从中航油事件看其内部控制
从中航油事件看国有企业内部控制
套 铖 营 ２ 第 墨 年 ３
维普资讯
Ｍ ｅ ａ ｌ ｅｉ ａｌ Ｆｉ ｎｃ ａｌ Ａ ｃ ｏ ｔ ｌｕｒ ｃ ｎａ ｉ ｃ ｕｎｔｎ ｉ
资委成立以来遇到的影响最大的央企丑闻事件 ．不仅给企 业自身造成了巨额亏损， 而且损害了中央企业的形象， 使人
虑． 比如存货资金占用、 产线切换管理损失等对产品盈利的 影响等． 揭开产品真实的盈利水平， 为企业优化资源配置 、 合 理选择产线 、 优化品种结构服务。
（ 者 宝山钢铁股份 有限公 司财务部 ） 作
通过量化分析产品生产效率、 质量成本以及设备故障 成本等影响， 乙、 甲、 丙产品单位毛利（ 这里单位毛利不是 售价减制造成本的概念） 发生 了变化 ， 丙产品单位毛利为
现实问题 。
一
值业务 。 在此期间擅 自扩大业务范围。 从事石油
衍 生品期权 交易 ， ２０ 于 ０４年 １ ２月亏损 ５５ 美 ． ４亿 元 。成为 继 巴林银行 破产 以来最 大的投机 丑 闻。
这次事件５发 了政府、 ｌ 企业等对内控执行和完善
的思考 ，内控的有效性也再度５起 了大家的关 ｌ
内部控制作为企业 自我调节和 自行制约的内在机制， 处于单位中枢神经系统的重要位置。成功的企业由于内控
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质量 成本 、 障成本 影 响 ） 故
单 位 元／ 吨 元／ 吨 元／ 吨
元／ 吨
甲产 品 乙产 品 丙 产 品 ６４ ０ ５ Ｏ ５ ０ ． ．Ｏ ０ ６ ， ０ ４ ４２ ０ ３ ０ ３ ０ 。 ．０ ０ ６ ．０ ５ ２６ ０ ２２ ０ ２ １ ０ ， 。 ． ０ ０ ５
从中航油事件
广东农工商职业技术学院 刘维
中航油事件
• 中国航油( 新加坡 )股份有限公司 ( 以下简称中航油 ) 是中国航油集团的控股子公司。该公司自 1997 年以 来，凭借对国内进口航油市场的实质性垄断，净资 产由16.8万美元增至2003年的1.28亿美元，6年增长 762倍，成为股市上的明星，其总裁陈久霖也被评为 “亚洲经济新领袖”。 • 然而正是这样一家公司， 2004 年11月29日突然向新 加坡法院申请破产保护，原因是公司在此前的石油 衍生品交易中出现约5.5亿美元的巨额亏损。 • 事件披露后，新加坡投资者称其为自1995年巴林事 件后最大的金融丑闻。
二、有效实现企业集团内部控制的思考
• 针对内部控制这一课题，理论界和实务 界提出了一系列很有价值的观点和方法， 如： • ——科学制定内部控制体系； • ——规范公司治理结构； • ——实行财务总监委派制； • ——加强内部审计 • ——提高企业负责人的风险意识等等
二、有效实现企业集团内部控制的思考
1.信息沟通不畅，对子公司违规行为失察
• • • • • 中航油从2003年下半年开始有下列行为： ——从事以盈利为目的的石油衍生品投机交易； ——在风险极大的场外市场进行交易； ——交易总量大大超过现货交易总量。 以上三方面均明显违背国家 2001年颁布实施的 《国有企业境外期货套期保值业务管理办法》 的规定，此项违规活动进行了一年多，中国航 油集团似乎毫不知情。 • 母公司对中航油监管的松散程度可见一斑。
1.风险控制制度形同虚设
• 中航油内部控制制度规定： • ——每名交易员损失 20万美元时要向公司风险 管理委员会汇报； • ——损失达35万美元时要向总裁汇报，得到总 裁的同意才能继续； • ——任何导致50万美元以上损失的交易将自动 平仓。 • 中航油共有10位交易员，如果严格执行该项风 险控制，损失的最大上限应是500万美元。但 中航油最终的亏损额高达5.5亿美元之巨，也 就是说，当中航油在衍生品交易市场不断“失 血”的时候，该项风险控制机制完全没有启动。
中航油事件的内控问题及反省
中航油事件的内控问题及反省第一篇：中航油事件的内控问题及反省一、中航油事件中航油新加坡公司于2001年12月6日批准在新加坡交易所上市。
在上市的《招股说明书》中，中航油新加坡公司的石油贸易涉及轻油、重油、原油、石化产品和石油衍生品等五个部分，公司的核心业务是航油采购，公司交易的衍生品包括纸货互换和期货交易。
中航油2004年11月底宣布，公司因进行衍生品交易而蒙受5亿多美元巨额亏损，震惊国内外市场。
随后，中航油在新加坡证券交易所的指示下，委任普华永道为特别审计师，调查导致公司亏损原因，同时检讨公司内部管理、风险管理和监管政策。
普华永道认为，2003年底至2004年，中航油新加坡公司错误地判断了油价走势，调整了交易策略，卖出了买权并买入了卖权，导致期权盘位到期时面临亏损。
目前，中航油的债务重组方案已经通过债权人的同意，将债务偿还比例提高到54%，将8年债务偿还期缩短至5年。
二、内部控制存在的问题中航油公司的内部控制包括部门领导、风险管理委员会和内部审计三个方面，其在每一个方面都存在着问题，下面我们分别从三个方面来分析其内部控制失效的原因。
（一）部门领导。
中航油负责人一直独立于中国航油集团公司班子的领导之外，陈久霖是此次事件的总负责人，是新加坡公司的CEO，在决策和管理上，他拥有了超过其职位的权力。
他连续两次不任命总公司派来的财务经理，而选新加坡当地人作为财务经理，总公司派来的党委书记在任两年，竟不知道陈的场外期权交易，陈进行的场外交易根本不向董事会报告，更不会进行披露，这实际上使得新加坡分公司成为陈自己的天下。
（二）风险管理委员会。
中航油公司本身有一整套内部控制制度，为了追求制度的完美，他们还聘请了国际四大会计师事务所之一的安永会计师事务所制定了《风险管理手册》，在该手册中规定：损失超过500万美元，必须报告董事会，并立即采取止损措施等。
然而，当陈久霖在处理期货头寸的过程中，这些规定的流程成为形式，设定的风险管理体系并没有发挥任何作用。
中航油事件的内控问题及反省
一、中航油事件中航油新加坡公司于2001年12月6日批准在新加坡交易所上市。
在上市的《招股说明书》中，中航油新加坡公司的石油贸易涉及轻油、重油、原油、石化产品和石油衍生品等五个部分，公司的核心业务是航油采购，公司交易的衍生品包括纸货互换和期货交易。
中航油2004年11月底宣布，公司因进行衍生品交易而蒙受5亿多美元巨额亏损，震惊国内外市场。
随后，中航油在新加坡证券交易所的指示下，委任普华永道为特别审计师，调查导致公司亏损原因，同时检讨公司内部管理、风险管理和监管政策。
普华永道认为，2003年底至2004年，中航油新加坡公司错误地判断了油价走势，调整了交易策略，卖出了买权并买入了卖权，导致期权盘位到期时面临亏损。
目前，中航油的债务重组方案已经通过债权人的同意，将债务偿还比例提高到54%，将8年债务偿还期缩短至5年。
二、内部控制存在的问题中航油公司的内部控制包括部门领导、风险管理委员会和内部审计三个方面，其在每一个方面都存在着问题，下面我们分别从三个方面来分析其内部控制失效的原因。
（一）部门领导。
中航油负责人一直独立于中国航油集团公司班子的领导之外，陈久霖是此次事件的总负责人，是新加坡公司的CEO，在决策和管理上，他拥有了超过其职位的权力。
他连续两次不任命总公司派来的财务经理，而选新加坡当地人作为财务经理，总公司派来的党委书记在任两年，竟不知道陈的场外期权交易，陈进行的场外交易根本不向董事会报告，更不会进行披露，这实际上使得新加坡分公司成为陈自己的天下。
（二）风险管理委员会。
中航油公司本身有一整套内部控制制度，为了追求制度的完美，他们还聘请了国际四大会计师事务所之一的安永会计师事务所制定了《风险管理手册》，在该手册中规定：损失超过500万美元，必须报告董事会，并立即采取止损措施等。
然而，当陈久霖在处理期货头寸的过程中，这些规定的流程成为形式，设定的风险管理体系并没有发挥任何作用。
在公司开始期权这项新产品交易时，风险管理委员会没有进行任何必要的分析和评估工作；交易开始后，未能对期权交易设置准确的限额，也未能准确地报告期权交易；在期权交易挪盘时，风险管理委员会未能监督执行相关的交易限额，或者未能控制公司的超额交易；风险管理委员会向审计委员会提供的公司衍生品交易的报告，实际上隐瞒了公司在期权交易中面临的各种问题；也未向董事会报告公司的期权交易和损失情况。
浅析内部控制的探究—以中国海洋石油总公司为例
目录摘要及关键词.................................... 错误!未定义书签。
Abstract and Key words......................................... I I 第1章绪论.. (2)1.1 研究背景和目的 (2)1.2 研究方法或内容 (2)1.3 研究思路或对象 (3)1.4 内部控制的理论概述 (3)第2章中国海洋石油总公司情况概述 (5)2.1 中国海洋石油总公司简介 (5)2.2 中国海洋石油总公司管理现状 (5)第3章中国海洋石油总公司存在的问题及原因分析 (6)3.1 风险评估机制不健全 (7)3.2 海外企业内部控制体系不完善 (8)3.3 基础管理工作的不完善 (8)3.4 外部环境的不确定性和政策的多变性 (8)第4章关于中国海洋石油总公司存在风险的对策研究 (9)4.1 健全风险评估机制 (9)4.2 强化海外企业内部控制体系 (9)4.3 规范基础管理工作 (10)4.4 提高对于政策变化的敏感度 (11)第5章总结 (13)5.1 论文的创新之处 (13)5.2 论文的不足之处 (13)参考文献........................................ 错误!未定义书签。
致谢............................................ 错误!未定义书签。
第1章绪论1.1研究背景和目的有一个内控活动的清晰确定的目标是内控成功奏效的关键点，同时也是认识内部控制相关基本概论的起点。
优化企业自身的内部控制既可以合理地开发并使用企业的经济资本，运用最优手段达成公司的经营目的，改善经营管理，同时企业提高经济效益后对社会宏观方面也将产生积极作用。
在国内外的一些企业因内部控制失效而导致企业危机爆发，如美国的安然安达信公司事件，三鹿奶粉的事件，从这些一度辉煌的大公司在内控方面显现问题而隆然毁灭的深刻教训中，国内外也纷纷出台相关制度规范。
从“中航油”事件看公司内外部监管机制问题
2
2004年10月10日中航油首次向中航油集 2004年10月10日中航油首次向中航油集 团呈交报告，说明交易情况及面对1.8 1.8亿美 团呈交报告，说明交易情况及面对1.8亿美 元的账面损失， 元的账面损失，并已缴付了期货交易的 8000万美元补仓资金 万美元补仓资金， 8000万美元补仓资金，公司同时面对严重 的现金流问题，已接近用罄2600 2600万美元的 的现金流问题，已接近用罄2600万美元的 营运资金、1.2亿美元的银团贷款及6800万 亿美元的银团贷款及6800 营运资金、1.2亿美元的银团贷款及6800万 美元的应收贸易款， 美元的应收贸易款，上述数据从未向其它 股东及公众披露。 股东及公众披露。
风险管理委员会
内部审计委员会
财务部门
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会计师事务所
公司外部的监管机构
证监会
国际金融监管
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相关案例 ---巴林银行事件
◆ 巴林银行是一家具有成立于 1763年具有230多年历史、 在世界一千家大银行中按核 心资本排名第489 位的英国 银行。 ◆ 但由于其错误指派交易员里 森到新加坡公司任职，让其 身兼交易与清算部门的工作， 并错误赋予其可以另设立一 个“错误帐户”，记录较小 的错误，并自行在新加坡处 理的权利，导致里森“大胆” 地利用“88888”账户隐藏 失败交易，之后为了弥补亏 损，在期权交易市场上大量 进行套期活动，由于判断失 误，终于在亏损达到86000 万英镑的高点后，世界上最 老牌的巴林银行的命运宣告 终结。
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经过改组后的中航油（新加坡） 经过改组后的中航油（新加坡） 引入BP BP公司作为公司的第二大股东 1、引入BP公司作为公司的第二大股东 2、调整董事会结构
（/phoenix.zhtml?c=230481&p=irol-govboard） /phoenix.zhtml?c=230481&p=irol-govboard）
衍生金融产品的内部控制研究——中航油事件引发的内控思考(上)(1
衍生金融产品的内部控制研究——中航油事件引发的内控思考(上)(1【摘要】进入20世纪90年代以后，衍生产品的交易已经在国际金融市场上占据了举足轻重的地位。
急速发展的金融衍生产品交易，也给市场带来了负面影响，我国企业在国际金融衍生品交易市场的屡屡失手为我们敲响了警钟。
金融衍生工具同其他工具一样是中性的，关键在于人们对其如何运用与管理。
因此，如何对金融衍生工具进行风险控制，是一个值得重视和研究的问题。
本文旨从金融衍生工具的内部控制入手，结合中外金融机构在衍生品交易市场失手的案例，通过与中航油事件对比分析，找出共性与差异，指出事件中不符合规章制度的操作行为，试图为其他正从事衍生品交易的企业提供借鉴和警示作用。
关键词：金融衍生产品；内部控制；COSO；中航油 AbstractEnters after for 1990s, the derivation product transaction already occupied the pivotal status on the international money rapidly financial derivation product transaction, also brought the negative influence to the market, our country Enterprise grewthe trading market in the international finance to let slip repeatedly for us has sounded the alarm bell. The financial derivation tool with other tools is equally neutral, how does the key lie in the people to utilize and the management to it. Therefore, how carries on the risk control to the financial derivation tool, is question which is worth taking and studying. This article aim grows the tool from the finance internal control obtaining, Unifies the Chinese and forEign financial organ the case which lets slip in the derivation trading market, through with the China Aviation Oil Holding Company event contrast analysis, discovers the general character and the difference, pointed out in the event does not conform to the rules and regulations operation behavior, attempts to engage in the derivation transaction for other the enterprise to provide the model and the police shows the function.Key words: derivative financial instruments; internal control; COSO; China Aviation Oil Holding Company目录一、序言1二、文献综述1三、衍生金融工具的概述及内部控制的理论框架2 （一）衍生工具的会计定义2（二）内部控制理论框架2四、衍生金融工具的风险及控制的必要3（一）我国关于金融衍生工具会计处理的规定3（二）案例分析4五、金融衍生工具控制的风险成因和方法6（一）衍生金融工具内部控制的风险成因6（二）衍生金融工具内部控制的方法7六、结论10参考资料11一、序言2007年2月6日，国务院国资委宣布了关于中航油从事石油期权交易，豪赌石油价格拐点，巨亏亿美金事件的处理决定：孙立代替荚长斌任中航油公司总经理，荚长斌、陈久霖等４人对中航油新加坡公司特别巨大经济损失事件负主要或相应责任，予以责令辞职和党纪政纪处分。
中航油内控失败案例分析
（三）控制活动方面
2、 缺乏期货交易的通报制度 根据我国对境外上市公司的有关规定，取得境外期货业务 许可证的企业，在境外期货市场只允许进行套期保值，不 得进行投机交易，不得进行场外交易。且企业内部必须建 立期货交易的通报制度以便对期货交易进行监控。 但是中航油集团对于期货交易既没能从资金权限上控制， 也没有建立严格的通报制度， 使得期货风险无从防范和 控制。 ——确保遵循法令控制活动的缺失
（四）信息与沟通方面
2、缺乏和母公司之间顺畅的沟通渠道和机制 事件中，集团领导曾表示无人知晓陈久霖从事场外期权投 机，反映了集团与其控股子公司之间缺乏顺畅的信息沟通 渠道与机制，无法及时有效地从新加坡航油公司获取其经 营的相关信息。 中航油直到2004年10月10日账面亏损高达1.8亿美元时才 就此类交易和潜在亏损向中航油集团作了首次报告，公司 与集团没能就该事件进行良好的沟通，未及时采取措施阻 止事态的恶化，最后导致巨额亏损 5.5亿美元。
（二）风险评估方面
２、缺乏风险评估机制 虽然中航油内部已制订了风险管理手册， 采用当时世界上先进的风险管理系统来进 行管理。但是由于相应风险评估机制的缺 失，没有及时对风险进行计量与通报，使 这些风险管理系统基本上形同虚设。
（二）风险评估方面
３、中航油集团缺乏风险处理机制 中航油集团2004年10月3日就开始了解到事件的严重性， 当时的账面亏损为8000万美元，如果那时斩仓，整个盘位 的实际亏损可能不超过 1亿美元；但是集团直到 16日才召 开党政联席会议研究这一事项，并且除了声称将出售所持 有股票获得资金转贷给中航油以弥补亏欠的保证金外，直 到公司申请破产之日没有采取任何实质性止损举措。中航 油集团在应对这一风险和危机时的反应迟钝和病急乱投医 暴露出中航油集团风险处理机制上的严重缺陷。
从中航油事件看国有企业内部控制
们对央企的 财务制度和监管制 度充满了 疑问。
二、 航 部控 失败分 中 油内 制 析
（）制 境 效 失 一控 环
盖了 久， 至 事情的 毫 这么 以 于 发生 无征兆。
油新 坡这 一 被 为 “ 板” 海 国 内 之 （加 ）家 度 认 是 样 的 外 企， 控 混
乱 堪、 事 不 其任、 结 之 如， 纸 中 不 主 人之 堪 治理 构 胭 跃然 上。
航 （加 ） 事 兼中 油 团 公 总 荚 斌， 航 油新 坡董 长 航 集 总 司 裁 长 中 油 团 驻中 油新 坡的 事 永 顾 飞，及 务 集 派 航 （加 ）董 李 吉、炎 以 财 部 任 山 声 在２ ４ ０月 航 （加 ） 主 林中 均 称， ０ 年１ 份中 油新 坡总 ０
材 ‘ ｌ ｒ ｉａ 勿ｌ 盯ｃ ｌＦｉ ａ ｃａ ｕ ｎ ｎ ｉｌＡｃ ｏ ｎ ｉ ｃｕ ｔ ｎ
【 内 控制的实 是企业 理的薄 一 提要】 部 践 管 弱 环节， 是企业经营失 根本原因， 成为我国 败的 已
经济和企业健康发展的障碍。中 航油新加坡公司
有 得以 张， 控 效而 扩 而内 失败必 业蒙受 损失， 使企 重大 美国
公司 还被评为２０ 年 ０ 新加坡最具透明 ４ 度的上市公司。 这么 大的一个漏洞就被陈久霖以做假账的方式瞒天过海般的掩
“ 实 于 则 ， 为了 国 油新 坡在 货 易 事 先 规 ” 成 中 航 （加 ）期 交 上的
客 写 中国 监 某 人 向 体 露了 样 个 观 照。 证 会的 监管 士 媒 透 这 一
中航油内部控制分析
摘要内部控制作为企业自我调节和自行制约的内在机制，处于单位中枢神经系统的重要位置。
成功的企业由于内控有效而扩张，内控失败必使企业蒙受重大损失。
美国忠诚与保证公司的调查发现：70％的公司破产是由于内控不力导致的.可以说，没有健全完善的内控制度，就谈不上现代化的企业生产和经营管理.目前，我国国有企业的内部控制仍存在诸多问题，以中航油为例，运用COSO报告的标准评价方法,从控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督等五个方面讨论我国国有企业在内控中存在的现实问题。
关键字：中航油；内部控制;控制环境；启示一、中航油案例中航油，一个因成功进行海外收购曾被称为“买来个石油帝国"的企业，一个被评为2004年新加坡最具透明度的上市公司,一个被作为中国国有企业走向世界的明星企业,因从事石油投机行为造成5。
54亿美元的巨额亏损，2004年11月30日向新加坡高等法院申请破产保护；其原总裁陈久霖也因隐瞒公司巨额亏损5.5亿美元,且涉入内线交易等罪被判刑四年零三个月。
这个消息如同一个重磅炸弹，一时舆论哗然，将此事件称为“中国的巴林银行事件”。
“中航油事件”成为国资委成立以来遇到的影响最大的央企丑闻事件，不仅给企业自身造成了巨额亏损,而且损害了中央企业的形象，使人们对央企的财务制度和监管制度充满了疑问。
二、中航油内部控制失败分析（一）控制环境失效企业内部控制环境决定其他控制要素能否发挥作用，是内部控制其他因素作用的基础，直接影响企业内控的贯彻执行,是企业内控的核心。
中航油事件正是由于内部治理结构存在严重缺陷、外部治理对公司干涉极弱导致的。
在中航油新加坡公司的股权结构中，集团公司一股独大，股东会中没有对集团公司决策有约束力的大股东，众多分散的小股东只是为了获取投资收益，对重大决策基本没有话语权。
董事会组成中，绝大多数董事是中航油新加坡公司和集团公司的高管，而独立董事被边缘化，构不成重大决策的制约因素。
这样,股东会、董事会和管理层三者合一,决策和执行合一，最终发展成由经营者一人独裁统治，市场规则和内部制度失效，决策与运作过程神秘化、保密化，独断专行决策的流程化和日常化.公司总裁陈久霖兼集团公司副总经理，中航油新加坡公司基本上是其一个人的“天下”。
内部控制要素分析“中航油”事件
案例简介
2004年10月26日－29巴克莱资本开始追债行动， 要求中航油偿还2646万美元； welcome to use these PowerPoint templates, New 2004年11月8日中航油再有合约被逼平仓，亏 损增加1亿美元； Content design, 10 years experience 2004年11月9日三井(Mitsui)能源风险管理公司 加入追债行列，追讨7033万美元； 2004年11月16日另一批合约被平仓，再亏7000 万美元； 2004年11月17日StandardBankLondonLtd追讨 1443万美元，并指如果未能在12月9日支付欠 款，将会申请将之破产；
监控
首先，集团公司作为 大股东，没有对对外 投资的子公司监督检 查，派出的财务总监 两度被更换没有引起 重视，党委书记也一 无所知。
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组织中的每个人都有责任对组织的内 部控制进行监控，无论是管理层，董 事会还是其他人员。
其次，陈久霖从当地雇用财务经理，只听 从他的指挥，整个管理层被他一人掌控。员工 缺乏有效的反映渠道，内部审计没有定期报告， 报告缺乏实质性的内容。
风险评估
中航油参与石油期货交易巨亏5.5亿美元， 中航油参与石油期货交易巨亏 亿美元，是因为 亿美元 管理层低估了期权隐含的巨大风险， 管理层低估了期权隐含的巨大风险，缺乏全面风 险管理意识。 险管理意识。
同样的事例都表明，在高风险的衍生品市场上， 同样的事例都表明，在高风险的衍生品市场上， 缺乏有效的内控机制将会导致企业一夜间倾家荡 产。
案例简介
2004年10月10日中航油首次向中航油集团呈 交报告，说明交易情况及面对1.8亿美元的账 welcome to use these PowerPoint templates, New 面损失，并已缴付了期货交易的8000万美元 Content design, 10 years experience 补仓资金，公司同时面对严重的现金流问题， 已接近用罄2600万美元的营运资金、1.2亿美 元的银团贷款及6800万美元的应收贸易款， 上述数据从未向其它股东及公众披露； 2004年10月20日中航油集团为了筹集资金支 付补仓资金，透过德意志银行新加坡分行配售 15的中航油股份，令集团持股比例由75减至 60，集资1.08亿美元； 2004年10月26日－28中航油未能补仓，多张 合约被逼平仓，实际损失增至1.32亿美元；
中航油事件案例分析报告
中航油事件案例分析摘要：中航油新加坡公司在高风险的石油衍生品期权交易的过程中蒙受了搞到 5.5亿美元的巨额亏损，成为继巴林银行破产以来最大的投机丑闻。
中航油事件的根本原因在于其企业内部控制在执行方面的不完善。
2004年美国反财务舞弊委员会颁布了新的内部控制框架一一《企业风险管理框架》，不仅满足企业加强内部控制的需求，也能促进企业建立更为全面的风险管理体系。
本文将内部控制的角度主要介绍事件的过程、原因及启示。
关键字：中航油内部控制案例分析一、中航油事件简介1.1、中航油公司简介中国航空油料集团公司（简称“中国航油”）成立于2002年10月11日，是以原中国航空油料总公司为基础组建的国有大型航空运输服务保障企业，是国内最大的集航空油品采购、运输、储存、检测、销售、加注为一体的航油供应商。
中国航空油料集团公司前身——中国航空油料总公司，核心业务包括：负责全国100多个机场的供油设施的建设和加油设备的购置；为中、夕卜100多家航空公司的飞机提供加油服务（包括航空燃油的采购、运输、储存直至加入飞机油箱等）。
1.2、中航油事件经过中航油于2002年3月起开始从事背对背期权交易，从2003年3月底开始投机性期权交易。
这项业务仅限于公司两位交易员进行。
在2003年第三季度前，由于中航油对国际石油市场价格判断准确，公司基本上购买“看涨期权”，出售“看跌期权”，产生了一定利润。
2003年底至2004年，中航油错误地判断了油价走势，调整了交易策略，卖出了买权并买入了卖权，导致期权盘位到期时面临亏损。
为了避免亏损，中航油分别在2004年1月、6月和9月先后进行了三次挪盘，即买回期权以关闭原先盘位，同时出售期限更长、交易量更大的新期权。
但每次挪盘均成倍扩大了风险，该风险在油价上升时呈指数级数地扩大，直至中航油不再有能力支付不断高涨的保证金，最终导致了目前的财务困境。
目前，中航油新加坡公司的全部负债（不包括股东贷款）估计约为5.3亿美元。
从中航油事件看其内部控制
从中航油事件看其内部控制【摘要】本文依托于中国航油(新加坡)股份有限公司一系列金融交易失败的基本事件,对其发展过程和失败的原因做了深入剖析,重点针对其内部控制展开分析,从其内控的价值观与操守,组织结构框架,人力资源政策和措施三个方面进行论述。
【关键词】投机交易内部控制一、事件背景在新加坡上市的航空燃料供应商中国航油(新加坡)股份有限公司(以下简称中航油),是中国航油集团公司的海外控股子公司,其总裁陈久霖,兼任集团公司副总经理。
43岁的陈久霖毕业于北京大学,并取得新加坡国立大学的企业管理硕士学位,当时正在攻读清华大学在职法学博士学位。
在新加坡和中国内地,他一直被视为中国国企总裁中的一位明星。
1997年,他先是被任命了成为中国航油(新加坡)公司的总经理,其后又一路升至总裁。
他的成功被认为是中国商人进军海外市场的一个新形象。
去年,总部设在瑞士的世界经济论坛评选出了40位45岁以下的“亚洲经济新领袖”,陈久霖也名列其中。
在陈久霖本人曾经就读的新加坡国立大学商学院中,他所领导的中国航油被作为商业管理的成功案例。
因为在新加坡的成功,陈久霖还被提升为了中国航油总公司的副总裁。
陈久霖去年年收入高达490万元人民币,其中绝大部分来自于利润分成。
虽然家财万贯,陈久霖却并不是一个喜欢奢华生活的人,他住在租来的公寓里,家里也没有聘请佣人,唯一能够显示其身价的就是一辆奔驰汽车。
他曾经多次表示自己的个人生活哲学是“一日三餐,衣食无亏足矣”。
新加坡公司在陈久霖的管理下,中国航油一举扭转了连年亏损的局面,并于2001年在新加坡交易所挂牌上市。
在短短六年间,中国航油的净资产增幅高达761倍,陈久霖本人也成为了新加坡缴税个人所得税的冠军。
据报道,新加坡公司从1997年时的21.9万美元,迅速扩展到2003年时净资产超过1亿美元,总资产将近30亿元,创造了“国有资产疯狂增值”的辉煌业绩。
然而,“押大押小”的金融赌注行为造成5.54亿美元的巨额亏损。
“中航油事件”引发的企业内部会计控制反思
２０ ０ ６年第 ６期 （ 总第 ２ ９期 ） ７ 【 文章编号１ １ ０ － ０ ３ 【０６ － １ ５ ０ ０ ９ ６ ４ ２ ０ ）６ ０ ０ — １
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‘ ‘ 油事件”引发 的企业 中航 内部会计控制反思
裘 杰 雄
惠州 ５６８） １０６ （ 惠州市 惠东嘉华材料有 限公 司，广东
【 摘
要１ 建立并严Biblioteka 执行 内部会 计控制制度 ，对于规范会计行为、提高会计信 息质量、强化经营管理和
控 制经营风 险具有重要 作用。 “ 中航油事件 ”暴露 出我国企业 内部会计控制制度建设薄弱及违规操作 等ｆ ￣ ， ＂ － ｌ
内部会计控制制度 ，防止和减少贪污盗窃行为和舞 弊 行为的发生 ，实现保护财产物资安全 和完整 的 目的。
会计信息的真实准确，是企业内控体系的核心组成 ３ 促进单位经 营管理水平 的提高。通过建立健 ． 部分。内部会计控制的发展已有 ８ 多年的历史 ： Ｏ 不断完善会计工作相关 的岗 １３ 年 ， ９４ 美国的 《 汪券交易法》首先提出了 “ 内部 全内部会计控制制度 ， 会计控制”的概念，要求证券发行人应设计并维护 位责任制 ， 规范经营管理行为，强化管理工作 ，防 套能为投资人提供合理保证 的会计 信息 内部会计 范经营风险，提高经济效益 ， 实现经营 目 标。 ４ 促进会计信息质量的提高。建立健全内部会 ． 控制系统。１９ 年， ９２ 美国反对虚假财务报告委员会 计 控 制制度 ，加大对 会 计 信息 的 采集 、归类 、记 所 属 的 内部控 制 专 门研 究 委员 会 发起 机构 委 员会 （ｏ ｏ在进行专门研究后提出专题报告： 《 ｃ ｓ） 内部控 录 、汇总等过程 和相关 环节的监督 和管理力度 ，以 制—— 整体 架构》，也 称 Ｃ Ｓ Ｏ Ｏ报告 。后经 过 修改 便能及 时发 现并有效 纠正会 计工 作 中出现 的 问题 ， 提出对外报告 的修改篇 ，扩大了内部控制涵盖范 提高会计信息质量，真实、完整地反映单位经营管
新加坡中航油公司治理结构与内部控制结合分析
新加坡中航油公司治理案例分析一、案例回顾2004年11月29日，新加坡上市公司中航油因错判油价走势，在石油期货投资上累计亏损5.5亿美元，决定向新加坡高等法院申请破产保护。
作为一个成功进行海外收购被称为“买了个石油帝国”的企业，违规的石油期货交易不仅让充满潜力的中航油轰然倒下，也暴露了我国国有企业在公司治理、内部控制和风险管理方面的巨大缺陷。
中航油事件的发生，首先说明形式上十分完备、规范的公司治理结构并不能保证一定是有效的。
中航油公司在新加坡注册成立，其治理结构完全按照新加坡关于上市公司监管的要求建立，因此中航油公司并不缺乏完善的公司治理结构和相应的制度安排，但总裁陈久霖个人仍然可以凌驾于制度之上，违反国家有关期货方面的规定，违规进行期权投机交易和场外期货交易，完全绕开董事会自己操盘进行交易，使公司治理的一系列制度安排都形同虚设，不能发挥应有的作用。
其次，中航油事件说明了公司内部控制在运行机制上应进一步完善，尤其是风险的控制方面。
从中航油的案例看来，公司给陈久霖的权力过大，以至于他本人对规则极端漠视，造成高层控制无效。
在具体的交易业务执行上，中航油公司的10位交易员能够一致执行陈久霖的错误决策而没有及时进行制止并向公司董事会报告，已经存在交易员与总裁的串通舞弊，造成内部控制失效；尽管中航油内部有一个由专职风险管理主任等人员组成的风险控制队伍，但当中航油在期货市场上继续亏损时，公司内部的风险控制机制仍然完全没有启动。
中航油事件表明，一方面，应当采取措施使公司治理结构得以有效地实施；另一方面，公司的内部控制运行机制应当能够防止由于高层决策失误而导致的风险和损失。
表面上看来，这属于互不相关的两个问题，但笔者认为，公司治理结构应当与内部控制机制结合起来，寻求实现两者目标的最佳结合。
两者结合有其必要性和可能性。
二、公司治理结构与内部控制相结合的必要性分析从中航油事件中我们可以看出，企业发生重大危机时不仅与高级管理人员（公司治理结构）有关，而且与公司的业务执行部门（内部控制）有关。
由“中航油事件”论内审与内控的关系
由“中航油事件”论内审与内控的关系摘要：“中航油事件”反应出现代企业内部内控与内审的关联问题：内部审计是内部控制的重要组成部分，又是内部控制得以实现的必要手段，二者相互依赖，密不可分。
明确两者之间的关系，有助于更好地认识内部控制与内部审计的特点及意义，以便建立适合企业自身的内部控制和内部审计制度，解决内审与内控没能统一好的问题，从而更好地实现内部控制的目标，确保企业达成经营目标，对保障企业的长期可持续发展具有重要意义。
关键词：内部审计；内部控制；中航油事件中图分类号：f239文献标识码：a文章编号：1001-828x（2011）09-0140-02随着我国经济的发展，企业之间的竞争日益激烈，若要继续发展，就必须加强对企业自身内部控制与内部审计的建设。
然而由于内控制度不完善或内审人员素质不够等原因，在中国也出现了许多审计失败案例与内控失败案例。
这些失败，对我国的损失是不可估量的。
以中国航油为例，中航油由资本市场的明星最终申请破产保护令，这其中的缘由，经相关材分析就包含如下几个方面：1.内部审计监督不力。
2.内部控制存在极大漏洞，内审发挥不了作用。
3.内部审计失败，风险应对机制形同虚设，内控失败。
4.职业道德缺乏，内控内审严重失败。
中航油的内控体系由部门经理、风险管理委员会和内部审计部三级组成，但“每一级都在本次事件中犯有严重的错误”。
可见，由于缺乏职业道德导致工作失败，内控与内审的人员都负有不可小觑的责任。
一、我国企业内部审计与内部控制存在的问题近年来，随着我国加入世界贸易组织，经济的快速增长，经济行为越加国际化，我国企业内部审计与内部控制也得到了较快的发展，目前已具备了一定数量的组织机构和人员，它在维护国家财经法纪、改善企业经营管理、提高经济效益等方面都发挥了积极作用。
但是也应当清楚看到，我国内部审计与内部控制仍有许多不足之处，例如内审监督不力，内控失败导致内审失败、内审失败导致内控无效等问题。
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从中航油事件看其内部控制
[摘要]本文通过中航油（新加坡）股份有限公司事件对中航油内部控制进行分析，通过目标分析，因素分析，对其发展过程和失败的原因进行剖析。
[关键词]中航油；内部控制；目标分析；因素分析
一．事件背景
中国航油（新加坡）成立于1993年，由中央直属大型国企中国航空油料控股公司控股，总部和注册地在新加坡。
在总裁陈久霖的带领下，由起初拥有的20万美元发展成为一家年销售额达数十亿美元的石油贸易公司，并最终在新加坡挂牌上市。
中航油（新加坡）的母公司中国航油集团的前身是中国航空油料总公司（简称中航油总公司），它是我国国内航空公司油料的总供应商，得天独厚的政策背景使其垄断了高成长中的中国航空燃油大市场。
陈久霖，毕业于北京大学，1997年亚洲金融危机期间，被母公司派往新加坡接管当地的子公司中国航油（新加坡）股份有限公司。
中航油（新加坡）公司1993年成立，成立之后就处于持续亏损状态，净资产仅为21.9万美元。
但在他接手之后，公司业绩迅速有起色，并很快垄断了中国国内航空油品市场的采购权。
到2003年，中航油（新加坡）公司的净资产已经超过1亿美元，总资产达到30亿美元。
由于在新加坡的成就，陈久霖还被提升为中航油总公司副总裁。
二．事件概述
然而，而就是这样一家明星企业在2004年11月30日发布了一条令全世界都为之惊叹的消息：这家公司因石油衍生产品交易总计亏损5.5亿美元，亏损额已远远超过其净资产1.45亿美元。
由于其严重资不抵债，已向新加坡最高法院申请破产保护。
曾被称为“打工皇帝”的公司总裁陈久霖被停职。
在2003年下半年，中航油开始了巨额亏损路程：
2003年下半年公司开始交易石油期权，最初涉及200万桶石油，中航油在交易中获利。
2004年一季度，油价攀升导致公司潜亏580万美元，公司决定延期交割合同，期望油价能回跌，交易量也随之增加。
2004年二季度，随着油价持续升高，公司的账面亏损额增加到3000万美元左右。
公司因而决定再延后到2005年和2006年才交割，交易量再次增加。
2004年10月，油价再创新高，公司此时的交易盘口达5200万桶石油，账面亏损再度大增。
10月10日，面对严重资金周转问题的中航油，首次向母公司呈报交易和账面亏损。
为了补加交易商追加的保证金，公司已耗尽近2600万美元的营运资本、1．2亿美元银团贷款和6800万元应收账款。
账面亏损高达1．8亿美元，另外已支付8000万美元的额外保证金。
10月20日母公司提前配售15%的股票，将所得的1．08亿美元资金贷款给中航油。
10月26日和28日，公司因无法补加一些合同的保证金而遭逼仓，蒙受1．32亿美元实际亏损。
11月8日到25日，公司的衍生商品合同继续遭逼仓，截至25日的实际亏损达3．81亿美元。
12月1日，在亏损5．5亿美元后，中航油宣布向法庭申请破产保护令。
中航油新加坡公司违规之处有3点：一是做了国家明文禁止的事情；二是场外交易；三是超过现货交易总量。
但是，有一点可以肯定，和所有在衍生工具市场发生的巨额亏损一样，中航油事件的根本原因在于其内控机制失灵。
三．目标分析
⑴
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四．因素分析
中航油新加坡公司聘请国际著名的安永会计师事务所制定了国际石油公司通行的风险管理制度，建立了股东会、董事会、管理层、风险管理委员会、内部审计委员会等制衡制度和风险防范制度，还受到新加坡证监会的严格监管。
但在“强人治理”的文化氛围中，内控制度的威力荡然无存，这是中航油事件发生的根本原因，也就是说根本问题源于内控环境的问题。
⑴内控环境
1.内部人控制。
在中航油新加坡公司的股权结构中，集团公司一股独大，股东会中没有对集团公司决策有约束力的大股东，众多分散的小股东只是为了获取投
资收益，对重大决策基本没有话语权。
董事会组成中，绝大多数董事是中航油新加坡公司和集团公司的高管，而独立董事构不成重大决策的制约因素。
这样，股东会、董事会和管理层三者合一，决策和执行合一，最终发展成由经营者一人独裁统治，市场规则和内部制度失效，独断专行的一人决策。
公司总裁陈久霖兼集团公司副总经理，中航油新加坡公司基本上是其一个人的“天下”。
陈久霖从新加坡雇了当地人担任财务经理，只听他一个人的，而坚决不用集团公司派出的财务经理：原拟任财务经理派到后，被陈久霖以外语不好为由，调任旅游公司经理；第二任财务经理则被安排为公司总裁助理。
集团公司派来的党委书记在新加坡两年多，一直不知道陈久霖从事场外期货投机交易。
2.法治观念。
2004年10月10日中航油新加坡公司向集团公司报告期货交易将会产生重大损失，中航油新加坡公司、集团公司和董事会没有向独立董事、外部审计师、新加坡证券交易所和社会机构投资者及小股东披露这一重大信息，反而在11月12日公布的第三季度财务报告中仍然谎称盈利。
集团公司在10月20日将持有的中航油新加坡公司75％股份中的15％向50多个机构投资者配售，将所获得的1.07亿美元资金以资助收购为名，挪用作为中航油新加坡公司的期货保证金。
对投资者不真实披露信息、隐瞒真相、涉嫌欺诈，这些行为严重违反了新加坡公司法和有关上市公司的法律规定。
3.管理者素质。
管理者素质不仅仅是指知识与技能，还包括操守、道德观、价值观、世界观等各方面，直接影响到企业的行为，进而影响到企业内部控制的效率和效果。
陈久霖有很多弱点，最明显的就是赌性重，花了太多的时间和精力在投机交易的博弈上，把现货交易看得淡如水，而这正是期货市场上最忌讳的。
其次是盲目自大，作为一个将净资产从21.9万美元迅速扩张到过亿美元的企业总裁，确有过人之处，但是盲目自大却导致了盲动，不尊重市场规律，不肯承认并纠正错误。
陈久霖说过：“如果再给我5亿美元，我就翻身了。
”这番话表明，陈久霖还不明白自己及中航油新加坡公司栽倒的根源。
4.企业文化。
中航油新加坡公司通常国有企业盈利时所有者和经营者都可从中获得好处，而亏损后最终由国家、集体承担损失，国有企业经营者和国有资产利益在实际上已脱节，从而引发了产权理论中所谓的“道德风险”，财产权利实际控制人(内部控制人)在最大限度地增进自身效用时，做出不利于财产权利名义所有人(国家)的行动。
“所有者缺位”下这种不对称的风险激励使得国有企业的经营者具有承担高风险的偏好，他们运行企业时，“赌”的心态明显，“管盈不管亏”
成为一种常态，从而使得其自身控制风险的动力减弱。
国有企业所有者缺位的严重后果往往是利润或资产的流失及私有化、亏损。
以至于一人决策也没有受到控制，有这样的企业文化存在，中航油新加坡公司还能存在吗？
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五．。