道氏理论的三个重要阶段

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【道氏理论】(完全版)

"道氏理论"--技术分析的鼻祖道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。

尽管他经常因为“方应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。

但人们从未意识到那是完全简单的技术性的，那不是根据什么别的，是股市本身的行为（通常用指数来表达），而不是基本分析人士所依靠的商业统计材料。

道氏理论的形成经历了几十年.1902年，在道去世以后,威廉·P·哈密顿和罗伯特.雷亚继承了道氏的理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论.他们所著的<<股市晴雨表>><<道氏理论>> 成为后人研究道氏理论的经典著作. 值得一提的是，这一理论的创始者——查理斯·道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。

大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一种观点。

其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。

雷亚在所有相关著述中都强调,"道氏理论"在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备(aid)或工具,并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论.根据定义,"道氏理论"是一种技术理论;换言之,它是根据价格模式的研究,推测未来价格行为的一种方法.道氏理论的形成过程我们一般所称的"道氏理论",是查尔斯.道, 威廉姆.皮特.汉密尔顿(William Peter Hamilton)与罗伯特.雷亚(Robert Rhea)等三人共同的研究结果.查尔斯.H.道 (1851-1902) 出生於新英格兰。

纽约道·琼斯金融新闻服务的创始人、《华尔街日报》的创始人和首位编辑。

道氏理论的三大假设和五大定理

道氏理论的三大假设和五大定理道氏理论的三大假设道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过，在这里，道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。

假设1：人为操作——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势也可能到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势不会受到人为的操作。

假设2：市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“上证指数”与“深圳指数”或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。

如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。

假设3：道氏理论是客观化的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。

当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。

道氏理论定理1“道氏理论”的三种走势中，第一种走势最重要，它是主要趋势：整体向上或向下的走势称为多头或空头市场，期间可能长达数年。

第二种走势是次级的折返走势，是主要多头市场中的重要下跌走势，或是主要空头市场中的反弹，通常会持续数个月。

第三种走势通常较不重要，它是每天波动的走势。

股票指数与任何市场都有三种趋势：短期趋势，持续数天至数个星期；中期趋势，持续数个星期至数个月；长期趋势，持续数个月至数年。

任何市场中，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。

长期趋势最为重要，也最容易被辨认，归类与了解。

它是真正的长期投资者主要的参考，对于投机者较为次要。

中期与短期趋势都附属于长期趋势之中。

中期趋势是专业投机者的主要考虑因素。

它与长期趋势的方向可能相同，也可能相反。

如果中期趋势严重背离长期趋势，则被视为是次级的折返走势或修正。

次级折返走势必须谨慎评估，但不可将其误认为是长期趋势的改变。

短期趋势最难预测，唯有短线客才会随时考虑它。

将价格走势归类为三种趋势，并不是一种学术上的游戏。

道氏理论三种趋势的区别是什么？

道氏理论三种趋势的区别是什么？道氏理论三种趋势的区别是什么道氏理论将趋势分为三种：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。

这三种趋势的时间周期不同、价格走势也会有所不同。

主要趋势中也有三个阶段分为：第一阶段为累积阶段、第二阶段为上涨阶段、第三阶段为市场价格达到顶峰后出现的又一个累积期，属于长周期趋势，通常趋势形成会在一年左右以上。

而次要趋势是与基本趋势出现相反的走势方向，属于中周期趋势，通常趋势形成会在一个月左右，调整幅度会在基本趋势的三分之一至三分之二左右。

而短期趋势只能反映价格的短期变化，属于短周期趋势，通常趋势形成会在六日以内。

一般情况下，长期趋势是最容易辨认的，也是最为重要的。

而且，次要趋势和短暂趋势都会属于在主要趋势之中。

中期趋势是较为次要的，但对于中短线投机者是较为重要的趋势。

短期趋势是最难预测的，市场中只有投机投资者会进行关注，用于寻找短线的买入和卖出的机会。

十个炒股九个亏的原因1、喜欢短线操作很多散户在购买的时候很喜欢今天买进股票，明天就卖出，或者这周买进股票，下周卖出，经常反复性的操作，先不说每次都需要手续费，这样的短线操作是很难每次都赚钱的。

一般来说，建仓一般都需要一两个月，或三四个月，中途还包括不断整理，下跌，反复震仓，最后是拉升，盘整，震仓，再拉升。

2、喜欢满仓操作很多人在买过的时候，不喜欢麻烦，在买入的时候，就是一次性投入进去，虽然说股票涨的时候，是可以赚的比较多，但如果股票跌的时候，风险是很大的。

在买入股票的时候要记住，无论有多少的钱，建议最好是在账户留有至少40%的资金，假设自己的个股上涨的非常好，那么选择上涨中途的回调机会加仓买进。

假设万一自己的股票买入后就下跌，被套了，那么就耐心的等待，当股价触底开始反弹时，立即用40%的备用金补仓，拉低成本，等到骨架回到买入价时，就赚钱了。

买股票到底买的是什么简单的来说，股票就是公司找你去做合伙人，然后给你发一个凭证，这个凭证就是股票了，如果说这家公司办的很好，那么你这个凭证也就是股票它会涨价的，如果说这家公司办的不好，那么股票价格就会下跌，你自然而然也就会赔钱，俗话说，有福同享，有难同当。

道氏理论的基本要点

道氏理论的基本要点任何市场必定存在三种趋势，基本趋势、次级趋势、短期趋势，不论任何时候，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反，也可能相同。

分清这三种趋势，是投资人在市场上获取利润的首要前提。

1、基本趋势三种趋势中，最重要的是基本趋势，基本趋势又叫原始趋势，即股价长期的上升或下跌的走势。

每一段涨势都持续不断地向上穿越先前所创高点，中间夹杂的下跌走势都不会向下跌破前一波跌势的最低点。

总之，只要是上升趋势，就是由高点与低点都不断出现新高的价格走势构成。

这个基本趋势就是上升的，被称为多头市场；相反，每一段跌势都持续不断的向下跌破先前所创的低点，中间夹杂的反弹走势都不会向上穿越前一波反弹的高点。

总之，下降趋势是由低点与高点都不断下滑的一系列价格走势构成，这被称之为空头市场。

基本趋势持续时间可能在一年左右，也可能长达数年之久。

正确判断基本趋势的方向，是投资行为成功与否的首要因素。

基本趋势通常是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的。

一位投资者如果对长期趋势有信心，只要他可以确定多头市场已经开始启动，在多头市场形成时尽早买进股票，一直持有到确定空头市场已经形成再卖出。

没有任何已知的方法，可以提前预测有关基本趋势的幅度大小与期限长度。

尽管如此，我们仍可以利用历史上的价格走势资料，以统计方法归纳主要趋势的普遍涨幅与时间周期，提前做出适当预期。

多头市场多头市场又叫原始上升趋势，它主要可以分为三个阶段，第一个阶段是进货期。

在这个阶段中，一些有远见的投资人，察觉到虽然目前市场处于不景气的阶段，但却即将有所转变，因此买进那些跌幅很大，公司业绩相对有保证的优绩股。

尽管有少数投资人敢于少量买进，但是他们对股票仍然存有戒心。

这时市场氛围通常十分悲观，一般的投资人非常憎恨股票市场，甚至完全绝望地离开了它。

此时的成交量是适度的，但是在弹升时开始放大。

这一阶段的后期，随着时间的推移，肯于卖出的投资人越来越少，有内幕消息的机构大户和对后市有信心的投资人，开始不断提高买进价位，造成股价开始逐步上扬。

教你快速掌握道氏理论（图文）

教你快速掌握道氏理论（图文）道氏理论推出至今已有百年历史，和江恩理论、波浪理论等一样，因为历史悠久，所以信奉的人不计其数，而且在早年没有很多的技术分析工具，道氏理论被认为是技术分析鼻祖，虽然现代的分析工具多不胜数，但是仍有一些人是道氏理论的忠实信徒。

这个理论针对的是股市，对汇市也有一定的参考价值。

背景Charles Dow 在十九世纪末发展了道氏理论。

直到在1902年过世前他都是华尔街日报的老板和主编，他从来没有为道氏理论写过任何书，只是在社论上发表了一些针对铁路、工业平均值的文章。

虽然道氏理论的发明被归功于Charles Dow,但其实是S.A.Nelson 和William Hamilton 改进这个理论成今天我们见到的样子。

Nelson 写的“The ABC of Stock Speculation”一书中首先提到了道氏理论这个名词。

而Hamilton从1902到1929年在华尔街的日报上发表了一系列文章做了进一步的改进。

他在1922年出版的“The Stock Market Barometer”书中更详细解释了道氏理论。

在1932年Robert Rbea 在学习研究分析了Dow 和 Hamilton写的252篇社论后出版了“The Dow Theory”一书。

近代有关道氏理论的著作有E.George 在1960年写的“How I Helped More Than 10000 Investors T o Profit in Stocks”,Richard Russell 在1961年写的“The Dow Theory Today”等。

Dow 用他的理论创立了道琼工业指数(Dow Jones Industria Index)和道琼铁路指数(Dow Jones Rail Index),现在被称作道琼交通指数(Dow Jones Transportation Index),他认为工业和交通是美国经济的两大块，所以能准确反映整体的经济状况。

道氏理论三种趋势简介是什么

道氏理论三种趋势简介是什么道氏理论三种趋势简介1.基本趋势基本趋势即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。

这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升(降)的幅度超过20%。

对投资者来说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。

2.次级趋势股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。

因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修正趋势。

这种趋势持续的时间从3周至数月不等，其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的1/3或2/3。

3.短期趋势股价运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况。

修正趋势通常由3个或3个以上的短期趋势所组成。

在三种趋势中，长期投资者最关心的是股价的基本趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票，而在空头市场形成前及时地卖出股票。

投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。

他们的目的是想从中获取短期的利润。

短期趋势的重要性较小，且易受人为操纵，因而不便作为趋势分析的对象。

人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势，只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。

高手炒股方法有哪些1、选股的时候很关键选好一只股票是很重要的，但是股票是涨还是跌都是不可预测的，但是在选择的时候可以从好的股票进行投资，比如说：选择行业龙头、持续盈利能力强、公司能力强等等股票进行投资，在选择的时候，可以先多关注多只股票，然后从中挑选出潜力大的股票。

2、买股选出潜力大的股票来购买，在购买的时候也可以选择分批入场来分散其风险，在买的时候千万不能随便买，要多思考。

如果是遇到有的股票连着涨了六七天，那么就要慎重考虑是不是已经是高位，买进去会不会亏的可能性会比较大，股票最佳买点一般在30天均线或60天均线附近，密切注意股价走势和交易量情况，当股价开始止跌企稳的时候就可以考虑分批入场。

3、卖股在卖出股票的时候，可以设置一个止盈或者止损点，比如说：股票一直下跌，跌到心中的止损点以后，那么就可以及时止损赎回，等待下一次好的时机在入场，如果股票一直涨了一段时间，有下跌的趋势，那么也可以选择止盈，让钱落袋为安。

道氏理论最终版

道氏理论道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。

而从本质上来说，道氏理论是关于股票投资的哲学思想，其次它才是一种技术方法体系。

理论比技术更重要，投资者要有所作为，建立正确的投资理念是基础。

由于对道氏理论的掌握有所欠缺，小组本次只是系统性地对道氏理论进行阐述分析，并无过多从技术角度进行研究，但求大致掌握道氏理论的思想，不足之处有待以后研究改善。

本次小组主要从形成过程、三假设、主要内容、五个技术原则、局限性、核心思想、应用、与公司交易系统结合、研究体会这9方面着手阐述道氏理论。

一、形成过程道氏理论至今已有100多年的历史，首先理论起初来源于查尔斯.亨利.道在《华尔街日报》上发表的股票评论，那是道氏理论的雏形。

随后，华尔街日报记者将道氏见解编成《投机初步》一书，书中正式定名道氏理论。

查尔斯·亨利·道去世以后，威廉·皮特·汉密尔顿和罗伯特·雷亚继承了道氏理论，汉密尔顿在1922年出版了《股市晴雨表》，集中论述了道氏理论的精华，并使道氏理论具备较为详细的内容与正式的结构。

而雷亚他则将成交量的观念正式引入到道氏理论，使价格预测又多了一个判断依据，并在1932年完成出版了《道氏理论》。

因而，我们一般所称的道氏理论，是道、汉密尔顿和雷亚三人共同研究的结果。

它是以道氏为首的，集百家之精华的创造性研究成果。

二、三假设假设一：主要趋势不会受到人为的操作总的来说，就是道氏认为由于市场太庞大，任何人想要能长期操作都是不可能的，但若你要说对日间波动或者次级运动进行操纵，那或者还是有一定的可能性。

比如说当你知道玉米价格受到短期震荡时，再加上一些报纸杂志头版头条地去大肆渲染，此时就有可能被一些散户理解为大涨或者大跌而迅速跟进。

此时市场的确受到冲击或者“操纵”，但是人为的操纵绝对不足以影响到玉米期货的长期走势。

再如，在现在中国A股市场上每天都会有数千亿的成交量，要说少数人在这种市场上呼风唤雨，是根本不现实的。

道氏理论的基本要点和分析方法

道氏理论的基本要点和分析方法１.道氏理论的基本要点根据道氏理论，股票价格运动有三种趋势，其中最主要的是股票的基本趋势，即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。

这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超过２０％。

对投资者來说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。

股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。

因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修正趋势。

这种趋势持续的时间从３周至数月不等，其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的１／３或２／３。

股价运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况。

修正趋势通常由３个或３个以上的短期趋势所组成。

在三种趋势中，长期投资者最关心的是股价的基本趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票，而在空头市场形成前及时地卖出股票。

投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。

彵们的目的是想从中获取短期的利润。

短期趋势的重要性较小，且易受人为操纵，因而不便作为趋势分析的对象。

人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势，只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。

基本趋势即从大的角度來看的上涨和下跌的变动。

其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点。

而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么，主要趋势是上升的。

这被称为多头市场。

相反地，当每一个中级下跌将价位带至更低的水准，而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，主要趋势是下跌的，这称之为空头市场。

通常（至少理论上以此作为讨论的对象）主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标，其做法是在多头市场中尽早买进股票，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，一直持有到确定空头市场已经形成了。

对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动，彵们是不会去理会的。

当然，对于那些作经常性交易的人來说，次级变动是非常重要的机会。

（1）多头市场,也称之为主要上升趋势。

道氏理论

查尔斯·亨利·道(Charles Henry Dow，1851-1902) 出生于康涅狄格州斯特林，是道琼斯指数发明者和道氏理论奠基者，纽约道·琼斯金融新闻服务的创始人、《华尔街日报》的创始人和首位编辑。

道氏理论由五个“定理”组成：定理１－道氏的三种走势（短期，中期，长期趋势）短期趋势，持续数天至数个星期；中期趋势，持续数个星期至数个月；长期趋势，持续数个月至数年。

任何市场中，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。

定理２－主要走势（空头或多头市场）定理３－主要的空头市场（包含三个主要的阶段）第一阶段，市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格；第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退；第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压，不论价值如何，许多人急于求现至少一部分的股票。

定理４－主要的多头市场（也有三个主要的阶段）第一阶段，人们对于未来的景气恢复信心；第二阶段，股票对于已知的公司盈余改善产生反应；第三阶段，投机热潮转炽而股价明显膨涨－－这阶段的股价上涨是基于期待与希望。

定理５－次级折返走势（也称“修正走势”，多头市场中的下跌走势，或空头市场中上涨走势）。

此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的３３％至６６％。

次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势，显然可能仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。

基本原则1.平均价格包容消化一切。

2.市场有三种趋势。

3.大趋势可分为三个阶段。

（1）.积累阶段，市场逐步消化所有的利空消息。

（起步阶段）（2）.商业新闻趋于还阳，大批技术分析者开始分批跟进，市场价格加速上涨。

（趋势确立阶段）（3）.利好满天飞，经济数据捷报频传，大众投资者积极入市，买卖活跃。

（最后的疯狂）4.各种平均价格必须相互验证。

各行业，各板块，板块中个股鸡犬升天。

5.交易量必须验证趋势。

成交量在与主趋势相同的次级别趋势中递增，在与主趋势相反的此级别趋势中递减。

道家发展三阶段

先秦时期，道家发展经历了三个阶段，从养住到老子再到庄子，在避世的方式上逐渐深入。

第一阶段：杨朱的哲学用隐居来实现避世。

这是道家的初级阶段，其产生的源头最初是一些隐士，他们躲避外界的烦扰，可是身体的避世并不能完全摆脱尘世的痛苦，道家必须寻求更为有效的途径来做到全身避世。

第二阶段：老子的思想主张是“无为”，其理想政治境界是“邻国相望，鸡犬之声相闻，民至老死不相往来”。

《老子》以“道”解释宇宙万物的演变，“道”为客观自然规律，同时又具有“独立不改，周行而不殆”的永恒意义。

其学说对中国哲学发展具有深刻影响，他的哲学思想和由他创立的道家学派，对我国古代思想文化的发展作出了重要贡献。

第三阶段：庄子是先秦道家思想的成熟阶段，老子哲学思想的继承者和发展者，先秦庄子学派的创始人。

庄子提出齐生死的理论，从更高的境界来看待自己和外物，主要思想是“天道无为”，认为一切事物都在变化，他认为“道”是“先天生地”的，从“道未始有封”（即“道”是无界限差别的），属主观唯心主义体系。

在政治上主张“无为而治”，反对一切社会制度，摈弃一切文化知识。

道氏理论：大趋势可分为三个阶段

道氏理论：大趋势可分为三个阶段
道氏理论将比较大的趋势进行明确的阶段划分，其实对于小趋势，同样具备这样的阶段，只是趋势越小，内在的部分阶段可能越不明显，判断的难度较大。

第一个阶段叫积累阶段
在趋势展开的初期阶段，市场多空气氛分歧较大，经常以某一方占据一定的优势来推动行情，大部分情况下这个阶段的运行速度相对较慢。

直到市场人气逐渐向某一方汇聚，就过渡到了下一个阶段。

第二个阶段叫趋势加速
随着趋势的逐渐展开，市场人气的汇聚，更多的投资者会涌向某一个方向的交易，前期交易方向错误的投资者也会扭转方向，这个时候由于市场人气的空前一致，往往推动行情出现加速运行。

第三个阶段叫完美谢幕
当行情出现加速之后，仍有不少投资者在按照原来的方向交易，推动汇价继续上行，甚至有时仍然表现为加速上行，但随着前期头寸获利空间的加大，获利盘离场的压力也逐渐显现，这时会再次出现多空双方的分歧。

也正是从这个阶段，汇率开始过渡向新的积累阶段，为下一轮趋势的三个阶段运行做准备。

道氏理论的趋势三个阶段与波浪理论的分浪特色非常相似，本书最后一章中将会学习到波浪理论的各个阶段划分。

道氏理论中的牛市

道氏理论中的牛市道氏理论将股市的牛市运动分为三个阶段。

1第、一阶段为收集（建仓）阶段在这一阶段，悲观气氛仍然笼罩着市场，投资者远离市场，市场利空不断。

但是有远见的投资者和那些“聪明的资金”知道，尽管现在市场萧条，但形势即将扭转，因而就在此时开始悄悄地吸纳恐慌者抛出的筹码，并逐渐抬高其出价以刺激抛售。

这个阶段的股票价格很便宜，但是看起来似乎没有人想要它们。

这个阶段的公众就像1974年的夏天，当巴菲特申明当时是买股票致富的好时机时，所有的人都认为他疯了。

在我们中国，非常像2005年6月，如图3-5所示。

图3-52005—2006年上证指数走势图从图3-5中我们清楚地看到：从2001年6月开始到2005年长达4年的调整，市场信心已经接近崩溃！然而，根据道氏理论第一阶段为收集（建仓）阶段的特征，在这一阶段，股价开始企稳。

当市场价格开始上升时，投资者仍然普遍缺乏信心。

当市场达到第一个高点并开始回抽时，市场大叫熊市还没有结束。

此时，需要细心地分析以辨别这个回调是否是一个次级折返趋势。

如果回调的低点高于上一个低点，那么这就是一个次级折返趋势。

当次级折返趋势完成并重新开始上升，并且越过上了一个高点时，此时就可以确认现在已经身处牛市的主要趋势之中了。

有趣的是，我们从图3-5中看到的几乎就是道氏理论第一阶段特征的翻版！中国股市在2005年6月初（大盘在998点）大盘向下突破1000点之后，市场出现极度恐慌的时候，出现了没有任何利好消息刺激下的上涨行情。

在上涨到了一定高度后，作了一个双头后开始回落。

这时市场大叫熊市还没有结束，可是就在大盘回抽到1000点附近（未创前期低点998点）的时候，又被神秘的买盘拉起。

显然，这次的低点高于前次的低点，期间表现为上涨放量、下跌缩量，这就是非常明显的道氏定义的次级折返趋势。

我们看到，次级折返趋势完成之后大盘重新开始上升，并且越过了上一个高点，期间同样表现为上涨放量、下跌缩量，此时我们就可以确认现在已经处于牛市的主要趋势之中了！之后的走势大家也就看见了，一轮超级牛市展现在了大家的眼前！无独有偶，同样的一幕出现在了2008年的10月和2010年的7月。

道氏理论有几种趋势？分别是什么？

道氏理论有几种趋势？分别是什么？道氏理论有几种趋势？分别是什么？道氏理论，也称道氏方法，是指以道·琼斯股价平均数作研究对象，来观察和预测股价走势的一种股价分析理论。

这种理论是技术分析的先驱。

其基本原理是认为股价的运动有三种趋势：基本趋势、次级趋势和日常趋势，并且这三种趋势只有在互证的情况下，才能明确地显示出来。

1．三种趋势论（1）基本趋势。

基本趋势又叫长期趋势，是指股价全面、普遍地上升或下降，其幅度超过20％，持续时间达一年或一年以上的变动情形。

基本趋势对证券市场的股价影响力最大，同时也是道氏方法的核心和精华所在。

基本趋势，又包括长期上涨趋势即多头市场和长期下跌趋势即空头市场。

①多头市场。

当股价的基本趋势呈持续上扬态势时，便形成了多头市场。

具体来说，多头市场又可分为三个阶段：第一阶段为低档盘整阶段。

这一阶段的股价一般都较低，由于以前股价的下降。

加上上市公司的财务状况也很一般，所以广大投资者对股票的买卖不感兴趣，股票交易比较清淡，股市处在低迷阶段。

在此阶段，只有极少数有远见的股民开始购进股票，同时，一部分持股者也看到股价上涨的苗头，惜股不卖，从而使成交量减少，一般只有正常成交量的20％左右。

这样，股价开始复苏并缓慢地上涨。

第二阶段为上升阶段。

由于企业盈利进一步增加，经济形势好转，前景逐渐明朗，从而促进股价开始持续、稳定地上升，并导致成交量的增加。

第三阶段为高涨阶段。

在这一阶段，所有的消息都对股市极其有利，都被理解为利多消息。

股民争先购买股票，股市的上涨，使投机盛行，而投机反过来又推波助澜地使股价扶摇直上。

这时的股票，不仅投资价值高的涨到了相当的高度，而且原来价格很低的冷门股，也由于投机的因素而身价倍增。

这种情形的持续发展，将酝酿着一场风暴，使股市进入空头市场。

②空头市场。

空头市场是股价呈不断下跌趋势的市场，它也分为三个阶段：第一阶段为高档盘整阶段。

这一阶段，股价在较高的点位上盘整，并逐渐呈现下降的趋势。

外汇课程5,道氏理论与趋势

1.道氏理论道氏理论(Dow Theory)是产生技术分析的其中一个理论。

它提出市场上所有的走势均可分成三个类别：1. 入市期──市场气氛不大，然而正开始有投资者进入市场；2. 活跃期──气氛渐趋平稳，更多投资者进入，务求根据走势而赚取利润；3. 整固期──投机气氛高涨，市价逐渐偏离正常，亦有投资者开始离开市场，市况即将转危。

道氏理论亦把整个市场分成三个趋势，分别是主要趋势、次要趋势和短期趋势。

下图是一个趋势图例。

此理论希望投资者能排除一些不应有的心理因素，以较客观的角度观测市况。

例如正准备买入一组货币的投资者往往只留意牛市讯号的出现，然忽略了一些可见的熊市讯号。

道氏理论所提出的趋势类别在各汇市图中显然易见，但它最大的缺点是投资者难以确定主要趋势将会上升或下跌至哪一水平。

2. 艾略特波浪理论根据艾略特波浪理论(Elliott Wave Theory)，价格走势的形态与波浪类似。

艾略特相信市况常会出现波浪循环。

它的基本形态如下图。

其中1 、3 属推动浪，而2、4则属修正浪。

这上升五浪运行后，将出现A、B及C的整组波浪修正，市况开始回落。

、5 艾略特亦指出多个波浪形态可以在同一时期出现，意思是波浪里可能含有小波浪。

如下图：这理论易于运用：投资者可以辨别上升五浪的运行周期，然后买入；并在整组波浪修正时沽出。

然而，在辨别市场正处于哪一时段时，投资者往往会出现不同观点，并难以判断谁是谁非。

这一部份提到的技术分析指标都是最常用到的指标。

没有单一的指标可以百分百准确地推测后市去向。

投资者必须懂得如何一并使用它们，才能把它们的效用发挥到最大，并作出最准确的预测。

这样也可给予他们更多机会去发掘短线炒卖的窍门。

趋势, 趋势线及如何判断趋势改变趋势"顺势而行" 我们一直在强调趋势的重要性, 让我们在这里为大家说明趋势的定义。

我们一定要对趋势的形态有清楚的理解, 让我们在这里为大家加强一点对趋势的理解,上升趋势–能够持续做出新高, 近期的新高比之前的高要高, 近期的低比之前的低也要高下降趋势- 能够持续做出新低, 近期的新低比之前的低要低, 近期的高比之前的高也要低但要是我们不先确定自己的可能持仓时间，我们不能找出相关的趋势出来的。

道氏理论的趋势划分

道氏理论的趋势划分
道氏理论（Dow Theory）是由查尔斯·亨利·道（Charles H. Dow）提出的技术分析理论，用于分析股票市场的趋势。

道氏理论将股票市场的趋势划分为三种：主要趋势（Primary trend）、次要趋势（Secondary trend）和短期波动（Minor trend）。

1. 主要趋势（Primary trend）：主要趋势是股票市场中最长期的趋势，通常持续数年或数十年。

主要趋势一般分为牛市和熊市。

在牛市中，股票价格下跌的时间较短，而上涨的时间较长；在熊市中，股票价格上涨的时间较短，而下跌的时间较长。

主要趋势是投资者应该关注的最重要的趋势。

2. 次要趋势（Secondary trend）：次要趋势是主要趋势中的反弹或反向波动。

次要趋势通常持续数周或数个月。

在牛市中，次要趋势是股票价格的短期下跌，而在熊市中，次要趋势是股票价格的短期上涨。

3. 短期波动（Minor trend）：短期波动是主要趋势或次要趋势中的较小的价格波动。

短期波动通常只持续数天或数周，对长期投资者来说不太重要。

根据道氏理论，主要趋势是最重要的趋势，次要趋势是主要趋势的反弹或反向波动，短期波动是较小的价格波动。

投资者可以根据不同的趋势进行投资决策，以
实现更好的投资回报。

道氏趋势理论

道氏趋势理论道氏趋势理论（Dow Theory）是由美国天文学家 Charles H. Dow 在19世纪末提出的，被广泛应用于技术分析的基础理论之一。

道氏趋势理论认为，股价的运动具有趋势性，而无论是价格上涨还是下跌，都可以分为三个阶段：主要趋势（Primary Trends）、中间趋势（Intermediate Trends）和短期趋势（Minor Trends）。

首先是主要趋势，也被称为长期趋势，其时间跨度一般为数月到数年。

主要趋势分为上升趋势和下降趋势。

在上升趋势中，股价会以一系列高点和低点形成的上升趋势线为特征；而在下降趋势中，股价会以一系列低点和高点形成的下降趋势线为特征。

主要趋势是最重要的趋势，投资者应该关注主要趋势的方向，以决定自己的交易策略。

接下来是中间趋势，也被称为中期趋势，其时间跨度一般为数周到数个月。

中间趋势是主要趋势的反弹或回调，并且会以一系列峰值和谷值形成的中间趋势线为特征。

中间趋势往往会调整主要趋势的力量和动力，投资者可以通过中间趋势来判断主要趋势是否仍然有效。

最后是短期趋势，也被称为短期波动，其时间跨度一般为数天到数周。

短期趋势是股价在中间趋势中的小幅波动，通常是由于市场的短期供求关系和情绪波动所导致的。

短期趋势往往是投资者进行日内交易和短线交易的重要参考。

道氏趋势理论认为，主要趋势是投资者最应该关注的，因为它代表着股价长期的方向和趋势。

投资者可以通过观察主要趋势线和主要趋势的阶段性走势来判断市场的整体走势。

与此同时，中间趋势和短期趋势提供了交易的机会，可以通过买入或卖出中间趋势的反弹或回调来获取利润。

道氏趋势理论虽然在现代金融市场已经有了一定的局限性，但它的核心思想仍然对投资者有很大的指导意义。

投资者可以通过观察和分析股价的趋势，了解市场的行情和趋势，制定相应的投资策略，提高投资的成功率。

然而，投资是有风险的，投资者需要充分了解自己的风险承受能力，并在投资前进行充分的调查和研究。

道氏理论中的三种趋势：浪潮、波浪、涟漪！大趋势赚大钱

道氏理论中的三种趋势：浪潮、波浪、涟漪！大趋势赚大钱在股票投资中有很多投资者对技术分析情有独钟，也总结了很多的技术分析方法。

其实越是看起来简单操作的往往在最后就会有意外的收获，套用一句古话“越是最危险的地方就越是安全”，这句话有点儿相反理论的韵味儿，但大体的意思是相通的，都是以简单直接的方法达到自己的目的。

波浪理论、道氏理论、江恩理论等都是以比较简单的操作方法为依据的技术分析，尤其是道氏理论中的三种趋势：浪潮、波浪、涟漪，只要投资者抓住“浪潮”就可以获得不菲的收益。

浪潮、波浪及涟漪一位海滨的居住者在有海潮来临时,也须将采用让一个来临的波浪推动在海滨中一只木桩到其最高点的方法来确定海潮的方向。

然后,如果下一个波浪推动海水高出其木桩时,他就可以知道潮水是在上涨。

如果他把木桩改换为每一波浪的最高水位记号,最终将会出现一个波浪在其上一记号处停止并开始回撤到低于这一水平,然后他就可以知道潮水已经回转了,落潮开始了。

这样,事实上就是道氏理论定义的股市趋势。

浪潮、波浪及涟漪的比较在道氏理论最早的时期就已开始了。

并且更有可能,大海的运动对道氏理论也有一定的启发。

但是,这一比喻也不能走得太远,股市中的浪潮与波浪远不如大海的浪潮与波浪那样规则。

用以预测每一次浪潮及海流的准确时间的时间表可以提前制作,但道氏理论却不能对股市给出一个时间表。

以后我们还将回到这一比喻的某些地方,但现在我们将接着讨论道氏理论其余的要点与规则1.平均指数包容消化一切(除了上帝“上帝的行为”)——因为他们反映了无数投资者的综合市场行为,包括那些有远见力的以及消息最灵通的人士,平均指数在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情,以及各种可能影响公司债券供给和需求关系的情况。

甚至于那些天灾人祸,但其发生以后就被迅速消化,并包容其可能的后果。

2.三种趋势——“市场”一词意味着股价在总体上以趋势演进,而其最重要的是主要趋势,即基本趋势。

它们是大规模地上下运动,通常持续几年或更多的时间,并导致股价增值或贬值20%以上,基本趋势在其演进过程中穿插着与其方向相反的次等趋势——当基本趋势暂时推进过头时所发生的回撤或调整(次等趋势与被间断的基本趋势一同被划为中等趋势——这是接下来的讨论中用到的一个很有用的术语)。

利用道氏理论分为三个类型

2．次要趋势：
次要趋势是在进行主要趋势的过程中进行的调整。通常趋势不会是直来直去的，总有个局部的调整和回撤，次要趋势正是完成这一任务。(时间周期为4小时图)
3．短暂趋势：
短暂趋势是在次要趋势中进行的调整。短暂趋势与次要趋势的关系就如同次要趋势与主要趋势的关系一样。
这二种类型的趋势的最大区别是时间的长短和波动幅度的大小。有时为了更细地区分，二种类型可能还不够用，不过这没关系，只不过是再对短暂趋势进行细分而已。(时间周期为1小时以下)
利用道氏理论分为三个类型
按道氏理论的分类Βιβλιοθήκη 白银市场趋势分为三个类型。分别为：主要趋势、次要趋势和短暂趋势这三个类型。下面来具体看看。
1．主要趋势：
主要趋势是趋势的主要方向，是白银市场投资者极力要弄清楚的，是非常关键的一个环节。了解主要趋势才能做到白银投资顺势而为，主要趋势是价格波动的大方向。(时间周期为日线图甚至周月线图，这是技术分析第二个假设所决定的)。
baiyun568 中银贵金属

道氏理论_1475205126精要

一般来讲，窄幅盘整延续的时间越长，突破力量就越强，其显示的上升或下降趋势也越强。
（a）
（b）
两种股指互证
两种股价指数互相配合，如果一个上升一个下降，就没有重要性可言。只有两种股价指数向相同方向变动，得到互证，才能确认趋势。道氏理论中，一个重要的原则就是同时考虑道琼斯工业指数和道琼斯运输指数，两种指数必须相互确认。
第三阶段——结束阶段
投机泛滥，股市人气沸腾，公众对股市信心十足，全民谈论股票。股价不断上涨使大多数获得了丰厚帐面利润，财富效应及示范效应使一直犹豫不决的最后一批观望者也全线杀入，从而导致股市成交量屡创新高尽管股价已居高位，但大多数投资者已忘记股价涨升已很久，未注意到股价高企可能带来的风险，投机气氛浓厚，冷门股及绩差股也被恶炒，少数先知先觉者已开始撤退。
➢市场价格指数可以解释和反映整体股票市场的大部分行为，因此，可以采用股价指数作为衡量股票市场整体波动的尺度。道氏通过科学地建立道琼斯指数体系，为衡量整体市场波动提供了一套科学方法。
➢股价指数重大变化领先于国民经济重大变化。股指是国民经济的一个先行指标。而国民经济变化又将影响股票市场整体趋势，最终影响到个股走势。
次要趋势（中期趋势）
在多头市场或空头市场期间分别提供矫正和复苏的趋势，是对主要趋势做反向修正。上升趋势中出现的中期性回档调整行情
在下跌趋势中出现的中期性反弹上涨行情 ➢次级波动周期一般在三个星期到几个月时间，任何逆主要趋势而行的三星期以上的价格变化都被认为是次要趋势。一般为前一段主要趋势时间的1/3或1/2。
✓由于想出货的人都急于脱手，以免遭受更大损失，股价急跌，不断创出新低。
第三阶段——结束阶段
✓股价下跌太快，会出现一些反弹，但每次出现一次反弹都被当作出货良机。 ✓虽然下跌趋势已趋于平缓不再加速，但市场充满悲观气氛，原本唱多的人也开始加入唱空行列，阴跌行情好像看不见尽头。