苏宁电器的高额股票股利
格力电器高派现股利政策解析
格力电器高派现股利政策解析格力电器是中国知名的家电制造企业，其在股利政策上一直表现优异。
格力电器的股利政策主要体现在现金分红和转增股票两个方面。
格力电器在现金分红方面一直保持着较高的水平。
根据公司年报数据显示，近几年格力电器的现金分红金额呈逐年递增的趋势。
以2020年为例，公司决定以每10股派发现金股利人民币8元的方式向股东分红。
格力电器的现金分红政策能够给予股东一定的回报，也展现了公司稳健经营和利润增长的态势。
格力电器在转增股票方面也有一定的政策。
转增股票是指公司通过向现有股东免费配发新股的方式进行分红。
格力电器在转增股票方面也有一定的政策，比如在2018年，公司决定每10股转增4股，向股东免费配发新股。
通过转增股票的方式进行分红，不仅可以提高股东的持股比例，也能增加其长期投资收益。
格力电器的股利政策始终以股东利益最大化为目标，并且与公司的业绩表现紧密相关。
公司有稳定且可持续的盈利能力，这为其实施股利政策提供了坚实的基础。
公司在市场竞争中持续增长，扩大了市场份额，进一步提升了业绩表现，从而为股东提供了更多的回报。
格力电器的股利政策也反映了公司对于进一步发展的信心。
通过适当的分红政策，公司能够吸引更多的投资者，提高资本的流动性，为企业的持续发展提供资金支持。
与此股东也能够通过股利政策分享公司的成长和价值提升。
格力电器的股利政策体现了公司的稳健经营和发展态势。
通过现金分红和转增股票等方式，公司不断回报股东，并提供了投资回报率较高的机会。
格力电器未来有望继续保持良好的股利政策，为股东创造更多的价值。
2020年(财务报表管理)苏宁电器财务报表分析
（财务报表管理）苏宁电器财务报表分析苏宁电器(002024)财务报表分析（09）一、研究背景(一)公司概况苏宁电器1990年创立于江苏南京(苏是江苏的简称，宁是南京的简称），是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。
截至2009年，苏宁电器在中国30个省、直辖市、自治区，300多个城市拥有1000家连锁店，80多个物流配送中心、2000多个售后网点，经营面积500万平米，员工12万名，年销售规模突破1000亿元。
品牌价值455.38亿元，蝉联中国商业连锁第一品牌。
名列中国上规模民企前三，中国企业500强第54位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业。
2004年7月，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。
凭借优良的业绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。
苏宁管理理念制度重于权力，同事重于亲朋。
苏宁经营理念整合社会资源，合作共赢，满足顾客需要，至真至诚。
苏宁价值观做百年苏宁，国家、企业、员工，利益共享。
树家庭氛围，沟通、指导、协助，责任共当。
苏宁人才观人品优先，能力适度，敬业为本，团队第一。
苏宁服务观至真至诚，苏宁服务。
服务是苏宁的唯一产品，顾客满意是苏宁服务的终极目标。
苏宁竞争观创新标准，超越竞争。
苏宁精神执着拼搏，永不言败。
苏宁员工职业道德维护企业利益，严禁包庇纵容，交往来礼物，严禁索贿索酬，做人诚实守信，严禁欺瞒推诿，做事勤俭节约，严禁铺张虚荣。
苏宁营销人员行为准则待人热情礼貌，切忌诋毁同行；谈吐有理有节，切忌独断独行；交往互敬互惠，切忌损人利己。
苏宁管理人员行为准则管理就是服务，切忌权力本位；制度重在执行，切忌流于形式；奖惩依据结果，切忌主观印象。
苏宁服务人员行为准则微笑发自内心，切忌虚情假意；服务细微入致，切忌敷衍了事；技能精益求精，切忌得过且过。
苏宁易购财务报表分析
苏宁易购财务报表分析苏宁易购是中国领先的综合零售企业，成立于1996年，总部位于江苏省南京市。
该公司以家电、数码家电、快消品等为主要销售产品，同时也涉及房地产开发、金融服务、文化娱乐等多个领域。
以下是对苏宁易购财务报表的分析。
通过分析苏宁易购的利润表，我们可以看到，公司在最近几年实现了持续的收入增长。
截至2019年底，公司的营业收入达到了2926亿元，同比增长16.1%。
这主要得益于公司在电商领域的市场份额增加以及线下实体店的扩张。
苏宁易购也通过提高产品的附加值和增加增值服务的方式，提高了公司的毛利率。
公司在销售费用、管理费用和财务费用等方面的支出也在增加，导致净利润增长的幅度相对较低。
通过分析苏宁易购的资产负债表，我们可以看到，公司的总资产规模不断扩大。
截至2019年底，公司的总资产达到了9808亿元，同比增长18.6%。
这主要得益于公司的运营活动所带来的现金流入和资本开支的增加。
公司的负债规模也在增加，主要是由于购买固定资产和不动产的借款。
通过分析苏宁易购的比率分析，我们可以看到，公司的经营绩效在逐渐提高。
公司的利润率从2017年的1.8%增加到2019年的2.2%，显示出公司的盈利能力有所增强。
公司的资产周转率从2017年的1.7次增加到2019年的1.8次，显示出公司的资产利用效率有所提高。
公司的偿债能力相对较低，公司的资本结构偏向于负债，需要加强财务风险管理。
通过对苏宁易购财务报表的分析，我们可以看到该公司在过去几年里取得了持续增长的业绩。
我们也应该注意到公司所面临的竞争压力和市场变化可能对其未来的发展带来的风险。
苏宁易购需要继续加强市场竞争力，提高盈利能力，并积极应对风险挑战。
苏宁电器真实的财务杠杆
苏宁电器真实的财务杠杆这两天在看袁克成写的《明明⽩⽩看年报》。
以前⼀直都是看欧美名著，但中国的财务报表与欧美还是有很⼤差异，这本书是完全对照中国上市公司年报来进⾏分析和解释的，⾮常实⽤，尽管书中有些观点我不完全同意，但还是推荐⼤家阅读。
看到杠杆效应部分，书中提到了⼤家容易忽略的另⼀类财务杠杆：经营性租赁。
我以前也忽略了这点，都知道贷款是负债，但对于租⽤实物，却不知道也应视为负债的⼀部分。
租赁付出的租⾦其实相当于贷款付出的利息费⽤。
书中对于这部分的描述我觉得很有道理，国内公司年报⽬前是将经营性租赁费⽤放在营业成本或管理费⽤中，没有在负债表中予以体现。
下⾯以苏宁电器为例来分析看看它的真实的财务杠杆。
苏宁电器2010年年报显⽰10年负债2506199万元，10年资产总计4390738万元，09年负债2091485万元，09年资产总计3583983万元，10年和09年的资产负债率分别是57.08%和58.36%，10年总资产周转率1.89。
10年和09年的租赁费分别为261023万元和209276万元，按照书中提到的8倍租⾦法，这部分负债可以折算为2088184万元和1674208万元，这样的话10年的实际负债率达到了70.91%和71.62%，⽽10年的总资产周转率降⾄1.29。
这是苏宁电器真实的财务杠杆。
我们都知道杠杆有放⼤效应，杠杆⽐例越⼤，放⼤效应越⼤，这个放⼤效应对盈利上升和盈利下降都是起同样的作⽤。
简单来说，当苏宁电器的盈利⽔平超过租⾦相对其租⾦债务的⽐率，那么推动盈利增长，否则就是助⼒下滑。
对于零售连锁企业，物业租赁是⾮常普遍且费⽤不⼩的，因此对这类企业的杠杆⽔平应当有清醒、准确的认识，借钱是负债，借物同样是负债。
如果经营业绩下滑，租⾦却还是要根据合同⽀付的，⼀如借债利息产⽣的财务费⽤。
因此对这类企业不能简单的看它对外公布的负债⽔平并不⾼，就认为其风险不⼤。
顺带谈⼀下今天在理发店注意到两个有趣的事。
关于苏宁电器的财务报表分析
关于苏宁电器的财务报表分析关于苏宁电器的财务报表分析1. 引言苏宁电器是中国领先的消费电子零售企业之一，成立于1990年，总部位于江苏省南京市。
多年来，苏宁电器在中国市场上稳步发展，成为了众多消费者的首选品牌之一。
本文将对苏宁电器的财务报表进行综合分析，以了解公司的财务状况和经营绩效。
2. 财务报表概述苏宁电器的财务报表由资产负债表、利润表和现金流量表组成。
资产负债表展示了公司的资产、负债和股东权益的情况；利润表揭示了公司的收入、成本和利润状况；现金流量表说明了公司的现金流入和流出情况。
3. 资产负债表分析资产负债表显示了公司截至特定日期的财务状况。
通过对苏宁电器的资产负债表的分析，可以了解到公司的流动性和资本结构。
苏宁电器的资产负债表呈现出以下几个特点：3.1 流动比率流动比率被广泛用于评估公司的流动性状况。
它的计算公式是流动资产除以流动负债。
流动比率越高，表示公司在偿还短期债务方面的能力越强。
通过计算苏宁电器的流动比率，我们可以看到公司在过去几年里的流动性状况处于相对健康的水平之上。
3.2 资本结构资本结构指的是公司所拥有的资金来源的种类和比例。
苏宁电器的资本结构以股东权益为主导，表明公司主要通过股东投资来融资，这在一定程度上降低了公司的财务风险。
4. 利润表分析利润表展示了公司在特定会计期间的收入和支出情况。
通过分析苏宁电器的利润表，可以了解到公司的盈利能力和经营效率的状况。
4.1 毛利率毛利率是衡量公司每一销售额的盈利能力的指标。
苏宁电器近几年的毛利率保持在一个相对稳定的水平，这显示了公司在控制成本方面取得了进展。
4.2 净利润率净利润率是衡量公司销售收入转化为净利润的能力的指标。
苏宁电器的净利润率在过去几年里呈现出波动的趋势，这表明公司在经营方面可能存在一定的风险。
5. 现金流量表分析现金流量表显示了公司特定期间的现金流入和流出情况。
通过分析苏宁电器的现金流量表，可以了解到公司的现金流动情况和现金管理的能力。
国美苏宁财务状况对比分析
国美苏宁财务状况对比分析1、行业及企业概况1.1家电连锁行业概况数据显示，在家电连锁市场份额中，大部分的份额由国美和苏宁两大巨头垄断。
国美、苏宁快速扩张的同时又保持强劲盈利能力的根本原因在于其核心竞争力，即国美、苏宁的两大赢利模式——“类金融”模式和非主营业务盈利模式。
A“类金融”盈利模式在中国内地电器零售商中所处的市场地位使得国美、苏宁与供应商交易时的议价能力处于主动位置。
通常情况下，国美、苏宁可以延期6个月支付上游供应商货款，这样的拖欠行为令其账面上长期存有大量浮存现金，占用供应商资金用于规模扩张是国美、苏宁长期以来的重要赢利手段。
B非主营业务赢利模式国美、苏宁“吃”供应商的非主营业务赢利模式指以低价销售的策略吸引消费者从而扩大销售规模。
但是低价带来的赢利损失并非由国美、苏宁独自承担，相反地，国美、苏宁将其巧妙地转嫁给了供应商，以信道费、返利等方式获得其他业务利润以弥补消费损失。
当前居民消费能力不断增强，“家电下乡”和“以旧换新"等政策使中国家电消费市场面临较好的发展机遇。
但是，这两种盈利模式也带来了一系列问题和隐患：债务结构不合理，流动债务比例过高；企业与供应商关系紧张；国家相关政策的限制等。
因此有必要对国美电器和苏宁电器的财务特征进行深入的分析和探讨，通过详细的比较分析找出两者的共性和存在的差异，从而为相关决策者提供有价值的参考。
1.2国美、苏宁公司简介及近期发展重点1.2.1国美简介及近期发展重点国美电器股份有限公司成立于1987年，是中国的第一家连锁型家电销售企业。
2019年6月国美电器在香港成功上市(港交所股票代码：0493)，是中国目前最大的以电器及消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。
其销售网络已经覆盖了很多中国大中城市，截至2019年底，拥有门店数量1643家。
目前国美除加大网络覆盖，门店改造及信息系统建设以外，重点还包括深耕二级市场，二级市场门店网络快速扩张，持续优化供应链及物流配送链；大力发展电子商务，提升多渠道经营能力；强化3C业务（电脑相机及通讯设备等数码产品）。
苏宁电器财务报表分析
苏宁电器股份有限公司财务分析小组成员: ABC作业分配 :A该公司的简介、资产负债表、利润表分析B该公司的盈利能力分析、相关财务指标比率分析 C 该公司的短期偿还能力、长期偿还能力分析目录一、简介二、资产负债表水平分析三、利润表水平分析四、盈利能力分析五、短期偿还能力分析六、长期偿还能力分析七、相关财务指标比率分析一、简介苏宁电器简介苏宁电器1990年创立于中国南京,苏宁电器是中国3C（家电、电脑、通讯)家电连锁零售企业的领先者，2007年实现销售近900亿元。
截至2008年10月,苏宁电器在中国29个省和直辖市、200多个城市拥有800家连锁店，员工人数11万名，位列中国民营企业三强、中国企业500强第53位，并入选亚洲企业50强.未来十年，苏宁电器将以“科技转型、智慧再造”为方向，立足国内,开拓国际，实体网络与虚拟网络同步推进，在全国建设60个物流基地、10个自动仓储拣选配送中心和8个数据中心。
以云服务为构架，打造专业协同型供应链，搭建资源共享型管理模式，提供功能复合型服务集成。
到2020年，苏宁电器实体店面将达3500家、销售规模3500亿元，网购销售突破3000亿元。
2014年拓展东南亚市场，2016年进军欧美发达市场，2020年海外销售将达100亿美元，成就全球领先的服务品牌！2012年，南京苏宁进一步巩固南京地区及周边市场地位，完善三级店面布局，逐步进入富裕的四级乡镇市场。
到2012年底，南京苏宁店面总数将近90家，销售规模达80亿，实现南京地区网络规模、品牌效益、管理与服务等全方位领先.到2015年，南京苏宁通过租赁、自建、收购等形式，店面总数将达到150家,预计完成销售规模达200亿元。
二、资产负债表分析截止到2012年年末，苏宁电器的总资产达到了76，161,501千元，与2011年相比增加了16,375，028千元，增幅高达27.39％。
负债总额为47，049,966千元，与2011年相比增加了10，294，031千元,增幅达28。
苏宁财务报表分析
一、苏宁云商集团股分简介开办于1990年12月26日，总部位于，是中国商业企业的领先者，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合品类，线下实体门店1600多家，线上位居国内前三，线上线下的融合进展引领零售进展新趋势。
正品行货、品质效劳、便利购物、舒适体验。
（SUNING COMMERCE GROUP CO., LTD.）原为（SUNING APPLIANCE CO., LTD.），2021年2月19日，公告称由于企业经营形态的转变而拟将更名。
2004年7月，苏宁电器股分成功。
[1]2021年9月，包括银行在内的9家名称取得国家核准。
2021年1月27日，苏宁云商收购团购网站。
2021年10月26日，发布，苏宁以亿元的营业收入和综合实力名列第一。
[2]2021年8月10日，投资283亿元人民币参与苏宁云商的，占发行后的%，成为苏宁云商的第二大股东。
12月21日全面接手原。
2016年12月21日，其获批，担任苏宁银行行长。
[3]2017年1月3日，拟全资收购。
[4]2017年7月20日，《财富》世界500强排行榜发布，苏宁云商位列485位。
2017年8月，全国工商联发布“2017中国民营企业500强”榜单，苏宁控股以亿元的年营业收入名列第二。
二、企业战略分析（一）公司的竞争环境（1）潜在进入者要挟分析：电子商务最近几年来进展迅猛，愈来愈多的竞争者将目光投放到网上零售。
这会增加新的生产能力和大量资源，并争夺市场份额。
苏宁的网上平台，苏宁易购要在市场中维持竞争优势，就要看其可否充分发挥自己的规模经济来以低本钱的大量销售来博得市场份额；可否觉察消费者新的对不同化产品效劳的需求。
（2）行业内现有企业的竞争：表：要紧网上商城2021年市场份额及特点：供给商讨价还价能力降低。
这要紧反映在商品价钱信息的不对称性被打破，和苏宁实行的包销制。
网络的进展使苏宁能够很方便地进行不同厂商间的价钱比较，使得商品本钱日趋透明。
苏宁电器财务分析报告
苏宁电器财务分析报告0843045 金昳一、企业背景苏宁电器1990年创立于江苏南京(苏是江苏的简称，宁是南京的简称），是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。
经过20年的发展，现已成为中国最大的商业企业集团，品牌价值508.31亿元。
截至2010年，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆300多个城市，并进入中国香港和日本地区，拥有近1500家连锁店，员工15万人，2010年销售收入近1500亿元，名列中国上规模民营企业前三强，中国企业500强第50位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。
2004年7月，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。
凭借优良的业绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。
二、本年财务报表分析（一）分析能力分析流动比率和速动比率都有所降低，表明短期偿债能力有所降低。
资产负债率也在降低，表明长期偿债能力有所变强，财务风险相对上季度变小。
苏宁电器的总资产周转率和流动资产周转率在同行业中都处于领先位置。
苏宁电器在同行业中资产运营效率较高，企业资本增值较快。
销售净利率=税后净利/销售收入*100%从数据中可以看出，2010年上半年度盈利能力持续上升，下半年有所回落。
4.发展能力分析从数据看来，苏宁电器的各项增长率在同行业中都是有一定领先水平的，说明它发展势头良好，发展前景看好。
（二）综合分析：杜邦分析法利用杜邦分析法可知，苏宁电器的权益资本报酬率并不高，但是与同行业中的其他兄弟企业相比，这个数值还是比较高的，这也说明苏宁电器有一定的财务管理能力和销售经营能力。
三、综合评价苏宁电器作为业内的龙头企业，在业界具有一定的影响力。
2010年的盈利状况总体来说良好，家电属于耐用必须消费品，目前的家电销售逐渐形成国美和苏宁的双寡头垄断。
随着公司连锁网络规模的扩大和单店质量的提高，规模效应逐步体现，供应链整合能起增强以及管理效率进一步提升，盈利稳定上升。
股本扩张倍数
股本扩张倍数沪深股市诞生近二十年来，涌现出不少股价与业绩齐飞的大牛股，而不断的高送转也是这些上市公司的一个共同特征。
年报分配预案高送转和高分红历来是年报行情必炒的几大主题之一。
苏宁电器股本扩张倍数42.88排第一这一扩张神话，无论如何绕不过苏宁电器(002024)。
四年多来，该公司共进行过5次送转股，四次是10送10，一次是10送8，总股本由上市之初的不到一亿股，增长至如今的29.9亿股，而公司的业绩却并没有因股本的快速扩张而摊薄，2008年三季报显示，其每股收益达到了0.58元。
这四年来苏宁的成长更是有目共睹，其龙头地位极大的增强。
到2009年1月15日收盘为止，苏宁电器复权股价已经从上市初的29.88元上升为610.30元(后复权)，涨了19.4倍。
亚泰集团股本扩张倍数24.06，排第二亚泰集团上市十四年来，共进行过6次送转股，总股本由上市之初的不到0.6亿股，增长至如今的12.6亿股，而公司的业绩却并没有因股本的快速扩张而摊薄，2008年三季报显示，其每股收益达到了0.21元。
到2009年1月15日收盘为止，亚泰集团复权股价已经从上市初的17元上升为367.09元(后复权)，涨了20.6倍。
据WIND数据，在扩股大跃进中成长起来的牛股还有万科A(000002)、鑫富药业(002019)、大族激光(002008)、华兰生物(002007)、天奇股份(002009)等等。
经过几番配送，部分个股的总股本如翻雪球般翻了几倍，甚至十几倍，随之而来的，股价也涨了几倍，甚至几十倍。
扩股公司的三个财务特征哪些公司最容易扩股?这个问题在某种程度上等同于：哪些公司最容易、最快长大?统计显示，同期比较，扩股最为频繁，幅度最大的公司为：万科A(000002)、伟星股份(002003)、华兰生物、大族激光、华星化工(002018)、中捷股份(002021)、科华生物(002022)、苏宁电器、鑫富药业、京新药业(002020)、思源电气(002028)、苏泊尔、华帝股份(002035)、宁波华翔(002048)、青岛软控(002073)、国脉科技(002093)、山河智能(002097)、太阳纸业(002078)、海鸥卫浴(002084)等。
苏宁电器财务报表分析
净资产收益率 （倍）
项目 2011 2010 2009
18.9
31.3
国美
3 22 5
苏宁
28.4 32.4 27.3 772
35 30 25 20 15 10
以上各种利润率指标反应的是企业投入产 出水平，即所得与所费的比率，体现了增 加利润是以降低成本及费用为基础的。这 些指标的数值越高，表明生产和销售产品 的每一元成本及费用取得的利润越多，劳 动耗费的收益越高。
所以，成本利润率是综合反映企业成本效 益的重要指标。
4.市盈率分析
（4）市盈率＝每股市价/每股收益
3、成本费用利润率分析
3）成本费用利润率＝利润总额/成本费用
衡量：每期生产经营中投入与产出的配比 关系
标准：比率越大，说明一元的投入获得的 回报越多
企业成本利润率分析表
项目
2011年 2010年 2009年
营业成本利润率
4.65%
4.59% 4.24%
营业费用利润率
3.68% 3.62% 3.54%
202.93%
5.13% 10.40%
2,950,873 106753
2,170,189 21,618,527
198.53%
5.08% 10.22%
10.45% 10.40% 10.35% 10.30% 10.25% 10.20% 10.15% 10.10%
2009年
总资产报酬率
2010年
总资产报酬率 2011年
%
30 25 20 15 10
5 0
苏宁电器财务分析
业或国家标准，Байду номын сангаас有多项国家发明专利，是业内首家国家职业
技能鉴定资质单位，荣膺“中国最佳售后服务奖”。
客户关怀——以“提升客户满意度”目标，苏宁电器做到为消
费者承诺365天的电话、互联网、短信、视频等自助式、专家式
的服务，利用业内最大的全国呼叫中心平台，全国统一服务热
线4008-365-365全天24小时为顾客提供咨询、预约、投诉和回访
盈利能力、市场反映和治理能力而获得“最具投资价值上市公司奖”。 2019年10月，劳动保障部、全国总工会、全国工商联共同授予苏宁电器 “全国就业与社会保障先进民营企业”称号。2019年12月，中国企业社 会责任调查发布苏宁电器跻身最具社会责任感企业20强。2019年4月，苏 宁电器入选由中华人民共和国民政部、中华全国总工会、共青团中央、 中华全国妇女联合会等主办，公益时报社编制的“2019中国慈善排行榜 ”，荣获“2019十大慈善企业”称号。2019年6月20日，苏宁入选2019“ 影响中国”十佳上市公司，并在2019最具成长性上市公司榜单中位列第 一。2019年8月2日,《福布斯》中文版发布的2019“中国顶尖企业榜”， 苏宁电器登上榜首。 公司董事长张近东先生先后被授予“中国青年
等服务。与此同时，专家坐席、会员服务、电话支付、理赔服
务、松桥热线、以旧换新通道等全方位的快速服务通道全面响
应，极大地方便了消费者。
以客户关怀为己任，苏宁电器成功实施了业内首个CRM客户关
系管理系统，致力于挖掘顾客的消费与服务需求，有针对性地
推出系列增值服务，电话销售与在线客服等服务为顾客创造了
更多人性化的选择
2019/8/11
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5科技苏宁 信息化是苏宁的核心竞争力。1994年以来，苏宁建立了集数据 、语音、视频、监控于一体的信息网络系统，完成了“运营商 级”的网络支撑平台，具备覆盖全国所有一线城市及发达的二 、三线城市的网络架构，支撑全球化经营管理。 2019年以来，苏宁不断升级信息软硬件平台，携手IBM、SAP 、思科等世界知名IT企业，打造国际一流信息平台。依托 SAP/ERP系统，苏宁建立了涵盖SCS、B2C、BI、WMS、TMS 、CRM、CallCenter、OA、SOA、HR等十多类、120多项的信 息应用模块开发，实现了“采销运营、客户服务、共享管理” 三位一体的全流程信息集中管理。 今后，苏宁将以“科技转型，智慧再造”为方向，在3年内投资 16亿元，在全国建立8个云数据中心，运用云计算技术，实现“ 高效高速的物流网络、贴心舒适的店面体验网络、便捷发达的 多媒体交易网络、智慧共享的管理网络”的“四网合一”运营 模式，共同构成、开放协同、资源整合的“云服务”平台，为 消费者、供应商、内部员工提供专业化、个性化、便捷化的云 产品和云服务
苏宁云商股利政策与经济后果的案例分析
苏宁云商股利政策与经济后果的案例分析
苏宁云商是一家中国电商公司，始创于1990年代，现在已经成
为中国最大的电子商务零售企业之一。
苏宁云商的股利政策反映了
公司所处的市场环境和经济形势，同时也反映了公司的财务状况和
管理策略。
苏宁云商的股利政策主要包括现金分红和股票分红，公司的董
事会每年会根据公司业绩和财务状况，决定分配的比例和金额。
一
般来说，公司的股利政策是鼓励股东长期持有股票，以保证公司的
稳定发展和持续投资。
在经济后果方面，苏宁云商的股利政策对公司及股东都有一定
的影响。
对于公司而言，股利政策可以反映公司财务状况和管理质量。
高的股息率可以让投资者认为公司具有更好的盈利能力和管理策略，从而吸引更多的投资者入股。
然而，过高的股息率可能会导致公司
缺乏资金用于研发和扩张，从而影响公司的长期发展。
对于股东而言，股利政策则会直接影响他们的投资回报。
高的
股息率会增加股东的现金流和投资收益，但也可能导致公司缺乏资
金用于扩展业务和投资未来发展。
总的来说，苏宁云商的股利政策反映了公司所处的市场环境和
管理策略，同时也会对公司及股东产生一定的经济影响。
对于股东
来说，重要的是要关注公司的长期发展，而非只看眼前的股息率。
企业财务报表分析苏宁电器与国美电器对比
6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00%
2009年
销售净利率比较图
2010年 年份
2011年
苏宁电器 国美电器
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可以看出，国美的 销售净利率后两年 均下降趋势高于苏 宁，而苏宁电器的 勇于开始，才能找到成功的路 销售净利率这三年 都高于国美电器。 结合表1销售毛利率 比较可以看出，苏 宁电器的盈利能力 强于国美电器。
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偿债能力分析—短期偿债能力
苏宁电器 国美电器
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2009年 26.81% -0.84%
2010年 15.82% 19.81%
苏宁电器,
2009年, 0.2681
国美电器, 2010年,
0.1981
苏宁电器, 2010年, 0.1582
国美电器, 2009年, -
0.0084
盈利能力分析
3
每股收益
每股收益指标是财务报表分析中非常关键的指标，基本每股收益的计 算，按照归属于普通股股东的当期净利润除以当期实际发行在外普通 股的加权平均数。每股收益表明普通股每股能分得的利润。每股收益 越大，企业越有能力发放股利，从而使投资者得到回报。通常这个指 标越大越好。
Page 11
盈利能力分析
0.68
国美 电器
两者速动比率在比 较期间均呈下降趋 势，苏宁下降幅度 更大，但是同期苏 宁的速动比率大于 国美的速动比率。 而2011年，苏宁与 国美的速动比率数 据均不乐观，其短 期偿债能力下降较 大，但苏宁仍略胜 与国美。
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偿债能力分析—短期偿债能力
3 现金流动负债比
现金流动负债比指标衡量公司产生的经营活动净现金流量对流动负债 的保障程度。 现金流动负债比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多， 越能保障企业按期偿还到期债务。但是，该指标也不是越大越好，指 标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。
关于苏宁电器的财务报表分析
关于苏宁电器的财务报表分析关于苏宁电器的财务报表分析一、引言苏宁电器作为中国最大的家电零售商之一，其财务报表反映了公司的财务状况和经营情况。
本文将对苏宁电器的财务报表进行分析，以便更好地了解该公司的财务健康状况和经营效益。
二、资产负债表分析苏宁电器的资产负债表显示了公司在特定日期的资产、负债和股东权益。
在最新的财务报表中，苏宁电器的总资产为xxx亿元，其中流动资产占总资产的xx％。
（具体分析此部分内容）三、利润表分析利润表反映了苏宁电器在一定期间内的销售收入、成本和利润情况。
最新的财务报表显示，苏宁电器的销售收入为xxx 亿元，同比增长了xx％。
（具体分析此部分内容）四、现金流量表分析现金流量表是反映苏宁电器现金获取和支付情况的财务报表。
从最新的财务报表中可以看出，苏宁电器的经营活动产生的现金流量净额为xxx亿元，同比增长了xx％。
（具体分析此部分内容）五、财务比率分析通过计算和分析一些关键的财务比率，可以更深入地了解苏宁电器的经营情况和财务风险。
1. 企业盈利能力比率净利润率反映了苏宁电器每一元销售收入的盈利能力。
计算发现，苏宁电器的净利润率为x％。
（具体分析此部分内容）2. 企业偿债能力比率偿债能力比率可以衡量苏宁电器偿还债务的能力。
计算发现，苏宁电器的资产负债率为x％，表明公司资产部分是通过负债融资的。
（具体分析此部分内容）3. 企业运营能力比率运营能力比率可以评估苏宁电器的资产和负债的平均周转率。
其中存货周转率和应收账款周转率是衡量公司运营能力的重要指标。
（具体分析此部分内容）六、总结通过对苏宁电器的财务报表进行分析，我们可以得出以下结论：苏宁电器的销售收入、净利润和现金流量净额均有增长，公司的盈利能力良好。
然而，公司面临较高的资产负债率和经营风险，应谨慎管理债务并提高运营效率。
此外，应关注公司的经营现金流量状况。
在撰写这篇文章时，本文基于对苏宁电器财务报表的分析，没有参考任何文献。
然而，为了获得更准确的分析结果，读者在实际进行财务分析时应考虑多种信息来源，并参考相关文献和专业人士的意见企业运营能力比率是评估企业资产和负债周转效率的指标，包括存货周转率和应收账款周转率。
电大开放大学2024年财务报表分析苏宁
2024年财务报表分析一一以苏宁为例苏宁云商集团股份有限公司（以下简称“苏宁”），原苏宁电器股份有限公司，创办于1990年12月26日，总部位于南京，是中国商业企业的领先者，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合品类，线下实体门店1600多家，线上苏宁易购位居国内B2C前三，线上线下的融合发展引领零售发展新趋势。
正品德货、品质服务、便捷购物、舒适体验。
2024年7月，苏宁电器股份有限公司胜利上市。
2024年9月，包括苏宁银行在内的9家民营银行名称获得国家工商总局核准。
2024年1月27日，苏宁云商收购团购网站满座网。
2024年10月26日，中国民营500强发布，苏宁以2798.13亿元的营业收入和综合实力名列第一。
2024年8月10日，阿里巴巴集团投资283亿元人民币参加苏宁云商的非公开发行，占发行后总股本的19.99虬成为苏宁云商的其次大股东。
12月21日全面接手原江苏国信舜天足球俱乐部。
2024年8月，全国工商联发布“2024中国民营企业500强”榜单,苏宁控股以3502.88亿元的年营业收入名列其次2024年12月21日，其苏宁银行获批，黄金老担当苏宁银行行长。
2024年1月3日，拟全资收购每天快递。
[5]2024年7月20日，《财宝》世界500强排行榜发布，苏宁云商位列485位。
2024年8月，全国工商联发布“2024中国民营企业500强”榜单，苏宁控股以4129.51亿元的年营业收入名列其次。
2024年1月14日，苏宁云商发布公告，拟安排将“苏宁易购”这一苏宁才智零售的渠道品牌名称升级为公司名称，对公司中文名称、英文名称、证券简称等拟进行变更。
任务1:偿债实力分析一、短期偿债实力分析1.流淌比率二流淌资产÷流淌负债2.速动比率二速动资产÷流淌负债二(流淌资产-存货-其他流淌资产)/流淌负债3.现金比率二(货币资金+交易性金融资产)÷流淌负债4.现金流量比率二经营活动现金净流量÷流淌负债例如：苏宁2024年末流淌比率82383635千元/61455026千元=1.342024年速动比率二(82385)千元/61455026千元=0.772024年现金比率=(27209229+2228633)千元/61455026千元=0.479流淌比率、速动比率较上年同期未发生较大改变。
《财务案例分析》考试大纲
浙江广播电视大学会计学（开放本科）《财务案例分析》考试大纲第一部分课程考核的有关说明一、考核对象本课程考核对象为电大开放教育试点本科会计学专业的学生。
二、考核方式本课程采用形成性考核和终结性考核相结合的方式。
形成性考核（即学习过程考核）包括4次平时作业，平时作业成绩占学期总成绩的30%。
终结性考核（即期末考试），期末考试成绩占学期总成绩的70%。
三、命题依据本课程的命题依据是浙江广播电视大学《财务案例分析》课程教学大纲和东北财经大学出版社出版的《财务管理案例》教材（裘益政竺素娥主编）四、考试要求“财务案例分析”是广播电视大学会计学专业（本科）限选课程，是在专科“企业财务管理”、“中级财务会计”、“管理会计”和“审计学原理”以及本科“高级财务会计”、“高级财务管理”等课程的基础上，为进一步提高学生理论层次和管理能力而设置的一门专业课。
要求学生在学完本课程后，能够比较全面地了解、掌握财务管理的基本理论、基本方法和基本技能，并使之财务的理论研究与管理能力能够在现有的基础上，提升到一个更高的层面。
据此，本课程的考试重点包括基本知识和应用能力两个方面，主要考核学生对财务的基本理论、现行法规的理解和案例分析能力。
在各章的考核要求中，有关基本理论及案例分析能力的内容按“重点掌握、一般掌握”两个层次要求。
重点掌握：要求学生能综合运用所学的基本方法和基本技能，根据所给的条件，综合处理解决本课程涉及的业务问题及案例分析。
一般掌握：要求学生对本课程的基本知识和相关知识以及现行财务制度与法规有所了解。
五、命题原则1、本课程的考试命题在教学大纲、考核说明规定的教学要求和教学内容的范围之内。
考试时，既考察学生对基本知识的理解及掌握能力，又考察学生运用所学的知识综合分析问题和解决问题的能力。
在所学知识范围内，按照重分析推理和理论联系实际原则，考察所学知识的应用能力的试题不属超纲。
2、命题注重对课程基础知识掌握程度的考核，在突出该课程重点内容的基础上，试题力求兼顾各个能力层次。
苏宁电器股票股利案例分析
向社会传递公司将会继续发展的信息， 从而提高投资者对公司的信心
苏宁不断送转股，实现了股本的急 剧扩张，引来了市场的极度追捧，也 给原来的大股东带来了延迟纳税的预 期效应
2010年荣登中国商业零售榜首位
近几年多采用现金股利，均衡派现 是为了稳定公司股价、保持公司的市 场形象、降低未来融资成本
•
2004—2006年度期间，苏宁电器进行了大规模的
扩张，门店数量从2004年的84家快速扩张到2006年末
的351家。比较同类竞争对手，2004—2006年度，“
国美电器”也处于快速扩张的阶段，净利润同比增长
只有5.28%和21.36%。但是，同一时期，苏宁电器的 净利润却实现了98.58%和102.89%的惊人增长，分别 是国美电器的18倍和6倍。
2021/6/1
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思考题
• 苏宁电器2004—2006年年度的股利政策与2007 年度以后的股利政策有什么不同？
• 苏宁电器选择高送转分配股利的理由是什么？
• 现金股利和股票股利的税收效应是否相同？
2021/6/1
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苏宁电器2004—2006年年度的股利政策与2007年
度以后的股利政策有什么不同？
• 苏宁电器的高送转不仅受到二级市场炒作者的追 捧，也给原有大股东带来了延迟纳税的预期效应，对 苏宁电器而言又没有实质的资金流出，实在是精明。
2021/6/1
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现金股利和股票股利的税收效应是否相同？
• 与现金股利相比，股票股利的好处是可以延迟 纳税
2021/6/1
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总结与启示
• 从苏宁2004年到2009年的财务数据可以清晰地 看到，连续进行高比例的送转股，并进行适当 的现金分红，靠的是公司良好的经营业绩和主 营业务收入的稳定增长。从分配的形式来看， 既有现金分红，也有送转股，说明公司董事会 在实施利润分配时充分照顾了大小股东的利益 。而持续的高比例送转，不止让中小股东乐于 接受，更多的是体现在公司股本的急剧扩张。 尽管苏宁云商的报表经常引起外界质疑，但是 公司并没有违法或者违规的重大嫌疑，反映在 利润分配上也不可能存在大的问题。总之，苏 宁电器的股利分配政策具有一定合理性。
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苏宁云商
• 苏宁的最近一次转 型：更名为苏宁云 商，将逐步去电器 化。
苏宁电器的连锁店
苏宁云商的超级店
苏宁登陆证券市场
• 苏宁电器从1999年开始酝酿上市。2004年7月7日向境内投 资者发行了2500万股人民币普通股，发行后总股本增至 9316万元。7月21日苏宁在深圳正式挂牌上市。 • 2006年苏宁首次非公开定向增发2500万股；2008年发行 5400万股；2009年发行1.77亿股。IPO加上三次增发，苏宁 电器募集资金超过70亿元，为公司的快速发展提供了有力 的资金支持。 • 2009年苏宁开始探索电子商务的营销模式。
苏宁新时期的股利分配政策 • 在2010年以后苏宁开始了持续的现金分红 方式，且分红额度较之以前有大幅度地上 涨。 • 根据前三季度的报告来看苏宁2013年的业 绩也不是非常理想。
苏宁的股利分配政策
• 纵观苏宁2004年至2009年的股利分配情况，我们不难发现 ：虽然分红的现金比例非常低，但是却充分的考虑到了中 小股东的利益，尽可能减少现金分红采用高送转股来满足 中小股东的需求。 • 2010年后苏宁开始了高额股利分配政策。
• 股利分配涉及的方面很多，如股利支付程序中各日期的确 定、股利支付比率的确定、股利支付形式的确定、支付现 金股利所需资金的筹集方式的确定等。其中最主要的是确 定股利的支付比率，即：用多少盈余发放股利，将多少盈 余为公司所留用(称为内部筹资)，因为这可能会对公司股 票的价格产生影响。
影响股利分配政策的因素
苏宁的神奇表现
• 苏宁作为首家直接登陆国内A股市场的加点零售企业，在 投资者的热烈追捧下，上市当日涨幅达100.24%，一举成 为当时沪深两市第一高股。其次，尽管上市后总股本不足 1亿元，但经过连续几年的分红送转，截止2013年6月30日 总股本已达74亿股。
股利分配政策
• 股利分配指公司向股东分派股利，是企业利润分配的一部 分，而且股利属于公司税后净利润分配。
• 我国上市公司股利分配政策问题研究《中国04年至2013年年度报告 • 苏宁云商集团股份有限公司 2004年至2013年股息资料
• 苏宁近 几年的 主要财 务数据
2012年度 每股收益（元） 0.37
2011年度 0.69 9388858.0 647322.6 5978647.3
2010年度 0.57 7550473.9 540204.4 4390738.2
主营业务收入（万元） 9835716.1 净利润（万元） 资产总额（万元） 324159.8 7616150.1
• 法律限制：资本保全的限制、企业积累的限制、净利润的限制、超额累积
利润的限制、无力偿付的限制
• 股东因素：稳定的收入和避税、控制权的稀释 • 公司因素：盈余的稳定性、资产的流动性、举债能力、投资机会、资本成
本、债务需要
• 其他限制：债务合同约束、通货膨胀
常见的股利分配政策
• • • •
剩余股利政策 固定或持续增长股利政策 固定股利支付率政策低 正常股利加额外股利政策
2008年度
2008年中期
2007年度
2006年度
2005年度
2004年度
28.90
21.70 0.90
11.01 1.50
14.65 2.88
7.20 0
3.51 0
1.81 0.09 单位：亿元
分红总额 2.33
2010--2012年度现金分红数据
2012年度 净利润总额 32.41
2011年度 64.73
思考的问题
• • • • 苏宁的高股利分配政策为何会持续5年之久？ 苏宁的高股利分配政策为何在近三年内不能持续增长？ 苏宁的高股利分配政策是否被其他企业直接复制？ 苏宁的高股利分配政策体现了苏宁内部的什么动向？
参考文献
• 中小企业板股利分配行为特征及成因分析《商业会计》 2013年第18期作者：赖丽娜
苏宁老板近东
苏宁电器
相关背景
• 1990.12.26 张近东以10万元资金在南京创办苏宁。创业初 期，确立了“服务为苏宁的唯一产品”，率先在业界建立 起营销商“配送、安装、维修”一体化服务体系。 • 1992年，苏宁电器凭借已经形成的产品和服务优势，当年 成为春兰空调全国销售第一大户。 • 1992年，苏宁步入第二次创业时期，从单一的空调服务全 面转向综合电器业务，并开始走向全国，率先开创了家电 连锁发展模式。
1.95 910720 18120.4 205174
0.64 5830000 288996 3583980
0.74 4989670 217019 2161850
净利润（万元） 资产总额（万元）
苏宁易购正式上线发布会
苏宁电器连锁店员工
苏宁云商2004--2009年度现金分红数据
2009年度 净利润总额
苏宁2004年至2009年主要财务数据
2009年度 2008年度
每股收益（元）
主营业务收入（万元）
2007年度
1.02 4015240 146543 1622970
2006年度 2005年度
1 2492740 72030 885182 1.05 1593640 35063 432721
2004年度
699621.2 699621.2 299100.8 144150.4 144150.4 72075.2 33537.6 18632.0
每10股转3股送2股派0.3元（税前） 448651.2 每10股派2元（税前） 每10股转增10股
2008年中期 每10股转10股派1元（税前）
2006年中期 每10股转增10股 2005年中期 每10股转增8股 2004年度 每10股转增10股派1元（税前）
苏宁今年的大动作
• 苏宁在今年2月份进行了更名重组。由之前的苏宁电器更 名为苏宁云商，这表明了苏宁在经营范围和商业模式上的 大变动——整体进入“店商+电商+零售服务商”的“云商 ”模式。 • 10月28日，苏宁宣布，联合弘毅投资斥资4.2亿美元战略 投资PPTV，收购后者约74%的股权，其中苏宁占到44%的 股权，将成为PPTV第一大股东，苏宁也借此进军网络视频 行业。
苏宁电器的高额股票股利
分析苏宁电器的股利分配政策
案情介绍
• 苏宁电器于2004年7月21日在深圳证券交易所中小企业板 块挂牌上市。纵观苏宁电器自2004年上市以来历年的股利 分配情况，我们发现该公司持续出现高比例的转增股现象 ，截止2010年中期，“以资本公积转增股本的方式每10股 转增10股”就出现了4次。从表面看，这是随着公司经营 规模的扩张，给予投资者丰厚的股权投资回报，但是，这 种股利政策是否真的有利于苏宁电器的正常发展的呢？
股利分配的方式
• • • •
现金股利 财产股利 负债股利 股票股利
案例分析
• 苏宁上市后 历年股利分 配情况
2012年度
2011年度 2010年度 2009年度 2008年度 2007年度 2006年度
分红方案
总股本
738304.32
699621.19
每10股0.5元（税前）
每10股1.5元（税前） 每10股1.0元（税前） 每10股转增5股派0.5元（税前）
苏宁新旧logo对比
苏宁收购PPTV
总结与启示
• 从苏宁2004年到2009年的财务数据可以清晰地看到，连续 进行高比例的送转股，并进行适当的现金分红，靠的是公 司良好的经营业绩和主营业务收入的稳定增长。从分配的 形式来看，既有现金分红，也有送转股，说明公司董事会 在实施利润分配时充分照顾了大小股东的利益。而持续的 高比例送转，不知让中小股东乐于接受，更多的是体现在 公司股本的急剧扩张。尽管苏宁云商的报表经常引起外界 质疑，但是公司并没有违法或者违规的重大嫌疑，反映在 利润分配上也不可能存在大的问题。总之，苏宁电器的股 利分配政策具有一定合理性。
2010年度 54.02
分红总额
10.49
10.49
6.99
单位：亿元
• 从以上的数据中我们不难看出，2004年至 2009年间，苏宁处于一个飞速发展的时期 ，且在苏宁上市后业绩有明显增长，主营 业务收入每年都在持续增长，盈利能力好 ，有能力实施现金分红。
• 但是苏宁为了进行了大量的资本扩张。 • 苏宁连续进行高比例的送转股的分红方式来 增加股本。虽然有适当地进行现金分红，但 分红比例很小，且分红额度低。