法国兴业银行巨亏案例
风险管理案例-法国兴业银行
风险管理案例-法国兴业银行一、法兴银行案例简介进入2008年,世界金融市场接连传来坏消息。
由美国次级贷款危机所引发的全球性股灾余波未了,法国兴业银行又爆出丑闻:因其精通电脑的一位名叫Jerome Kerviel的交易员冲破银行内部层层监控进行非法交易,致该银行出现71亿美元巨亏。
成为迄今为止是史上由单个交易员所为的最大一桩案子。
法兴银行此次亏损金额超过了美国商品期货对冲基金AmaranthAdvisorsLLC在2006年亏损的66亿美元,同时也是巴林银行1995年14亿美元亏损的五倍多。
(事件后续:Jerome Kerviel入狱3年,被罚49亿欧元法国兴业银行是世界上最大的银行集团之一,是法国第二大银行,市值仅次于法国巴黎银行。
其总部设在巴黎,上市企业分别在巴黎、东京、纽约证券市场挂牌,2000年12月31日它在巴黎股票交易所的市值已达300亿欧元,2000年12月的长期债务评级为“Aa3”(穆迪公司)和“AA,”(标准普尔公司)。
在全世界拥有500万私人和企业客户,在全世界80个国家拥有500家分支机构,大约有50,的股东和40,的业务来自海外。
自2007年年初开始法兴银行的交易员Jerome Kerviel在股指期货操作对欧洲股市未来的走向投下巨注,“悄然”建立起预计高达500亿至700亿欧元的多头仓位。
Jerome Kerviel开始在欧洲股票指数上使用期货,豪赌欧洲市场将出现持续上升。
直到2007年的年末,Jerome Kerviel的交易还处于赢利水平。
但在2007年圣诞节及2008年新年假期后,市场开始走向了他的对立面。
他所交易的巴黎CAC-40指数开始大幅下挫。
这意味着他所持的头寸出现了较大损失。
2008年1月18日,德国DAX指数下跌超过600点的时候,盖维耶尔可能已经损失了20亿欧元。
法兴银行在此方面的损失曾受到了德国方面的警示。
同天,法兴银行的一位法务官员发现一笔超过该行风险限制的交易。
内审案例法国兴业银行内控失败与启示
帮助一个企业达到战略目标,即增加价值
局部职能的 “功能性思维” 在内部审计人 员的招募、培 训、团队构建 活动中充分考 虑这方面的因 素
内部审计目标的核心定位
从整体价值链来 考虑问题和提出 解决方案
将内部审计与企业的核心业务流程和 关键成功因素联结在一起
避免法国兴业银行案的重演—评估内部控制的有效性
如果法国兴业银行执行了上述 方法中的某些方法,那么凯维 埃尔的欺诈行为本应该是可以 避免的
管理者进行的分析报告
对我国商业银行内控建设的启示
前人跌足,后人知警
防范操作风险
重视内控文化
完善监控系统
谢
谢!
49亿欧元巨 亏浮出水面
兴业银行内审盲点
首先源于设计上的严重缺陷。 此外,它把监控点放在交易员的净头寸和 特定时间段的交易风险上,忽视了全部交 易的总规模。 内部控制的根基不牢,控制环境不佳 。
法国兴业银行案例带给我们关于内部审计的思考
法国兴业银行案件
内部审计
内部审计的重要性
加强 企业内部控制和风险预防作用
传统理论上的“独立 评价功能”论
使得这一职业充满前所 未有的活力
增值过程
在如今的高度竞争且成本 “过敏”的市场上,各大 公司纷纷将其业务流程分 为
非增值过程
尽可能地压缩 非增值过程
向世人昭示其在价值创造过 程中的贡献
让公司的管理部门、董事会及其他利害关 系人了解其存在的必要性和重要性
保持和提高职业地位
法国兴业银行
有着近150年历史的老牌欧洲银行 和世界上最大的银行集团之一 提供从传统商业银行到投 资银行的全面、专业的金融服务 被视为世界上最大的 衍生交易市场领导者 一度被认为是世界上风 险控制最出色的构筑他的 “期货投机 帝国” 2000年, 进入法兴
案例:法国兴业银行巨亏
案例:法国兴业银行巨亏一、案情2008年1月18日,法国兴业银行收到了一封来自另一家大银行的电子邮件,要求确认此前约定的一笔交易,但法国兴业银行和这家银行根本没有交易往来。
因此,兴业银行进行了一次内部查清,结果发现,这是一笔虚假交易。
伪造邮件的是兴业银行交易员凯维埃尔。
更深入地调查显示,法国兴业银行因凯维埃尔的行为损失了49亿欧元,约合71亿美元。
凯维埃尔从事的是什么业务,导致如此巨额损失?欧洲股指期货交易,一种衍生金融工具产品。
早在2005年6月,他利用自己高超的电脑技术,绕过兴业银行的五道安全限制,开始了违规的欧洲股指期货交易,“我在安联保险上建仓,赌股市会下跌。
不久伦敦地铁发生爆炸,股市真的大跌。
我就像中了头彩……盈利50万欧元。
”2007年,凯维埃尔再赌市场下跌,因此大量做空,他又赌赢了,到2007年12月31日,他的账面盈余达到了14亿欧元,而当年兴行银行的总盈利不过是55亿欧元。
从2008年开始,凯维埃尔认为欧洲股指上涨,于是开始买涨。
然后,欧洲乃至全球股市都在暴跌,凯维埃尔的巨额盈利转眼变成了巨大损失。
二、原因1.风险巨大,破坏性强。
由于衍生金融工具牵涉的金额巨大,一旦出现亏损就将引起较大的震动。
巴林银行因衍生工具投机导致9.27亿英镑的亏损,最终导致拥有233年历史、总投资59亿英镑的老牌银行破产。
法国兴业银行事件中,损失达到71亿美元,成为历史上最大规模的金融案件,震惊了世界。
2.暴发突然,难以预料。
因违规进行衍生金融工具交易而受损、倒闭的投资机构,其资产似乎在一夜间就化为乌有,暴发的突然性往往出乎人们的预料。
巴林银行在1994年底税前利润仍为1.5亿美元,而仅仅不到3个月后,它就因衍生工具上巨额损失而破产。
中航油(新加坡)公司在破产的6个月前,其CEO还公开宣称公司运行良好,风险极低,在申请破产的前1个月前,还被新加坡证券委员会授予“最具透明度的企业”。
3.原因复杂,不易监管。
法国兴业银行巨亏案
法国兴业银行巨亏案概述法国兴业银行(Société Générale)是法国最大的银行之一,在全球范围内拥有广泛的业务。
然而,该银行在近年来卷入了巨额亏损的丑闻。
本文将就法国兴业银行巨亏案进行详细分析,揭示造成亏损的原因,并探讨该事件对银行业以及法国金融市场的影响。
背景法国兴业银行于1864年在法国巴黎成立,至今已有150多年的历史。
该银行在法国国内以及全球范围内都拥有广泛的客户群体,并通过各种金融业务赢得了良好的声誉。
然而,在2008年,这家曾经声名显赫的银行却遭遇了一次巨大的亏损。
事件经过法国兴业银行巨亏案起因于一位叫做Jerome Kerviel的交易员的操作失误。
Kerviel在银行的交易部门工作,负责进行股票和期货交易。
然而,由于极度冒险的交易策略和无视风险的行为,Kerviel在未经授权的情况下进行高风险的交易,导致巨额亏损的产生。
根据调查结果,Kerviel在进行交易时操纵了银行内部的风险控制系统,隐瞒了交易额和仓位的真实情况,以便能够继续进行高风险的交易。
最终,这些交易造成了约50亿欧元的亏损,对法国兴业银行造成了重大打击。
影响法国兴业银行巨亏案不仅对该银行本身造成了巨大的影响,还对整个法国金融市场以及全球银行业产生了震动效应。
首先,这次巨亏使法国兴业银行的声誉受到了严重的损害。
投资者和客户对该银行的信任受到了极大的动摇,导致了大量的客户纷纷撤出资金,使银行面临了严重的资金流失风险。
此外,法国兴业银行还被迫削减了大量的工作岗位,以降低成本并应对亏损。
其次,巨亏案给整个法国金融市场带来了深远的影响。
这次事件让人们对金融机构的风险管理能力产生了质疑,引发了对金融监管机构的更高要求。
法国政府也被迫采取行动,加强对金融行业的监管力度,以避免类似事件再次发生。
最后,巨亏案对全球银行业也产生了一定的影响。
这次事故再次提醒了整个金融行业对风险控制和监管的重要性,让银行业重新审视了其交易策略和内部控制机制。
法国兴业银行舞弊案
5、法兴银行对于交易结果缺乏有效监控,致使交易员可以
隐匿巨额盈利。2007年,凯维埃尔赌市场会下跌,因此大 量做空。到2007年12月31日,他的账面盈利达到了14亿欧 元。由于盈利规模巨大,凯维埃尔担心暴露他的巨额违规头 寸,仅向集团报告了5千5百万欧元的盈利,法兴缺乏对交易 员真实交易头寸和盈利状况的监控手段,未能及时发现凯维 埃尔的真实盈利情况。 6、法兴银行对来自交易所的警告信息缺乏有效的反应机制, 丧失了及时发现违规操作的机会。有报道称,根据凯维埃尔 向检察官透露,欧洲期货交易所(EUREX)早在2007年11月 就已经质疑凯维埃尔的交易头寸,并向兴业银行发出了有关 异常交易头寸的警告,要求银行关注交易员的交易策略。不 过凯维埃尔成功利用虚假文件表明其交易风险已被对冲覆盖, 从而应付了来自法国兴业银行本身的质询。从表面情况来看, 法兴银行对于来自外部警示信息并未认真细致加以核查,如 果银行能够详细核实凯维埃尔的交易头寸及其声称的对冲交 易,就可能会及早发现该交易员违规交易的事实 Nhomakorabea
引发的影响
对法国兴业银行的影响
由于盖维耶尔在股指期货上建仓“数百亿欧元”资金, 银行 管理层发现后, 1 月21 日到23 日, 法国兴业银行连续抛售三 天, 并采取一系列市场对冲措施才得以清仓。法国兴业银行 的声誉在此次事件中受到了严重影响, 法国一些主流报纸均 对兴业银行进行了抨击, 在兴业银行宣布这一事实后, 惠誉评 级将其信用评级从AA 调低到AA- , 兴业银行在泛欧洲交易所 的股票因此次事件被暂停交易, 在该股恢复交易后, 股价急速 下挫, 一度下跌4.4 欧元, 报74.68 欧元/股, 花旗银行集团曾 将法国兴业银行股票由“买入”降为“卖出”级, 从之前的 130 美元/股降至65 美元/股,法国兴业银行股价在1 月28 日 每股下跌2.82欧元, 跌幅达3.8%, 收报每股71.05 欧元。
法国兴业银行巨亏案例
有人说;一开始;这件事像是一个玩笑..如果一个交易员能够绕过层层监管;独自一人以“欺诈”的手段从事巨额股票衍生产品交易;那么;不但法国兴业银行的风险管理能力将受到质疑;整个金融业在公众心目中的信誉也都会大打折扣..在今后相当长的时间里;这个欧洲老牌的金融机构将面临重大困难;而它留给我们的则是关于企业内部控制及风险管理的沉重思考..任何一家机构;无论具有怎样雄厚的实力;一旦放松了对内部运作的控制;失去了对风险的警惕和防范;那么哪怕是一个级别很小的员工或者是一个小小的失误;都将有可能葬送整个企业..法国兴业银行创建于1864年5月;当年由拿破仑三世签字批准成立;经历了两次世界大战并最终成为法国商界支柱之一..可就是这样一个创造了无数骄人业绩的老牌银行在2008年年初因一个底层交易员的违规操作而受到了重创;“金字塔”险些瞬间倾塌..2005年6月;该银行的交易员热罗姆·科维尔躲过了严密的监控系统;开始进行违规越权交易..2007年到2008年年初;他擅自动用了高达500亿欧元合733亿美元的衍生品头寸;投资欧洲股指期货做多欧洲股指期货..科维尔的欺诈行为暴露之时;正值2008年年初欧洲股市暴跌之际..法国兴业银行进行了紧急平仓;整整抛售三天之后将损失定格为49亿欧元..此次欺诈案的规模远远超过了历史上最为臭名昭着的巴林银行倒闭案..不论从性质上还是规模上来说;此次事件都堪称“法国历史上最大的金融悲剧”..何以一个从法国三流商学院毕业、年薪不到10万欧元的年轻人能够撼动具有140多年历史的老牌银行的根基;并撬动了欧洲乃至全球股市法国兴业银行的内部控制到底发生了什么;致使科维尔一个人可以轻易绕过五重安全控制系统;躲过由2000多人组成的庞大监控队伍;挪用巨额资金在股指期货市场上赌博从表面上来看;悲剧的发生主要是由于交易员利用自身对公司风险管控系统的深入认识进行违规交易;而银行风险系统也没能及时觉察..但我们进一步分析发现;公司的内部控制环境;尤其是激进的企业文化为此次事件的发生埋下了隐患;而管理人员与监控人员置之不理的行为也使其成了科维尔的帮凶..东窗事发在2008年1月18日之前的几天;法国兴业集团就已经查出科维尔的交易记录上存在不寻常的交易风险;并对此进行了额外控制..2008年1月18日;银行一名经理收到了一封来自另一家大银行的电子邮件..邮件内容是确认此前约定的一笔交易;但问题是法国兴业银行早已限制和这家银行的交易往来..很快;银行内部组成了一个小组进行清查;指出这是一笔虚假交易;伪造邮件的是科维尔..一天后;科维尔被要求对此进行解释..与此同时;法国兴业银行也查出对方银行对这笔所谓的交易根本一无所知..科维尔最初还想靠老办法蒙混过去;但最终还是承认他伪造了虚假贸易往来..银行在19日连夜查账;并在20日震惊地发现;这起欺诈案件所涉及的资金总额如此惊人..20日早晨;所有的头寸都被最终确认;当天下午;总体盈亏程度被确认..在18日周五交易日结束时;兴业银行损失接近20亿美元;但不幸的是;21日周一重新开盘时;由于全球股市遭遇“黑色星期一”;损失进一步扩大..21日;法国兴业集团开始在非常不利的市场环境之中;对“欺诈案”中头寸进行紧急平仓;整整抛售三天..平仓记录显示;1月21日到23日;法国兴业集团的一系列市场对冲措施恰和上述几日欧洲股市暴跌相联系..不过;法国兴业集团等到1月24日将相关头寸全部平仓之后;才首次在公告中向公众披露;轧平这些仓位直接导致了其多达48.2亿欧元的损失..2008年1月30日;法国兴业银行董事成立了一个由独立董事组成的排外性的特别委员会..该特别委员会与内部审计委员会合作;拥有对所有外部专家和顾问的信息追索权..同时;特别委员会还委任普华永道作为这项绿色任务Green Mission的审计顾问;对内部调查结果进行再次审查..2月20日;法国兴业特别委员会向法国兴业董事会提交了一份名为绿色任务的针对交易员热罗姆·科维尔欺诈事件的中期调查报告..这份长达12页的报告说;兴业银行内部监控机制并未完全运转;内部监控系统多个环节有可能存在漏洞;主要包括对交易员盘面资金的监督、对资金流动的跟踪、后台与前台完全隔离规则的遵守、信息系统的安全及密码保护等..报告披露;第75次警报拉响之后才让科维尔的行径败露..从2006年6月到2008年1月;法国兴业银行的大多数风控系统自动针对科维尔的各种交易发出了75次报警..其中;2006年科维尔的交易引起了5次警报;而2007年发布的可疑交易更多;共达到67次;随着交易量的膨胀;警报越来越频繁;平均每月有5次以上..而在2008年1月的3次警报的最后一次;欺骗终于败露..2008年7月4日;法国银行监管机构——法国银行委员会对兴业银行开出400万欧元罚单目前其罚款上限为500万欧元;原因是兴业银行内部监控机制“严重缺失”;导致巨额欺诈案的发生..银行委员会在一份公告中指出;兴业银行内部监控机制严重缺失;使得金融交易在各个级别缺乏监控的情况下;在较长时期内难以被察觉并得到纠正;因而存在较大可能发生欺诈案并造成严重后果..法国兴业银行也对科维尔提出了四项指控;其中包括滥用信用和欺诈未遂..在这四项指控中;量刑最为严重的滥用信用一项;最高可判7年监禁;并处以75万欧元罚款..漏洞在哪儿突然摆在眼前的71亿美元损失却让以风险控制管理扬名的兴业银行上下以及业界震惊不已..这几乎抹去了兴业银行在业绩稳定期的全年利润..在对事件进行调查后;法国财政部出了一份长达12页的报告;将问题的矛头直指银行的内部监控机制..法国兴业银行的内控到底出现了哪些问题高绩效文化无视风险在对法国兴业银行的内部环境进行分析之后;我们发现;法国兴业银行有着较为激进的企业文化..它制定的很多制度都鼓励员工不断地提高绩效;而使他们将风险置于脑后..事发后;大多数人会认为;科维尔冒险这么做是想将越权交易获得的好处偷偷卷入囊中..然而;经核实;除了获得了年度奖金之外;他没有从中偷一分钱..“我只是想为公司挣大钱..”科维尔说..科维尔此前在法国兴业银行虽然很努力地工作但表现并不出色;也得不到上司的认可;他如果不能获得奖金;便仅能获得很少的基本工资..在法国兴业银行;交易员的最终薪水是跟他给公司赚了多少钱直接挂钩的;而且是严重挂钩;也就是说;交易员从交易盈利中分得的奖金多少;是决定他工资高低的决定性因素..因为这个制度的存在;每个交易员都希望赚大钱;甘冒风险;这样的企业文化在给银行带来丰厚利润的同时;也无疑为其埋下了危险的种子..当然;为了防止交易员的冒险行为;银行也设定了投资权限..所谓投资权限设定;是指银行的证券或期货交易员实行交易时;都会受到资金额度的严格限制;只要相关人员或主管人员细心审核一下交易记录清单;就会发现违规操作..但是;这样一道防护墙在一味追求利润最大化的企业文化风气的腐蚀下;也近乎形同虚设..由于此前的违规操作曾给银行带来过丰厚的利润;管理人员放松了应有的警惕;终于导致事件发生..事后;当科维尔被问到为什么他的操作可以持续这么久时;他给出的答复是:“因为我在赚钱的时候;人们并不在乎这些反常细节..只要我们赚钱;而且不是太多;就什么也不说..”“我不相信我的上级主管没有意识到我的交易金额;小额资金不可能取得那么大的利润..当我盈利时;我的上级装做没看见我使用的手段和交易金额..在我看来;任何正确开展的检查都能发现那些违规交易行为..”从某种意义上讲;科维尔是内控文化不良的受害者..他的悲剧;其实也是当今金融系统内弥漫的贪欲和怂恿人们为追求高额利润铤而走险的金融体系所造成的..低估风险发生的可能性和影响程度巴塞尔新资本协议框架特别强调银行业的三大风险:信贷风险、市场风险和操作风险..商业银行最难控制的其实是操作风险;因为操作风险往往是由银行内部各个岗位上熟悉银行内控规则、知道如何规避的人造成的;即“内贼作案”..法国兴业银行欺诈案就完全属于操作风险..然而;法国兴业银行的风险评估体系并非一无是处..法国兴业银行曾被评为世界上风险控制最出色的银行之一..事实上;法国兴业银行对于操作风险有着明确的风险策略;无论哪种业务;兴业银行都不允许交易员在市场大涨或是大跌时操作;这是为了避免导向风险;除非操作的时间很短;并且在严格的限制之下..而且;它的确拥有复杂而缜密的IT控制系统;并且会对交易人员的不当行为发出警告..从2006年6月到2008年1月;法国兴业银行的运营部门、股权衍生品部门、柜台交易、中央系统管理部门等28个部门的11种风险控制系统自动针对科维尔的各种交易发出了75次报警..这11种风险控制系统几乎是法国兴业银行后台监控系统的全部;涉及经纪、交易、流量、传输、授权、收益数据分析、市场风险等风险控制的各个流程和方面;由运营部门和衍生品交易部门发出的警报高达35次..而且监控系统竟然发现在不可能进行交易的某个星期六5.32;0.03;0.57%;存在着一笔没有交易对手和经纪人姓名的交易..具有讽刺意味的是;这么多次警报都没有令他们及早地识破科维尔的伎俩;发生如此小概率的事件;不能不说银行的风险评估过程存在着严重的问题..虽然机器是铁面无私、恪尽职守的;但是人类的不负责任却令其毫无用武之地..风险控制部门负责调查的人员轻易相信了科维尔的谎言;有些警报甚至在风险控制IT系统中转来转去;而没有得到最终解决..可能他会说:“哎呀;是我搞错了;我马上把数据改过来..”这样;别人就不会再追究了..只要人们愿意相信;什么理由都可以把问题搪塞过去..如果遇到不好对付的风险调查人员或者质疑;科维尔就编造虚假邮件来发布授权命令..有7封来自法国兴业银行内部和交易对手的邮件;对科维尔的交易进行授权、确认或者发出具体指令..职能重合监守自盗科维尔在做交易员之前;曾经供职于监管交易的中台多个部门;负责信贷分析、审批、风险管理、计算交易盈亏;不但对结算业务了解得非常透彻;而且还积累了关于风险控制流程的丰富经验..也就是说;科维尔曾经就是监管者;后来又被人监管..熟悉中后台及电脑系统的优势使得科维尔在买入金融产品时;懂得如何刻意去选择那些没有保证金补充警示的产品;以使风险经理难以发现交易的异常情况..同时;为了避免虚构仓位被发现;他还凭借在中后台流程控制方面的多年经验;从操作部门盗用了IT密码;通过把其虚假交易行为及时删除、伪造文件证明、虚构仓位等手段;成功地避开了中后台部门的日常监控..一般来讲;一个监管健全的公司;股票交易要经过交易员所在的部门、风险管理部门和结算部门;这三个部门应该是完全独立的..如果交易员跟结算部门职能重合的话;那么交易员就可以在结算安排上做手脚;掩盖自己的交易记录..虽然法国兴业银行还不至于将这三个部门的职能重叠;但是它让一个在监管交易的中台工作过数年的员工在前台做交易员;本身也存在着一定的风险;违背了后台与前台完全隔离规则的遵守..交易人员不但能够利用自己在监管部门的经验作案;而且如果交易员跟结算部门的同事关系很不错;甚至可以通融或联合作案..所以;法国兴业银行的案例提醒人们;在关注企业控制活动时;不仅要注意将不相容的岗位相分离;同时也要慎重对待不相容岗位之间的人员流动问题;应尽可能采取特别审查或有效监控的措施..信息沟通得不够及时和畅通科维尔居然能够进入那么多未经授权的数据库;也表明兴业银行的计算机数据管理存在很大漏洞..5年的打杂工作使他对银行的电脑系统非常熟悉;可以绕过银行的监管系统投资衍生品..科维尔花费许多时间侵入计算机系统;从而消除本可以阻挡他豪赌的信用和交易量限制..事情发生后;法国兴业银行也对信息系统的有效性进行了检讨;得出的结论是开发验收人员和IT管理人员应当对技术漏洞及时采取补救措施;不定期更改系统密码;并对每个户名及密码的使用进行定期监控..内部监督的缺失法国兴业银行的内部控制系统在对交易员盘面资金的监督、资金流动的跟踪、后台与前台完全隔离规则的遵守、信息系统的安全及密码保护等多个环节存在漏洞..然而;如果法国兴业银行能够对本行的内部控制体系进行有效的日常监督;那么也会从中发现蛛丝马迹;并及时纠正..科维尔的违规操作实际上已经延续了比较长的一段时间;但在巨额盈利的掩盖下却一直未暴露出来..法国财政部的报告建议:可以在企业内部设立由独立人士组成的委员会;由其负责监督交易风险;核查内部监控系统各个环节的工作情况;最后将存在的问题提交领导层磋商解决..。
7法国兴业银行内部控制案例
魔鬼交易员
作为国际金融史上最大违规交易 案的主角,热罗姆· 凯维埃尔打破 了由前英国巴林银行交易员尼 克· 里森创下的14亿美元的损失记 录。凯维埃尔被判犯有“违反信 托责任、造假和使用欺诈数据” 等罪名,并被判处5年监禁以及向 原告兴业银行赔偿49亿欧元。
凯维埃尔从大学毕业后就进入了巴黎国民银行, 并于2001年进入兴业银行。在兴业头5年,凯维埃 尔一直是在监管交易的中央系统管理部门,也就 在那里,他熟悉了后台的风险控制流程。直到 2005年,凯维埃尔晋升为交易员,负责欧洲股市 指数期货交易。就在当年,凯维埃尔单边做空德 国安联保险公司股票而为兴业狂赚50万欧元。 2007年,凯维埃尔向上司上报了 5500 万欧元的收 益,从而给他带来30万欧元的年终奖。
凯维埃尔利用多年来处理和控制市场交易的经验, 连续地屏蔽了法兴银行对交易操作的性质进行的 检验、监控。在买入金融产品时,凯维埃尔刻意 选择那些没有保证金补充警示、不带有现金流动 和保证金追缴要求,以及不需要得到及时确认的 操作行为,巧妙地规避了资金需求和账面不符的 问题,大大限制了虚假交易被检测到的可能性。 尽管风险经理曾数次注意到凯维埃尔投资组合的 异常操作,但每次凯维埃尔称这只是交易中常见 的 一个“失误”,随即取消了这笔投资,而实际 上他只是换了一种金融工具,以另一笔交易替代 了那笔被取消的交易,以规避相关审查。
案件回放
法国兴业银行案例
法国兴业银行案例一、案例背景法国兴业银行创建于1864年5月,是一个有着近150年历史的老牌欧洲银行,,也是世界上最大的银行集团之一,分别在巴黎、东京、纽约的证券市场挂牌上市,规模巨大(详情见百度,关键词——法国兴业银行)。
但是2008年1月,法兴银行因期货交易员凯维埃尔在未经授权的情况下大量购买欧洲股指期货,形成49亿欧元(约71亿美元)的巨额亏空,创下世界银行业迄今为止因员工违规操作而蒙受的单笔最大金额损失。
这桩惊天欺诈案还触发了法国乃至整个欧洲的金融震荡,并笔记全球股市暴跌,无论从性质还是规模来说,都堪称史上最大的金融悲剧。
二、犯罪手段操作交易有利因素:凯维埃尔2000年进入法兴银行,在监管交易的中台部门工作5年,负责信贷分析、审批、风险管理、计算交易盈亏,积累了关于控制流程的丰富经验。
2005年调入前台,供职于全球股权衍生品方案部,负责最基本的对冲欧洲股市的股指期货交易。
但有着“电脑天才”名号的凯维埃尔进行了一系列的精心策划的虚拟交易,采用真买假卖的手法,把短线交易做成长线交易。
在银行的风险经理看来,买入金融产品的风险已经通过卖出得到对冲,但实际上那些头寸成了长期投机。
存在问题:(1)职能重合,监守自盗凯维埃尔在做交易员之前,曾经供职于监管交易的中台多个部门,不但对结算业务了解得非常透彻,而且还积累了关于风险控制流程的丰富经验。
也就是说,凯维埃尔曾经就是监管者,后来又被人监管。
一个监管健全的公司,股票交易要经过交易员所在的部门、风险管理部门和结算部门,这三个部门应该是完全独立的。
如果交易员跟结算部门职能重合的话,那么交易员就可以在结算安排上做手脚,掩盖自己的交易记录。
虽然法国兴业银行还不至于将这三个部门的职能重叠,但是它让一个在监管交易的中台工作过数年的员工在前台做交易员,本身也存在着一定的风险,违背了后台与前台完全隔离规则的遵守。
像这种类似的情况,不用说自己能够利用在监管部门的经验作案,甚至还可以通融或联合结算部门的同事一起作案。
2008年法国兴业银行巨亏案例
有人说,一开始,这件事像是一个玩笑。
如果一个交易员能够绕过层层监管,独自一人以“欺诈”的手段从事巨额股票衍生产品交易,那么,不但法国兴业银行的风险管理能力将受到质疑,整个金融业在公众心目中的信誉也都会大打折扣。
在今后相当长的时间里,这个欧洲老牌的金融机构将面临重大困难,而它留给我们的则是关于企业内部控制及风险管理的沉重思考。
任何一家机构,无论具有怎样雄厚的实力,一旦放松了对内部运作的控制,失去了对风险的警惕和防范,那么哪怕是一个级别很小的员工或者是一个小小的失误,都将有可能葬送整个企业。
法国兴业银行创建于1864年5月,当年由拿破仑三世签字批准成立,经历了两次世界大战并最终成为法国商界支柱之一。
可就是这样一个创造了无数骄人业绩的老牌银行在2008年年初因一个底层交易员的违规操作而受到了重创,“金字塔”险些瞬间倾塌。
2005年6月,该银行的交易员热罗姆·科维尔躲过了严密的监控系统,开始进行违规越权交易。
2007年到2008年年初,他擅自动用了高达500亿欧元(合733亿美元)的衍生品头寸,投资欧洲股指期货(做多欧洲股指期货)。
科维尔的欺诈行为暴露之时,正值2008年年初欧洲股市暴跌之际。
法国兴业银行进行了紧急平仓,整整抛售三天之后将损失定格为49亿欧元。
此次欺诈案的规模远远超过了历史上最为臭名昭著的巴林银行倒闭案。
不论从性质上还是规模上来说,此次事件都堪称“法国历史上最大的金融悲剧”。
何以一个从法国三流商学院毕业、年薪不到10万欧元的年轻人能够撼动具有140多年历史的老牌银行的根基,并撬动了欧洲乃至全球股市?法国兴业银行的内部控制到底发生了什么,致使科维尔一个人可以轻易绕过五重安全控制系统,躲过由2000多人组成的庞大监控队伍,挪用巨额资金在股指期货市场上赌博?从表面上来看,悲剧的发生主要是由于交易员利用自身对公司风险管控系统的深入认识进行违规交易,而银行风险系统也没能及时觉察。
但我们进一步分析发现,公司的内部控制环境,尤其是激进的企业文化为此次事件的发生埋下了隐患,而管理人员与监控人员置之不理的行为也使其成了科维尔的帮凶。
法国兴业银行舞弊案小组案例分析
改进方案
1.重视内控文化 2.防范操作风险 3.完善监控系统
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1.控制环境(Control environment) 它包括组织人员的诚实、伦理价值和能力;管理层哲学和经营模式;管理层分配 权限和责任、组织、发展员工的方式;董事会提供的关注和方向。控制环境影响员工 的管理意识,是其他部分的基础。 2.风险评估(risk assessment) 是确认和分析实现目标过程中的相关风险,是形成管理何种风险的依据。它随经 济、行业、监管和经营条件而不断变化,需建立一套机制来辨认和处理相应的风险。 3.控制活动(control activities) 是帮助执行管理指令的政策和程序。它贯穿整个组织、各种层次和功能,包括各 种活动如批准、授权、证实、调整、经营绩效评价、资产保护和职责分离等。 4.信息的沟通与交流(information and communication) 信息系统产生各种报告,包括经营、财务、守规等方面,使得对经营的控制成为 可能。处理的信息包括内部生成的数据,也包括可用于经营决策的外部事件、活动、 状况的信息和外部报告。所有人员都要理解自己在控制系统中所处的位置,以及相互 的关系;必须认真对待控制赋予自己的责任,同时也必须同外部团体如客户、供货商、 监管机构和股东进行有效的沟通。 5.对环境的监控(monitoring) 监控在经营过程中进行,通过对正常的管理和控制活动以及员工执行职责过程中 的活动进行监控,来评价系统运作的质量。不同评价的范围和步骤取决于风险的评估 和执行中的监控程序的有效性。对于内部控制的缺陷要及时向上级报告,严重的问题 要报告到管理层高层和董事会。
该行控制的银行有:阿尔萨斯银行总公司、银行中 心公司、工业和银行证券金融公司等11家。最初 为私营银行,1946年被国有化,1979年国家控制 该行资本的93.5%,后转为全额控制。1983年 改现名。1986年在国内外共设分支机构2873个, 法国政府决定将国有化的60家企业私有化,1987 年6月15日决定将兴业银行股票公开向公众出售, 这样,兴业银行又成为私人银行。法国兴业银行 最受业界推崇的是它的金融投资业务,其盈利能 力在同业中属于佼佼者。尤其是在风险较高的金 融衍生品市场中,法国兴业银行凭借严格的风险 控制管理能力长时间占据业界头把交椅。
法国兴业银行案例分析
法国兴业银行案例分析第一篇:法国兴业银行案例分析法国兴业银行--交易员扰乱全球金融系统摘要:法国兴业银行创建于1864年,当年由拿破仑三世签字批准成立,经历了两次世界大战并最终成为法国商界支柱之一。
法国兴业银行是法国历史最悠久、最具影响力的投资银行,该公司拥有13万员工和2250万客户。
可就是这样一个创造了无数骄人业绩的老牌银行在2008年年初因一个底层交易员的违规操作而受到了重创。
本文将从法国兴业银行交易弊案分析入手,分析法国兴业银行内部控制和风险监控体系的漏洞,同时提出了对完善我国银行内部控制体系的建议。
关键词:法国兴业银行;内部控制;风险监控一、案例简介2008年1月,法国兴业银行发现一名驻巴黎的交易员,在超过权限的情况下私自建立了违规的交易部位,并进行欺诈交易行为,造成了49亿欧元(约合72亿美元)的巨额亏损。
这起银行案件所造成的损失是法国银行界有史以来最大的一起,也是世界上目前单笔涉案金额最大的交易员欺诈事件。
法国兴业银行巴黎交易员Kerviel被法国司法机关提起诉讼,Kerviel被立案指控的罪名共计三项,中包括滥用信用、伪造及使用虚假文书、侵入信息数据系统等。
法国兴业银行被迫在全球股市大跌的环境下了结这些违规部位,涉嫌违规交易员Kerviel利用自己原来在银行中后台部门工作中对银行监控系统的了解,通过精心设计虚假交易,隐藏了这一巨额的违规头寸。
巴黎检控方后续调查显示,欧洲期货交易所(EUREX)早在2007年11月就已经质疑Kerviel的交易部位,并已通知法国兴业银行。
其实,Kerviel成功利用虚假文件表明其交易风险已被对冲覆盖,从而应付了来自法国兴业银行本身的质询。
法国兴业银行曾是世界上最大衍生交易市场领导者,一直被认为是世界上风险控制最出色的银行之一,可就在这样一个老牌银行,悲剧却不幸地发生了,违规数额之巨大,损失之惨重,足以震惊世界。
二、法国兴业银行的管理弱点有人认为Kerviel事件绝非偶然,而是银行内部管理不到位、监管体制不健全的结果。
法国兴业银行舞弊案
上市场走向难以逆转,最终导致了巨大亏损。由
此看来,如果背离保守、稳健的银行文化,崇尚
冒险、赌博,那么,任何金融机构迟早会陷入危
机。
• 动机:为了其个人薪酬所做的违规交易
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法国兴业银行舞弊案
•孰是孰非,天使还是魔鬼,一切要看证据。。。
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法国兴业银行舞弊案
二 能力
实践经验丰富
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法国兴业银行舞弊案
• 从2006年6月2008年1月,法兴银行的运营部 门、股权衍生品部门、柜台交易、中央系统管理 部门等28个部门的11种风险控制系统,自动针对 凯维埃尔的各种交易发出了75次报警。
• 从时间来看,2007年发布警报最为频繁(达 67次);2008年1月案发前,又发布警报3次。
•内部组织架构与决策体系 •风险管理部的组织结构
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法国兴业银行舞弊案
• 由此可以看出,危机的产生不 是制度本身的问题,而是制度在执 行过程中的未能得到有效的落实。
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法国兴业银行舞弊案
•一 忽视人力资源聘用制度
•
法兴银行完全忽视其科学的交易员的
聘用制度,任用了科维尔这样一个有过后
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法国兴业银行舞弊案
• 长期以来,法兴银行一直奉行明星文化,管理 层级森严,对底层交易员的智力和能力有着天然 的不信任,存在严重的“金融歧视圈”文化。在 这种文化氛围里,交易员的心态可能存在较大的 不平衡。
• 科维尔作为一名普通大学的硕士毕业生,在名 校精英云集的法兴不过是一名“无名小辈”。也 许是出于对这种文化的仇恨,他试图用一种天才 的欺诈方式来抗击这种文化。
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内审案例——法国兴业银行内控失败与启示
谢 谢!
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18
.
2000年, 进入法兴
随后5年,在 银行内部不 同的中台部 门工作
构筑他的 “期货投机
帝国”
2005年, 银行风险套利 部门的交易员
欺诈手段
建立一个投资 组合A,虚构 了另一个投资 组合B
•从表面上看, A、B相互对冲
隐藏了数额 巨大的投机 性头寸
盗用操作人员管 理的IT系统权限, 用于取消特定的 交易行为;伪造 虚假操作的数据
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躲避了控制 系统的检查
6
一笔涉及 300亿欧元 德国股指期货 交易引起了集团 管理人员
的警觉
一个专门调 查小组成立, 惊天欺诈案
水落石出
49亿欧元巨 亏浮出水面
兴业银行内审盲点
首先源于设计上的严重缺陷。 此外,它把监控点放在交易员的净头寸和
特定时间段的交易风险上,忽视了全部交 易的总规模。 内部控制的根基不牢,控制环境不佳 。
内部审计是企业的重要管理手段
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10
内部审计的作用
建设性作用是指通过对子公司的检查和评价,针对管 理和内控中存在的问题和不足,提出富有促进性的意见 和改革方案,从而协助公司高层领导改善经营管理,提 高经济效益,以最好的方式实现公司的经营目标
防护性作用
内部审计的作用可归结为两个方面
建设性作用
防护性作用是指内部审计的检查和评价 活动,可以揭示和制约各种不道德和不规 范行为的产生,防止给公司造成不良后果
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内部审计的终极目标
增加组织价值
国际内部审计师协会在最新的《内部审计定义》中认
为:“内部审计是一项独立、客观的鉴证和咨询服务,
其目标在于增加价值并改进组织的经营。”这完全不同 于传统理论上的“独立评价功能”论
法国兴业银行2008年巨额损失的原因分析及启示
法国兴业银行2008年巨额损失的原因分析及启示作者:黄维来源:《环球市场》2018年第18期一、案例介绍时间:2008年1月24日地点:巴黎,银行总部背景:①美国发生次贷危机,全球主要金融市场动荡不稳。
②法国兴业银行,作为法国第二大银行,世界上最大衍生交易市场的领导者,己在次贷危机中亏损20.5亿欧元(包括11亿欧元与美国次贷市场相关的资产、5.5亿欧元与美国债券保险商相关的资产以及4亿欧元的其他损失)。
事件回放:一心想成为明星交易员的法国兴业银行负责对冲欧洲股市的股指期货交易员——热罗姆·盖维耶尔利用银行漏洞,通过侵入数据信息系统、滥用信用、伪造及使用虚假文书等多种欺诈手段,擅自投资欧洲股指期货,造成该行税前损失49亿欧元(约560亿人民币)。
该行股票当天下跌4.1%。
这次案件触发了法国乃至整个欧洲的金融震荡,并波及全球股市,引发暴跌。
此次兴业银行的欺诈案可能也刷新了一项世界纪录,就是单笔涉案金额最大的交易员欺诈事件。
随后,法国银行业监察委员会对法国兴业银行在风险管理中的失职处以400万欧元罚款。
(注:法国银行业监察委员会对大型银行机构的最高处罚金额为500万欧元。
)二、原因分析(一)市场风险市场风险是指有关主体在金融市场上从事金融产品、金融衍生产品交易时,因金融产品,金融衍生产品价格发生意外变动而蒙受经济损失的可能性。
盖维耶尔擅自投资欧洲股指期货,期货市场具有进行套期保值和价格发现的功能,在2005年至2007年盖维耶尔也因投资期货市场账面盈余14亿元,但他忽视了期货交易的固有风险也是非常之高,由于巨大的杠杆作用,在交纳一定保证金后可以进行若干倍的合约买卖,从而提供了重要的投机机会,但短时间内也可能造成巨额损失。
由于判断错误,盖维耶尔便在短时间内使得法国兴业银行损失49亿元。
(二)监督机制失灵盖维耶尔的供词指出,从2005年以来,他所进行的交易大多为其上司所不知。
一是他通过“掩护头寸”来进行交易:二是银行未按时检查;三是他提供了一些虚假的证据而银行方面疏于检查。
法国兴业银行案例分析
法国兴业银行案例分析法国兴业银行--交易员扰乱全球金融系统摘要:法国兴业银行创建于1864年,当年由拿破仑三世签字批准成立,经历了两次世界大战并最终成为法国商界支柱之一。
法国兴业银行是法国历史最悠久、最具影响力的投资银行,该公司拥有13万员工和2250万客户。
可就是这样一个创造了无数骄人业绩的老牌银行在2008年年初因一个底层交易员的违规操作而受到了重创。
本文将从法国兴业银行交易弊案分析入手,分析法国兴业银行内部控制和风险监控体系的漏洞,同时提出了对完善我国银行内部控制体系的建议。
关键词:法国兴业银行;内部控制;风险监控一、案例简介2008年1月,法国兴业银行发现一名驻巴黎的交易员,在超过权限的情况下私自建立了违规的交易部位,并进行欺诈交易行为,造成了49亿欧元(约合72亿美元)的巨额亏损。
这起银行案件所造成的损失是法国银行界有史以来最大的一起,也是世界上目前单笔涉案金额最大的交易员欺诈事件。
法国兴业银行巴黎交易员Kerviel被法国司法机关提起诉讼,Kerviel被立案指控的罪名共计三项,中包括滥用信用、伪造及使用虚假文书、侵入信息数据系统等。
法国兴业银行被迫在全球股市大跌的环境下了结这些违规部位,涉嫌违规交易员Kerviel利用自己原来在银行中后台部门工作中对银行监控系统的了解,通过精心设计虚假交易,隐藏了这一巨额的违规头寸。
巴黎检控方后续调查显示,欧洲期货交易所( EUREX) 早在2007年11月就已经质疑Kerviel的交易部位,并已通知法国兴业银行。
其实,Kerviel成功利用虚假文件表明其交易风险已被对冲覆盖,从而应付了来自法国兴业银行本身的质询。
法国兴业银行曾是世界上最大衍生交易市场领导者,一直被认为是世界上风险控制最出色的银行之一,可就在这样一个老牌银行,悲剧却不幸地发生了,违规数额之巨大,损失之惨重,足以震惊世界。
二、法国兴业银行的管理弱点有人认为Kerviel事件绝非偶然,而是银行内部管理不到位、监管体制不健全的结果。
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法国兴业银行巨亏案例公司内部编号:(GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-有人说,一开始,这件事像是一个玩笑。
如果一个交易员能够绕过层层监管,独自一人以“欺诈”的手段从事巨额股票衍生产品交易,那么,不但法国兴业银行的风险管理能力将受到质疑,整个金融业在公众心目中的信誉也都会大打折扣。
在今后相当长的时间里,这个欧洲老牌的金融机构将面临重大困难,而它留给我们的则是关于企业内部控制及风险管理的沉重思考。
任何一家机构,无论具有怎样雄厚的实力,一旦放松了对内部运作的控制,失去了对风险的警惕和防范,那么哪怕是一个级别很小的员工或者是一个小小的失误,都将有可能葬送整个企业。
法国兴业银行创建于1864年5月,当年由拿破仑三世签字批准成立,经历了两次世界大战并最终成为法国商界支柱之一。
可就是这样一个创造了无数骄人业绩的老牌银行在2008年年初因一个底层交易员的违规操作而受到了重创,“金字塔”险些瞬间倾塌。
2005年6月,该银行的交易员热罗姆·科维尔躲过了严密的监控系统,开始进行违规越权交易。
2007年到2008年年初,他擅自动用了高达500亿欧元(合733亿美元)的衍生品头寸,投资欧洲股指期货(做多欧洲股指期货)。
科维尔的欺诈行为暴露之时,正值2008年年初欧洲股市暴跌之际。
法国兴业银行进行了紧急平仓,整整抛售三天之后将损失定格为49亿欧元。
此次欺诈案的规模远远超过了历史上最为臭名昭着的巴林银行倒闭案。
不论从性质上还是规模上来说,此次事件都堪称“法国历史上最大的金融悲剧”。
何以一个从法国三流商学院毕业、年薪不到10万欧元的年轻人能够撼动具有140多年历史的老牌银行的根基,并撬动了欧洲乃至全球股市?法国兴业银行的内部控制到底发生了什么,致使科维尔一个人可以轻易绕过五重安全控制系统,躲过由2000多人组成的庞大监控队伍,挪用巨额资金在股指期货市场上赌博?从表面上来看,悲剧的发生主要是由于交易员利用自身对公司风险管控系统的深入认识进行违规交易,而银行风险系统也没能及时觉察。
但我们进一步分析发现,公司的内部控制环境,尤其是激进的企业文化为此次事件的发生埋下了隐患,而管理人员与监控人员置之不理的行为也使其成了科维尔的帮凶。
东窗事发在2008年1月18日之前的几天,法国兴业集团就已经查出科维尔的交易记录上存在不寻常的交易风险,并对此进行了额外控制。
2008年1月18日,银行一名经理收到了一封来自另一家大银行的电子邮件。
邮件内容是确认此前约定的一笔交易,但问题是法国兴业银行早已限制和这家银行的交易往来。
很快,银行内部组成了一个小组进行清查,指出这是一笔虚假交易,伪造邮件的是科维尔。
一天后,科维尔被要求对此进行解释。
与此同时,法国兴业银行也查出对方银行对这笔所谓的交易根本一无所知。
科维尔最初还想靠老办法蒙混过去,但最终还是承认他伪造了虚假贸易往来。
银行在19日连夜查账,并在20日震惊地发现,这起欺诈案件所涉及的资金总额如此惊人。
20日早晨,所有的头寸都被最终确认,当天下午,总体盈亏程度被确认。
在18日(周五)交易日结束时,兴业银行损失接近20亿美元,但不幸的是,21日(周一)重新开盘时,由于全球股市遭遇“黑色星期一”,损失进一步扩大。
21日,法国兴业集团开始在非常不利的市场环境之中,对“欺诈案”中头寸进行紧急平仓,整整抛售三天。
平仓记录显示,1月21日到23日,法国兴业集团的一系列市场对冲措施恰和上述几日欧洲股市暴跌相联系。
不过,法国兴业集团等到1月24日将相关头寸全部平仓之后,才首次在公告中向公众披露,轧平这些仓位直接导致了其多达48.2亿欧元的损失。
2008年1月30日,法国兴业银行董事成立了一个由独立董事组成的排外性的特别委员会。
该特别委员会与内部审计委员会合作,拥有对所有外部专家和顾问的信息追索权。
同时,特别委员会还委任普华永道作为这项绿色任务(Green Mission)的审计顾问,对内部调查结果进行再次审查。
2月20日,法国兴业特别委员会向法国兴业董事会提交了一份名为《绿色任务》的针对交易员热罗姆·科维尔欺诈事件的中期调查报告。
这份长达12页的报告说,兴业银行内部监控机制并未完全运转,内部监控系统多个环节有可能存在漏洞,主要包括对交易员盘面资金的监督、对资金流动的跟踪、后台与前台完全隔离规则的遵守、信息系统的安全及密码保护等。
报告披露,第75次警报拉响之后才让科维尔的行径败露。
从2006年6月到2008年1月,法国兴业银行的大多数风控系统自动针对科维尔的各种交易发出了75次报警。
其中,2006年科维尔的交易引起了5次警报,而2007年发布的可疑交易更多,共达到67次,随着交易量的膨胀,警报越来越频繁,平均每月有5次以上。
而在2008年1月的3次警报的最后一次,欺骗终于败露。
2008年7月4日,法国银行监管机构——法国银行委员会对兴业银行开出400万欧元罚单(目前其罚款上限为500万欧元),原因是兴业银行内部监控机制“严重缺失”,导致巨额欺诈案的发生。
银行委员会在一份公告中指出,兴业银行内部监控机制严重缺失,使得金融交易在各个级别缺乏监控的情况下,在较长时期内难以被察觉并得到纠正,因而存在较大可能发生欺诈案并造成严重后果。
法国兴业银行也对科维尔提出了四项指控,其中包括滥用信用和欺诈未遂。
在这四项指控中,量刑最为严重的滥用信用一项,最高可判7年监禁,并处以75万欧元罚款。
漏洞在哪儿?突然摆在眼前的71亿美元损失却让以风险控制管理扬名的兴业银行上下以及业界震惊不已。
这几乎抹去了兴业银行在业绩稳定期的全年利润。
在对事件进行调查后,法国财政部出了一份长达12页的报告,将问题的矛头直指银行的内部监控机制。
法国兴业银行的内控到底出现了哪些问题?高绩效文化无视风险在对法国兴业银行的内部环境进行分析之后,我们发现,法国兴业银行有着较为激进的企业文化。
它制定的很多制度都鼓励员工不断地提高绩效,而使他们将风险置于脑后。
事发后,大多数人会认为,科维尔冒险这么做是想将越权交易获得的好处偷偷卷入囊中。
然而,经核实,除了获得了年度奖金之外,他没有从中偷一分钱。
“我只是想为公司挣大钱。
”科维尔说。
科维尔此前在法国兴业银行虽然很努力地工作但表现并不出色,也得不到上司的认可,他如果不能获得奖金,便仅能获得很少的基本工资。
在法国兴业银行,交易员的最终薪水是跟他给公司赚了多少钱直接挂钩的,而且是严重挂钩,也就是说,交易员从交易盈利中分得的奖金多少,是决定他工资高低的决定性因素。
因为这个制度的存在,每个交易员都希望赚大钱,甘冒风险,这样的企业文化在给银行带来丰厚利润的同时,也无疑为其埋下了危险的种子。
当然,为了防止交易员的冒险行为,银行也设定了投资权限。
所谓投资权限设定,是指银行的证券或期货交易员实行交易时,都会受到资金额度的严格限制,只要相关人员或主管人员细心审核一下交易记录清单,就会发现违规操作。
但是,这样一道防护墙在一味追求利润最大化的企业文化风气的腐蚀下,也近乎形同虚设。
由于此前的违规操作曾给银行带来过丰厚的利润,管理人员放松了应有的警惕,终于导致事件发生。
事后,当科维尔被问到为什么他的操作可以持续这么久时,他给出的答复是:“因为我在赚钱的时候,人们并不在乎这些反常细节。
只要我们赚钱,而且不是太多,就什么也不说。
”“我不相信我的上级主管没有意识到我的交易金额,小额资金不可能取得那么大的利润。
当我盈利时,我的上级装做没看见我使用的手段和交易金额。
在我看来,任何正确开展的检查都能发现那些违规交易行为。
”从某种意义上讲,科维尔是内控文化不良的受害者。
他的悲剧,其实也是当今金融系统内弥漫的贪欲和怂恿人们为追求高额利润铤而走险的金融体系所造成的。
低估风险发生的可能性和影响程度《巴塞尔新资本协议框架》特别强调银行业的三大风险:信贷风险、市场风险和操作风险。
商业银行最难控制的其实是操作风险,因为操作风险往往是由银行内部各个岗位上熟悉银行内控规则、知道如何规避的人造成的,即“内贼作案”。
法国兴业银行欺诈案就完全属于操作风险。
然而,法国兴业银行的风险评估体系并非一无是处。
法国兴业银行曾被评为世界上风险控制最出色的银行之一。
事实上,法国兴业银行对于操作风险有着明确的风险策略,无论哪种业务,兴业银行都不允许交易员在市场大涨或是大跌时操作,这是为了避免导向风险,除非操作的时间很短,并且在严格的限制之下。
而且,它的确拥有复杂而缜密的IT 控制系统,并且会对交易人员的不当行为发出警告。
从2006年6月到2008年1月,法国兴业银行的运营部门、股权衍生品部门、柜台交易、中央系统管理部门等28个部门的11种风险控制系统自动针对科维尔的各种交易发出了75次报警。
这11种风险控制系统几乎是法国兴业银行后台监控系统的全部,涉及经纪、交易、流量、传输、授权、收益数据分析、市场风险等风险控制的各个流程和方面,由运营部门和衍生品交易部门发出的警报高达35次。
而且监控系统竟然发现在不可能进行交易的某个星期六(5.32,0.03,0.57%),存在着一笔没有交易对手和经纪人姓名的交易。
具有讽刺意味的是,这么多次警报都没有令他们及早地识破科维尔的伎俩,发生如此小概率的事件,不能不说银行的风险评估过程存在着严重的问题。
虽然机器是铁面无私、恪尽职守的,但是人类的不负责任却令其毫无用武之地。
风险控制部门负责调查的人员轻易相信了科维尔的谎言,有些警报甚至在风险控制IT系统中转来转去,而没有得到最终解决。
可能他会说:“哎呀,是我搞错了,我马上把数据改过来。
”这样,别人就不会再追究了。
只要人们愿意相信,什么理由都可以把问题搪塞过去。
如果遇到不好对付的风险调查人员或者质疑,科维尔就编造虚假邮件来发布授权命令。
有7封来自法国兴业银行内部和交易对手的邮件,对科维尔的交易进行授权、确认或者发出具体指令。
职能重合监守自盗科维尔在做交易员之前,曾经供职于监管交易的中台多个部门,负责信贷分析、审批、风险管理、计算交易盈亏,不但对结算业务了解得非常透彻,而且还积累了关于风险控制流程的丰富经验。
也就是说,科维尔曾经就是监管者,后来又被人监管。
熟悉中后台及电脑系统的优势使得科维尔在买入金融产品时,懂得如何刻意去选择那些没有保证金补充警示的产品,以使风险经理难以发现交易的异常情况。
同时,为了避免虚构仓位被发现,他还凭借在中后台流程控制方面的多年经验,从操作部门盗用了IT密码,通过把其虚假交易行为及时删除、伪造文件证明、虚构仓位等手段,成功地避开了中后台部门的日常监控。
一般来讲,一个监管健全的公司,股票交易要经过交易员所在的部门、风险管理部门和结算部门,这三个部门应该是完全独立的。
如果交易员跟结算部门职能重合的话,那么交易员就可以在结算安排上做手脚,掩盖自己的交易记录。