借壳上市不得不看的6大标准
借壳上市壳资源的要求
借壳上市壳资源的要求
借壳上市是指一家公司通过收购已上市公司的部分或全部股权，从而获得已上市公司的控制权，并将自己的资产和业务注入到已上市公司中，实现间接上市的目的。
在借壳上市过程中，壳资源的选择是非常重要的。
以下是一些可能的壳资源要求：
1. 市值和规模适中：壳公司的市值和规模应该与借壳方的业务规模相匹配，以便能够顺利完成资产注入和重组。
2. 股权结构简单：壳公司的股权结构应该相对简单，不存在过于复杂的股权关系和股东纠纷，便于进行股权转让和资产重组。
3. 上市平台和资格：壳公司应该是在一个合适的证券交易所上市，并且具备持续上市的资格和条件。
4. 财务状况良好：壳公司的财务状况应该相对稳定，没有严重的债务问题或法律纠纷，以便借壳方能够顺利进行资产注入和重组。
5. 行业和业务匹配：壳公司的主营业务和行业背景应该与借壳方的业务具有一定的相关性或协同效应，以提高借壳上市的成功率。
需要注意的是，壳资源的选择需要综合考虑多个因素，并且具体要求可能因国家、地区和证券交易所的不同而有所差异。
在进行借壳上市之前，建议咨询专业的法律、财务和投行顾问，以确保壳资源的选择和借壳上市的过程符合相关法律法规和监管要求。
a股借壳规则
a股借壳规则
A股借壳规则是指上市公司通过收购已经上市的壳公司（即没有实质业务的公司）来实现借壳上市的一种方式。
根据中国证券监督管理委员会（CSRC）发布的规定，A股借
壳规则需要符合以下条件：
1. 壳公司至少连续三年未有实质业务或未有盈利能力；
2. 上市公司不得通过借壳规则转移上市公司的实质业务；
3. 上市公司和壳公司之间不得存在以实质业务为目的的预设交易；
4. 上市公司须在交易前或交易实施后六个月内具备正常经营所需的资金、人员和设施等条件；
5. 上市公司须在交易实施后六个月内完成股权转让或借壳交易所需的准备工作，并确保交易完成后上市公司的持续经营和发展。
此外，借壳上市还需要经过中国证监会的审查和批准，应提交相关申请材料，包括上市公司的经营情况、股权结构、财务状况等。
借壳上市可以使得上市公司更快速地实现上市，降低上市门槛，提高市场流动性。
但同时也存在一定的风险，如上市公司可能因壳公司财务问题而被暂停上市，以及壳公司真实价值可能被高估等。
因此，投资者在参与借壳上市的公司时需要谨慎评估相关风险。
借壳上市的6个标准
借壳上市的6个标准IPO停发，借壳上市成为资本市场一件流行的事儿，壳资源更是异常稀缺。
如果把借壳上市看做一桩婚姻的话，借壳资产更接近老公，日子好坏主要看他了，壳方有点像媳妇，结婚都想找漂亮贤惠的，好媳妇才能成就美满生活。
理论上而言，任何上市公司都可以成为壳公司，若我有足够大的资产重组且对方也愿意接受被借壳，什么样的壳公司比较理想呢，这个问题是需要借壳的上市公司和投行需要思考和面临的问题。
01市值大小壳公司的市值大小是评价壳好坏的首选标准。
对于借壳而言，目前主要的操作方式都是采用增量即发行股份购买资产。
对于借壳方而言，最大的成本在于借壳后权益被原有上市公司的分享与摊薄。
与IPO的有对价摊薄不同，借壳重组的股比摊薄是无偿的，即为了获取上市地位对上市公司原有股东的利益让渡。
借壳方重组后的股权比例取决于自身估值大小和上市公司市值。
通常而言，借壳方资产体量即交易评估值客观的，市场借壳的评估基本都是在8-12倍PE左右，天下人皆知。
壳公司市值越小，重组后借壳方股东占比越高，后续上市后分享市值财富越多，股本融资空间也就越大。
借壳上市后的股比是借壳方最为关心，除非有两种情况。
要么借壳方是国有企业，完成上市是政治目标对股比不太财富；或者重组方后续有很大体量的资产可以二次注入增加股比，即有后手。
02股本大小在壳公司市值确定的前提下，股本越小股价越高越好。
比如同为10亿元的公司，1亿股本10元股价要好于10亿股本1元股价。
尽管重组后股比及估值角度并无实质影响。
小股本意味着重组后每股收益高，容易得到股东及监管的认可。
想想重组后每股收益1元钱多靓丽啊，股价飞涨二级市场都喜笑颜开。
要是重组后每股收益5分钱，股东通常也不会买账。
股东大会前要是股价再没什么好表现，网络表决给你把方案否了也非常有可能。
另外股本大小也决定后续资本运作的空间。
小股本每股收益高对于后续经营的压力就会小。
而且后续发股融资空间也大。
03壳是否干净壳是否干净有两个层面的含义，首先是有没有或有负债或者风险，其次是能否顺利实现剥离。
公司借壳上市的6大标准
公司借壳上市的6大标准公司借壳上市的6大标准1、引言公司借壳上市是指一家未上市的公司通过收购已经上市的公司的方式，来实现快速上市的目标。
借壳上市对于公司来说，有着很多的好处，比如缩短了上市周期、降低了上市门槛、提高了融资效率等。
然而，要想成功进行公司借壳上市，必须符合一定的条件和标准。
本文将介绍公司借壳上市的6大标准，希望对有意进行此类操作的公司提供一些参考。
2、选择上市公司在进行借壳上市之前，首先需要选择一家合适的上市公司进行收购。
选择上市公司时，需要考虑以下几个因素：2.1 上市公司的行业背景：选择与自己公司业务相近的行业，有利于后续业务整合和发展。
2.2 上市公司的财务状况：选择财务状况健康、业绩稳定、发展潜力大的上市公司，有助于提升借壳后公司的市值和投资者信心。
2.3 上市公司的治理结构：选择治理结构完善、透明度高的上市公司，有利于提升公司的形象和信誉。
3、完善法律文件在进行借壳上市之前，需要完善相关的法律文件，包括但不限于：3.1 股权转让协议：明确双方的权益安排，包括股权转让价格、股权转让时间和方式等。
3.2 资产评估报告：对被收购公司的资产进行评估，确定其价值和交易价格。
3.3 上市辅导协议：与上市公司签订协议，明确上市后的辅导事项，包括市值管理、股权锁定和信息披露等。
3.4 借壳重组协议：明确借壳重组的具体计划和步骤，包括公司合并、股权置换和资产整合等。
4、公司治理规范为了提高公司的治理水平，必须符合相关的公司治理规范。
以下是公司借壳上市的治理规范要求：4.1 组建独立的董事会：董事会由一定比例的独立董事组成，确保决策的公正和透明。
4.2 完善内部控制制度：建立健全的内部控制制度，防范公司风险，确保公司财务报告的真实性和可靠性。
4.3 加强信息披露：按照上市公司的信息披露规定，及时、准确地向投资者公开重要信息，保护投资者的合法权益。
5、财务指标要求借壳上市需要符合一定的财务指标要求，以保证公司的财务健康和稳定性。
借壳上市审核标准
借壳上市审核标准引言随着经济的发展和市场的变化，借壳上市成为一种常见的企业融资方式。
借壳上市是指一家未上市的公司通过购买已上市公司的股权，从而实现快速上市的一种方式。
为了保证借壳上市交易的公平、公正和合规性，监管部门制定了一套严格的审核标准。
借壳上市审核流程借壳上市的审核流程通常包括以下几个步骤： 1. 申请阶段：申请公司向证监会提交申请文件，包括股权转让协议、重组方案等。
2. 预先查询阶段：证监会组织对申请公司进行预先查询，确认申请公司是否符合借壳上市的基本条件。
3. 审核阶段：证监会对申请公司的材料进行审核，包括审查公司的财务状况、经营情况、法律风险等。
4. 反馈意见阶段：证监会向申请公司发出审核意见，要求公司补充提供相关材料或解释问题。
5. 修改材料阶段：申请公司根据证监会的要求，修改相关材料。
6. 再次审核阶段：证监会对修改后的材料进行再次审核。
7. 上会阶段：申请公司将修改后的材料提交上交所进行审核，包括上市委员会的审核。
8. 反馈意见阶段：上交所向申请公司发出审核意见，要求公司补充提供相关材料或解释问题。
9. 修改材料阶段：申请公司根据上交所的要求，修改相关材料。
10. 再次审核阶段：上交所对修改后的材料进行再次审核。
11. 发审会阶段：上交所组织发审会，最终审核申请公司是否符合上市条件。
12. 上市阶段：申请公司完成发审会审核后，可以正式实施借壳上市。
借壳上市审核标准中国证监会和上交所制定了一系列的借壳上市审核标准，主要包括以下几方面内容：公司持续经营能力1.公司应当具备持续经营能力，没有可能破产的风险。
2.公司需要有稳定的经营模式和盈利能力，连续三年盈利。
资产规模和财务状况1.公司的净资产不得少于5000万元。
2.公司的流动资金满足日常运营需要。
重大诉讼和法律风险1.公司需披露重大诉讼和仲裁事项，包括一切可能对公司经营产生重大影响的法律纠纷。
2.公司需披露关键业务合同的法律风险。
借壳上市的认定标准及实践操作
借壳上市的认定标准及实践操作中国证监会2012年修改《上市公司重大资产重组管理办法》(以下简称“《重组办法》”）,明确了借壳上市的概念及审核要求,2014年进一步修改《重组办法》,对借壳上市的审核要求等同于IPO，意味着借壳上市相比之前审核更加严格，且创业板不得借壳上市。
实践中，很多公司重组为了避免构成借壳上市,采取了很多变通方式。
本文旨在介绍借壳上市的认定标准以及实践中的一些灵活操作方式。
一、关于借壳上市的认定标准根据修改后的《重组办法》第十三条的规定，构成借壳上市需要满足两个条件：（1）上市公司的控制权发生变更；（2）上市公司向收购人及其关联人购买的资产总额,占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到100％以上。
1、关于第（1)个条件：控制权变更根据中国证监会《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》的问题与解答，“控制权发生变更"是指上市公司自首次公开发行之日起发生的控制权变更。
2、关于第（2)个条件:上市公司向收购人及其关联人购买的资产总额，占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到100%以上。
前述收购人包括两种情况，一是本次重组后将成为上市公司新的实际控制人的收购人，二是上市公司首次上市至本次重组前，已通过收购、无偿划拨等方式成为上市公司实际控制人的收购人。
根据《证券期货法律适用意见第12号》的规定，借壳上市在相关数据的计算上执行如下原则：(一）执行累计首次原则，即按照上市公司控制权发生变更之日起，上市公司在重大资产重组中累计向收购人购买的资产总额（含上市公司控制权变更的同时，上市公司向收购人购买资产的交易行为），占控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例累计首次达到100％以上的原则。
（二)执行预期合并原则，即收购人申报重大资产重组方案时，如存在同业竞争和非正常关联交易，则对于收购人解决同业竞争和关联交易问题所制定的承诺方案,涉及未来向上市公司注入资产的，也将合并计算。
公司借壳上市的6大标准
公司借壳上市的6大标准公司借壳上市的6大标准一：背景介绍公司借壳上市是指一家未上市的公司通过与一家已在股票交易所上市的“壳公司”（即已上市的公开交易公司）进行合并、重组，达到在股票交易所上市的目的。
为保证借壳上市的质量和合规性，监管机构制定了一系列标准。
以下为公司借壳上市的6大标准的详细介绍。
二：标准一：壳公司资产净值不低于一定比例1.1 标准说明：壳公司的资产净值应不低于合并重组后的公司的资产净值的一定比例，通常为50%以上。
1.2 实施要求：1.2.1 评估壳公司资产净值，并与合并重组后的公司的资产净值进行比对。
1.2.2 如壳公司资产净值不满足标准要求，需通过增资、减少负债等方式提升壳公司资产净值。
1.2.3 对提升壳公司资产净值的行为，需要经过审计、核实。
三：标准二：壳公司净利润符合一定要求2.1 标准说明：壳公司的净利润应符合一定要求，一般要求连续两年净利润为正值且稳定增长。
2.2 实施要求：2.2.1 核实壳公司近两年的净利润数据，并进行分析。
2.2.2 如壳公司净利润不符合标准要求，需通过业绩改善措施提升壳公司净利润。
2.2.3 对提升壳公司净利润的行为，需要经过审计、核实。
四：标准三：合并后的公司具备一定的规模和实力3.1 标准说明：合并后的公司应具备一定的规模和实力，包括营业收入、资产总额、净资产等指标。
3.2 实施要求：3.2.1 评估合并后的公司的规模和实力是否满足标准要求。
3.2.2 如合并后的公司规模和实力不足，需通过战略调整、资本运作等方式提升公司规模和实力。
3.2.3 对提升公司规模和实力的行为，需要经过审计、核实。
五：标准四：上市公司管理人员和核心员工稳定4.1 标准说明：上市公司的管理人员和核心员工应稳定，不能频繁更换。
4.2 实施要求：4.2.1 核实上市公司管理人员和核心员工的变动情况。
4.2.2 如管理人员和核心员工的变动频繁，需解释原因并提出解决方案。
4.2.3 对解决管理人员和核心员工变动频繁的问题，需要经过审计、核实。
公司借壳上市的6大标准
公司借壳上市的6大标准公司借壳上市的6大标准1-借壳上市概述借壳上市是指一家现有上市公司为了实现重组或变更业务方向，通过并购或控制一个亏损的非上市公司，然后将其注入到现有上市公司，并通过发行股票购买该非上市公司的股权，从而使被注入公司在注入后成为上市公司的主体。
借壳上市是一种较为常见的上市方式，可以帮助公司在较短的时间内实现上市，同时降低上市的风险和成本。
2-公司借壳上市的必要性公司借壳上市可以为企业带来以下几个方面的好处：●借壳上市可以快速实现公司的上市目标，避免了IPO过程中的各种审批、审核和披露等程序的繁琐和耗时。
●借壳上市可以借助现有上市公司的知名度和资本市场资源，提高企业的曝光度和融资能力。
●借壳上市可以为企业提供更多的投资者和股东，扩大企业的所有权结构和基础。
●借壳上市可以实现业务的快速扩张和发展，提高企业的价值和竞争力。
3-公司借壳上市的标准公司借壳上市需要满足一定的标准和条件，以下是借壳上市的6大标准：3-1 目标公司与现有上市公司的业务相关性借壳上市需要目标公司与现有上市公司在业务上存在一定的相关性，可以是同行业、同类型的公司，或者是业务上存在互补性的公司。
这样可以确保借壳上市后的公司具有一定的战略协同效应，提高整体的业务竞争力。
3-2 目标公司的盈利能力和财务状况目标公司在过去三年的财务数据和盈利能力良好，具有一定的盈利能力和稳定性。
目标公司的资产负债率和经营指标等也需要符合一定的要求，确保借壳上市后的公司具有健康的财务状况和可持续的盈利能力。
3-3 目标公司的治理结构和管理能力目标公司的治理结构和管理能力需要符合相关的要求和规范，确保借壳上市后的公司能够进行有效的管理和运营。
目标公司的法定代表人、高管团队和董事会成员等也需要符合相关的条件和资格要求。
3-4 目标公司的市场竞争地位和技术实力目标公司在市场竞争中具有一定的地位和影响力，并且具备一定的技术实力和创新能力。
目标公司的市场份额、品牌知名度和专利技术等也需要具备一定的优势，以确保借壳上市后的公司能够在市场中有竞争力。
借壳上市认定标准
借壳上市认定标准
借壳上市是指一家未上市公司通过收购一家已经上市的公司，从而实现自身在股市上市交易的过程。
在借壳上市过程中，认定标准主要包括以下几个方面：
1. 资产和业务的符合性：未上市公司需要证明其资产和业务与已上市公司具有一定的相关性和互补性，以确保借壳上市后有稳定的经营基础。
这需要对两家公司的资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表进行详细的比对和分析。
2. 业绩和盈利能力：未上市公司需要证明其具备良好的业绩和盈利能力，以吸引投资者的关注和投资。
这需要对未上市公司的历史财务数据、经营指标、市场份额等进行评估和预测。
3. 公司治理和合规性：未上市公司需要证明其具备良好的公司治理结构和合规性，以确保上市后能够遵守相关法律法规和规范性文件。
这需要对公司章程、董事会组成、内部控制制度等进行审查和评估。
4. 市场需求和投资者关注度：未上市公司需要证明其所处行业具有良好的市场需求和投资者关注度，以确保上市后能够吸引足够的投资者参与交易。
这需要对行业发展趋势、竞争格局、市场前景等进行分析和预测。
5. 交易条件和合同约定：未上市公司和已上市公司之间需要达成一系列交易条件和合同约定，包括股权转让协议、交易价格、交易方式等。
这需要对交易条件和合同约定进行详细的商务谈判和法律审核。
需要注意的是，不同国家和地区对于借壳上市的认定标准可能
存在差异，以上内容仅为一般性描述。
在实际操作中，未上市公司
和已上市公司需要与相关监管机构、律师、会计师等专业人士合作，确保借壳上市过程的合法性和合规性。
借壳上市法规
借壳上市法规摘要：一、借壳上市概述1.定义与概念2.发展历程3.优势与不足二、借壳上市法规概述1.法规发展历程2.监管机构3.法规主要内容三、借壳上市法规具体条款1.上市公司收购法规2.反收购法规3.信息披露法规4.其他相关法规四、违反借壳上市法规的后果1.法律责任2.市场影响3.对借壳上市企业的启示五、借壳上市法规的完善建议1.强化监管2.完善法规体系3.提高违法成本正文：借壳上市，是指一家企业通过收购或合并已上市公司，实现间接上市的一种方式。
在我国，借壳上市作为一种企业融资手段，在近年来逐渐受到关注。
然而，借壳上市也存在诸多问题，如内幕交易、操纵股价等，因此，我国政府对借壳上市的监管越来越严格。
一、借壳上市概述1.定义与概念：借壳上市是指一家企业通过收购或合并已上市公司，实现间接上市的一种方式。
壳公司是指那些业务已经停滞或濒临破产，但仍有上市地位的公司。
2.发展历程：借壳上市在20世纪90年代开始在我国出现，早期主要集中在国有企业改革和民营企业融资。
近年来，随着资本市场的发展，借壳上市逐渐成为一种重要的企业融资途径。
3.优势与不足：借壳上市相对于IPO上市，具有时间和成本上的优势，但同时也存在着监管风险和道德风险。
二、借壳上市法规概述1.法规发展历程：我国对借壳上市的监管始于2006年，当时发布了《关于规范上市公司收购有关问题的通知》，明确了借壳上市的监管框架。
此后，监管部门不断出台相关法规，加强了对借壳上市的监管。
2.监管机构：主要负责对借壳上市进行监管的机构有中国证监会、证券交易所和证券业协会。
3.法规主要内容：借壳上市法规主要包括上市公司收购法规、反收购法规、信息披露法规等。
三、借壳上市法规具体条款1.上市公司收购法规：主要包括《公司法》、《证券法》、《上市公司收购管理办法》等，规定了收购方的资格、收购方式、收购程序等内容。
2.反收购法规：主要包括《反收购管理办法》、《关于防范和打击操纵市场的通知》等，旨在防止收购过程中的操纵市场、内幕交易等违法行为。
借壳上市标准和条件
借壳上市标准和条件1. 你知道借壳上市的标准之一是什么吗？就好比你想进入一个高级俱乐部，得有足够的实力和条件吧！比如拟上市公司的财务状况得健康稳定，不能有大的漏洞，就像一个人不能有严重的疾病一样。
想想看，如果财务状况一团糟，怎么能让人放心呢！2. 借壳上市的条件里有一条很关键哦！这就像一场比赛，你得有出色的表现才能获胜。
那就是拟上市公司的股权结构要清晰合理呀，可不能乱七八糟的，不然谁知道这背后有多少麻烦事呢，对吧？3. 哎呀呀，借壳上市标准里还有很重要的一点呢！就像建房子得有牢固的根基一样，公司的治理结构得完善呀。
如果治理结构不行，那不是随时可能出问题嘛，这可不行哦！4. 你想过没有，借壳上市的条件之一是行业相关性。
这就好像交朋友，得有共同话题和相似背景才更容易亲近呀。
要是行业毫不相关，那怎么能融合得好呢，你说是不是？5. 嘿，借壳上市的标准中，对公司的信誉也有要求呢！这就跟人的名声一样重要啊。
一个名声不好的公司，谁会愿意和它合作呢，那借壳上市能成功才怪呢！6. 借壳上市的条件里有个特别的，就是要获得相关部门的批准。
这就好像出门得有通行证一样，没有批准，那可寸步难行呀，这可不能马虎！7. 你知道吗，借壳上市标准中对管理层的能力也有考量哦！就像一支球队的教练团队一样，得有真本事才能带领球队取得好成绩呀。
要是管理层不行，怎么能带领公司走向成功呢？8. 哇塞，借壳上市的条件还有对公司发展前景的要求呢！这就像你选择一条路，得看到前方有希望才行呀。
没有好的发展前景，谁会愿意投资呢，对吧？9. 借壳上市标准里，对公司的合规性要求很严格呢！就像遵守交通规则一样，不能乱来呀。
要是不合规，那可是会有大麻烦的，可不能掉以轻心！10. 最后告诉你哦，借壳上市的条件中，对信息披露也有明确规定。
这就好像做人要坦诚一样，不能有隐瞒和欺骗。
要是信息披露不完整不准确，那后果可是很严重的呀！我的观点结论：借壳上市不是一件简单的事，有很多标准和条件需要满足，只有各方面都准备好了，才有可能成功。
公司借壳上市的6大标准2024
引言概述：公司借壳上市是指一家未上市的公司通过与已上市公司进行重组，借助已上市公司的股权进行股权转让，从而实现该未上市公司的股权公开交易，并进一步使该未上市公司成为上市公司的过程。
在这个过程中，借壳上市的公司需要符合一定的标准和要求。
本文将详细探讨公司借壳上市的6大标准，并对每个标准进行详细阐述。
正文内容：一、借壳公司经营实绩良好：1. 具备持续盈利能力：借壳公司需要具备较强的盈利能力，表现为全面且持续的盈利，以体现公司经营状况的稳定性和长期增长潜力。
2. 资产负债表稳健：借壳公司需要具备健康的资产负债表，包括负债水平适宜、资产质量优良以及流动性充足等。
二、借壳公司行业地位龙头：1. 市场份额占有率高：借壳公司在所处行业具备较高的市场份额，体现了公司的市场地位和优势。
2. 经营规模较大：借壳公司的经营规模为行业内领先，表现为销售额、市值等多个方面的指标优于竞争对手。
三、借壳公司产业前景广阔：1. 行业发展潜力大：借壳公司所在行业具备较大的市场需求和发展潜力，有望在未来实现快速增长。
2. 公司技术实力领先：借壳公司在所处行业具备较强的技术实力和研发能力，有能力保持行业竞争优势。
四、借壳公司治理结构完善：1. 具备独立董事和独立审计人员：借壳公司需要具备独立董事和独立审计人员，以确保公司治理机制的独立性和公正性。
2. 内部控制规范健全：借壳公司需要建立健全的内部控制制度，以确保公司运营的安全、规范性和透明度。
五、借壳公司未来业绩预期良好：1. 具备成长空间和潜力：借壳公司具备较高的成长空间和潜力，可以通过增加市场份额、扩大产品线等方式实现业务增长。
2. 公司管理能力强：借壳公司管理团队具备较高的管理能力和执行能力，能够有效地推动公司发展和实现盈利增长。
六、借壳公司股权结构清晰：1. 股东结构透明：借壳公司的股东结构应该是透明的，既要满足法律法规的要求，又能够反映出公司管理层和实际控制人的治理机制。
2. 具备一致行动人：借壳公司的实际控制人应该是稳定且可靠的，能够提供长期支持和稳定的发展战略。
中概私有化回归投行三大招首选借壳 壳公司备选六大特征
中概私有化回归投行三大招首选借壳壳公司备选六大特征原本呼之欲出的的战略新兴板政策突然生变，让各家投行不得不“火线”召集会议，紧急商讨应对策略，重新选择企业上市的目标市场。
一番考量之下，摆在这些企业面前的有三大选择：挂牌新三板、排队IPO和借壳上市。
借壳为中概股回归首选战略新兴板在稳妥推进，现在一下子变了，我们之前一点消息都没有得到，后面不知道会怎么样，现在大家都在观望。
”3月16日，某券商投行人士告诉记者，得知战略新兴板暂停的消息，公司当晚就紧急开会，商讨应对策略。
根据证监会意见，《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要(草案)》将删除“设立战略性新兴产业板”的内容，虽然还需要纲要的起草小组在更高层确认，但多数市场人士对此的解读是，短期内不会再推出战略新兴板。
突如其来的政策变化，让各家投行感到诧异，他们手握多个拟在战略新兴板上市的项目资源，并已进行了大量的前期准备工作，其中又以计划或已经私有化的境外上市中概股公司居多。
记者根据公开数据统计，2015年，已经明确宣布回归的中概股数量共达36家，包括聚美优品、酷6传媒、智联招聘等在内，发出私有化邀约的也已超过30家。
“中概股回归成本也很高，已经完成私有化的，一般都有投资者参与，而且通常双方对回归A股有时间约定，可是现在战略新兴板上不了，投资人怎么退出，是必须要考虑的大问题。
”一位券商高层人士称，该公司的最新工作思路是，根据拟战略新兴板企业的自身情况，通过借壳上市、排队IPO 和新三板挂牌三种方式进行消化。
由于上市门槛较高，上市周期较长，已有一些回归的中概股选择了新三板，例如互动百科便是国内第一个拆除VIE 并在新三板成功挂牌的互联网企业。
在战略新兴板拟暂停后，不少投行人士也预期，监管层在新三板方面的政策支持力度可能会有所加大，而5月即将实施的分层机制预计也将使新三板市场的交易活跃度和融资功能有所提升。
因此，在短时间无法上市的情况下，部分企业可以暂时选择新三板“栖身”。
公司借壳上的6大标准
公司借壳上的6大标准公司借壳上的6大标准> 借壳上市是指一个未上市的公司通过收购一个已上市公司的方式，实现在证券交易所上市交易的过程。
公司借壳上市具有快速、低成本、简化程序等优点，因此备受关注。
然而，在进行公司借壳上市前，需要满足一系列的标准。
本文将介绍公司借壳上市的6大标准。
1. 持续盈利标准持续盈利是公司借壳上市的首要条件之一。
公司在过去三年中，应保持持续盈利并具备相对稳定的盈利增长趋势。
通常，上市公司要求公司在过去三年中连续盈利。
具体要求会因不同的交易所而有所不同，但这一标准是不可忽视的。
2. 资产负债率标准资产负债率是衡量公司财务健康状况的重要指标之一。
在进行公司借壳上市时，公司需要满足一定的资产负债率标准。
具体要求会因不同的交易所及行业而有所不同，但一般来说，公司的资产负债率不应过高，以保证公司的财务状况稳定。
3. 市值标准上市公司的市值是在进行借壳上市前需要考虑的另一个重要因素。
通常要求公司在借壳上市前具备一定的市值基础。
具体要求会因不同的交易所而有所不同，但一般要求公司的市值达到一定的规模，以保证公司具备足够的市场竞争力。
4. 公司治理标准良好的公司治理是上市公司的核心要素之一，也是公司借壳上市的重要标准之一。
公司需要建立健全的内部控制体系，明确岗位职责，建立有效的风险管理机制，提高公司治理的透明度和规范性。
5. 信息披露标准上市公司要求信息披露及时、准确、完整。
公司在进行借壳上市时，同样需要满足一定的信息披露标准。
公司需要按照相关法规和规定披露公司财务状况、经营情况、风险状况等信息，确保信息的可靠性和透明度。
6. 其他特定标准除了以上五大标准外，不同交易所和监管机构可能还会有其他特定的要求。
这些特定标准可能包括行业相关要求、股权结构要求、业绩指标要求等。
在进行公司借壳上市前，需要仔细研究并满足这些特定标准。
总结公司借壳上市是一项复杂的过程，要求公司在很多方面具备一定的条件。
借壳上市壳公司的选择标准
借壳上市壳公司的选择标准
选择壳公司进行借壳上市是一种常见的企业融资和上市方式。
以下是选择壳公司的一些常见标准：
1. 行业匹配：选择与自身企业业务或发展方向相关的壳公司，能够提高上市后上市公司的市场认可度和竞争力。
2. 资产情况：对壳公司的资产情况进行评估，包括现金流、固定资产、知识产权等。
确保壳公司有稳定的盈利能力和良好的资产基础。
3. 市值和股东结构：选择具有较高市值和相对稳定的股东结构的壳公司，能够为上市公司提供更好的市场定位和投资者信任。
4. 法律合规：对壳公司进行尽职调查，确保壳公司符合法律法规的要求，避免未来出现潜在纠纷或法律风险。
5. 壳价和交易条件：考虑壳价和交易条件的合理性和可行性，确保借壳交易对于企业的财务状况和发展计划是有利的。
6. 壳公司声誉和品牌：选择有良好声誉和品牌形象的壳公司，有助于上市后提升企业形象和市场认可度。
7. 上市地点和监管环境：考虑壳公司所在的上市地点和监管环境，包括政策支持、税收政策、市场规模等因素，以及与自身企业发展战略的契合程度。
需要注意的是，选择壳公司进行借壳上市是一项复杂的决策，需要仔细评估各种因素，并请专业机构或律师团队提供必要的法律和财务咨询。
最终的选择应基于企业的战略目标、商业计划和规模等因素来确定。
主板借壳上市标准
主板借壳上市标准随着经济的不断发展，借壳上市已经成为企业进入资本市场的一个新的方式。
在A股市场中，主板借壳上市是很多企业都希望选择的一种方式，但是该方式的标准也是非常严格的。
一、什么是主板借壳上市？主板借壳上市，指的是企业通过借壳上市的方式，在上市公司发生股权转让或者重组时，以借壳上市的方式来进入股市。
该方式包括价差收购、重组及借壳上市等多种形式。
二、主板借壳上市标准1.上市公司净利润要求：按照规定，上市公司的去年净利润需要达到3000万元，且连续两年具有盈利能力。
2.上市公司产权比例要求：控股股东或实际控制人需持有上市公司股份20%以上才能申请借壳上市。
此外，上市公司主要股东不得存在未完成的股份质押，负面收费，负面信息等问题。
3.上市公司流动性要求：被借壳上市的公司在上市前必须满足股份流通度的最低标准。
对于符合条件但是流动性不够的公司，需要提供流动性保障措施。
三、借壳上市的优缺点借壳上市的优点包括可以避免IPO的高成本、时间较长等问题；减少反复披露信息的压力；增强公司口径的可信度；实现交易后立即进入二级市场等。
不过，缺点也是很明显的，包括需要承受壳公司的财务风险和控制风险；承受壳公司的法律和政策风险等。
四、如何保证借壳上市标准的合规性企业在进行主板借壳上市前，需通过各种方式尽可能了解壳公司的财务状况和可信程度，为后续打基础；保证股权的流通性，防止出现资产负面收费，负面信息等问题；避免在壳公司的法律和政策风险方面受到任何戏剧性的漏洞；制定完善的上市战略，争取早日实现利润，为企业在股市中立足打下基础。
综上所述，主板借壳上市标准非常严格，企业在进行借壳上市时，需尽可能确保自身符合相关标准，而在实际操作中，企业需要全面规划，严格控制风险，才能顺利进入资本市场。
借壳上市认定标准分析
借壳上市认定标准分析作者：李冰来源：《决策探索·下旬刊》 2017年第10期文/李冰在严格借壳上市的背景下，利用规则漏洞游走在借壳与“类借壳”之间的重大资产重组已成为市场关注的焦点，遭遇问询“是否构成借壳”的案例也越来越多，本案例就是这方面的代表。
一、西藏旅游与拉卡拉重组的交易概况（一）交易主体概况西藏旅游股份有限公司，简称西藏旅游，是西藏自治区第一家上市公司，也是该地区唯一的以旅游为主业的上市公司，成立于1996年9月28日，并且在1996年10月15日于上海证券交易所上市。
公司主要从事旅游相关业务，具体包括景区的开发与运营、旅游服务业务、广告传媒文化业务。
拉卡拉全称拉卡拉支付股份有限公司，起源于2005年1月6日成立的乾坤时代，其间经过4次实质性更名、4次增资与6次股权转让。
需要指出的是，拉卡拉最早冲刺上市时，与我国大多数互联网企业一样，瞄准海外，于2006年起通过境外特殊目的公司设立返程投资企业，并以协议控制方式搭建了相关境外融资、返程投资的红筹架构，但因为拉卡拉业务在中国，根在中国，因此打消了去海外上市的念头，随后又于2010年开始，通过股份回购、境内重组、终止协议控制文件等行动，最终于2015年6月完成红筹架构解除工作迈出了备战A股市场关键并且耗时较长的一步。
所谓的红筹架构，也叫红筹模式，是指中国的公司（不包含港澳台）在境外设立离岸公司，然后将境内公司的资产注入或转移至境外公司，实现境外控股公司海外上市融资的目的。
VIE模式是红筹架构的一种演变。
VIE（Variable Interest Entity)，即可变利益实体，又称协议控制，是指境外注册的上市实体与境内的业务运营实体相分离，境外的上市实体通过协议的方式控制境内的业务实体，业务实体就是上市实体的VIE。
拉卡拉的核心业务是向企业用户及个人用户提供第三方支付服务，并以支付为入口提供相关的增值及金融服务，在业内享有较高的品牌知名度。
公司借壳上的6大标准
公司借壳上的6大标准在公司借壳的过程中，有着一些重要的标准需要遵守。
这些标准不仅影响着借壳公司的成功与否，也关系到投资者的利益保障。
以下是公司借壳上的6大标准。
1. 业绩标准借壳的目的之一是通过并购来实现业绩的快速增长，借壳公司的业绩表现是最重要的标准之一。
借壳公司要具备稳定的盈利能力和良好的发展潜力，以吸引投资者的关注和投资。
2. 资产负债表标准资产负债表是公司财务状况的重要反映，也是投资者了解借壳公司情况的重要参考。
借壳公司在资产负债表上应当清晰、准确地呈现所有财务数据，包括资产、负债和所有者权益等内容，以提供给投资者全面的信息。
3. 法律合规标准借壳公司在并购过程中，需要确保所有交易符合相关法律法规的规定。
包括但不限于公司法、证券法等。
借壳公司应当明确并合规地完成所有法律程序，以确保借壳交易的合法性和稳定性。
4. 审计标准借壳公司应当配合专业的审计机构进行财务审计，以验证其财务数据的真实性和准确性。
审计结果将成为投资者判断借壳公司财务状况的重要依据之一。
5. 股权结构标准借壳公司的股权结构应当健全、合理，不存在较大的股权争议和纠纷。
清晰的股权结构能够有效保护投资者的权益，增强投资者的信心。
6. 经营管理标准借壳公司的经营管理水平也是评判其是否适合上市的重要标准。
借壳公司应当拥有合格的管理团队，良好的内部控制制度和风险管理机制，以确保公司的可持续发展。
来说，公司借壳上市需要符合业绩、资产负债表、法律合规、审计、股权结构和经营管理等六大标准。
只有在这些标准的基础上，借壳公司才有可能成功上市，并为投资者带来稳定的回报。
在进行公司借壳过程中，投资者和借壳公司都需要高度关注这些标准，并严格按照标准要求进行操作，以确保借壳上市的顺利进行。
认定借壳标准
认定借壳标准
借壳标准是指一家公司通过收购或合并一家已经上市的公司，来实现自身上市的一种行为。
不同国家和地区的借壳标准可能有所差异，以下是一般性的借壳标准的一些方面参考：
1. 股权比例：借壳后，被借壳公司的现有股东通常需持有一定比例的新公司股份，以保持其在新公司的持股比例。
2. 盈利条件：被借壳公司通常要求拥有一定的财务状况和盈利能力，以满足上市公司的财务要求。
3. 业务要求：被借壳公司的业务需符合上市公司所在行业的规定和要求，以确保业务互补和协同效应。
4. 资产和负债要求：被借壳公司的资产和负债状况需符合上市公司规定的要求，以确保整体的财务健康和稳定性。
5. 公司治理和信息披露要求：被借壳公司需满足上市公司的公司治理要求和信息披露要求，以保证公司运营的透明度和合规性。
需要注意的是，具体的借壳标准可能会因不同的国家、地区和交易所的要求而有所不同。
在实际的借壳交易中，公司应遵循相关的法规、交易所规定和其他法律规范，并征求专业机构或法律人士的意见。
因此，在考虑借壳交易时，建议咨询相关专业人士以获取准确的信息和建议。
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借壳上市不得不看的6大标准
IPO停发，借壳上市成为资本市场一件流行的事儿，壳资源更是异常稀缺。
如果把借壳上市看做一桩婚姻的话，借壳资产更接近老公，日子好坏主要看他了，壳方有点像媳妇，结婚都想找漂亮贤惠的，好媳妇才能成就美满生活。
理论上而言，任何上市公司都可以成为壳公司，若我有足够大的资产重组且对方也愿意接受被借壳，中国油有可能成为壳公司。
什么样的壳公司比较理想呢，这个问题是需要借壳的上市公司和投行需要思考和面临的问题。
1、市值大小
壳公司的市值大小是评价壳好坏的首选标准。
对于借壳而言，目前主要的操作方式都是采用增量即发行股份购买资产。
对于借壳方而言，最大的成本在于借壳后权益被原有上市公司的分享与摊薄。
与IPO的有对价摊薄不同，借壳重组的股比摊薄是无偿的，即为了获取上市地位对上市公司原有股东的利益让渡。
借壳方重组后的股权比例取决于自身估值大小和上市公司市值。
通常而言，借壳方资产体量即交易评估值客观的，市场借壳的评估基本都是在8-12倍PE左右，天下人皆知。
壳公司市值越小，重组后借壳方股东占比越高，后续上市后分享市值财富越多，股本融资空间也就越大。
简单举例子，某借壳企业利润为2亿元，借壳估值为20亿元。
若壳市值为10亿元采用增发方式借壳操作后，借壳企业全体股东占比就是66.6%。
若壳公司市值为30亿元，则重组完成后股比仅为40%。
若借壳资产后续资本市场能支撑30倍估值则重组后上市公司总市值为60亿元，借壳后股比大小直接决定了借壳方重组后的市值财富是40亿元还是24亿元。
借壳上市后的股比是借壳方最为关心，除非有两种情况。
要么借壳方是国有企业，完成上市是政治目标对股比不太财富；或者重组方后续有很大体量的资产可以二次注入增加股比，即有后手。
2、股本大小
在壳公司市值确定的前提下，股本越小股价越高越好。
比如同为10亿元的公司，1亿股本10元股价要好于10亿股本1元股价。
尽管从重组后股比及估值角度并无实质影响。
小股本意味着重组后每股收益高，容易得到股东及监管的认可。
想想啊重组后每股收益1元钱多靓丽啊，股价飞涨二级市场都喜笑颜开。
要是重组后每股收益5分钱，股东通常也不会买账，基本上差不多都是上坟的心情。
股东大会前要是股价再没啥好表现，网络表决给你把方案否了也非常有可能。
另外股本大小也决定后续资本运作的空间。
小股本每股收益高对于后续经营的压力就会小。
而且后续发股融资空间也大，尤其中国市场喜欢搞点啥高送配，玩法也多多。
刚才不是说了么，壳公司好比是新娘子，小媳妇总是靓丽的，大家都喜欢，那些五大三粗有着铁一般
的腰脚的，就要逊色多了。
3、壳是否干净？
壳是否干净有两个层面的含义，首先是有没有或有负债或者风险，其次是能否顺利实现剥离。
通常而言，壳公司准备放弃控制权接受被重组，多是源于自身经营困难。
需要借壳方来拯救危机局面。
壳公司的或有负债风险也是必须要关注的，摆在桌面的问题可以在决策前思量代价和解决方案，就怕交易之前不知道的，明枪易躲暗箭难防就是这个意思。
好比娶媳妇，这姑娘个子矮或者皮肤黑甚至有狐臭都能看见，决定是否接受考虑好。
最怕就是证领了洞房入了后，发现有啥毛病那就搓火大了。
总体而言，近年来的上市公司或有风险问题不那么严重了。
主要是目前监管也严格，像利用股东地位掏空上市公司的情况越来越少了，壳公司总体还算干净。
最干净是央企重组下属上市公司腾出来的壳，国企没有为非作歹的内在驱动，同时也有强大的母公司作后盾，或有负债的保证和净壳剥离都没啥大问题。
其次是经过破产重组的壳，通过司法手段保证了或有负债的隔离与消灭。
另外就是次新壳，我们通常说的新上市的类似中小板上市公司，还没学会和来得及干啥坏事就不行了。
干净的壳另外也指可以实现净壳剥离的壳。
多数借壳方希望能够拿到所谓无资产负债、无业务和无人员的“净壳”。
净壳不是个客观的静止状态，是需要在交易中实现的。
净壳的难度主要在于债权人尤其金融债权人，因为负债的转移需要债权人同意。
通常而言负债在公众公司比较安全，另外负债转移在银行属于债务重组，后来人不愿给前任擦屁股，必须负债不会因为变动受损才可以。
对于多数上市公司而言，强大有实力的母公司是净壳剥离的前提条件，在实践操作中能顺利剥离成净壳都不轻松，如何搞定债权人要看承债实力。
4、能否迁址？
能否迁址也是借壳交易中借壳方非常关注的，尽管从投行角度而言，公司的注册地址没那么重要。
目前上市公司注册地、办公司和核心资产所在地不在相同地域的非常多。
但是对于企业或者所在地政府而言，这是个脸面问题。
很多借壳企业受到当地政府的各种支持，市长非常希望能够给当地增加一家上市公司作为政绩。
借壳方有的也会立下军令状，承诺借壳上市后迁址至当地。
迁址这事可大可小但是比较烦人。
首先公司注册地其实是公司章程规定的，经过公司章程修改是可以迁址的。
但是操作实践通常都需要上市公司所在地政府同意，尤其越小政府越难缠。
比如上市公司在北上广，迁址分分钟就可以搞定，上市公司多你不多少你不少，随便你折腾。
但是若上市公司在老少边穷那就困难了，通常政府需要考虑很多问题，诸如税收、就业和领导政绩。
本来上市公司就少再通过卖壳重组给干没了，领导脸上不好看，迁址也相对难些。
迁址这事比较烦是因为这事通常都要拿到交易中来谈，要求原有上市公司股东承诺，其
实事后能否迁址谁也无法绝对拍胸脯。
有经验的投行都会搁置这个问题，根据客观情况来判断后续迁址的可能，当然能提前跟当地政府有沟通那是最好的。
不过，政府也可能出尔反尔，关门打狗的事也是经常有的，要多个心眼才好。
5、其他因素
除了以上的因素之外，评价壳好坏的还有交易层面因素，即上市公司或者原有股东的交易诉求。
诸如原有股东是否有退出意愿、是否需要支付壳费、是否愿意承接上市公司资产业务等。
当然也有非常个性化的评判标准，比如有的重组方对交易所、上市公司地域甚至是股票代码都有喜好，比如喜欢带个8的代号或者某公司代码恰巧是自己女儿的生日等等。
6、客观认识壳好坏
借壳交易能够识别壳好坏非常重要，但是还是要考虑自身条件。
章子怡和林志玲漂亮谁都清楚，但是并不是每个人都能娶到的。
最好的交易并非是找到最好的壳，而是最为适合自己的交易。
比如有些公司体量小想借壳，我说你没戏因为你实在太小了，估值难以支撑重组后的上市公司控制权。
对方说没关系的，我可以接受10亿元下的壳。
我说你能接受对方，对方看不上你。
10亿市值的袖珍小壳都是皇帝女儿不愁嫁，且挑呢，都希望能找个盈利能力超强还估值不高的，等着坐轿子。
当然也有要求太高成为袖珍剩女，最后退市掉沟里的。