第4章 投资银行的证券经纪业务

信用经纪业务是信用在证券市场上的延伸
4.2 证券经纪业务的操作流程
信用经纪业务的类型
（1）融资与买空 一般存在最低的保证金标准 （2）融券与卖空 卖空是完善金融市场机制的一部分
信用经纪业务的影响
（1）对证券市场而言，增加流动性 （2）对证券监管部门而言，丰富调控手段 （3）对金融和产业经济而言，促进分配 （4）对投资者而言，拓宽投资方式 （5）对投资银行而言，增加客户的资金量和交易量
4.2 证券经纪业务的操作流程
4.2.2 场外经纪业务
场外交易市场又称柜台交易市场或店头交易市场，是指在证券交 易所外进行证券买卖的市场 交易步骤也是以场内经纪业务为参照进行交易
4.2 证券经纪业务的操作流程
4.2.3 信用经纪业务
信用经纪业务是指投资银行作为经纪商，在代理客户证券交易时， 以客户提供部分现金及有价证券担保为前提，为其代垫所需的资金或 有价证券的差额，从而帮助客户完成证券交易的行为。
本章小结
1.经纪业务是大多数投资银行的最重要的基础性业务之一，是投资银 行日常收入的一项重要来源 2.证券经纪业务可分为场内经纪业务和场外经纪业务、普通经纪业务 和信用经济业务等多个种类，并具有业务对象的广泛性、交易关 系的中介性、客户指令的权威性和客户资料的保密性等多个特点 3.场内经纪业务的操作流程为：开户、委托、成交、清算、交割、过 户、结账 4.投资银行应对经纪业务风险加以管理和控制
4.1 证券经纪业务概述
4.1.2 从事经纪业务的条件和原则
1 条件 a. 具备相关知识经验，且通过经纪人资格考试 b. 向有关部门提交申请并经审查同意 c. 具有一定的资本额，依法经营
2 原则
接受委托时: a. 价格自主原则 c. 时间优先原则 e. 充分披露原则 b. 价格优先原则 d. 公开公平交易原则 f. 依法收入原则
4.1 证券经纪业务概述
4.1.2 证券经纪商的性质和类型
证券经纪商：英文名称为broker或broke age，是直接代理证券买卖双方， 进人证券市场参加交易并收取佣金的投资银行。 证券经纪商的类型：按照业务范围不同，可将经纪商分为四种类型： 佣金经纪商、交易所经纪商、专营经纪商和政府债券经纪商
4.3 证券经纪业务的风险防控
4.3.1 经纪业务的风险来源
（1）来自交易所、结算公司、清算银行的风险 （2）来自券商的风险 （3）来自投资者的风险
4.3 证券经纪业务的风险防控
4.3.2 经纪业务的管理制度
（1） 账户的开立 （2） 禁止的证券经纪行为 （3） 证券市场遵循公开公平公正原则 （4）经纪业务控制 （5） 建立对公司，经纪业务部和营业部的三级风险控制机构，并对营Hale Waihona Puke Baidu业部的风险程度进行分类监控 （6） 利用现代化技术管理 （7） 加强稽核审计的力度 （8） 实行不定期检查
4.1 证券经纪业务概述
4.1.2 从事经纪业务的条件和原则
管理业务时: a. 谨慎接受委托并保密 b. 适当向客户提供咨询 c. 严格遵法，不非法挪用 d. 禁止违法交易行为 e. 禁止为相关人员代理证券业务
4.2 证券经纪业务的操作流程
4.2.1 场内经纪业务
（1） 投资者开户：现金账户，投资计划账户，保证金账户 （2） 投资者委托： 委托方式，委托内容，委托类型 （3） 委托执行 （4） 竞价成交：价格优先，时间优先，其他成交原则 （5） 清算：净额清算和逐笔清算 （6） 交割：当日交割，次日交割，例行日交割，特约日交割 （7） 过户 （8） 结账
《投资银行学》
西安交通大学 经济与金融学院
阎敏
第四章 投资银行的经纪业务
4.1 证券经纪业务概述 4.2 证券经纪业务的操作流程
4.3 证券经纪业务的风险防控
4.1 证券经纪业务概述
4.1.1 经纪业务的种类及特点
证券经纪：指证券经营机构（投资银行）接受投资者（客户） 的委托， 代其买卖证券并收取佣金的法律行为。 业务种类： 按经纪业务所在的场所划分，可分为场内经纪业务和场外经纪业务 按是否为客户垫资（垫券）划分，可分为普通经纪业务和信用经纪业务 业务特点： a. 业务对象的广泛性 b. 交易关系的中介性 c. 客户指令的权威性 d. 客户资料的保密性