25家融资融券试点券商名单
证券公司融资融券知识手册
证券公司融资融券知识手册TYYGROUP system office room 【TYYUA16H-TYY-TYYYUA8Q8-融资融券知识简介目录第一部分基础知识 ...................................................................... .. (3)一、基本常识 ...................................................................... . (2)二、担保证券、标的证券 ...................................................................... .. (7)三、保证金、保证金比例、可充抵保证金证券的折算率 (7)四、维持担保比例 ....................................................................... (10)五、融资融券的偿还 ....................................................................... .. (11)六、权益处理 ...................................................................... .. (12)七、中信证券融资融券规模相关控制指标 ....................................................................... .15八、证券交易所规定 ...................................................................... .. (16)第二部分融资融券业务流程 ...................................................................... (17)一、有关合同的重要提示 ...................................................................... (18)二、业务申请和办理 ...................................................................... .. (19)三、融资融券交易--合约 ..................................................................... . (22)四、交易操作 ...................................................................... (22)五、通知、追加保证金和强制平仓 ...................................................................... (26)六、合同终止和销户 ...................................................................... (26)第三部分融资融券相关法律法规和参与各方的权利义务 (28)第四部分友情提示........................................................................ (3)第五部分风险揭示........................................................................ (4)第一部分基础知识一、基本常识1、融资融券交易是指客户向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。
融资融券业务流程及其风险控制
融资融券交易与普通交易的区别
基本业务定义
普通证券交易
融资融券交易
客户差异 符 符 符 符 符 符 符 符 +符 符符符符符 符 符 符
与券商关系
符符符符
+符符符符符 符
交易期限
账户区别 客户投资风
贷款的罚息利率，试点期间按日万分之五计收。 2、公司将在网站和营业场所及时公布、更新融资融券业务息费率标准
（三）融资利息和融券费用的计算 1、融资利息按照每一交易日终融资投资者实际占用公司资金的金额计算，算头不算 尾，即T日实际占用开始计算，还款当日不计算。融资利息按日计算，到期后自动 结清。
融资利息的计算公式为：融资利息=∑每日融资所占用资金金额×融资利率。
客户为上市公司董事、监事或高级管理人员的，公司不接受该客户使用 其信用证券账户买卖该上市公司股票，也不接受其以普通证券账户持有 的该上市公司股票充抵保证金。
二、融资融券业务流程
1、投资者教育 2、客户选择 3、征信 4、信用评级 5、授信 6、合同签署 7、开立信用账户 8、融资融券交易 9、逐日盯市与强制平仓 10、通知送达 11、债务追偿 12、客户回访服务
定期调整每三个月至少一次 临时调整：研究所、风险管理部门、融资融券部可提出及时调整 建议
核心业务参数发布：每日在公司营业场所、网站、交易系统发布
四类异常事项、八种异常情形的处理
我公司跟踪研究表明，一般情况下强制平仓损失概率0.08%，个别异常证券 本金损失率可达到30%。从合理性、可操作性出发，公司制定了异常证券处置的 明确规定，并在合同予以约定。
限售股、上市公司董事、监事、高管持股问题
【精品】融资融券对券商经营业绩的影响2资料
融资融券对券商经营业绩的影响2资料摘要：随着证券市场的不断快速发展，单边股市和传统业务已经满足不了投资者的需求。
投资者和券商也亟待融资融券创新业务的增加投资策略和盈利模式。
融资融券业务是建立在市场对未来投资预期的基础上衍生出来的一种金融工具，对我国证券市场的发展无疑将会产生较大的影响。
融资融券业务的实施给券商带来机遇的同时也带来了严峻的挑战。
本文以融资融券业务的基本定义着手式，分析了融资融券对券商的影响和意义，重点结合券商融资融券业务开展的现状，指出了目前券商在融资融券业务中存在的问题，就券商开展融资融券业务的风险提出相应的对策。
关键词：融资融券；券商；影响；风险一、融资融券业务对券商经营业绩的影响和意义(一)融资融券的定义融资融券对于中国金融市场来说可谓是一个新鲜事物，融资融券的推出引起了经济学家及广大投资者的热议，其自身的特性在对金融市场产生有利影响的同时，由于缺乏经验、规则不健全等因素融资融券业务也会带来消极的影响。
融资融券交易即证券信用交易，又被称为保证金交易或垫头交易。
是指投资者向具有深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。
融资融券交易存在于大部分国家和地区的证券市场，是境外证券市场广泛流行的一种证券交易方式。
包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。
融资交易，指股票投资者出于对股票价格将要上涨的预期支付一定比例的保证金，同时由券商垫付其余款项而购入股票的一种信用交易方式。
融券交易，也叫卖空，是指投资者出于对股票价格将要下跌的预期，支付一定比例的保证金，同时向券商借入股票后按现行价格卖出，并在未来买入归还股票的一种信用交易方式。
在融资融券业务中，投资者需要事先以现现金或证券等自有资产向券商交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券或融券卖出所获得的资金，交付给券商作为担保物。
与普通证券交易不同的是，融资融券交易中投资者如不能按时、足额偿还资金或证券，券商有权对其担保证券进行强制平仓。
融资融券知识测评题目+答案
综合测试1。
如果某投资者信用账户内有200元现金和100元市值的证券A,假设证券A的折算率为70％。
那么，该投资者信用账户内的保证金金额为（)元。
1003002002702.融券交易则为投资者提供了做空的手段。
正确错误3。
单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的（)时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出。
50%40％25％10％4。
证券公司向客户收取融资融券的利息费用时，按（）时间标准计算。
按“天”计息按“月”计息按“季"计息按“年"计息5。
（）是指投资者通过其信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。
直接还券卖券还款直接还款买券还券6。
投资者用于一家证券交易所的上市证券交易的信用（融资融券交易）证券账户可以有: 3个2个1个没有限制7。
信用证券账户可以买入或转入除担保物以及交易所公布的标的证券范围以外的证券.错误正确8。
当维持担保比例达到( ）标准时,投资者没有按时追加担保物，将被面临被平仓的危险.低于300%低于200%低于130％低于100％9。
授信额度可以高于证券公司对单个投资者的融资融券规模上限。
正确错误10。
证券公司在与客户签订融资融券合同前,向客户履行风险揭示义务.正确错误11。
客户证券担保账户内的证券和客户资金担保账户内的资金为( ）.信托财产交易所财产登记结算公司财产证券公司财产12.投资者参与融资融券交易前应该做的工作包括（）。
签订《融资融券合同》以上都包括签订《融资融券交易风险揭示书》开立信用证券账户和信用资金账户13.投资者信用账户内有60万元现金和100万元市值的某证券,假设该证券的折算率为60％，那么,该投资者信用账户内的保证金金额为（）万元.100万元160万元136万元120万元14。
当前交易所规定的投资者可以融资买入的标的证券不包括（）。
权证股票基金债券15.标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券，(）按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，根据融资融券业务试点的进展情况，在满足规定的证券范围内审核、选取标的证券名单,并向市场公布。
浅谈我国券商融资融券业务的风险管理与防范论文
浅谈我国券商融资融券业务的风险管理与防范论文一、引言融资融券交易是证券信用交易的一种形式。
相对于证券现货交易而言，证券信用交易是交易客户在买卖股票等有价证券时，向经纪人支付一定比例的现金或者证券，其差额部分由经纪人或者银行通过借贷而补足的一种交易形式，其又被称为保证金交易或垫头交易。
它的基本作用在于通过信用的授予，满足投资者利用财务杠杆追求最大利润的动机，并进而活跃证券市场。
融资融券交易又被称为“证券信用交易”或者“垫头交易”，是一个国家证券市场成熟化的重要标志之一，推出融资融券业务是我国证券市场成熟化的必然趋势和要求。
融资融券的一系列法律、法规的颁布为其提供了法律保障;监管体系逐渐完善，监管能力逐渐加强;证券公司经过综合治理具备了一定的抗风险能力，另外我国上市公司的质量和数量增加，抵抗风险能力增强。
因此，推出融资融券业务给我国的证券市场带来了新的发展机遇，同时也蕴含着风险，特别是我国尚没有开展这项业务的经验。
针对证券公司开展融资融券业务的风险控制进行深入地研究非常必要。
二、国外券商融资融券风险管理的经验分析1、美国券商融资融券业务的风险管理美国证券融资交易的主要运作过程由投资者、证券公司和银行三个环节组成，其中证券公司扮演着关键的角色。
证券公司一方面为投资者提供融资，另一方面又向银行办理转融通。
而在融券交易方面，转融通的对象范围更广，包括其它证券公司、非银行金融机构和投资者在内的证券提供者。
在法规制度女排方面，国会1933年和1934分别通过了《证券法》和《证券交易法》，规定了美国证券交易委员会和联邦储备委员会的定位、在信用交易中的监管范围和职能等。
这两个机构在此上层法的基础上制订详细的监管规则，对信用交易中的授信和交易行为进行管理。
另外，证券交易所和协会作为自律机构，也从自身角度对交易过程的各个环节提出具体要求。
(1)《证券法》和《证券交易法》。
在信用交易方面，规定美国证券交易委员会是证券个案的执行和监督机构，联邦储备委员会制定有关信用交易的规定奠定相应的法律基础;同时强调对各类型的交易活动要进行严格的监管，防止市场操纵行为。
融资融券交易之菜鸟教程
2.融资融券的作用和意义
• 负面的作用和意义 • 首先，融资融券可能助涨助跌，增大市场波动。 • 其次，可能增大金融体系的系统性风险。 • 对券商收益的贡献很大 • 首先，融资融券的引入，会大大提高交易的活跃性， 从而为证券公司带来更多的经纪业务收入。根据国际 经验，融资融券一般能给证券公司经纪业务带来30%40%的收入增长。 • 其次，融资融券业务本身也可以成为证券公司的一项 重要业务。在美国1980年的所有券商的收入中，有 13%来自于对投资者融资的利息收入。而在中国香港 和中国台湾则更高，可以达到经纪业务总收入的1/3以 8 上。
3.融资融券的资格
• 证券公司资格
• 根据《管理办法》，只有取得证监会融资融券业务试 点许可的证券公司，方可开展融资融券业务试点。未 经证监会批准，任何证券公司不得向客户融资、融券。 • 融资融券试点券商，首批6家券商（2010年3月19日）； 第二批5家券商（2010年6月8日）；第三批14家（2010 年11月25日）；第四批有44家。 • 兴业证券是第三批融资融券试点券商名单（2010年11 月25日） • 兴业证券郑州营业部马上也有资格开展融资融券业务
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3.融资融券的资格
• 客户基本资质具体的要求（以个人客户为例） 客户年龄在18周岁以上； 在公司开立普通资金账户并交易18个月以上； 客户在公司证券资产不低于50万元； 客户申请额度不超过其金融资产的1/2； 公司的其他要求
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3.融资融券的资格
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4.融资融券的流程
• 授信开户流程
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4.融资融券的流程
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1.融资融券简介
• 兴业证券融资融券的期限和费用 期限： • 单笔融资融券交易期限为六个月。期限顺延的， 应符合《证券公司融资融券业务试点管理办法》 和证券交易所规定的情形； • 融资融券期限从客户实际使用资金和证券之日起 计算。 费用： • 融资年利率为8.6%，融券年费率为10.6% • 融资利息和融券费用按照客户实际使用资金和证 券的天数计算。
资本市场二十年大事记及有影响案件wx
资本市场二十年大事记及有影响案件一、大事记1.1984年8月10日，《关于发行股票的暂行管理办法》获批。
2.1986年9月26日，上海建立第一个证券柜台交易点。
3.1984年11月14日，飞乐音响股票成第一支公开发行股票。
4.1987年9月，中国第一家专业证券公司——深圳特区证券公司成立。
5.1988年4月26日，真空电子成为首个采用溢价方式发行股票的公司。
6.1988年7月18日，上海首家证券公司上海万国证券成立。
7.1990年10月，郑州粮食批发市场开业并引入期货交易机制，成为中国期货交易的开端。
8.1990年12月1日，《上海市证券交易管理办法》施行。
9.1990年12月17日，申华实业成为首个进行拆细的股票。
10.从1991年开始，出现了一批投资于证券、期货、房地产等市场的基金（统称为“老基金”）。
11.1991年4月27日，《深圳市股份(内部)有限公司管理细则》获通过。
12.1991年5月15日，《深圳市股票发行与交易管理暂行办法》颁布。
13.1991年7月3日，深圳证券交易所正式营业。
14.1991年7月15日，上证指数正式推出。
15.1991年8月1日，琼能源发行首支可转换企业债券。
16.1991年9月17日，《深圳市证券业务部分业管理暂行规定》颁布。
17.1991年10月31日，深南玻与深物业成为首个发B股的公司。
18.1991年11月22日，《上海人民币特种股票管理办法》出台。
19.1991年12月5日，《深圳市人民币特种股票管理暂行办法》颁布。
20.1991年12月28日，《股票集中托管方案实施细则》发布。
21.1992年1月13日，兴业房产成上交所开业后首支上市股票。
22.1992年5月15日，《股份有限公司规范意见》及《有限责任公司规范意见》颁布。
23.1992年5月15日，《股份制企业试点办法》发布。
24.1992年7月1日， STAQ系统正式投入运行。
25.1992年10月，深圳有色金属交易所推出了中国第一个标准化期货合约——特级铝期货标准合同，实现了由远期合同向期货交易过渡。
股票基础知识第二讲正式
唯信号论·理性投资·长期生存 股票有风险，入市需谨慎
1985年1月，上海延中实业有限公司成立， 并全部以股票形式向社会筹资，成为第一家公开 向社会发行股票的集体所有制企业。 1985年、北京的天桥公司、开始发行股票， 1987年5月，深圳市发展银行首次向社会公 开发行股票，成为深圳第一股。（000001） 1986年9月26日第一个证券柜台交易点中国 工商银行上海信托投资公司静安分公司 1987-09-27第一家证券公司深圳特区证券公 司成立
理财知识ABC
太原市外国语学校 马卫国
“股票有风险,入市需谨慎”
2014-6-4
第二讲
苍海搏击，胜在眼力 ——股票
目
01
录
中国股票发展简史
02
03
股票知识入门 行情软件讲解
04股票常用术语来自唯信号论·理性投资·长期生存 股票有风险，入市需谨慎
中国股市在1990年12月前，基本上是处 于“马路交易阶段”。1990年底，上海证券 交易所开张，于是就有了上证指数。上证指 数以1990年12月19日为基准(100点)，1991 年7月15日开始公布。至今(2013年11月5日) 已经风风雨雨走过了二十三年的历史了。
1984年11月18日，中国第一个公开发行的股 票——飞乐音响向社会发行1万股，被誉为中国改 革开放的一个信号。25年间，股市从无到有、从 小到大，发生了翻天覆地的变化。
唯信号论·理性投资·长期生存 股票有风险，入市需谨慎
一、中国股市发展简史
1、发展简史
1983年第一家股份制企业深圳宝安联合投资公司 1984年一帮从没见过股市的穷学生——中国人民 银行研究生部20多名研究生(其中包括蔡重直、吴晓玲、 魏本华、胡晓炼等),发表了轰动一时的《中国金融改 革战略探讨》，其中第一次谈到了在中国建立证券市 场的构想。 1984年7月20日成立北京天桥百货股份有限公司 第一家股份有限公司 1984年11月第一家公开发行股票企业飞乐音响中 国第一股——上海飞乐音响股份公司成立
融资融券31日启动最大授信额度诞生
融资融券31日启动最大授信额度诞生深沪交易所融资融券交易试点31日正式启动近日，上海、深圳证券交易所正式向6家试点券商发出通知，将于2010年3月31日起接受券商的融资融券交易申报，这标志着经过4年精心准备的融资融券交易正式进入市场操作阶段。
据沪、深两所有关负责人介绍，在2006年以来相关准备工作的基础上，根据中国证监会的要求，今年两个交易所进一步加大了推进工作力度，根据"从严到宽、从少到多、逐步扩大"的原则，审慎确定了融资融券试点初期标的证券和可充抵保证金证券范围；起草发布了《融资融券交易试点会员业务指南》，具体指导证券公司开展业务；同时，联合结算公司组织完成了对相关证券公司技术系统的恢复性测试、仿真交易以及业务启动前的验证测试等，为保障试点启动后融资融券交易的安全运行做好了充分准备。
两所负责人提醒说，融资融券在我国证券市场尚属一项创新业务，由于其存在杠杆作用和做空机制，业务相对复杂且具有一定的风险，客观上要求参与者具备较多的专业知识、较强的经济实力和风险承受能力，并非所有投资者都适合参与。
投资者在进行融资融券交易前，应当充分了解融资融券的相关业务规则，尤其应关注证券公司通过营业场所或公司网站等途径公布的融资融券标的证券、可充抵保证金证券及其折算率等关键信息，并掌握相关的风险防范措施，审慎参与。
相关负责人同时表示，试点期间，交易所将会密切关注市场融资融券交易活动，积极防范市场风险。
每日将通过交易系统及网站，向投资者披露标的证券的融资融券交易及余额等信息；通过事前、事中和事后对交易的监控，及时发现和制止可能利用融资融券影响市场价格等异常交易行为；当市场交易出现严重异常时，交易所还将视情况采取暂停单只或全部标的证券融资融券交易等措施，保障市场的稳定运行。
两所负责人最后强调，融资融券交易试点是我国资本市场推进基础性制度建设的一项重要举措，对完善证券交易机制、形成合理规范的资金、证券融通渠道具有十分重要的意义。
2007-2011股市事件
2008一月:开门红后9天好日子1月2日是2008年中国股市的第一个交易日,上证开盘5265,最高5295最低5201收盘5272,从这个位置开始经过9天短暂的上涨后,从1月14日开始进入一年的漫漫熊途。
1月21日,中国平安融资近1600亿元的再融资计划一出,导致股市暴跌。
四月:降低印花税4月23日晚宣布从24日起印花税从3‰降为1‰。
次日,大盘涨幅为9.29%,几乎就要涨停。
六月:“准备金率1个百分点+越南金融危机”行情因越南发生金融危机,6月7日,央行宣布提高准备金率1个百分点。
6月10日,沪指崩跌7.73%,以跳空的方式彻底封补了印花税的暴涨缺口,近千只个股跌停!6月12日沪指本轮收盘首次跌破3000点,至6月17日沪指走出10连阴,收2794.75点。
九月:双率下调+利好频出9月16日贷款利率与存款准备金率双双下调。
9月19日三大利好齐发促股市健康运行,证券交易印花税只向出让方征收;国资委支持央企增持或回购上市公司股份;汇金公司将在二级市场自主购入工、中、建三行股票。
随即金融板块全部涨停,包括工行中行建行这三大权重股,券商、保险、信托也全线涨停。
十月:政2009影响股市的大事件2009-12-29 06:03:00 来源: 四川新闻网-成都晚报(成都) 跟贴 0 条手机看新闻2009年的股市即将与我们挥手告别。
这一年，由于政府强有力的救市政策、宽松流动性以及经济逐渐复苏的支撑，中国A股产生了V形反转行情，沪深股指双双翻倍上涨，相当一部分股票甚至翻了三四倍。
上半年，A股牛气冲天。
下半年以“7·29”暴跌为标志，股市结束了单边上涨；8月暴跌、迪拜危机、12月新股密集发行……导致市场信心渐失；IPO重启、创业板问世、新股破发，令人们对新股发行机制又多了一层思考。
2009年，这难得一遇的牛市究竟给投资者带来了什么？本报在此对2009年股市本身发生的或影响股市的大事件进行一番梳理。
1关键词10大产业振兴规划今年初以来，国务院陆续出台了10大产业振兴规划，涉及到钢铁、汽车、船舶、石化、纺织、轻工、有色金属、装备制造、电子信息以及物流业。
市场化程度不够
市场化程度不够x要使融资融券发挥其应有作用,现行机制还需进一步理顺,试点券商范围的扩大,转融通公司何时成立、如何运转等问题亟待解决《财经》记者王晓璐市场期待四年之久的融资融券交易于3月31日正式开闸,A股市场20年的“单边市”时代宣告终结。
出于对业务风险以及交易成本偏高的考虑,融资融券业务启动首日,市场交投清淡。
数据显示,首日交易中,沪深交易所合计融资买入655.09万元,当日融资余额为649.56万元;融券仅卖出7100股,当日融券余量9.5万元。
处于试点阶段的融资融券交易,价格发现和开启做空机制的功能并不显著。
一位长期从事资本市场研究的人士表示,现在需要探讨的是如何保证融资融券业务平稳运行,择机扩大业务规模,并坚持市场化发展方向。
融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入证券、出借证券供其卖出的经营活动。
融资融券被普遍认为有利于提升证券市场活跃性,促进股票的合理定价,有利于完善资本市场的功能,丰富投资者的交易策略。
上述人士指出,要使融资融券发挥其应有的作用,现行机制还需要进一步理顺。
试点券商范围的扩大,转融通公司何时成立、如何运转等问题亟待解决。
试点交易谨慎3月30日,沪深交易所正式向包括国泰君安、国信证券、中信证券(600030.SH)等在内的6家试点券商发出通知,将于次日起接受券商的融资融券交易申报,这意味着经过四年准备的融资融券交易正式进入市场操作阶段。
根据4月1日沪深交易所公布的首日交易数据,沪深两市融资融券总交易量为659.06万元,其中上海证券交易所贡献584.9万元;深圳证券交易所共成交74.17万元。
据《财经》记者对多家试点券商的采访获悉,融资融券首日交易,每家券商参与该业务的客户不超过十人,交易金额由几十万元到100多万元不等。
“有一个客户当天就融资买入了100股,并在第二天就归还了融入资金,目前客户‘尝鲜’心态较为普遍。
”海通证券一位内部人士介绍。
除了对新业务缺乏了解和对业务风险的警惕,交易成本偏高也是新业务首日交易不活跃的原因。
第2讲 融资融券与市价委托z
(4)保证金制度
• 会员向客户融资、融券，应当向客户收取 一定比例的保证金(margin)
• 投资者融资买入(或融券卖出)证券时，融资 (或融券)保证金比例不得低于50%
• 融资保证金比例 =保证金/(融资买入证券数量买入价格)
• 融券保证金比例 • =保证金/(融券卖出证券数量卖出价格)
保证金可用余额
• 融资业务的利率是在同期贷款基准利率的基础加 上一定的浮动利率。按照国际惯例，融资利率一 般较同期贷款基准利率高3个百分点
• 2010年融资融券6家试点券商采用统一利率水平， 融资利率是7.86%，融券费率是9.86%
券商的风险控制
• 证监会06年7月3日发布的《证券公司融资融券业务试点管理办 法》 制定了多项风险控制措施：
• 按照业务规则，31日这55亿元资金即进入可用状态，这 批转融资的费率为年化5.8%。
转融券试点
• 2013年2月28日，转融券试点正式启动
• 转融券业务推出后，证金公司可将自有或依法筹集的证券出借 给证券公司，以供其办理融券业务。
• 当证券公司自有证券不足时，可以通过证金公司向上市公司机 构股东借入证券再进行融券业务。
• (2)买入当日收盘时的可用保证金余额为： 现金(12000) +∑[(融资买入证券市值-融资买入金额)折算率](2500020000)70% -∑融资买入证券金额融资保证金比例(2000050%) =5500(元)
• (3)买入次日收盘时的可用保证金余额为： 现金(12000) +∑[(融资买入证券市值-融资买入金额)折算率](1600020000)100% -∑融资买入证券金额融资保证金比例(2000050%) =-2000(元)
• 保证金可用余额
我国融资融券实现路径：横向比较及前瞻
式列 入券商业务 中 ， 并从 账户开立 、 融资融券 比例 、 担保 品的收 取 、 日盯市制度等方面 ， 逐 对融资融券业务作 了明确规定 。２ ０ ０８
年 １ ０月 ５日， 中国证监会宣布正式启动融资融券 试点 。 随后 ， 中
券交易 ， 是投资者是通过提供担保物 ， 借入资本金买人证券或借
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双轨制 台湾簪
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股票逆回购 证券登记结算 希腊等 新加坡、ｆ 士 崭 等
特点 集中监营和自律性监营 代表国家 美国、荚国等 （ 区） 地
市场 ， 增大交易量 ， 又反过来 增加 了券商开展 的经济业务 的手续
费收入。 空机制 的推 出也提供了更多的投资选择 ， 卖 有利 于券商 改善投资组合 。最后 ， 从投 资者角度看 ， 可利用卖空机制进行套 期保值 ， 锁定投资收益 ； 融券卖空机制 可大 幅减弱“ 庄股” 的波动 幅度 ， 甚至终结“ 坐庄 ” 现象 ， 从而保护广大中小投资者 的利益 。
２ １年 ３ ３ 日 ００ 月 １
大 热点 。
１ 我 国融 资融券 的推 出历 程及 其 主要 影响
１１ 推 出历 程 ．
２ 实质准备阶段。２ ０ ） ０ ８年 ４月 ， 国务院正式出台《 证券公司 监督管理条例》 《 、证券公 司风 险处置条例》 ，融资融券业务被正
“ 券融资融券 交易” 证 又称“ 券信用交 易” 包括券商对投 证 ， 资者的融资 、 融券和金融机构对券商的融资 、 融券 四种 。我们通 常所指 的“ 融资 融券 ” 主要是指券 商与投资者 之间的融资和 融 ，
年 ３月 ３ １日， 首笔 融资融券交易 成功 ， 志着 中国资本 市场开 标
易， 直至 ２ ０ ０ ５年 １ ０月《 中华人 民共和 国证券法》 的通过 ， 除了 删 对融资融券交 易的 限制性 条款 ，使券商融 资融券业务合法 化 。
25家融资融券试点券商名单
25家融资融券试点券商名单2012-07-30 08:22:11 来源: 网易财经综合有1人参与0 1、首批6家券商（2010年3月19日）国泰君安证券中信证券国信证券海通证券光大证券广发证券2、第二批5家券商（2010年6月8日）申银万国证券东方证券招商证券华泰证券银河证券3、第三批融资融券试点券商名单（2010年11月25日）宏源证券国元证券长江证券兴业证券安信证券平安证券国都证券中信建投证券中投证券方正证券长城证券齐鲁证券西南证券中金公司转融通试点初期或仅有数家券商入围750亿资金待入市2012年07月30日01:04来源：中国证券报－中证网作者：蔡宗琦字号:T|T1人参与0条评论打印转发转融通业务推出已“箭在弦上”。
中国证券金融公司27日透露，“启动转融通试点的准备工作已基本就绪，推出转融资和转融券业务的条件基本成熟”。
其中，转融资规模可达750亿元。
转融通业务开闸对证券行业的积极作用毋庸置疑。
券商人士预测，转融通业务开闸后融资融券业务空间巨大，全年两融业务对行业收入的贡献有望突破100亿元。
不过，初期或仅有数家券商有望获得转融通试点资格。
750亿资金待入市尽管证金公司并未透露转融通推出的具体时间，但多位市场人士预计，准备就绪和基本成熟意味着转融通业务推出在即。
按目前证金公司75亿元的注册资金计算，预计其转融资可达750亿元，这在一定程度上将为市场持续注入流动性。
不过，对于这一资金规模，也有券商认为暂时不会对两融市场造成冲击。
WIND数据显示，截至7月26日，沪深两市融资余额高达631亿元，仅略微次于7月24日的历史最高点。
事实上，由于目前开展融资融券业务的券商只能动用自有资金，每家券商都在账户上拨付了大量预备资金供客户随时融入资金。
其中，2010年率先获得试点资格的11家券商的预备资金规模就已达700亿元，两年的试点中，先后数十家券商开展两融业务，预备资金规模以千亿计。
券商人士透露，不少券商仍有大量沉淀资金趴在账上待用，“如果自己的钱都花不完，又怎么可能多花利息去证金公司借钱？短期来看，转融通推出对融资融券业务来说，最大的意义是卖空标的物的大大扩展。
融资融券问题解答
融资融券问题解答（深交所）什么是融资融券业务中的强制平仓？答：强制平仓是指投资者进行融资融券前，要向证券公司交纳一定的保证金，保证金可以是现金、标的证券以及交易所认可的其他证券充抵，如果投资不利发生亏损的程度达到一定比例，快要亏空到证券公司借出的资本，而投资者又未能按期补足抵押物或者偿还债务，证券公司会对投资者账户里的部分或全部证券强行平仓，不足部分还可以向客户追索。
参与融资融券的投资者以什么方式获利？答：投资者如果看好股票市场今后的走势，想在低位买进高位卖出获取资本利得，则通过融资买入可以买入更多的证券，因此可能获得更大的收益；如果投资者看空后市，觉得股票可能会跌，则可以通过融券在高位卖出股票又在低位买回获取差价，这就是融资融券运作的基本原理。
在此特别要提醒的是：利用融资融券交易，一旦行情与预期相反，不仅会造成放大的损失而且会因为低于证券公司要求的维持担保比例而被证券公司警告补仓，甚至强制平仓。
融资融券虽然可以放大收益但同时也会放大风险，因此需要我们每个投资者谨慎使用好这把投资“双刃剑”。
参与融资融券需要准备哪些材料？答：投资者在参与资格的评估和融资融券开户等业务过程中需要准备以下材料：（1）个人有效身份证件；（2）收入证明、资产凭证和完税证明等有具法律效力的文件；（3）试点证券公司所要求的其他材料；（4）在通过参与资格的审核后，投资者还需要和证券公司签署风险揭示书和融资融券合同，开设信用证券账户和信用资金账户。
参与融资融券交易需要具备什么资格？答：投资者参与融资融券交易前，证券公司应当了解该投资者的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好等内容。
参与融资融券交易的投资者必须在试点证券公司从事证券交易超过一定期限、金融资产达到一定数额，具备一定的证券投资经验和相应风险承担能力，了解熟悉相关业务规则、没有重大违约等。
对于不满足证券公司征信要求、在该公司从事证券交易不足一定年限、交易结算资金未纳入第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的投资者，以及证券公司的股东、关联人，证券公司不得向其融资、融券。
融资融券基础知识与业务流程
（四）基本概念解读
6、信用证券账户（客户）
指投资者为参与融资融券交易，向证券公司申请开立的证券账户。该账户 是证券公司在登记结算机构开立的“客户信用交易担保证券账户”的二级账 户，用于记录投资者委托证券公司持有的担保证券的明细数据。
投资者用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个。
2、融券专用证券账户（公司）
是指证券公司以自己名义，在中国证券登记结算公司开立的证券账 户，用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券。
3、融资专用资金账户（公司）
是指证券公司以自己的名义，在商业银行开立的资金账户，用于记录 证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金。
18
（四）基本概念解读
从日本和台湾融资融券交易额占证券现货交易额的比例来看：日本融资 融券交易对东京证券交易所交易额的放大比例在10%~20%之间；台湾融资 融券交易对交易额的放大比例相对较高，台湾证券交易所和证券柜台买卖中 心在20%~50%之间。
佣金率有向上调整空间
获得息费 收入
新的收入来源：融资利息、融券费用、账户管理费、额度占用费
6月第2批5家 券商进入市场
12月第3批14家 券商进入市场
融资余额 融资买入 上证综指 融资融券余 额
11
（二）融资融券的意义和影响
➢ 对客户的影响：
（1）提供投资杠杆工具，获得更多的投资收益。 （2）增加了做空机制，客户不仅在证券价格上涨时可以盈利， 在证券价格下跌时也可以盈利。
12
（三）融资融券的业务发展历程及业务模式
融资融券业务指标变化率
200.00%
150.00%
变化率
100.00%
50.00%
(财务知识)融资融券题目及培训教材
（财务知识）融资融券题目及培训教材1.投资者从事融券交易，除了“直接还券”方式外，还可以选择（）的方式，偿还向证券公司融入的证券。
融资买入买券还券卖券还款融券卖出2.投资者向证券申请注销信用证券账户的，证券公司和投资者应该在注销信用证券账户前了结全部的融资融券交易。
错误正确3.融资保证金比例、融券保证金比例和维持担保比例等重要参数一经确定，不能够调整错误正确4.投资者参与融资融券交易的成本包括（）。
印花税以上都包括佣金、手续费融资利息、融券费率5.客户只能与一家证券公司签订融资融券合同，向一家证券公司融入资金和证券。
正确错误6.（）是指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例。
维持担保比例折算率保证金保证金比例7.投资者在融资买入证券时，需要满足的条件包括（）。
证券公司有足够的资金可供融出融资买入证券品种属于标的证券以上都包括执行该笔交易投资者所需保证金不超过其当时账户的保证金可用余额8.证券公司在与客户签订融资融券合同前，向客户履行风险揭示义务。
正确错误9.投资者融券卖出所得资金除了用于买券还券外，还可以作其他用途。
正确错误10.交易所规定的可充抵保证金的证券的折算率中，其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过（）。
80%65%90%70%11.投资者在融资业务中存在亏损放大的风险。
正确错误12.如果某投资者信用账户内有100元现金和200元市值的证券A，假设证券A的折算率为60%。
那么，该投资者信用账户内的保证金金额为（）元。
100300200220 ---OK13.“融券”是指客户向证券公司借入什么上市证券债券股票基金14.融资融券合同应约定融资融券特定的（）关系财产委托财产托管财产信托财产买卖15.投资者用于一家证券交易所的上市证券交易的信用（融资融券交易）证券账户可以有：3个2个1个没有限制16.股票作为融资买入、融券卖出标的证券的，应当符合下列条件（）。
在交易所上市交易满三个月股票交易未被证券交易所实行特别处理股票发行公司已完成股权分置改革以上均包括17.（）是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。
2014年融资融券开户条件
2014年融资融券开户条件一、背景介绍融资融券是指投资者向券商借入资金来买入证券或者向券商借入证券进行卖出交易的一种融资手段。
在2014年，融资融券市场逐渐兴起，吸引了越来越多的投资者参与其中。
本文将介绍2014年融资融券开户条件，帮助投资者了解当时的政策规定。
二、融资融券开户条件在2014年，想要开设融资融券账户需要满足以下条件：1.年满18周岁根据相关法律法规规定，参与证券市场的投资者必须年满18周岁。
这是为了确保投资者具备一定的成熟度和风险意识。
2.具备完全民事行为能力除了年龄要求，投资者还必须具备完全民事行为能力。
这意味着投资者能够独立承担责任，并能够理解自己的投资行为可能带来的风险。
3.符合资金或证券要求根据融资融券市场的规定，投资者需要满足一定的资金或证券要求。
具体要求根据券商和监管机构的规定而有所不同，投资者需要向券商咨询具体的要求。
4.完善开户资料为了确保账户的真实性和合规性，投资者还需要提供一些开户资料，如身份证明、联系方式、银行账户等。
这些信息的提供是开户的必备条件之一。
5.必要的风险警示教育作为参与融资融券市场的投资者，了解投资风险并具备相应的风险意识非常重要。
因此，在开户之前，投资者需要接受券商提供的有关风险警示和投资教育的培训。
三、开户流程在满足以上开户条件后，投资者可以按照以下流程进行融资融券账户的开设：1.选择券商：根据个人需求和偏好，选择一家信誉良好的券商。
2.准备开户资料：准备身份证明、联系方式、银行账户等开户所需的资料。
3.到券商办理开户：携带开户资料前往所选择的券商，向工作人员申请开设融资融券账户。
4.签署相关协议：在开户过程中，投资者需要签署相关的风险警示和投资协议，确保自身权益受到保护。
5.完成开户手续：完成开户所需的所有手续，券商将为投资者开通融资融券账户。
四、开户后的注意事项开户并不代表融资融券投资就可以毫无风险地进行，投资者在开户后还需注意以下事项：1.风险控制：投资者需要在进行融资融券交易时时刻注意风险控制，避免超过自身承受能力的交易规模。
长江证券融资融券风险测评答案
长江证券融资融券风险测评答案01、投资者在融资融券交易中融资买入、融券卖出股票的申报数量应当为(A)。
A。
100股（份）或其整数倍B。
10股（份）或其整数倍C。
1股（份）或其整数倍D。
1000股（份）或其整数倍02、客户到期未偿还融资融券债务的，则证券公司将采取下列哪项措施（B）。
A。
给客户增加新的融资融券额度B。
根据约定采取强制平仓措施，处分客户担保物，不足部分可以向客户追索C。
给客户延期D。
根据约定采取强制平仓措施，处分客户担保物，不足部分不得向客户继续追索03、以下关于信用证券账户内资产的说法，正确的是（C）：A。
信用账户内仅资金作为担保资产B。
信用账户内证券所派生的红利不作为担保资产C。
信用账户内的所有资产均作为担保资产D。
信用账户内仅证券作为担保资产04、投资者信用证券账户明细数据在证券公司和证券登记结算机构查询结果不一致的，由（B）负责向投资者作出解释A。
证券交易所B。
证券公司C。
存管银行D。
证券登记结算机构05、目前，融资融券的交易期限最长是（B）。
A。
30天B。
180天C。
60天D。
90天06、假设客户信用账户有市值100万元的可充抵保证金证券A，融券卖出50万元的标的证券B，A和B的折算率均为70％，则维持担保比例为（C）。
本例中客户的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计。
A。
200%B。
210%C。
300%D。
140%07、标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券，（D）按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，根据融资融券业务试点的进展情况，在满足规定的证券范围内审核、选取标的证券名单，并向市场公布。
A。
中国证监会B。
证券公司C。
中国证券业协会D。
证券交易所08、假设客户提交市值100万元的股票A作为进行融资融券交易的担保物，折算率为70%，融资保证金比例为0。
5。
则客户可以融资买入的最大金额为（C）。
本例中客户的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计。
A。
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25家融资融券试点券商名单
2012-07-30 08:22:11 来源: 网易财经综合有1人参与
0 1、首批6家券商（2010年3月19日）
国泰君安证券中信证券国信证券海通证券光大证券广发证券
2、第二批5家券商（2010年6月8日）
申银万国证券东方证券招商证券华泰证券银河证券
3、第三批融资融券试点券商名单（2010年11月25日）
宏源证券国元证券长江证券兴业证券安信证券
平安证券国都证券中信建投证券中投证券方正证券
长城证券齐鲁证券西南证券中金公司
转融通试点初期或仅有数家券商入围750亿资金待入市
2012年07月30日01:04
来源：中国证券报－中证网作者：蔡宗琦
字号:T|T
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转融通业务推出已“箭在弦上”。
中国证券金融公司27日透露，“启动转融通试点的准备工作已基本就绪，推出转融资和转融券业务的条件基本成熟”。
其中，转融资规模可达750亿元。
转融通业务开闸对证券行业的积极作用毋庸置疑。
券商人士预测，转融通业务开闸后融资融券业务空间巨大，全年两融业务对行业收入的贡献有望突破100亿元。
不过，初期或仅有数家券商有望获得转融通试点资格。
750亿资金待入市
尽管证金公司并未透露转融通推出的具体时间，但多位市场人士预计，准备就绪和基本成熟意味着转融通业务推出在即。
按目前证金公司75亿元的注册资金计算，预计其转融资可达750亿元，这在一定程度上将为市场持续注入流动性。
不过，对于这一资金规模，也有券商认为暂时不会对两融市场造成冲击。
WIND数据显示，截至7月26日，沪深两市融资余额高达631亿元，仅略微次于7月24日的历史最高点。
事实上，由于目前开展融资融券业务的券商只能动用自有资金，每家券商都在账户上拨付了大量预备资金供客户随时融入资金。
其中，2010年率先获得试点资格的11家券商的预备资金规模就已达700亿元，两年的试点中，先后数十家券商开展两融业务，预备资金规模以千亿计。
券商人士透露，不少券商仍有大量沉淀资金趴在账上待用，“如果自己的钱都花不完，又怎么可能多花利息去证金公司借钱？短期来看，转融通推出对融资融券业务来说，最大的意义是卖空标的物的大大扩展。
”
“钱景”诱人
虽然750亿元资金入市暂时影响可能有限，但各家券商看好转融通业务前景。
分析人士认为，转融通一旦推出，将对证券行业贡献可观业绩。
从总量来看，方正证券[4.47 -1.54% 股吧研报]在此前发布的研报中预计，2012全年整个行业融资融券业务收入有望突破100亿元。
目前，日本和中国台湾地区证券市场的两融交易额占比达到近20%，与此相比，A股融资融券业务刚刚起步，发展前景巨大；两融业务的兴起，也将为证券行业带来巨额收入，自有资券供给能力雄厚的大型券商在面对不断开发的客户需求时更具有竞争力。
不过值得关注的是，目前开展融资融券业务的数十家券商中，初期或仅有数家获得转融通试点资格。
“开展融资融券试点时，第一批只有6家券商，第二批只有5家，最后又加上14家券商，试点一段时间后才将融资融券业务转常规。
对于放大卖空性质的转融通业务，监管层一向谨慎，不排除会参照之前的步骤分批开放试点。
”券商人士预计，最早“尝鲜”转融通的券商将有望从最初获得试点资格的11家券商中出现，而这将拉大券商在创新业务上的差距。