道氏理论的五大定理
道氏理论五大基本定理
道氏理论五大基本定理一、道氏的三种走势股票指数与任何市场都有三种趋势：短期趋势，持续数天至数个星期;中期趋势，持续数个星期至数个月;长期趋势，持续数个月至数年。
任何市场中，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。
第一种走势最重要，它是主要趋势：整体向上或向下的走势称为多头或空头市场，期间可能长达数年。
第二种走势是次级的折返走势，是主要多头市场中的重要下跌走势，或是主要空头市场中的反弹，通常会持续数个月。
第三种走势通常较不重要，它是每天波动的走势。
股票指数与任何市场都有三种趋势：市场具有级别之分并互为存在，对其的分辨尤其重要。
短期趋势，持续数天至数个星期;最难预测，唯有交易者才会随时考虑它。
投机者与投资者仅有在少数情况下，才会关心短期趋势：在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机，以追求最大的获利，或尽可能减少损失。
中期趋势，持续数个星期至数个月;对于投资者较为次要，但却是投机者的主要考虑因素。
它与长期趋势的方向可能相同，也可能相反。
如果中期趋势严重背离长期趋势，则被视为是次级的折返走势或修正(correction)。
次级折返走势必须谨慎评估，不可将其误认为是长期趋势的改变。
长期趋势，持续数个月至数年。
任何市场中，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。
最为重要，也最容易被辨认，归类与了解。
它是投资者主要的考量，对于投机者较为次要。
中期与短期趋势都师傅属于长期趋势之中，唯有明白他们在长期趋势中的位置，才可以从分了解他们，并从中获利。
将价格走势归类为三种趋势，并不是一种学术上的游戏。
以为投资者如果了解这三种趋势而专著于长期趋势，也可以运用逆向的中期与短期趋势提升获利。
运用的方式有许多种。
第一，如果长期趋势是向上，他可在次级的折返走势中卖空股票，并在修正走势的转折点附近，以空头头寸的获利追加多头头寸的规模。
第二，上述操作中，他也可以购买卖权选择权(puts)或锁售买权选择权(calls)。
第三，由于他知道这只是次级的折返走势，而不是长期趋势的改变，所以他可以在有信心的情况下，渡过这段修正走势。
道氏理论完全图解
道氏理论完全图解道氏理论做为一切技术分析的基石，从诞生到今天，已经经过了将近一个世纪的洗礼，其精髓至今仍然得以延续下来并为金融市场所验证。
无论是基于基本分析抑或技术分析的股友，做为买卖股票的最后一道流程---图表分析，都应该对道氏理论在图表中的应用有一些了解，如果感兴趣的话对道氏理论进行较深入的研究，对今后金融市场的分析工作是深有裨益的。
一个多世纪以来，无数的证券图表探索者对经典道氏理论进行了坚持不懈的研究学习，让这门理论得以发扬光大。
以下为道氏理论的基本原理，其中：道氏理论的基本法则一、平均指数包含一切，价格包容消化一切因素；可以这样认为，股票的走势包涵了一切因素『政治、经济政策，庄家动作，大众心理等。
二、市场有三种趋势；趋势定义：上升趋势必须体现在依次上升的峰和谷上。
相反，下降趋势则以依次下降的峰和谷为特征。
（经典定义，是所有趋势分析的起点）这三种类型趋势的最大区别是时间的长短和波动幅度大小不同。
趋势分成三类——主要趋势、次要趋势和短暂趋势（道氏用大海来比喻这三种趋势，把它们分别对应于潮汐、浪涛和波纹）横向延伸的波动常常出现在调整状态中，也可以在顶部或底部的反转过程中见到，在现代术语中，这种形态称为矩形。
1、主要趋势（大趋势），通常持续一年以上，有时甚至好几年。
；牛市中“主要趋势”也就是上升趋势，熊市中“主要趋势”指的就是下跌趋势了。
2、次要趋势（三个星期到三个月，调整位通常为先前趋势运动的三分之一至三分之二，最常见的为百分之五十）；上涨趋势中的“回调”，下跌趋势中的“反弹”，一言以蔽之和主要趋势相反的小波动。
3、短暂趋势（或小趋势）通常持续不到三个星期，是趋势中较短线的波动。
三、主要趋势分为三个阶段，大趋势可分为三个阶段；1、收集阶段（经过一轮大的下跌，市场“利空”消息不断，价格开始企稳，机敏的投资者开始买入）；主力吸筹（股票）阶段2、公众参与阶段（价格加速上扬，消息开始转好，大多数技术型趋势追随者开始参与）；3、派发阶段（所有报刊开始刊登看涨故事时，所有人投身市场时，机敏的投资者开始卖出），也就是主力卖出阶段。
技术分析开山鼻祖！一文为您简析“道氏理论”的5大原理
技术分析开山鼻祖！一文为您简析“道氏理论”的5大原理如今，技术分析已成为所有交易员都离不开的交易工具。
而我们今天要介绍的是众多技术分析的开山鼻祖——“道氏理论”。
“道氏理论”大约出现在1890年，正是它的出现才使得技术分析的理念和思维方式的得到了广泛的传播和推广，著名的艾略特波浪理论就是源自这一理论。
道氏理论简介“道氏理论”的创始人是查尔斯·亨利·道(Charles Henry Dow），他创立了著名的《华尔街日报》、并与爱德华·琼斯共同创立了道琼斯公司、发明道琼斯工业指数。
查尔斯·道在《华尔街日报》上发表了诸多文章，表达了对股市走势的观点。
他逝世后，后人将他的文章及观点编成《投机初步》，“道氏理论”正式定名。
这意味着，查尔斯·道本人并没有系统地阐述道氏理论，也没有发表过这方面的专著，是后人整理他的观点，并命名为“道氏理论”。
在查尔斯·道去世以后，威廉姆·皮特·汉密尔顿(William Peter Hamilton)和罗伯特·雷亚(Robert Rhea)继承发扬了这一理论，进而成为今天我们所见到的“道氏理论”。
他们发表的《股市晴雨表》、《道氏理论》成为后人研究“道氏理论”的经典著作。
道氏理论的基本原理1、价格包含一切“价格包含一切”指的是，市场会考虑到经济、政治、心理等一切影响价格的因素，并将它们反应在价格中。
2、市场的三个趋势这里讲的趋势是市场或价格的总体行进方向。
它包含短期、中期和长期的趋势。
任何市场中，这三种趋势必然同时存在。
1）主要趋势：主要趋势通常是长期趋势，有时甚至长达1年。
主要趋势影响其他趋势，因此对于交易员而言，它是最重要的趋势。
2）次要趋势：次要趋势是对主要趋势的修正，持续时间从三周到三个月不等。
它在牛市中向下运动，在熊市中向上运动。
3）日常波动：也被称为“短期波动”，通常持续几个小时到几个星期。
道氏理论的主要原理
道氏理论的主要原理1 霍尔兹德道氏理论霍尔兹德道氏理论是一种行为经济学，也就是认为个体在进行经济判断时，具有一定的个体决定性。
该理论由德国经济学家和心理学家威廉•霍尔兹德（William Halzerd）于20世纪50年代提出，发展至今成为分析个体经济行为的基础理论。
2 理论核心霍尔兹德道氏理论认为，个体在进行经济判断时，有三个主要因素：即期望值、价值观以及风险倾向。
期望值是指个体预期某个决定的影响，价值观是个体的价值取向，如收入、利益或者社会认可度，风险倾向则是指个体对风险的心理取向。
3 思考模型霍尔兹德道氏理论建立了一个概念模型，称为思考模型，以帮助专业人员更好地理解个体经济行为的缘由。
这个模型将个体决策过程分为四个阶段：了解现实困境，分析状况，评估风险，做出决定。
在这个模型中，个人行为原因仅基于所拥有的知识、取向以及风险偏好，而忽视了外部的客观因素。
IV 个人决策解释个人决策解释是霍尔兹德道氏理论的另一个关键概念。
它认为，个体在做出决定时，主要根据一个三元素组合，也就是期望值、价值编码和风险偏好，来确定他们的行为。
V 生态系统影响霍尔兹德道氏理论的最新发展主张，个体的经济行为受到生态系统的复杂影响，这里包括家庭、企业、政府等力量。
个体行为不仅受内在期望、价值观和风险偏好的影响，而且受到外部环境因素和变化的影响。
VI 总结霍尔兹德道氏理论是心理学与经济学相结合的一种理论，主要探讨个体经济行为的原因，定义了三个核心因素即期望值、价值观和风险倾向，并建立了一个概念模型，称为思考模型，以及一种个人决策解释的方法，表明个体的行为判断受内在期望、价值观和风险偏好的影响，也受外部生态系统因素的影响。
道氏理论的应用原理和实践
道氏理论的应用原理和实践引言道氏理论是中国古代哲学家老子提出的一种思想体系，强调“道”作为宇宙万物的基本原理和本源。
道氏理论不仅是一种哲学思想，还被广泛应用于生活和管理等领域。
本文将介绍道氏理论的应用原理和实践，并说明其在现代社会中的重要性。
道氏理论的基本原理1.道的无为而治原理：道氏理论认为，宇宙中的万物应该根据自身的本性去发展，而不是强行干预。
人类社会也应该尊重自然规律，在管理中注重自我约束和自然法则，实现无为而治。
2.阴阳平衡原理：道氏理论中提到了阴阳的概念，认为宇宙万物都存在着阴阳两个相对的力量。
在管理和实践中，需要平衡对立的双方，避免过度偏倚某一方面的发展，以实现整体的和谐。
3.顺势而为原理：道氏理论强调顺应自然，以顺势而为的方式行事。
管理者应该观察环境和趋势，抓住机遇，避免逆流而上，以达到事半功倍的效果。
道氏理论在现代社会的应用实践道氏理论的应用不仅限于哲学领域，还有广泛的实践价值。
以下是道氏理论在不同领域中的应用实践：管理学1.无为而治的管理哲学：道氏理论强调管理者不应过度干预员工的工作，而是相信员工的自我约束和能力。
这种管理哲学可以提高员工的工作积极性和创造力。
2.平衡和谐的组织文化：道氏理论中的阴阳平衡原则可以应用于组织文化建设。
管理者需要平衡不同利益方的需求，创造一个和谐、平衡的工作环境。
3.顺势而为的战略规划：道氏理论提倡顺应环境和趋势，这一理念可以应用于战略规划中。
管理者需要及时调整战略，抓住市场机遇，适应时代变革。
生活方式1.返璞归真的生活态度：道氏理论认为人应该回归自然本性，追求简单、真实的生活，避免物质的过度追求。
这一理念在现代社会中提醒人们要追求内心平静和心灵的宁静。
2.平衡身心的健康理念：道氏理论中的阴阳平衡原则可以应用于保持身心健康。
人们需要平衡工作和生活，注重休息和锻炼，保持身心的平衡和健康。
教育领域1.引导式教育方式：道氏理论提倡的无为而治思想可以应用于教育领域。
道氏理论入门
道氏理论入门道氏理论入门（一）浪潮、波浪及涟漪一位海滨的居住者在有海潮来临时，也须将采用让一个来临的波浪推动在海滨中一只木桩到其最高点的方法来确定海潮的方向。
然后，如果下一个波浪推动海水高出其木桩时，他就可以知道潮水是在上涨。
如果他把木桩改换为每一波浪的最高水位记号，最终将会出现一个波浪在其上一记号处停止并开始回撤到低于这一水平，然后他就可以知道潮水已经回转了，落潮开始了。
这样，事实上就是道氏理论定义的股市趋势。
浪潮、波浪及涟漪的比较在道氏理论最早的时期就已开始了。
并且更有可能，大海的运动对道氏理论也有一定的启发。
但是，这一比喻也不能走得太远，股市中的浪潮与波浪远不如大海的浪潮与波浪那样规则。
用以预测每一次浪潮及海流的准确时间的时间表可以提前制作，但道氏理论却不能对股市给出一个时间表。
以后我们还将回到这一比喻的某些地方，但现在我们将接着讨论道氏理论其余的要点与规则：１．平均指数包容消化一切（除了上帝“上帝的行为”）——因为他们反映了无数投资者的综合市场行为，包括那些有远见力的以及消息最灵通的人士，平均指数在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情，以及各种可能影响公司债券供给和需求关系的情况。
甚至于那些天灾人祸，但其发生以后就被迅速消化，并包容其可能的后果。
２．三种趋势——“市场”一词意味着股票价格在总体上以趋势演进，而其最重要的是主要趋势，即基本趋势。
它们是大规模地上下运动，通常持续几年或更多的时间，并导致股价增值或贬值２０％以上，基本趋势在其演进过程中穿插着与其方向相反的次等趋势——当基本趋势暂时推进过头时所发生的回撤或调整（次等趋势与被间断的基本趋势一同被划为中等趋势——这是接下来的讨论中用到的一个很有用的术语）。
最后，次等趋势由小趋势或者每一的波动组成，而这并不是十分重要的。
３．基本趋势——如前所述，基本趋势是大规模的、中级以上的上下运动，通常（但非必然）持续１年或有可能数年之久。
道氏理论的主要原理是
道氏理论的主要原理是道氏理论（The Dow Theory）是由美国的技术分析家查尔斯·H·道（Charles H. Dow）在19世纪末所提出的一种股市分析理论。
道氏理论通过对股市趋势的研究，试图预测股市的未来走势，并为投资者提供指导。
道氏理论的主要原理包括以下几点：1. 股票市场趋势具有连续性：道氏理论认为，股票市场趋势在短期内可能出现波动，但长期趋势具有连续性。
它将市场趋势分为三个层次：主要趋势（长期）、中级趋势（中期）和次级趋势（短期）。
这些趋势在上升和下降周期中相互交替。
2. 指数运动的配合确认：道氏理论关注股票市场中的指数，如道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）。
它认为，指数运动的配合可以确认趋势的可靠性。
当同一趋势中的多个指数都出现类似的行为时，趋势的持续性更高。
3. 交易量与价格变动共同确认趋势：道氏理论认为，交易量与价格变动之间存在着紧密的关系。
在上升趋势中，交易量应该逐步增加。
而在下降趋势中，交易量应该逐步减少。
如果价格变动没有得到相应的交易量支持，那么趋势可能不可持续。
4. 趋势的持续性优于趋势的反转：道氏理论强调趋势的持续性，相比于趋势的反转，更倾向于相信趋势将延续下去。
它认为，在判断趋势的过程中，需要确保有充足的证据表明趋势的改变发生了，而不是仅凭主观的判断。
5. 只有股价，降息和国债利率之间的配合才能产生真正的市场变动：道氏理论认为，真正的市场变动不仅需要股价的配合，还需要降息和国债利率的配合。
这意味着投资者需要关注经济和货币政策的变动，以判断市场的走势。
道氏理论被广泛运用于股票市场的技术分析中，其原理和思想对投资者的决策具有指导意义。
然而，需要注意的是，道氏理论并非预测市场的万能工具，市场走势会受到诸多因素的影响，投资者在运用道氏理论时，仍需要结合其他分析方法和个人判断进行综合分析。
道氏理论
道氏理论注意：这里摘录的只是道氏理论的简介和重点内容，如要详细学习，请购买正版书籍。
《道氏理论》核心内容包括三大假设、三大公理、五个定理。
这是每一个学习技术分析学员的信条，也为华尔街巨著《股市趋势技术分析》打下了坚实的理论基础。
值得一提的是，这一理论的创始者——查尔斯·道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。
大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一种观点。
其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。
雷亚在所有相关著述中都强调，"道氏理论"在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备或工具，并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论·根据定义，"道氏理论"是一种技术理论；换言之，它是根据价格模式的研究，推测未来价格行为的一种方法。
《道氏理论》的许多原理都蕴涵于“华尔街”和市场参与者的日常用语中，只不过一般人并没有察觉而已。
一内容简介1 道氏理论概述道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。
尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。
但人们从未意识到那是完全简单的技术性的，那不是根据什么别的，是股市本身的行为（通常用指数来表达），而不是基本分析人士所依靠的商业统计材料。
2 道氏理论的继承道氏理论的形成经历了几十年。
1902年，在查尔斯·道去世以后，威廉姆·彼得·汉密尔顿(William Peter Hamilton)和罗伯特·雷亚(Robert Rhea)继承了道氏理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。
他们所著的《股市晴雨表》《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。
道氏理论的主要原理
道氏理论的主要原理道氏理论道氏理论是技术分析的理论基础，许多技术分析方法的基本思想都来自于道氏理论。
他的形成的一个思想相似于海潮的涨落，有海潮来临时，采用让一个来临的波浪推动在海滨中一只木桩到其最高点的方法来确定海潮的方向。
然后，如果下一个波浪推动海水高出其木桩时，他就可以知道潮水是在上涨。
如果他把木桩改换为每一波浪的最高水位记号，最终将会出现一个波浪在其上一记号处停止并开始回撤到低于这一水平，然后他就可以知道潮水已经回转了，落潮开始了。
这样，事实上就是道氏理论定义的股市趋势。
道氏理论的主要原理：一、市场价格平均指数包容消化一切——因为他们反映了无数投资者的综合市场行为，包括那些有远见力的以及消息最灵通的人士，平均指数在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情，以及各种可能影响公司债券供给和需求关系的情况。
二、市场波动具有某种趋势。
道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但最终可以分为三种趋势：主要趋势，次要趋势，短暂趋势。
主要趋势是持续一年或一年以上的趋势，看起来象大潮。
次要趋势是持续3周-3个月的趋势，看起来象波浪，是对主要趋势的调整，短暂趋势不超过3周，看起来象波纹，波动很小。
三、主要趋势--上升趋势的三个阶段第一个阶段为累积阶段，该阶段股价处于横盘时期，在这一阶段有远见的投资者知道尽管现在市场萧条，但形势即将扭转，因而就在此时购入了那些勇气和运气都不够的卖方所抛出的股票，并逐渐抬高其出价以刺激抛售，财政报表情况仍然很糟——实际上在这一阶段总是处于最萧条的状态，公众为股市状况所迷惑而与之完全脱节，市场活动停滞，但也开始有少许回弹。
第二阶段是一轮稳定的上涨，交易量随着公司业务的景气不断增加，同时公司的盈利开始受到关注。
也正是在这一阶段，交易者往往会得到最大收益。
最后，随着公众蜂拥而上的市场高峰的出现，第三阶段来临，所有信息都令人乐观，价格惊人的上扬并不断创造“崭新的一页”，新股不断大量上市。
道氏理论三大假设、三大公理、五个定理
道氏理论三大假设、三大公理、五个定理
一、三大假设
1.人为操纵：指数每天的波动可能受到人为操纵，但主要趋势绝对不会受到人为的操纵。
2.市场指数会反映每一条信息：每一位对于金融事务有所了解的人，他所有的希望、失望与知识，都会反映在指数波动中；基于这个缘故，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。
如果发生火灾或地震等自然灾害，市场指数也会迅速加以评估。
3.这项理论并非不会错误；“道氏理论”并不是一种万无一失而可以击败市场的系统。
成功利用它协助投机行为，需要深入的研究，并客观地综合判断。
绝对不可以让一厢情愿的想法主导思考。
二、三大公理
1.市场行为包容和消化一切
2.市场行为按趋势运行
3.历史会重演
三、五个定理
1.道氏的三种走势：主要趋势、次级的折返走势、每天波动的走势。
2.主要走势（空头或多头市场）：代表整体的基本趋势，通常称为多头或空头市场，持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。
3.主要的空头市场：是指市场长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹。
它来自于各种不利的经济因素，惟有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。
4.主要的多头市场：是指市场呈现整体性的上涨走势，其中夹杂次级的折返走势，平均的持续期间长于两年。
在此期间，由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加，并因此推高股票价格。
5.次级折返走势：是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月，此期间内折
返的幅度为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的33%至66%。
金线理论讲解：什么是“道氏理论”定理真谛？（附趋势研判）
金线理论讲解：什么是“道氏理论”定理真谛？（附趋势研判）正确的投资要依靠正确的理论和正确的理念做指导。
道氏理论正是镶一个想投身市场人士的必修课。
它能够告诉我们分析市场的正确思想方法和正确的投资理念，因为正确的理论才能指导正确的实战操作。
成功的投资人都会强调说，顺势而为是投资操作最根本、也是最重要的理念和原则，而顺应趋势就不能不提及到所有市场技术分析研究的奥祖—道氏理论。
道氏理论是由查尔斯道(1851-1902)创造的。
道氏理论最早被用于票市场,以此判断升跌,看经济的兴衰。
其后他的继承人威廉姆·P·汉密尔顿与罗伯特·雷亚再将道氏理论发扬光大,让道氏理论成为了推测投资市场走势的一种工具。
道氏理论是所有技术分析的基础，也是各个市场分析的基石，更是技术分析的起点和最终归结点。
虽然至今己经有近百年的历史，但是在当今这个频繁波动的各个资本市场里面，道氏理论的基本精神依然有效。
在此我们无论怎样强调道氏理论的重要性都不过分。
基本分析与技术分析虽然分析的角度有所不同，但也离不开趋势的判断。
道氏理论由五个“定理”组成：定理１－－道氏的三种走势(短期，中期，长期趋势)定理２－－主要走势(空头或多头市场)定理３－－主要的空头市场(包含三个主要的阶段)定理４－－主要的多头市场(也有三个主要的阶段)定理５－－次级折返走势(也称“修正走势”，多头市场中的下跌走势，或空头市场中上涨走势)。
１９世纪２０年代福布斯杂志的编辑理查德。
夏巴克，继承和发展了道氏的观点，研究出了如何把“平均指数”中出现的重要技术信号应用。
而在１９４８年出版的由约翰·迈吉、罗伯特·Ｄ·爱德华所著《趋势技术分析》一书，继承并发扬了查理斯·道及理查德·夏巴克的思想，现在已被认为是有关趋势和形态识别分析的权威著作。
在市场交易中，它的主要运行趋势发生变化，相应的它的成交量也是有所变化的。
道氏理论》的精髓“三大公理”
《道氏理论》的精髓“三大公理”三大公理：1、市场行为包容并消化一切；2、市场行为按趋势方式演变；3、历史会重演。
第一大公理市场行为包容并消化一切预先知道未来的经济发展，其效益非常明显：任何人都可因此获利。
一般市场参与者如果不能正确预期未来的经济活动，财富将持续减少，也无所谓牛市、熊市。
然而，道.琼斯指标体系的科学性目前已被一百多年来的实践反复证明，一般的股票交易者可以适当地预测未来的经济活动，并使股票价格的走势循环领先经济循环的变动。
两者在时间上的落差，来自于股票市场具有流动性，经济的调整则不具备这种流动性，因为资金与存货的转换性较为有限。
而在道氏之前，人们一直没有找到能准确衡量经济整体状况的客观尺度。
当时，人们对国民经济整体状况的衡量指标主要是以“价格”为中心的指标体系，包括货币的价格、利率及银行信用等。
但是，价格尺度本身不但具有滞后的特征，而且有经济学家认为，国民经济周期性的供求失衡在很大程度上应归于价格的误导作用。
道氏在一百多年前惊人般正确地指出：“股市的重大变化要领先于国民经济的重大变化。
股市是经济的晴雨表”。
道氏认为，唯一可以影响股票市场预测精确性的因素，是当权者的意外行为。
这可能是战争，或是货币财政政策的突然变化。
道氏这一见解的科学性已被100年来的实践反复证明了。
而且多项权威性的数理统计分析也支持道氏提出的股市波动领先于经济周期的观点。
研究证实，股价指数周期领先于国民经济周期3至6个月。
目前，在美国政府建立的国民经济领先指标体系中，股票指数仍是其中12个指标中的核心指标之一。
第二大公理市场行为按趋势方式演变道氏最先提出了趋势的定义：市场行为的变动不是朝一个方向直来直去，特别是价格或指数的轨迹类似一系列前赴后继的波浪，具有相当明显的波峰和波谷。
无论这些波峰和波谷是依次递升，还是依次递减，或者横向延伸，其总方向就构成了趋势。
道氏在趋势的基础上提出三重运动原理：基本运动、次级运动和日常波动。
道氏理论三大定理
道氏理论三大定理道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。
尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽，但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。
定理一：道氏的三种走势股票指数与任何市场都有三种趋势：短期趋势，持续数天至数个星期；中期趋势，持续数个星期至数个月；长期趋势，持续数个月至数年。
任何市场中，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。
长期趋势最为重要，也最容易被辨认，归类与了解。
它是投资者主要的考量，对于投机者较为次要。
中期与短期趋势都属于长期趋势之中，唯有明白他们在长期趋势中的位置，才可以充分了解他们，并从中获利。
中期趋势对于投资者较为次要，但却是投机者的主要考虑因素。
它与长期趋势的方向可能相同，也可能相反。
如果中期趋势严重背离长期趋势，则被视为是次级的折返走势或修正(correction)。
次级折返走势必须谨慎评估，不可将其误认为是长期趋势的改变。
短期趋势最难预测，唯有交易者才会随时考虑它。
投机者与投资者仅有在少数情况下，才会关心短期趋势：在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机，以追求最大的获利，或尽可能减少损失。
将价格走势归类为三种趋势，并不是一种学术上的游戏。
以为投资者如果了解这三种趋势而专著于长期趋势，也可以运用逆向的中期与短期趋势提升获利。
运用的方式有许多种。
第一，如果长期趋势是向上，他可在次级的折返走势中卖空股票，并在修正走势的转折点附近，以空头头寸的获利追加多头头寸的规模。
第二，上述操作中，他也可以购买卖权选择权(puts)或锁售买权选择权(calls)。
第三，由于他知道这只是次级的折返走势，而不是长期趋势的改变，所以他可以在有信心的情况下，渡过这段修正走势。
最后，他也可以利用短期趋势决定买，卖的价位，提高投资的获利能力。
上述策略也适用于投机者，但他不会在次级的折返走势中持有反向头寸；他的操作目标是顺着中期趋势的方向建立头寸。
道氏理论
查尔斯·亨利·道(Charles Henry Dow，1851-1902) 出生于康涅狄格州斯特林，是道琼斯指数发明者和道氏理论奠基者，纽约道·琼斯金融新闻服务的创始人、《华尔街日报》的创始人和首位编辑。
道氏理论由五个“定理”组成：定理１－道氏的三种走势（短期，中期，长期趋势）短期趋势，持续数天至数个星期；中期趋势，持续数个星期至数个月；长期趋势，持续数个月至数年。
任何市场中，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。
定理２－主要走势（空头或多头市场）定理３－主要的空头市场（包含三个主要的阶段）第一阶段，市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格；第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退；第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压，不论价值如何，许多人急于求现至少一部分的股票。
定理４－主要的多头市场（也有三个主要的阶段）第一阶段，人们对于未来的景气恢复信心；第二阶段，股票对于已知的公司盈余改善产生反应；第三阶段，投机热潮转炽而股价明显膨涨－－这阶段的股价上涨是基于期待与希望。
定理５－次级折返走势（也称“修正走势”，多头市场中的下跌走势，或空头市场中上涨走势）。
此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的３３％至６６％。
次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势，显然可能仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。
基本原则1.平均价格包容消化一切。
2.市场有三种趋势。
3.大趋势可分为三个阶段。
（1）.积累阶段，市场逐步消化所有的利空消息。
（起步阶段）（2）.商业新闻趋于还阳，大批技术分析者开始分批跟进，市场价格加速上涨。
（趋势确立阶段）（3）.利好满天飞，经济数据捷报频传，大众投资者积极入市，买卖活跃。
（最后的疯狂）4.各种平均价格必须相互验证。
各行业，各板块，板块中个股鸡犬升天。
5.交易量必须验证趋势。
成交量在与主趋势相同的次级别趋势中递增，在与主趋势相反的此级别趋势中递减。
【精品】道氏理论的五大定理
【精品】道氏理论的五大定理
道氏理论是中国古代的哲学理论，围绕着人的修身养性、治国平天下以及与自然和谐相处的问题展开。
下面是道氏理论的五大定理：
1. 道法自然定理：道法自然是道氏理论的核心概念，认为事物运动变化的规律是自然而然的，人类应当顺应自然的道法，不违背自然的规律，才能达到和谐与平衡。
2. 道德经反照定理：《道德经》是道德家学派的经典著作，其中包含了丰富的道德观念和道德原则。
道氏理论主张通过反省自己及与自然和谐相处，来提升个人的道德修养。
3. 君子圣人推行定理：道氏理论强调在治国平天下的过程中，应当遵循仁义礼智信等君子圣人的标准，进行推行，以达到社会和谐与稳定。
4. 道器闭德定理：道氏理论认为，个人修身养性要借助于礼乐等器物的规范和约束，通过自律和修养达到道德德行的境界。
5. 天人合一定理：道氏理论强调人与自然之间存在着密切的联系与相互依存关系，主张人与自然达成内在的和谐统一，尊重自然，利用自然，但不违背自然。
只有与自然相和谐，才能实现人与自然的和谐统一。
这五大定理是道氏理论的核心理论，它们相互关联、相互作用，体现了人类与自然、社会与个体之间的和谐与平衡关系。
道氏理论的基本原理
道氏理论的基本原理道氏理论是一种关于自然和人类行为的哲学理论，源自中国古代哲学家道家学派的思想体系。
它的基本原理可以概括为"无为而治"、"顺势而动"、"返照自性"和"合于道德"等方面。
下面将详细介绍这些原理。
首先，道氏理论的核心原理是"无为而治"。
道家认为，宇宙的运行是自然的、无为而无不为的。
人们不应该过度干预或强迫改变事物的发展，而是要以谦逊和自然的态度去观察、理解和顺应事物的本能流动。
这种无为而治的思想体现了一种谦虚与顺从的智慧，主张摒弃人为的主观干预，让事物自然流动，达到最佳状态。
第二，道氏理论还强调"顺势而动"。
它认为，世界的变化和轮回是自然而然的，没有人为的干预能够改变。
人们应该学会适应自然的规律，顺应事物的发展，不去逆反而要主动跟随。
这种顺势而动的态度与无为而治的思想相辅相成，共同构成了道家哲学的核心。
第三，道氏理论还主张"返照自性"。
它认为，世界万物都有自己的本性和道德规范，人们应该通过反省自身，去发现和追求自己的本真。
在人生的旅程中，我们需要不断摒弃外在的干扰和虚伪，回归自己的内心，追求自我完善和道德修养。
通过返照自性，我们可以找到内心的平静和自由，实现身心的和谐统一。
最后，道氏理论追求"合于道德"。
道家认为，世界的运行是按照一定的道德准则进行的。
人们应该通过道德的修养和实践，努力追求正义、善良、公平和真实。
只有通过遵循道德规范，才能实现个体和社会的和谐与发展。
道德修养被看作是实现个人自由和社会进步的重要手段。
总结起来，道氏理论的基本原理包括"无为而治"、"顺势而动"、"返照自性"和"合于道德"。
它呼吁人们要以一种谦逊的态度去观察世界，不要过度干预事物的发展，要顺应事物的变化和轮回，追求自己内心的平静和自由，最终通过道德的修养和实践，达到个人和社会的和谐与发展。
道氏理论的主要原理
道氏理论的主要原理
道氏理论是20世纪著名的数学家阿尔伯特·爱因斯坦发展的一种理论，它被广泛用于研究相对论、量子论以及宇宙学。
它建立在一个基本假设上：同一个物理系统的物理状态在任何时刻都是固定的。
这意味着一个物理系统中的所有变量都是固定的，并且任何时候都不会发生变化。
道氏理论也提出了“抛物体定律”，即物体在受到重力作用时，运动轨迹是一个抛物线。
在空间中，物体会沿着一个抛物线运动，而不受重力的影响。
这种抛物体定律也被称为爱因斯坦的赤道定律。
此外，道氏理论还提出了“时空弯曲”的概念。
时空弯曲表明，物质对空间的影响可以使空间变形，从而导致时空发生弯曲。
换句话说，重力会对时空产生转变，使它拥有“弯曲”的特性。
最后，道氏理论还提出了“爱因斯坦的彎曲光学”，它指的是光线在弯曲的时空中的运动。
简而言之，当光线穿过一个由重力影响的时空时，它会受到弯曲，而不是直线运动。
这一理论被用来解释太阳的日出和日落现象，以及太阳和月亮的相位变化现象。
总之，道氏理论是20世纪著名数学家阿尔伯特·爱因斯坦发展的一种理论，它建立在一个基本假设上：同一个物理系统的物理状态在任何时刻都是固定的，并且它提出了“抛物体定律”、“时空弯曲”以及
“爱因斯坦的彎曲光学”等概念，它们被广泛用于研究相对论、量子论以及宇宙学。
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道氏理论的五大定理定理一股票指数与任何市场都有三种趋势:短期趋势——持续数天至数个星期中期趋势——持续数个星期至数个月长期趋势——持续数个月至数年任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反长期趋势最为重要，也最容易被辨认、归类与了解。
它是投资者主要的考虑因素，对于投机者较为次要。
中期与短期趋势都属于长期趋势之中,唯有明白他们在长期趋势中的位置,才可以从分了解他们，并从中获利。
中期趋势对于投资者较为次要,但却是投机者的主要考虑因素.它与长期趋势的方向可能相同,也可能相反。
如果中期趋势严重背离长期趋势,则被视为是次级的折返走势或修正(correction)。
次级折返走势必须谨慎评估,不可将其误认为是长期趋势的改变。
短期趋势最难预测,唯有交易者才会随时考虑它。
投机者与投资者仅有在少数情况下,才会关心短期趋势：在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机,以追求最大的获利,或尽可能减少损失。
将价格走势归类为三种趋势,并不是一种学术上的游戏。
投资者如果了解这三种趋势而专著于长期趋势,也可以运用逆向的中期与短期趋势提升获利。
运用的方式有许多种。
第一、如果长期趋势是向上,他可在次级的折返走势中卖空股票,并在修正走势的转折点附近,以空头头寸的获利追加多头头寸的规模。
第二、上述操作中,他也可以购买卖权选择权(puts)或锁售买权选择权(calls)。
第三、由于他知道这只是次级的折返走势,而不是长期趋势的改变,所以他可以在有信心的情况下,渡过这段修正走势。
最后,他也可以利用短期趋势决定买,卖的价位,提高投资的获利能力. 上述策略也适用于投机者,但他不会在次级的折返走势中持有反向头寸;他的操作目标是顺着中期趋势的方向建立头寸。
投机者可以利用短期趋势的发展,观察中期趋势的变化征兆.他的心态虽然不同于投资者,但辨识趋势变化的基本原则相当类似。
自从80年代初期以来,由于信息科技的进步以及电脑程式交易的影响,市场中期趋势的波动程度已经明显加大。
1987年以来,一天内发生50点左右的波动已经是寻常可见的行情.基于这个缘故,我(维克多.斯波朗迪,<<专业投机原理>>的作者)认为长期投资的"买进--持有"策略可能有必要调整。
对我来说,在修正走势中持有多头头寸,并看着多年来的利润逐渐消失, 似呼是一种无谓的浪费与折磨。
当然,大多数的情况下,经过数个月或数年以后,这些获利还是会再度出现.然而,如果你专注于中期趋势,这些损失大体都是可以避免的。
因此,我认为,对于金融市场的参与者而言,以中期趋势作为准则应该是较明智的选择。
然而,如果希望精确掌握中期趋势,你必须了解它与长期(主要)趋势之间的关系。
定理二主要走势(Primary Movements)代表整体的基本趋势通常称为多头或空头市场,持续时间可能在一年以内,乃至于数年之久.正确判断主要走势的方向,是投机行为成功与否的最重要因素.没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限.了解长期趋势(主要趋势)是成功投机或投资的最起码条件。
一位投机者如果对长期趋势有信心,只要在进场时机上有适当的判断,便可以赚取相当不错的获利.有关主要趋势的幅度大小与期限长度,虽然没有明确的预测方法,但可以利用历史上的价格走势资料,以统计方法归纳主要趋势与次级的折返走势。
雷亚将道琼指数历史上的所有价格走势,根据类型,幅度大小与期间长短分别归类,他当时仅有30年的资料可供运用. 非常令人惊讶地,他当时归类的结果与目前92年的资料,两者之间几乎没有什么差异.例如,次级折返走势的幅度与期间,不论就多头与空头市场的资料分别或综合归类,目前正态分布的情况几乎与雷亚当时的资料完全相同;唯一的差别进在于资料点的多寡。
这个现象确实值得注意,因为它告诉我们,虽然近半世纪以来的科技与知识有了突破性的发展,但驱动市场价格走势的心理性因素基本上仍相同.这对专业投机者具有重大的意义:目前面临的价格走势,幅度与期间都非常可能落在历史对应资料平均数(medians) 的有限范围内.如果某个价格走势超出对应的平均数水准,介入该走势的统计风险便与日俱增.若经过适当地权衡与应用,这项评估风险的知识,可以显著提高未来价格预测在统计上的精确性。
定理三主要的空头市场(Primary Bear Markets)是长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹.它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后这种走势才会结束.空头市场会历经三个主要的阶段：第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格；第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退；第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于求现至少一部分的股票。
这项定义有几个层面需要理清."重要的反弹"(次级的修正走势)是空头市场的特色,但不论是"工业指数",或 "运输指数",都绝对不会穿越多头市场的顶部,两项指数也不会同时穿越前一个中期走势的高点."不利的经济因素" 是指(几乎毫无例外)政府行为的结果:干预性的立法,非常严肃的税务与贸易政策,不负责任的货币或(与)财政政策以及重要战争。
根据"道氏理论"将1896年至目前的市场指数加以归类,在此列举空头市场的某些特质：*由前一个多头市场的高点起算,空头市场跌幅的平均数(median)为29.4%,其中75%的跌幅介于20.4%至47.1%之间；*空头市场持续期限的平均数是1.1年,其中75%的期间介于0.8年至2.8年之间；*空头市场开始时,随后通常会以偏低的成交量"试探"前一个多头市场的高点,接着出现大量急跌的走势.所谓"试探"是指价格接近而绝对不会穿越前一个高点."试探"期限,成交量偏低显示信心减退,很容易演变为"不再期待股票可以维持过度膨胀的价格"；*经过一段相当程度的下跌之后,突然会出现急速上涨的次级折返走势,接着便形成小幅盘整而成交量缩小的走势, 但最后仍将下滑至新的低点；*空头市场的确认日(confirmation date),是指两种市场指数都向下突破多头市场最近一个修正低点的日期.两种指数突破的时间可能有落差,并不是不正常的现象；*空头市场的中期反弹,通常都呈现颠倒的"V-型",其中低价的成交量偏高,而高价的成交量偏低。
有关空头市场的情况,另一项观察非常值得重视：空头行情末期,市场对于进一步的利空消息与悲观论调已经产生了免疫力.然而,在严重挫折之后,股价也似乎上丧失了反弹的能力,种种征兆都显示,市场已经达到均衡的状态,投机活动不活跃,卖出行为也不会再压低股价,但买盘的力度显然不足以推升价格。
市场笼罩在悲观的气氛中,股息被取消,某些大型企业通常会出现财务困难.基于上述原因,股价会呈现窄幅盘整的走势。
一旦这种窄幅走势明确向上突破，市场指数将出现一波比一波高的上升走势, 其中夹杂的跌势都未跌破前一波跌势的低点，这个时候明确显示应该建立多头的投机性头寸。
定理四主要的多头市场(Primary Bull Markets)是一种整体性的上涨走势,其中夹杂次级的折返走势,平均的持续期间长于两年在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此推高股票价格。
多头市场有三个阶段：第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心；第二阶段,股票对于已知的公司盈余改善产生反应；第三阶段,投机热潮转炽而股价明显膨涨--这阶段的股价上涨是基于期待与希望。
这项定义也需要理清。
多头市场的特色是所有主要指数都持续联袂走高,拉回走势不会跌破前一个次级折返走势的低点,然后再继续上涨而创新高价.在次级的折返走势中,指数不会同时跌破先前的重要低点.主要多头市场的重要特质如下：*由前一个空头市场的低点起算,主要多头市场的价格涨幅平均为77.5%；*主要多头市场的期间长度平均数为两年又四个月(2.33年).历史上的所有的多头市场中,75%的期间长度超过657天(1.8年), 67%介于1.8年与4.1年之间；*多头市场的开始,以及空头市场最后一波的次级折返走势,两者之间几乎无法区别,唯有等待时间确认；*多头市场中的次级折返走势,跌势通常较先前与随后的涨势剧烈.另外,折返走势开始的成交量通常相当大,但低点的成交量则偏低；*多头市场的确认日,是两种指数都向上突破空头市场前一个修正走势的高点,并持续向上挺升的日子。
定理五次级折返走势(Second Reactions)是多头市场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月，此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的33%至66%.次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后次级折返走势(修正走势;correction)是一种重要的中期走势,它是逆于主要趋势的重大折返走势.判断何者是逆于主要趋势的"重要"中期走势,这是"道氏理论"中最微秒与困难的一环;对于信用高度扩张的投机者来说,任何的误判都可能造成严重的财务后果。
判断中期趋势是否为修正走势时,需要观察成交量的关系,修正走势之历史或然率的统计资料,市场参与者的普遍态度,各个企业的财务状况,整体状况,"联邦准备理事会"的政策以及其它许多因素.走势在归类上确实有些主观成分,但判断的精确性却关系重大.一个走势,究竟属于次级折返走势,或是主要趋势的结束,我们经常很难,甚至无法判断。
大多数次级修正走势的折返幅度,约为前一个主要走势波段(primary swing;介于两个次级折返走势之间的主要走势)的1/3至2/3之间,持续的时间则在三个星期至三个月之间.对于历史上所有的修正走势来说,其中61%的折返幅度约为前一个主要走势波段的30%至70%之间,其中65%的折返期间介于三个星期至三个月之间, 而其中98%介于两个星期至八个月之间.价格的变动速度是另一项明显的特色,相对于主要趋势而言,次级折返走势有暴涨暴跌的倾向。
次级折返走势不可与小型(minor)折返走势相互混淆,后者经常出现在主要与次要的走势中小型折返走势是逆于中期趋势的走势,98.7%的情况下,持续的期间不超过两个星期(包括星期假日在内).它们对于中期与长期趋势几乎完全没有影响.截至目前为止(1989年10月),"工业指数"与"运输指数"在历史上共有694个中期趋势(包括上涨与下跌), 其中仅有九个次级修正走势的期间短于两个星期。