国企混改深圳样本,别样的“道路与梦想”(1027)

国企混改深圳样本，别样的“道路与梦想”

十一国庆，全民出游；举国上下，一片欢腾！

除了诗和远方，更热闹的是房市限购刷屏。国庆7天，19城频出限购新政，包括深圳、东莞、惠州的19个城市先后发布新楼市调控政策、多地重启限购限贷，深圳表示“自断四肢”、坚决执行上级政策。自此，“房市大跃进”告一段落、步入周期性调整阶段，“有形的手”发力国企混改。

作为市场经济变革的前沿，2016年深圳国资上市公司混改大戏不断！

深深房牵手恒大地产，别样的“道路与梦想”

10月13日，上市公司深深房公告表示，深深房、深投控（深深房控股股东）、恒大地产、凯隆置业（恒大地产控股股东）签署了《关于重组上市的合作协议》，深深房以发行A股股份及/或支付现金的方式购买恒大地产100%股权，恒大地产有望借此上市。同时出于谨慎起见，深深房与恒大地产约定，自合作协议签署日起7个月内，双方将进行排他性洽谈，在正式协议签署之前恒大地产可引入总金额近300亿元的战略投资者，以使资产重组符合监管规则、顺利实施。

就深深房而言，作为深圳国资上市房企中仅剩的“5朵金花”之一（其他几家为：深天地、深国商、深长城、深鸿基，现均已改名易姓，成为潮汕民资等手中的上市平台），公司是老牌上市房企、资历堪比万科。

深深房近几年盈利走势（单位：万元）

资料来源：牛牛金融研究中心

2016年上半年，深深房营收为10.97亿元，比上年同期11.47亿元减少4.33%；扣非后归属母公司净利润1.27亿元，比上年同期1.86亿元减少达31.59%；同时营业成本却上升至8.16亿元，同比增加16.97%。万科、恒大地产、碧桂园等其他房企上半年向规模和利润拔足狂奔的路上、营收攀升到3,000亿规模时，深深房旗下建设项目仅有4个，年营收规模继续停留在20亿元左右的瓶颈上，公司要么规模停滞不前、逐渐在行业中湮没，要么换一种方式、以另一种姿势重生，就像其他金花一样。

据公告，凯隆置业对恒大地产的2017-2019年的业绩做出承诺，承诺期其归属母公司累计净利须达到888亿元。在与深深房的重组协议中，恒大地产也许下了宏愿：承诺将在2017至2019年三年中实现合约销售额分别为人民币4,500亿元、5,000亿元和5,500亿元。

克而瑞《2016年上半年中国房地产企业销售TOP100》显示，房地产行业集中度正进一步提高，落单的日益被边缘化。据牛牛金融研究中心统计，榜单中包含万科、恒大地产、碧桂园的前10位销售总金额达到9,740亿元，遥遥领先；第11-20位销售总金额3,340亿元、只有前三强总金额4,532亿元的7成，包括了曾经处于有利竞争位置的绿城中国、金地集团、龙湖地产和招商蛇口，上半年销售金额均不到500亿元，离行业领先群体的差距越来越大；第21-100位、共80家企业销售总金额9,752亿元、仅够和前10位打平，只占到前100位销售总金额22,832亿元的42.7%。按目前市场发展趋势，领先房企的收入继续快速增长，恒大地产的营收承诺也算合理，未来发展可期。

此次交易各方资产重组的背后，是恒大集团今年已将其金融、健康医疗、移动互联网社区等业务注册到深圳，并租下后海卓越中心20层楼办公。若与深深房的交易顺利完成，则意味着恒大集团通过资产腾挪、重组并购及资本运作，将其两大核心业务地产和金融都放在了深圳。自此深圳将成为许老板的主场，在此恒大集团将与万科、中海地产、招商蛇口等一较高下，逐步展开其总资产3万亿的野心之旅。

在8月份的迅猛增持之后，恒大系已经成为万科主要股东。牵手深圳国资的同时，恒大集团还可能联合万科。王石《道路与梦想》说过：“站在整个人生的角度，管理企业与登山不无关系，同样需要坚韧的意志和不懈的精神。而登山，更如人生一样，虽时常不能预知结果，但只要坚持，终会成功。登山是人生的浓缩，我仍需要继续攀登一座峰，就是每个人心中的那座高峰”。

许老板设了个大大的棋局，3万亿会是个梦吗，吃瓜群众拭目以待！

深圳国企混改，房地产成为重点整合领域

近日，央企混改“6+1”试点浮出水面，国企改革再度成为市场关注的焦点。“国企混改”是深化国企改革的重要突破口，将在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等关系国计民生和经济安全的重要领域开展混合所有制改革试点。与此同时，地方国企改革已进入落地之年，深圳国资作为改革排头兵，“做强（非做大规模）”重回国企改革首要任务。

深圳国企混改先行先试，市国资委的规划显示，到2020年将形成85%的国有资本集中于“一体两翼”的产业布局，其中：“一体”指的是基础性产业，包括公共事业类企业、房地产开发；“两翼”主要指的是金融、准金融等现代服务业，以及互联网+、先进制造等战略性新兴产业。目标上，全市将打造15家以上资产优良、绩效突出、综合竞争力走在全国甚至国际前列的标杆企业。

资料来源：牛牛金融研究中心

深圳市国资委网站显示，目前市国资委直管企业集团有20家，总资产过千亿的就有深圳市投资控股有限公司、深圳市特区建设发展集团、深圳市地铁集团，此外主要还有深业集团、深圳市远致投资、深圳市创新投资集团、赛格集团、天健集团、振业集团、特发集团等。截至2015年年底，深圳市属国企总资产、净资产分别达9,548亿元和5,015亿元，2015年利润总额首次突破400亿元，在全国国资同比下降6.1%的不利形势下逆势增长34%。

基于产业趋势、竞争格局以及国家战略来看，深圳国企整合的新路径具体在

于，一是联合重组、提高市场集中度；二是专业化整合，主要是混业经营的国企定位不同，要实现专业化分工；三是上下游业务协同，其目的是对接产业链不同环节的央企、外企、民企，进行一体化，塑造产业链优势。

在深圳国企改革具体落实过程中，应该会将房地产业、高端服务业和新兴产业作为先行行业。当前，国资委下能源、燃气、港口、水务等业务已基本整合完毕，而地产平台依然多且分散，预计房地产业仍会成为深圳国企改革下一个重点整合领域。

往前一步是主动参与国资混改，退后一步则沦为资本收购标的据统计，深圳国资直接或间接控股、参股的上市公司数量有24家，包括21家A股上市公司和3家H股上市公司。

深圳国资背景A股上市公司