奎克国民银行利率风险管理成功案例

奎克国民银行利率风险管理成功案例

1983年，奎克国民银行的总资产为1.8亿美元。他在所服务的市场区域内有11家营业处，专职的管理人员和雇员有295名。1984年初，马休.·基尔宁被聘为该行的执行副总裁，开始着手编制给他的财务数据。

基尔宁设计的一种报表，是管理人员在制定资产负债决策时所使用的主要的财务报表，他是个利率敏感性报表。其主要内容如下：

在资产方面，银行有2000万美元是对利率敏感的浮动利率型资产，期利率变动频繁，每年至少变动一次；而8000万美元的资产是固定利率型，其利率（至少1年以上）保持不变

在负债方，银行有5000万美元的利率敏感型负债和5000万美元的固定利率负债。

基尔宁分析后认为：如果利率水平从10%提高到13%，改银行的资产收益将增加60万美元（2000万美元浮动利率型资产x3%），而其对负债的支付则增加了150万美元（5000万美元浮动利率型负债x3%）。这样国民银行的利润减少了90万美元（60万美元—150万美元）。反之，如果利率水平从10%将为7%，则国民银行利润将增加90万美元。

基尔宁接下来分析了1984年当地和全国的经济前景，认为利率在未来12个月内将会上升，且升幅将会超过3% 。为了消除利率风险，基尔宁向国民银行资产负债管理委员会做报告，建议将其3000万美元的固定利率资产转换为3000万美元的浮动利率型资产。奎克国民银行资产负债管理委员会同意了基尔宁的建议。

这时，有家社区银行拥有3000万美元固定利率负债和3000万美元浮动利率资产，愿意将其3000万美元的浮动利率资产转换成3000万美元的固定利率资产。于是两家银行经过磋商，很快达成协议，进行资产互换。

正如基尔宁预测的，1984年美国利率持续上升，升幅达到4%。为国民银行减少了120万美元的损失，基尔宁也成为奎克国民银行的明星经理。

问题：基尔宁是如何成功的为国民银行减少了利率风险损失的？

答：

基尔宁采取了防御性策略，即零缺口政策

基尔宁通过报表分析，得出银行有3000万美元的利率敏感性负债，这对银行来讲是一个资金负缺口。当利率上升时，银行将会面临损失，利率下降时，银行将获得收益。但基尔宁认为利率会上升，所以基尔宁对银行的资产进行了置换，将浮动利率变为固定利率，银行风险锁定，正是基于正确的利率预测，银行避免了损失。