国际金融实务—第二讲即期远期和掉期说课讲解50页PPT
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掉期外汇业务ppt课件
即期汇率 1个月远期
EUR/USD 1.2945/55 30/20
精品课件
34
• 美国某贸易公司2006年4月初，与外国商人签订了 一份100万澳元的外汇收入。为了防止这段时间由
于澳元下跌而使公司的利润遭受损失，该贸易公司
与银行签订了卖出6个月远期澳元的合同，到期日 为10月15日，汇率为AUD/USD=0.7876。进入 10月份，该公司不能按时交货，收款期预计将推迟 2个月。10月13日外汇市场行情如下：
USD/JPY
即期汇率 121.65/75
3个月远期
145/165
6个月远期
225/255
精品课件
18
日本银行即期买进/3个月卖出美元 • 该日本银行首先在即期市场上卖出美元100万，按即
期汇率121.65价格买进等值日元。 • 该行即期卖出的100万美元与3个月远期买入的100万
美元进行掉期交易。
3
第一节 掉期的概念与类型
一、掉期的概念 掉期交易（Swap Transaction）是指在买入某
一交割日的甲货币（卖出乙货币）同时，卖出另一 交割日的甲货币（买回乙货币），两笔买卖货币的 数额相同、交易方向相反，交割期限不同。
外汇掉期交易，多指即期与远期之间的调期交易， 因此也被称为外汇套购。
精品课件
日本银行即期卖出/6个月买入美元 • 该日本银行在及其外汇市场上按照121.75买进美元
100万，卖出等值日元 • 该行将即期买入的100万美元与6个月远期卖出的100
万美元进行掉期交易。
精品课件
19
例：某银行因业务需要，需进行即期英镑对远 期英镑的掉期交易，以此来轧平银行持有的头 寸。目前市场行情如下：
精品课件
EUR/USD 1.2945/55 30/20
精品课件
34
• 美国某贸易公司2006年4月初，与外国商人签订了 一份100万澳元的外汇收入。为了防止这段时间由
于澳元下跌而使公司的利润遭受损失，该贸易公司
与银行签订了卖出6个月远期澳元的合同，到期日 为10月15日，汇率为AUD/USD=0.7876。进入 10月份，该公司不能按时交货，收款期预计将推迟 2个月。10月13日外汇市场行情如下：
USD/JPY
即期汇率 121.65/75
3个月远期
145/165
6个月远期
225/255
精品课件
18
日本银行即期买进/3个月卖出美元 • 该日本银行首先在即期市场上卖出美元100万，按即
期汇率121.65价格买进等值日元。 • 该行即期卖出的100万美元与3个月远期买入的100万
美元进行掉期交易。
3
第一节 掉期的概念与类型
一、掉期的概念 掉期交易（Swap Transaction）是指在买入某
一交割日的甲货币（卖出乙货币）同时，卖出另一 交割日的甲货币（买回乙货币），两笔买卖货币的 数额相同、交易方向相反，交割期限不同。
外汇掉期交易，多指即期与远期之间的调期交易， 因此也被称为外汇套购。
精品课件
日本银行即期卖出/6个月买入美元 • 该日本银行在及其外汇市场上按照121.75买进美元
100万，卖出等值日元 • 该行将即期买入的100万美元与6个月远期卖出的100
万美元进行掉期交易。
精品课件
19
例：某银行因业务需要，需进行即期英镑对远 期英镑的掉期交易，以此来轧平银行持有的头 寸。目前市场行情如下：
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《国际金融实务》课件
– 计算利差； – 计算高利率货币的远期贴水率（年率）； – 比较利差与高利率货币的远期贴水率。
• 澳洲市场上澳元 ６ 个月的利率为 ４．２５ ％ — ４．７５％ ； 美国市场上美元 ６ • 个月的利率为 ２．７５％ — ３．２５％ ； ＡＵＤ ／ ＵＳＤ 的即期汇率为 ０．９５６ ７ ／ ７７ ， ６ 个月的远期差价为 ２２ ／ １４ 。 现有甲 、 乙两个投资者 ： 甲投资者 准备用手中闲置的 １００ 万美元来进行澳元 抵补套利 ， 而乙投资者准备从银行借入 １ ００ 万美元来进行澳元的抵补套利 。
• 在两个已知汇率中，美元均为标价货币，计 算交叉汇率采用交叉相除。 – 被除数为交叉汇率中基准货币的汇率，除 数为交叉汇率中标价货币的汇率。 – 【例2-3】已知：GBP/USD＝1.5487/90 AUD/USD＝1.0335/38 计算GBP/AUD的交叉汇率。
第四节 即期外汇交易的运用
一、一般客户满足货币兑换需要
三、择期交易的远期汇率计算
• 报价行的一般原则是：
– 当远期汇率升水时，报价方买入择期外汇选用 接近择期开始的远期汇率买价（相对更便宜）； 报价方卖出择期外汇则选用接近择期结束的远 期汇率卖价（相对更昂贵）。 – 当远期汇率贴水时，报价方买入择期外汇选用 接近择期结束的远期汇率买价（相对更便宜）； 报价方卖出择期外汇则选用接近择期开始的远 期汇率卖价（相对更昂贵）。
第四节 远期外汇交易的运用
（二）金融性交易的保值
1.外汇投资的保值——以抵补套利为例 (1)抵补套利(Covered Interest Arbitrage，CIA）
指投资者在将资金从低利率国调往高利率国的同时， 利用一些外汇交易手段对投资资金进行保值,以降低 套利活动中的汇率风险。
• 澳洲市场上澳元 ６ 个月的利率为 ４．２５ ％ — ４．７５％ ； 美国市场上美元 ６ • 个月的利率为 ２．７５％ — ３．２５％ ； ＡＵＤ ／ ＵＳＤ 的即期汇率为 ０．９５６ ７ ／ ７７ ， ６ 个月的远期差价为 ２２ ／ １４ 。 现有甲 、 乙两个投资者 ： 甲投资者 准备用手中闲置的 １００ 万美元来进行澳元 抵补套利 ， 而乙投资者准备从银行借入 １ ００ 万美元来进行澳元的抵补套利 。
• 在两个已知汇率中，美元均为标价货币，计 算交叉汇率采用交叉相除。 – 被除数为交叉汇率中基准货币的汇率，除 数为交叉汇率中标价货币的汇率。 – 【例2-3】已知：GBP/USD＝1.5487/90 AUD/USD＝1.0335/38 计算GBP/AUD的交叉汇率。
第四节 即期外汇交易的运用
一、一般客户满足货币兑换需要
三、择期交易的远期汇率计算
• 报价行的一般原则是：
– 当远期汇率升水时，报价方买入择期外汇选用 接近择期开始的远期汇率买价（相对更便宜）； 报价方卖出择期外汇则选用接近择期结束的远 期汇率卖价（相对更昂贵）。 – 当远期汇率贴水时，报价方买入择期外汇选用 接近择期结束的远期汇率买价（相对更便宜）； 报价方卖出择期外汇则选用接近择期开始的远 期汇率卖价（相对更昂贵）。
第四节 远期外汇交易的运用
（二）金融性交易的保值
1.外汇投资的保值——以抵补套利为例 (1)抵补套利(Covered Interest Arbitrage，CIA）
指投资者在将资金从低利率国调往高利率国的同时， 利用一些外汇交易手段对投资资金进行保值,以降低 套利活动中的汇率风险。
第四单元 第二章 外汇交易——即期外汇交易 《国际金融实务》PPT课件
引入 任务 示范 学练 小结 考核 总结 拓展
即期外汇交易
即期外汇交易的作用 1.即期外汇交易可以满足客户临时性的支付需要。通过 即期外汇买卖业务，客户可将手上的一种外币即时兑 换成另一种外币，用以应付进出口贸易、投标、海外 工程承包等的外汇结算或归还外汇贷款。 【案例阅读】 某公司需在星期三归还某外国银行美元贷款100万，而 该公司持有日元，它可以在星期一按1美元＝84.250日 元的即期汇率向外汇银行购入美元100万，同时出售日 元。星期三，该公司通过转账将8 425万日元交付该行； 同时该行将100万美元交付给公司，该公司便可将美元 汇出以归还贷款。
引入 任务 示范 学练 小结 考核 总结 拓展
即期外汇交易
交割日 交割日又称结算日或有效起息日(value date)，是进行 资金交割的日期。交割日有三种类型： 1.标准交割日(T+2)。标准交割日是指在成交后第二个营 业日交割，如果遇上非营业日，则向后递延到下一个 营业日。目前，大部分的即期外汇交易采用这种方式。 2.隔日交割(T+1) 。隔日交割是指在成交后第一个营业 日进行交割。某些国家由于时差的原因而采用这种方 式。 3.当日交割(T+0) 。当日交割是指在成交当日进行交割。 以前在香港外汇市场用美元兑换港元的交易可在成交 当日进行交割。
引入 任务 示范 学练 小结 考核 总结 拓展
即期外汇交易
2.报价（Quotation） 当一家银行的外汇交易部门接到询价时，一般要求作 出回答，即报价。报价是外汇交易的关键环节，因为 报价合理与否，关系到外汇买卖是否能成交。报价时 银行要同时报出买价和卖价，并且通常只报出交易汇 率的最后两位数，例如，美元兑瑞士法郎汇率为 1.2565/1.2575，银行只需报“65/75”。报价时必须遵 守“一言为定”原则，只要询价方愿意按报价进行交 易，报价行就要承担对此报价成交的责任，不得反悔 或变更。
第二章 即期、远期和掉期外汇交易《国际金融实务》PPT课件
2.1即期外汇交易
• 2.1.2即期外汇交易的报价 • 外汇市场上汇率通常采用双向报价方式（Two-
Way Quotation），即报价者（Quoting Party） 同时报出买入价格（Bid Rate）及卖出价格 （Offer Rate）。
2.1即期外汇交易
• 2.1.2即期外汇交易的报价 • 直接标价与间接标价 • 买入汇率与卖出汇率 • 基准汇率与交叉汇率
•
1.2735＋0.0147＝1.2882
• （2）计算最后一个工作日交割的远期汇率，即3个月交割的远期汇率
•
1.2725＋0.0172＝1.2897
•
1.2735＋0.0176＝1.2911
• （3）根据客户的要求选择报价
• 如果客户要求买入美元卖出欧元，选择最低的报价-----1.2867；如果客户要 求卖出美元买入欧元，选择最高的报价-----1.2911。于是，2个月至3个月美 元兑欧元择期交易的双向报价为1.2867/911。
2.2 远期外汇交易
• 2.2.2远期汇率的报价和计算 • 1）远期汇率报价方式 • （1）完整汇率报价方式
– 完整汇率（Outright Rate）报价方式又称为直接报价 方式，是直接完整地报出不同期限远期外汇买卖实际 成交的买入价和卖出价。
2.2 远期外汇交易
• 2.2.2远期汇率的报价和计算 • 1）远期汇率报价方式 • （2）掉期率报价方式
和票汇的应用较少，大部分交易是采取电汇方式。在电汇 方式下，买卖双方首先通过电话达成交易，然后用电传予 以确认。 • 1977年9月国际金融电讯协会（Society for World-wide Inter-bank Financial Telecommunication，SWIFT）正式 启用，专门处理国际间银行转账和结算，使转账交换极其 迅速和安全，目前大多数国际性大银行都已加入该系统。
即期、远期、货币互换与期权理论知识讲义PPT(共43页)
（1）FP＝2% （2）FD＝－8% （3）FD＝－20%
14.4B 货币互换
货币互换（currency swap) 是指一种 货币以即期汇率卖出，同时又以远期的汇 率再购回，在一项合约中达成两笔相反方 向交易的行为。
例：美国某公司现有100万欧元销售收入，并 知道3个月后这笔欧元将作为货款进行支付。 如何进行货币互换？（假设SR：1美元＝1欧 元，3个月FR：1美元＝0.98欧元）
3、利用外汇期货套期 由于远期外汇交易和外汇期货交易在本质上是一 样的，因此套期操作也是相同的。上例中，美国 进口商就可以通过买入3个月欧元期货进行套期。
4、利用外汇期权套期 该进口商也可以通过买入3个月欧元买入期权进 行套期保值，待3个月后根据届时的即期汇率来 判断是否执行合约。
共同点：覆盖暴露的头寸
一般在期权买方预期外汇贬值时购买，所以 称为看跌期权。
欧式期权和美式期权
外汇期权交易是1982年12月由美国推 出的。
分美式期权（American Style）（可在 期权日期内任何时候行使权力），欧式期 权（European Style）（只能在规定的 日期里行使权力）。
一个卖出期权的例子
当预测即期汇率高于远期汇率时，做多头。
如ESR=0.99美元/欧元，FR =1.01美元 /欧元，那么可以在远期外汇市场上做空头。
如ESR=1.02美元/欧元，FR =1.01美元 /欧元，那么可以在远期外汇市场上做多头。
假设3个月期FR＝2.00美元/英镑。
思考：（1）若某投机者相信3个月后的即期汇率将 为2.05美元/英镑，他该如何进行远期投机操作 ？如果他预测正确，他将获利多少？
若3个月后SR＝0.99美元/欧元呢？
投资者则会出现亏损。亏损为100000× （0.99－1.01）＝－2000美元
14.4B 货币互换
货币互换（currency swap) 是指一种 货币以即期汇率卖出，同时又以远期的汇 率再购回，在一项合约中达成两笔相反方 向交易的行为。
例：美国某公司现有100万欧元销售收入，并 知道3个月后这笔欧元将作为货款进行支付。 如何进行货币互换？（假设SR：1美元＝1欧 元，3个月FR：1美元＝0.98欧元）
3、利用外汇期货套期 由于远期外汇交易和外汇期货交易在本质上是一 样的，因此套期操作也是相同的。上例中，美国 进口商就可以通过买入3个月欧元期货进行套期。
4、利用外汇期权套期 该进口商也可以通过买入3个月欧元买入期权进 行套期保值，待3个月后根据届时的即期汇率来 判断是否执行合约。
共同点：覆盖暴露的头寸
一般在期权买方预期外汇贬值时购买，所以 称为看跌期权。
欧式期权和美式期权
外汇期权交易是1982年12月由美国推 出的。
分美式期权（American Style）（可在 期权日期内任何时候行使权力），欧式期 权（European Style）（只能在规定的 日期里行使权力）。
一个卖出期权的例子
当预测即期汇率高于远期汇率时，做多头。
如ESR=0.99美元/欧元，FR =1.01美元 /欧元，那么可以在远期外汇市场上做空头。
如ESR=1.02美元/欧元，FR =1.01美元 /欧元，那么可以在远期外汇市场上做多头。
假设3个月期FR＝2.00美元/英镑。
思考：（1）若某投机者相信3个月后的即期汇率将 为2.05美元/英镑，他该如何进行远期投机操作 ？如果他预测正确，他将获利多少？
若3个月后SR＝0.99美元/欧元呢？
投资者则会出现亏损。亏损为100000× （0.99－1.01）＝－2000美元
即期、远期和掉期外汇交易
远期外汇交易通常由银行和其他金融机构作为交易中介，为买卖双方提供信用担 保，确保交易的顺利进行。
远期外汇交易的特点
远期外汇交易的交割时间通常在成交 后的未来30天到1年之间，具体时间 根据交易双方协商确定。
远期外汇交易的金额较大，通常以百 万或千万美元为单位，因此需要买卖 双方具备足够的资金实力和信用担保。
电子化交易
随着科技的发展，外汇交易市场正逐渐向电子化交易转变，电子 交易平台提供了更加便捷、高效的交易方式。
多元化交易产品
外汇市场正不断推出多元化的交易产品，以满足不同投资者的需求， 如外汇期权、货币掉期等。
全球化交易
随着全球经济一体化的深入，外汇交易市场正逐渐向全球化发展， 投资者可以在全球范围内进行外汇交易。
即期、远期和掉期外汇交易
• 即期外汇交易 • 远期外汇交易 • 掉期外汇交易 • 三种外汇交易的对比分析 • 外汇交易市场的发展趋势和未来展
望
01
即期外汇交易
即期外汇交易的定义
• 定义：即期外汇交易是指买卖双方在成交后的两个工作日 内完成交割的外汇交易。
即期外汇交易的特点
01
02
03
交易规模大
投资者在进行跨境投资时， 会使用即期外汇交易将资 金从一个国家转移到另一 个国家。
汇率风险管理
企业和投资者可以通过即 期外汇交易来对冲汇率风 险，确保财务稳定。
02
远期外汇交易
远期外汇交易的定义
远期外汇交易是指买卖双方在成交后并不立即办理交割，而是按照事先约定的币 种、金额、汇率、交割时间等条件，在约定的未来某一日期进行实际交割的外汇 交易。
远期外汇交易也可以用于投机，即预测汇率走势而进行的交易。 例如，当预测某种货币汇率将下跌时，可以在远期市场上买入该 货币，等到交割时再以更低的价格卖出。
远期外汇交易的特点
远期外汇交易的交割时间通常在成交 后的未来30天到1年之间，具体时间 根据交易双方协商确定。
远期外汇交易的金额较大，通常以百 万或千万美元为单位，因此需要买卖 双方具备足够的资金实力和信用担保。
电子化交易
随着科技的发展，外汇交易市场正逐渐向电子化交易转变，电子 交易平台提供了更加便捷、高效的交易方式。
多元化交易产品
外汇市场正不断推出多元化的交易产品，以满足不同投资者的需求， 如外汇期权、货币掉期等。
全球化交易
随着全球经济一体化的深入，外汇交易市场正逐渐向全球化发展， 投资者可以在全球范围内进行外汇交易。
即期、远期和掉期外汇交易
• 即期外汇交易 • 远期外汇交易 • 掉期外汇交易 • 三种外汇交易的对比分析 • 外汇交易市场的发展趋势和未来展
望
01
即期外汇交易
即期外汇交易的定义
• 定义：即期外汇交易是指买卖双方在成交后的两个工作日 内完成交割的外汇交易。
即期外汇交易的特点
01
02
03
交易规模大
投资者在进行跨境投资时， 会使用即期外汇交易将资 金从一个国家转移到另一 个国家。
汇率风险管理
企业和投资者可以通过即 期外汇交易来对冲汇率风 险，确保财务稳定。
02
远期外汇交易
远期外汇交易的定义
远期外汇交易是指买卖双方在成交后并不立即办理交割，而是按照事先约定的币 种、金额、汇率、交割时间等条件，在约定的未来某一日期进行实际交割的外汇 交易。
远期外汇交易也可以用于投机，即预测汇率走势而进行的交易。 例如，当预测某种货币汇率将下跌时，可以在远期市场上买入该 货币，等到交割时再以更低的价格卖出。
国际金融实务—第二讲即期远期和掉期ppt课件
国际金融实务
第2章 即期、远期和掉期外汇交易
1
本章学习目标
掌握即期外汇交易的概念、程序及报价方法 熟练掌握即期外汇交易的套期保值和投机操 作 掌握远期外汇交易的概念、分类和程序 熟练掌握远期汇率的报价和计算，远期外汇 交易的操作 掌握掉期外汇交易的概念和程序 熟练掌握掉期外汇交易的报价、掉期率的计 算和掉期交易的操作
26
2.2.3远期外汇交易的分类
根据交割日的不同分类
• 规则交割日交易 • 不规则交割日交易
根据交割日的确定方法分类
• 固定交割日交易 • 选择交割日交易
27
2.2.4 远期外汇交易的特点
（1）远期外汇交易是银行通过电话、电传等通讯工具与其他 银行外汇经 纪人和客户之间进行；
（2）在远期外汇合约中，汇率、货币种类、交易金额、交割 日期等内容 因时因地因对象而异，由买卖双方议定，无 通用的标准和限制；
34
3、投机者利用远期外汇市场进行投机； 4、资金借贷者防止其对国外投资或所欠债务到期时汇率变动
而受损失。
35
案例分析
案例一：
进口付汇的远期外汇操作
某年10月中旬外汇市场行情为：
即期汇率USD/JPY=82.40/50
3个月掉期率
17/15
一美国进口商从日本进口价值10亿日元的货物，在3个月后支付。为了避免日元兑美元升值所带
21பைடு நூலகம்
远期汇率与即期汇率之间的差额就是远期差价， 又叫汇水。
差额（汇水）= 远期汇率 — 即期汇率 远期汇率与即期汇率之间在数量上有三种情况：
远期汇率高于即期汇率，远期差价为正，叫远期升水 远期汇率低于即期汇率，远期差价为低，叫远期贴水 远期汇率等于即期汇率，远期差价为零，叫平价
第2章 即期、远期和掉期外汇交易
1
本章学习目标
掌握即期外汇交易的概念、程序及报价方法 熟练掌握即期外汇交易的套期保值和投机操 作 掌握远期外汇交易的概念、分类和程序 熟练掌握远期汇率的报价和计算，远期外汇 交易的操作 掌握掉期外汇交易的概念和程序 熟练掌握掉期外汇交易的报价、掉期率的计 算和掉期交易的操作
26
2.2.3远期外汇交易的分类
根据交割日的不同分类
• 规则交割日交易 • 不规则交割日交易
根据交割日的确定方法分类
• 固定交割日交易 • 选择交割日交易
27
2.2.4 远期外汇交易的特点
（1）远期外汇交易是银行通过电话、电传等通讯工具与其他 银行外汇经 纪人和客户之间进行；
（2）在远期外汇合约中，汇率、货币种类、交易金额、交割 日期等内容 因时因地因对象而异，由买卖双方议定，无 通用的标准和限制；
34
3、投机者利用远期外汇市场进行投机； 4、资金借贷者防止其对国外投资或所欠债务到期时汇率变动
而受损失。
35
案例分析
案例一：
进口付汇的远期外汇操作
某年10月中旬外汇市场行情为：
即期汇率USD/JPY=82.40/50
3个月掉期率
17/15
一美国进口商从日本进口价值10亿日元的货物，在3个月后支付。为了避免日元兑美元升值所带
21பைடு நூலகம்
远期汇率与即期汇率之间的差额就是远期差价， 又叫汇水。
差额（汇水）= 远期汇率 — 即期汇率 远期汇率与即期汇率之间在数量上有三种情况：
远期汇率高于即期汇率，远期差价为正，叫远期升水 远期汇率低于即期汇率，远期差价为低，叫远期贴水 远期汇率等于即期汇率，远期差价为零，叫平价
国际金融实务—第二讲即期远期和掉期50页PPT
国际金融实务—第二讲即期远期和掉 期
1、战鼓一响，法律无声。——英国 2、任何法律的根本；不，不成文法本 身就是 讲道理 ……法 律，也 ----即 明示道 理。— —爱·科 克
3、法律是最保险的头盔。——爱·科 克 4、一个国家如果纲纪不正，其国风一 定颓败 。—— 塞内加 5、法律不能使人人平等，但是在法律 面前人 人是平 等的。 ——波 洛心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
1、战鼓一响，法律无声。——英国 2、任何法律的根本；不，不成文法本 身就是 讲道理 ……法 律，也 ----即 明示道 理。— —爱·科 克
3、法律是最保险的头盔。——爱·科 克 4、一个国家如果纲纪不正，其国风一 定颓败 。—— 塞内加 5、法律不能使人人平等，但是在法律 面前人 人是平 等的。 ——波 洛心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
即期、远期与掉期外汇交易要点PPT文档113页
即期、远期与掉期外汇 交易要点
6、纪律是自由的第一条件。——黑格 尔 7、纪律是集体的面貌，集体的声音， 集体的 动作， 集体的 表情， 集体的 信念。 ——马 卡连柯
8、我们现在必须完全保持党的纪律， 否则一 切都会 陷入污 泥中。 ——马 克思 9、学校没有纪律便如磨坊没有水。— —夸美 纽斯
10、一个人应该：活泼而守纪律，天 真而不 幼稚， 勇敢而 鲁莽， 倔强而 有原则 ，热情 而不冲 动，乐 观而不 盲目。 ——马 克思
Hale Waihona Puke 66、节制使快乐增加并使享受加强。 ——德 谟克利 特 67、今天应做的事没有做，明天再早也 是耽误 了。——裴斯 泰洛齐 68、决定一个人的一生，以及整个命运 的，只 是一瞬 之间。 ——歌 德 69、懒人无法享受休息之乐。——拉布 克 70、浪费时间是一桩大罪过。——卢梭
6、纪律是自由的第一条件。——黑格 尔 7、纪律是集体的面貌，集体的声音， 集体的 动作， 集体的 表情， 集体的 信念。 ——马 卡连柯
8、我们现在必须完全保持党的纪律， 否则一 切都会 陷入污 泥中。 ——马 克思 9、学校没有纪律便如磨坊没有水。— —夸美 纽斯
10、一个人应该：活泼而守纪律，天 真而不 幼稚， 勇敢而 鲁莽， 倔强而 有原则 ，热情 而不冲 动，乐 观而不 盲目。 ——马 克思
Hale Waihona Puke 66、节制使快乐增加并使享受加强。 ——德 谟克利 特 67、今天应做的事没有做，明天再早也 是耽误 了。——裴斯 泰洛齐 68、决定一个人的一生，以及整个命运 的，只 是一瞬 之间。 ——歌 德 69、懒人无法享受休息之乐。——拉布 克 70、浪费时间是一桩大罪过。——卢梭
即期、远期与掉期外汇交易113页PPT
▪
27、只有把抱怨环境的心情，化为上进的力量，才是成功的保证。——罗曼·罗兰
▪
28、知之者不如好之者，好之者不如乐之者。——孔子
▪
29、勇猛、大胆和坚定的决心能够抵得上武器的精良。——达·芬奇
▪
30、意志是一个强壮的盲人，倚靠在明眼的跛子肩上。——叔本华
谢谢！
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6
、
露
凝
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游
氛
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天
高
风
景
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7、翩翩新 来燕，双双入我庐 ，先巢故尚在，相 将还旧居。
8
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身Leabharlann 后名，于
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9、 陶渊 明（ 约 365年 —427年 ），字 元亮， （又 一说名 潜，字 渊明 ）号五 柳先生 ，私 谥“靖 节”， 东晋 末期南 朝宋初 期诗 人、文 学家、 辞赋 家、散
文 家 。汉 族 ，东 晋 浔阳 柴桑 人 （今 江西 九江 ） 。曾 做过 几 年小 官， 后辞 官 回家 ，从 此 隐居 ，田 园生 活 是陶 渊明 诗 的主 要题 材， 相 关作 品有 《饮 酒 》 、 《 归 园 田 居 》 、 《 桃花 源 记 》 、 《 五 柳先 生 传 》 、 《 归 去来 兮 辞 》 等 。
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26、要使整个人生都过得舒适、愉快，这是不可能的，因为人类必须具备一种能应付逆境的态度。——卢梭
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40、人类法律，事物有规律，这是不 容忽视 的。— —爱献 生
6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。—笛卡儿
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36、如果我们国家的法律中只有某种 神灵， 而不是 殚精竭 虑将神 灵揉进 宪法， 总体上 来说， 法律就 会更好 。—— 马克·吐 温 37、纲纪废弃之日，便是暴政兴起之 时。— —威·皮 物特
38、若是没有公众舆论的支持，法律 是丝毫 没有力 量的。 ——菲 力普斯 39、一个判例造出另一个判例，它们 迅速累 聚，进 而变成 法律。 ——朱 尼厄斯
40、人类法律，事物有规律，这是不 容忽视 的。— —爱献 生
6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。—笛卡儿
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36、如果我们国家的法律中只有某种 神灵， 而不是 殚精竭 虑将神 灵揉进 宪法， 总体上 来说， 法律就 会更好 。—— 马克·吐 温 37、纲纪废弃之日，便是暴政兴起之 时。— —威·皮 物特
38、若是没有公众舆论的支持，法律 是丝毫 没有力 量的。 ——菲 力普斯 39、一个判例造出另一个判例，它们 迅速累 聚，进 而变成 法律。 ——朱 尼厄斯