第六章：营运资本变动分析与诊断

营运能力分析的内容
全部资产营运能力分析 流动资产营运能力分析 固定资产营运能力分析
第二节： 第二节：营运资本与现金流量分析 与诊断
一、现金流量分析的意义 （一）三大能力分析与现金流量的关系 1．偿债能力分析与现金流量的关系 ． 2．获利能力分析与现金流量的关系 ． 3．营运能力分析与现金流量的关系 ． （二）现金流量分析的目的 1．分析判断和评价公司获取现金的能力 ． 2．分析判断和评价公司偿还债务的能力 ． 3．分析判断和评价公司盈利的质量 ． 4．分析判断和评价企业发展的态势 ．
三、流动性分析 （一）流动性的概念 （二）流动性分析 1．现金到期债务比 ． 2．现金流动负债比 ． 3．现金债务总额比 ．
第二节： 第二节：营运资本与现金流量分析与 诊断
四、获取现金能力分析 1．销售现金比率 ． 2．每股经营现金流量净额 ． 3．全部资产现金回收率 ． 五、财务弹性分析 1．现金满足投资比率 ． 2．现金股利保障倍数 ．
营运能力的内涵
营运能力主要指企业营运资产的效率与 效益。 企业营运资产的效率主要指资产的周转 率或周转速度。 企业营运资产的效益通常是指企业的产 出额与资产占用额之间的比率。
企业营运能力分析的目的
营运能力分析可评价企业资产营运的效率。 营运能力分析可发现企业在资产营运中存在 的问题。 营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分 析的基础与补充。
思考题
1．简述营运资本分析与诊断的重要意义。 2．营运资本管理的目标是什么？ 3．营运资本管理与现金流量的关系如何？ 4．偿债能力分析、获利能力分析和营运能分析与现金流量有 何关系？ 5．现金流量分析的主要目的是什么？ 6．常用的营运资本投资政策有哪些？各自有何特点？ 7．常用的营运资本筹资政策有哪些？各自有何特点？ 8．流动资产比重高的企业，其资产的流动性和变现能力便较 强，企业的抗风险能力和应变力就强，因此，企业应选择使 流动资产比重提高的方案。此结论对否？为什么？ 9．什么是流动资产结构变动分析？其目的是什么？ 10．什么是流动资产周转率？它能提供哪些信息？
第二节： 第二节：营运资本与现金流量分析与 诊断 （三）现金流量分析的注意事项 1．注意财务报表本身的局限性 2．注意财务报表的真实性问题 3．注意比较的基础
第二节： 第二节：营运资本与现金流量分析与 诊断
二、现金流量的结构分析 （一）经营活动产生的现金流量 1．经营活动产生的现金净流量小于零 2．经营活动产生的现金净流量等于零 3．经营净流量大于零但不足以补偿当期的非现金消耗 性成本 4．经营净流量大于零并恰能补偿当期的非现金消耗性 成本 5．经营净流量大于零并在补偿当期非现金消耗性成本 后仍有剩余
第六章： 第六章：营运资本变动分析与诊断
第一节： 第一节：营运资本分析与诊断概述 第二节： 第二节：营运资本与现金流量分析与诊断 第三节： 第三节：营运资本结构调整分析与诊断 第四节： 第四节：营运资本变动分析与诊断
第一节： 第一节：营运资本分析与诊断概述
一、营运资本的含义及其特征 二、营运资本分析与诊断的重要意义 三、营运资本管理的目标 1．保持适当的偿债能力 ． 2．保持理想的获利能力 ．
Hale Waihona Puke Baidu
本章小结
营运资本也称营运资金，有狭义和广义的解释。广义营 运资本的意义是指公司的流动资产总额；狭义的营运资 本是指公司的流动资产总额减去各类流动负债后的余额， 也称净营运资本。公司营运资本的持有状况和管理水平 直接关系到公司的盈利能力和财务风险两个方面。营运 资本管理的目标一是保持适当的偿债能力，二是保持理 想的获利能力。现金流量贯穿于整个营运资本管理的始 终，营运资本管理实际上就是以经营活动现金流量控制 为核心的一系列管理活动的总称。有效的营运资金管理 在于分析研究流动资产和流动负债之间相互影响、共同 作用对企业盈利能力和风险的综合影响。营运资本的变 动不仅取决于流动资产和流动负债的变动，也受所有者 权益、长期负债和非流动资产变动的影响，但最终要通 过流动资产与流动负债各项目的变动反映出来。
第四节： 第四节：营运资本变动分析与诊断
（五）存货 1．存货真实性分析 ． 2．存货计价分析 ． 3．存货的品种构成结构分析 ． 4．存货增减变动分析 ． 5．存货流动性分析 ． 6．存货规模分析 ． 7．存货质量分析 ． 8．存货会计政策的分析 ．
第四节： 第四节：营运资本变动分析与诊断
三、流动负债变动分析与诊断 (一)流动负债结构变动分析与诊断 流动负债结构变动分析与诊断 （二）流动负债增减变动分析与诊断 （三）流动负债时间构成变动分析与诊断
二、流动资产具体项目变动分析与诊断 (一)货币资金 1．货币资金规模的分析 2．货币资金变动的分析 ． 3．货币资金支付能力分析 ． 4．货币资金持有量分析 ． 5．货币资金周转速度分析 ．
第四节： 第四节：营运资本变动分析与诊断
（二）短期投资 （三）应收票据 （四）应收账款 1．应收账款时间构成分析 ． 2．应收账款变动分析 ． 3．应收账款规模分析 ． 4．应收账款回收分析 ． 5．应收账款坏账处理分析 ．
第三节： 第三节：营运资本结构调整分析与诊 断
一、营运资本管理政策 （一）流动资产的结构性管理 1．流动资产的盈利性与风险性分析 ． 2．营运资金投资策略的报酬与风险分析 ． （二）流动负债的结构性管理 1．长、短期融资来源的风险与成本 ． 2．不同筹资计划的盈利能力与风险的选择 ．
第三节： 第三节：营运资本结构调整分析与诊 断
第二节： 第二节：营运资本与现金流量分析与 诊断
（二）投资活动产生的现金流量 1．投资活动产生的现金净流量小于零 ． 2．投资活动产生的现金流量大于或等于零 ． （三）筹资活动产生的现金流量 1．筹资活动产生的现金净流量小于零 ． 2．筹资活动产生的现金净流量大于零 ．
第二节： 第二节：营运资本与现金流量分析与 诊断
作业题与练习题
分析资料：根据某上市公司年度报告 分析要求： 1.计算反映该公司营运能力的指标 2.对全部资产周转率和流动资产周转率进行 因素分析 3.分析评价加快流动资产周转的效果。
（三）营运资本管理的综合决策 1．配合型筹资政策 ． 2．激进型筹资政策 ． 3．稳健型筹资政策 ．
第四节： 第四节：营运资本变动分析与诊断
一、流动资产变动分析与诊断 （一）流动资产结构变动分析与诊断 （二）流动资产规模变动分析与诊断 （三）流动资产周转速度变动分析与诊断
第四节： 第四节：营运资本变动分析与诊断