筹资分析报告

时达实业有限公司筹资分析报告

一、筹资方式

本公司筹资的方式主要是通过向银行借款、以及接收其他企业投资来实现的，包括接受原材料、固定资产投资以及无形资产投资。其中银行借款的筹资金额最多，因此本公司负债经营比重最大。

二、选用负债经营的原因

首先，负债经营能给本公司带来杠杆效应。其杠杆作用程度通常通过计算财务杠杆系数来表示，财务杠杆系数(DFL )是每股收益变动百分比与税息前利润变动百分比的比率。表示为：EFL= ( △ EPS/EPS) / ( △ EBIT/EBIT ) =EBIT/ (EBIT-I )

其中，DFL —财务杠杆系数，△ EPS—每股收益变动量，EPS—每股收益，△ EBIT —税息前利润变化量，EPIT —税息前利息，I —支付的利息。

这说明负债经营只要投资收益率大于利息率情况下，企业是可以赢利的，负债经营就能够为企业带来明显的财务杠杆效应。

其次，负债经营可以弥补本企业营运和长期发展资金的不足。本企业在生产经营过程中，会有各种各样的情况需要资金，而单靠企业内部积累的自有资金，在时间与数目上难以适应其发展的需要；因此负债可以运用更大的资金力量，且不影响所有者对企业的控制权。

此外，负债经营可以起到节税的作用。因为按现行制度规定，负债利息要计入财务费用，并且在所得税前扣除，故可产生节税作用，使本企业少纳所得税，从而增加权益资本收益。

因此，本公司的负债比例相对较高，具体如下。

达实业有限公司2008、2009年负债比例：

时达头业有限公司2 0 0替年负债

蜃短期借款口应付票据

□应付!1做

□应付职工薪酬■应交

税费口应付利息

■其他应付款

□长期借款■应付

债券

19% 2 剜3% 3%

时达实业有限公司2Q0拜负债

□題期借款

L应付票据

□应付躺

□应付职工薪酬

■应交税费

口应付利息

■其他应付款

□一年内到期的非流动负债

■长期借款

时达实业有限公司2008年资产负债率为42%, 2009年资产负债率为41.41%，可以看出，随着企业的经营，负债所占比率有所上升，这样将会增加企业的偿债风险，因此需要注意筹资方式，适当降低资产负债率。

三、总结

由于企业资产负债率较高则必须有必要的注意。

1、筹资要适时、适当，比例要合理。本企业在筹资时应当充分结合当前的财务状况，不可盲目筹资，并且各种筹资比例要合理。由于当前本企业的负债率稍偏高，因此在以后的年度里不应再大量扩大负债比率，筹资应尽量谨慎，防止因负债过多给本企业带来财务风险。

2、加强本企业经营管理，提高资金利用率。在通过各种方式融入资金后，下一

步就是怎样管理好资金。这就要求：在做投资决策时，应尽量选择投资少、见效快、收益高的项目，以保证资金的快速周转。在资金的筹措上，也应以需求为依据，举债过多或过早都会使资金闲置，增加利息负担，造成资金浪费；举债不足或延迟又会影响企业经营，使企业丧失良好的经营机会。企业管理还应在产品结构、质量、经营、工作效率等方面切实统筹规划，实现企业管理最佳状态，提高资金利用率。