远东国际租赁有限公司项目案例分析

远东国际租赁有限公司项目案例分析

3远东国际租赁有限公司项目风险控制基本要求

远东国际租赁有限公司于1991年成立于“一朝发祥地，两代帝王城”的沈阳，

系中外合资的专门从事融资租赁业务的专业公司。在经历了十年发展之后，由浑

河北岸的沈阳南迁至浦江之畔的上海，公司从此掀开了新的篇章。远东国际租赁

有限公司依托母公司中化集团卓越的国际信誉、雄厚的企业实力和全球性的信息

网络，充分利用上海作为中国经济、金融、贸易、航运、信息中心的强大地缘优

势及面向全国的辐射能力，创造性地将产业资本、贸易资本和金融资本等融为一体，形成了具有自身特色的以资源组织能力和资源增值能力相互匹配、协调发展

为特征的企业运作优势。

随着公司管理水平的提高和改善，创建了独具特色的保障租赁资产安全的质

量控制体系，远东租赁获得英国标准协会（BSI）颁发的ISO9001质量体系论证证书[33]。同时，公司还获得了由国家人事部和国务院国有资产监督管理委员会联合颁发的“先进基层党组织”荣誉称号。2006年5月15日，作为国内第一个租赁资产证券化产品、国内第一个非银行担保的资产支持受益凭证——远东首期4.8亿元资产支持受益凭证在上海证券交易所挂牌上市交易，在中国融资租赁行业具有里程

碑的意义，标志着在国内有着二十多年经营历史的中国融资租赁行业第一次与资

本市场进行接轨[34]。2009年10月份，全球最大的私募股权基金KKR、新加坡政府主权基金GIC以及中国国际金融公司成功注资远东国际租赁有限公司，成为公

司的战略投资者，标志公司的资金渠道有了国际化的背景，公司在走向国际化的

道路上迈出了关键的一步。

本部分着重从融资租赁项目初选准则、融资租赁项目尽职调查操作和融资租赁

项目资产管理三个方面分析远东国际租赁有限公司的项目内控操作框架，以期从融资租赁项目的导入和选择、项目信息的收集与风险评估以及资产的分类和资产管理等方面对融资租赁项目风险控制做全面的分析。3.1融资租赁项目初选准则

3.1.1承租客户选择标准

3.1.3授信基本情况

在授信期限方面，原则上，每一项目下对承租客户的授信期限不超过3年；在

融资比例方面，原则上，任一项目项下均不超过合理价值的70%，其中售后回租赁项目融资比例＝实际融资金额/租赁设备的净值或市场公允价值，直租赁项目融资比例＝实际融资金额/项目金额；在收入融资比方面，仅针对回租赁项目，施工类企业年收入/我司实际融资金额>8，租赁服务类企业年收入/我司实际融资金额>2；在

细分市场方面，目前仅限于路桥、市政、基础工程和吊装市场；在施工资质方面，承租人需具备施工总承包或专业分包叁级及以上经营资质（租赁服务类企业不做硬性要求）。

3.1.4操作控制

凡不能满足承租客户选择标准中任何一个条件的融资租赁项目，不得立项；凡

不能满足授信规定中任何一个条件的融资租赁项目均为超初选准则项目。

3.2融资租赁项目尽职调查操作

3.2.1尽职调查的基本原则

尽职调查的基本原则有七类。重要性原则，以重要性为原则，对信息进行核实

和评价，以确保项目的安全性和效率；实质重于形式原则，项目评价均以核实清楚的、反映客户客户真实情况的信息为基础，而不仅仅依赖于客户自己口头或书面表述；例外事项原则，针对具体某一客户，除共同类信息外，需要关注其本身与众不同的信息，如表现异常的信息，如变化的资本公积，报表勾稽异常，无银行借款下的财务费用等等；相关性原则，信息的搜集与核实均以支持项目调查为前提，凡是与项目风险相关的信息均需关注；可靠性原则，信息的可靠是决定项目评价结论准确的重要因素之一，依据搜集途径，信息可靠性由高到低依次排序，调研/评价人员自己加工出来的信息，非关联第三方加工并直接提供的信息，如我司直接从银行获取贷款卡查询单，工商局获取的登记资料，第三方加工但由客户自己保管的信息，如采购发票、采购合同、银行对账单等等，客户自己加工并保管的信息，如发票、

报表等，依据信息载体，信息可靠性由高到低排序，原件、复印件、传真件、电子

信箱、口头信息；谨慎性原则，即保守性原则，对项目评价可能造成负面影响的信息，需要纳入评估基础，可无需证实其可靠性，对项目评价可能造成正面影响的信息，纳入评估基础时应提供相应的经验证的证明文件[36]；经济型原则，调研评价的成本与承担的风险达到均衡，成本不宜超过所带来的效益。

3.2.2尽职调查的方法

尽职调查的思路主要有两种：顺查：信息收集及核查顺序为：从收集到的资料

追查到最原始的、可验证该资料的信息、资料；逆查：根据客户提供相关原始信息，追查至客户提供给我司的资料。尽职调查方法应用的基础以随机抽样作为基础，依

据调研原则，尤其是重要性、例外性原则，确定样本量，重点针对频繁发生、大额、表现异常等项目展开调查。尽职调查的基本手段主要从以下方面开展。询问：通过

谈话的方式从客户相关人员处获得与客户资信、项目情况相关的口头信息，以及时

记录为基础；盘点：针对实物资产，现场查看、计数，并记录实物种类、状态、成

新度；查验：针对文字材料，检查资料内容，核对其对应文字资料是否一致、相关

或互相印证；或是否与实物资产一致；观察：观看某一正在执行的活动或履行的过程；计算：针对文字资料，计算相关数值是否准确或彼此对应；查询：直接向第三

方发出请求，由对方对某一信息给予协助确认或提供相关信息（第三方包括但不限

于银行、厂商、协会、互联网站、我司其他客户等）；分析性复核：通过财务、非财务指标或数据的计算、比较、评价，从而对某些关系的合理性进行判断；交叉验证：针对上述手段获得的信息，互相比较，确认是否彼此支持、验证。

3.2.3特殊事项

保证。保证的首要目的在于加强还款意愿，或控制资金、资产转移；其次要目

的包括不限于满足特殊交易结构的租赁项目。特殊交易结构项目主要是指租赁物件

的权属为承租客户的主要股东或承租客户的关联公司。保证的类型有当保证人的身

份是法人时，保证的类型为连带责任保证；当保证人身份是自然人时，保证的类型

为无限连带责任保证。保证人的范围中关联方，指对承租人经营行为或财务决策或19 资金流动、财产转移能够造成实质性影响的关联方，通过关联方对项目提供保证的

方式，将集团整体纳入我司控制的方位内；实际控制人方面，自然人、自然人家族

为实际控制人必须提供担保，法人为实际控制人原则上必须提供担保；自然人为股

东结构，当人数不超过5人时，股东全部提供保证；当人数超过5人时，则根据股

东持股比例，按由高到低的顺序，由至少5名切合计持股比例达到67%以上股东提

供保证；改制后企业，原则上按照以上操作。企业股东结构，控股股东原则上提供

担保。自然人、企业股东结构，在股东数量上分别遵从上述两种情况，同时提供担

保的股东合计持股比例不低于67%；国有企业、国有控股企业或改制后企业，原则

上按照上述规定操作[37]。

其中，回租赁项目，发票原件抬头不同于承租人营业执照及历史沿革相应名称，

需由相应的自然人、法人提供连带责任保证；保证人的信息搜集及核实，保证人（法人）的资料：包括但不限于最新的章程、财务报告、验资报告、营业执照等资料；

保证人（自然人）的资料：身份证复印件。

对于翻单项目，调研时需补充资料有操作间隔期内重大法律资质的变更；操作

间隔期内各年度和最新1个月的财务报表；最近的经营情况，收入及利润；操作间

隔期内经营管理变化；最近的投融资情况；财务报表中发生异常的科目；我司租赁

物件的使用情况；前期项目过程管理状态。

翻单项目固有风险控制包括承租人相同情况下，合同设置各期项目交叉违约条