安然公司coso分析

安然COSO分析之控制活动
3.企业内部存在着大量的管理失控行为，部 分员工利用职权之便为自己聚敛财富。多 年来，安然公司一直虚报巨额利润，一些 高级经理不但隐瞒上一个财政年度(2000年 9月到2001年9月)安然公司高达10亿美元的 亏损，并且出售价值数百万美元的安然股 票。
安然COSO分析之控制活动
安然COSO分析之环境控制
• 公司董事会未能给与足够的关注，安然公 司17名董事会成员中独立董事达15名，审 计委员会7名委员也都是独立董事，而且这 些独立董事都是政界、学界、商界的知名 人士。既使有这些德高望重的独立董事， 也未能为安然公司的股东把好监督关。
安然COSO分析之风险评估
• 盲目进入与公司主营业务不相关的领域， 只求做大而忽略了风险因素。
• 光环好多省略1W字......
ENRON破产经过
• 8月9日安然股价从80美元降到42美元 • 10月16日公司宣布第二季度亏损6.18亿美
元，公司股东资产缩水12亿美元。 • 11.8日安然承认做了假账、虚报数字，自
1997年虚报盈利共计6亿美元。 • 11月28日标准普尔将安然信用评级调至
“垃圾债卷”级 • 11月30日，安然股价跌至0.26美分 • 12月2日，安然正式向法院申请破产保护
安然COSO分析之环境控制
• 经营理念扭曲，一味最求经营业绩的增长，一切以股价
提升为公司经营信条，能为公司带来收益的人员拥有很高 的权力地位开支账户 • 企业文化发展方向迷失，典型的就是ＣＥＯ安迪·法斯托 进入安然已经把安然的企业价值观扭转了，在市场需求有 限的情况下新一轮的“超常规”扩张，这时的安然已经从 一家大型的能源公司，沦为一家从事能源衍生交易的“对 冲基金”。决策者鄙视企业文化的继承与延续规律。 • 股票期权制促使公司领导层参与造假，公司CFO一手创立 离岸公司虚增利润，一手操纵股价交易，使自己和朋友们 的上亿美元股本稳赚不赔 • 高层领导缺乏职业道德观与合伙公司相互勾结谋取自身利 益，比如公司CEO Lay面对市场的不利传闻，身居不出， 每次直到没法回避时才出来发表一则声明，给投资者鼓气， 保证公司运转一切正常。
• 对中介机构而言，谨慎、诚信、严守执业 准则仍然是发展和生存之本。
• 对投资者而言，时刻关注上市公司的基本 面变化永远是必要的。
安然带给我们的启示
• 美国《商业周刊》提出八大措施：
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一、重新审视、恢复必要商业限制的强硬措施。
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二、重新强化政治捐款改革。
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三、焕发业者的商业与职业道德。
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四、再度审查政府的能源政策。
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五、禁止审计公司同时担任商业顾问。
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六、对审计者进行制度性பைடு நூலகம்轮换。
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七、改革审计委员会。
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八、重新修改政府对企业的会计账务规定。
• 控制力严重缺失表现如下： 1.盲目求大不求做强，其一，迅速扩张业务
领域从原来的天然气石油等能源项目发展 到煤炭，锋利，水力投资等众多领域。其 二。不断增大关联企业数量，通过金字塔 式多成控股链发展到子公司合伙公司达 3000多个，使得控制力变得非常脆弱，容 易产生连锁反应 2.其三，实现全美最大到全球最大，盲目海 外投资,资金被占用，短期内难以收回
破产的巨人—安然
ENROM的辉煌
• 在2001年宣告破产之前，安然拥有约21000 名雇员，曾是世界上最大的电力、天然气 以及电讯公司之一，2000年披露的营业额 达1010亿美元之巨。
• 公司连续六年被财富杂志评选为“美国最 具创新精神公司”，股价持续飙升。
• 安然公司在2000年《财富》世界500强排名 第16位，是美国最大的天然气采购商及出 售商。
安然COSO分析之监督
• 2.公司董事会完全没有起到监督作用，企 业经理人大权在握，任意妄为
• 3.公司内部人员对于公司高层的行为，知 情者也是睁一只眼闭一只眼，没有向外界 及广大股东透露
安然带给我们的启示
• 对公司而言，盲目扩大规模和多元化未必 是好事。企业规模的盲目扩大不仅带来管 理成本的提高，也将加大企业的经营风险， 即多元化可能意味着风险的增加。
安然COSO分析之风险评估
• 无视风险的盲目求大带来的恶果： 1.公司面临着巨大的债务危机，一旦资金链
条发生断裂，公司将举步维艰 2.庞大的组织结构为以后的控制失控买下了
巨大隐患 3.进入新的领域经验经营能力下降，使得公
司规模效应下降，投入与产出不成正比， 是否盈利都是问题。
安然COSO分析之控制活动
• 控制力缺失的严重后果： 盲目拉长战线扩大企业规模，放弃自己擅 长的能源领域，进入新的领域造成公司共 享资源和能力的严重分散，规模效益严重 下降只求做大不求做强，只求量不求质， 最终导致企业规模效应和有效控制力的失 效。
安然COSO分析之信息与沟通
• 貌似这点可以忽略了，经营信息你是不可 能看到的，报表啊？都尼玛假的，看下面
• 大量黑箱操作，表外业务，只有企业高层 知晓
• 报表披露的都是盈利的大好前景，没有真 实披露实际情况，广大投资者中小股东无 知情权
• 收买审计公司安信达，审计问题轻松过关。
安然COSO分析之监督
• 监督失效表现如下： 1.企业本身没有守法经营，发生了大量违规
操作的行为。 1.1其一，暗箱作业，表外业务，将债务、 坏账转移到分支公司。有传媒指出，安然 手法是一种“会计的涅造”。 1.2其二，利用财经审计的巨大漏洞，进行 秘密交易以及“圈内人交易”。 1.3其三，隐瞒真实信息并制造虚假的报道， 误导股民及公众视听。
• 轻视举债风险，特别是企业外部宏观经济 环境变迁带来的风险，它对美国社会经济 大气候变劣显然没有做充分估计。（98年金融危机）
• 高风险的会计政策，不断利用重组、资产 置换、财务制度做出较好的业绩，以维持 其过高的股价，然后再用公司股票作为信 用来抵押套现（破产的导火索是公司一家网络子公司安然在
线的担保出了问题，由此牵出了安然公司的巨额债务问题，在此连锁 反应下，安然这个庞然大物轰然倒塌。）