铅锌、黄金矿产品需求现状和预测解读

第二章铅锌、黄金矿产品需求现状和预测2.1国内外市场供应情况和需求情况2.1.1国内外市场需求现状铅锌是我国优势矿产资源，我国铅矿和锌矿查明资源储量及基础储量仅次于澳大利亚，居世界第二位。

铅锌矿资源总量尽管很大，人均占有资源量却很低。

我国铅锌矿中小型矿床众多，大型、超大型矿床稀少。

矿石类型复杂，共伴生组分多，矿床品位普遍偏低。

我国铅锌矿产分布广泛，已有 27个省、区、市发现并勘查了铅锌资源，但主要集中于云南、内蒙、甘肃、广东、湖南、广西等6个省区，折6个省区铅锌矿储量约为8239.98万t，占全国铅锌矿储量12956.92万吨的64%。

从三大经济地区分布来看，主要集中于中西部地区，其中铅资源储量占73.8%，锌资源储量占74.8%。

目前，我国铅、锌资源保证程度不高，铅锌矿产资源形势不容乐观,对国外原料的依赖程度越来越大，中国多种资源需要长期进口。

现有矿产资源已经无法满足我国经济快速发展需要,跨国并购活动已经成为我国新获得矿产资源的主要方式。

世界现查明的黄金资源量为8.9万吨，主要集中在南非、美国、俄罗斯、乌兹别克斯坦、澳大利亚等国家，从全球分布来看美洲的产量占世界33%；非洲占28%；亚太地区29%。

我国黄金资源主要集中于山东的胶东地区；河南、陕西的小秦岭；河北、内蒙的燕山山脉；吉林、辽宁、黑龙江的长白山以及大、小兴安岭；新疆天山、阿尔泰山；长江中下游以及滇、黔、桂三角等地。

我国黄金矿产地有2000多处，探明储量位居世界第八位，预测远景资源储量在1.5-2万t之间（金属量）。

2.1.2 产品供求关系（1）国内需求状况分析、预测我国正处于工业化阶段，未来几年经济发展对原材料的需求将继续高速增长。

中国是全球有色金属消费第一大国,2012年我国常用有色金属消费在全球占比超过5成。

在常用有色金属品种中,我国铅锌资源储量虽然名列前茅,但与超过5成的消费量相比,依然需要进口。

2012年中国铅累计总产量464.57万吨，同比增长9.34%，锌产量484.64万吨，是自1983年以来出现的首次严重减产。

2013年我国铅累计总产量447.51万t，同比增长-3.67%，锌产量530.22万t，同比增长9.40%，铅锌产量合计977.73万t，占世界铅锌总产量的41%，铅、锌已经分别连续12年、22年位居世界第一生产大国地位。

国内黄金需求主要在三个方面，首饰用金、工业用金和投资用金。

其中，首饰用金需求是国内目前最为主要的黄金需求；投资用金需求在我国黄金市场开放以后逐步兴起，增长潜力巨大；而工业用金量很少，年需求量比较平稳。

据中国黄金协会统计数据显示，2011年，全国黄金消费量761.05吨。

2012年，全国黄金消费量832.18吨，同比增长9.35%；2013年中国黄金消费量达到1176.40吨，同比增长41.36%。

超越了印度，成为了全球第一大黄金消费国。

随着黄金市场的不断发展，我国黄金投资渠道多元化，使得国内黄金市场不断扩大。

2013年中国黄金市场交易活跃，上海黄金交易所各类黄金产品共成交11614.452吨，同比增长61%；另外，其他渠道的个人黄金投资市场也在逐步放大，先后有银行、生产商及其他机构推出了多种黄金投资品种。

随着国内金融市场的进一步完善，预计黄金的金融投资功能将被进一步开发。

我国的矿产金主要来源于独立金矿和有色金属矿山伴生矿。

其中，独立金矿的产量占绝对优势，大约占总产量的90%；伴生金主要伴生在铜、银、铅锌及铀矿，伴生金产量近两年随着有色金属产量的增加而增加，占总产量的比例上升到10%以上。

随着金价的高涨和国内黄金市场的深化改革，我国的黄金产量稳步攀升。

2009年，我国黄金产量达到313.98吨，比上一年增长11.34%，首次突破300吨。

传统的黄金生产大国南非、美国、澳大利亚、加拿大等国黄金资源经过近二百年的开采后，进入21世纪金产量开始下降，而以中国为代表的新兴产金国金产量开始增加。

2011年，实现黄金产量360.96吨，同比增长5.89%，2012年，中国累计生产黄金403.05吨，同比继续增长11.66%；2013年，中国黄金生产量继续稳步增加，我国黄金产量428.16吨, 同比增长6.23%。

继续保持世界第一大黄金生产国的地位。

（2）进口状况的分析和预测目前，全球经济增长动力仍显不足，美国第四轮量化宽松政策仍在持续、国际货币基金组织和各国央行纷纷大幅降低或暂停储备黄金出售等因素影响，我国难以从金融性市场直接购买黄金扩充储备。

此外，世界黄金协会预计我国黄金矿产资源将在6年内用尽。

在这种局面下，通过扩大高品位黄金进口量来增持矿产资源性黄金将不可避免。

与此同时，黄金对抗通胀的避险保值功能凸显，加上国内投资者对房地产的投资热情有所减退，对黄金的消费和投资持续增长。

这也在一定程度上刺激了金矿石的进口需求。

2.2产品价格分析2.2.1市场现状(1）铅锌矿2012年，在美国量化宽松、欧洲主权债务危机、中国国储局再次开展有色金属收储以及中国一系列的针对铅酸电池行业的环保政策等因素影响下。

多种因素使铅、锌价市场呈现窄幅震荡，伦铅自2036美元起步，震荡上行最高2340美元/t，最低1820美元/t。

铅、锌价格总体出现筑底反弹走势，呈温和上涨的特点：先扬后抑，重心上移。

2013年，内外盘铅价走势跌宕起伏，伦铅自2329美元/t元起步，震荡上行触及2462美元/t后，震荡下滑至1947美元/t创年内新低，触底反弹至目前2250美元/t一线，而沪铅自年初15500元/t一线跌至14500元/t一线。

中国下调经济增速，美国经济向好令投资者对美联储缩减刺激措施的担忧愈发强烈，令基本金属价格整体承压走低，但是，全球铅市供应短缺及LME铅库存大幅下降，令铅价跌幅受限。

2013年国内铅现货市场，总体走势也呈现震荡格局。

2013年1月份锌价震荡上扬，到2月上旬，伦沪两市锌价均达到本年度最高点，伦锌达到2200美元上方，沪锌则逼近万六大关；2月中下旬到4月下旬，锌价整体呈现震荡下行走势，虽然6月初有所反弹，但仅是昙花一现的过山车行情。

2013年下半年锌价走势呈过山车行情，年底和年初价格相当。

受到生产成本的支撑，锌价难以大幅下跌，锌价的临近年底随着欧美经济数据明显转好，国内虽需求不旺，但在外盘的带动下沪锌也站稳万五元一线。

2013全年铅、锌均价分别为14152元/t、14896元/t，同2012年比下降8.6%、1.1%。

（2)金矿近几年来黄金价格不断走高，特别是从2006年至今，黄金价格一直在高位运行。

2008年以后，次贷危机爆发。

受避险情绪的影响，黄金价格进一步上涨并一举突破1000美元/盎司。

进入2010年，由于国际金融危机的影响还没有完全消除，包括美国在内的许多国家仍在实行量化宽松的货币政策，全球流动性充裕。

上述因素支撑黄金价格继续上涨。

金价于2011年1月28日跌至1307.90美元/盎司的年内低点后，一路稳步走高，连续突破多个整数关口，在2011年9月16日创下了1920.80美元/盎司的历史新高，此后金价在1500美元至1800美元的区间内震动，最终收于1564.73美元/盎司。

2012年美元价格波动，美国经济数据喜忧参半，EQ3刺激金价短期内波动上扬，国际市场黄金价格总体呈震荡回落之势。

2013年全球通货膨胀压力在减轻(2012年国内通货膨胀CPI同比涨幅达3.25%,2013年上半年通货膨胀率为2.70%),这便降低了黄金的规避通货膨胀功能的吸引力，在国外机构做空的前提下，2013年4月和6月黄金现货价格大跌，8月份国际现货黄金强势上扬，反弹最大的涨幅20%以上，随后再次调整。

目前国际黄金在1200～1400美元/盎司左右浮动。

2.2.2市场预测（1）铅锌矿2014年美国和欧元区经济复苏步伐的延续给铅、锌市场带来信心支撑，欧美经济的复苏或将有效的带动全球铅、锌需求。

前期市场对美国QE退出的担忧已逐渐减弱；而中国铅锌矿资源储量丰富，中国在维持经济平稳的过程中逐步转型，城市化进程所需铅锌矿潜力巨大，中国铅锌矿市场发展较为平稳。

未来随着政府政策和规划的扶持、经济形势的好转、下游消费增长的拉动和行业结构整合带来的产业集中度的提高，这些系列措施将推动铅锌矿市场的持续稳定的发展总体而言：2014年主调或将以震荡为主；但在经济利好的推动下，重心或小幅抬升。

铅、锌价格或将呈现震荡回升、外强内弱的态势。

目前，国内铅现货价格13900元/吨,锌现货价格15100元/吨。

（2）金矿目前欧洲经济远不及美国那样理想，低迷的经济必将使欧洲央行考虑持续宽松政策，这将是目前和未来支撑黄金的重要力量。

而且，黄金价格的下跌并未阻挡各国央行增持黄金的热情。

虽然印度在极力限制国内黄金需求，但作为世界第一黄金消费大国的中国，对此一直是有增无减，目前中国的国家黄金储备及个人黄金收藏量均比世界平均水平低得多，因此未来中国黄金需求量仍将继续增长。

亚洲强劲的实物金需求以及新兴市场持续走强足以让一些投资者低价抄底黄金，特别是当其他资产回报率平平的时候，这无疑将推动黄金价格上涨，事实上黄金的抛售情绪已逐渐消散，目前的价格水平也相对较低，如果后市公布的消息大多利好的话，黄金价格将见底反弹。

从中长期投资周期而言，黄金价格在经历了2013年度两次暴跌之后，黄金价格下跌的空间已经不大。

从长期趋势看，黄金价格有望在目前的基础上有所上升。

读书的好处1、行万里路，读万卷书。

2、书山有路勤为径，学海无涯苦作舟。

3、读书破万卷，下笔如有神。

4、我所学到的任何有价值的知识都是由自学中得来的。

——达尔文5、少壮不努力，老大徒悲伤。

6、黑发不知勤学早，白首方悔读书迟。

——颜真卿7、宝剑锋从磨砺出，梅花香自苦寒来。

8、读书要三到：心到、眼到、口到9、玉不琢、不成器，人不学、不知义。

10、一日无书，百事荒废。

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12、一日不读口生，一日不写手生。

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——陆游15、读一本好书，就如同和一个高尚的人在交谈——歌德16、读一切好书，就是和许多高尚的人谈话。

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——高尔基18、少而好学，如日出之阳；壮而好学，如日中之光；志而好学，如炳烛之光。

——刘向19、学而不思则惘，思而不学则殆。

——孔子20、读书给人以快乐、给人以光彩、给人以才干。

——培根。