2020年华中科技大学金融硕士考试科目及答题技巧

2020年华中科技大学金融硕士考试科目及答题技巧考试科目101思想政治理论204英语二303数学三431 金融学综合参考文献1．《金融学》，黄达主编，中国人民大学出版社，第二版2．《公司理财》（第8版）斯蒂芬.罗斯等，机械工业出版社3. 《金融硕士大纲解析-考点与真题》，团结出版社，2013年版答题技巧【考点1】金融资产及金融市场概述考查指数★1.金融资产（1）金融资产的功能：帮助实现资金和资源的重新分配；分散或者转移风险。

（2）金融资产的特征：货币性；流动性，是指资产迅速变现而不致遭受损失的能力；期限短、交易成本低的资产，流动性强；买卖差价越低，流动性越强；偿还期限；风险性；收益性。

平均收益率是将现时收益率与资本损益共同考虑的收益率。

2.金融市场（1）金融市场的功能：帮助资金在资金盈余部门和资金短缺部门进行调剂，实现资源配置；实现分散风险和转移风险；确定价格；提供流动性；降低交易的搜寻成本和信息成本。

（2）金融市场的类型以以金融交易的期限作为标准，分为货币市场、资本市场。

货币市场是指交易期限在1年以内的短期金融交易市场，其功能是为了满足交易者的流动性资金需求，一般没有固定的交易场所，参与这主要是机构投资者；资本市场是交易期限在1年以上的长期金融交易市场，主要是满足工商企业的中长期资金需求和政府弥补财政赤字的资金需求，包括长期借贷市场（主要是消费信贷）和长期证券市场。

按交割期限进行划分，现货市场和期货市场。

【考点2】货币市场考查指数★★★1.票据市场（1）含义：票据交易的市场成为票据市场。

票据有商业票据和银行承兑票据，银行承兑票据是在商业票据的基础上产生的。

（2）典型的商业票据产生于商品交易中的延期支付，有商品交易的背景。

商业票据只反映由此产生的债权债务关系，而不反映交易的内容，也即商业票据的抽象性或者无因性，相应的特征是不可争辩性；商业票据的签发不需要提供其他担保，只靠签发人的信用，因此，商业信用能否进入市场，要使签发人人的资信度为转移。

商业票据，包括真实票据和融通票据。

（3）银行承兑票据，是在商业票据的基础上，由银行介入，允诺票据到期履行支付义务。

银行承兑须有付款人申请，并应于到期前把应付款项交给银行，银行收取手续费。

（4）1）中央银行票据，是央行向商业银行发行的短期债务凭证，其目的是调节商业银行的超额准备金；实质上一种中央银行债券。

2）与金融市场上其他债权的区别：各类债券是为了筹集资金，央票是央行调节基础货币的一样货币政策工具，目的是减少商业银行的可贷资金规模。

3）采用回购模式，包括正回购和逆回购。

正回购，是向市场收回流动性；逆回购，是向市场够投放流动性。

2.贴现市场，（1）对票据进行贴现的市场即为票据贴现市场，不仅是企业融通资金的市场，也是中央银行进行公开市场业务的场所。

（2）票据贴现有一个基本特征--利息先付，风险越低，贴现率越低，发行价格越高；流动性强，票据贴现属于一种特殊贷款。

3.国库券市场（1）含义：一年以内的国家债券的发行市场。

国库券发行采用贴现形式，发行一般采取拍卖形式，由竞争型报价确定发行价格。

（2）国库券市场的流动性在货币市场中是最高的。

4.可转让大额存单市场（1）含义：大额存单是由商业银行发行的一种金融产品，是存款人在银行的存款证明。

可转让大额存单与一般存单不同的是，期限不低于7天，金额为整数，并且在到期之前可转让。

（2）是为了规避Q条例对存款利率上限的限制，实际上是以短期存款获得按长期存款所能获得的利息收入。

5.回购市场（1）含义：是指对回购协议进行交易的短期融资市场。

回购协议是证券出售时卖方向买方承诺在未来某个时间将证券买回的协议，实际上是一种有抵押的贷款，有正回购和逆回购两种。

（2）荷兰式招标支付所有中标者申报的最低价格；美国式招标支付购买者各自申报的价格。

6.银行间拆借市场（1）含义，是指银行之间短期资金借贷市场。

（2）拆借期限一般很短，最长不超过1年；交易方式主要有信用拆借和回购两种；是我国规模最大的一种货币市场；同业拆借利率是货币市场的基准利率。

【考点3】衍生工具市场考查指数★1.按合约类型的标准。

（1）远期含义：合约双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产，合约当期以现金结清，主要由货币远期和利率远期两类。

波动规律：当市场价格高于合约约定的执行价格时，由卖方向买方支付价差金额；反之，相反。

远期合约的买卖双方的收益和损失都可能是无限大。

（2）期货，定义与远期相似。

区别：远期合约交易规模一般较小，不在交易所内进行交易灵活，交易双方按各自意愿设计合约；期货合约在有组织的交易所内进行，合约内容较为标准，期货交易更为规范。

（3）期权含义：期权的买方有权在约定的时间或在约定的期限内，按约定的价格买进或者卖出一定数量的相关资产，也可以选择放弃这一权利，为取得这一权利，期权合约买方须向买方支付期权费波动规律：①对于买方来说。

看涨期权，当市场价格高于执行价格时，行使期权，支付期权费，获得差价，当市场价格低于交易价格时，不行使期权，损失期权费；看跌期权，当市场价格高于执行价格，不行使期权，损失期权费；当市场价格低于执行价格时，执行期权，支付期权费，获得差价。

②对于卖方来说。

看涨期权，当市场价格高于执行价格时，获得期权费，支付差价，当市场价格低于执行价格时，获得期权费；看跌期权，当市场价格高于执行价格时，获得期权费，当市场价格低于执行价格时，获得期权费，支付差价。

③也即，期权的买方，收益无限，损失有限；期权的卖方，正好相反。

④卖出期权也具有避险、保值的功能。

（4）互换含义，也称掉期、调期，是指交易双方约定在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率相互交换支付的约定，互换合约实质上可以看作一系列远期合约的组合。

2.按相关资产的标准分类：货币衍生工具，利率衍生工具，股票衍生工具。

3.按衍生次序的标准分类：一般衍生工具，混合衍生工具，复杂衍生工具。

【考点4】证券投资基金考查指数★★★1.含义，是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。

2.类型。

（1）按基金的法律地位划分，可分为契约型基金和公司型基金，契约型基金又可分为单位式契约基金与基金式契约基金，公司型基金又可分为封闭式基金和开放式基金。

契约型基金是依据一定的信托契约原理组建的代理投资制度，存在委托者、受托者、受益者。

公司型基金是按照股份公司方式运营的存在四个当事人，即投资公司、管理公司、保管公司、承销公司。

（2）按资金募集方式和资金来源，分为公募资金和私募资金。

①对冲基金属于私募基金的一种，对冲基金可分为宏观基金与相对价值基金两种。

宏观基金主要利用各国宏观经济的不稳定性进行环绕宏观经济不均衡波动的套利活动，如量子基金；相对价值基金更倾向于使用高杠杆操作，如美帝的LTCM。

对冲基金的特点是：暗箱操作，投资策略高度保密；高度杠杆操作；主要投资于衍生工具市场；操作手法多样，呈现全球化特征。

②风险投资基金属于私募基金。

此类基金以直接权益投资对尚未上市的公司进行投资。

不属于证券类投资基金风险投资的步骤；交易发起--筛选投资机会--评价--交易设计--投资后管理。

风险投资的退出途径：公司上市、兼并收购、公司股份回购、股份转卖、亏损清偿、注销，其中，公司上市是最佳方式。

③按对投资风险和收益的偏好划分，为收益基金、增长基金、收益与增长混合基金。

④按基金投资瓶品种，分为债券基金、股票基金、混合基金、货币市场基金（收益率比银行存款利率高）【考点5】外汇与黄金市场考查指数★1.外汇市场（1）外汇市场参与者：外汇银行（主体）、外汇经纪人、央行、进出口商、非贸易的外汇供求者和投机者。

（2）我国外汇市场包括三个层次。

银行间外汇市场，银行结售汇市场，汇黑市（价格通常高于官方汇价）。

2.黄金市场2007年，黄金价格大幅度上涨，原因：（1）由于美元持续贬值，造成以美元标价的黄金价格持续上涨；（2）对世界经济的担忧加重了黄金避险的作用，这也提高了黄金投资的预期；3）在实物消费领域，中国与印度的黄金消费日涨，这也推动了金价上涨。

【考点6】国际金融市场考查指数★1.欧洲货币市场，发端于20世纪50年代的伦敦欧洲美元市场。

（1）产生背景：1）二战后，布雷顿森林体系的建立使得美元成为主要的国际支付手段，使得其他国家尤其是西欧国家大量持有美元；2）由于资本主义世界经济的发展和美国跨国公司渗入欧洲市场，也增加了对美元的需求；3）西欧主要资本主义国家先后解除外汇管制，放松对外币存款的限制，使资本可以自由流动。

（2）特点：1）经营自由，一般不受所在国家管制2）资金来自世界各地、种类多样、规模庞大，能满足各种投资需求3）存款利率相对较高，贷款利率相对较低4）借款条件灵活，不限贷款用途，手续方便。

（3）业务分类：1）欧洲短期信贷市场，主要是银行同业拆借2）欧洲中长期信贷，主要是国际银团借款3）欧洲债券市场。

2.离岸金融市场，是指发生在某国，却独立于该国的货币与金融制度，不受该国金融法规管制的金融活动场所。

3.外国债券，是债权人向一国发行的以发行地货币标价的债券，如扬基债券、武士债券等；欧洲债券，是指一国向多国或者一国发行的不以发行地货币标价的而以发行母国或者第三国家货币标价的债权。

4.国际游资，也称热钱，是指在国际上流动性极强的短期资本，特点是交易杠杆化、快速流动、集团作战。

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