财务管理——第二章财务管理基础

合集下载

中级会计基础精讲班：财务管理-第2章-财务管理基础

基础精讲班中级财务管理2019年全国会计专业技术中级资格考试主讲老师：孙孝群第二章财务管理基础第二章财务管理基础章节概述第二章财务管理基础近3年考试来看，分值为6-7分。

但本章是后面学习的基础，例如，第一节货币时间价值影响到第六章投资管理，甚至可以说第六章投资管理是货币时间价值的应用；第三节成本性态分析是我们学习第八章成本管理的基础。

第二节风险与收益，理解起来有难度，过于理论的内容不建议同学们思考，主要是记住结论，应对考试，因为该部分内容涉及一些数学原理。

第二章财务管理基础第一节货币时间价值第一节货币时间价值本节教材大标题并不能体现出内在逻辑关系。

其实本节主要讲了三大类问题，一是货币时间价值的概念，二是货币时间价值的计算，三是货币时间价值的应用，利率的计算，其中货币时间价值的计算是重点，包含了复利终值和现值的计算（单笔收付），年金终值和现值的计算（多笔等额收付）。

总结如下，本节讲了：第一节货币时间价值第一节货币时间价值【知识点：货币时间价值的概念】一、货币时间价值含义货币时间价值是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。

二、货币时间价值两种表示方法1.绝对数：A企业经过一年的经营，增值1000万元。

（不常用）第一节货币时间价值2.相对数（习惯使用）第一节货币时间价值（二）复利现值【例题】某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的情况下，求当前应存入金额。

没有现值系数的情况下应当如何算？第一节货币时间价值有现值系数的情况下如何算？【知识点：普通年金终值和现值】一、普通年金终值1.普通年金终值系数通过一到例题感知普通年金终值的推导。

【例】孙老师是位热心于公众事业的人，自2019年12月底开始，他每年都要向一位失学儿童捐款1000元,帮助这位失学儿童从小学一年级就读完九年义务教育。

假设每年定期存款利率都是2%，则小王9年的捐款在2021年年底相当于多少钱？19年底的1000元按复利终值算，产生2期利息，即n-1期的利息。

第二章财务管理基础

【例题·多选题】（2018 年试卷 2）关于资本资产定价模型，下列说法正确的（）。 A.该模型反映资产的必要收益率而不是实际收益率 B.该模型中的资本资产主要指的是债券资产 C.该模型解释了风险收益率的决定因素和度量方法 D.该模型反映了系统性风险对资产必要收益率的影响
【例题·多选题】下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有（ A.β系数可以为负数 B.β系数是影响证券收益的唯一因素 C.投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低 D.β系数反映的是证券的系统风险
A.两项资产的收益率之间不存在相关性 B.无法判断两项资产的收益率是否存在相关性 C.两项资产的组合可以分散一部分非系统性风险 D.两项资产的组合可以分散一部分系统性风险
【例题·多选题】下列关于证券投资组合的表述中，正确的有（ A.两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险 B.投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数 C.投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数 D.投资组合能够分散掉的是非系统风险
A.0.29% B.22.22% C.14.29% D.0.44%
【例题·单选题】（2018 年试卷 1）某公司购买一批贵金属材料，为避免资产被盗而造成的损失，向财产保险公司进行了投保，则该公司采取的风险对策（）。
A.规避风险 B.接受风险 C.转移风险 D.减少风险
【例题·单选题】下列各种风险应对措施中，能够转移风险的是（ A.业务外包 B.多元化投资 C.放弃亏损项目
【例题·多选题】下列各项中，属于固定成本项目的有（ A.采用工作量法计提的折旧 B.不动产财产保险费 C.直接材料费 D.写字楼租金
）。
【例题·多选题】下列各项中，属于约束性固定成本的有（）。 A.管理人员薪酬 B.折旧费 C.职工培训费 D.研究开发支出

2020中级会计财管第二章财务管理基础

第二章财务管理基础第一节货币时间价值认识时间轴·横线代表时间的延续·数字代表的时间点是期末，如“2”代表的是第二期期末（上期期末和下期期初是同一时点，所以“2”代表的时点也可以表述为第三期期初）·“0”代表的时点是第一期期初·竖线的位置表示收付的时刻，竖线上端的数字表示收付的金额一、货币时间价值的概念货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。

衡量：用纯粹利率（纯利率）表示货币时间价值。

纯利率是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。

终值（Future Value）是现在的一笔钱或一系列收付款项按给定的利息率计算所得到的在未来某个时间点的价值。

现值（Present Value）是未来的一笔钱或一系列收付款项按给定的利息率计算所得到的现在的价值。

单利是指按照固定的本金计算利息的一种计息方式。

按照单利计算的方法，只有本金在贷款期限中获得利息，不管时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息。

复利是指不仅对本金计算利息，还对利息计算利息的一种计息方式。

二、复利终值和现值计算（一）复利终值计算【例题·计算分析题】若将1 000元以3%的利率存入银行，则3年后的本利和是多少?F＝P×（1＋i）n其中：（1＋i）n为复利终值系数，用（F/P，i，n）表示。

F＝P×（F/P，i，n）『正确答案』F＝P×（F/P，i，n）＝1 000×（F/P，3%，3）＝1 000×1.0927＝1 092.7（元）（二）复利现值计算由F＝P×（1＋i）n得：＝F×（1＋i）-n＝F×（P/F，i，n）其中：（P/F，i，n）为复利现值系数，与复利终值系数互为倒数。

【例题·计算分析题】假设甲存入银行一笔钱，以3%的利率计息，想在3年后得到1 000元，则现在需存入银行多少钱? 已知：（P/F，3%，3）＝0.9151『正确答案』P＝F×（P/F，i，n）＝1 000×（P/F，3%，3）＝1 000×0.9151＝915.1（元）三、年金终值和现值年金，是指间隔相等的系列等额收付款项。

中级会计师-财务管理-基础练习题-第二章财务管理基础-第三节成本性态分析

中级会计师-财务管理-基础练习题-第二章财务管理基础-第三节成本性态分析[单选题]1.某公司对营销人员薪金支付采取每月支付固定月工资，此外每推销一件（江南博哥）产品提成10元的奖励，这种人工成本属于（）。

A.半变动成本B.半固定成本C.延期变动成本D.曲线变动成本正确答案：A参考解析：半变动成本是指在初始基数的基础上随业务量正比例变动的成本。

选项A正确；半固定成本也称阶梯式变动成本，这类成本在一定业务量范围内的发生额是固定的，但当业务量增长到一定限度，其发生额就突然跳跃到一个新的水平，然后在业务量增长的一定限度内，发生额又保持不变，直到另一个新的跳跃。

选项B不正确；延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。

选项C不正确；曲线变动成本通常有一个不变的初始量，相当于固定成本，在这个初始量的基础上，随着业务量的增加，成本也逐步变化，但它与业务量的关系是非线性的。

选项D不正确。

[单选题]4.某企业产量和总成本情况，见下表：则采用高低点法确定的固定成本总额为（）万元。

A.43.75B.63.55C.42.56D.53.68正确答案：A参考解析：固定成本总额=最高点业务量成本-单位变动成本×最高点业务量，或：固定成本总额=最低点业务量成本-单位变动成本×最低点业务量，所以单位变动成本=（64-56）/（75-45）=0.27，代入高点数据的计算公式为：a+0.27×75=64，解得a=43.75，所以选项A正确，选项B、C、D不正确。

[单选题]5.混合成本的分解方法，不包括（）。

A.回归分析法B.会计分析法C.合同确认法D.销售百分比法正确答案：D参考解析：混合成本的分解方法，包括高低点法、回归分析法、账户分析法（会计分析法）、技术测定法（工业工程法）和合同确认法。

故本题正确答案为选项D，选项A、B、C不正确。

财管第二章

第二章财务管理基础【高频考点1】货币时间价值一、复利现值和终值类型计算式系数复利终值F=P ×ni 1）（+=P ×（F/P ，i ，n ）复利终值系数ni 1）（+符号（F/P ，i ，n ）复利现值P=F ×1/ni 1）（+=F ×（P/F ，i ，n ）复利现值系数1/ni 1）（+符号（P/F ，i ，n ）关系复利终值和复利现值互为逆运算复利终值系数n i 1）（+和复利现值系数1/ni 1）（+互为倒数二、年金终值和年金现值（一）年金的种类普通年金：从第一期开始每期期末收付的年金预付年金：从第一期开始每期期初收付的年金递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金永续年金：普通年金极限形式（二）终值和现值的计算类型现值终值普通年金P=A ×（P/A ，i ，n ）F=A ×（F/A ，i ，n ）预付年金P=A ×（P/A ，i ，n ）×（1+i ）=A ×[（P/A ，i ，n-1）+1]【提示】期数减1，系数加1F=A ×（F/A ，i ，n ）×（1+i ）=A ×[（F/A ，i ，n+1）-1]【提示】期数加1，系数减1递延年金P=A ×（P/A ，i ，n ）×（P/F ，i ，m ）F=A ×（F/A ，i ，n ）【提示】终值与递延期无关永续年金P=A /i无终值年资本回收额A=P/（P/A，i，n）【提示】与普通年金现值互为逆运算——年偿债基金A=F/（F/A，i，n）【提示】与普通年金终值互为逆运算【高频考点2】利率的计算一、现值或终值系数已知的利率计算计算方法基本原理基本公式内插法(插值法)假设利率与系数间存在线性关系假设所求利率为I，I对应的系数为B，B1、B2为系数表中B相邻的系数，I1、I2为B1、B2对应的利率，则有：−12−1=−12−1解得：=1+K12−1×（2−1）列式规则：1.等比关系：“短差/长差=短差/长差”2.对应关系：等式左边的i和右边的B一一对应二、实际利率的计算（一）一年多次计息时的实际利率含义一年多次计息时，给出的年利率为名义利率，按照复利计算的年利息与本金的比值为实际利率关系一年一次计息时，实际利率等于名义利率一年多次计息时，实际利率高于名义利率关系公式i为实际利率，r为名义利率，m为每年复利计息的次数（二）通货膨胀情况下的实际利率含义在通货膨胀情况下，央行或其他提供资金借贷的机构所公布的利率是未调整通货膨胀因素的名义利率，即名义利率中包含通货膨胀率实际利率是指别除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率关系公式1+名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率）【高频考点3】资产收益率的类型一、实际收益率实际收益率=利息(股息)收益率+资本利得收益率二、预期收益率(期望收益率)预期收益率=i=1n（P i×R i）三、必要收益率必要收益率=无风险收益率+风险收益率=纯粹利率(资金的时间价值)+通货膨胀补偿率+风险收益率（一）无风险收益率无风险收益率=纯粹利率(资金的时间价值)+通货膨胀补偿率（二）风险收益率它的大小取决于以下两个因素:一是风险的大小；二是投资者对风险的偏好。

2020年中级财务管理第二章财务管理基础课件PPT

现值P 0
折现率/利率 i
终值F n
2020年中级《财务管理》第二章/第一节货币时间价值
（一）复利终值【教材例2-1】某人将100万元人民币存入银行，年利率10%，计算一年、两年后的本利和。
解析：
F1=100*（1+10%）
F2=100*（1+10%）2
可得
由Fn此=递10推0*：（1+10%）n
解析： F=1000X（F/A，2%，9）
=1000x9.7546 =9754.6(元)
2020年中级《财务管理》第二章/第一节货币时间价值
01 2.普通年金的现值
A(1+i)-1 A(1+i)-2
A A A A ... A 0 1 2 3 4 ... n
A(1+i)-n
P=A*(1+i)-1+A*(1+i)-2+A*(1+i)-3+......+A*(1+i)-n
A AAA 012 345
04 永续年金：普通年金极限形式
A A A A ... A 0 1 2 3 4 ... ∞
2020年中级《财务管理》第二章/第一节货币时间价值
01 1.普通年金的终值
A A A A ... A
0 1 2 3 4 ... n
A(1+i)0
A(1+i)n-2 A(1+i)n-1
量的规定性：纯粹利率（纯利率），即没有通货膨胀、没有风险情况下的资金市场的平均利率；没有通货膨胀时，短期国债利率可以视为纯利率。
个别货币必要报酬率
不同项目风险不同不同投资人要求风险报酬不同
具体项目的投资人要求货币时间价值不同

中级会计师-财务管理-基础练习题-第二章财务管理基础-第一节货币时间价值

中级会计师-财务管理-基础练习题-第二章财务管理基础-第一节货币时间价值[单选题]1.某公司向银行借入20000元，借款期为9年，每年的还本付息额为（江南博哥）4000元，则借款利率为（）。

[已知：（P／A，12％，9）=5.3282，（P／A，14％，9）=4.9464]A.13.06％B.13.72％C.15.36％D.16.5％正确答案：B参考解析：本题的考点是利用插值法求利息率。

据题意：20000=4000×（P／A，i，9），解得：（P／A，i，9）=5故选项B正确，选项A、C、D不正确。

[单选题]4.某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10％，5年期，利率为10％的普通年金终值系数为6.1051；5年期，利率为10％的普通年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为（）元。

A.16379.75B.26379.66C.379080D.610510正确答案：A参考解析：本题属于已知终值求年金，故答案为：A=F／（F／A，10％，5）=100000／6.1051=16379.75（元）。

故选项A正确，选项B、C、D不正确。

[单选题]5.下列各项中，关于货币时间价值的说法不正确的是（）。

A.用相对数表示的货币时间价值也称为纯粹利率B.没有通货膨胀时，短期国库券的利率可以视为纯利率C.货币的时间价值用增加的价值占投入货币的百分数来表示D.货币时间价值是指在没有风险的情况下货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值正确答案：D参考解析：货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。

故选项D错误。

在实务中，人们习惯使用相对数字表示货币的时间价值，即用增加的价值占投入货币的百分数来表示（选项C正确）。

用相对数表示的货币时间价值也称为纯粹利率（简称纯利率）（选项A正确）。

会计中级考试财务管理科目第二章财务管理基础(带答案)

第二章财务管理基础一、单项选择题1、某企业于年初存入银行10 000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。

已知（F/P，6%，5）＝1.3382，（F/P，6%，10）＝1.7908，（F/P，12%，5）＝1.7623，（F/P，12%，10）＝3.1058，则第5年末的本利和为（）元。

A、13 382B、17 623C、17 908D、31 0582、一项600万元的借款，借款期3年，年利率为10％，若每半年复利一次，则年实际利率为（）。

A、10％B、5％C、10.25％D、10.75％3、下列关于β系数的表述中，不正确的是（）。

A、β系数可以为负数B、市场组合的β系数等于1C、投资组合的β系数一定会比组合中任一单项证券的β系数低D、β系数反映的是证券的系统风险4、某人从2015年年初开始，每年年初存入银行2万元，存款年利率为4%，按年复利计息，共计存款5次，在2019年年末可以取出（）万元。

已知：（F/A，4%，5）＝5.4163，（F/A，4%，6）＝6.6330A、10.83B、11.27C、13.27D、13.805、某上市公司2013年的β系数为1.24，短期国债利率为3.5%。

市场组合的收益率为8%，则投资者投资该公司股票的必要收益率是（）。

A、5.58%B、9.08%C、13.52%D、17.76%6、甲持有一项投资组合A和B，已知A、B的投资比重分别为30%和70%，相应的预期收益率分别为15%和20%，则该项投资组合的预期收益率为（）。

A、21%B、18.5%C、30%D、10%7、已知（P/A，8%，5）＝3.9927，（P/A，8%，6）＝4.6229，（P/A，8%，7）＝5.2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（）。

A、2.9927B、4.2064C、4.9927D、6.20648、职工的基本工资，在正常工作时间情况下是不变的；但当工作时间超出正常标准，则需按加班时间的长短成比例地支付加班薪金，从成本性态的角度看，这部分人工成本属于（）。

2022会计师《财务管理》0201

2022会计师《财务管理》0201第二章财务管理基础考情分析本章主要介绍了货币时间价值、风险及成本性态等三部分内容，虽然属于基础性知识，但颇有难度，学习上应做好打硬仗的思想准备。

尤其是货币时间价值和成本性态，务必要予以理解并掌握。

本章题型以客观题和计算题为主。

估计本章2022年考分在6分左右。

最近三年本章考试题型、分值分布题型单选题多选题判断题合计2022年2题2分1题2分1题1分4题5分2022年2题2分2题4分1题1分5题7分2022年3题3分-1题1分4题4分知识框架第一节货币时间价值知识点一：货币时间价值的概念知识点二：一次支付的终值和现值知识点三：年金的终值和现值知识点四：利率的计算★知识点一：货币时间价值的概念一、货币时间价值的含义一定量货币在不同时点上的价值量差额。

“元”或“%”第1页2022年中级会计职称考试辅导财务管理（第二章）二、现值与终值的概念银行存款，多出来的利息就是该部分资金在某一段时间的货币时间价值。

三、利息计算的两种思路单利计息利不生利复利计息利生利、利滚利【例题】假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和，如表所示。

（单位：元）使用期1234年初款额1000108011601240年末利息1000某8%＝80808080年末本利和1080116012401320年末偿还0001320★在以单利计息的情况下，总利息与本金，利率以及计息周期数成正比关系。

It＝P某i单【例题】假如以复利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和，如表所示。

（单位：元）使用期1234年初款额100010801166.41259.712年末利息1000某8%＝801080某8%＝86.41166.4某8%＝93.3121259.712某8%＝100.777年末本利和10801166.41259.7121360.489年末偿还0001360.489★本金越大，利率越高，计息周期越多时，两者差距就越大。

第二章财务管理基础(中级财务管理知识点与实例)

第二章财务管理基础考情分析：重点章节，以客观题和计算分析题形式考查。

分值6－8分。

第一节货币时间价值一、货币时间价值的概念货币时间价值是指：在没有风险和通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。

二、复利终值和现值复利是指：一次收付款项、多次收付款项但每次金额不相等。

（一）复利终值Ｆ=Ｐ×（F/P，i，n）【例】某人将100万元存入银行，年利率4%，半年计息一次，按照复利计算，求5年后的本利和。

答案：F＝P×（F/P，2%，10）＝100×（F/P，2%，10）＝100×1.2190＝121.90【例】某项目的建设工期为3年。

其中，第一年贷款400万元，第二年贷款500万元，第三年贷款300万元，贷款均为年初发放，年利率为12%。

若采用复利法计算建设期间的贷款利息，则第三年末贷款的本利和为（）万元。

A.1525.17B.1361.76C.1489.17D.1625.17答案：A。

400×（F/P，12%，3）＋500×（F/P，12%，2）＋300×（F/P，12%，1）=1 525.17。

（二）复利现值Ｐ=Ｆ×（P/F，i，n）【例】某人拟在5年后获得本利和100万元。

假设存款年利率为4%，按照复利计息，他现在应存入多少元？答案：P＝F×（P/F，4%，5）＝100×（P/F，4%，5）＝100×0.8219＝82.19【例】随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。

（）答案：×。

在折现期间不变的情况下，折现率越高，折现系数越小，现值越小。

结论：（1）复利终值与复利现值互为逆运算；（2）复利终值系数（1＋i）n与复利现值系数1/（1＋i）n互为倒数（即复利终值系数×复利现值系数＝1）。

【例】某人拟购置房产，开发商提出两个方案：方案一是现在一次性支付80万元；方案二是5年后支付100万元。

中级财务管理第二章财务管理基础习题及答案

第二章财务管理基础一、单项选择题1.半变动成本有一个初始的固定基数，这部分成本类似于（）。

A.半固定成本B.固定成本C.曲线变动成本D.半变动成本2.小王拟购置一处房产，开发商开出的付款条件是：3年后每年年末支付15万元，连续支付10次，共150万元，假设资本成本率为10%。

则下列计算其现值的表达式中正确的是（）。

A.15×（F/A，10%，10）×（P/F，10%，14）B.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3）C.15×（P/A，10%，13）D.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，4）3.已知本金为50000元，复利现值系数为0.8081，则其按照复利计算的本利和为（）元。

A.40405B.49030C.55390D.618754.在下列成本分解的方法中，在理论上比较健全，计算结果较为精确的是（）。

A.账户分析法B.合同确认法C.高低点法D.回归分析法5.某债券的票面利率为12%，期限为10年，下列计息方式中对于债务人最有利的是（）。

A.每年计息一次B.每半年计息一次，复利计息C.每个季度计息一次，复利计息D.每个月计息一次，复利计息6.甲持有一项投资组合A和B，已知A、B的投资比重分别为30%和70%，相应的预期收益率分别为15%和20%，则该项投资组合的预期收益率为（）。

A.21%B.18.5%C.30%D.10%7.如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（）。

A.不能降低任何风险B.可以分散部分风险C.可以最大限度地抵销风险D.风险等于两只股票风险之和8.某企业实行一周5天工作制，正常工作时间每天8小时，但是生产零件的车间经常会因为活多而加班加点，工人在正常工作时间的基本工资是每月3200元，如果超过正常工作时间，加班费按每小时35元计算。

那么此车间的人工成本是（）。

中级财务会计_财管_第2章财务管理基础知识点汇总

第一节货币时间价值含义：货币经历一定时间的投资和再投资（货币进行投资才会产生价值增值）所增加的价值。

纯利率：没有风险（或风险极低）、没有通货膨胀的情况下资金市场的平均利率。

短期国债利率又称无风险收益率，无风险收益率包括通货膨胀率和纯利率。

终值、现值均为一次性首付款项。

复利终值系数（1+i ）n 与复利现值系数（1+i ）-n 互为倒数。

年资本回收额是指在约定年限内等额收回初始投入资本的金额。

普通年金现值系数（P/A.,i, n ）与年资本回收额（P/(P/A,I, n)）互为倒数。

（现资）年偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金。

普通年金终值系数（F/A.,i, n ）与年偿债基金（F/(F/A,I, n)）互为倒数。

（终偿）(F/A,i,n)=(F/A,I,n-1)*(1+i)+1预付年金：P=A*（P/A.,i, n ）(1+i)= A*（P/A.,i, n-1）+A F=A*（F/A.,i, n ）(1+i)= A*（F/A.,i, n+1）- A 递延年金求现值：（3种方法）①两次折现法：普通年金现值+复利现值②年金做差法：普通年金现值（补足递延期）-递延期普通年金现值 ③一终一现法：普通年金终值+复利现值永续年金：无终值。

永续年金现值=A/i利率的计算：插值法（内插法）实际利率和名义利率：实际利率 i=（1+r/m ）m -1,其中i 为实际利率，r 为名义利率，m 为每年复利计息次数。

本金*（1+i ）=本金*（1+r/m ）m 若每年计息多次，则实际利率大于名义利率，此外，在名义利率相同时，一年计息次数越多，实际利率越大。

一年计息一次的实际利率等于名义利率。

（不考虑通货膨胀情况）当存在通货膨胀时，需要计算实际利率。

名义利率不考虑通货膨胀因素，只是以名义货币表示的利息与本金之比，是市场通行的利率。

实际利率是扣除了通货膨胀率之后的真实利率。

2020中级会计职称考试《财务管理》章节练习附答案

2020中级会计职称考试《财务管理》章节练习附答案2020中级会计职称考试《财务管理》章节练习--第二章财务管理基础附答案一、单项选择题（本类题共24小题，每小题1分，共24分。

每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。

请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。

每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分）1.下列各项中，关于货币时间价值的说法不正确的是（）。

A.货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值B.用相对数表示的货币时间价值也称为纯粹利率C.没有通货膨胀时，短期国债的利率可以视为货币时间价值D.货币时间价值是指不存在风险但含有通货膨胀情况下资金市场的平均利率2.甲企业预计在本年年初取得银行借款500万元，借款的年利率为8%，每年年末偿还利息，第五年年末偿还本金，则甲企业该笔借款第五年年末的本利和为（）万元。

[已知：（F/P，8%，5）=1.4693，（F/P，8%，6）=1.5869]A.500B. 600C.700D.734.653.王某打算10年后从银行收到本利和51874元，假设目前银行的存款利率为10%且保持稳定不变，则王某现在应该存入（）元。

[已知：（F/P，10%，10）=2.5937，（F/P，10%，11）=2.8531]A.5187.4B.15000C.20000D.230004.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入1200元，年利率为8%，则其现值为（）元。

[已知：（P/A，8%，7）=5.2064，（P/A，8%，2）=1.7833] A.6247.68 B.4107.72C.3803.4D.4755.965.已知（P/A，6%，5）=4.2124，（P/A，6%，6）=4.9173，（P/A，6%，7）=5.5824。

则6年期、折现率为6%的预付年金现值系数是（）。

2020中级会计职称考试《财务管理》章节练习--第二章财务管理基础附答案

B.3.5% C.2.94% D.7% 10.某债券面值 1000 元，平价发行，票面利率 10%，每半年发放利息 50 元，则此债券的实际利率是（）。 A.10.25% B.8.16% C.10% D.5% 11.某企业年初花 10000 元购得 A 公司股票，假设持有期间未分配股利，预计股票价格为 11000 元的概率是 50%，股票价格为 12000 元的概率是 30%，股票价格为 9000 元的概率是 20%，该企业的预期收益率是（）。 A.8% B.9% C.10% D.11% 12.目前有甲、乙两个投资项目，甲、乙两个投资项目的期望收益率分别是 10%，12%，标准差分别是 0.1，0.12，则下列说法中正确的是（）。 A.甲项目的风险大于乙项目
A.实际收益率表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率，当存在通货膨胀时，还要扣除通货膨胀率的影响 B.预期收益率是指在不确定的条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率 C.必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率 D.期望收益率又称为必要报酬率或最低收益率 6.下列属于减少风险的方法有（）。 A.拒绝与不守信用的厂商业务往来 B.对决策进行多方案优选和替代 C.在开发新产品前，充分进行市场调研 D.选择有弹性的、抗风险能力强的技术方案 7.下列说法中正确的有（）。 A.在期望值相同的情况下，方差越大，风险越大 B.在期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大 C.无论期望值是否相同，标准差率越大，风险越大 D.在期望值相同的情况下，标准差越小，风险越大 8.企业风险，是指对企业的战略与经营目标实现产生影响的不确定性。下列各项中，属于企业风险管理的原则有（）。 A.融合性原则 B.全面性原则 C.重要性原则 D.平衡性原则
A.A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m） B.A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）] C.A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m+n） D.A×（P/A，i，n） 2.下列选项中，可以通过普通年金现值系数计算出确切结果的有（）。 A.递延年金现值 B.复利现值 C.预付年金现值 D.资本回收额 3.下列关于现值系数和终值系数的说法中，错误的有（）。 A.永续年金现值系数等于普通年金现值系数除以 i B.偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数 C.年资本回收额和普通年金现值互为逆运算 D.递延年金现值无法根据普通年金终值系数计算 4.下列关于名义利率和实际利率的说法中，正确的有（）。 A.实际利率包含通货膨胀率 B.如果按照短于一年的计息期计算复利，实际利率高于名义利率 C.名义利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率 D.若每年计算一次复利，实际利率等于名义利率 5.下列关于资产收益率的说法中，正确的有（）。

2020年中级《财务管理》章节笔记与真题第二章财务管理基础

2020年中级《财务管理》章节笔记与真题第二章财务管理基础第二章财务管理基础考情分析本章属于重点章节，主要介绍了财务决策基础性的知识，内容多，难度大，要求高。

重点内容要求在理解的基础上熟练运用。

本章是中级财管学习中的第一个拦路虎。

从历年考试来看，本章主要是以客观题和计算分析题的形式考核。

预计2020年本章的分数为5~7分。

第一节货币时间价值【知识点1】货币时间价值的概念一、货币时间价值的含义理解货币时间价值需要把握如下两点：1.没有风险及通货膨胀的情况下（即货币时间价值不包含前述两个因素）；2.货币必须经过“投资或再投资”，否则不可能产生增值。

在满足这两个条件下，货币经历一段时间产生的价值增加，即为资金时间价值。

现在从银行借款1万元，现在该还银行多少钱？一年以后从银行借款1万元，一年以后应还多少钱？现在从银行借款1万元，一年以后应还多少钱？『结论』两笔在同一时点绝对金额相等的资金，那么在以后的不同时点，其价值均相等，不管利率如何。

2014年12月31日的100万元2016年12月31日的120万元；谁的价值更高？【例题】假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四【结论1】在以单利计息的情况下，总利息与本金、利率以及计息周期数成正比关系。

I 单【例题】假如以复利方式借入1000元，年利率8%，四【结论2】本金越大，利率越高，计息周期越多时，两者差距就越大。

四、现金流量图『提示1』 0点表示现值点、初始点；『提示2』时间轴上的数字代表当期“期末”，每期的期末就是下期的期初，如时间轴上的2，表示第二期期末，也表示第三期期初。

这里的“期”可以是年、季、月等，主要指一个计息周期。

【知识点2】一次支付的终值和现值一、复利终值『说明』在财务管理中，如果不加注明，一般均按照复利计算。

故这里只讨论复利终值和现值的问题。

定义：复利终值指现在的特定资金按复利计算方法，折算到将来某一定时点的价值。

或：现在的一定本金在将来一定时间，按复利计算的本金与利息之和，简称本利和。

2022年中级会计职称考试《中级财务管理》考点讲义-- 第二章财务管理基础

2022年中级会计职称考试《中级财务管理》考点讲义第二章财务管理基础1.货币时间价值是指价值。

(2)货币时间价值是投资收益率的基础。

①在没有风险和没有通货膨胀情况下的投资收益率即为货币时间价值，亦称“纯粹利率”。

②在有风险和通货膨胀的情况下，投资者会要求获得更高的投资收益率作为补偿，即：投资收益率＝货币时间价值＋通货膨胀补贴＋风险收益率(或风险补偿率)2.投资收益率的存在，使货币随着时间的推移产生价值增值，从而使不同时点的单位货币具有不同的价值量。

(1)一般来说，发生时间越早的单位货币，其价值量越大——今天的 1 块钱比明年的 1 块钱更值钱。

(2)不同时点上的货币无法直接比较。

3.货币时间价值计算就是以投资收益率为依据，将货币价值量在不同时点之间进行换算，以建立不同时点货币价值量之间“经济上等效”的关联。

用特定的投资收益率，可以将某一时点上的货币价值量换算为其他时点上的价值量，也可以将不同时点的货币价值量“换算”为同一时点的价值量(例如， 0 时点上的价值量即现值)，进而比较不同时点的货币，进行有关的财务决策。

【示例】今天借出 100 元，明年收回 100 元，这是“赔本买卖”。

因为今天的 100 元的价值量大于明年的 100 元。

如果同等条件(如风险相同)下的借款利率为 10%，则今天借出 100 元， 1 年后应收回 100×(1＋10%) ＝110 (元) ，才是公平交易。

即：在等风险投资收益率为 10％的条件下，今天的 100 元和明年的 110 元经济上等效(具有相等的价值量)。

1.时间轴(1) 以 0 为起点 (目前进行价值评估及决策分析的时间点)；(2) 0 时点表示第 1 期的期初，自时点 1 开始，时间轴上的每一个点代表该期的期末及下期的期初。

2.终值与现值3.复利(利滚利)每经过一个计息期，要将该期所派生的利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算。

一次性款项的终值与现值的计算【提示】复利终值和现值与年金终值和现值的区别。

中级财务管理第二章财务管理基础

中级财务管理第二章财务管理基础在中级财务管理的学习中，第二章财务管理基础是构建整个财务管理知识体系的重要基石。

这一章节涵盖了诸多关键概念和理论，对于理解和应用财务管理知识具有不可忽视的重要性。

首先，我们来谈谈货币时间价值。

简单来说，货币时间价值就是指当前拥有的货币比未来收到的同样金额的货币具有更大的价值。

为什么会这样呢？这是因为货币具有机会成本，当前的货币可以立即用于投资或消费，从而在未来获得更多的收益。

比如，你现在有 1000 元，如果将其存入银行，按照一定的利率计算，一年后可能会变成1050 元。

这多出的 50 元就是货币时间价值的体现。

在货币时间价值的计算中，有几个重要的概念需要掌握。

一个是现值，即未来某一时点上的一定量资金折合到现在的价值；另一个是终值，也就是现在的一定量资金在未来某一时点上的价值。

通过复利和年金的计算方法，我们可以在现值和终值之间进行转换。

复利是指在每经过一个计息期后，都要将所生利息加入本金，以计算下期的利息。

这种“利滚利”的方式会使得资金的增长速度越来越快。

而年金则是指在一定时期内，每隔相同的时间等额收付的系列款项。

年金又分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金等不同类型。

例如，假设你计划在未来 5 年内每年年末存入 1000 元，年利率为5%，那么 5 年后你能得到多少钱？这就是一个普通年金终值的计算问题。

通过相应的公式和计算，我们可以得出最终的金额。

接下来，我们聊聊风险与收益。

在财务管理中，风险和收益是紧密相连的。

一般来说，高收益往往伴随着高风险，而低风险则通常对应着低收益。

风险可以分为系统风险和非系统风险。

系统风险是由整体市场因素引起的，无法通过分散投资来消除，比如宏观经济形势的变化、政策法规的调整等。

非系统风险则是由个别企业或特定行业因素引起的，可以通过多元化投资来降低，比如企业的管理问题、行业竞争等。

为了衡量风险，我们常用方差、标准差、标准离差率等指标。

方差和标准差越大，说明风险越大；标准离差率则是相对指标，更便于不同规模项目风险的比较。