泽稷网校2017年CFA一级金融衍生品考点汇总中文版高清
泽稷网校CFA一级固定收益重点内容
泽稷网校-财务金融证书在线教育领导品牌.....................................................................Fixed Income, 固定收益类证券（主要指债券）在考试中占12%，换做数学的算法，240道题目里将有28道固定收益有关的题目出现。
这样看来，题量还蛮大的。
Fixed Income, 固定收益类证券（主要指债券）在考试中占12%，换做数学的算法，240道题目里将有28道固定收益有关的题目出现。
这样看来，题量还蛮大的。
Fixed Income, Financial Statement Analysis 与Economics也是CFA一级当中较难的部分，也是考试的重心。
而且，在2016年的考试中，fixed income 这部分的考纲发生了较大变化，考查知识点有所减少，但是加大了考查深度。
所以，吃透这一部分内容显得十分重要。
许多考生感到CFA一级的固定收益证券(Fixed Income Analysis)考点较多较散，难以复习。
其实，固定收益证券的内容大致可以分为三大部分。
固定收益证券的内容1、债券的合同条款1、基本条款：包括债券的maturity，par value，coupon rate。
这三条决定了债券未来的现金流，也就是债券定价模型的分子。
2、基本条款的衍生：由maturity的不同产生bill，notes，bond。
由coupon rate 的不同产生Zero-coupon bond，Floating-rate bond等。
3、嵌入期权条款：包括债券发行人的权力(callable，prepayment等)和债券持有人的权力(puttable，convertible等)。
4、嵌入期权条款的衍生：callable bond (MBS)，puttable bond。
5、债券的发行人：根据发行人的不同，分为国债、机构债券、市政债券、企业债券等。
泽稷教育CFA一级考试科目重点有哪些？
泽稷网校-财务金融证书在线教育领导品牌.............................................. 2017年CFA一级需要备考的考生开始准备了，关于CFALevel1到底要准备多久，的确是因人而异的。
有没有基础，工作是否有关，每周能拿出多少个小时，都是重要的因素。
也可以从CFA一级考试科目重点开始入手，争取考过一级。
CFA一级考试科目重点有：QuantitativeMethods：定量分析在一级里重要性不言而喻，在后续的科目学习里（Fixedincome、Economics、Equity、FSA、Derivatives）到处能见到它的影子，这里要清楚CFA 一级考试定位Understandingthebasicconcepts.也就是说这里我们只需要记忆一些基本的公式就可以，一些很复杂的公式和算法，我们其实根本就不需要的，比如年金的贴现公式，还有SKEW和Kurtosis的计算，二者的公式都比较复杂，但是考试题目只会问我们他们的特性和用计算器进行计算，不可能会让我们在草稿纸上演算的，这也是CFA考试和一些国内较难的财经考的区别，CFA考试其实考的是对概念的深度理解还有运用，而不是机械的记忆，所以一级定量复习的重点我们要把握计算器的使用还有统计学和假设检验的T、Z、F分布的图形特点还有概率计算的深度含义，里面需要记忆的公式不超过10个，但是考试会用一些长难句把简单的概念复杂化，隐藏起基本概念，这里在考试的时候同学们常常忽略，这里为大家介绍一个例子，比如遇到方差这个概念，公式其实很难，但是我们不需要记忆，我们首先要知道只要计算器上面按(2ND)?DATA(这里输入数据)stat就可以了，然后第二我们要知道方差其实就是一个波动率的概念，那就是一串数据围绕中值的波动幅度，那么这里又会自然的联想到中心极限定理，也就是方差围绕中值波动多大幅度，预测值能落在这个区间的概率，那么这里又联想到绝对差，还有半方差等概念还有各自含义。
CFA一级笔记第九部分衍生品
CFA一级笔记第九部分衍生品CFA一级考试知识点第九部分衍生品衍生品derivative是特殊金融工具，是基于标的资产underlyingasset派生出来的金融产品。
标的资产的交易市场成为现货市场spotmarket，与衍生品市场相对应。
衍生品与保险合同非常相似。
标的资产类型分为：金融衍生品、实物衍生品、其他衍生品（天气、总统竞选）买方buyer，也称为holder，同时也是衍生品多头或持有多头头寸longposition。
卖方seller，也称为writer，同时也是衍生品空头或持有空头头寸shortposition。
交易所交易市场exchange-tradedmarkets，也称为场内市场：标准化合约、没有违约风险、受到监管、交易透明。
场外市场over-the-countermarkets，OTC，做市商扮演重要角色，充当买卖双方对手方，通过低买高卖争取差价。
特点：合约个性化、存在违约风险/交易对手风险、缺少监管、交易不透明。
衍生品类别：远期承诺：远期、期货、互换。
或有索取权contingentclaim：单务合同，一方有权利无义务，权利义务不对等，期权。
远期合约forwardcontracts是场外OTC衍生品合约交易价格事先约定，也称为远期价格forwardprice，是一种零和博弈。
交割分为：实物交割delivery、现金交割cashsettlement/nondeliverableforwards，简称NDFs（俗称补差价contractsfordifferences）。
期货合约futurescontracts是特殊的远期合约，是标准化standardized，且在期货交易所中交易的合约。
因此期货合约流动性更好，并且不容易违约。
期货价格futuresprice合约中约定的资产未来某一时刻交易的价格。
盯市制度marktomarket/dailysettlement每日结算制度，结算机构会根据当天的结算价格settlementprice来确定收益，确保“当日无负债”。
泽稷网校CFA一级金融衍生品的考查重点
泽稷网校-财务金融证书在线教育领导品牌.....................................................................很多CFA考生都认为一级里的Derivatives（金融衍生品）非常难，碰到这个章节就觉得十分头疼。
好在这个部分在考试中占比仅为5%，不过CFA一级考试金融衍生品科目考试以前有一些计算，但现在以定性题目为主，要求考生能理解其中原由，难度有所下降，不要产生畏难情绪。
一级CFA考试的Derivatives（金融衍生品）具体的内容知识点包含1个study session，3个reading。
其中，Reading 57对衍生品市场进行了区别，并对4大类衍生品进行了基本定义；Reading 58讲衍生品的定价和估值的基本原理，并对4大类衍生品的基本定价做了介绍；Reading 59对期权做了进一步分析，介绍两种期权及两种期权策略的应用。
从考试的重要度来看，Reading 58、Reading 59是最重要的，Reading 57其次，其他Reading重要性不大。
对重要的Reading的考点进行了总结，以下内容建议考生们全部掌握。
Reading 57:Derivative Markets and Instruments（金融衍生品市场及工具）• 金融衍生品的定义；• 金融衍生品市场的分类及区别;• 金融衍生品的分类；• 金融衍生品的优缺点。
Reading 58:Basics of Derivative Pricing and Valuation（金融衍生品基本定价和估值原理）• 金融衍生品定价的基本原理；• 区别远期和期货合约的定价以及估值；• 合约期初、期中、期末如何计算远期的价值，以及理解影响远期价值的因素；• 解释期货和远期定价的异同；• 解释互换和远期定价的不同；• 欧式期权价值的计算以及影响因素；• 欧式期权的平价公式、远期平价公式以及二叉树模型的理解；• 美式期权与欧式期权定价的差异。
泽稷网校2017年CFA一级考纲变动对比分析,请考生关注
泽稷网校独家2017年CFA 一级考纲变动对比分析，请考生关注2016-08-01 上海财经大学CFA CFAerCFA （特许金融分析师）考试知识体系包括10个主题，为投资决策提供基本知识框架。
该10个主题包括：道德和专业准则、财务报告及分析、企业财务、经济学、量化方法、证券投资、固定收益、另类投资、衍生工具、和投资组合管理及财富策划。
CFA 一级经历近几年的考纲巨变，现在已经趋于稳定。
考纲每年变化一次，考纲变化的部分恰好是CFA 考试重难点，希望引起大家重视！总体来讲，今年的考纲变化不大，泽稷网校CFA 项目组整理CFA 协会发送的：2017年CFA 一级考纲及2016年CFA 一级考纲对比1、Ethical and Professional Standards1.由2016年4个Reading 增至2017年5个Reading ；2.Study Session 1中增加一个Reading ，Ethics and Trust in the Investment Profession 。
READING 1. ETHICS AND TRUST IN THE INVESTMENT PROFESSION泽稷网校-财务金融证书在线教育领导品牌a)explain ethics;b)describe the role of a code of ethics in defining a profession;c)identify challenges to ethical behavior;d)describe the need for high ethical standards in the investment industry;e)distinguish between ethical and legal standards;f)describe and apply a framework for ethical decision making.2、Quantitative Methods无变化3、Economics1.由2016年的9个Reading减为2017年7个Reading；2.微观经济学部分的Demand and Supply Analysis中introduction, Consumer Demand及Firm合并为一个Reading 14 Topics in Demand and Supply Analysis。
泽稷网校2017年国内CFA考点说明
泽稷网校-财务金融证书在线教育领导品牌.....................................................................2017年6月CFA考试考点更改截止日期是2017年4月18日，CFA考点变更截止日期后提交的申请可能不获批准。
请求的结果CFAinstitute最终会将通过电子邮件通知。
所有CFA考点都是有限的座位。
考点变更请求被批准的，先到先得，订完为止，如果考点座位不够，要求在同一城域范围内的CFA考点将不被接受。
CFA协会会让你的考试地址接近你要求的考点。
如果你的家庭住址有变更，你在CFA协会官网提交的家庭住址考试中心不会自动更新你的家庭住址，所以你必须提交给CFA协会变更请求。
您的考试地址会在考前一个月发送至你注册的邮箱，考试中心指定的考试准考证大约在考前四周至你的注册邮箱。
如果你注册CFA考试的邮箱是;QQ邮箱、163邮箱、将会被邮箱运营商默认归组到垃圾邮件或者是其他接收异常，请及时更换。
要求变更CFA考试位置，可以在CFAinstitute官网选择“Change My test Center”“更改我的考试中心”选项*(候选人需登录)。
如果你的要求可以得到满足，新的考试中心分配将出现在您的准考证。
2017年国内CFA考点说明每年6月份第一个周六考点有：北京、上海、广州、南京、成都、天津、深圳、武汉八个城市举行CFA一二三级考试。
每年12月份第一个周六考点有：北京、上海、广州、深圳、成都五个城市举行CFA 一级考试。
以下为2017年6月CFA考试国内考点详情参考：一、上海上海有2个CFA考试中心1.上海世博会会展中心Shanghai World Expo Exhibition & Convention Center考生人群：Level II 、Level III居多考试地址：上海市国展路1099号乘车路线：考生可以乘坐地铁和步行到上海世博会展中心。
CFA一级知识点总结最全
CFA 一级知识点总结Ethics 部分Objectiveofcodesandstandard ：永远是为了maintainpublictrustin 1. Financialmarket2. Investmentprofession6个codeofethics1. Code1—ethicsandpertinentdpersons2. Code2---primacyofclient’sinterest乐享科技CFA 一级考试知识点总结 Stanhopea.Loyalty,prudenceandcare---i.如何定义客户？---考虑最终受益人！---雇佣我们的人未必就是我们的客户，要考虑最终受益人！ii.Softdollar---whenamanagerusesclientbrokeragetopurchaseresearchreporttobenefittheinvestmentmanager---比如，作为基金公司，使用证券公司的席位进行交易，肯定会支付一定的费用，这些费用来自客户，所以基金公司只能用这些softdollar为客户服务！b.Fairdealing---i.对所有客户要公平客观ii.个别的客户要求，可以征收premium的费用之后，是可以做的！条件是，其，司iii.Client或者prospectiveclient同意披露iv.以现行法律为准v.CFA进行investigate固定收益债券，金融衍生品和alternativeinvestment部分Nonrefundablebond是指不能通过发行新的债券还旧债Sinkingfundprovisions---偿债基金条款---为了保护投资者，规定经过一段时间后，每年偿还一定金额的本金。
有两种方式进行：1.Cashpayment---通过抽签形式进行2.Deliveryofsecurities---购回债券---当债券价格下跌时候，回购债券的方式比较便宜！有利于发行者的条款：1.TherighttoCall2.Acceleratedsinkingfundprovision---加速偿债条款—有利于发行者，发行者可以选择是否多还一些本金3.Prepaymentoption4.Acaponfloatingcouponrate有利于持有者的条款1.Conversionprovision2.Floor3.Putoption购买债券融资的方式有两种1.Margincall证券作为头寸----保证金的利息要比repagreement的利息要高！2.回购交易repoagreement----实际上是一种抵押融资---大多数的bond-dealer融资采用1.2.----3.Yield 4.什么是债券的1.2.3.1.2.3.1.2.3.！1.Bid-askspread2.保证金交易情况下流动性差，需要缴纳保证金！波动性风险---当波动性提高的时候，option的value会升高—那么对于有calloption的债券来说，则这个callablebond的价值降低；对于有putoption的债券来说，这个puttablebond的价值升高！---重要结论Valueofcallablebond=valueofoption-freebond-valueofthecallValueofputablebond=valueofoption-freebond+valueoftheput Overviewofbondsectorsandinstruments美国财政部发行债券的auction制度—1.Regularcycleauction---singleprice2.Regularcycleauction-multipleprice3.Adhocauctionsystem4.Tapsystem----issuanceandauctionofbondsidenticaltopreviouslyissuedbondsT-bill---不超过一年，零息债券，打折销售T-note---2-10年，有coupon，non-callableT-bond---20年或者30年TIPS—treasuryinflation-protectedsecurities通货膨胀保护债券•面值parvalue开始是1000美金；•后面每半年按照CPI指数进行调整；•最后的本金，即使通货紧缩导致调整后的面值小于1000美金，也要支付1000美金Ontherun是指新发的债券---流动性更强，反应了现行市场的信息！Debenture是无抵押的债券---theyareunsecured！1.2.3.4.1.2.3.1.登记一次，多次发行；---securitiescanbeplacedontheshelf2.不是通过承销—firmcommitment，而是通过best-effort进行销售3.到期日可能是9个月到100年！4.可以是固定息票和可以是浮动息票Structurednote结构性票据1.普通债券和金融衍生品结合起来的债务工具；2.专门面向一些特殊要求的机构投资者；3.机构投资者有时候受到限制，不能投资某些金融产品，通过结构性票据可以达到目标Commercialpaper商业票据1.270天以下；2.Unsecured3.无利息，一般贴现发行；4.一般持有到期；---likeT-bills,commercialpaperisissuedasapurediscountsecurityandmakesasinglepaymentequaltothefacev alueatmaturity;Directly-placepaperDealer-placedpaperNegotiableCDs可转让存单1.银行发行卖给客户的；2.代表银行的承诺支付一定的利息和本金3.不能提前撤销，但是可在二级市场买卖1.2.3.4.1.2.3.1.2.1.2.3.4.FED1.2.3.4.1.b.如果即期利率期望会升高，远期利率会比即期利率更高2.流动性偏好理论liquiditypreferencetheorya.投资者希望持有流动性较好的债券b.长期债券的流动性差，故利率要高3.市场分割理论marketsegmentationtheorya.远期利率和即期利率是分离的b.市场上存在着有不同期限偏好的投资者，有的喜欢远期，有的喜欢即期利率期限理论和收益率曲线的形状1.期望理论没有针对哪种图形形状a.即期利率期望升高-------向上倾斜b.即期利率期望下降-----向下倾斜2.流动偏好理论----可能是任何一种形状a.收益率曲线将有一个向上的偏差----但是不一定是向上倾斜的3.市场分割理论a.可能是任何一种形状b.Supply和demand会决定不同maturity的yieldc.Underpreferredhabitattheory，在一定maturity附近的收益率高的话，可以induce投资者购买超出其偏好的maturity的债券即期利率1.即期利率根据期限变化2.注意即期利率和YTM的区别绝对收益率差=高收益率债券的收益率-低收益率债券的收益率1.2.3.4.1.2.3.4.5.以上3，1.2.3.YTM1.2.3.4.无回购YTM实际上也就是一个内部收益率！BEY的广义理解-----已经在后面有过解释！几个概念的理解：1.Yieldtocall2.Yieldtofirstcall3.Yieldtofirstparcall4.Yieldtoworst---各个yield的比较最差的一个5.Yieldtorefunding再融资收益率---现在可赎回，但是有条款规定在一定期限内不得赎回a.Thebondthatarecallable,butnotcurrentlyrefundable,canbecalledusingfundsformsourcesthatarenotfromtheissuanceofalowercouponbond6.Yieldtoput7.Cashflowyield现金流量收益率a.针对MBS和ABS等每个月有CF的情况b.BEY=[(1+CFY)^6-1]*2影响再投资风险的因素：1.Highercoupon2.Longermaturity比较不同的couponfrequency的债券的收益率的大小----通过BEY进行转换比较！！P113例题Bootstrapping逐层剥离法1.有两个功能---a.计算即期利率2.3.1.2.3.不是Z利差1.2.以，3.Z1.2.Z3.4.5.6.1.2.Duration/convexityapproach3.完全定价法更加准确，可以用于计算任何复杂的情况4.而严格说来，久期方法则只能用于估算收益率曲线平行移动的情况可以预见，当yield发生变化的时候，高的couponrate，短的maturity的债券，其价格的变化比低couponrate长的maturity的债券的利率风险更小，债券的价格变动也小重要结论！正的凸性---1.当收益率YTM增大，其价格的下降幅度变的越来越小，而当收益率较小的时候，曲线比较陡峭，价格下降的幅度比较大！2.价格和收益率是成反比的3.收益率曲线凸向原点！4.正的凸性说明，当债券的价格上升到时候，加速上升，当价格下降的时候，减速下降！5.对于债券持有者来说，正的凸性是一个好事情；6.Thepricechangeinresponsetorisingratesissmallerthanthepricechangeinresponsetofallingratesforoption-freebonds!Negativeconvexity负的凸性1.Callable或者prepayablebond，其价格上升的空间被option限制；2.根据图形可以看出，对于callableoptionbond来说，当债券的收益率低于某个点的时候，债券的价格不能继续上升，收益率曲线呈现负的凸性---这是有利于债券发行者的；3.对于puttablebond来说，当债券收益率高于某个点的时候，债券的价格不能继续下降，收益率曲线呈现负的凸性----这是有利于债券持有者的；4.不论是call还是putoption的债券，由于option的存在，其利率风险都降低了，但是久期1.2.3.option计算得1.2.3.1.2.3.久期1.2.Portfolio1.2.凸性1.是价格收益率曲线的二阶导数；2.Convexity越大，越弯曲，通过duration计算出来的pricechange的误差就越大3.Duration的计算实际上是衡量在变化比较小的时候，将收益率曲线的变化近似成直线的变化来估计4.基于duration计算出来的债券的价格的变化，比实际的变化要大----价格的实际变化实际上要小些！----因为收益率曲线是弯曲的，而不是直的---根据图形理解记忆！5.Percentagechangeinprice=durationeffect+convexityeffect=[-duration*?y+convexity*(?y)^2]*1006.Convexity是一个好东西！使得价格上升到更多，下降的更小7.Effectiveconvexity考虑了由于内置的option对现金流的影响---是计算option的bond的正确方法基点价值basispoint基点价值万分之一的收益率变化对价格变化的价值1.Pricevalueofonebasispoint=duration*.0001*bondvalue2.可以用来计算利率风险几点重要补充：1.零息债券的duration就等于其maturity的期限！2.当市场利率下降时候，买入duration长的债券，卖出duration短的债券-----为什么？a.利率下降，债券价格上升，duration长的债券价格上升的幅度大！3.含有option的bond，由于久期较小，所以interestrisk就比较小！不论是---duration对于当以整个没有option的bond，收益越高，久期越低，利率风险越低-重要-可以从市场收益率曲线上得到证的风险，比如：calloptionputoption，不会影响到债券的价格利息风险，利息敏感度，和久期实际上就是一个意思!如何理解couponrate增加，interestrate风险降低？1.Coupon增加，说明coupon部分占整个bond的价值部分大，当利率发生变化时，由于剩余的部分的价值小，所以bond的价格变动会小些，所以ir的风险降低；2.Coupon和久期成反比，coupon增加，久期减小，所以ir风险降低债券估价的五个因素1.债券价值和投资者要求的收益率成反比-见上图；2.投资者要求的收益率高于couponrate，溢价发行，反之折价发行3.当债券接近到期日时，则债券的价格接近其面值4.长期债券的利率风险大于短期债券；5.债券价值对市场利率的敏感性不仅与maturity有关，而且也与债券所产生的预期未来现金流的期限结构有关，即与coupon的大小有关3.可摊销证券—anamortizingsecurity4.Prepaymentoption5.利率降低，提前还款的可能性增大，收到还款的再投风险增大逐层剥离法bootstrapping方法：该方法的关键之处在于：将市场上所有带票面利息的债券看成是许多个coupon和principalpayment的零息债券，这样就可以计算其即期利率—spotrate。
泽稷教育 CFA一级公司金融考点汇总
CFA一级公司金融知识点汇总
公司金融是CFA一级最简单的一个部分之一。
原因之一是公司金融的Reading跟其他有大量相关。
比如，Capital budgeting基本上在数量的Time Value of Money讲过；Working Capital Management在FRA大量讲解。
正是因为大部分只是都是熟悉的老知识点，这7%的分数一定要拿到。
章节：公司金融分为六个Reading：
1）Capital Budgeting：主要介绍五种Capital Budgeting的衡量指标：NPV, IRR, Payback, discount Payback, and Profitability Index。
考生需要知道计算、公式、Decision Rule，以及优缺点。
2）Cost of Capital：计算WACC。
3）Leverage：风险衡量指标。
Operating和Financial。
4）Dividend and Share repurchase：讲解两个这两种回报公司股东的方式，以及他们的影响。
5）Working Capital Management：讲解公司如何管理和控制Working Capital (current asset 和current liability)
6）Corporate Governance：公司治理的原则。
主要解决一个问题：Principal-Agency 问题。
泽稷教育2017年CFA一级如何通过？
泽稷网校-财务金融证书在线教育领导品牌.....................................................................对于考CFA的考生有一大难题就是全英文的考试，有很多人对于自己的英语并没有太大的信心，所以在面对那么多金融英语的CFA全英文教材的时候有点头都大了，其实死不用太过担心的，因为CFA对于英文的要求并不是那么高，一般过了英语四级、六级的考生就都可以应付考试了，需要须能看懂平常的文章，尤其是将来CFA二级时能够大篇幅的阅读英文的文章。
一级和二级都是选择题。
三级的时候还有主观题，还要求用英文简短回答问题。
CFA考试虽然是纯英文的考试，但它更是金融类考试。
所以CFA考生千万不要被英语所吓倒，因为就算你是英语专业的大学生也要从头学起。
CFA这门考试作为一个纯金融学领域的考试，在金融的所有的书籍中，存在最多的不是生僻词，而是专业名词。
这些专业名词，都有独特的翻译，独特的理解。
无论考生的英语水平如何仍然要从专业词汇学起。
CFA英文教材分成两种，一种是课程教材，一种是考试教材。
考试教材没什么说的，考试就拿英文考，你就得好好学英文教材，至于课程教材，你不觉得英文教材其实更好懂么？英文教材往往篇幅特——别——长，是因为一直在“for example, blah blah blah”，而且每一个出现的图表都讲得清清楚楚，有时谁都嫌絮叨，国内的教材就把一堆理论给你一扔，要花好久时间才能消化，甚至还得需要别人讲解；而国外教材，讲道理，自学都可以，而且，乍一眼看过去觉得那些小字密密麻麻的，其实一点都不难懂，对此CFA考生不用太过担心。
CFA英文教材主要是包括了CFA协会官方教材（CFA Curriculum）、Schweser Study Notes、CFA 协会道德手册（Standards of Practice Handbook）。
考生一般先看Schweser Study Notes，将每一个Session 都学习之后，如果有不理解的知识点，可以通过Curriculum 对相应的内容进行查看。
泽稷教育2017年CFA考试资料有哪些？
泽稷网校-财务金融证书在线教育领导品牌.....................................................................2017年CFA考试资料有哪些？无论是备考2016年12月的CFA考试还是2017年6月的CFA考试，我们都需要面对的一个问题就是如何选择备考材料？有哪些材料是我们必备的？以什么为重点呢？一般来讲，考CFA最基本的或者说必读的教材有CFA 协会官方教材（CFA Curriculum）、Schweser Study Notes、CFA协会道德手册（Standards of Practice Handbook）这三种。
CFA必备考试材料CFA官方教材从2008 年起，CFA 协会指定教材已经包括在考试费用中，分别有电子版教材、纸质版教材、电子+纸质版教材三种类型选择。
仅选择电子版教材不需要支付费用。
很多人觉得官方教材作用不大，尤其对于一级考生来讲。
但是你必须清楚，官方教材是协会出题的框架来源。
无论其他资料再详尽也不如教材。
至少你应该对教材的整体框架有一个很好的把握！此外，教材上的课后习题和答案绝对是备考的好资料，所以一定得有！还有词汇表，毕竟CFA考试一个全英的专业型考试，核心词汇的掌握很重要，无论是对于知识理解还是做题都有很大帮助！NOTES系列kaplan经由多年CFA考试经验和精炼重点着成，是一本集CFA知识精粹的辅导教材。
CFA大部分考试都是用这套教材来备考的，大家可以根据自己的实际备考情况选择。
建议您如果平常复习的时候就不够，那么使用电子档的NOTES，结合教材后习题，不枉为一个合适的备考组合。
MOCK系列成功的关键在于不断的练习，MOCK，模考等一样都不能马虎。
每学习一个章节都要进行做题巩固。
做题方面，临近考试做一些mock exam非常有必要。
不过，最好能够以今年的mock为主，不要轻易做往年的题目，毕竟考点有变化，难易度也有变化，旧船票如何能登上新客船呢？还有，做题只是手段，是术，是目；掌握知识点才是目的，是道，是纲。
2017年6月CFA一级真题考点和真题
2005年6月CFA一级真题考点和真题第一部分是考点，是根据多位前辈回忆和汇总而成。
涵盖6月考试80%的内容。
第二部分是真题，因为2005年6月的考题和2004年有100题左右重复，我们将会列出一模一样重复的，以及类似的题目，作为2005年6月的真题，方便大家备考本文页码以Schweser Study Notes 2005Level 1为准.其中在考试中重复出现的考点以特殊符号标记.个别考点一时没在Notes中找到相应的页码，用pxxx标识.PART ONENotes 11 p20 发现违规不应向SEC汇报.题目：有个CFA在加入个公司后发现该公司有些资料没公布，而这是违反当地的法律的，他将资料公布，但没有向当地管理机构报告，问是否违反ethics。
2 p25 停止使用CFA称号后，其曾经获得CFA称号可作为事实描述.题目：有个CFA（abc）1973年获得cfa 头衔,他退休后就没有再缴费，问他应该怎么表达。
A abc.cfaB abc(reward cfa 1973)C abc.cfa(retried)3 p25 辞职生效前可以为新工作做准备题目：有个CFA他辞职要开公司，生效前进行推广材料和其它准备，问是否违反etiics 4..p27 向其他公司应聘尚无回音.此时受命对该公司进行研究. 1）是否要向上级汇报.2）是否要在研究报告中反应出来.5 p29 reasonable basis and representations问题：the analyst wrote a research report based on the fact that earnings were overestimated. The CEO of the company (on which the report was written) sent a complaint to the analyst's boss saying that the employees explained to her something (don't remember what), but the analyst did not agree on that.Did the analyst violate the CFA Standards?6..p31 做研究调查时，路费与食宿自理.情景：被调查公司的高管是该分析师大学同学，他们关系很好，以前一起打网球，同学请其在学校咖啡馆. 问是否要向上级汇报.7.p37 家属帐户应和普通帐户一视同仁，不能偏袒或歧视.8 p41 与tender offer相关的信息不能进行交易.9 p74 GIPS（多次重复出现，9题）a composite的创建时间必须在报告中体现出来b 选presentation and requirement，这次考a measure of dispersion of component returns round the aggregate compositec verfication是否可以以前的verfication为基础，是否能只verfication一个composite。
泽稷教育2017年CFA各级别考试考纲变动
泽稷网校-财务金融证书在线教育领导品牌..............................................每一年CFA考试考纲都会出现一些变化，这些变化都是考生要注意的，毕竟根据考纲的变动来做好备考计划才可以事半功倍。
2017年CFA三个级别考试考纲变动还是有点大的，需要备考明年CFA考试的考生多加注意。
CFA一级考纲变化分析CFA一级考纲近几年有较大改变，和2016年CFA一级官方教材相比，2017年CFA一级官方教材部分科目有新变化。
首先，各科目的考试比重继续沿用16年的比重。
其次具体到各科目的考试内容，需要注意以下几科的变化：伦理道德与专业准则从4个reading变成5个，新增部分可能会成为出题方向。
经济学给考生减负，从9个reading删减到7个。
微观经济学部分，新增了一个考点边际回报递减。
财报总体变化不大，注意Reading 24部分删去了对“extraordinary items”的理解。
公司金融17年Corporate Governance内容变化较大，原reading40删除，变成reading 34。
另外几科：数量方法、权益投资、固定收益投资、衍生工具、投资组合、其他类投资考纲内容与16年相比基本没有变化。
CFA二级考纲变化分析相对于2016年的官方教材，2017年CFA二级的考纲发生了重大变化。
有多门科目出现了删减、新增章节的情况，甚至于有一门科目全部重写改写。
发生重大变化的科目：衍生工具（Derivatives）整个考纲全部变动，删改较多。
投资组合继16年发生重大变化之后，17年在原有考纲上做了进一步补充和修正。
变化适中的科目：财报删除了reading16和17，预计case数量考察会相应下降。
其他类投资，从变动的实质内容来看，还是围绕大宗商品在进行展开，而且现在要求有降低，总的来说变得简单了。
权益投资删除了2个reading，调整在预计之内。
没有或基本没有发生变化的科目：伦理与职业标准、数量方法、经济学、公司金融、固定收益投资。
泽稷网校2017年CFA考试报名时间及费用
泽稷网校-财务金融证书在线教育领导品牌.....................................................................美国CFA协会依旧实行越早报名费用越低的政策，第一个报名阶段费用最低，第二第三阶段考试报名费用依次增加，2017年12月CFA考试报名第一阶段已于2017年1月26日开始，截止日为2017年3月15日。
请大家合理安排考试报名时间，以节省考试报名费用！2017年CFA考试时间CFA考试时间均为每年6月和12月的首个周六，上午9：00-12：00；下午14：00-17：00。
2017年6月3日CFA考试时间：CFA一级(上午9：00-12：00；下午14：00-17：00)CFA二级(上午9：00-12：00；下午14：00-17：00)CFA三级(上午9：00-12：00；下午14：00-17：00)2017年12月2日CFA考试时间：CFA一级(上午9：00-12：00；下午14：00-17：00)2017年CFA报名各阶段时间费用CFA每个级别的考试的报名时间都分为三个阶段，这是由于CFA协会鼓励考生提早报名提早复习，越早的准备越充分，从而顺利通过考试。
2017年12月CFA考试报名目前处于第一阶段，2017年3月15日截止报名。
2017年06月CFA考试报名目前处于第二阶段，2017年2月15日截止报名。
6月考试12月考试CFA考试费用以美元结算，由三个部分构成：注册费(Enrollment Fee)：只需第一次注册CFA考试时缴纳，即意味着在报考二级、三级考试时无需再缴。
考试费(Registration Fee)：每次报考时都需要缴纳，考试费依据报名时间的早晚而不同。
考试税费(Sales Tax)：首次报名考试对应“新考生税费”，已经报名参加过考试的考生对应“老考生税费”2017年CFA考试报名流程：初次报名的考生，可能会不太清楚，主页君编辑了2017年CFA报名详细流程图希望能够帮助到大家。
CFA一级知识点总结最全
Chartered Financial AnalystCFA 一级考试知识点总结StanhopeCFA一级知识点总结Ethics 部分Objective of codes and standard：永远是为了maintain public trust in1.Financial market2.Investment profession6个code of ethics1.Code 1—ethics and pertinent d personsa.2.Code 2---primacy of client’s interesta.Integrity with investment professionb.客户利益高于自身利益3.Code 3---reasonable and independenta.必须注意reasonable careb.必须exercise independent professional judgment---必须独立判断！4.Code 4---ethical culture in the professiona.不但自己要practice，而且要鼓励别人practice—不仅仅是自己一个人去做，要所有人共同去做5.Code 5---ethnical culture in the capital market!a.促进整个capital market的integrity，推广其相关法规---增强公众对资本市场的trust！b.Capital market是基于i.Fairly pricing of risky assets；ii.Investors‘ confidence6.有关competence—能力---competence7个standard of professional conduct1.Standard 1---professionalism---knowledge of lawa.不需要成为法律专家，但是必须understand和comply with applicable law；b.当两个law发生conflict，则要遵守更加严格的法律！c.Knowingly---know or should knowd.必须attempt to stop the violation，如果不能stop，then must dissociatefrom the violation！必须从其中分离出去!i.Remove name from the written report;ii.Ask for a different assignmente.并不要求向有关部门report！（do not require）f.向CFA 进行书面报告report--encouraged to so2. Standard 1 ---professionalism---integrity of capital marketa.Bias from client or other groups—listed company，controlling shareholder！b.Bias from sell side analystc.Buyer side client—d.Issuer paid report---只能接受flat fee for their worke.3.Standard 1 ---professionalism---misinterpretation—不能误导客户，不能剽窃其他人的研究成果4.Standard 1 ---professionalism---misconduct---5.Standard 2---integrity of capital marketa.不能使用非公开信息！---material nonpublic information---b.mosaic theory---conclusion from analysis of public and non-material nonpublicinformation6.standard 3—duties to clientsa.Loyalty, prudence and care---i.如何定义客户？---考虑最终受益人！---雇佣我们的人未必就是我们的客户，要考虑最终受益人！ii.Soft dollar---when a manager uses client brokerage to purchase research report to benefit the investment manager---比如，作为基金公司，使用证券公司的席位进行交易，肯定会支付一定的费用，这些费用来自客户，所以基金公司只能用这些soft dollar为客户服务！b.Fair dealing---i.对所有客户要公平客观ii.个别的客户要求，可以征收premium的费用之后，是可以做的！条件是，其他的分析都已经公布给其他客户了iii.More critical when changes recommendationiv.Investment action---taking investment action based on research recommendationv.Prorated the allocationc.Suitabilityi.了解客户的经验，风险和回报目标ii.要有书面目标—至少一年进行更新！iii.是否和客户的书面目标相符合？iv.是否符合客户的整个total portfolio的投资目标？v.必须理解其投资组合的constraints，只能进行符合其书面目标的投资推荐！1.Investment policy statement—IPS---risk tolerance，returnrequirement， investment2.Constraint---time horizon, liquidity needs, tax concerns, legaland regulatory factors, unique circumstancesd.Performance presentationi.这里有performance presentation的规定，同时在GIPS里面也有类似规定！其区别是1.一个是自愿的---GIPS，一个是必需的；2.一个是针对公司—firm wide，一个是针对个人member和candidate3.GIPS要求公司to use accurate input data and approvedcalculation method, to prevent the performance record inaccordance with a prescribed formate.Preservation of confidentiality---必须保密---可以不保密的情况i.违法行为ii.法律要求进行披露iii.Client或者prospective client同意披露iv.以现行法律为准v.CFA进行investigate固定收益债券，金融衍生品和alternative investment 部分Nonrefundable bond是指不能通过发行新的债券还旧债Sinking fund provisions---偿债基金条款---为了保护投资者，规定经过一段时间后，每年偿还一定金额的本金。
CFA一级知识点总结
CFA一级知识点总结1.伦理与专业准则：这一部分考察考生对职业道德和行为准则的理解，包括对金融市场行为规范、职业操守、诚信和责任的认识。
2.投资工具：这一部分包括了股票、债券、衍生工具、期权、期货和外汇等金融工具的特点、种类和运作方式。
3.金融市场与参与者：这一部分考察了对金融市场的了解，包括股票市场、债券市场、货币市场、商品市场和外汇市场等的运作机制和参与者。
4.估值与估计：这一部分涉及股票和债券的估值方法，包括现金流量折现法、市盈率法、市净率法和利率敏感性等。
5.数量方法：这一部分考察对统计学和数量分析的理解，包括概率、统计推断、回归分析等。
6.宏观经济学和微观经济学：这一部分涵盖了宏观经济学和微观经济学的基本概念和原理，包括经济增长、通货膨胀、失业、供求关系等。
7.金融报表分析：这一部分考察对财务报表的理解和应用，包括资产负债表、利润表和现金流量表的分析和比较。
8.风险管理：这一部分涉及对风险的识别、测量和管理方法的了解，包括市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险等。
9.投资组合管理：这一部分考察了对投资组合理论和实践的了解，包括资产配置、证券选择和风险管理等。
10.金融市场与机构：这一部分涉及金融市场和金融机构的运作和监管机制，包括中央银行、商业银行、证券公司、投资银行和保险公司等。
以上是CFA一级考试的知识点总结。
考生在备考中要基于这些知识点进行系统的复习和理解，掌握各个知识点的关键要点和应用技巧。
此外，还需要注重真题和模拟试卷的练习，提高解题能力和应试技巧。
同时，科学合理的复习计划和时间安排也是备考的关键。
希望这份总结对考生的备考有所帮助。
泽稷网校CFA一级组合管理内容
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CFA一级组合管理内容。
组合管理学科在CFA1级考试中占比7%，较之于前些年5%的占比，其权重有所上升。
对于一份120题的试卷，其出题数量大约为9道，通常位于试卷中的111~120题。
在1级CFA考试的组合管理中，我们会学习到三大话题方面的知识。
1.第一个话题从投资收益以及风险的角度出发论述现代金融学中的经典组合管理理论的基础：现在金融学最基本的投资理念就是强调投资分散化的投资理念，即俗话说的鸡蛋不能放在同一个篮子里。
2.第二个话题涉及到了实务中我们应当如何帮助客户做出合理的组合管理（理财规划）：即帮助客户决定投资哪些资产类型以及以及每一类资产类型所投资的权重大小；这一决策实施过程中必须充分认识考虑到客户个体的实际承担风险的能力以及意愿。
这些与实务操作紧密相关的内容将分别在该学科开篇以及结尾的章节做出详细阐述。
3.“风险管理的内容”是协会在2016年新增的内容部分（今年考纲没有变化）。
我们注意到，有关“风险管理”的内容以往都是出现在CFA3级的教材中，但是在2016年，1级与2级组合管理的教材中都新增了很多这方面的内容。
今年CFA2级教材中也新增了风险管理计量方面的内容，由此可见CFA这个偏重于投资的考试，也越发重视风险管理的内容，大有将投资、风控考证大一统的架势。
还想知道更多可以加CFA考友交流群：群号542948751。
CFA一级知识点总结最全
CFA一级知识点总结Ethics 部分Objective of codes and standard：永远是为了maintain public trust in1.Financial market2.Investment profession6个code of ethics1.Code 1—ethics and pertinent d personsa.2.Code 2---primacy of client’s interesta.Integrity with investment professionb.客户利益高于自身利益3.Code 3---reasonable and independenta.必须注意reasonable careb.必须exercise independent professional judgment---必须独立判断！4.Code 4---ethical culture in the professiona.不但自己要practice，而且要鼓励别人practice—不仅仅是自己一个人去做，要所有人共同去做5.Code 5---ethnical culture in the capital market!a.促进整个capital market的integrity，推广其相关法规---增强公众对资本市场的trust！b.Capital market是基于i.Fairly pricing of risky assets；ii.Investors‘ confidence6.有关competence—能力---competence7个standard of professional conduct1.Standard 1---professionalism---knowledge of lawa.不需要成为法律专家，但是必须understand和comply with applicable law；b.当两个law发生conflict，则要遵守更加严格的法律！c.Knowingly---know or should knowd.必须attempt to stop the violation，如果不能stop，then must dissociatefrom the violation！必须从其中分离出去!i.Remove name from the written report;ii.Ask for a different assignmente.并不要求向有关部门report！（do not require）f.向CFA 进行书面报告report--encouraged to so2. Standard 1 ---professionalism---integrity of capital marketa.Bias from client or other groups—listed company，controlling shareholder！b.Bias from sell side analystc.Buyer side client—d.Issuer paid report---只能接受flat fee for their worke.3.Standard 1 ---professionalism---misinterpretation—不能误导客户，不能剽窃其他人的研究成果4.Standard 1 ---professionalism---misconduct---5.Standard 2---integrity of capital marketa.不能使用非公开信息！---material nonpublic information---b.mosaic theory---conclusion from analysis of public and non-material nonpublicinformation6.standard 3—duties to clientsa.Loyalty, prudence and care---i.如何定义客户？---考虑最终受益人！---雇佣我们的人未必就是我们的客户，要考虑最终受益人！ii.Soft dollar---when a manager uses client brokerage to purchase research report to benefit the investment manager---比如，作为基金公司，使用证券公司的席位进行交易，肯定会支付一定的费用，这些费用来自客户，所以基金公司只能用这些soft dollar为客户服务！b.Fair dealing---i.对所有客户要公平客观ii.个别的客户要求，可以征收premium的费用之后，是可以做的！条件是，其他的分析都已经公布给其他客户了iii.More critical when changes recommendationiv.Investment action---taking investment action based on research recommendationv.Prorated the allocationc.Suitabilityi.了解客户的经验，风险和回报目标ii.要有书面目标—至少一年进行更新！iii.是否和客户的书面目标相符合？iv.是否符合客户的整个total portfolio的投资目标？v.必须理解其投资组合的constraints，只能进行符合其书面目标的投资推荐！1.Investment policy statement—IPS---risk tolerance，returnrequirement， investment2.Constraint---time horizon, liquidity needs, tax concerns, legaland regulatory factors, unique circumstancesd.Performance presentationi.这里有performance presentation的规定，同时在GIPS里面也有类似规定！其区别是1.一个是自愿的---GIPS，一个是必需的；2.一个是针对公司—firm wide，一个是针对个人member和candidate3.GIPS要求公司to use accurate input data and approvedcalculation method, to prevent the performance record inaccordance with a prescribed formate.Preservation of confidentiality---必须保密---可以不保密的情况i.违法行为ii.法律要求进行披露iii.Client或者prospective client同意披露iv.以现行法律为准v.CFA进行investigate固定收益债券，金融衍生品和alternative investment 部分Nonrefundable bond是指不能通过发行新的债券还旧债Sinking fund provisions---偿债基金条款---为了保护投资者，规定经过一段时间后，每年偿还一定金额的本金。
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CFA Level I金融衍生品知识点汇总
Study Session 17
Reading 57
1. Derivatives 定义:
Key words: contract, hedge risk VS speculate, depend on the value of underlying asset 2.Derivatives 分类
Exchange-traded Over-the-counter
Standardized/Liquid Customized/Specific needs
Backed by a clearinghouse Trade with counterparty(default risk)
Trade in the a physical exchange not trade in organized markets
Regulated Unregulated
3.forward:在0时点上约定在将来的某一时点以确定的价格买卖一定数量资产的的合约.分为long方和short方,可以用来hedge risk,也可以用来speculation,0时点上双方是平等合约.,零和游戏,有违约风险,可以实物交割也可以现金交割,提前结束合约时只要签订一个反向合约就可以了.
4.FRA:标的资产是libor的远期合约(用来锁定利率).
1)long方是borrower, short方是lender.
2) 3×6FRA:3个月后开始借钱6个月后还.
5.futures:标准化的在交易所交易的forward,不会违约,受到监管
1) Futures contract 风险控制方法
Margin: Initial margin, Maintenance margin ,Variation margin补交保证金到Initial margin.
Daily Price Limit:每日涨跌停限制
Marking to market:逐日盯市
6.swap:一系列的forward有违约风险
1) plain vanilla interest rate swap: pay-fixed, pay-floating
7.CDS:保险,买方支付卖方保费,一旦标的物发生违约,卖方赔偿买方的损失.
8.option: 权利义务不对等的远期合约.
1)有long方,short方,call option /put option, long方支付Option premium
2) Moneyness:
Moneyness Call option Put option
In the money s>x S<x
At the money S=x S=x
Out of money S<x s>x
3)payoff:
4)profit:
5) Intrinsic Value
Intrinsic value of call option: C=max[0, S-X]
Intrinsic value of put option: P=max[0, X-S]
6) Option value=intrinsic value + time value
到期日之前: option value>intrinsic value
到期日: option value=intrinsic value
Price of the option is more volatile than prices of
underlying stock
7) Put call parity:考套利(低买高卖),考合成
8)option value最大值最小值
9) 不分红的美式看涨期权不会提前行权.
分红的美式看涨期权有可能提前行权(只要分红足够大).
美式看跌期权会提前行权.
Reading 58
1. Cash-and-carry Arbitrage: If FP >S0×( 1+R f )T
Reverse-cash-and-carry Arbitrage: If FP <S0×( 1+R f )T
2.Forward contracts on a coupon-paying Bond
Price: FP = (S0 – PVC0) × (1+R f)T
Value at time t: V long = (S t – PVC t) –FP/(1+R f)(T-t)
General equation : FP=(S0- PVB0+PVC0) ×(1+R f)T
3.futures定价
一般说来期货合约定价和远期相同,除非上述情况发生;期货合约每日盯市,不用valuation.
4.option定价
二叉树模型:
5.影响option value因素
* There is an exception to the general rule that European put option thetas are negative.
Reading 59
1.covered call 和protective put
泽稷网校2017-2018
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（2017年12月，2018年6打卡签到监督群，一级、二级、三级分群、上海、武汉、北京、成都、南京、杭州、广州深圳、香港、海外等分群）！
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