国际金融实务

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1.1.1 交易货币
国际标准ISO－4217三字符货币代码 ：前 两个表示这种货币所属国家和地区，第三 个字符表示货币单位。
• 美元 USD；日元 JPY；欧元 EUR；英镑 GBP； 瑞士法郎 CHF；新加坡元 SGD；澳元 AUD； 丹麦克朗 DKK；加拿大元 CAD；新西兰元 NZD； 港币 HKD；韩元 KRW；
且已有交易额度的银行作为交易对手。
最佳交易银行还应具备以下条件：报价迅速、报价有竞争 性、报价合理。
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1.2.2 外汇交易技巧
2. 报价技巧
首先应该能很好地把握即时外汇市场的汇价波动和走势，其 次是能清楚知晓本银行的交易政策，头寸状况，再次是报价 要公平合理。 比如：SPOT USD/JPY=45/50 A 银行持有美元多头，预期美元转跌：44/48 A 银行持有美元空头，预期美元转升：47/51
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1.1.3 外汇交易的参加者
价格接受者
• 即接受报价者报价，进行外汇交易的市场参与者。
外汇经纪商
• 不是交易当事人，是为外汇买卖双方接洽外汇交 易而收取佣金的中间商人。
投机商
• 是指故意持有外汇头寸，从而承担外汇风险的外 汇交易者。
中央银行
• 是一国行使金融管理和监督职能的专门机构。
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长期经营战略（Long-term Strategies）是根 据潜在的基本趋势而定的。
长期经营与短期经营的重要区别是基本头寸的 流动性问题。
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1.2.2 外汇交易技巧
1. 交易对手的选择
交易对手的选择，应遵循如下两个原则： • 应选择已建立代理行关系的银行或已建立同业交易额度的
代理行，以便于控制和管理交易的金额和敞口头寸。 • 选择一些资信优良、作风正派、往来频繁、关系密切，而
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1.1.4 外汇交易的规则
规则一，报价规则。双价制，且大多省略大数， 只报小数。除非有特殊说明，外汇交易员的报价 必须以美元为中心。
规则二，使用统一的标价方法。
规则三，交易额规则。交易额通常以100万美元 为单位进行买卖。
规则四，信用规则。交易双方必须恪守信用，交 易一经成交不得反悔、变更或要求注销。
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1.2.2 外汇交易技巧
常识性报价技巧： 报“CHOICE”价的技巧。 尽量使报价满足询价方的要求。 报出价格后应跟踪汇市变化。 在一些重要消息或数据发布前，市场走势不明朗，应将公 布的预期结果与自己的头寸状况充分考虑。
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1.2.2 外汇交易技巧
3. 入市技巧
交易员入市无非是买进一种货币（多头）或卖出一种货币 （空头），又称做开立头寸、开盘或敞口头寸，这本身并不 复杂。但是，交易员在入市前，要经过周密的思考和安排， 如为什么要建立多头头寸？为什么要建立空头头寸？在什么 汇率水平下可以入市？这些是十分复杂的，并能反映外汇交 易员的水平。
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1.1.1 交易货币
其他习惯表示法
• 美元为$、英镑为￡，欧元为€，瑞士法郎为 SF等。
• 按俚语或俗称来表示，如Greenback、Buck表 示美元，Cable表示英镑，Funds表示加拿大 元，The Wire代表爱尔兰磅，TT表示港币， Stockg表示瑞士法郎，Oslo表示挪威克朗， Copy表示丹麦克郎，Ozzie表示澳元，Swissy 表示瑞士法郎。
规则五，交易术语规范化。
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1.1.4 外汇交易的规则
练习：即期交易
A: GBP 5MIO B: 1.6773/78 A: MY RISK A: NOW PLS B: 1.6775 CHOICE A: SELL PLS B: OK DONE AT 1.6775 WE BUY GBP MIO AGUSD VAL MAY-
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第1章 外汇交易的一般原理
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本章学习目标
了解外汇交易货币、时间、参加者，掌握 交易规则 熟悉外汇交易的战略和技巧 了解外汇交易的组织与管理，掌握外汇交 易的程序 了解外汇交易的种类
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1.1 外汇交易的惯例
外汇交易是指在不同国家的可兑换货币 间进行买卖兑换的行为 。 其中既包括在国际金融市场上通过现代 通讯设备进行的金额庞大的批发性买卖 行为，也包括银行等金融机构以柜台交 易方式进行的零售性买卖行为。
20 GBP TO MY NY A: USD TO MY LONDON, BIBI AND TKS.
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1.1.4 外汇交易的规则
练习：远期交易
A: GBP 0.5 MIO B: GBP 1.8920/25 A: MINE, PLS ADJUST TO 1 MONTH B: OK DONE SPOT/1 MONTH 93/89 AT 1.8836
(1.8925-0.0089) WE SELL GBP 0.5 MIO VAL JUNE/22 USD TO MY NY A: OK ALL AGREED GBP TO MY LONDON B: BI AND TKS
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1.2 外汇交易战略与技巧
外汇交易战略 1.2.1 外汇交易战略
短期经营战略（Short-term Strategies) 是集 中对市场流动性进行分析，着重从行情与短期 波动的角度进行研究，进而在外汇市场进行交 易。
• 星期一早上悉尼市场的开盘
• 星期五晚上纽约外汇行情
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1.1.3 外汇交易的参加者
报价者：包括主要报价者和次级报价者
• 主要报价者
• 当客户询价时提供外汇双向报价的交易商，又称 市场创造者（Market Maker）。
• 次级报价者
• 次级报价者虽然向客户提供外汇报价，但不是双 向报价 。
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1.1.2 交易时间
• 开市和收市：是相对于单个外汇市场什么时候开始营 业、什么时候结束营业而言，不代表外汇交易者只能 在开市后收市前进行交易。
表1—1 全球主要外汇交易时间
市场 惠灵顿 悉尼 东京 中国香港 法兰克福 伦敦 纽约
北京时间
04:00—13:00
06:00—16:00
08:00—15:00
10Байду номын сангаас00—17:00
14:30—23:00
15:30—（次日）0:30
21:00—（次日）04:00
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1.1.2 交易时间
外汇交易者在一个交易日中应特别关注的 交易时间有：
• 早上亚洲市场的开盘
• 下午欧洲市场的开盘
• 晚上纽约市场的开盘
• 次日凌晨纽约市场的收盘
在一个交易周中，交易者应关注的交易时 间有：