第二章 财务报表分析和财务预测公式大全

营运资本=流动资产-流动负债=长期资本(非流动负债+所有者权益)-长期资产(非流动资产)

流动资产+长期资产=流动负债+长期负债+所有者权益营运资本配置比率=营运资本/流动资产

短期偿债能力比率流动比率=流动资产/流动负债

全部流动资产流动非速动资产：存货，预付，一年内到期的

非流动资产，其他流动资产

速动比率=速冻资产/流动负债货币资金＋交易性金融资产＋应收账款

现金比率=(货币资金＋交易性金融资产)/流动负债

现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债

分析：流动比率要注意存货和应收账款周转天数。

其他因素：银行贷款指标，可很快变现的非流动资产，偿债声誉。担保，经营租赁合同中的承诺付款

长期偿债能力比率资产负债率=负债/资产

产权比率=负债/权益为财务杠杆

权益乘数＝1＋产权比率＝1/(1-资产负债率)

权益乘数=资产/权益

长期资本负债率=非流动负债/长期资本非流动负债＋所有者权益＝长期资本

利息保障倍数=息税前利润/利息费用

=(净利润+利息费用+所得税费用)/利息费用

分子：利息费用为财务费用

分母:本期全部利息,财务费用的利息费用+资本化利

息

现金流量利息保障倍数=经营现金流量净额/利息费用

影响因素：未决诉讼.债务担保.长期租赁.或有负债

营运能力比

某资产周转次数 = 周转额/某资产应收账款周转次数=销售收入/应收账款

率某资产周转天数 = 365/周转次数存货，流动资产，营运资产，非流动资产，总资产某资产与收入比 = 某资产/销售收入总资产周转天数是所有资产的总和

分析：应收账款：应用赊销额无赊销用全部，年末余额应代表全年，坏账大要加回，包含应收票据，不是天

数越短越好存货：业绩评估是用销售成本

盈利能力比率销售净利率=净利润/销售收入销售净利率简称净利率

总资产净利率=净利润/总资产总资产净利率=销售净利率*总资产周转次数(周转率)权益净利率=净利润/股东权益市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期

市价比率市盈率=每股市价/每股收益每股收益=(净利润-优先股股利)/普通股加权平均数市净率=每股市价/每股净资产每股净资产(每股账面价值)=普通股权益/普通股股数市销率=每股市价/每股销售收入每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均数

其他股利支付率=现金股利/净利润=每股股利/每股收益=市价/每股收益利润留存率=1-股利支付率权益净利率权益净利率＝净利润/股东权益=总资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

1. 管理用资产负债表

经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+所有者权益净经营资产(经营资产-经营负债)=净负债(金融负债-金融资产)+所有者权益

(经营流动资产-经营流动负债)经营营运资本+(经营长期资产-经营性长期负债)净经营性长期资产= 净负债+权益

①区分经营和金融。

金融：持有至到期,短期权益性投资，债权性投资，应付股利，优先股，融租的长期应付，一年内到期的非流动负债。

判定：货币资金按题目。应收股利及递延所得税按照形成的来源。短期应*票据：有息金融，无息经营

经营：长投

②按区分后的数据调整。

左列：(经营流动资产-经营流动负债)+(经营长期资产-经营性长期负债)=经营营运资本+净经营性长期资产

右列:净负债(金融负债-金融资产)+权益

2. 管理用利润表

①.区分经营和金融。利息费用(金融损益)=财务费用±金融部分的(公允变动损益、资产减值损失、投资收益)

②.分摊所得税。平均所得税税率=所得税费用/利润总额

③.调整填列。

净利润=经营损益+金融损益=税后经营净利润-税后利息费用=税前经营利润*(1-平均所得税税率)-利息费用*(1-平均T)

④税后经营净利润的计算方法直接法：税后经营净利润=税前经营利润*(1-T)

间接法：税后经营净利润=净利润+税后利息费用=净利润+利息费用*(1-T)

3. 管理用现金流量表

①.区分经营和金融：经营活动现金流量=实体经营现金流量为负需要筹集资金，为正可以还债分股利做投资。

②.确定现金流量剩余流量法(实体现金流的来源分析)

企业实体现金流量=税后经营净利润+折旧摊销-经营营运资本增加-资本支出

=营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出

=营业现金净流量-资本支出资本支出=净经营性长期资产增加+折旧摊销(年末

-(年初-本期折旧))

=税后经营净利润-净经营资产的增加

融资现金流量法(实体现金流的去向分析)站在债权人和股东的角度来看，得到+拿出-

实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量

股权现金流量=股利-股权资本净增加(外部)=股利- 股票发行+ 股票回购

债务现金流量=税后利息-净负债增加+净负债减少

4. 管理用财务分析体系 A-B经营差异率、(A-B)*C杠杆贡献率

权益净利率= A+(A-B)*C = 净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)*净财务杠杆核心公式

= 税后经营净利率×净经营资产周转次数+ (净经营资产净利率-税后利息率)*净财务杠杆

=税后经营净利润/销售收入*净经营资产周转次数+(净经营资产净利率-税后利息费用/净负债)*净负债/股东权益

5. 财务预测的方法：回归分析、计算机预测、销售百分比法：净经营资产=净负债+权益

筹资总需求是净经营资产的增加=预计净经营资产-基期的=(经营资产-经营负债的销售百分比)×⊿销售收入

外部融资额=(预计净经营资产-基期净经营资产)-可以动用的金融资产-留存收益增加

=⊿净经营资产-可以动用的金融资产-留存收益增加

⊿净经营资产=⊿经营资产- ⊿经营负债留存收益增加= 预计销售收入×预计销售净利率×(1-股利支付率)

6. 增长率与资本需求的测算

（1）假设可动用的金融资产为0，外部融资销售增长比：=外部融资额÷⊿销售额=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-预计销售净利率×[(1+销售增长率)÷销售增长率]×利润留存率