投资学复习资料

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投资学基础复习资料

《投资学基础》复习资料（下载版)第一章投资概论第一节投资1、预付性,是指投资主体为获得一定预期收益，而预先投入一定量资源的特性。

2、收益性，是指资源投入带来产出、收益或增值的特性。

3、时差性,是指经济要素从投入到未来收益之间的时间价值差的特性。

4、风险性,是指由于事先无法预计或虽能预测但受难以避免的因素影响，使投资者的实际收益与预期收益之间发生背离和损失的特性。

5、其他特性,实物资产中的稀有品还有无法用市价衡量的多样性、不可比性、不恒定性等。

三、利率与投资 P12页（重要）（1）、利率,表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率.计算公式是：利息率= 利息量/ 本金x时间×100％.（2）、利率的升降，与固定资产投资、证券价格成反比.（3）、利率对价格的影响，主要表现为股票、债券等有价证券市场价格的涨落。

（4）、利率上升，使企业的经营成本增加，市场价格自然下降；利率上升，使储蓄存款的收益增加，人们自然增加储蓄而减少证券投资，导致证券价格下跌。

四、汇率与投资 P12页（重要）（1）、汇率，是指一国货币兑换成另一国货币的比率。

汇率对投资的调节作用，通过影响进出口、物价、资本流动等实现的。

（2)、汇率降低，促进出口,抑制进口，刺激国内投资增加.（3）、汇率升值，增加进口,抑制出口，引起国内投资减少。

（4)、一国货币对外贬值时，出口需求增大，进而刺激投资的增加。

反之亦然。

(5)、汇率变动,通过物价而影响投资。

汇率贬值，进口商品国内价格上涨，国内生产的消费品和原材料需求上升，刺激国内投资.反之，汇率升值,部分出口商品转为内销，抑制国内市场的投资扩大。

第二章货币市场投资第一节货币市场2、按照交易对象的不同，货币市场可分为五种： P32页1、同业拆借市场，即金融机构之间的资金短期借贷。

2、国库券市场，主要是短期政府债券交易市场。

3、票据市场，主要是银行承兑汇票交易市场。

投资学期末总复习

投资学期末总复习一、测验时间2021年12月29日下午4:00-6：00 地址：L3119二、题型1、单项选择〔20×1/〕2、多项选择〔5×2/〕3、判断〔10×1〕4、名词解释〔5×3/〕5、计算(9/、8/ )6、问答(4×7/ )三、测验要点第一章1.理解投资主体〔4个〕投资：是指必然经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的必然收入转化为成本或资产。

投资主体：一、当局投资；二、企业投资；三、个人〔家庭〕投资；投资主体的内涵：1、具有必然货币资金；2、拥有投资决策权利；3、享受投资收益；4、承担投资风险。

2.财富投资与证券投资财富投资：又称实业投资或实际投资，指为获取预期收益，以货币购置出产要素，从而将货币收入转化为财富成本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。

证券投资：是指必然的投资主体为了获取预期的不确定收益购置成本证券，以形成金融资产的经济活动。

是最具典型意义的金融投资。

财富投资与证券投资的关系：1、有共同的本质属性2、是可供选择的两种底子投资方式3、彼此转化、彼此依存4、彼此影响、彼此制约3.直接投资与间接投资直接投资：指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购置企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权。

〔直接投资的形式：独资、合资或合作、收购股权〕特点：拥有经营控制权；本色：是资金所有者和资金使用者的合一；是资产所有权和资产经营权的统一运动。

间接投资：指投资者购置企业的股票、当局或企业债券、发放持久贷款而不直接参与出产经营活动。

本色：是资金所有者和资金使用者的别离；是资产所有权和资产经营权的别离运动。

二者关系：日常：没有明显的界定，日常使用常常不加以区分；理论界：对其相应的实物资产既具有实际上的所有权又具有经营权的证券投资才属于直接投资，否那么为间接投资。

4.当局投资的理论依据及主要内容当局投资的理论依据：在市场机制对资源配置起根底性作用的前提下，当局投资主要限于市场掉效领域。

《证券投资学》期末复习资料计算题与论述题汇总

证券投资学复习一、计算题1.债券收益率计算P170-176 参考P171-172例：某债券在第一年年初的价格为1000元, 在这一年年末, 该债券以950元的价格出售。

这种债券在这一年年末支付了20元的利息。

这一年的持有期利率为多少？解: 持有期利率=（950-1+20）/1000= -3%P171题4-1:某债券面值为1000元, 5年期, 票面利率为10%, 现以950元的发行价向全社会公开发行, 则投资者在认购债券后到持至期满时可获得的直接收益率为：Yd＝×100%＝10.53%P172题4-2:在例4-1中的债券若投资者认购后持至第三年末以995元市价出售, 则持有期收益率为：Yh＝×100%＝12.11%P172题4-3:某债券面值为1000元, 还有5年到期, 票面利率为5%, 当前的市场价格为1019.82元, 投资者购买该债券的预期到期收益率为：1019.82＝＋＋＋＋Y＝4.55%P173题4-4:某附息债券, 面值为1000元, 每年付一次利息, 年利率为12%, 期限为10年。

某投资者在二级市场上以960元的价格买入, 4年后该债券到期, 投资者在这4年中利用所得利息进行再投资的收益率为10%。

投资者持有该债券的复利到期收益率为：Yco＝{－1 }×100%＝12.85%2.债券发行价格计算P233-P236页例如：零息债券, 为1000元, 3年期, 发行时市场利率为6%, 请问该债券的发行价格应为多少?解: 发行价格=1000/(1+6%3=839.6P236例6-2:某息票债券, 面值1000元, 3年期, 每年付一次利息, 票面利息为10%, 当市场利率也为10%时, 发行价为：P＝1000×10% /（1＋10%）＋1000×10% /（1＋10%）2＋1000×10% /（1＋10%）3＋1000 /（1＋10%）3＝1000（元）在例6-2中, 若债券发行时市场利率为12%, 则债券发行价为:P＝1000×10% /（1＋12%）＋1000×10% /（1＋12%）2＋1000×10% /（1＋12%）3＋1000 /（1＋12%）3＝951.98（元）在例6-2中, 如果债券实际发行时市场利率为8%, 则债券发行价格为:P＝1000×10% /（1＋8%）＋1000×10% /（1＋8%）2＋1000×10% /（1＋8%）3＋1000 /（1＋8%）3＝1051.54（元）3.股利贴现模型计算P252页1）、某公司2006年每股收益为4元, 其中50%收益用于派发股息, 近3年公司的股息保持10%的增长率, 且将保持此速度增长。

投资学复习资料

投资学知识点总结1、投资学的概念P4 投资是一种消费延迟的行为，指特定的经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值的经济行为。

2、投资收益率的决定因素。

P5 ①无风险的实际利率②预期的通货膨胀率③投资的风险报酬率3、集合竞价与连续竞价的含义。

P14①集合竞价：也成为单一成交竞价，根据买方和卖方在一定价格水平的卖卖订单数量，计算并进行供需汇总处理。

②连续竞价：竞价与交易过程可以在交易日的各个时点连续不断地进行，投资者的交易指令由经纪商输入交易系统，交易系统根据市场上已有订单情况进行撮合。

4、做市商制度与指令驱动制度的含义及他们的优缺点P16①做市商制度：以做市商（证券商）报价形成交易价格、驱动交易实现的证券交易方式。

优点：成交及时/价格稳定/可以矫正买卖指令不均衡的现象/抑制股价操纵缺点：缺乏透明度/增加了投资者的经济负担/ 可能会增加监管成本/做市商可能会利用其市场特权。

②指令驱动制度：指证券交易价格有买房订单和卖方订单共同驱动，市场交易中心以买卖双方价格为基准进行撮合。

优点：透明度高/ 传递速度快，范围广/ 运行费用低缺点：处理大额买卖的能力较低/某些不活跃的股票成交可能持续萎缩/价格波动性较大。

5、系统性风险与非系统性风险的含义。

P63①系统性风险：指由于证券市场共同的因素引起的股指波动带来的个股价格变化以及由此导致的个股收益率的不确定性。

②非系统性风险：指纯粹的由于个股自身因素引起的个股价格变化以及由此种变化导致的个股收益率的不确定性。

6 VaR的含义以及它的数学定义。

P76①VaR的含义：即风险价值也成为在险价值，指正常的市场环境下，给定一定的置信水平a, —项金融资产或证券组合在未来的T天内，预期的最大损失金额。

②数学定义：VaR=W0-W0（1+r1-a）=-W0r1-a（注：w o：投资者的初始财富，r i-a：资产收益率分布的1-a分位数）7、市场参与者与理性的三个前提条件和形成条件。

证券投资学复习重点资料整理

证券投资学复习重点资料整理一、证券市场的基本概念和特点1.证券市场的定义和功能2.证券市场的分类和特点3.证券交易制度和市场组织形式4.证券市场的发展阶段和影响因素二、证券投资的基本原理和要素1.投资者行为理论和有效市场假说2.风险和收益的关系及其度量方法3.投资组合理论和资本资产定价模型4.证券投资的基本要素和决策过程三、证券分析的基本方法和技巧1.基本面分析和技术分析的概念和特点2.基本面分析的方法和应用3.技术分析的方法和应用4.市场情绪分析和行业分析的方法和应用四、证券投资组合的构建和管理1.投资组合的概念和特点2.投资组合的构建方法和策略3.投资组合的管理和绩效评价4.证券投资基金的种类和运作方式五、衍生证券的基本原理和交易策略1.衍生证券的定义和特点2.期货合约的交易和套利策略3.期权合约的交易和套利策略4.金融衍生工具的风险管理和市场应用六、证券投资的风险管理和监管制度1.证券投资的风险管理方法和工具2.证券市场的监管机构和法律法规3.投资者保护和信息披露制度4.证券市场的风险辨识和预警机制七、国际证券投资和全球资本市场1.国际证券市场的特点和发展趋势2.跨国公司的证券投资策略和风险管理3.全球资本市场的互联互通机制和跨境投资政策4.地区性证券市场的比较研究和国际投资组合的构建综上所述，证券投资学的复习重点包括证券市场的基本概念和特点、证券投资的基本原理和要素、证券分析的基本方法和技巧、证券投资组合的构建和管理、衍生证券的基本原理和交易策略、证券投资的风险管理和监管制度、国际证券投资和全球资本市场等方面的知识。

只有全面掌握了这些知识，才能在证券投资中更好地进行决策和管理，提高投资收益。

证券投资学复习资料

证券投资学复习资料一、名词解释1、股票股票就是一种有价证券,它就是股份有限公司发行得用以证明投资者得股东身份与权益,并据以获取股息与红利得凭证。

2、债券债券就是依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息得有价证券。

债券就是国家或地区政府、金融机构、企业等机构为筹措资金而直接向投资者发行,并且承诺按一定利率支付利息与按约定条件偿还本金得债权债务凭证。

3、可转换债券可转换债券就是指发行人依法定程序发行,持有人在一定时间内依据约定得条件可以转换成一定数量得另一类证券得证券。

4、注册制注册制又叫申报制或形式审查制,就是指政府对发行人发行证券,事先不作实质性审查,仅对申请文件进行形式审查,发行者在申报申请文件以后得一定时期以内,若没有被政府否定,即可以发行证券。

5、核准制核准制就是指发行人申请发行证券,不仅要求公开披露与发行证券有关得信息,符合公司法与证券法若所规定得条件,而且要求发行人将发行申请报请证券监管机构。

6、无风险资产无风险资产就是指未来收益与风险都确定得资产。

7、股票指数期货股票指数期货就是指期货交易所同期货买卖者签订买卖股票价格指数期货合约,并在将来指定日期用现金办理交割得一种期货交易方式。

8、套期保值套期保值就是指通过在现货市场与期货市场建立相反得头寸,从而锁定未来现金流得交易行为。

9、瞧涨期权它就是指期权得买方向期权得卖方支付一定数额得权利金后,即拥有在期权合约得有效期内,按事先约定得价格向期权得卖方买入一定数量得期权合约规定得特定商品得权利,但不负有必须买进义务。

10、无差异曲线无差异曲线就是指在一定得风险收益水平下投资者对不同证券投资得满足程度就是没有区别得。

11、零息票债券零息票债券又称贴现债券,就是一种以低于面值得贴现方式发行,承诺在到期日按面值偿还得债券。

12、附息票债券附息票债券就是一种承诺在债券到期日之前,依照债券得票面利率定期向投资者支付利息,并在债券到期日时偿还本金得债务。

投资学期末考试复习

一、单项选择题1. 狭义的投资是指( ) 。

[答案] 证券投资2.投资风险与收益之间呈( ) 。

[答案] 同方向变化3. 实物投资主体是( ) 投资者，金融投资主体是( ) 投资者。

[答案] 直接；间接4. 区分直接投资和间接投资的基本标志是在于( ) 。

[答案]投资者是否拥有控制权5. 总产出通常用（）来衡量。

[答案] 国内生产总值6. 假设新增投资为100，边际消费倾向为0. 8，那么由此新增投资带来的收入的增量为( ) 。

[答案] 807. 若初期国民收入为1000，自发消费为100，边际消费倾向为0. 6，自发投资为500，加速数为2，引致投资为100，则利用乘数-加速数模型计算下一期国民收入为( ) 。

[答案] 14008. 如果资本存量的利用程度高，那么消费与投资成( ) 变化。

[答案] 反比例9. 用来衡量通货膨胀的程度的指标是( ) 。

[答案] 消费价格指数10. 以下属于失业人口的范畴的为( ) 。

[答案] 被公司辞退的人员11. 单利计算法忽略了( ) 的时间价值。

[答案]利息22. ( ) 指标是用来衡量项目可以立即用于清偿流动负债的能力，也是银行关注的偿债能力指标。

[答案] 速动比率23. 若某企业2010 年流动资产为15000 万元，流动负债为10000 万元，存货为7000 万元，则该企业的流动比率为( ) ，速动比率为( ) 。

[答案] 150%；80%24.如果投资项目的获利指数大于或等于( ) ，则接受该项目。

[答案] 125.( ) 表示单位投资额每年获得的报酬，是一项反映投资获利能力相对数的指标。

[答案]会计收益率26.区分融资模式属于项目融资还是公司融资的重要标志是( ) 。

[答案] 债权人对项目借款人的追索形式和程度27. ( ) 具有融资速度快、限制条件较少、租金在整个租期内分摊等优点，但同时其融资成本也相对较高。

[答案] 融资租赁28. 公司某投资项目发行的普通股目前的市场价格为25 元，逾期年末发放的股息为2 元，股息增长率为8%，则普通股资金成本为( ) 。

(完整word版)投资学复习资料(07250)

(完整word 版)投资学复习资料(07250)投资的定义：一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。

投资的主要特征：1投资总是一定主体的经济行为；2投资的目的是为了获取投资效益；3投资可能获取的效益具有不确定性；4投资必须放弃或延迟一定量的消费；5投资所形成的资产有多种形态;资本是股东权益，包括实收资本和未分配利润；资产是经济主体(如企业）的总价值,包括股东权益和负债，形态众多,包括货币、设备、厂房、票证等。

日常生活中各种投资的形式：居民家庭在获得一定数量的货币收入后,可能将部分货币收入用于满足现期消费的需要,如购买食品、服装等，但同时可能将满足现期消费支出后剩余的货币收入存入银行，或用于购买债券或股票。

真实资产，如土地、设备、房产、黄金、古董等。

金融资产，如定期存单、股票、债券等。

金融资产对社会上产能力只能起间接的作用，不能直接创造财富和收入，产业投资，又称为实业投资，是指为获取预期收益,以货币购买生产要素,从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产和无形资产的经济活动 .实业投资主要包括投资、生产、销售三大阶段。

证券投资：是指投资主体为了获取预期收益购买收益性的资本证券，形成金融资产的经济活动.最典型的事购买股票、债券、投资基金、权证等。

直接投资与间接投资:1直接投资，指投资者直接开厂设店从事经营，或者购买企业相当数量的股份,从而对该企业具有经营上的控制权。

2间接投资,指投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产活动. 在不同的国家，两者的划分有不同的标准，美国认为100％股权是直接投资.两者的主要区别主要取决于收入的主要实现形式。

间接投资的优点：两权分离，有利于职业经理人阶层的形成,有利于提高社会资源的配置效率。

产业投资与证券投资具有共同的本质属性，彼此间相互联系和相互影响: 1、共同的本质属性。

都是一定的经济主体为获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本。

投资学-2021秋本-金融学本复习资料-国家开放大学2022年1月期末考试复习资料

投资学形考册一（第1、2 章）一、名词解释（共20 分，每题 2 分）1、实物投资：实物投资又称直接投资，是投资者为获取预期收益或经营某项事业，预先垫付货币、实物和无形资产等，以形成各类资产的经济行为。

实物投资具有与生产经营紧密联系、投资回收期较长、投资变现速度慢和流动性差等特点。

2、间接投资：间接投资是指投资者以其资本购买债券和公司股票等，以期获取一定的利息和股息收益的投资。

3、乘数效应：一个城市如果其基本活动部分的规模和内容日渐扩大,这个城市就势不可挡地要发展,城市基本*部分每一次的投资、收入和职工的增加,最后在城市所产生的连锁反应的结果总是数倍于原来投资、收入和职工的增加。

城市基本活动所引起的这样种放大的机制被称作“乘数效应”。

4、经济周期：是指经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩,经济周期大体上经历周期性的四个阶段:繁荣、衰退、萧条和复苏5、投资率：指直接在当年国民收入额中确定年度投资额的适当比例。

6、加权平均资本成本：是以各种不同筹资方式的资本成本为基数,以各种不同筹资方式占资本总额的比重为权数计算的加权平均数7、机会成本：将一定的资源用于某种产品生产时所放弃的用于其他用途可能得到的最大收益称做生产这种产品的“机会成本”,将一定的资源用于某种产品生产时所放弃的用于其他用途可能得到的最大收益称做生产这种产品的“机会成本”8、回收期：回收期是指通过项目的现金净流量来回收初始投资所需要的时间。

9、沉没成本：当前决策不应该被考虑进去的过去的成本10、资本预算净现值：是项目现金流用恰当折现率算出的现值减去项目的初始投资二、单项选择题（共60 分，每题 3 分）1.（A）是指经济主体为获得经济效益而垫付货币或其他资源用于某项事业的经济活动。

A. 广义的投资B. 狭义的投资C.风险投资D.信托投资2.（B）是投资者为获取预期收益，预先垫付货币以形成金融资产，并以此获取收益的经济行为。

【可编辑全文】投资学复习重点

可编辑修改精选全文完整版第一章投资学概论投资的概念是将一定数量的资财（有形的或无形的）投放于某种对象或事业，以取得一定收益或社会效益的活动；也指为获得一定收益或社会效益而投入某种活动中的资财。

投资的本质：货币资金转化为固定资产等生产要素的过程，也是社会扩大再生产的过程。

•按投资的运用方式不同进行分类，可分为：直接投资和间接投资•直接投资：将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产或流动资产的投资。

•间接投资：按形式分为股票投资和债券投资。

投资者用货币购买股票、公司债或国家公债等有价证券，以获得收益的投资活动。

•五、投资在国民经济中的地位与作用•1．投资是一个国家经济增长的基本推动力。

•2．投资是国民经济持续快速健康发展的关键因素。

•3．投资为改善人民物质文化生活水平创造物质条件。

•4．投资为社会创造就业机会。

•一、研究对象•投资学是研究社会经济运动过程中投资的一般运动规律和不同投资的特殊运动规律的一门经济学科，是经济学的重要分支。

•二、研究方法•1、系统分析法•采用系统分析的思维方法和工作方法研究问题，着眼于总体，实现总体的优化。

•2、定性和定量分析相结合•3、静态和动态相结合•引入时间变量，从发展、变化的角度进行分析。

•第二章投资与经济发展•经济增长是指一个国家或地区在一定时期内生产总量的增加经济发展是在经济增长的基础上，一国或地区经济结构和社会结构持续高级化的过程。

1、总投入假设经济只生产一种产品，假设总投入只有劳动和资本，而且劳动是单一的工种，资本设备是单一的机器，还假定要素的数量在增长，但质量没有改进，已存在的生产方法也没有变化。

在以上假设条件下，投入和产出关系如何呢？•美国经济学家肯德里克在测算一些国家长时期投入和产出的增加时，发现产出的增长率一般大大高于投入的增长率。

国民收入总积累额＝国民收入总量－社会总消费量Keynesism 宏观经济学的加速数理论：假设：社会的资本存量和该社会的总产量之间存在一定的比例关系。

投资学复习要点

投资学复习要点一、名词解释1投资：指经济主体将一定的资金或资源投入某项事业，以获得未来经济收益的经济活动。

2投机：是指投资者为了获利而依据其对市场价格波动的预期而进行的各种买卖活动。

3有效市场假说理论：在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅速的别投资者知晓。

随后，股票市场上的竞争将会驱使股票价格充分且及时的反应该组信息。

4弱式有效市场：证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易中所隐含的信息，从而投资者不可能通过对以往的价格进行分析而获得超额利润。

5半强式有效市场：证券当前价格完全反应所有公开信息，不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值的信息有关宏观经济形势和政策方面的信息。

6强式有效市场：证券价格总能及时充分地反应所有有关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。

任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。

7债券的息票率：指在债券发行时设定的冰印在债券上的，而且在债券整个存续期间固定不变的利率。

8利率的期限结构：证券收益率与到期年限之间的的关系。

风险流动性税收等因素完全相同的债券，由于距离债券到期日的时间不同，利率也往往不同。

9利率的风险结构：相同期限的不同债券之间的利率差异与违约风险流动性税收等因素都有密切关系，习惯上人们称这种差异为利率的风险结构。

10即期利率：在特定时点上无息债券的到期收益率。

11远期利率：现在时刻的将来一定期限的利率。

12债券：表明债券债务关系的凭证，证明持有者有按约定的条件向发行人取得利息和到期收回本金的权利。

13可转换债券：指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例准换为该公司普通股的选择权14消极管理策略：债券组合管理者不积极寻求交易的可能性而企图战胜市场的一种策略。

15积极管理策略：指债券组合管理人员根据债券市场不是完全有效市场的假设，采用积极投资策略管理债券组合的方法。

16债券的久期：是债券完全收回本金和利息付款的加权平均年限。

投资学考试复习资料

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（第四节公司债券一．基本概念 1、特点： ⑴企业公开发行的1年期以上的债券，是企业融资的主要渠道之一。 ⑵不会分散、削弱主要股东的主导地位。 ⑶风险收益比股票小，利率比银行同期贷款低。 ⑷信用评级是发行的最重要环节。 2、种类 1）抵押债券：以抵押品为偿债担保发行的债券。持有人有权在发行人违约时出售抵押财产获得补偿。更多的是通过重组。 2）担保信托（质押）：以股票、票据、债券或其它证券作抵押发行的债券，证券由信托人保管。 3）设备信托凭证：采用信托方式，以设备为抵押发行。 4）信用债券：没有特定财产担保发行的债券，违约时对发行人财产收入有要求权。 5）次等级信用债券：求偿权排后更靠后的债券。
• 2.国债拍卖 • 是指在拍卖市场上，按照例行的经常性的拍卖方式和程序，由发行主体主持，公开向投资者拍卖国债，完全由市场决定国债发行价格和利率。 • 美国式拍卖：也称多重价格拍卖。非竞争者的购买量优先满足，剩余的数量，再满足出最优价的竞争者，购买后若有剩余再满足出次优价者；非竞争者购买的价格，由竞争者价格加权平均决定，权重为他们各自认购的数量。
F0 / A0
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• TIPP强调保险策略应具备一个变动的最低保险额度，使其不受时间的影响。最低保险额度要具有变动性，才有足够的弹性以保障现金的重置成本，而非保障过去时点的历史成本。
表示第t＋1期应投资于风险资产上的部位，M 表示乘数，At 表示第t期期末投资组合的总资产（ Asset），Ft 1表示第t＋1期最低保险额度（Floor ），表示保本比例。
• 4.名义利率 • 名义利率：在研究利率时，没有剔除通货膨胀的影响的利率

• 四、名义利率和实际利率 • 在研究利率时，没有剔除通货膨胀的影响的利率，叫做名义利率。扣除剔除通货膨胀的影响的利率，叫实际利率。 • 1、、通货膨胀的测度 • 通货膨胀可以用通货膨胀率加以数量化描述。一年后的价格将等于当前价格与（1+ ）的乘积（平均价格）。通货膨胀的效果与利息相似，因此，经过k年的价格将等于它们的原始价值与（1+ ）k的乘积。 • 消费价格指数(CPI)作为通货膨胀的测度，它是大量商品和服务的价格指数。 C0 (1 i ) 1 r • 公式表示 C1 • C0为年初消费价格水平；i为名义利率；r为实际利率；C1 为年底消费价格水平。 C C0 令 1 为消费价格变化率,上式改为 C0 • 则

投资学期末复习资料

单项选择题1.（）是保护债券组合避免利率风险的一种策略。

管理者选择久期等于他们负债(现金外流)的到期期限的债券组合，利用价格风险和再投资率风险互相抵消的特点，保证管理者不受损失。

A.免疫B.应变免疫C.现金流搭配D.指数化2.（）是反映债券违约风险的重要指标A.流动性B.债券面值C.债券评级D.息票率3.某公司发行到期一次还本付息债券，票面利率10%，单利计息，面值1000元，期限5年，市场利率8%，债券的内在价值为（）元。

A.1020.87B.1000C.1388.89D.1096.084.开放式基金的交易价格主要取决于（）。

A.基金总资产值B.基金单位净资产值C.供求关系D.基金资产净值5.通常用债券的（）的大小反映债券的流动性大小。

A.买卖差价B.贴现率C.价格D.面值6.募集设立是指由发起人认购公司发行的一部分股份，其余部分通过（）而设立的公司形式。

A.定向募集B.私募C.社会募集D.招募7.有风险资产组合的方差是（）A.组合中各个证券方差的加权和B.组合中各个证券方差的和8.（）不是实施施积极财政政策的手段。

A.降低税率，减少税收B.扩大下载支出，加大财政赤字C.减少国债发行D.增加国债发行9.消极管理策略的基本假设是债券市场是（）有效市场。

A.强式B.弱式C.半强式D.半弱式10.在市场利率为10%时，投资者希望买入7年期的一次还本付息的债券，到期偿付额为500万元，则目前最可能成交的价格是（）元。

A.3324512.9B.2941176.4C.2567913.8D.2741123.311.注册会计师在是财务报表存在重大错报但财务报表产生或可能产生影响的不具有广泛性的情况下，则注册会计师应当出具（）的审计报告。

A.无保留意见B.保留意见C.无法表示意见D.否定意见12.一个公司股票的β为1.5，无风险利率为8%，市场上所有股票平均报酬率为10%，则该公司股票的预期报酬率为（）。

A.11%B.12%C.15%D.10%13.下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的？（）A.他们只关心收益率B.他们接受公平游戏的投资C.他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资D.他们愿意接受高风险和低收益14.某公司发行到期一次还本付息债券，票面利率10%，复利计息，面值1000元，期限5年，市场利率8%，计算债券的内在价值（）A.1020.87B.1000C.1388.89D.1096.0815.股份有限公司的注册资本是指公司向登记机关登记的（）。

银行投资学复习重点

1. 资产的内涵（1）资产具有收益性。

这是资产的最本质含义，也是资产对于所有者的最根本意义所在。

（2）资产具有风险性。

资产的收益是在未来提供的，而未来具有很多不确定性，因此资产具有风险性。

（3）资产具有产权明确性。

资产必须有其明确的所有者，其产权界区必须是清晰的。

（4）资产具有非消费性。

拥有资产的目的是为了获得未来的经济收益，而不是消费所得的享受收益（效用），尽管所有投资的目的最终都是为了消费。

（5）资产具有多种形式。

（实物，无形，金融）2. 根据资产的价值形态不同，我们把资产分为现金资产、实体资产、信贷资产、证券资产四类。

（1）现金资产:是人们手持的现金和活期存款，也就是宏观上所说的M1（基础货币）。

（2）实体资产:包括有形资产和无形资产两种，可以以企业的未上市股权的形式存在。

（3）信贷资产:就是我们通常意义上所说的债券资产和负债（负债是负的资产）。

（4）证券资产:包括各种有价证券，包括权益类证券和债务类证券，或分为基础证券和衍生证券。

3．资产证券化的四类业务（1）实体资产证券化及其形式第一.股票发行与上市，包括直接上市（发行上市、分拆上市、异地上市、介绍上市、退市等）、间接上市（买壳上市、借壳上市）等。

第二.债券的发行与上市，按不同的融资方，可分为政府债券的发行、金融债券的发行、公司债券的发行和国际机构债券的发行。

第三.不动产证券的发行与上市，是以投资于某一项房产的未来现金流为基础发行证券。

第四.产业投资基金的发行与上市，是指以投资于一个产业的未来收入为基础发行证券以募集资金组成基金。

（2）信贷资产证券化：就是把缺乏流动性但具有未来现金收入流的信贷资产（如银行的贷款，企业的应收账款）经过重组形成资产池，并以此为基础发行证券。

按照被证券化资产种类的不同，信贷资产证券化可以分为住房抵押贷款证券化（MBS）和资产证券化（ABS）.(3) 证券资产证券化：证券资产证券化就是将证券作为基础资产，再以该证券的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券。

投资学复习资料

第六章
★项目融资的特点：p66
1.项目导向，依赖于项目现金流量和资产来安排融资。
2.有限追索和无限追索。如果将来项目运行出现问题，导致无力偿还，债权人只能获得项目本身的现金流量和资产，而对借款人除相关项目以外的其他资产不能追索。
3.风险分担。需要在项目投资者与项目利益相关方和贷款人之间进行合理分担。
★BOT方式的优缺点：p73
优点：①能在一定程度上缓解政府由于种种原因不能满足基础设施建设庞大的资金需求，而私人投资者通常又不愿意投资基础设施项目的矛盾，是减轻基础设施项目建设资金短缺压力的有效方式。②由于BOT项目的融资责任全部转移给项目发起人，对政府没有项目债务借款、担保和保险要求，因此是降低政府债务特别是外债责任的一种良好方式。③能使政府及国有公共部门将项目建设风险和部分运营风险转移给项目承建商和运营者。
非系统性风险包括：完工风险、经营风险、环保风险。
项目风险的管理：
系统风险管理
1.政治风险的管理：引入多边机构的参与、对政治风险进行投保。
2.法律风险和违约风险管理：应该征求当地法律顾问的意见，使项目从一开始就尽量符合东道国的法律要求。
3.金融风险的管理：为防范利率风险，可以采用利率期货、利率期权和利率互换等保值措施。
3.以BOT方式融资：（建设—拥有—转让）或（建设—经营—转让）的简称。指基础设施建设的一种特许经营方式。一个建设项目的发起人（通常为非国有部门）通过特许权合同从委托人（通常为政府）手中获得特许权；在成为特许权所有者之后，着手进行逐个项目的投资、建设和经营，并在政府特许期内拥有该项目资产的使用权和经营权；特许期满后，将项目资产全部移交给委托人。
1.流动比率=流动资产/流动负债
2.速动比率=速动资产/流动负债

投资学期末复习

投资学期末复习一、选择题第二章金融市场和金融工具1、银行折现（bank discount method ）收益率为其中，P 是国库券价格， n 是国库券期限的天数。

2、股票指数的计算公式（1）简单算术平均法——算术平均修正（2）市值加权平均法报告期指数=报告期总市值/基期总市值*1003、股票的除权、除息第三章证券市场与交易机制1、连续竞价的成交价和成交数量2、计算垫金率垫金率公式：投资者投入的自有资金/买入证券的盯市价值第四章共同基金和投资公司（1）、资产净值的计算资产净值=（资产市值-负债）/发行在外的股份例：假定有一共同基金，管理着价值1 . 2亿美元的资产组合，假设该基金欠其投资顾问4 0 0万美元，并欠租金、应发工资及杂费1 0 0万美元。

该基金发行在外的股份为5 0 0万股，则有：资产净值＝ ( 1 . 2亿美元-5 0 0万美元) /5 0 0万股＝2 3美元/股（2）、基金申购的计算净申购额=申购金额-申购金额*申购费率申购份数=净申购额/申购日基金单位净值例：某个交易日某投资者以10000元认购某基金，费率为1％，前端收费。

次日，确定前一个交易日该基金单位净值为0.99元。

请确定该投资者认购基金的份额数量。

• 申购日：认购费用＝10000×1％＝100（元）• 申购日：认购金额＝10000－100＝9900（元）• 次日：认购份数＝9900/0.99=10000（份）（3）、基金赎回的计算赎回金额=赎回总额-赎回费用赎回总额=赎回日基金单位净值*赎回数量1000036010000bd p r n-=⨯=-⨯-=+⨯-+⨯=+⨯-+⨯=++除息价除息的前一天收盘价每股现金股息额原股数（原价股息）送股除权价原股数送股数原股数（原价股息）配股数配股价配股除权价原股数配股数原股数（原价股息）配股数配股价送股配股除权价原股数配股数送股数式中：原价即除息除权前一日原股票的收盘价赎回费用=赎回总额*赎回费率例：某投资者以10000元申购某基金，申购日该基金单位净值为1元，申购费率为5％。

证券投资学复习资料

一、单选题1.认股权证的认购期限一般为A、２-１０年B、３-１０年C、两周到３０天D、两周到６０天答案： B2.债券分为实物债券、凭证式债券和记账式债券的依据是A、券面形态B、发行方式C、流通方式D、偿还方式答案： A3.我国的股票中，以下不属于境外上市外资股的是。

A、A股B、N股C、S股D、H股答案： A4.证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（）管理和运用A、基金托管人B、基金承销公司C、基金管理人D、基金投资顾问答案： C5.甲股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,那么该股票的价格是A、15元B、13元C、20元D、25元答案： C6.无风险资产的特征有。

A、它的收益是确定的B、它的收益率的标准差为零C、它的收益率与风险资产的收益率不相关D、以上皆是答案： D7.计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券被称为A、贴现债券B、复利债券C、单利债券D、累进利率债券答案： B8.金融期货的交易对象是A、金融商品B、金融商品合约C、金融期货合约D、金融期权答案： C9.按照时间先后顺序，以下各时间排在最后的是。

A、宣布日B、派息日C、股权登记日D、除息日答案： B10.k线理论起源于A、美国B、日本C、印度D、英国答案： B11.安全性最高的有价证券是A、股票B、国债C、公司债券D、金融债券答案： B12.我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值A、股票的票面价值B、股票的账面价值C、股票的内在价值D、股票的发行价格答案： C13.公司以其金融资产抵押而发行的债券是A、承保公司债B、不动产抵押公司债C、证券抵押信托公司债D、设备信托公司债答案： C14.股份有限公司的最高权力机构是A、董事会B、监事会C、股东大会D、理事会答案： C15.下列形态分析中常预示持续整理形态走势的是。

A、头肩形态B、喇叭形态C、双重顶（底）D、旗形答案： D16.债券根据（）分为政府债券、金融债券和公司债券A、性质B、对象C、目的D、主体答案： D17.我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，ST股票的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过。

投资学基础复习资料

《投资学基础》复习资料（下载版）第一章投资概论第一节投资1、倾付性，是抬投资主体为获得一定预期收益.而预先投入一定虽资源的特性。

2、收益性，是指资源投入帯來产出、收益或增值的特性。

3、时差性，是指经济要素从投入到未來收益之间的时何价值差的特性。

4、风险性，是扌旨由于爭先无法倾il•或虽能预测但受难以避免的因素影响.使投资者的实际收益与预期收益之间发生背离和损失的特性。

5、其他持性，实物资产中的稀有品还有无法用市价衡虽的笫样性、不可比性、不恒定性等。

三.利率与投资P12页（重要）（1）.利率，表示一定时期内利息虽与木金的比率，通常用百分比表示，按年讣算则称为年利率。

计算公式是：利息率二利息虽/木金K时间X100%o（2）、利率的升降.与固定资产投资、证券价格成反比。

（3人利率对价格的影响，主要表现为股票.债券等有价证券市场价格的涨落。

（4）、利率上升，使企业的经营成木増加.市场价格自然下降：利率上升，使储蓄存款的收益增加，人们自然増加储番而减少证券投资，导致证券价格下跌。

四、汇率与投资P12页（复要）（1）、汇率，是指一国货币兑换成另一国货币的比率。

汇率对投资的调节作用，通过影响进出口.物价.资木流动等实现的。

（2人汇率降低，促进出口.抑制进口，刺激国内投资増加。

（3）、汇率升值，増加进口.抑制出口，引起国内投资减少。

（4）、一国货币对外贬值时.出口需求增大，进而刺激投资的增加。

反之亦然。

（5）、汇率变动，通过物价而影响投资。

汇率贬值.进口商品国内价格上涨.国内生产的消费品和原材料需求上升，刺激国内投资。

反之.汇率升值，部分出口商品转为内销，抑制国内市场的投资扩大。

第二章货币市场投资第一节货币市场2、按照交易对象的不同，货币市场可分为五种：P32页1、同业拆借市场，即金融机构之间的资金短期借贷。

2、国库券市场.主要是短期政府债券交易市场。

3、票据市场.主要是银行承兑汇票交易市场。

4、大额可转让定期存咆市场。

投资学期末考试资料整理—名词解释、简答题、论述题

一、名词解释：1.初次发行：是指新组建股份公司时或原非股份制企业改制为股份公司时或原私人持股公司要转为公众持股公司时，公司首次发行股票。

2内幕交易:指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其他人员违反法律，根据内幕信息买卖证券或者像他人提出买卖证券建议的行为。

3.停止损失委托指令：是一种特殊的限制性的市价委托，它是指投资者托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格时按照市场价格买进证券，或是在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券。

4.市价委托指令：是指投资者只提出交易数量而不指定成交价格的指令。

5.指令驱动：又称委托驱动、订单驱动，在竞价市场中，证券交易价格由买卖双方的委托指令共同驱动形成，即投资者将自己的交易意愿以委托指令的方式委托给证券经纪商，证券经纪商持委托指令进入市场，以买卖双方的报价为基础进行撮合产生成交价。

其特点是：证券成交价由买卖双方的力量对比决定；交易在投资者之间进行。

6.期货交易：是买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式。

7.期权交易：又称选择权，是指它的持有者在规定的期限内具有按交易双方商定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利。

8.技术分析：是以证券价格的动态变化和变动规律为分析对象，借助图表和各类指标，通过对证券市场行为的分析，预测证券市场未来变动趋势的分析方法。

9.套期保值：指套期保值者借助期货交易的盈亏来冲销其资产或负债价值变动的行为，它是转嫁风险的重要手段。

10.深圳综合指数：是深圳证券交易所编制的、以深圳证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围、以发行量为权数的加权综合股价指数，用以综合反映深圳证券交易所全部上市股票的股价走势。

二、简答：1.证券交易所的特征和功能特征：证券交易所作为一个高度组织化的市场，它的主要特征是：（1）有固定的交易场所和严格的交易时间；（2）交易采取经纪制，一般投资者不能直接进入交易所买卖证券，只能委托具备资格的会员证券公司间接交易；（3）交易对象限于合乎一定标准的上市证券；（4）交易量集中，具有较高的成交速度和成交率；（5）对证券交易实行严格管理，市场秩序化。