华能国际和国电电力财务报表分析

以上是华能国际和国电电力两家上市公司的财务报表。

一、偿债能力分析

1、流动比率=流动资产/流动负债

2、速动比率=速动资产/流动负债

3、资产负债比率=（负债总额/资产总额）*100%

二、营运能力分析

1、应收账款周转率=销售收入/应收账款平均

2、存货周转率=营业成本/平均存货余额

3、流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额

4、总资产周转率=营业收入/平均资产总额

三、盈利能力分析

1、营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100%

2、营业利润率=营业利润/营业收入*100%

3、营业净利率=净利润/营业收入*100%

4、资产净利率=净利润/平均资产总额*100%

5、净资产收益率=净利润/平均净资产*100%

根据以上公式和财务报表可以计算出以下数据。

华能国际2013 华能国际2014 国电电力2013 国电电力2014 流动比率0.3449 0.3577 0.2184 0.1873

速动比率0.2784 0.2922 0.1898 0.1609

资产负债率0.7155 0.6935 0.7370 0.7561

应收账款周转率8.6840 89.0098

存货周转率14.2751 397.5036

流动资产周转率 3.5771 2.6408

总资产周转率0.4711 0.7193

营业毛利率23.14%25.04%13.89%14.26%

营业利润率13.71%14.79%16.71%18.10%

营业净利率9.79%10.66%13.90%14.82%

资产净利率 5.02%10.66%

净资产收益率16.21% 30.01%

分析：

1、流动比率反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。华能国际2014年的流动比率比2013年高，表示企业短期偿债能力率有提高。而国电电力2014年的数据比2013年小，短期偿债能力下降。华能国际的偿债能力在2013年和2014年都明显高于国电电力。

2、速动比率剔除了存货等变现能力差的资产，更能反映企业偿还流动资产的能力。数据与流动速率反映的信息基本一致。华能国际短期偿债能力率2014年比2013年有提高。而国电电力短期偿债能力在2014年呈下降。华能国际的偿债能力在2013年和2014年都明显高于国电电力。

3、资产负债率表明企业资产总额中债权人提供的资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。华能国际的资产负债率2014年比2013年低，表明资产对债权人的保障程度有提高，国电电力的资产负债率2014年比2013年高，表明资产对债权人的保障程度降低了。华能国际的资产负债率比国电电力的低，说明华能国际资产对债权人的保障程度高于国

电电力。

4、应收账款周转率反映企业应收账款周转速度和管理效率的指标。国电电力的应收账款周转率明显高于华能国际，表明国电电力的周转速度很快。

5、存货周转率反映企业流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标。国电电力的存货周转率明显高于华能国际，表明国电电力的存货资金管理有效率，存货积压的风险也较低。

6、流动资产周转率反映了企业的流动资产流动性的一个指标。华能国际的流动资产周转率高于国电电力，表明华能国际的流动资产周转速度快，增加了企业的盈利能力。

7、总资产周转率反映了企业对其所拥有的全部资产的有效利用程度。国电电力的总资产周转率高于华能国际资产总额的利用效率较高。

8、盈利毛利率反映毛利与营业收入的关系。华能国际和国电电力的盈利毛利率2014年都比2013年高，但华能国际两年都比国电电力要高。

9、营业利润率反映营业利率与营业收入的比率。华能国际和国电电力的营业利润率2014年都比2013年高，但国电电力都要比华能国际要高，结合盈利毛利率，可以说明华能国际的成本费用比较大。

10、营业净利率反映净利润和营业收入的比率，华能国际和国电电力的营业净利率2014年都比2013年高，但国电电力都要比华能国际要高，表明国电电力的盈利能力比较强

11、资产净利率反映从1元的资产中得到的净利润。国电电力的资产净利率高于华能国际，具有较高的资金营运能力和盈利能力。

12、净资产收益率反映企业所有者权益的投资收益水平。国电电力的净资产收益率高于华能国际，说明国电电力资产运营的综合效益较高，企业自有资本获取收益的能力比较强，投资盈利水平较高，对企业投资人和债权人的保障程度较高。

综合上述各个数据指标，关于偿债能力，华能国际2014年比2013年有所提高，而国电电力2014年比2013年能力降低，华能国际的偿债能力高于国电电力，国电电力需要在偿债方面有所加强。关于营运能力，华能国际和国电电力在2014年较2013年都有所提高，且国电电力各方面的资金周转速度都很快，其人力资源营运能力和生产资料营运能力效率都很高。关于盈利能力，除了盈利毛利率华能国际比国电电力高，其余几个指标都是国电电力高于华能国际，充分显示了国电电力的盈利能力。