定的。
但研究同时发现，这些资产和负债与其他资产和负债的定价不同，它们的价格乘数（市盈率P/E或市净率P/B）小一些，这与该类资产和负债计量的可靠性低于其他资产和负债的结论是一致的。
与该研究有关的一个问题是，对于养老金资产负债而言，何种计量方式最接近反映其真实价值？研究发现，对于养老金资产，公允价值的价值相关性高于账面价值，养老金负债的相关性高于OPEB（other post-retirement employee benefit，其他退休福利）。
2.衍生工具的公允价值估计值可靠性问题
对于金融工具而言，最基本的问题是衍生工具的估计值是否可靠。
但是，衍生工具的公允价值估计值很难令人信服，因为这类估计方法和市场尚在发展过程中。
研究发现，投资者认为，衍生工具的公允价值反映其基本经济价值的精确度高于名义价值（notional amounts）。
3.无形资产的公允价值可靠性问题
关于无形资产的价值相关性，有些研究检验了历史成本计量的无形资产是否反映了无形资产的价值，结果发现，这些信息对投资者具有相关性，股票价格中反映的无形资产价值具有一定的可靠性。
研究还发现，公司董事会决定的价值重估中的操控行为（高资产负债率的公司尤其具有操控动机）没有完全消除无形资产的价值相关性。
4.有形长期资产公允价值的可靠性问题
类似于无形资产，有形长期资产也没有公开市场，公允价值估计值由管理者决定，也易于产生误差。
Beaver & Landsman（1983）研究了SFAS 33（现行成本披露）下的现行成本估
计值和市场价值的关系，发现二者不相关，认为这类价值没有被可靠估计。
该结果被解释为可靠性的缺乏是管理者操控行为所致。
另一些研究关注有形长期资产重估时的公允价值估计值是否可靠，结果发现这些估值相关，具有一定程度的可靠性，而且，尽管操控和估计误差降低了价值相关性，但没有完全消除重估资产的价值相关性。
三、价值相关性研究与会计理论构建
Holthausen & Watts（2001）根据已有的价值相关性研究，批判性地把会计信息有用性的基础理论分为两种类型：直接估价理论（“direct valuation”theory）和间接估价理论
（“inputs-to-equity-valuation” theory）。
这两种理论都认为，会计盈余能够计量权益的市场价值（或变化），或者与权益的市场价值高度相关；权益的账面价值能够计量权益的市场价值，或者与权益的市场价值高度相关。
需要注意是，这类研究的计量目标和联系目标是有一定差别的。
例如，在比较两种不同的会计方法所计量的会计信息的相关性时，一种方法可能与市场价值相关程度高（R2高），而另一种方法可能更好地计量市场价值（会计数据前的系数更显著）。
除了上述解释性矛盾外，价值相关性研究中，还存在很多其他问题，如估价模型在模拟会计信息与权益市场价值之间关系时的方法论问题，估价模型的R2偏低（2％－10％）等，因此，尽管已经取得了丰富的研究成果，相关会计理论的构建尚需时日。
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